What is Natural Gas Price Calculator?
▾
Природният газ е един от най-важните енергийни суровини в света, служещ като гориво за производство на електроенергия, жилищно и търговско отопление, промишлени процеси и все повече като суровина за производство на водород и амонячни торове. Глобалният пазар на природен газ претърпя фундаментална трансформация с възхода на търговията с втечнен природен газ (LNG), което премести стоката от регионално изолирани, обвързани с тръбопроводи пазари към по-глобално интегрирана ценова система. Цените на природния газ са сред най-нестабилните от всички цени на суровините поради изключителната чувствителност към времето (студените зими и горещите лета увеличават търсенето), ограниченото съхранение (за разлика от петрола, който може да се доставя навсякъде, природният газ изисква скъпа инфраструктура) и бързите реакции на доставките от шистовите производители в САЩ. The benchmark US price is the Henry Hub spot price, traded on NYMEX as NG futures, denominated in USD per MMBtu (million British thermal units). Henry Hub е физически разположен в Луизиана в ключов тръбопроводен център, свързващ доставките от крайбрежието на Персийския залив и Апалачите с центрове за търсене в източната част на САЩ. Европейското ценообразуване на природния газ се извършва предимно в центъра TTF (Title Transfer Facility) в Холандия, деноминирано в EUR за MWh, и в NBP (Национална балансираща точка) на Обединеното кралство. Asian LNG pricing has historically been indexed to the Japan/Korea JKM (Japan-Korea Marker) spot price or to long-term oil-indexed contracts. Разбирането на ценообразуването на природния газ изисква познаване на ценовите взаимоотношения Henry Hub-to-TTF и Henry Hub-to-JKM (глобалният LNG арбитраж), диференциалите на Henry Hub-local базис (движени от капацитета на тръбопровода), сезонни модели на съхранение и теглене и уникалната връзка между природния газ и икономиката на производството на електроенергия (разпределението на мощността на газ или разпространението на искри).
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Формула
▾
Изчисление за природен газ:
Стъпка 1: Получете текущата фючърсна цена за предния месец на Henry Hub ($/MMBtu) от данните на NYMEX/CME.
Стъпка 2: За европейско ценообразуване преобразувайте TTF (€/MWh) в USD/MMBtu: умножете по курса EUR/USD и разделете на 0,293 (1 MMBtu = 0,293 MWh).
Стъпка 3: Изчислете арбитражния прозорец за LNG: LNG-жизнеспособен, ако цената на TTF или JKM > HH цена + $3-5/MMBtu (втечняване + транспорт).
Стъпка 4: Изчислете разпространението на искрата: Искра = Цена на електроенергия ($/MWh) − Цена на газ ($/MMBtu) × Топлинна скорост (MMBtu/MWh).
Стъпка 5: Оценете траекторията на съхранение: сравнете текущото съхранение с 5-годишната средна сезонна стойност, за да определите липсата на доставки.
Стъпка 6: Приложете регионална основа: местна цена на газ = HH цена ± базов диференциал въз основа на капацитета на тръбопровода и местното търсене-предлагане.
Стъпка 7: Използвайте сезонни прогнози за градус-ден, за да проектирате краткосрочно търсене и посока на цената.
Всяка стъпка се основава на предишната, комбинирайки изчисленията на компонентите в цялостен резултат за природен газ. Формулата улавя математическите зависимости, управляващи поведението на природния газ.Variable Legend
▾
| Символ | Име | Единица | Описание |
|---|---|---|---|
| P_HH | Цена на Хенри Хъб | USD per MMBtu | Референтна цена на природния газ в САЩ в точката за доставка на Henry Hub в Луизиана. |
| P_TTF | TTF цена | EUR per MWh | Европейска референтна цена на природния газ във виртуалния център на Title Transfer Facility в Холандия. |
| LNG_Liquefaction | Разходи за втечняване на LNG | USD per MMBtu | Разходи за охлаждане на природен газ до -162°C и преобразуване в LNG за транспортиране с цистерни; обикновено $2,50-4,00/MMBtu. |
| Spark_Spread | Spark Spread | USD per MWh | Брутен марж на производството на електроенергия: цената на електроенергията минус разходите за гориво (цена на газ × топлинна мощност). |
| Heat_Rate | Топлинна скорост на електроцентрала | MMBtu per MWh | Мярка за ефективност на газова електроцентрала; по-ниската е по-ефективна (типично: 6-8 MMBtu/MWh за CCGT). |
| HDD_CDD | Градусови дни на отопление/охлаждане | degree-days | Метрика за времето, измерваща колко средна температура се отклонява от основата (65°F); стимулира жилищното търсене на газ. |
How to Natural Gas Price Calculator
▾
- 1Получете текущата фючърсна цена за предния месец на Henry Hub ($/MMBtu) от данните на NYMEX/CME.
- 2За европейско ценообразуване, преобразувайте TTF (€/MWh) в USD/MMBtu: умножете по курса EUR/USD и разделете на 0,293 (1 MMBtu = 0,293 MWh).
- 3Изчислете LNG арбитражния прозорец: LNG-жизнеспособен, ако TTF или JKM цена > HH цена + $3-5/MMBtu (втечняване + транспорт).
- 4Изчислете разпространението на искрата: Искра = Цена на електроенергия ($/MWh) − Цена на газ ($/MMBtu) × Топлинна скорост (MMBtu/MWh).
- 5Оценете траекторията на съхранение: сравнете текущото съхранение със средната сезонна стойност за 5 години, за да определите недостига на доставките.
- 6Приложете регионална основа: местна цена на газ = HH цена ± базов диференциал въз основа на капацитета на тръбопровода и местното търсене-предлагане.
- 7Използвайте сезонни прогнози за градус-ден, за да проектирате търсене и посока на цените в краткосрочен план.
Worked Examples
▾
Силен арб прозорец; САЩ изнася LNG с максимален капацитет
Преобразуване на TTF в USD/MMBtu: 40 EUR/MWh × 1,08 USD/EUR = 43,20 $/MWh, след това 43,20 $ / 3,412 MMBtu за MWh = 12,66 $/MMBtu. Като се извадят разходите за Henry Hub ($2,80) и LNG ($3,50), остава арбитражна печалба от $6,36/MMBtu. Това силно стимулира терминалите за LNG в САЩ да работят на пълен капацитет, изнасяйки газ за Европа. Когато този спред е положителен, износът на LNG от САЩ нараства; когато е отрицателен (Henry Hub > TTF еквивалент минус разходи), износът е бавен и се изгражда хранилище в САЩ.
Положително разпространение на искра; Инсталацията CCGT е изгодна за изпращане
Разликата на искри от $24/MWh представлява брутния марж на изгарянето на природен газ в електроцентралата. След променливи оперативни разходи от може би $3-5/MWh, нетният марж е приблизително $19-21/MWh, доста над пределните разходи за изпращане. Операторите на електроцентрали и търговците на енергия използват разпространението на искри, за да определят дали да изпратят генериране на газ. Положителното разпространение на искри означава, че захранването с газ е икономично; отрицателен спред (тъмна искра) означава, че централата губи пари за всеки генериран MWh.
EIA седмичен доклад за съхранение, ключова точка от данни за ценообразуването на природния газ
Дефицит на съхранение от 200 Bcf (9,5% под средното за 5 години) сигнализира за ограничено предлагане в краткосрочен план. Историческите данни показват, че дефицити на съхранение от този мащаб през есента (приключване на сезона на инжектиране) корелират със спот цените през зимата, търгуващи с 15-25% премия спрямо годините с нормално съхранение. Търговците следят отблизо седмичния отчет за съхранението на EIA: голямо неочаквано намаление увеличава дефицита за съхранение и обикновено повишава цените в рамките на часове.
Усилвател за студено време в ценовия модел на Henry Hub
Януари със 700 градуса нагряване в сравнение с нормален 600 HDD предполага 100 повече градуса на студ от средното. При приблизително 0,5 Bcf на HDD нарастващо жилищно и търговско търсене на отопление, това означава 50 Bcf наднормално потребление на газ, което трябва да идва от хранилището. Исторически погледнато, всеки 10 Bcf неочаквано потребление на съхранение извън сезонните норми добавя приблизително $0,05/MMBtu към цените на Henry Hub в краткосрочен план.
Real-World Applications
▾
Снабдяване с газ за комунални услуги и управление на програма за хеджиране, което представлява важна област на приложение за Natural Gas Calc в професионален и аналитичен контекст, където точните изчисления на природния газ директно подпомагат вземането на информирани решения, стратегическото планиране и оптимизацията на производителността
Икономика на проекти за втечнен природен газ и окончателен анализ на инвестиционни решения, представляващи важна област на приложение за Natural Gas Calc в професионален и аналитичен контекст, където точните изчисления на природния газ директно подпомагат вземането на информирани решения, стратегическото планиране и оптимизирането на производителността
Оптимизиране на диспечирането на електроцентрали и управление на разпространението на искри, представляващи важна област на приложение за Natural Gas Calc в професионален и аналитичен контекст, където точните изчисления на природния газ директно подпомагат вземането на информирани решения, стратегическото планиране и оптимизирането на производителността
Анализ и планиране на разходите за петрохимични суровини, представляващи важна област на приложение за Natural Gas Calc в професионален и аналитичен контекст, където точните изчисления на природния газ директно подпомагат вземането на информирани решения, стратегическото планиране и оптимизирането на производителността
Планиране на енергийната сигурност на страната и решения за терминали за внос на LNG, представляващи важна област на приложение за Natural Gas Calc в професионален и аналитичен контекст, където точните изчисления на природния газ директно подпомагат вземането на информирани решения, стратегическото планиране и оптимизирането на производителността
Special Cases
▾
{'case': 'Отрицателни цени на природния газ', 'description': 'През 2019-2024 г. хъбът Waha в Западен Тексас често изпитваше отрицателни цени, тъй като производството на свързан газ от Пермския басейн (газ, който идва с петрола и не може да бъде затворен икономически) надвишава капацитета за отвеждане на тръбопровода. Производителите са платили на операторите на тръбопроводи да извадят техния газ от системата, за да избегнат санкции за изгаряне. Отрицателните цени са по-скоро сигнал за сериозни ограничения на местните тръбопроводи, отколкото за фундаментален енергиен излишък.'}
{'case': 'Европейска газова криза 2022', 'description': "Нахлуването на Русия в Украйна през февруари 2022 г. и последвалото намаляване на газовите потоци през Северен поток и други тръбопроводи създадоха европейска енергийна криза. Спот цените на TTF достигнаха 345 €/MWh ($120+/MMBtu) през август 2022 г., като Европа се бореше да запълни хранилището чрез внос на LNG и намаляване на търсенето. Европейски правителствата похарчиха над 800 милиарда евро за енергийни субсидии, които преструктурираха фундаментално европейската енергийна политика към ускорено изграждане на терминали за внос на втечнен природен газ."}
{'case': 'Унищожаване на търсенето на LNG в среда с високи цени', 'description': 'Когато цените на LNG скочат драстично (както през 2022 г.), някои купувачи от развиващите се страни не могат да си позволят товари на място LNG. Пакистан, Бангладеш и Шри Ланка претърпяха прекъсвания на електрозахранването, когато спот LNG стана недостъпен, замествайки въглищата и дизела или прилагайки намаляване на натоварването. Това унищожаване на търсенето е естествен механизъм за таван на цените, но причинява значителни хуманитарни щети в зависимите от вноса държави с ниски доходи.“}
Референтни цени на природния газ — 2022-2024 г. (еквивалент в USD/MMBtu)
▾
| Hub | Местоположение | Средно за 2022 г | 2023 Средно | Средно за 2024 г. от началото на годината | Ключов драйвер |
|---|---|---|---|---|---|
| Хенри Хъб | Луизиана, САЩ | 6,45 долара | 2,74 долара | 2,30 долара | Доставки на шисти в САЩ срещу износ на LNG |
| TTF | Холандия (ЕС) | 40,50 долара | 13,50 долара | 9,80 долара | Сигурност на доставките след Русия |
| NBP | UK | 38,90 долара | 12,80 долара | 9,50 долара | Производство в Северно море |
| JKM | Япония/Корея LNG | 35,20 долара | 15,60 долара | 10,20 долара | Азиатско зимно търсене |
| Waha Hub | W. Тексас, САЩ | 4,80 долара | $0,50 | -1,00$ | Пермски тръбопроводни ограничения |
| Transco Z6 | Ню Йорк, САЩ | 12,30 долара | 5,20 долара | 3,80 долара | Североизточно зимно пиково търсене |
Frequently Asked Questions
▾
Защо природният газ е толкова летлив в сравнение с петрола?
Променливостта на цените на природния газ е много по-висока от тази на петрола поради няколко структурни причини. Първо, природният газ е много труден и скъп за съхранение: работният капацитет за съхранение на газ в САЩ от около 4 Tcf (трилиона кубични фута) представлява само около 50-60 дни потребление. Съхранението на петрол е по-обилно и гъвкаво. Второ, природният газ не може лесно да се транспортира в световен мащаб — той изисква или тръбопроводи (които имат фиксиран капацитет), или LNG инфраструктура (скъпа за изграждане). Трето, търсенето е изключително чувствително към времето: внезапно застудяване може да повиши търсенето с 20-30% за дни, което далеч изпреварва възможността за довеждане на нови доставки. Тези фактори правят цените на газа изключително чувствителни към прогнозите за времето и данните за съхранението.
Как LNG свързва регионалните пазари на природен газ?
LNG (втечнен природен газ) се произвежда чрез охлаждане на природен газ до -162°C, намалявайки обема му с 600 пъти за икономичен морски транспорт. Ръстът на търговията с втечнен природен газ от 2010 г. насам частично глобализира исторически изолираните регионални газови пазари. Цените на американския Henry Hub, европейския TTF и азиатския JKM сега са свързани чрез арбитражни потоци на LNG: когато спредът TTF-Henry Hub надвиши транспортните разходи за LNG ($3-5/MMBtu), износът на LNG в САЩ нараства и спредът се стеснява. Пазарите обаче не са напълно интегрирани, тъй като капацитетът за втечнен природен газ е ограничен, а дългосрочните договори намаляват гъвкавостта на арбитража на спот пазара.
Какъв е цикълът на съхранение на пазара на природен газ в САЩ?
Съхранението на природен газ в САЩ следва предвидим сезонен цикъл. От април до октомври (сезон на инжектиране) производителите и комуналните услуги инжектират газ в подземни находища (водоносни хоризонти, изчерпани резервоари, солни пещери), за да създадат запаси за зимата. От ноември до март (сезон на изтегляне) газът се изтегля от хранилището, за да отговори на пиковите нужди от отопление през зимата. EIA отчита седмични промени в хранилището всеки четвъртък, с изненадващи надстройки или тегления спрямо очакванията на анализаторите, генериращи значителни ценови движения. Сезонно ниското съхранение настъпва през март-април; сезонният максимум е в началото на ноември.
Каква е разликата между Henry Hub и местните цени на природния газ?
Henry Hub е физическа точка за доставка в Луизиана, която служи като еталон за САЩ, но природният газ се консумира в обширна географска област, свързана с тръбопроводи с ограничен капацитет. Местните цени на природния газ в други точки за доставка (Transco Zone 6 за Ню Йорк, Waha Hub за Западен Тексас, SoCal Citygate за Южна Калифорния) се търгуват с премии или отстъпки за Henry Hub въз основа на местните условия на търсене и предлагане, задръстванията на тръбопровода и транспортните разходи. Отрицателно ценообразуване възникна в Waha Hub, когато производството на газ в Пермския басейн надхвърли капацитета на тръбопровода за транспортиране на газ до центровете на търсенето, като производителите бяха принудени да плащат на други да вземат газ от ръцете им.
Как природният газ се конкурира с въглищата и възобновяемите източници в производството на електроенергия?
Захранваните с природен газ газови турбини с комбиниран цикъл (CCGT) се конкурират с въглища, ядрени и възобновяеми източници за разпределение на електроенергия. Икономическият ред на изпращане определя кои електроцентрали работят. Газът става по-конкурентоспособен, когато цените на газа са ниски в сравнение с цените на въглищата (чистият тъмен спред в Европа също включва въглеродни разходи). В САЩ динамиката на смяна на газ-въглища е важна: под приблизително $2,50-3,00/MMBtu, газът изпреварва въглищата за базова мощност; над $4,00+, икономиката на въглищата се подобрява. Това поведение на превключване създава естествен праг и таван на търсенето за цените на газа на пазарите на енергия.
Какво е въздействието на шистовата революция върху световните цени на газа?
Революцията на шистовия газ в САЩ (Marcellus, Haynesville, пермски асоцииран газ) превърна САЩ от очакван вносител на газ в най-големия производител и износител на газ в света след 2016 г. Преди шистовия хъб цените на US Henry Hub редовно надвишаваха 10 $/MMBtu при зимни пикове. След шисти еластичността на доставките се е повишила драстично: цените над $4-5/MMBtu предизвикват бързо добавяне на съоръжения и растеж на производството, което намалява скоковете. Шистовата революция поддържа цените на природния газ в САЩ структурно ниски (обикновено $2-4/MMBtu) и позволява на износа на втечнен природен газ от САЩ да се превърне в основен глобален източник на доставки, оказвайки влияние върху ценообразуването в Европа и Азия.
Как се използват форуърдните цени на природния газ от комуналните услуги?
Електрическите компании, местните разпределителни компании (LDC) и големите промишлени потребители използват форуърдни договори за природен газ и суапове, за да заключат бъдещи цени на газа за бюджетиране, завеждане на казуси и управление на риска. Много регулирани комунални услуги са задължени от държавните комисии за комунални услуги да поддържат програми за хеджиране, които намаляват риска от нестабилност на цените за платците. Типичните програми за хеджиране на комунални услуги заключват 30-70% от очакваните нужди от газ за предстоящите 12-24 месеца, като използват комбинация от фючърси на NYMEX, извънборсови суапове и договори за физическа доставка с ценообразуване по индекс.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !Объркващо преобразуване на единици MMBtu и MWh — 1 MMBtu = 0,293 MWh или 1 MWh = 3,412 MMBtu. Винаги проверявайте конвенцията на единиците за хъба, който анализирате.
- !Третиране на цените на Henry Hub като представителни за всички цени на газ в САЩ — разликите на регионална основа могат да достигнат до $5-10/MMBtu по време на ограниченията на тръбопровода.
- !Пренебрегвайки разходите за преобразуване на LNG, когато сравняваме Henry Hub с цените на TTF или JKM — спредът трябва да надвишава ~$3-5/MMBtu, за да бъде LNG жизнеспособен.
- !Използване на средни годишни цени за програми за хеджиране - сезонните модели са огромни; зимните цени обикновено са средно 2-3 × летните цени.
- !Без отчитане на спецификациите за качество на газа — не всеки природен газ е взаимозаменяем; богатият на течности газ от някои шистови находища има различно съдържание на Btu, което изисква корекции на обема.
Pro Tip
Наблюдавайте седмичния доклад за съхранение на природен газ EIA (публикуван всеки четвъртък в 10:30 сутринта ET) като единственото най-важно планирано публикуване на данни за ценообразуването на Henry Hub в краткосрочен план. Сравнете действителната промяна на съхранението с консенсусната прогноза на анализатора; изненади с повече от 15 Bcf от очакванията обикновено генерират 5-15% ценови движения в същия ден.
Did you know?
Съединените щати станаха най-големият износител на LNG в света през 2023 г., изпреварвайки Катар и Австралия. Капацитетът за износ на втечнен природен газ в САЩ нарасна от почти нула през 2016 г. до над 14 Bcf/ден до 2024 г., превръщайки САЩ от планиран вносител на втечнен природен газ (терминали за дълбоководно втечняване бяха построени през 2000-те, очаквайки недостиг на доставки в САЩ) в доминиращия износител на втечнен природен газ в света — едно от най-бързите изграждане на инфраструктура в историята на енергетиката.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Получавайте седмични съвети по математика
Присъединете се към 12 000+ абонати, които получават съвети за калкулатор всяка седмица.