কী Maximum Drawdown Calculator?
▾
ম্যাক্সিমাম ড্রডাউন (MDD) হল একটি পোর্টফোলিওর ঐতিহাসিক সর্বোচ্চ মান থেকে পরবর্তী সর্বনিম্ন মান (ট্রু) পর্যন্ত সর্বাধিক পরিলক্ষিত ক্ষতি, যা সর্বোচ্চ মূল্যের শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করা হয়। এটি সবচেয়ে খারাপ সম্ভাব্য ক্ষতির প্রতিনিধিত্ব করে যেটি একজন বিনিয়োগকারী যদি তারা নিখুঁত সবচেয়ে খারাপ সময়ে বিনিয়োগ করে থাকে — সর্বোচ্চ — এবং পরম খারাপ পরবর্তী সময়ে — খালাস। ফলস্বরূপ, সর্বাধিক ড্রডাউন সবচেয়ে স্বজ্ঞাত এবং বিনিয়োগকারী-প্রাসঙ্গিক পরিমাপ হিসাবে বিবেচিত হয় নিম্নমুখী ঝুঁকির উপলব্ধ। স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি বা প্রকরণের বিপরীতে, যা আয়ের গড় বিচ্ছুরণ পরিমাপ করে, সর্বাধিক ড্রডাউন ঐতিহাসিক রেকর্ড থেকে সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতিকে ক্যাপচার করে। এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য বিশেষভাবে অর্থবহ করে তোলে যারা মূলধন সংরক্ষণ, প্রত্যাহারের ঝুঁকি বা বড় পোর্টফোলিও ক্ষতির মানসিক ও আর্থিক প্রভাব সম্পর্কে উদ্বিগ্ন। অনেক প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী তাদের বিনিয়োগ নীতি বিবৃতিতে সুস্পষ্ট সর্বাধিক ড্রডাউন সীমা এম্বেড করে, যদি পোর্টফোলিও তার উচ্চ-জল চিহ্ন থেকে একটি নির্দিষ্ট শতাংশের বেশি পড়ে তাহলে ব্যবস্থাপকদের অবসান বা ঝুঁকিমুক্ত করতে হবে। সর্বাধিক ড্রডাউন তিনটি সাব-মেট্রিক্স নিয়ে গঠিত যা অতিরিক্ত প্রেক্ষাপট প্রদান করে: (1) ড্রডাউনের মাত্রা নিজেই — ক্ষতি কতটা বড় ছিল; (2) ড্রডাউন সময়কাল - শিখর থেকে খাঁজ পর্যন্ত কতক্ষণ; এবং (3) পুনরুদ্ধারের সময় — পোর্টফোলিওর পূর্বের সর্বোচ্চ মূল্যে ফিরে আসতে কতক্ষণ লেগেছিল। একসাথে, এই তিনটি মাত্রা সম্পূর্ণ ড্রডাউন অভিজ্ঞতা বর্ণনা করে এবং বিনিয়োগকারীদের মূল্যায়ন করতে সাহায্য করে যে তাদের কৌশলটির সবচেয়ে খারাপ ঐতিহাসিক পর্বগুলি সহ্য করার আর্থিক এবং মানসিক ক্ষমতা আছে কিনা। সর্বাধিক ড্রডাউন কার্যত প্রতিটি বিনিয়োগ ডোমেনে ব্যবহৃত হয়: ইক্যুইটি পোর্টফোলিও, নির্দিষ্ট আয়, হেজ ফান্ড, রিয়েল এস্টেট, ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং প্রাইভেট ইকুইটি। এটি ক্যালমার অনুপাতের হর হিসাবে কাজ করে, এটি মূল্য-অ্যাট-রিস্ক বিশ্লেষণের কেন্দ্রবিন্দু, এবং ড্রডাউন-ভিত্তিক ঝুঁকি সমতা এবং উদ্বায়ীতা লক্ষ্য করার কৌশলগুলিকে আন্ডারপিন করে। সর্বাধিক ড্রডাউন বোঝা ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার ভিত্তি এবং খুচরা এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের উভয়ের জন্য প্রয়োজনীয় জ্ঞান হিসাবে বিবেচিত হয়।
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
সূত্র
▾
MDD = (V_trough − V_peak) / V_peak × 100%
যেখানে প্রতিটি ভেরিয়েবল অর্থ এবং বিনিয়োগ ডোমেনে একটি নির্দিষ্ট পরিমাপযোগ্য পরিমাণের প্রতিনিধিত্ব করে। পরিচিত মান প্রতিস্থাপন করুন এবং অজানার জন্য সমাধান করুন। বহু-পদক্ষেপ গণনার জন্য, প্রথমে অভ্যন্তরীণ অভিব্যক্তিগুলি মূল্যায়ন করুন, তারপরে ক্রিয়াকলাপের মানক ক্রম ব্যবহার করে ফলাফলগুলি একত্রিত করুন৷চলক বর্ণনা
▾
| প্রতীক | নাম | একক | বিবরণ |
|---|---|---|---|
| MDD | সর্বোচ্চ ড্রডাউন | % | পরিমাপের সময়কাল ধরে পোর্টফোলিও মানের সবচেয়ে বড় পিক-টু-ট্রফ শতাংশ হার। |
| V_peak | সর্বোচ্চ মান | currency or index | পরবর্তী পতনের আগে রেকর্ড করা সর্বোচ্চ পোর্টফোলিও মান — ড্রডাউনের শুরু বিন্দু। |
| V_trough | ট্রু ভ্যালু | currency or index | সর্বনিম্ন পোর্টফোলিও মান শীর্ষের পরে পৌঁছেছে — ড্রডাউনের শেষ বিন্দু। |
| T_peak | পিক ডেট | date | যে ক্যালেন্ডার তারিখে সর্বোচ্চ পোর্টফোলিও মান রেকর্ড করা হয়েছিল। |
| T_recovery | পুনরুদ্ধারের তারিখ | date | যে তারিখে পোর্টফোলিও মানটি প্রথমে ড্রডাউনের পরে সর্বোচ্চ মানের দিকে ফিরে আসে বা ছাড়িয়ে যায়৷ |
| D | ড্রডাউন সময়কাল | days/months | পিক ডেট থেকে ট্রু ডেট পর্যন্ত সময়; পুনরুদ্ধারের সময় সঙ্গে মিলিত সম্পূর্ণ ড্রডাউন সময়কাল দেয়। |
কীভাবে Maximum Drawdown Calculator
▾
- 1পোর্টফোলিও মানগুলির সম্পূর্ণ সময় সিরিজ প্রাপ্ত করুন বা পছন্দসই ফ্রিকোয়েন্সিতে রিটার্ন করুন — দৈনিক ডেটা সঠিকতার জন্য পছন্দ করা হয়, যদিও মাসিক ডেটাও সাধারণ।
- 2একটি রিটার্ন সিরিজ থেকে শুরু হলে ক্রমবর্ধমান মান সিরিজ গণনা করুন: NAV পাথ তৈরি করতে প্রতিটি পিরিয়ড t-এর জন্য গুন (1 + r_t) করুন।
- 3সময়ের প্রতিটি পয়েন্টের জন্য, চলমান সর্বাধিক গণনা করুন — সিরিজের শুরু থেকে সেই বিন্দু পর্যন্ত রেকর্ড করা সর্বোচ্চ NAV মান। এটি প্রতিটি তারিখে 'হাই-ওয়াটার মার্ক' প্রতিনিধিত্ব করে।
- 4সময়ের প্রতিটি পয়েন্টে ড্রডাউন গণনা করুন: Drawdown_t = (NAV_t − Running_Max_t) / Running_Max_t। এটি প্রতিটি পয়েন্টে শূন্য বা ঋণাত্মক হবে।
- 5সর্বাধিক ড্রডাউন হল এই ড্রডাউন সিরিজের সর্বনিম্ন (সবচেয়ে নেতিবাচক) মান: MDD = min(Drawdown_t) × 100%।
- 6পিক ডেট শনাক্ত করুন (যখন চলমান সর্বাধিক শেষ ট্রফের আগে অর্জিত হয়েছিল) এবং ট্রু ডেট (যখন সর্বনিম্ন ড্রডাউন ঘটেছিল)। পুনরুদ্ধারের তারিখ হল যখন NAV প্রথমবার সর্বোচ্চ NAV ছাড়িয়ে যায়।
- 7ঐতিহাসিক ঝুঁকির অভিজ্ঞতার সম্পূর্ণ চিত্রের জন্য এটির সময়কাল (পিক থেকে ট্রফ) এবং পুনরুদ্ধারের সময় (নতুন উচ্চে) বরাবর সর্বাধিক ড্রডাউন রিপোর্ট করুন।
সমাধান করা উদাহরণ
▾
নতুন উচ্চতায় পুনরুদ্ধার করতে এপ্রিল 2013 পর্যন্ত সময় লেগেছে — মোট 5.5 বছর।
S&P 500 অক্টোবর 2007 এ আনুমানিক 1,565-এ শীর্ষে এবং মার্চ 2009-এ 683-এ নেমে আসে, যা 56.4% হ্রাস পায়। গ্রেট ডিপ্রেশন যুগের পর এটি S&P 500-এ সবচেয়ে বড় ড্রডাউন। পূর্বের শিখরে পুনরুদ্ধার করতে 2013 সালের শুরু পর্যন্ত সময় লেগেছিল — শীর্ষস্থানে কেনা বিনিয়োগকারীদের জন্য 5 বছরের বেশি হারানো কর্মক্ষমতা উপস্থাপন করে। এই ঐতিহাসিক পর্বটি ব্যাখ্যা করে যে কেন সর্বাধিক ড্রডাউন একটি গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকির পরিসংখ্যান: 2003-2007 এর অস্থিরতার পরিসংখ্যানগুলি সৌম্য বলে মনে হয়েছিল, কিন্তু এমবেডেড বাম-টেইল ঝুঁকিটি যখন বাস্তবায়িত হয়েছিল তখন এটি ধ্বংসাত্মক ছিল।
বিটকয়েনের জন্য সাধারণ - এটি তার ইতিহাসে একাধিক 70-85% ড্রডাউনের অভিজ্ঞতা অর্জন করেছে।
2021 সালের নভেম্বরে বিটকয়েন সর্বকালের সর্বোচ্চ $68,789-এর কাছাকাছি পৌঁছেছিল এবং নভেম্বর 2022-এর মধ্যে প্রায় $15,599-এ পতিত হয়েছিল - মাত্র 12 মাসে সর্বাধিক 77.3% হ্রাস। প্রসঙ্গে, বিটকয়েন তার ইতিহাসে (2011, 2014, 2018, 2022) 70% ছাড়িয়ে চারটি পৃথক ড্রডাউনের অভিজ্ঞতা অর্জন করেছে। এই চরম ড্রডাউন মাত্রা কম মৌলিক মূল্যায়ন অ্যাঙ্কর সহ অনুমানমূলক সম্পদ শ্রেণীর বৈশিষ্ট্য। বিটকয়েনে বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই মানসিকভাবে এবং আর্থিকভাবে এই ধরনের ড্রডাউন সহ্য করার জন্য প্রস্তুত থাকতে হবে, যা MDD-কে ক্রিপ্টো পোর্টফোলিও মূল্যায়নের জন্য সবচেয়ে প্রয়োজনীয় ঝুঁকি মেট্রিক করে তোলে।
2022 একযোগে ইক্যুইটি এবং বন্ড হ্রাসের কারণে 60/40 এর জন্য অস্বাভাবিকভাবে গুরুতর ছিল।
একটি ঐতিহ্যগত 60% ইক্যুইটি / 40% বন্ড পোর্টফোলিও 2021 সালের শেষের দিকে শীর্ষে পৌঁছেছিল এবং 2022-এ স্টক এবং বন্ড উভয়েরই একযোগে পতনের সম্মুখীন হয়েছে - একটি অস্বাভাবিক ফলাফল যা দ্রুত ফেডারেল রিজার্ভের হার বৃদ্ধির দ্বারা চালিত হয়েছে। 28.7% এর সর্বাধিক ড্রডাউনটি সাধারণ 60/40 ড্রডাউনের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বড় ছিল, যা ঐতিহাসিকভাবে গড়ে প্রায় 15-20%। এই পর্বটি বিনিয়োগকারীদের মনে করিয়ে দেয় যে বন্ড বরাদ্দ সবসময় ক্রমবর্ধমান সুদের হারের সাথে মুদ্রাস্ফীতির পরিবেশে প্রত্যাশিত বৈচিত্র্যের সুবিধা প্রদান করে না, বিভিন্ন বাজার শাসনে চাপ পরীক্ষার গুরুত্ব তুলে ধরে।
COVID ক্র্যাশ ড্রডাউন - 6 মাসের মধ্যে নতুন উচ্চে পুনরুদ্ধার করা হয়েছে।
একটি প্রতিরক্ষামূলক লভ্যাংশ ইকুইটি তহবিল কোভিড-১৯ মার্কেট ক্র্যাশের ঠিক আগে শীর্ষে উঠেছিল এবং প্রায় এক মাসে 24% কমেছে। যদিও এটি বড় দেখায়, এটি একই সময়ের মধ্যে S&P 500 এর 34% পতনের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম গুরুতর, যা লভ্যাংশ প্রদানকারী স্টক এবং সেক্টর বরাদ্দের প্রতিরক্ষামূলক বৈশিষ্ট্যগুলিকে প্রতিফলিত করে। তদ্ব্যতীত, তহবিলটি 6 মাসের মধ্যে একটি নতুন উচ্চতায় পুনরুদ্ধার করেছে - একটি পুনরুদ্ধারের সময় 2008-2013 বিস্তৃত বাজারের পুনরুদ্ধারের এক-চতুর্থাংশেরও কম। MDD মাত্রা এবং পুনরুদ্ধারের সময় উভয়ের তুলনা করা সত্যিকারের নেতিবাচক ঝুঁকির অভিজ্ঞতা মূল্যায়নের জন্য অপরিহার্য।
বাস্তব প্রয়োগ
▾
ফিনান্স এবং বিনিয়োগের পেশাদাররা গণনা যাচাই করতে, গাণিতিক ত্রুটিগুলি কমাতে এবং সম্মতির উদ্দেশ্যে সহকর্মী, ক্লায়েন্ট বা নিয়ন্ত্রক সংস্থাগুলির সাথে নথিভুক্ত, নিরীক্ষিত এবং ভাগ করা যেতে পারে এমন ধারাবাহিক ফলাফল তৈরি করতে তাদের আদর্শ বিশ্লেষণাত্মক কর্মপ্রবাহের অংশ হিসাবে Max Drawdown ব্যবহার করে।
বিশ্ববিদ্যালয়ের অধ্যাপক এবং প্রশিক্ষকরা কোর্সের উপকরণ, হোমওয়ার্ক অ্যাসাইনমেন্ট এবং পরীক্ষার প্রস্তুতির সংস্থানগুলিতে ম্যাক্স ড্রডাউনকে অন্তর্ভুক্ত করেন, যা শিক্ষার্থীদের ম্যানুয়াল গণনা পরীক্ষা করতে, ইনপুট-আউটপুট সম্পর্ক সম্পর্কে অন্তর্দৃষ্টি তৈরি করতে এবং পাটিগণিতের পরিবর্তে ধারণাগত বোঝার উপর ফোকাস করতে দেয়।
পরামর্শদাতা এবং উপদেষ্টারা ক্লায়েন্ট মিটিংয়ের সময় বিভিন্ন পরিস্থিতিতে দ্রুত মডেল করার জন্য ম্যাক্স ড্রডাউন ব্যবহার করে, যা-ইফের প্রশ্নগুলির রিয়েল-টাইম অন্বেষণ সক্ষম করে যা অন্যথায় বিস্তারিত স্প্রেডশীট-ভিত্তিক বিশ্লেষণ এবং প্রতিবেদনের জন্য অফিসে ফিরে যেতে হবে।
ব্যক্তিগত ব্যবহারকারীরা ব্যক্তিগত পরিকল্পনার সিদ্ধান্তের জন্য ম্যাক্স ড্রডাউনের উপর নির্ভর করে — বিকল্পগুলির তুলনা করা, পরিষেবা প্রদানকারীদের থেকে প্রাপ্ত কোটগুলি যাচাই করা, তৃতীয় পক্ষের গণনা পরীক্ষা করা এবং একটি গুরুত্বপূর্ণ সিদ্ধান্তের পিছনের সংখ্যাগুলি সঠিকভাবে এবং ধারাবাহিকভাবে গণনা করা হয়েছে বলে আত্মবিশ্বাস তৈরি করা।
বিশেষ ক্ষেত্র
▾
অনুশীলনে, এই প্রান্তের ক্ষেত্রে সাবধানতার সাথে বিবেচনা করা প্রয়োজন কারণ মানক অনুমানগুলি নাও থাকতে পারে। সর্বাধিক ড্রডাউন ক্যালকুলেটর গণনার ক্ষেত্রে এই পরিস্থিতির মুখোমুখি হওয়ার সময়, অনুশীলনকারীদের সীমানা শর্তগুলি যাচাই করা উচিত, শূন্য ঝুঁকি দ্বারা বিভাজন পরীক্ষা করা উচিত এবং এই চরম অবস্থার অধীনে মডেলের অনুমানগুলি বৈধ কিনা তা বিবেচনা করা উচিত।
অনুশীলনে, এই প্রান্তের ক্ষেত্রে সাবধানতার সাথে বিবেচনা করা প্রয়োজন কারণ মানক অনুমানগুলি নাও থাকতে পারে। সর্বাধিক ড্রডাউন ক্যালকুলেটর গণনার ক্ষেত্রে এই পরিস্থিতির মুখোমুখি হওয়ার সময়, অনুশীলনকারীদের সীমানা শর্তগুলি যাচাই করা উচিত, শূন্য ঝুঁকি দ্বারা বিভাজন পরীক্ষা করা উচিত এবং এই চরম অবস্থার অধীনে মডেলের অনুমানগুলি বৈধ কিনা তা বিবেচনা করা উচিত।
চরম ইনপুট মান
অনুশীলনে, এই প্রান্তের ক্ষেত্রে সাবধানতার সাথে বিবেচনা করা প্রয়োজন কারণ মানক অনুমানগুলি নাও থাকতে পারে। সর্বাধিক ড্রডাউন ক্যালকুলেটর গণনার ক্ষেত্রে এই পরিস্থিতির মুখোমুখি হওয়ার সময়, অনুশীলনকারীদের সীমানা শর্তগুলি যাচাই করা উচিত, শূন্য ঝুঁকি দ্বারা বিভাজন পরীক্ষা করা উচিত এবং এই চরম অবস্থার অধীনে মডেলের অনুমানগুলি বৈধ কিনা তা বিবেচনা করা উচিত।
ঐতিহাসিক সর্বোচ্চ ড্রডাউন: প্রধান সম্পদ শ্রেণী
▾
| সম্পদ/সূচক | সময়কাল | সর্বোচ্চ ড্রডাউন | পুনরুদ্ধারের সময় |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | অক্টোবর 2007 - মার্চ 2009 | -56.4% | ~5.5 বছর |
| S&P 500 | মার্চ 2000 - অক্টোবর 2002 | -49.1% | ~7 বছর |
| S&P 500 | ফেব্রুয়ারী 2020 - মার্চ 2020 | -33.9% | ~5 মাস |
| NASDAQ কম্পোজিট | মার্চ 2000 - অক্টোবর 2002 | -78.4% | ~15 বছর |
| বিটকয়েন (BTC/USD) | নভেম্বর 2021 - নভেম্বর 2022 | -77.3% | 2023 সাল পর্যন্ত চলছে |
| সোনা | সেপ্টেম্বর 2011 - ডিসেম্বর 2015 | -44.7% | ~7 বছর |
| 60/40 পোর্টফোলিও (মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র) | নভেম্বর 2021 - অক্টোবর 2022 | -28.7% | ~14 মাস |
| মার্কিন লং ট্রেজারি বন্ড | আগস্ট 2020 - অক্টোবর 2023 | -53.0% | 2024 সাল পর্যন্ত চলছে |
সচরাচর জিজ্ঞাসা
▾
সর্বাধিক ড্রডাউন এবং অস্থিরতার মধ্যে পার্থক্য কী?
অস্থিরতা (রিটার্নের প্রমিত বিচ্যুতি) গড় চারপাশে আয়ের গড় বিচ্ছুরণ পরিমাপ করে — এটি উল্টো দিকে এবং নিচের দিকের গতিবিধি প্রতিসমভাবে বিবেচনা করে এবং সাধারণ ওঠানামাকে প্রতিফলিত করে। সর্বোচ্চ ড্রডাউন সবচেয়ে খারাপ ক্ষেত্রে ঐতিহাসিক ক্ষতির পরিমাপ করে শিখর থেকে ট্রু পর্যন্ত, চরম বাম-টেইল ইভেন্টগুলি ক্যাপচার করে যা অস্থিরতা গুরুতরভাবে অবমূল্যায়ন করতে পারে। একটি কৌশলের কম অস্থিরতা থাকতে পারে তবে একটি খুব বড় সর্বোচ্চ ড্রডাউন হতে পারে যদি এটি একটি বিরল কিন্তু বিপর্যয়কর ক্ষতির সম্মুখীন হয় (যেমন, টেইল ইভেন্টে বিকল্প-বিক্রয় কৌশল)। বিপরীতভাবে, একটি উচ্চ-অস্থিরতা কৌশল যা দ্রুত পুনরুদ্ধার করে একটি পরিচালনাযোগ্য সর্বাধিক ড্রডাউন থাকতে পারে। উভয় মেট্রিক্স ব্যাপক ঝুঁকি মূল্যায়নের জন্য প্রয়োজনীয়।
আমি কীভাবে জানব যে আমার ড্রডাউন এখনও চলছে বা শেষ হয়েছে?
একটি ড্রডাউন সমাপ্ত (বা 'পুনরুদ্ধার') শুধুমাত্র তখনই বিবেচিত হয় যখন পোর্টফোলিও মানটি পতনের আগে পূর্বের সর্বোচ্চ মূল্যে ফিরে আসে বা অতিক্রম করে। পুনরুদ্ধার না হওয়া পর্যন্ত, ড্রডাউন চলমান বলে মনে করা হয় এবং ঘড়িটি ড্রডাউন সময়কালের উপর চলতে থাকে। উচ্চ-জল চিহ্নের বিপরীতে তাদের পোর্টফোলিও ট্র্যাক করা বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি গুরুত্বপূর্ণ। ফান্ড ম্যানেজমেন্টে, হাই-ওয়াটার মার্ক নীতি নিশ্চিত করে যে পারফরম্যান্স ফি (কর্তিত সুদ) শুধুমাত্র পূর্বের ক্ষতি সম্পূর্ণরূপে পুনরুদ্ধার করার পরেই অর্জিত হয় — সরাসরি সর্বাধিক ড্রডাউন পুনরুদ্ধারের ধারণার সাথে সংযুক্ত।
ইক্যুইটিগুলির জন্য একটি সাধারণ সর্বাধিক ড্রডাউন কী?
S&P 500-এর মতো বিস্তৃত ইক্যুইটি সূচকগুলির জন্য, বিয়ার মার্কেটে সর্বাধিক ড্রডাউন ঐতিহাসিকভাবে 20% থেকে 57% পর্যন্ত। 2000-2002 ডট-কম আবক্ষ 49% ড্রডাউন তৈরি করেছিল; 2008-2009 আর্থিক সংকট একটি 57% ড্রডাউন তৈরি করেছে; 2020 কোভিড ক্র্যাশ 34% ড্রডাউন তৈরি করেছে। বৈচিত্রপূর্ণ ইক্যুইটি পোর্টফোলিওগুলি সাধারণত মাঝারি মন্দায় সর্বাধিক 20-35% এবং গুরুতর আর্থিক সংকটে 45-60% ড্রডাউন অনুভব করে। ব্যক্তিগত স্টক নিয়মিতভাবে 50-90%+ সর্বাধিক ড্রডাউন অনুভব করে। এই পরিসংখ্যানগুলি ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের জন্য বেসলাইন প্রত্যাশা নির্ধারণ করে এবং ইক্যুইটি বিনিয়োগের জন্য কেন দীর্ঘ সময় দিগন্ত অপরিহার্য তা প্রদর্শন করে।
একাধিক টাইমফ্রেমে সর্বোচ্চ ড্রডাউন ঘটতে পারে?
হ্যাঁ। সর্বাধিক ড্রডাউন খুব অল্প সময়ের (1987 বা 2020 এর মতো ক্র্যাশ পরিস্থিতিতে কয়েক সপ্তাহ) বা খুব দীর্ঘ সময় (বছর, যেমন 2000-2002 বা 2008-2009 বিয়ার মার্কেটে) হতে পারে। ড্রডাউন সময়কাল মাত্রার পাশাপাশি একটি গুরুত্বপূর্ণ সেকেন্ডারি মেট্রিক। 2 মাসের মধ্যে একটি 30% ড্রডাউন 18 মাসে ধীরে ধীরে ঘটতে থাকা একই 30% ড্রডাউনের চেয়ে খুব আলাদা বিনিয়োগকারীর অভিজ্ঞতা। দ্রুত, তীক্ষ্ণ ড্রডাউন বিনিয়োগকারীদের স্নায়ু পরীক্ষা করে কিন্তু দ্রুত পুনরুদ্ধার করতে পারে; ধীরগতির, গ্রাইন্ডিং ড্রডাউনগুলি আত্মবিশ্বাসকে ক্ষয় করতে পারে এবং আচরণগত ভুলের দিকে নিয়ে যেতে পারে যেমন খারাপ সময়ে আতঙ্কিত হয়ে বিক্রি করা।
পোর্টফোলিও নির্মাণে কীভাবে সর্বাধিক ড্রডাউন ব্যবহার করা হয়?
পোর্টফোলিও পরিচালকরা বিভিন্ন উপায়ে সর্বাধিক ড্রডাউন সীমাবদ্ধতা ব্যবহার করে। ঝুঁকি সমতা কৌশলগুলি মূলধন বরাদ্দ করে যাতে প্রতিটি সম্পদ পোর্টফোলিও সর্বাধিক ড্রডাউন ঝুঁকিতে সমানভাবে অবদান রাখে। পেনশন তহবিল এবং এনডাউনমেন্টের জন্য বিনিয়োগ নীতির বিবৃতি প্রায়শই নিখুঁত সর্বাধিক ড্রডাউন সীমা নির্দিষ্ট করে (যেমন, 'পোর্টফোলিও 12-মাসের কোনো রোলিংয়ে 15% এর বেশি ড্রডাউন অনুভব করবে না')। উদ্বায়ীতা টার্গেটিং কৌশল একটি লক্ষ্য সর্বাধিক ড্রডাউন স্তর বজায় রাখার জন্য অবস্থানের আকার স্কেল করে। ড্রডাউন কন্ট্রোল ওভারলে (ড্রডাউন একটি থ্রেশহোল্ড অতিক্রম করলে সিস্টেমেটিক ডি-ঝুঁকি) দায়-চালিত বিনিয়োগ ম্যান্ডেটেও সাধারণ।
'আন্ডারওয়াটার পিরিয়ড' কী এবং এটি কীভাবে সর্বাধিক ড্রডাউনের সাথে সম্পর্কিত?
'আন্ডারওয়াটার পিরিয়ড' (পুনরুদ্ধারের সময়কাল বা পুনরুদ্ধারের সময়ও বলা হয়) হল মোট সময় যখন পোর্টফোলিওটি শেষবার তার আগের শীর্ষে পৌঁছেছিল যতক্ষণ না এটি সেই শীর্ষ স্তরটি পুনরুদ্ধার করে। এটি ড্রডাউন ফেজ (পিক থেকে ট্রফ) এবং রিকভারি ফেজ (নতুন হাইতে) উভয়ই অন্তর্ভুক্ত করে। একটি পোর্টফোলিওতে একটি পরিমিত সর্বাধিক ড্রডাউন থাকতে পারে তবে একটি অত্যন্ত দীর্ঘ জলের নিচের সময়কাল - উদাহরণস্বরূপ, 2000 ডট-কম ক্র্যাশের পরে S&P 500 এর আগের নামমাত্র শীর্ষ পুনরুদ্ধার করতে প্রায় 7 বছর লেগেছিল। পানির নিচের সময়কাল বিশেষ করে বিনিয়োগকারীদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ, যাদের পুনরুদ্ধারের পর্যায়ে তারল্য বা আয়ের প্রয়োজন, কারণ ড্রডাউন লকের সময় বিক্রি করে লোকসান হয়।
ক্যালমার এবং স্টার্লিং অনুপাত গণনা করতে সর্বাধিক ড্রডাউন কীভাবে ব্যবহৃত হয়?
সর্বাধিক ড্রডাউন হল বেশ কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ কর্মক্ষমতা অনুপাতের হর। Calmar অনুপাত একটি 36-মাসের উইন্ডোতে সর্বাধিক ড্রডাউন দ্বারা বার্ষিক রিটার্নকে ভাগ করে, যা একটি রিটার্ন-থেকে-ওয়ার্স্ট-লস পরিমাপ প্রদান করে। স্টার্লিং অনুপাত একই রকম তবে বহু বছরের সময়কালে গড় বার্ষিক সর্বাধিক ড্রডাউন (বা সর্বোচ্চ ড্রডাউন মাইনাস 10%) ব্যবহার করে, একটি একক বিপর্যয়মূলক ঘটনার জন্য কম সংবেদনশীল একটি মসৃণ পরিমাপ প্রদান করে। বার্ক অনুপাত বর্গ ড্রডাউনের যোগফলের বর্গমূল ব্যবহার করে, শুধুমাত্র একক সবচেয়ে খারাপের পরিবর্তে একাধিক ড্রডাউনকে শাস্তি দেয়। এই সমস্ত অনুপাতগুলি তাদের ঝুঁকির সূচক হিসাবে ড্রডাউন ব্যবহার করে কারণ এটি সরাসরি বিনিয়োগকারীর সবচেয়ে খারাপ-কেস মূলধন ক্ষতির অভিজ্ঞতা পরিমাপ করে।
এড়ানোর সাধারণ ভুল
▾
- !চলমান উচ্চ-জল চিহ্নের পরিবর্তে পরিমাপের সময়কালের শুরু থেকে ড্রডাউন গণনা করা — এটি পোর্টফোলিওগুলির জন্য সত্যিকারের পিক-টু-ট্রু ড্রডাউনকে ছোট করে যা ইতিমধ্যেই শুরুতে হ্রাস পেয়েছিল।
- !প্রকৃত NAV পাথের পরিবর্তে ড্রডাউন গণনা করতে বার্ষিক বা গড় রিটার্ন ব্যবহার করে — ড্রডাউন প্রকৃত ক্রমবর্ধমান মান থেকে গণনা করা আবশ্যক।
- !NAV সিরিজ তৈরি করার সময় লভ্যাংশ বা আয় বন্টন অন্তর্ভুক্ত করতে ব্যর্থ হওয়া — মোট রিটার্ন ড্রডাউন (পুনরায় বিনিয়োগ করা লভ্যাংশ সহ) শুধুমাত্র মূল্য ড্রডাউন থেকে আলাদা।
- !সর্বাধিক ড্রডাউনকে অগ্রগামী ঝুঁকির অনুমান হিসাবে বিবেচনা করা - এটি সম্পূর্ণরূপে ঐতিহাসিক এবং পরবর্তী ড্রডাউন ঐতিহাসিক সর্বোচ্চ ছাড়িয়ে যেতে পারে।
- !সময়ের মাত্রা উপেক্ষা করা — এক মাসে 20% ড্রডাউন দুই বছরে ছড়িয়ে পড়া একই ড্রডাউনের তুলনায় অনুশীলনে অনেক বেশি গুরুতর, কিন্তু উভয়ই একই MDD পরিসংখ্যান দেখায়।
প্রো টিপ
ঐতিহাসিক সর্বাধিক ড্রডাউন পরিস্থিতির বিরুদ্ধে আপনার পোর্টফোলিওকে স্ট্রেস-পরীক্ষা করুন: 2008, 2000-2002 এবং মার্চ 2020-এ আপনার বর্তমান পোর্টফোলিও কী হারাতে পারে তা অনুকরণ করুন। যদি সিমুলেটেড ড্রডাউন আপনার মনস্তাত্ত্বিক বা আর্থিক সহনশীলতাকে ছাড়িয়ে যায়, তাহলে প্রকৃত ড্রডাউন হওয়ার আগে ঝুঁকি কমিয়ে দিন।
আপনি কি জানেন?
ইউএস ইক্যুইটি মার্কেটের ইতিহাসে সর্বাধিক ড্রডাউন থেকে দীর্ঘতম পুনরুদ্ধার 1929 সালের ক্র্যাশের পরে ঘটেছিল: ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ 1954 সাল পর্যন্ত নামমাত্র পদে 1929 এর শিখর পুনরুদ্ধার করতে পারেনি - একটি বিস্ময়কর 25 বছর। মুদ্রাস্ফীতির জন্য সামঞ্জস্য করা, প্রকৃত পুনরুদ্ধার কিছুটা দ্রুত ছিল, কিন্তু নামমাত্র অভিজ্ঞতা বিনিয়োগকারীদের একটি সম্পূর্ণ প্রজন্মকে ধ্বংস করে দেবে।
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
তথ্যসূত্র
সাপ্তাহিক গণিত টিপস পান
১২,০০০+ সদস্যদের সাথে যোগ দিন যারা প্রতি সপ্তাহে ক্যালকুলেটর টিপস পান।