Съставният годишен темп на растеж (CAGR) измерва средния годишен темп на растеж на инвестицията за период, по-дълъг от една година. Той изглажда волатилността, за да даде една представителна стойност на растежа.

Формулата за CAGR

CAGR = (Ending value ÷ Beginning value)^(1/n) − 1

Където n = брой години

Пример: Една инвестиция нараства от 10 000 до 18 000 паунда за 6 години:

CAGR = (18,000 ÷ 10,000)^(1/6) − 1
CAGR = 1.8^(0.1667) − 1
CAGR = 1.1029 − 1 = 10.29%

Защо CAGR е полезен

Действителната възвръщаемост от година на година често е променлива. CAGR предоставя едно-единствено, сравнимо число.

Година Връщане на Стойност на портфейла
Начало - £10,000
1 +30% £13,000
2 -15% £11,050
3 +22% £13,481
4 +5% £14,155
5 -8% £13,023
6 +38% £17,972

Средна аритметична стойност: (30-15+22+5-8+38)/6 = 12% - подвеждащо CAGR: (17,972/10,000)^(1/6) - 1 = 10,2% - точно

Средноаритметичната стойност надценява истинската комбинирана възвръщаемост.

Референтна таблица за CAGR

Сценарий Начална стойност Крайна стойност Години CAGR
S&P 500 (дългосрочен период) £10,000 £76,000 20 10.7%
Собственост £150,000 £280,000 10 6.5%
Спестовна сметка £10,000 £12,200 5 4.0%
Приходи от дейността £1M £3.5M 8 16.9%

CAGR срещу абсолютна възвръщаемост

Метричен Формула Най-добър за
Абсолютна възвръщаемост (край - начало) / начало Сравнение за един период
CAGR (Край/начало)^(1/n) - 1 Многогодишно сравнение
Годишна възвръщаемост Подобно на CAGR, но за подгодина По-малко от 12 месеца

Прогнозна бъдеща стойност, използваща CAGR

Пренареждане на формулата:

Future value = Present value × (1 + CAGR)^n

Пример: Ако бизнесът се разраства с 15% CAGR, какви ще бъдат приходите от 2 млн. паунда след 5 години?

£2M × (1.15)^5 = £2M × 2.011 = £4.02M

Ограничения

  • CAGR предполага плавен растеж - той скрива волатилността
  • Две инвестиции с еднакъв CAGR могат да имат много различен рисков профил
  • Не отчита паричните потоци във и извън инвестицията