Инфлацията е скоростта, с която цените се покачват с течение на времето - и скоростта, с която парите губят своята покупателна способност. Един паунд днес купува по-малко от един паунд преди десет години. Разбирането как се измерва инфлацията, какво я движи и как да я отчетем във финансовото планиране е едно от най-практически полезните неща, които можете да знаете за икономиката.
Как се измерва инфлацията
Правителствата измерват инфлацията с помощта на ценови индекс — кошница от стоки и услуги, представляваща типичните потребителски разходи. Цената на тази кошница се проследява във времето.
Великобритания: Индекс на потребителските цени (CPI) Службата за национална статистика (ONS) изследва цените на около 700 стоки и услуги месечно, претеглени според това колко домакинства обикновено харчат за всяка от тях. Разходите за жилище са изключени от CPI, но са включени в CPIH (CPI включва жилищата на собствениците).
Великобритания: Индекс на цените на дребно (RPI) По-стара мярка, по-висока от CPI, защото използва различна формула и включва лихвени плащания по ипотека. Използва се за обвързани с индекса свине, увеличения на железопътните билети и лихва по студентски заем (План 1).
САЩ: Индекс на потребителските цени (CPI-U) Произведено от Бюрото по трудова статистика. Категориите включват храна, жилище, облекло, транспорт, медицински грижи, отдих и образование.
Формулата за инфлация
Inflation rate = ((CPI this year − CPI last year) / CPI last year) × 100
Пример: CPI беше 128,4 миналата година и е 131,7 тази година.
Inflation = ((131.7 − 128.4) / 128.4) × 100 = (3.3 / 128.4) × 100 = 2.57%
Какво прави инфлацията с парите
Просто, но важно изчисление: колко ще купите £X след Y години, ако инфлацията е средно Z%?
Future value (in today's money) = Current value / (1 + inflation rate)^years
Пример: Имате £50 000 в спестовна сметка, плащаща 2% лихва. Инфлацията е 3%. След 10 години:
Номинална стойност (какво показва сметката): £50 000 × (1,02)^10 = £60 950 Реална стойност (покупателна способност в днешни пари): £60 950 / (1,03)^10 = £45 340
Въпреки нарастването на сметката, вие всъщност сте загубили покупателна способност — вашите пари купуват по-малко, отколкото преди 10 години. Това е тихата цена на държането на пари в брой, когато инфлацията изпреварва лихвените проценти.
Правилото на 70
Бърз умствен пряк път: разделете 70 на процента на инфлация, за да изчислите колко години са необходими на цените да се удвоят.
При 3,5% инфлация: 70 / 3,5 = 20 години за удвояване на цените. При 7% инфлация: 70 / 7 = 10 години за удвояване на цените. При 2% инфлация: 70 / 2 = 35 години за удвояване на цените.
Реална срещу номинална възвръщаемост
Номинална възвръщаемост: Процентната печалба на хартия, преди отчитане на инфлацията. Реална възвръщаемост: Това, което всъщност сте спечелили като покупателна способност.
Real return ≈ Nominal return − Inflation rate
По-точно (уравнение на Фишер):
(1 + real) = (1 + nominal) / (1 + inflation)
Пример: Инвестиционната възвръщаемост е 8% номинална. Инфлацията е 3%.
Приблизителна реална възвръщаемост: 8% − 3% = 5% Точна реална доходност: (1,08 / 1,03) − 1 = 4,85%
Всички дългосрочни инвестиционни цели трябва да бъдат изразени в реално изражение - номиналната цифра е подвеждаща, защото не отчита какво всъщност ще се купи с парите.
Видове инфлация
Инфлация на търсенето: Твърде много пари преследват твърде малко стоки. Възниква по време на икономически бум, периоди на стимулиране или шокове в предлагането. Инфлацията от ерата на COVID имаше значителни елементи на привличане на търсенето от държавните разходи.
Инфлация на разходите: Нарастващите производствени разходи (енергия, заплати, суровини) се прехвърлят върху потребителите. Скокът на цените на енергията през 2021–2023 г. допринесе за повишаването на инфлацията на разходите в цяла Европа.
**Вградена инфлация (заплата-цена): ** Работниците изискват по-високи заплати, за да бъдат в крак с нарастващите цени; предприятията повишават цените, за да покрият по-високите заплати. Може да се самоподсилва (спирала заплата-цена).
Парична инфлация: Причинена от прекомерен растеж на паричното предлагане. Количествената теория на парите: повече пари преследват същите стоки = по-високи цени.
Как централните банки контролират инфлацията
Банката на Англия и Федералният резерв на САЩ използват предимно лихвени проценти за управление на инфлацията.
Повишаване на лихвите: Оскъпява вземането на заеми, намалява потребителските разходи и бизнес инвестициите. Забавя икономиката и охлажда инфлацията. Също така прави спестяването по-привлекателно, като изтегля парите от обръщение.
Намаляване на ставките: Стимулира вземането на заеми и разходите, полезно, когато инфлацията е твърде ниска или заплашва рецесия.
Целта на инфлацията в Обединеното кралство е 2% (CPI). Фед цели 2% (PCE). Устойчивото отклонение от целта предизвиква реакции на политиката.
Защитете се от инфлация
Инвестирайте, вместо да държите пари в брой: Исторически акциите са имали 5–7% реална възвръщаемост (след инфлация) за дълги периоди. Парите в сметки с ниски лихви губят реална стойност постоянно.
**Свързани с индекси инвестиции: ** Свързаните с индексите Gilts в Обединеното кралство и US TIPS (ценни книжа, защитени от инфлация на Министерството на финансите) коригират главницата и лихвените плащания с инфлацията.
Собственост: Исторически проследява или побеждава инфлацията за дълги периоди, макар и с високи транзакционни разходи и неликвидност.
Пенсионни вноски: Повечето пенсии на работното място се инвестират в активи за растеж. Пенсионният доход при пенсиониране също може да се увеличи с инфлацията - проверете дали вашата схема предлага индексиране.
Избягвайте дългосрочно кредитиране с фиксирана лихва на други: 30-годишната фиксирана ипотека е страхотна за кредитополучателя по време на висока инфлация — те изплащат с по-евтини бъдещи пари. Заемодателят получава по-малко реална стойност с течение на времето.
Използвайте нашия Инфлационен калкулатор, за да видите как покупателната способност се променя с течение на времето и каква е историческата стойност на парите в днешни условия.