কী Token Vesting Schedule Calculator?
▾
একটি টোকেন ওয়েস্টিং শিডিউল ক্যালকুলেটর ক্রিপ্টোকারেন্সি টোকেনগুলির জন্য রিলিজ টাইমলাইন মডেল করে যা দলের সদস্য, বিনিয়োগকারী, উপদেষ্টা এবং সম্প্রদায়ের অংশগ্রহণকারীদের জন্য পূর্বনির্ধারিত ভেস্টিং প্যারামিটার অনুযায়ী বরাদ্দ করা হয়। ওয়েস্টিং হল এমন একটি প্রক্রিয়া যা প্রাপকদের তাদের সম্পূর্ণ টোকেন বরাদ্দ বিক্রি করা থেকে বিরত রাখে সময়ের সাথে সাথে ধীরে ধীরে টোকেন প্রকাশ করে, সাধারণত একটি প্রাথমিক ক্লিফ পিরিয়ডের সাথে যে সময়ে কোনো টোকেন আনলক করা হয় না, তার পরে অবশিষ্ট ভেস্টিং সময়কালে লিনিয়ার বা মাইলস্টোন-ভিত্তিক আনলক করা হয়। এই প্রক্রিয়া দীর্ঘমেয়াদী প্রণোদনা সারিবদ্ধ করে এবং টোকেন বাজারে বিক্রির চাপ কমায়। টোকেন ভেস্টিং হল যেকোনো ক্রিপ্টোকারেন্সি প্রজেক্টের জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ টোকেনমিক্স ডিজাইনের সিদ্ধান্তগুলির মধ্যে একটি। দুর্বলভাবে কাঠামোবদ্ধ ভেস্টিং শিডিউলগুলি তালিকাভুক্তির পরপরই বৃহৎ টোকেন বরাদ্দ ডাম্প করতে অভ্যন্তরীণ ব্যক্তিদের সক্ষম করে (ব্যাপক বিক্রির চাপ তৈরি করে) বা বিপরীতভাবে, টোকেনগুলিকে এতক্ষণ লক করার মাধ্যমে প্রকল্পগুলিকে ধ্বংস করেছে যে দলের সদস্যরা অনুপ্রেরণা হারিয়ে ফেলে এবং তাদের টোকেন ভেস্টের আগে প্রকল্পটি ছেড়ে দেয়। টিম টোকেনগুলির জন্য আদর্শ শিল্প অনুশীলনটি সিলিকন ভ্যালিতে ইক্যুইটি ভেস্টিং থেকে বিকশিত হয়েছে: একটি 1-বছরের ক্লিফ সহ একটি 4-বছরের ভেস্টিং সময়কাল, যার অর্থ প্রথম বছরের জন্য কোনও টোকেন আনলক করা হয় না, এবং তারপরে বাকি 3 বছরে টোকেনগুলি মাসিক বা ত্রৈমাসিক আনলক হয়। বিভিন্ন স্টেকহোল্ডার বিভাগ সাধারণত বিভিন্ন ন্যস্ত শর্তাবলী গ্রহণ করে। দল এবং প্রতিষ্ঠাতা টোকেন সাধারণত প্রতিশ্রুতি প্রদর্শনের জন্য দীর্ঘতম ন্যস্ত সময়কাল (3-5 বছর) থাকে। বিনিয়োগকারীর টোকেনগুলি ফান্ডিং রাউন্ডের ভিত্তিতে পরিবর্তিত হয়: বীজ বিনিয়োগকারীদের 6 মাসের ক্লিফের সাথে 18-24 মাসের ন্যস্ত থাকতে পারে, যখন পরবর্তী পর্যায়ে বিনিয়োগকারীদের তাদের উচ্চ প্রবেশমূল্য প্রতিফলিত করে 12-18 মাসের সময়সূচী ছোট হতে পারে। কমিউনিটি টোকেন (এয়ারড্রপ, পুরষ্কার, ইকোসিস্টেম অনুদান) প্রায়শই তাৎক্ষণিক অংশগ্রহণকে উত্সাহিত করার জন্য ছোট বা কোন ন্যস্ত করার সময় থাকে না। ক্যালকুলেটর প্রতিটি বিভাগকে আলাদাভাবে মডেল করে এবং সময়ের সাথে ক্রমবর্ধমান সঞ্চালন সরবরাহ দেখানোর জন্য মোট টোকেন আনলক সময়সূচীকে একত্রিত করে। টোকেন বিনিয়োগকারীদের জন্য ভেস্টিং সময়সূচী বোঝা অপরিহার্য কারণ বাজারে নতুন সরবরাহের হার সরাসরি দামের গতিশীলতাকে প্রভাবিত করে। একটি প্রধান টোকেন আনলক ইভেন্ট (প্রায়শই একটি ক্লিফ আনলক বলা হয়) প্রাপকদের লক্ষ লক্ষ ডলার মূল্যের টোকেন ছেড়ে দিতে পারে যারা অবিলম্বে বিক্রি করতে পারে, অস্থায়ী কিন্তু কখনও কখনও গুরুতর মূল্য হতাশার সৃষ্টি করে। ক্যালকুলেটর বিনিয়োগকারীদের এই ইভেন্টগুলি অনুমান করতে এবং বর্তমান টোকেন মূল্য পর্যাপ্তভাবে নির্ধারিত আনলক থেকে আসন্ন হ্রাসকে প্রতিফলিত করে কিনা তা মূল্যায়ন করতে সহায়তা করে৷
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
সূত্র
▾
T = মোট বরাদ্দ x সর্বোচ্চ (0, (টি - ক্লিফ পিরিয়ড)) / (মোট ভেস্টিং পিরিয়ড - ক্লিফ পিরিয়ড) এ অর্পিত টোকেন
কোথায়: ন্যস্ত করার জন্য যেকোনো টোকেনের জন্য T অবশ্যই ক্লিফ পিরিয়ডের বেশি বা সমান হতে হবে
যদি T ক্লিফ পিরিয়ডের কম হয়: ওয়েস্টেড টোকেন = 0
যদি T টোটাল ওয়েস্টিং পিরিয়ডের থেকে বেশি বা সমান হয়: ওয়েস্টেড টোকেন = মোট বরাদ্দ
ক্লিফ আনলকের পরিমাণ = মোট বরাদ্দ x (ক্লিফ পিরিয়ড / মোট ভেস্টিং পিরিয়ড) [যদি ক্লিফ আনলক ক্লিফে থাকে, শূন্য নয়]
ক্লিফের পরে মাসিক আনলক = মোট বরাদ্দ x (1 / (মোট ভেস্টিং পিরিয়ড - ক্লিফ পিরিয়ড)) [প্রতি মাসে]
T টাইম সাপ্লাই সার্কুলেটিং = TGE আনলক + T-এ সমস্ত ক্যাটাগরি ওয়েস্টেড টোকেনের যোগফল
সম্পূর্ণ মিশ্রিত মূল্যায়ন (FDV) = টোকেন মূল্য x সর্বোচ্চ সরবরাহ
সার্কুলেটিং মার্কেট ক্যাপ = টোকেন প্রাইস x টি তে সরবরাহ প্রচলন
কাজের উদাহরণ: 1,000,000,000 মোট সরবরাহ সহ প্রকল্প। দল বরাদ্দ: 200,000,000 টোকেন (20%), 4-বছরের ভেস্ট, 1-বছরের ক্লিফ। TGE (টোকেন জেনারেশন ইভেন্ট) এ: 0 টিম টোকেন। 12 মাসে (ক্লিফ): 200,000,000 x (12/48) = 50,000,000 টোকেন আনলক। ক্লিফের পরে মাসিক আনলক: প্রতি মাসে 200,000,000 / (48-12) = 5,555,556 টোকেন। 24 মাসে: 50,000,000 + (12 x 5,555,556) = 116,666,672 টোকেন ন্যস্ত (58.3%)। 48 মাসে: সমস্ত 200,000,000 টোকেন সম্পূর্ণরূপে ন্যস্ত। যদি টোকেন মূল্য $0.50 হয়: ক্লিফ আনলক মান = $25,000,000, মাসিক আনলক মান = $2,777,778৷চলক বর্ণনা
▾
| প্রতীক | নাম | একক | বিবরণ |
|---|---|---|---|
| A | টোকেন বরাদ্দ | number of tokens | ন্যস্ত করার সময়সূচী সাপেক্ষে একটি নির্দিষ্ট স্টেকহোল্ডার বিভাগে বরাদ্দকৃত মোট টোকেনের সংখ্যা |
| T | সময় অতিবাহিত | months since TGE | টোকেন জেনারেশন ইভেন্টের পর থেকে অতিবাহিত হওয়া মাসের সংখ্যা, ক্রমবর্ধমান ভেস্টিং গণনা করতে ব্যবহৃত হয় |
| C | ক্লিফ পিরিয়ড | months | প্রাথমিক লক-আপ সময়কাল যার মধ্যে TGE আনলকের বাইরে কোনো টোকেন থাকবে না |
| V | টোটাল ভেস্টিং পিরিয়ড | months | TGE থেকে বরাদ্দের শেষ টোকেন পর্যন্ত মোট সময়কাল সম্পূর্ণরূপে ন্যস্ত হয় |
| TGE% | TGE আনলক শতাংশ | percentage | টোকেন জেনারেশন ইভেন্টে অবিলম্বে উপলব্ধ বরাদ্দের অনুপাত |
| CS | সরবরাহ সরবরাহ | number of tokens | বর্তমানে আনলক করা মোট টোকেনের সংখ্যা এবং সমস্ত স্টেকহোল্ডার বিভাগে ট্রেড করার জন্য উপলব্ধ |
কীভাবে Token Vesting Schedule Calculator
▾
- 1ধাপ 1 - প্রতিটি স্টেকহোল্ডার বিভাগের জন্য মোট টোকেন সরবরাহ এবং বরাদ্দ শতাংশ নির্ধারণ করুন। একটি সাধারণ বরাদ্দ হতে পারে: দল এবং প্রতিষ্ঠাতা 15-20%, বীজ বিনিয়োগকারী 5-10%, ব্যক্তিগত বিক্রয় 10-15%, পাবলিক সেল 5-10%, ইকোসিস্টেম এবং সম্প্রদায় 20-30%, ট্রেজারি/রিজার্ভ 10-15%, উপদেষ্টা, 5-15% এবং লিমিকেটর 5-10%। প্রতিটি বিভাগে আলাদা আলাদা ন্যস্ত করার পরামিতি থাকবে এবং সমস্ত বরাদ্দের যোগফল মোট সরবরাহের 100% সমান হতে হবে। ক্যালকুলেটর যাচাই করে যে বরাদ্দ সঠিকভাবে যোগ করে এবং কোনো অসঙ্গতিকে চিহ্নিত করে।
- 2ধাপ 2 - প্রতিটি বিভাগের জন্য TGE (টোকেন জেনারেশন ইভেন্ট) আনলক শতাংশ সেট করুন। প্রাথমিক তারল্য প্রদান এবং প্রাথমিক সমর্থকদের পুরস্কৃত করার জন্য অনেক বিভাগই TGE-তে অবিলম্বে টোকেনের একটি অংশ প্রকাশ করে। পাবলিক সেল বিনিয়োগকারীরা সাধারণত TGE তে 100% পান (কোনও ন্যস্ত নয়)। কমিউনিটি এয়ারড্রপগুলি TGE এ 25-50% আনলক করতে পারে। টিম টোকেনগুলিতে সাধারণত 0% TGE আনলক থাকে। বেসরকারী বিনিয়োগকারীরা TGE এ 10-20% পেতে পারে। টিজিই আনলক সরাসরি প্রাথমিক সঞ্চালন সরবরাহ নির্ধারণ করে এবং টোকেন লঞ্চ মূল্যের একটি গুরুত্বপূর্ণ ফ্যাক্টর, কারণ চাহিদার তুলনায় কম প্রাথমিক সঞ্চালন সরবরাহ উচ্চ প্রাথমিক দাম তৈরি করে তবে সময়ের সাথে সাথে আরও বড় সম্ভাব্য ক্ষয় তৈরি করে।
- 3ধাপ 3 - প্রতিটি বিভাগের জন্য ক্লিফ পিরিয়ড কনফিগার করুন। ক্লিফ হল সেই প্রারম্ভিক সময় যেখানে টিজিই আনলকের বাইরে কোনো অতিরিক্ত টোকেন থাকে না। ক্লিফের মেয়াদ শেষ হওয়ার পর, ক্লিফ সময়কালে ন্যস্ত করা সমস্ত টোকেন একবারে প্রকাশ করা হয় (একটি ক্লিফ আনলক), অথবা বিকল্পভাবে, শুধুমাত্র পোস্ট-ক্লিফ মাসিক ভেস্টিং শুরু হয় (কোনও পূর্ববর্তী ক্যাচ-আপ ছাড়াই)। ক্যালকুলেটর উভয় ক্লিফ মডেল সমর্থন করে। সাধারণ ক্লিফ পিরিয়ড হল: দল 12 মাস, বীজ বিনিয়োগকারী 6-12 মাস, ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারী 3-6 মাস, উপদেষ্টা 6-12 মাস। উপযুক্ত ক্লিফ সেট করা শেষ পর্যন্ত তারল্যের জন্য বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশাকে সম্মান করার সাথে সাথে প্রাথমিক ডাম্পিং প্রতিরোধ করে।
- 4ধাপ 4 - পোস্ট-ক্লিফ ভেস্টিং সময়সূচী সংজ্ঞায়িত করুন। ক্লিফের মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে, টোকেনগুলি একটি সংজ্ঞায়িত সময়সূচীতে ন্যস্ত করে: রৈখিক মাসিক (সবচেয়ে সাধারণ), রৈখিক ত্রৈমাসিক, রৈখিক দৈনিক (অন-চেইন ভেস্টিং চুক্তির জন্য), বা মাইলস্টোন-ভিত্তিক (নির্দিষ্ট প্রকল্পের মাইলফলকগুলি অর্জন করা হলে টোকেনগুলি আনলক করা হয়)। ক্যালকুলেটর অবশিষ্ট সময়সীমার সংখ্যা দ্বারা অবশিষ্ট আনভেস্ট করা টোকেনগুলিকে ভাগ করে প্রতি-পিরিয়ড আনলকের পরিমাণ গণনা করে। একটি 200 মিলিয়ন টোকেন বরাদ্দের জন্য একটি 48-মাসের মোট ন্যস্ত এবং 12-মাসের ক্লিফ: ক্লিফের পরে আনভেস্ট করা বাকি = 150 মিলিয়ন, অবশিষ্ট সময়কাল = 36 মাস, মাসিক আনলক = 4,166,667 টোকেন।
- 5ধাপ 5 - একটি ইউনিফাইড টাইমলাইনে সমস্ত বিভাগ একত্রিত করে সামগ্রিক আনলক সময়সূচী তৈরি করুন। ক্যালকুলেটর মাসে মাসে (বা দিনে দিনে) সারণী তৈরি করে: প্রতিটি বিভাগ থেকে টোকেন আনলক করা, মোট নতুন টোকেন প্রবেশ করছে প্রচলন, ক্রমবর্ধমান সঞ্চালন সরবরাহ, মোট সরবরাহের শতাংশ হিসাবে সঞ্চালন সরবরাহ, এবং বর্তমান বা অনুমান মূল্যে টোকেন আনলক করার ডলারের মূল্য। এই সামগ্রিক দৃশ্যটি ক্লাস্টার ইভেন্টগুলিকে প্রকাশ করে যেখানে একাধিক বিভাগে একযোগে ক্লিফ আনলক রয়েছে, যা কেন্দ্রীভূত বিক্রয় চাপ তৈরি করতে পারে।
- 6ধাপ 6 - বিক্রির পরিস্থিতি মডেল করে সরবরাহ-পার্শ্ব মূল্যের প্রভাব বিশ্লেষণ করুন। সমস্ত অর্পিত টোকেন অবিলম্বে বিক্রি হয় না, কিন্তু ক্যালকুলেটর ঐতিহাসিক নিদর্শনগুলির উপর ভিত্তি করে সম্ভাব্য বিক্রির চাপ অনুমান করে। টোকেন আনলকস এবং মেসারির গবেষণায় দেখা গেছে যে দলের সদস্যরা সাধারণত প্রথম মাসের মধ্যে 10-30% আনলক টোকেন বিক্রি করে, বীজ বিনিয়োগকারীরা 40-60% বিক্রি করে এবং ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা 20-40% বিক্রি করে। ক্যালকুলেটর প্রতিটি সময়ের মধ্যে বিক্রয় চাপের ডলারের পরিমাণ অনুমান করতে এই বিক্রয় হার অনুমান প্রয়োগ করে, যা বাজারের প্রভাব মূল্যায়নের জন্য টোকেনের গড় দৈনিক ট্রেডিং ভলিউমের সাথে তুলনা করা যেতে পারে। যদি মাসিক বিক্রির চাপ দৈনিক ভলিউমের 20% ছাড়িয়ে যায়, তাহলে মূল্যের উল্লেখযোগ্য প্রভাব হতে পারে।
- 7ধাপ 7 - শিল্পের মানদণ্ড এবং পতাকা সম্ভাব্য লাল পতাকার সাথে ন্যস্ত করার সময়সূচী তুলনা করুন। ক্যালকুলেটর মূল্যায়ন করে যে ন্যস্ত করা পদগুলি আক্রমনাত্মক (সংক্ষিপ্ত ন্যস্ত, বড় টিজিই অভ্যন্তরীণ ব্যক্তিদের পক্ষে আনলক করে), রক্ষণশীল (অর্থপূর্ণ ক্লিফ সহ দীর্ঘ ভেস্ট) বা ভারসাম্যপূর্ণ। লাল পতাকাগুলির মধ্যে রয়েছে: 2 বছরের কম ওয়েস্টিং সহ টিম টোকেন, 50% এর বেশি TGE আনলক সহ বিনিয়োগকারীর টোকেন, কোনও অভ্যন্তরীণ বিভাগের জন্য কোনও ক্লিফ নেই, TGE তে 40% এর বেশি সরবরাহ প্রচারিত হয়, বা ন্যস্ত করা সময়সূচী যা এক মাসে বড় আনলকগুলিকে কেন্দ্রীভূত করে৷ এই প্যাটার্নগুলি ঐতিহাসিকভাবে লঞ্চ-পরবর্তী মূল্য হ্রাসের সাথে যুক্ত হয়েছে কারণ অভ্যন্তরীণ অবস্থানগুলি প্রস্থান করে।
সমাধান করা উদাহরণ
▾
এটি হল গোল্ড স্ট্যান্ডার্ড ভেস্টিং শিডিউল প্রযুক্তি স্টার্টআপ বিশ্ব থেকে গৃহীত। 1-বছরের ক্লিফ নিশ্চিত করে যে দলের সদস্যরা যারা তাড়াতাড়ি চলে যায় তারা তাদের টোকেনগুলি বাজেয়াপ্ত করে, যখন 4-বছরের মোট ন্যস্ত সময়কাল দীর্ঘমেয়াদী প্রকল্পের সাফল্যের সাথে টিম ইনসেনটিভকে সারিবদ্ধ করে। 45 মিলিয়ন টোকেনের ক্লিফ আনলক (মোট সরবরাহের 4.5%) এক বছরের বার্ষিকীতে উল্লেখযোগ্য বিক্রির চাপ তৈরি করতে পারে যদি দলের সদস্যরা লাভ নেওয়ার সিদ্ধান্ত নেয়। Uniswap, Arbitrum, এবং Optimism-এর মতো প্রকল্পগুলি তাদের দল বরাদ্দের জন্য এই মানক সময়সূচির বৈচিত্র ব্যবহার করে।
বীজ বিনিয়োগকারীদের সাধারণত দলের সদস্যদের তুলনায় কম ন্যস্ত করার সময় থাকে কারণ তারা ইতিমধ্যেই প্রাথমিক পর্যায়ে বিনিয়োগ করে আর্থিক ঝুঁকি নিয়েছে। 10% TGE আনলক প্রাথমিক প্রতিশ্রুতির পুরস্কার হিসাবে অবিলম্বে তারল্য প্রদান করে। যাইহোক, $0.005 থেকে $0.50 পর্যন্ত 100x রিটার্ন প্রতিটি আনলক এ বিক্রি করার জন্য শক্তিশালী উদ্দীপনা তৈরি করে। 6 মাসে $10 মিলিয়ন ক্লিফ আনলক উল্লেখযোগ্য সম্ভাব্য বিক্রয় চাপের প্রতিনিধিত্ব করে। এই কারণেই অনেক প্রকল্প এখন ঘনীভূত বিক্রির চাপ কমাতে ছোট টিজিই আনলক (5%) সহ দীর্ঘ বীজ ন্যস্ত করা (36 মাস) ব্যবহার করে।
কমিউনিটি এয়ারড্রপগুলি একটি অনন্য চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হয়: প্রাপকরা প্রায়শই অবিলম্বে বিক্রি করে কারণ তারা বিনামূল্যে টোকেন পেয়েছিলেন এবং একটি মনস্তাত্ত্বিক অ্যাঙ্কর তৈরির জন্য কোনও খরচের ভিত্তি নেই৷ Optimism এবং Arbitrum-এর মতো প্রকল্পগুলি প্রথম সপ্তাহের মধ্যে 40-60% এয়ারড্রপ করা টোকেন বিক্রির অভিজ্ঞতা পেয়েছে। একটি ভেস্টিং উপাদান যুক্ত করা (50% অবিলম্বে, 50% 12 মাসে) প্রাথমিক বিক্রির চাপ কমায় এবং প্রাপকদের প্রকল্পের সাথে জড়িত থাকতে উত্সাহিত করে। ট্রেড-অফ হল যে ন্যস্ত করা প্রাপকদের সংখ্যা হ্রাস করে যারা এয়ারড্রপ দাবি করে, কারণ ছোট বরাদ্দ একাধিক দাবির লেনদেনের গ্যাস খরচকে ন্যায্যতা নাও দিতে পারে।
মোট বিক্রয় চাপ বোঝার জন্য এই সমষ্টিগত দৃষ্টিভঙ্গি অপরিহার্য। 19.5% এর TGE সঞ্চালিত সরবরাহের অর্থ হল প্রাথমিক বাজারমূল্য সম্পূর্ণরূপে মিশ্রিত মূল্যায়নের প্রায় এক-পঞ্চমাংশ। প্রথম বছরে, সার্কুলেটিং সাপ্লাই প্রায় দ্বিগুণ হয়ে 35.8%, অর্থাৎ টোকেন মূল্যকে তার TGE মূল্য বজায় রাখার জন্য মূলধনের দ্বিগুণ আকর্ষণ করতে হবে। মাস 12 ক্লাস্টার আনলক (টিম + ট্রেজারি = 43.75M টোকেন, 8.75% সরবরাহ) হল মূল্য চাপের জন্য সবচেয়ে বেশি ঝুঁকিপূর্ণ ঘটনা। বুদ্ধিমান বিনিয়োগকারীরা এই ক্লাস্টার ইভেন্টগুলিকে ঘিরে এন্ট্রি এবং প্রস্থানের পরিকল্পনা করে।
বাস্তব প্রয়োগ
▾
ক্রিপ্টোকারেন্সি বিনিয়োগে বিশেষজ্ঞ ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্ম, যেমন a16z ক্রিপ্টো, প্যারাডাইম, পলিচেন ক্যাপিটাল এবং মাল্টিকয়েন ক্যাপিটাল, তাদের টোকেন বিনিয়োগের কারণে অধ্যবসায়ের মূল উপাদান হিসেবে ভেস্টিং শিডিউল বিশ্লেষণ ব্যবহার করে। বিনিয়োগের আগে, তারা বিনিয়োগের দিগন্তের উপর প্রত্যাশিত সঞ্চালিত সরবরাহ বক্ররেখার মডেল করে তা নির্ধারণ করতে যে ন্যস্ত করা কাঠামো টেকসই মূল্য গতিশীলতা তৈরি করে বা বিক্রির চাপকে কেন্দ্রীভূত করে। ভিসিরা বিনিয়োগ চুক্তির অংশ হিসাবে তাদের নিজস্ব ন্যস্ত করা শর্তাদি নিয়ে আলোচনা করে, সাধারণত সংক্ষিপ্ত ন্যস্ত সময়কাল এবং বৃহত্তর টিজিই আনলকের চেষ্টা করে এবং স্বীকার করে যে অত্যধিক অনুকূল শর্তাবলী দুর্বল প্রান্তিককরণের সংকেত দিতে পারে এবং প্রকল্পের দীর্ঘমেয়াদী সুনামকে ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে। 2020-2021-এ 12-18 মাস থেকে 2024-2025-এ 24-36 মাস পর্যন্ত প্রমিত বীজ বিনিয়োগকারীর নিয়োগের শর্তাবলী ধীরে ধীরে দীর্ঘায়িত হয়েছে কারণ বাজার আক্রমনাত্মক প্রথম দিকের আনলকগুলির নেতিবাচক প্রভাবগুলি স্বীকার করেছে৷
টোকেন প্রকল্পের প্রতিষ্ঠাতা এবং তাদের আইনি দল টোকেনমিক্স ডিজাইন করতে ভেস্টিং ক্যালকুলেটর ব্যবহার করে যা একাধিক প্রতিযোগিতামূলক উদ্দেশ্যের ভারসাম্য বজায় রাখে: স্বাস্থ্যকর মূল্য আবিষ্কারের জন্য পর্যাপ্ত প্রাথমিক তারল্য প্রদান করা, দলের সদস্যদের জন্য দীর্ঘমেয়াদী সারিবদ্ধতা তৈরি করা, যুক্তিসঙ্গত তারল্যের জন্য বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা পূরণ করা এবং টোকেন বাজারকে অস্থিতিশীল করতে পারে এমন অত্যধিক বিক্রির চাপ প্রতিরোধ করা। ডিজাইন প্রক্রিয়ায় সাধারণত বিভিন্ন বরাদ্দ শতাংশ, ভেস্টিং পিরিয়ড এবং ক্লিফ দৈর্ঘ্য সহ কয়েক ডজন পরিস্থিতির মডেলিং জড়িত থাকে যাতে স্টেকহোল্ডারদের সন্তুষ্টি বজায় রাখার সময় ঘনীভূত আনলক ইভেন্টগুলিকে কমিয়ে দেয়। Optimism এবং Starknet-এর মতো প্রকল্পগুলি আগের টোকেন লঞ্চগুলি থেকে শেখার উপর ভিত্তি করে তাদের ভেস্টিং সময়সূচীকে পরিমার্জন করতে কয়েক মাস ব্যয় করেছে যা TGE-পরবর্তী মূল্য হ্রাসের সম্মুখীন হয়েছিল।
DeFi প্রোটোকল গভর্নেন্স অংশগ্রহণকারীরা টোকেন-শাসিত প্রোটোকলের বিকেন্দ্রীকরণের গতিপথ মূল্যায়ন করতে ন্যস্ত বিশ্লেষণ ব্যবহার করে। একটি প্রোটোকল যেখানে 50% টোকেন টিম দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয় এবং সিঙ্ক্রোনাইজড ভেস্টিং সময়সূচী সহ বিনিয়োগকারীদের একটি বিকেন্দ্রীকরণের ঝুঁকি থাকে: যখন সেই টোকেনগুলি একই সাথে ন্যস্ত করা হয়, তখন কেন্দ্রীভূত ভোটের ক্ষমতা সম্প্রদায়ের অভ্যন্তরীণ ব্যক্তিদের অনুকূলে প্রশাসনিক প্রস্তাবগুলি পাস করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। Uniswap এবং কম্পাউন্ডের মত প্রোটোকলগুলি বিশেষভাবে ন্যস্ত করার সময়কালে যে কোনও সময়ে যে কোনও একক স্টেকহোল্ডার বিভাগকে শাসনের সংখ্যাগরিষ্ঠতা নিয়ন্ত্রণ করতে বাধা দেওয়ার জন্য স্তম্ভিত ন্যস্তকরণের সময়সূচী ডিজাইন করেছে। ক্যালকুলেটর প্রতিটি সময়ে প্রতিটি বিভাগ জুড়ে টোকেন বিতরণ দেখানোর মাধ্যমে এই শাসনের ঘনত্বের ঝুঁকিগুলি প্রকাশ করে।
ক্রিপ্টো-নেটিভ ক্ষতিপূরণ পরামর্শদাতা এবং এইচআর দলগুলি প্রকল্প কর্মীদের জন্য টোকেন-ভিত্তিক ক্ষতিপূরণ প্যাকেজ গঠনের জন্য ভেস্টিং ক্যালকুলেটর ব্যবহার করে। প্রথাগত ইক্যুইটি ভেস্টিংয়ের বিপরীতে যেখানে স্টকের মূল্য তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল, টোকেন মূল্য অনুদানের তারিখ এবং ন্যস্ত করার তারিখের মধ্যে 80-90% ওঠানামা করতে পারে। একজন ডেভেলপার অনুদানে $500,000 মূল্যের 100,000 টোকেন মঞ্জুর করলে মূল্য 50,000 ডলারে নেমে যেতে পারে বা টোকেন ভেস্টের সময় 5,000,000 ডলারে বাড়তে পারে। নিয়োগকর্তা এবং কর্মচারী উভয়কেই সম্ভাব্য ফলাফলের পরিসর বুঝতে এবং প্রত্যাশিত অস্থিরতার পরিসর জুড়ে প্রতিযোগিতামূলক উপযুক্ত অনুদানের আকার সেট করতে সাহায্য করার জন্য ক্যালকুলেটর বিভিন্ন মূল্যের পরিস্থিতি তৈরি করে।
বিশেষ ক্ষেত্র
▾
2023 সালের মার্চ মাসে আর্বিট্রাম (এআরবি) এয়ারড্রপ একটি সতর্কতামূলক কেস স্টাডি প্রদান করে
2023 সালের মার্চ মাসে আর্বিট্রাম (ARB) এয়ারড্রপ কমিউনিটি ডিস্ট্রিবিউশনের জন্য ভেস্টিং ডিজাইনে একটি সতর্কতামূলক কেস স্টাডি প্রদান করে। আরবিট্রাম মোট সরবরাহের 11.5% 625,000 টিরও বেশি ওয়ালেটে বিতরন করেছে এবং 100% তাৎক্ষণিক দাবিযোগ্যতা ছাড়াই। প্রথম সপ্তাহের মধ্যে, আনুমানিক 55% এয়ারড্রপ করা টোকেন বিক্রি হয়েছে, ব্যাপক বিক্রির চাপ তৈরি করেছে যা দামকে $1.38 থেকে $1.10 (একটি 20% পতন) করেছে। বিপরীতে, অপটিমিজম (OP) একটি মাল্টি-ফেজ পদ্ধতির সাথে তার প্রাথমিক এয়ারড্রপ বিতরণ করেছে, 12+ মাস ধরে বিভিন্ন তরঙ্গে টোকেন প্রকাশ করেছে, যা বিক্রির চাপ আরও সমানভাবে বিতরণ করেছে। আরবিট্রাম অভিজ্ঞতা স্টারকনেট এবং লেয়ারজিরো সহ পরবর্তী প্রকল্পগুলিকে এয়ারড্রপ বরাদ্দের উপর আংশিক ন্যস্তকরণ বাস্তবায়নে নেতৃত্ব দেয়, বিক্রির চাপ হ্রাসের বিনিময়ে নিম্ন দাবির হার গ্রহণ করে। টোকেন ওয়ারেন্টের ধারণাটি একটি আইনি উদ্ভাবন হিসাবে আবির্ভূত হয়েছে যা টোকেন ন্যস্ত করার সাথে ঐতিহ্যবাহী ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ইনভেস্টমেন্ট কাঠামোর সেতুবন্ধন করে। 2021-2022 যুগে, অনেক ক্রিপ্টো কোম্পানি SAFTs (ভবিষ্যত টোকেনের জন্য সহজ চুক্তি) এর মাধ্যমে মূলধন সংগ্রহ করেছে যা ভবিষ্যতের তারিখে বিনিয়োগকারীদের টোকেন দেওয়ার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে। নিয়ন্ত্রক যাচাই বাড়লে, শিল্পটি SAFE + টোকেন ওয়ারেন্ট কাঠামোর দিকে সরে যায় যেখানে বিনিয়োগকারীরা ইক্যুইটি ওয়ারেন্ট পান যা TGE-তে টোকেনে রূপান্তরিত হয়। এই আইনি কাঠামো ভেস্টিং গণনাকে প্রভাবিত করে কারণ টোকেন বরাদ্দ কর্পোরেট ইক্যুইটি ভেস্টিং সময়সূচী এবং টোকেন-নির্দিষ্ট ভেস্টিং সময়সূচী উভয়ের অধীন হতে পারে, জটিল মাল্টি-লেয়ার ভেস্টিং তৈরি করে যা ক্যালকুলেটরকে অবশ্যই সঠিকভাবে মডেল করতে হবে। কিছু উদ্ভাবনী প্রকল্প পূর্ববর্তী পাবলিক গুডস ভেস্টিং নিয়ে পরীক্ষা-নিরীক্ষা করেছে, যেখানে প্রাপকের উপর ভিত্তি করে টোকেন ন্যস্ত করা হয় যা কেবল সময়ের ভিত্তিতে না হয়ে বাস্তুতন্ত্রে অবদান রেখে চলেছে। অপ্টিমিজমের রেট্রোপিজিএফ (রেট্রোঅ্যাকটিভ পাবলিক গুডস ফান্ডিং) বিল্ডার এবং অবদানকারীদের জন্য টোকেন বিতরণ করে, প্রদর্শিত মূল্য সৃষ্টির উপর ভিত্তি করে, অবদানের সময়কালের পরে গভর্ন্যান্স ভোট দ্বারা নির্ধারিত বরাদ্দ। এই মডেলটি প্রথাগত ক্লিফ-এন্ড-লিনিয়ার ভেস্টিং ব্যবহার করে না বরং ক্রমাগত অংশগ্রহণের জন্য একটি চলমান উদ্দীপনা তৈরি করে। ক্যালকুলেটর এটিকে একটি ধারাবাহিক ভেস্টিং বক্ররেখার পরিবর্তে RetroPGF রাউন্ডে বাঁধা বিচ্ছিন্ন মাইলফলক-ভিত্তিক আনলকগুলির একটি সিরিজ হিসাবে মডেল করতে পারে।
স্টেকহোল্ডার বিভাগ দ্বারা সাধারণ টোকেন ওয়েস্টিং পরামিতি
▾
| শ্রেণী | বরাদ্দ পরিসীমা | TGE আনলক | ক্লিফ পিরিয়ড | টোটাল ভেস্টিং | চাপ ঝুঁকি বিক্রি |
|---|---|---|---|---|---|
| দল/প্রতিষ্ঠাতা | 15-20% | 0% | 12 মাস | 36-48 মাস | কম (প্রতিশ্রুতিবদ্ধ) |
| বীজ বিনিয়োগকারী | 5-10% | 5-10% | 6-12 মাস | 24-36 মাস | উচ্চ (প্রস্থান চাই) |
| ব্যক্তিগত বিক্রয় | 10-15% | 10-20% | 3-6 মাস | 18-24 মাস | উচ্চ |
| পাবলিক সেল | 3-10% | 50-100% | 0-3 মাস | 0-12 মাস | খুব উচ্চ |
| ইকোসিস্টেম/সম্প্রদায় | 20-30% | 5-10% | 0 মাস | 36-60 মাস | কম (ক্রমিক) |
| কোষাগার | 10-15% | 0% | 12 মাস | 48-60 মাস | নিম্ন (DAO নিয়ন্ত্রিত) |
| উপদেষ্টারা | 3-5% | 0% | 6-12 মাস | 24-36 মাস | পরিমিত |
সচরাচর জিজ্ঞাসা
▾
যদি কোনো দলের সদস্য প্রকল্প ছেড়ে চলে যায় তাহলে আনভেস্ট করা টোকেনের কী হবে?
বেশিরভাগ টোকেন ভেস্টিং চুক্তিতে, অনিয়োজিত টোকেন বাজেয়াপ্ত করা হয় এবং যখন কোনও দলের সদস্য চলে যায় তখন প্রকল্পের কোষাগারে ফেরত দেওয়া হয়। অর্পিত টোকেন প্রস্থানকারী সদস্যের কাছে থাকে। এটি ঐতিহ্যবাহী কোম্পানিগুলিতে ইক্যুইটি ন্যস্ত করার অনুরূপ। যাইহোক, প্রয়োগ করা আইনি কাঠামোর উপর নির্ভর করে: যদি টোকেনগুলি সুবিধাভোগী হিসাবে দলের সদস্যের ওয়ালেটের সাথে একটি স্মার্ট চুক্তিতে রাখা হয়, তাহলে প্রকল্পটিকে একটি ক্লাব্যাক মেকানিজম (যদি চুক্তিতে বিদ্যমান থাকে) বা আইনি চুক্তির উপর নির্ভর করতে হবে। কিছু প্রকল্প প্রত্যাহারযোগ্য ভেস্টিং চুক্তি ব্যবহার করে যেখানে একটি প্রশাসক কী বিনিয়োগ না করা টোকেনগুলি বাতিল করতে পারে, অন্যরা অপরিবর্তনীয় চুক্তিগুলি ব্যবহার করে যেখানে টোকেনগুলি কর্মসংস্থানের অবস্থা নির্বিশেষে স্বয়ংক্রিয়ভাবে ন্যস্ত হয়। প্রত্যাহারযোগ্য পদ্ধতি আরো নিয়ন্ত্রণ প্রদান করে কিন্তু কেন্দ্রীকরণ ঝুঁকি প্রবর্তন করে।
অফ-চেইন চুক্তির বিপরীতে অন-চেইন ভেস্টিং চুক্তিগুলি কীভাবে কাজ করে?
অন-চেইন ভেস্টিং একটি স্মার্ট চুক্তি ব্যবহার করে যা টোকেন ধারণ করে এবং প্রোগ্রাম করা সময়সূচী অনুযায়ী স্বয়ংক্রিয়ভাবে তাদের প্রকাশ করে। চুক্তিটি স্থাপনের পরে পরিবর্তন করা যাবে না (যদি না এটি একটি অ্যাডমিন ফাংশন অন্তর্ভুক্ত করে), স্বচ্ছতা এবং বিশ্বাসহীনতা প্রদান করে। অফ-চেইন ভেস্টিং আইনি চুক্তির উপর নির্ভর করে যেখানে টোকেনগুলি প্রকল্প বা একজন অভিভাবক দ্বারা ধারণ করা হয় এবং সময়সূচী অনুযায়ী প্রাপকদের কাছে স্থানান্তর করা হয়। অন-চেইন ভেস্টিং এর স্বচ্ছতা এবং প্রয়োগযোগ্যতার জন্য পছন্দ করা হয়, তবে প্রতিটি দাবি লেনদেনের জন্য গ্যাস ফি প্রয়োজন এবং নমনীয়তা সীমিত করে। অনেক প্রকল্প একটি হাইব্রিড পদ্ধতি ব্যবহার করে: দল এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য অন-চেইন চুক্তি, আইনি প্রয়োগযোগ্যতার জন্য অফ-চেইন চুক্তি এবং সমাপ্তির মতো প্রান্তের মামলাগুলি পরিচালনা করার ক্ষমতা সহ।
কেন কিছু প্রকল্পের TGE এ খুব কম সঞ্চালন সরবরাহ আছে?
কম প্রারম্ভিক সঞ্চালন সরবরাহ (মোট সরবরাহের 5-15%) হল লঞ্চের সময় ঘাটতি-চালিত মূল্য উপলব্ধি তৈরি করার একটি কৌশল। ট্রেডিংয়ের জন্য উপলব্ধ সীমিত টোকেনগুলির সাথে, এমনকি সামান্য ক্রয়ের চাহিদা উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি দাম চালাতে পারে। যাইহোক, এটি একটি বিভ্রান্তিকর মার্কেট ক্যাপ তৈরি করে: $1.00 এ একটি টোকেন যার 5% সার্কুলেটিং সাপ্লাই আছে একটি $50M সার্কুলেটিং মার্কেট ক্যাপ কিন্তু $1B FDV। যেহেতু ওয়েস্টিং আনলক পরের বছরগুলিতে সরবরাহ 5% থেকে 50% বৃদ্ধি করে, তাই $1.00 মূল্য বজায় রাখতে 10 গুণ বেশি ক্রয় চাহিদা প্রয়োজন৷ খুব কম প্রাথমিক ফ্লোট সহ প্রকল্পগুলি প্রায়শই TGE-এর পরে 12-24 মাসে নাটকীয় মূল্য হ্রাস পায় (50-80%) কারণ ভেস্টিং ডিলিউশন জৈব চাহিদা বৃদ্ধিকে ছাপিয়ে যায়।
লিনিয়ার এবং মাইলস্টোন-ভিত্তিক ভেস্টিংয়ের মধ্যে পার্থক্য কী?
লিনিয়ার ভেস্টিং সময়ের সাথে সাথে স্থির হারে টোকেন প্রকাশ করে (উদাহরণস্বরূপ, 36 মাসের জন্য প্রতি মাসে বরাদ্দের 1/36তম)। মাইলস্টোন-ভিত্তিক ভেস্টিং টোকেন প্রকাশ করে যখন নির্দিষ্ট প্রকল্পের অর্জনগুলি পূরণ হয় (উদাহরণস্বরূপ, মেইননেট লঞ্চে 25%, 100,000 ব্যবহারকারীদের 25%, $1B TVL-এ 25%, সম্পূর্ণ বিকেন্দ্রীকরণে 25%)। মাইলস্টোন-ভিত্তিক ওয়েস্টিং মান তৈরির সাথে টোকেন রিলিজকে আরও ভালভাবে সারিবদ্ধ করে তবে মাইলস্টোনগুলি পূরণ হয়েছে কিনা এবং আনলক করার সময় অনিশ্চয়তা নির্ধারণে বিষয়গততার পরিচয় দেয়। বেশিরভাগ প্রকল্প সরলতা এবং পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য সময়-ভিত্তিক রৈখিক ভেস্টিং ব্যবহার করে, কখনও কখনও মাইলস্টোন-ভিত্তিক ত্বরণ ধারাগুলির সাথে যা ব্যতিক্রমী অগ্রগতি অর্জন করলে ভেস্টিংকে গতি দেয়।
কিভাবে বড় টোকেন আনলক মূল্য প্রভাবিত করে?
একাডেমিক এবং শিল্প গবেষণা দেখায় যে বড় টোকেন আনলকগুলি পরিসংখ্যানগতভাবে উল্লেখযোগ্য নেতিবাচক মূল্য চাপ তৈরি করে। ৩০০+ আনলক ইভেন্ট বিশ্লেষণ করে টোকেন আনলকের একটি সমীক্ষায় দেখা গেছে যে আনলকের আশেপাশে 5 দিনের মধ্যে গড় মূল্য 7.5% কমেছে যা 2% এর বেশি সরবরাহের প্রতিনিধিত্ব করে। পতনের মাত্রা দৈনিক ট্রেডিং ভলিউমের সাথে সম্পর্কিত আনলক আকারের সাথে সম্পর্কযুক্ত, প্রাপকদের বিভাগ (বিনিয়োগকারী আনলকগুলি টিম আনলকের চেয়ে বড় পতন ঘটায়), এবং বাজার ব্যবস্থা (বিয়ার মার্কেট আনলকগুলি বৃহত্তর পতন ঘটায়)। এই দামের কিছু প্রভাব এমন ব্যবসায়ীদের দ্বারা পরিচালিত হয় যারা প্রত্যাশায় আনলক করার আগে বিক্রি করে, একটি বিক্রি-দ্যা-গুজব প্যাটার্ন তৈরি করে। বিপরীতভাবে, আনলক পাস করার পরে, দাম প্রায়ই আংশিকভাবে পুনরুদ্ধার করে কারণ প্রত্যাশিত বিক্রির চাপ আশঙ্কার চেয়ে কম গুরুতর প্রমাণিত হয়।
টোকেন চালু হওয়ার পরে কি ভেস্টিং সময়সূচী পরিবর্তন করা যেতে পারে?
অন-চেইন ওয়েস্টিং চুক্তির জন্য, চুক্তিতে পরিবর্তনের অনুমতি দেয় এমন একটি অ্যাডমিন ফাংশন অন্তর্ভুক্ত না হওয়া পর্যন্ত সময়সূচী সাধারণত পরিবর্তন করা যায় না। অপরিবর্তনীয় চুক্তি সর্বাধিক বিশ্বাস প্রদান করে কিন্তু কোন নমনীয়তা প্রদান করে। আইনি চুক্তি দ্বারা নিয়ন্ত্রিত অফ-চেইন ভেস্টিংয়ের জন্য, পক্ষগুলির পারস্পরিক সম্মতিতে পরিবর্তনগুলি সম্ভব। কিছু প্রকল্পে লঞ্চ-পরবর্তী বিতর্কিতভাবে ভেস্টিংয়ের সময়সূচী পরিবর্তন করা হয়েছে, হয় ভেস্টিংকে ত্বরান্বিত করা (অভ্যন্তরীণ ব্যক্তিদের উপকার করা) বা ভেস্টিংকে প্রসারিত করা (অভ্যন্তরীণদের ক্ষতি করা কিন্তু টোকেন মূল্যের উপকার করা)। এই ধরনের পরিবর্তনগুলি প্রায়শই প্রশাসনিক বিরোধ এবং আইনি চ্যালেঞ্জগুলিকে ট্রিগার করে। সর্বোত্তম অভ্যাস হল অপরিবর্তনীয় অন-চেইন ভেস্টিং চুক্তি স্থাপন করা এবং মেনে নেওয়া যে সময়সূচী স্থায়ী, যা লঞ্চের আগে সতর্কতার সাথে নকশাকে বাধ্য করে।
এড়ানোর সাধারণ ভুল
▾
- !টোকেন ভেস্টিং বিশ্লেষণ করার ক্ষেত্রে সবচেয়ে বিপজ্জনক ভুল হল টোকেন মূল্যের মূল্যায়ন করার সময় সার্কুলেটিং মার্কেট ক্যাপকে সম্পূর্ণ মিশ্রিত মূল্যায়ন (FDV) এর সাথে বিভ্রান্ত করা। TGE-তে, একটি টোকেনে $100 মিলিয়ন সার্কুলেটিং মার্কেট ক্যাপ সহ 10% সার্কুলেটিং সাপ্লাই থাকতে পারে, যা $1 বিলিয়ন FDV বোঝায়। অনেক বিনিয়োগকারী সার্কুলেটিং মার্কেট ক্যাপ ($100M যুক্তিসঙ্গত বলে মনে হয়) এ নোঙর করেছেন যে সরবরাহের 90% এখনও প্রচলনে প্রবেশ করতে পারেনি। যেহেতু টোকেন ভেস্ট এবং সার্কুলেটিং সাপ্লাই 10% থেকে 50% থেকে 100% বৃদ্ধি পায়, একই দাম বজায় রাখার জন্য ক্রমাগত বিক্রির চাপ আনুপাতিকভাবে আরও বেশি ক্রয় চাহিদার প্রয়োজন হয়। কম প্রারম্ভিক সঞ্চালন সরবরাহ এবং উচ্চ FDV সহ প্রকল্পগুলি ঐতিহাসিকভাবে মূল্য হ্রাস পেয়েছে কারণ ভেস্টিং আনলক সরবরাহ বাড়ায়। ক্যালকুলেটর সর্বদা সঞ্চালন এবং সম্পূর্ণরূপে পাতলা উভয় মেট্রিক প্রদর্শন করা উচিত এবং তরলীকরণ ঝুঁকি হাইলাইট করা উচিত।
- !একটি দ্বিতীয় গুরুতর ত্রুটি অনুমান করা হচ্ছে যে ক্লিফ আনলকগুলি মূল্যের উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলবে না কারণ প্রাপকরা প্রকল্পের জন্য প্রতিশ্রুতিবদ্ধ। যদিও দলের সদস্যরা এবং বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘমেয়াদী ধরে রাখতে ইচ্ছুক হতে পারে, বাস্তবতা হল যে ক্লিফ আনলকগুলি ঘনীভূত তারল্য ইভেন্ট তৈরি করে যেখানে বড় টোকেন পরিমাণ একই সাথে বিক্রিযোগ্য হয়ে ওঠে। এমনকি যদি ক্লিফ-আনলক প্রাপকদের মধ্যে মাত্র 10-20% অবিলম্বে বিক্রি করে, তবে ঘনীভূত ভলিউম টোকেনের দৈনিক ট্রেডিং তারল্যকে অভিভূত করতে পারে। টোকেন আনলকের গবেষণায় দেখা গেছে যে বড় ক্লিফ আনলকের আশেপাশে সপ্তাহে টোকেনগুলির গড় মূল্য 5-15% হ্রাস পায়, যখন আনলকটি 5% এর বেশি সঞ্চালন সরবরাহের প্রতিনিধিত্ব করে তখন বড় হ্রাস (15-30%) সহ। ক্যালকুলেটর যেকোন একক আনলক ইভেন্টকে ফ্ল্যাগ করা উচিত যা একটি উচ্চ-প্রভাব ইভেন্ট হিসাবে প্রচারিত সরবরাহের 3% অতিক্রম করে।
- !তৃতীয় একটি সাধারণ ভুল হল বাজারের অবস্থা এবং প্রকল্পের মাইলফলক থেকে বিচ্ছিন্নভাবে ভেস্টিং সময়সূচী ডিজাইন করা বা মূল্যায়ন করা। একটি 4-বছরের ন্যস্ত করার সময়সূচী একটি টেকসই ষাঁড়ের বাজারে বোঝা যায় যেখানে টোকেনের দাম সাধারণত প্রশংসা করে, কিন্তু একটি ভালুকের বাজারে, টিমের সদস্যরা যাদের টোকেনগুলি মাসিক কমতে থাকা দামে ন্যস্ত করে তারা হতাশ হয়ে প্রকল্প ছেড়ে যেতে পারে। বিপরীতভাবে, একটি ষাঁড়ের বাজারে অত্যধিক সংক্ষিপ্ত ন্যস্ত করা অভ্যন্তরীণ ব্যক্তিদের দ্রুত মূল্য বের করতে এবং প্রকল্প পরিত্যাগ করতে দেয়। সেরা ভেস্টিং ডিজাইনের মধ্যে রয়েছে পারফরম্যান্স-ভিত্তিক উপাদান (টিভিএল লক্ষ্যমাত্রার সাথে সংযুক্ত মাইলস্টোন আনলক, ব্যবহারকারী গ্রহণের মেট্রিক্স, বা ডেভেলপমেন্ট মাইলস্টোন) সময়-ভিত্তিক ভেস্টিংয়ের পাশাপাশি। টোকেন আনলক করার প্রকৃত ডলারের মূল্য বাজারের অবস্থার সাথে নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হয় তা দেখানোর জন্য ক্যালকুলেটরকে বিভিন্ন মূল্য পরিস্থিতির (ষাঁড়, ভালুক এবং ফ্ল্যাট মার্কেট) মডেল ভেস্টিং করা উচিত।
প্রো টিপ
একটি টোকেন বিনিয়োগের মূল্যায়ন করার সময়, সর্বদা টোকেন আনলক বা প্রজেক্ট ডকুমেন্টেশনে ভেস্টিং শিডিউল চেক করুন এবং আপনার ক্যালেন্ডারে পরবর্তী তিনটি প্রধান আনলক ইভেন্ট চিহ্নিত করুন। যদি 30 দিনের মধ্যে একটি বড় আনলক (সঞ্চালন সরবরাহের 3% এর বেশি) কাছে আসে, তবে একটি অবস্থানে প্রবেশ করার জন্য আনলক হওয়ার পর পর্যন্ত অপেক্ষা করার কথা বিবেচনা করুন, কারণ প্রধান আনলক ইভেন্টগুলির আশেপাশে দাম সাধারণত 5-15% কমে যায়। বিপরীতভাবে, যদি টোকেনটি সম্প্রতি উল্লেখযোগ্য মূল্য হ্রাস না করে একটি বড় আনলক থেকে বেঁচে থাকে, তবে এটি শক্তিশালী চাহিদা শোষণ প্রদর্শন করে এবং একটি ভাল এন্ট্রি পয়েন্টের সংকেত দিতে পারে।
আপনি কি জানেন?
ক্রিপ্টো ইতিহাসে সবচেয়ে কুখ্যাত টোকেন ভেস্টিং ব্যর্থতা ছিল FTX এক্সচেঞ্জ দ্বারা জারি করা FTT টোকেন। এফটিএক্স এবং আলামেডা রিসার্চ প্রায় 60% এফটিটি সরবরাহের অস্বচ্ছ ন্যস্ত শর্তাবলীর সাথে ধারণ করেছিল এবং বিলিয়ন ডলার ঋণের জন্য জামানত হিসাবে এই তরল, অনিবেশিত টোকেনগুলির কাগজের মূল্য ব্যবহার করেছিল। 2022 সালের নভেম্বরে যখন বাজার এই সার্কুলার মূল্যায়ন আবিষ্কার করে, ফলস্বরূপ ব্যাঙ্ক চালানো এবং পতনের ফলে গ্রাহক তহবিলের প্রায় $8 বিলিয়ন নষ্ট হয়ে যায়। এই ইভেন্টটি সমগ্র শিল্পকে ন্যস্ত করার সময়সূচী এবং টোকেন লক-আপগুলির অন-চেইন যাচাইকরণে বৃহত্তর স্বচ্ছতার দাবিতে নেতৃত্ব দেয়।
Regional Guides
▾
United States▾
European Union▾
Asia Pacific▾
তথ্যসূত্র
Read the full guide on how to use this calculator effectively
আরও পড়ুন →সাপ্তাহিক গণিত টিপস পান
১২,০০০+ সদস্যদের সাথে যোগ দিন যারা প্রতি সপ্তাহে ক্যালকুলেটর টিপস পান।