Вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) е дисконтовият процент, при който нетната настояща стойност (NPV) на всички парични потоци от инвестиция е равна на нула. С прости думи, това е годишната доходност, генерирана от вашата инвестиция. Колкото по-висок е IRR, толкова по-привлекателна е инвестицията.
Концепцията
IRR решава за r в уравнението на NPV:
0 = CF₀ + CF₁/(1+r)¹ + CF₂/(1+r)² + ... + CFₙ/(1+r)ⁿ
Където CF е паричният поток на всеки период, а r е IRR.
Няма затворено решение — IRR се намира чрез метода на проба и грешка (или итерация).
Пример стъпка по стъпка
Инвестирате 10 000 долара (CF₀ = −10 000 долара) и получавате:
- Година 1: 3 000 долара
- Година 2: 4 000 долара
- Година 3: 5 000 долара
- Година 4: 3 000 долара
Общо постъпили пари: 15 000 долара на 10 000 долара инвестирани.
Опитайте r = 20%: NPV = −10 000 + 3 000/1,2 + 4 000/1,44 + 5 000/1,728 + 3 000/2,074 = −10 000 + 2 500 + 2 778 + 2 894 + 1 446 = −382 долара (леко отрицателна, значи IRR < 20%)
Опитайте r = 18%: NPV ≈ +180 долара (положителна, значи IRR > 18%)
IRR ≈ 19% (между 18% и 20%)
Правило за Вземане на Решения
- Ако IRR > изисквана норма на доходност (бариерна ставка): инвестирайте
- Ако IRR < бариерна ставка: откажете
- Сравнение на проекти: по-високият IRR е обикновено за предпочитане
IRR срещу CAGR
IRR отчита времето на паричните потоци (кога получавате пари е важно), докато CAGR приема, че единична обща сума расте с постоянен темп. За инвестиции с множество парични потоци, IRR е по-точната мярка.
Използвайте нашия калкулатор на IRR за всяко инвестиционно разписание на парични потоци.