Mining Profitability Calculator

Професионалистите във финансите и кредитирането използват Mining Profitability като част от техния стандартен аналитичен работен процес, за да проверят изчисленията, да намалят аритметичните грешки и да изведат последователни резултати, които могат да бъдат документирани, одитирани и споделени с колеги, клиенти или регулаторни органи за целите на съответствието.

Университетските преподаватели и инструктори включват Mining Profitability в материалите за курса, задачите за домашна работа и ресурсите за подготовка за изпити, което позволява на студентите да проверяват ръчните изчисления, да изграждат интуиция относно връзките вход-изход и да се фокусират върху концептуалното разбиране, а не върху аритметиката.

Консултантите и съветниците използват Mining Profitability за бързо моделиране на различни сценарии по време на клиентски срещи, като позволяват проучване в реално време на въпроси „какво ако“, които иначе биха изисквали връщане в офиса за подробен анализ и докладване, базирани на електронни таблици.

Индивидуалните потребители разчитат на Mining Profitability за лични решения за планиране — сравняване на опции, проверка на оферти, получени от доставчици на услуги, проверка на изчисления на трети страни и изграждане на увереност, че числата зад важно решение са изчислени правилно и последователно.

Какво представлява трудността на мрежата и как тя влияе върху рентабилността на копаене?

Трудността на мрежата на биткойн се коригира автоматично на всеки 2016 блока (приблизително на всеки 2 седмици), за да поддържа средно време на блок от 10 минути. Ако общият мрежов хешрейт се увеличи (повече копачи се присъединяват), трудността се увеличава пропорционално, намалявайки дела на всеки копач от блокови награди. Ако хешрейтът спадне (копачите се затварят), трудността намалява. Корекциите на трудността означават, че в краткосрочен план добавянето на повече хешрейт не увеличава пропорционално вашите приходи от BTC — мрежата се адаптира. Доходността на единица хешрейт се определя от съотношението на вашия хешрейт към общия мрежов хешрейт, а не абсолютен хешрейт.

Какво е въздействието на халвинга на биткойн върху икономиката на копаене?

Разполовяването на биткойн се случва на всеки 210 000 блока (приблизително на всеки 4 години) и намалява наградата за блок с 50%. 4-те халвинга до момента (2012, 2016, 2020, 2024) всяко първоначално намалиха приходите от копаене с 50%, подчертавайки по-малко ефективните операции. Исторически погледнато, през следващите 12-18 месеца цената на биткойн се повиши значително, което в крайна сметка направи добива след преполовяване по-доходоносен от нивата преди преполовяването — но с болезнен преходен период. Миньорите, позиционирани преди всеки халвинг с ниски разходи за електроенергия, ефективен хардуер и ниски дългови натоварвания, исторически са оцелели и процъфтявали в среди след халвинга.

Какви видове източници на електроенергия са най-печеливши за копаене?

Рентабилността на копаене е изключително чувствителна към разходите за електроенергия. Най-конкурентните операции имат достъп до електричество при $0,01-0,04/kWh, използвайки: блокиран природен газ (изгарян газ в петролни кладенци, преобразуван в електричество на място); ограничена възобновяема енергия (вятърна и слънчева енергия, които иначе биха били пропилени поради претоварване на мрежата); водноелектрически излишък в региони със свръхкапацитет; и геотермална енергия в Исландия и Ел Салвадор. Операциите със стандартна мрежова мощност на развитите пазари ($0,08-0,15/kWh) се борят да се конкурират с тези евтини миньори.

Как се различават публичните минни компании от отделните миньори?

Публичните компании за копаене (Marathon Digital MARA, CleanSpark CLSK, Riot Platforms RIOT) имат няколко предимства пред индивидуалните копачи: по-ниски тарифи за електроенергия чрез дългосрочни споразумения за закупуване на енергия; групови отстъпки за хардуер от производители на ASIC; по-ниска цена на капитала от пазарите на акции; професионално управление на риска, включително биткойн хеджиране; инфраструктура от институционален клас; и възможност за бързо мащабиране. Те обаче носят и по-високи режийни разходи, разходи за управление, очаквания на акционерите и регулаторен контрол. Цените на акциите им са силно свързани с биткойн, но обикновено показват по-висока волатилност поради ливъридж (хардуерни разходи, финансирани от капитал/дълг).

Какви са екологичните съображения при копаене на биткойни?

Добивът на биткойн консумира приблизително 120-150 TWh електроенергия годишно (Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index), сравнимо с общото потребление на електроенергия в Аржентина или Холандия. Въздействието върху околната среда зависи критично от енергийния източник: добивът на въглищна енергия е силно интензивен на въглерод; добивът на излишък от възобновяеми източници има почти нулево допълнително въглеродно въздействие. Съветът за копаене на биткойн (индустриална група) съобщава, че приблизително 54-59% от глобалното копаене на биткойни използва устойчива енергия, въпреки че методологиите са спорни. Инвеститорите, фокусирани върху ESG, все повече изискват от миньорите да демонстрират своя въглероден отпечатък и пълномощия за възобновяема енергия.

Какво представлява индексът на hashprice и защо миньорите го използват?

Hashprice (USD за PH/s на ден) е стандартният показател за рентабилност за биткойн копаещи операции, съчетаващ цена на биткойн, трудност на мрежата и награда за блокиране в едно число. Той отговаря на въпроса: колко приходи в долари генерира един петахаш капацитет за копаене на ден? Хеш цена от $30/PH/ден означава, че операция със 100 PH/s носи $3000 брутни приходи на ден. Агрегаторите на Hashprice като Hashrate Index (публикуван от Luxor Technologies) проследяват hashprice в реално време и предоставят исторически данни за целите на планирането и хеджирането. Появиха се финансови инструменти, базирани на хешрейт (хешрейт фючърси), за да позволят на миньорите да хеджират приходите.

Може ли добивът да стане нерентабилен?

Да, и това се е случило исторически. По време на мечите пазари през 2018-2019 г. и 2022 г., цените на биткойните паднаха далеч под пълните производствени разходи за много копачи, което доведе до генериране на нетни загуби при добива. Копачите в тези сценарии са изправени пред избор: да продължат да копаят на загуба с надеждата за възстановяване на цената, да затворят, за да запазят капитала, или да продадат хардуер (на ниски цени), за да излязат. Минната индустрия отбеляза значителна консолидация и фалити през 2022-2023 г., когато биткойнът падна от $69 000 на $16 000. Операциите с високи разходи за електроенергия, прекомерен дълг или негъвкави договори бяха най-уязвими, докато евтините копачи със стратегии за управление на хазната на биткойн оцеляха.