What is Purchasing Power Parity Calculator?
▾
Паритетът на покупателната способност (PPP) е основополагаща теория в международната икономика, която заявява, че обменният курс между две валути трябва в дългосрочен план да изравни цената на една и съща кошница от стоки и услуги в двете страни. Концепцията произтича от закона за една цена: на конкурентни пазари без транспортни разходи и търговски бариери, идентични стоки трябва да се продават на една и съща цена, когато са изразени в обща валута. Ако един хамбургер струва $5 в Съединените щати и £4 в Обединеното кралство, обменният курс на PPP ще бъде 5/4 = 1,25 USD за GBP. Ако действителният пазарен обменен курс се различава значително от този косвен ППС курс, икономистите казват, че валутата е надценена или подценена. PPP се предлага в два варианта: абсолютен PPP, който сравнява общите нива на цените между държавите, за да се определи справедлив обменен курс, и относителен PPP, който се фокусира върху промените в ценовите нива с течение на времето и прогнозира, че обезценяването на валутата ще бъде приблизително равно на инфлационния диференциал между две държави. На практика абсолютният ППС рядко се поддържа идеално, тъй като нетъргуемите стоки като прическите и местните услуги се различават систематично в различните страни поради разликите в производителността, известни като ефекта на Баласа-Самюелсън. По-богатите страни са склонни да имат по-високи ценови нива дори след коригиране на обменните курсове, тъй като заплатите в нетъргуемия сектор се повишават от повишаването на производителността в експортните отрасли. Въпреки тези ограничения ППС остава стандартната рамка, използвана от МВФ, Световната банка и ОИСР за сравняване на БВП между нациите, определяне на показатели за бедност и анализ на несъответствието на реалната валута. Търговците и анализаторите също използват подразбиращите се проценти на ППС като дългосрочна котва, когато оценяват дали дадена валута е евтина или скъпа спрямо фундаменталните показатели. Известният индекс на Big Mac на Economist, публикуван от 1986 г., е лекомислено, но изненадващо ефективно приложение на абсолютния принцип на ППС, използвайки стандартизиран глобален продукт за проследяване на несъответствието на валутите в повече от 50 държави.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Формула
▾
Изчисление на паритета на покупателната способност:
Стъпка 1: Идентифицирайте представителна кошница със стоки или един стандартизиран продукт, наличен в двете страни.
Стъпка 2: Запишете цената на кошницата в местната валута в родната държава (P_d).
Стъпка 3: Запишете цената в чуждестранна валута на идентичната кошница в чуждата държава (P_f).
Стъпка 4: Изчислете абсолютния PPP процент: S_PPP = P_d / P_f.
Стъпка 5: Сравнете S_PPP с текущия пазарен спот обменен курс, за да прецените надценяването или подценяването.
Стъпка 6: За относителен ППС, изчислете очакваната промяна в обменния курс като ΔS ≈ π_d − π_f за периода на задържане.
Стъпка 7: Тълкуване на резултатите: валута, търгуваща под PPP курса, се счита за подценена; по-горе PPP предполага надценяване.
Всяка стъпка се основава на предишната, комбинирайки изчисленията на компонентите в цялостен резултат за паритета на покупателната способност. Формулата улавя математическите зависимости, управляващи поведението на паритета на покупателната способност.Variable Legend
▾
| Символ | Име | Единица | Описание |
|---|---|---|---|
| S_PPP | PPP обменен курс | domestic currency per foreign currency | Подразбиращият се обменен курс, който приравнява покупателната способност между две държави. |
| P_d | Вътрешно ниво на цените | domestic currency | Цена на референтната кошница от стоки в родната страна. |
| P_f | Чуждестранно ниво на цените | foreign currency | Цена на идентична кошница от стоки в чужбина. |
| π_d | Вътрешна инфлация | percent per year | Годишен процент на инфлация в родната страна, използван за относителни изчисления на ППС. |
| π_f | Чуждестранна инфлация | percent per year | Параметърът π_f представлява ключов количествен вход при изчисляването на паритета на покупателната способност, измерен в неговата стандартна единица и пряко влияе върху изчисления резултат чрез математическата формула |
| ΔS | Очаквана промяна на обменния курс | percent | Параметърът ΔS представлява ключов количествен вход при изчисляването на паритета на покупателната способност, измерен в неговата стандартна единица и пряко влияе върху изчисления резултат чрез математическата формула |
How to Purchasing Power Parity Calculator
▾
- 1Идентифицирайте представителна кошница със стоки или един стандартизиран продукт, наличен в двете страни.
- 2Запишете цената на кошницата в местната валута в родната държава (P_d).
- 3Запишете цената в чуждестранна валута на идентичната кошница в чуждата държава (P_f).
- 4Изчислете абсолютния PPP процент: S_PPP = P_d / P_f.
- 5Сравнете S_PPP с текущия пазарен спот обменен курс, за да прецените надценяването или подценяването.
- 6За относителен ППС, изчислете очакваната промяна в обменния курс като ΔS ≈ π_d − π_f за периода на задържане.
- 7Тълкуване на резултатите: валута, търгуваща под PPP курса, се счита за подценена; по-горе PPP предполага надценяване.
Worked Examples
▾
Данни от индекса на Big Mac в реалния свят (януари 2024 г.)
Разделянето на цената в САЩ на цената в евро в Германия дава подразбиращ се курс на PPP от 1,20 USD за EUR. Тъй като пазарният курс е само 1,08, еврото купува по-малко долари от неговите гаранции за покупателна способност, което предполага приблизително 10% подценяване на еврото спрямо долара по този показател.
Относителният PPP прогнозира обезценяване от 2,4% BRL
Разликата в инфлацията от 4,8% − 2,4% = 2,4% предполага, че бразилският реал трябва да се обезцени с приблизително 2,4% спрямо долара. Умножаването на 5,00 по 1,024 дава прогнозен курс от 5,12 BRL/USD. Това осигурява дългосрочна котва за валутните анализатори, въпреки че краткосрочните движения често се отклоняват поради капиталови потоци.
ICP методология на Световната банка
Разделянето на номиналния БВП на глава от населението на Индия на съотношението на ценовото ниво (0,28) го превръща в международни долари, което дава приблизително 8 929 долара. Тази корекция на ППС обяснява факта, че много стоки и услуги са много по-евтини в Индия, отколкото в САЩ, така че един долар доход купува значително повече.
Илюстрира ефекта на Баласа-Самюелсън в страна с високи доходи
PPP курсът от 120/95 = 1,263 CHF/USD означава, че франкът трябва да е по-слаб от текущото място от 0,90. CHF изглежда надценен с около 28%. Част от това обаче е структурно: високите заплати в Швейцария и разходите в нетъргуемия сектор наистина тласкат цените над паритета на ППС, в съответствие с ефекта на Баласа-Самуелсън.
Real-World Applications
▾
Сравнения на БВП на МВФ и Световната банка между страните, представляващи важна област на приложение за паритета на покупателната способност в професионален и аналитичен контекст, където точните изчисления на паритета на покупателната способност директно подпомагат вземането на информирани решения, стратегическото планиране и оптимизирането на ефективността
Определяне на международни линии на бедност и референтни показатели за помощ, представляващи важна област на приложение за паритета на покупателната способност в професионален и аналитичен контекст, където точните изчисления на паритета на покупателната способност директно подпомагат вземането на информирани решения, стратегическото планиране и оптимизирането на ефективността
Дългосрочна валутна оценка от макро хедж фондове, представляваща важна област на приложение за паритета на покупателната способност в професионален и аналитичен контекст, където точните изчисления на паритета на покупателната способност директно подпомагат вземането на информирани решения, стратегическото планиране и оптимизирането на ефективността
Бенчмаркове за мултинационално корпоративно планиране и трансферно ценообразуване, представляващи важна област на приложение за паритета на покупателната способност в професионален и аналитичен контекст, където точните изчисления на паритета на покупателната способност директно подпомагат вземането на информирани решения, стратегическото планиране и оптимизирането на ефективността
Компенсация на чужденци и корекции на разходите за живот, представляващи важна област на приложение за паритета на покупателната способност в професионален и аналитичен контекст, където точните изчисления на паритета на покупателната способност директно подпомагат вземането на информирани решения, стратегическото планиране и оптимизирането на ефективността
Special Cases
▾
Икономики с хиперинфлация
При паритета на покупателната способност този сценарий изисква допълнително внимание при тълкуването на резултатите от паритета на покупателната способност. Стандартната формула може да не отчита напълно всички фактори, присъстващи в този ръбов случай, и може да се наложи допълнителен анализ или експертна консултация. Най-добрата професионална практика включва документиране на предположения, извършване на анализи на чувствителността и кръстосани резултати с алтернативни методи, когато изчисленията на паритета на покупателната способност попадат в нестандартна територия.
Богати на ресурси нации
При паритета на покупателната способност този сценарий изисква допълнително внимание при тълкуването на резултатите от паритета на покупателната способност. Стандартната формула може да не отчита напълно всички фактори, присъстващи в този ръбов случай, и може да се наложи допълнителен анализ или експертна консултация. Най-добрата професионална практика включва документиране на предположения, извършване на анализи на чувствителността и кръстосани резултати с алтернативни методи, когато изчисленията на паритета на покупателната способност попадат в нестандартна територия.
Капиталови контроли
При паритета на покупателната способност този сценарий изисква допълнително внимание при тълкуването на резултатите от паритета на покупателната способност. Стандартната формула може да не отчита напълно всички фактори, присъстващи в този ръбов случай, и може да се наложи допълнителен анализ или експертна консултация. Най-добрата професионална практика включва документиране на предположения, извършване на анализи на чувствителността и кръстосани резултати с алтернативни методи, когато изчисленията на паритета на покупателната способност попадат в нестандартна територия.
Избрани обменни курсове на ППС спрямо пазарни курсове (оценки на МВФ за 2024 г.)
▾
| държава | Валута | Пазарен курс (за USD) | PPP курс (на USD) | Подразбиращо се над/под спрямо USD |
|---|---|---|---|---|
| Китай | CNY | 7.25 | 4.19 | Подценени ~42% |
| Индия | INR | 83.0 | 22.5 | Подценени ~73% |
| еврозоната | EUR | 0.926 | 0.803 | Подценен ~13% |
| Швейцария | CHF | 0.893 | 1.21 | Надценен ~35% |
| Япония | JPY | 149 | 97.6 | Подценен ~35% |
| Бразилия | BRL | 5.00 | 2.68 | Подценени ~46% |
| Великобритания | GBP | 0.787 | 0.688 | Подценен ~13% |
Frequently Asked Questions
▾
Защо ПЧП не се задържа в краткосрочен план?
ПЧП е концепция за дългосрочно равновесие. В краткосрочен план обменните курсове се движат от капиталови потоци, диференциали в лихвените проценти, рискови настроения, намеса на централната банка и спекулативно позициониране - сили, които могат да тласнат валутите далеч от основните им стойности на ППС за продължителни периоди. Емпиричните изследвания показват, че отклоненията на ПЧП имат период на полуразпад от три до пет години, което означава, че отнема значително време на пазарните сили, за да затворят разликата между пазарните ставки и ПЧП ставките.
Какво представлява ефектът на Баласа-Самюелсън?
Ефектът на Баласа-Самюелсън обяснява защо по-богатите страни систематично имат по-високи нива на цените дори след конвертиране по пазарни обменни курсове. С нарастването на производителността в сектора на търгуемите стоки на страната заплатите нарастват в цялата икономика, включително в нетъргуемите услуги. Тъй като нетъргуемите услуги не могат да бъдат арбитражирани в международен мащаб, цените в страните с висока производителност остават трайно над това, което простото ППС би предвидило. Ето защо Швейцария, Норвегия и Япония изглеждат скъпи дори когато се коригират спрямо обменните курсове.
Как МВФ използва ПЧП?
МВФ използва стойности на БВП, коригирани спрямо ППС, за да сравни икономическия размер на страните на съпоставима основа, като отчита разликите в ценовите нива. Според показателите на ППС Китай и Индия се класират много по-високо в класацията на глобалния БВП, отколкото показват номиналните измервания, базирани на долари. МВФ публикува ежегодно коефициенти за преобразуване на паритета на покупателната способност чрез Международната програма за сравнение (ICP), координирана със Световната банка, обхващаща над 170 държави.
Може ли PPP да се използва за прогнозиране на движенията на обменния курс?
Относителният ППС предлага полезна рамка за дългосрочна прогноза: валутите с постоянно по-висока инфлация са склонни да се обезценяват с времето. ППС обаче е лош предсказател в краткосрочен план. Проучванията последователно показват, че произволните разходки превъзхождат базираните на ПЧП модели за хоризонти под една година. Моделът е най-полезен за идентифициране на дълбоко несъответстващи валути, които са изправени пред средносрочен натиск за реверсия, особено в икономики, където капиталовите потоци са ограничени.
Какво представлява индексът на Big Mac?
Индексът Big Mac, създаден от The Economist през 1986 г., използва цената на бургер Big Mac на McDonald's като заместител на PPP. Тъй като Big Mac се произвежда на местно ниво с последователна формула в целия свят, разликите в цените му до голяма степен отразяват местните структури на разходите. Индексът не е сериозен политически инструмент, но се оказа изненадващо точен при идентифицирането на валути, които са драматично надценени или подценени. Академичните икономисти потвърдиха, че базираните на Big Mac измервания на PPP корелират добре с по-строги данни за ICP.
Каква е разликата между абсолютен и относителен ППС?
Абсолютният PPP гласи, че обменният курс трябва да е равен на съотношението на ценовите нива на двете страни във всеки един момент. Относителният ППС е по-малко строг: той казва, че процентната промяна в обменния курс за период трябва да е равна на разликата в инфлацията между двете страни. Относителният ППС е по-широко приет емпирично, тъй като не изисква нивата на цените да бъдат напълно сравними — той изисква само промените в нивата на цените да променят обменните курсове пропорционално.
Как ПЧП влияе на измерването на бедността?
Глобалната линия на бедност на Световната банка от 2,15 долара на ден е определена в международни долари, коригирани спрямо ППС за 2017 г., а не в номинални долари. Това е критично, защото един долар отива много по-далеч в страна с ниски доходи, отколкото в Съединените щати. Без корекция на ППС броят на бедните ще бъде изкривен от колебанията на обменния курс, несвързани с действителния стандарт на живот. ICP провежда редовни проучвания на цените в страните, за да актуализира коефициентите на преобразуване, използвани в тези изчисления.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !Объркване на абсолютно PPP (сравнение на нива) с относително PPP (сравнение на промяна) и прилагане на грешна формула.
- !Използване на проценти на ППС за краткосрочни търговски или инвестиционни решения — ППС е дългосрочна концепция и лош краткосрочен предсказател.
- !Пренебрегването на ефекта на Баласа-Самюелсън при заключението, че валутата на богата страна е „надценена“, просто защото цените са високи.
- !Третирането на индекса на Big Mac или ППС на един продукт като еквивалент на ППС на пълната кошница – единичните стоки пропускат изцяло нетъргуемия сектор.
- !Прилагане на курсове на ППС към финансови транзакции — трансграничните плащания, паричните преводи и възвръщаемостта на инвестициите използват пазарни обменни курсове, а не курсове на ППС.
Pro Tip
Използвайте относителния PPP като проверка на разума на дългосрочните валутни прогнози: ако инфлацията в дадена държава трайно надвишава тази на нейните търговски партньори с 5%+ на година, очаквайте пропорционален амортизационен натиск за период от 3–5 години.
Did you know?
Индексът Big Mac на The Economist, стартиран през 1986 г. като „безгрижен наръчник“ за оценка на валутата, е цитиран в повече от 1000 рецензирани академични статии и сега се приема сериозно от икономистите на централните банки по целия свят.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Ratings & comments
Получавайте седмични съвети по математика
Присъединете се към 12 000+ абонати, които получават съвети за калкулатор всяка седмица.