কী Post-Money Valuation Calculator?
▾
একটি নতুন বিনিয়োগ রাউন্ড বন্ধ হওয়ার পরপরই একটি স্টার্টআপের আনুমানিক মূল্য হল পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশন। প্রাক-মানি মূল্যায়নে (বিনিয়োগের আগে সম্মত কোম্পানির মূল্য) নতুন বিনিয়োগের পরিমাণ যোগ করে এটি গণনা করা হয়। সূত্রটি সহজ: পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশন = প্রাক-মানি মূল্যায়ন + বিনিয়োগের পরিমাণ। একটি স্টার্টআপ ফান্ডিং রাউন্ডে পোস্ট-মানি মূল্যায়ন হল সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ একক সংখ্যা কারণ এটি বিনিয়োগকারীর মালিকানার শতাংশ নির্ধারণ করে। বিনিয়োগকারীরা যদি $20M পোস্ট-মানি মূল্যায়নে একটি কোম্পানিতে $5M রাখে, তাহলে তারা $5M / $20M = 25% কোম্পানির মালিক। যদি একই $5M বিনিয়োগ একটি $25M পোস্ট-মানি মূল্যায়নে হয়, বিনিয়োগকারীরা 20% এর মালিক। মালিকানার মাত্র 5 শতাংশ পয়েন্টের পার্থক্য প্রস্থান করার সময় মিলিয়ন ডলারের প্রতিনিধিত্ব করতে পারে। প্রি-মানি বনাম পোস্ট-মানি পার্থক্য মৌলিক কিন্তু প্রায়ই বিভ্রান্ত হয়। প্রাক-মানি মূল্যায়ন হল নতুন মূলধন যোগ করার আগে কোম্পানির দর কষাকষিকৃত মূল্য - এটি প্রতিনিধিত্ব করে যে সমস্ত বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের অংশীদারিত্ব পাতলা করার আগে সামগ্রিকভাবে মূল্যবান। পোস্ট-মানি মূল্যায়ন হল প্রি-মানি এবং নতুন বিনিয়োগ — এটি নতুন বিনিয়োগকারীর মূলধন সহ কোম্পানির মোট মূলধনের প্রতিনিধিত্ব করে। একজন বিনিয়োগকারীর মালিকানার শতাংশ সর্বদা অর্থ-পরবর্তী মূল্যায়ন ব্যবহার করে গণনা করা হয়, প্রি-মানি নয়। পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশন বেঞ্চমার্ক স্টেজ, সেক্টর এবং বাজারের অবস্থার ভিত্তিতে নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হয়। পিচবুকের তথ্য অনুসারে, 2023 সালে মার্কিন স্টার্টআপগুলির জন্য মধ্যম পোস্ট-মানি মূল্যায়ন ছিল প্রায় $10-25M বীজ পর্যায়ে, $30-60M সিরিজ এ, $80-150M সিরিজ B, এবং $200-500M। শূন্য-সুদ-হার পরিবেশের কারণে 50-100% বেশি। পোস্ট-মানি SAFE, 2018 সালে Y Combinator দ্বারা প্রবর্তিত, SAFE বিনিয়োগকারীদের স্বাক্ষর করার সময় একটি স্পষ্ট মালিকানা শতাংশ দিতে পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশন ক্যাপ পরিভাষা ব্যবহার করে। একটি $250,000 SAFE একটি $5M পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশন ক্যাপ সহ সম্পূর্ণরূপে মিশ্রিত ভিত্তিতে প্রায় 5% মালিকানা ($250K / $5M) প্রদান করে, অন্যান্য SAFE বা বিকল্প পুল নির্বিশেষে। এই স্বচ্ছতা হল পোস্ট-মানি SAFE বনাম পুরনো প্রি-মানি SAFE-এর প্রাথমিক উদ্ভাবন, যেখানে স্বাক্ষর করার সময় মালিকানা অনিশ্চিত ছিল।
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
সূত্র
▾
পোস্ট মানি ভ্যালুয়েশন ক্যালকুলেশন:
ধাপ 1: তুলনামূলক লেনদেন, রাজস্ব গুণিতক এবং বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশার ভিত্তিতে প্রতিষ্ঠাতা এবং বিনিয়োগকারীদের মধ্যে আলোচনার মাধ্যমে প্রাক-অর্থ মূল্যায়নে সম্মত হন।
ধাপ 2: বিনিয়োগের পরিমাণ নির্ধারণ করুন — এই রাউন্ডে কত মূলধন বিনিয়োগ করা হচ্ছে।
ধাপ 3: পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশন গণনা করুন: প্রাক-মানি মূল্যায়ন + বিনিয়োগের পরিমাণ।
ধাপ 4: বিনিয়োগকারীদের মালিকানা গণনা করুন: বিনিয়োগের পরিমাণ / পোস্ট-মানি মূল্যায়ন।
ধাপ 5: শেয়ার প্রতি মূল্য গণনা করার জন্য প্রি-মানি সম্পূর্ণভাবে মিশ্রিত শেয়ার গণনা যাচাই করুন (সমস্ত বিকল্প, সেফ, রূপান্তরিত ভিত্তিতে পরিবর্তনযোগ্য নোট সহ)।
ধাপ 6: জারি করা নতুন শেয়ার গণনা করুন: শেয়ার প্রতি বিনিয়োগের পরিমাণ/মূল্য।
ধাপ 7: নতুন বিনিয়োগকারীর শেয়ারের সাথে সম্পূর্ণ মিশ্রিত ক্যাপ টেবিল আপডেট করুন এবং মালিকানার শতাংশের যোগফল 100% যাচাই করুন।
প্রতিটি ধাপ পূর্বের উপর ভিত্তি করে তৈরি করে, উপাদান গণনাগুলিকে একটি বিস্তৃত পোস্ট মানি ভ্যালুয়েশন ফলাফলে একত্রিত করে। সূত্রটি অর্থ মূল্যায়নের পরের আচরণ পরিচালনাকারী গাণিতিক সম্পর্কগুলিকে ক্যাপচার করে।চলক বর্ণনা
▾
| প্রতীক | নাম | একক | বিবরণ |
|---|---|---|---|
| PreMV | প্রাক-মানি মূল্যায়ন | USD | নতুন বিনিয়োগের আগে সম্মত কোম্পানির মূল্য; বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের মোট শেয়ার মূল্যের প্রতিনিধিত্ব করে। |
| Inv | বিনিয়োগের পরিমাণ | USD | ইনভি প্যারামিটারটি অর্থ মূল্যায়নের পরের গণনায় একটি মূল পরিমাণগত ইনপুটকে প্রতিনিধিত্ব করে, যা এর স্ট্যান্ডার্ড ইউনিটে পরিমাপ করা হয় এবং গাণিতিক সূত্রের মাধ্যমে গণনা করা ফলাফলকে সরাসরি প্রভাবিত করে। |
| PostMV | পোস্ট-মানি মূল্যায়ন | USD | পোস্টএমভি প্যারামিটারটি পোস্ট মানি ভ্যালুয়েশন ক্যালকুলেশনে একটি মূল পরিমাণগত ইনপুট উপস্থাপন করে, যা এর স্ট্যান্ডার্ড ইউনিটে পরিমাপ করা হয় এবং গাণিতিক সূত্রের মাধ্যমে গণনা করা ফলাফলকে সরাসরি প্রভাবিত করে। |
| InvOwn | বিনিয়োগকারীদের মালিকানা % | % | বিনিয়োগের পরিমাণ / পোস্ট-মানি মূল্যায়ন x 100; নতুন বিনিয়োগকারীর মালিকানা অংশ। |
| PricePS | শেয়ার প্রতি মূল্য | USD/share | প্রি-মানি ভ্যালুয়েশন/প্রি-মানি সম্পূর্ণভাবে মিশ্রিত শেয়ার; নতুন শেয়ার ইস্যু মূল্য নির্ধারণ করে। |
কীভাবে Post-Money Valuation Calculator
▾
- 1তুলনামূলক লেনদেন, রাজস্ব গুণিতক এবং বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশার ভিত্তিতে প্রতিষ্ঠাতা এবং বিনিয়োগকারীদের মধ্যে আলোচনার মাধ্যমে প্রাক-অর্থ মূল্যায়নে সম্মত হন।
- 2বিনিয়োগের পরিমাণ নির্ধারণ করুন — এই রাউন্ডে কত মূলধন বিনিয়োগ করা হচ্ছে।
- 3পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশন গণনা করুন: প্রাক-মানি মূল্যায়ন + বিনিয়োগের পরিমাণ।
- 4বিনিয়োগকারীর মালিকানা গণনা করুন: বিনিয়োগের পরিমাণ / পোস্ট-মানি মূল্যায়ন।
- 5শেয়ার প্রতি মূল্য গণনা করার জন্য প্রি-মানি সম্পূর্ণভাবে মিশ্রিত শেয়ার গণনা যাচাই করুন (সমস্ত বিকল্প, SAFE, রূপান্তরিত ভিত্তিতে পরিবর্তনযোগ্য নোট সহ)।
- 6জারি করা নতুন শেয়ার গণনা করুন: বিনিয়োগের পরিমাণ / শেয়ার প্রতি মূল্য।
- 7নতুন বিনিয়োগকারীর শেয়ারের সাথে সম্পূর্ণ মিশ্রিত ক্যাপ টেবিল আপডেট করুন এবং মালিকানা শতাংশের যোগফল 100% যাচাই করুন।
সমাধান করা উদাহরণ
▾
প্রতিষ্ঠাতা এবং বিদ্যমান ধারকগণ $10M = $8M মূল্যের অবশিষ্ট 80% মালিক।
পাটিগণিত পরিষ্কার: $8M প্রি-মানি + $2M বিনিয়োগ = $10M পোস্ট-মানি। বীজ বিনিয়োগকারী $2M/$10M = 20% কোম্পানির জন্য $2M প্রদান করেছেন। প্রতিষ্ঠাতাদের অন্তর্নিহিত মান: তাদের শেয়ারের মূল্য এখন $10M x 80% = $8M মোট (প্রতিষ্ঠাতা এবং পূর্বের যেকোনো বিনিয়োগকারীদের মধ্যে বিভক্ত)। যদি $8M প্রি-মানিতে 8M সম্পূর্ণ মিশ্রিত শেয়ার থাকে, তাহলে শেয়ার প্রতি মূল্য $8M/8M = $1.00/শেয়ার। নতুন বিনিয়োগকারীদের শেয়ার: $2M / $1.00 = 2M নতুন শেয়ার৷ রাউন্ড-পরবর্তী মোট: 10M শেয়ার, যেখানে বিনিয়োগকারী 2M (20%) এবং বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের 8M (80%) রয়েছে৷ এটি একটি সাধারণ পরিচ্ছন্ন বীজ বৃত্তাকার গণনা যেখানে কোন পরিবর্তনযোগ্য নোট বা SAFE একই সাথে রূপান্তরিত হয় না।
SAFE প্রি-মানি রূপান্তর করে; 1M SAFE শেয়ার + সিরিজ A শেয়ারগুলি বিদ্যমান 10M শেয়ারে যোগ করে৷
সিরিজ A-তে একটি নিরাপদ রূপান্তর টাকা-পরবর্তী গণনাকে জটিল করে তোলে। প্রি-মানি: $18M। সম্পূর্ণরূপে মিশ্রিত প্রাক-মানি শেয়ার: 10M বিদ্যমান + 1M SAFE শেয়ার রূপান্তর ($500K / $0.50) = 11M প্রি-মানি শেয়ার। সিরিজ A মূল্য: $18M / 11M = $1.636/শেয়ার। সিরিজ A শেয়ার: $7M / $1.636 = 4.28M শেয়ার। পোস্ট-মানি শেয়ার: 11M + 4.28M = 15.28M। পোস্ট-মানি মূল্যায়ন: $18M + $7M = $25M। সিরিজ A বিনিয়োগকারী: 4.28M / 15.28M = 28%। নিরাপদ বিনিয়োগকারী: 1M / 15.28M = 6.5%... অপেক্ষা করুন — SAFE শেয়ারের সংখ্যা ইতিমধ্যেই প্রি-মানি 11M-এর মধ্যে রয়েছে৷ নিরাপদ: 1M / 15.28M = 6.5%। কিন্তু $25M পোস্ট-মানি হল নিশ্চিত উত্তর: $25M এর 100% = $25M এন্টারপ্রাইজ ভ্যালু পোস্ট-ইনভেস্টমেন্ট৷
TS-B বেশি মূলধন দেয় ($3M দ্বারা) কিন্তু উচ্চতর তরলীকরণে (30.8% বনাম 25%)। কোনটি ভাল তা নির্ভর করে মূলধন দক্ষতার উপর।
মেয়াদী শীট তুলনা করার জন্য অর্থ-পরবর্তী মূল্যায়ন এবং বিনিয়োগের পরিমাণ উভয়ই দেখতে হবে। টার্ম শিট A: $15M + $5M = $20M পোস্ট-মানি। বিনিয়োগকারী 25% মালিক। প্রতিষ্ঠাতারা 75% ধরে রেখেছেন। টার্ম শিট বি: $18M + $8M = $26M পোস্ট-মানি। বিনিয়োগকারীর মালিকানা 30.8%। প্রতিষ্ঠাতারা 69.2% ধরে রেখেছেন। টার্ম শীট বি $3M বেশি মূলধন প্রদান করে কিন্তু অতিরিক্ত 5.8% তরল করার খরচে। সিরিজ B মাইলফলক পৌঁছানোর জন্য কোম্পানির অতিরিক্ত $3M প্রয়োজন হলে, টার্ম শীট B উচ্চতর তরল হওয়া সত্ত্বেও ভাল হতে পারে। কোম্পানি যদি $5M দিয়ে পরবর্তী মাইলফলক ছুঁতে পারে, তাহলে টার্ম শিট A উচ্চতর কারণ প্রতিষ্ঠাতারা আরও বেশি মালিকানা ধরে রাখেন। শুধুমাত্র অর্থ-পরবর্তী মূল্যায়ন পুরো গল্পটি বলে না — মূলধনের পরিমাণ এবং এটি মাইলফলকের জন্য যথেষ্ট কিনা তা সমানভাবে গুরুত্বপূর্ণ।
ইউনিকর্ন স্ট্যাটাস ($1B+ পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশন) একটি উল্লেখযোগ্য মাইলফলক কিন্তু এটি অনেক বেশি সাধারণ হয়ে উঠেছে - 2024 সালে বিশ্বব্যাপী 1,200 টিরও বেশি।
এই কোম্পানিটি তার সিরিজ সি-তে ইউনিকর্ন স্ট্যাটাস ($1B+ মূল্যায়ন) অর্জন করে। $820M প্রি-মানি + $180M বিনিয়োগ = $1.0B পোস্ট-মানি। সিরিজ সি বিনিয়োগকারীরা সম্মিলিতভাবে 18% ($180M / $1.0B) এর মালিক। ইউনিকর্ন মাইলফলক, যদিও মনস্তাত্ত্বিকভাবে তাৎপর্যপূর্ণ, বর্তমান মূল্যায়নের কয়েকগুণে বিনিয়োগকারীদের চূড়ান্ত প্রস্থানের প্রত্যাশা দ্বারা চালিত একটি পোস্ট-মানি মূল্যায়ন প্রতিফলিত করে। একটি $1B পোস্ট-মানি মূল্যায়ন বোঝায় যে বিনিয়োগকারীরা তাদের সিরিজ C বিনিয়োগে গ্রহণযোগ্য রিটার্ন জেনারেট করার জন্য শেষ পর্যন্ত কোম্পানির মূল্য $2-5B+ হবে। 2021 ইউনিকর্ন বুদবুদ এবং পরবর্তী 2022-2023 ডাউন মার্কেট দেখিয়েছে যে ইউনিকর্নের মূল্যায়ন প্রস্থান করার সময় উপলব্ধি করার নিশ্চয়তা দেওয়া হয় না — অনেক ইউনিকর্ন তাদের শেষ ব্যক্তিগত মূল্যায়নে আইপিও-এর মুখোমুখি হয়েছিল বা লড়াই করেছিল।
বাস্তব প্রয়োগ
▾
একটি টার্ম শীট থেকে বিনিয়োগকারীর মালিকানার শতাংশ গণনা করা, পেশাদার এবং বিশ্লেষণাত্মক প্রসঙ্গে পোস্ট মানি ভ্যালুয়েশনের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ আবেদন ক্ষেত্র প্রতিনিধিত্ব করে যেখানে সঠিক পোস্ট মানি ভ্যালুয়েশন গণনা সরাসরি অবহিত সিদ্ধান্ত গ্রহণ, কৌশলগত পরিকল্পনা এবং কর্মক্ষমতা অপ্টিমাইজেশানকে সমর্থন করে।
বিভিন্ন প্রাক-অর্থ মূল্যায়ন এবং বিনিয়োগের পরিমাণের সাথে প্রতিযোগিতামূলক মেয়াদের শীট তুলনা করা, পেশাদার এবং বিশ্লেষণাত্মক প্রসঙ্গে পোস্ট মানি ভ্যালুয়েশনের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ আবেদন ক্ষেত্রকে প্রতিনিধিত্ব করে যেখানে সঠিক পোস্ট মানি মূল্যায়ন গণনা সরাসরি অবহিত সিদ্ধান্ত গ্রহণ, কৌশলগত পরিকল্পনা এবং কর্মক্ষমতা অপ্টিমাইজেশানকে সমর্থন করে।
একটি প্রাইস রাউন্ডে নতুন শেয়ার ইস্যু করার জন্য শেয়ার প্রতি মূল্য নির্ধারণ করা, পেশাদার এবং বিশ্লেষণাত্মক প্রসঙ্গে পোস্ট মানি ভ্যালুয়েশনের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ আবেদন ক্ষেত্রকে প্রতিনিধিত্ব করে যেখানে সঠিক পোস্ট মানি ভ্যালুয়েশন গণনা সরাসরি অবহিত সিদ্ধান্ত গ্রহণ, কৌশলগত পরিকল্পনা এবং কর্মক্ষমতা অপ্টিমাইজেশানকে সমর্থন করে।
পোস্ট-মানি ক্যাপ ব্যবহার করে SAFE রূপান্তর মালিকানার শতাংশ গণনা করা, পেশাদার এবং বিশ্লেষণাত্মক প্রসঙ্গে পোস্ট মানি মূল্যায়নের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ অ্যাপ্লিকেশন এলাকাকে প্রতিনিধিত্ব করে যেখানে সঠিক পোস্ট মানি মূল্যায়ন গণনা সরাসরি অবহিত সিদ্ধান্ত গ্রহণ, কৌশলগত পরিকল্পনা এবং কর্মক্ষমতা অপ্টিমাইজেশানকে সমর্থন করে।
পাতলা করার পরে বিভিন্ন প্রস্থান মূল্যায়নে মডেলিং প্রতিষ্ঠাতা স্টেক ভ্যালু, পেশাদার এবং বিশ্লেষণাত্মক প্রেক্ষাপটে পোস্ট মানি ভ্যালুয়েশনের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ অ্যাপ্লিকেশন এলাকা প্রতিনিধিত্ব করে যেখানে সঠিক পোস্ট মানি ভ্যালুয়েশন গণনা সরাসরি অবহিত সিদ্ধান্ত গ্রহণ, কৌশলগত পরিকল্পনা এবং কর্মক্ষমতা অপ্টিমাইজেশানকে সমর্থন করে।
বিশেষ ক্ষেত্র
▾
অভ্যন্তরীণ রাউন্ড হল একটি নতুন অর্থায়ন যা প্রধানত বর্তমান বিনিয়োগকারীদের দ্বারা পরিচালিত হয়, একটি নতুন বাইরের বিনিয়োগকারীর পরিবর্তে। পূর্ববর্তী রাউন্ডের (ফ্ল্যাট রাউন্ড) হিসাবে একই বা সামান্য বেশি পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশনে ইনসাইড রাউন্ডগুলি সাধারণ যখন একটি কোম্পানি পর্যাপ্তভাবে পারফর্ম করে কিন্তু উচ্চ মূল্যায়নে বাইরের বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ আকর্ষণ করার জন্য যথেষ্ট নয়। তারা উচ্চতর মূল্যায়নের বাহ্যিক বৈধতা ছাড়াই রানওয়ে প্রদান করে।
ইক্যুইটি ক্রাউডফান্ডিং প্ল্যাটফর্মের মাধ্যমে খুচরা বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে স্টার্টআপ সংগ্রহ করা (ওয়েফান্ডার, রিপাবলিক, সিডইনভেস্ট) প্রায়ই প্রাতিষ্ঠানিক ভিসি রাউন্ডের কঠোর আলোচনার প্রক্রিয়া ছাড়াই স্বাধীনভাবে পোস্ট-মানি মূল্যায়ন সেট করে। এই স্ব-নির্ধারিত মূল্যায়নগুলি প্রকৃত বাজার মূল্য প্রতিফলিত নাও করতে পারে এবং ক্রাউডফান্ডিং মূল্যায়ন খুব বেশি হলে পরবর্তী প্রাতিষ্ঠানিক রাউন্ডগুলির জন্য জটিলতা তৈরি করতে পারে৷
SAFE-এ রাজস্ব-ভিত্তিক মূল্যায়ন ক্যাপস
পোস্ট মানি ভ্যালুয়েশনে, পোস্ট মানি ভ্যালুয়েশনের ফলাফল ব্যাখ্যা করার সময় এই পরিস্থিতিতে অতিরিক্ত সতর্কতা প্রয়োজন। স্ট্যান্ডার্ড সূত্র এই প্রান্ত ক্ষেত্রে উপস্থিত সমস্ত কারণের জন্য সম্পূর্ণরূপে অ্যাকাউন্ট নাও হতে পারে, এবং পরিপূরক বিশ্লেষণ বা বিশেষজ্ঞের পরামর্শের প্রয়োজন হতে পারে। পেশাগত সর্বোত্তম অনুশীলনের মধ্যে ডকুমেন্টিং অনুমান, সংবেদনশীলতা বিশ্লেষণ চালানো এবং ক্রস-রেফারেন্সিং ফলাফল অন্তর্ভুক্ত থাকে বিকল্প পদ্ধতির সাথে যখন অর্থ মূল্যায়নের গণনা অ-মানক অঞ্চলে পড়ে।
পর্যায় অনুসারে মাঝারি পোস্ট-মানি মূল্যায়ন (ইউএস, 2023)
▾
| মঞ্চ | মিডিয়ান পোস্ট-মানি | মাঝারি বিনিয়োগ | সাধারণ বিনিয়োগকারীর মালিকানা |
|---|---|---|---|
| প্রাক-বীজ | $5M-$15M | $250K-$1.5M | 5-15% |
| বীজ | $10M-$25M | $1M-$4M | 10-20% |
| সিরিজ এ | $30M-$60M | $5M-$15M | 15-25% |
| সিরিজ বি | $80M- $180M | $20M-$50M | 18-28% |
| সিরিজ সি | $200M-$500M | $50M-$150M | 15-25% |
| দেরী পর্যায় / প্রি-আইপিও | $500M-$2B+ | $100M+ | 10-20% |
সচরাচর জিজ্ঞাসা
▾
প্রি-মানি এবং পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশনের মধ্যে পার্থক্য কী?
নতুন বিনিয়োগ মূলধন যোগ করার আগে প্রাক-মানি মূল্যায়ন হল কোম্পানির সম্মত মূল্য। পোস্ট-মানি মূল্যায়ন হল বিনিয়োগের পরে কোম্পানির মূল্য: প্রি-মানি + ইনভেস্টমেন্ট = পোস্ট-মানি। পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ বিনিয়োগকারীর মালিকানা অর্থ-পরবর্তী মূল্যায়ন ব্যবহার করে গণনা করা হয়। একটি $40M পোস্ট-মানি মূল্যায়নে একটি $10M বিনিয়োগ বিনিয়োগকারীদের 25% দেয়৷ একই $10M একটি $50M পোস্ট-মানি মূল্যায়নে বিনিয়োগকারীদের 20% দেয়। প্রতিষ্ঠাতারা যখন একটি উচ্চ প্রাক-অর্থ মূল্যায়ন শুনতে পান, তখন তাদের সর্বদা পতন বোঝার জন্য পোস্ট-মানি গণনা করা উচিত। টার্ম শীট তুলনা করার সর্বোত্তম উপায় হল সর্বদা অর্থ-পরবর্তী মূল্যায়ন এবং এর ফলে মালিকানা শতাংশ পাশাপাশি গণনা করা এবং তুলনা করা।
কিভাবে পোস্ট-মানি মূল্যায়ন ব্যবহার করা হয় শেয়ার প্রতি মূল্য গণনা করতে?
শেয়ার প্রতি মূল্য প্রাক-মানি মূল্যায়ন থেকে গণনা করা হয়, পোস্ট-মানি নয়: শেয়ার প্রতি মূল্য = প্রি-মানি ভ্যালুয়েশন / প্রি-মানি সম্পূর্ণ মিশ্রিত শেয়ার। প্রি-মানি শেয়ার কাউন্টের মধ্যে সমস্ত বিদ্যমান শেয়ার এবং সমস্ত বিকল্প, ওয়ারেন্ট এবং রূপান্তরযোগ্য উপকরণ (SAFE, নোট) একটি রূপান্তরিত ভিত্তিতে অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। একবার শেয়ার প্রতি মূল্য প্রতিষ্ঠিত হলে, নতুন বিনিয়োগকারীর শেয়ারগুলি এইভাবে গণনা করা হয়: নতুন শেয়ার = বিনিয়োগের পরিমাণ / শেয়ার প্রতি মূল্য। পোস্ট-মানি সম্পূর্ণ মিশ্রিত শেয়ার = প্রি-মানি শেয়ার + নতুন বিনিয়োগকারী শেয়ার। মালিকানা যাচাই: নতুন বিনিয়োগকারীর শেয়ার/মানি-পরবর্তী শেয়ারের সমান হওয়া উচিত বিনিয়োগ/পোস্ট-মানি মূল্যায়ন।
একটি সিরিজ A স্টার্টআপের জন্য একটি সাধারণ পোস্ট-মানি মূল্যায়ন কী?
পিচবুক ডেটা অনুসারে, US সিরিজ A রাউন্ডের জন্য মধ্যম পোস্ট-মানি মূল্যায়ন 2023 সালে প্রায় $35-55M ছিল, যা 2021 সালের সর্বোচ্চ $60-90M থেকে কম৷ সাধারণ সিরিজ A বৈশিষ্ট্যগুলি: SaaS এর জন্য $3-10M ARR, 80-Ymon, 80-15% ক্লিয়ার প্রোডাক্ট, 80-15% ক্লিয়ার বাজারে যান এই পোস্ট-মানি মূল্যায়নে $5-15M সিরিজ A বিনিয়োগের সাথে, বিনিয়োগকারীরা সাধারণত 15-25% মালিকানা নেয়। ব্যতিক্রমী মেট্রিক্স (120%+ NRR, 150%+ বৃদ্ধি) সহ SaaS কোম্পানিগুলি $60-100M+ পোস্ট-মানি সিরিজ A মূল্যায়ন করতে পারে। B2B মার্কেটপ্লেস, ফিনটেক, এবং এআই কোম্পানিগুলি প্রায়ই অতিরিক্ত বাজারের উত্তেজনার কারণে তুলনামূলক SaaS কোম্পানির তুলনায় প্রিমিয়াম মূল্যায়নের নির্দেশ দেয়।
রাউন্ডের মধ্যে কি পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশন কমতে পারে?
হ্যাঁ — যখন এটি হয়, পরবর্তী রাউন্ডটিকে একটি ডাউন রাউন্ড বলা হয়। একটি ডাউন রাউন্ড ঘটে যখন একটি নতুন রাউন্ডের পোস্ট-মানি মূল্যায়ন পূর্ববর্তী রাউন্ডের পোস্ট-মানি মূল্যায়নের চেয়ে কম হয়। উদাহরণ স্বরূপ, যদি কোনো কোম্পানি সিরিজ A-কে $30M পোস্ট-মানি বাড়ায় এবং তারপর একটি সিরিজ B $25M পোস্ট-মানি বাড়ায়, তাহলে সেটা হল একটি ডাউন রাউন্ড যার পোস্ট-মানি মূল্যায়ন 17% কমে যায়। ডাউন রাউন্ডগুলি অ্যান্টি-ডিলিউশন বিধানগুলিকে ট্রিগার করে যা সাধারণ স্টকহোল্ডারদের (প্রতিষ্ঠাতা এবং কর্মচারীদের) জন্য উল্লেখযোগ্য অতিরিক্ত তরল সৃষ্টি করতে পারে। ডাউন রাউন্ডগুলি মনস্তাত্ত্বিকভাবে ক্ষতিকর, পরিকল্পনার তুলনায় কম পারফরম্যান্সের সংকেত দেয় এবং ভবিষ্যতের নিয়োগ, গ্রাহক সম্পর্ক এবং তহবিল সংগ্রহকে জটিল করে তোলে। 2021 মূল্যায়নের শীর্ষে উত্থিত অনেকগুলি স্টার্টআপ 2022-2024 সালে বাজারের সংশোধনের সাথে সাথে নিচের দিকে মুখ করে।
বিকল্প পুল কীভাবে পোস্ট-মানি মূল্যায়ন গণনাকে প্রভাবিত করে?
বিকল্প পুল নিজেই পোস্ট-মানি মূল্যায়ন সূত্র (পোস্ট-মানি = প্রি-মানি + বিনিয়োগ) সরাসরি পরিবর্তন করে না। যাইহোক, যদি বিকল্প পুলটি প্রি-মানি তৈরি করা হয় (বিনিয়োগকারীর মূল্য সেট করার আগে), এটি প্রি-মানি সম্পূর্ণরূপে মিশ্রিত শেয়ারের সংখ্যা বৃদ্ধি করে, যা বিনিয়োগকারীদের দ্বারা প্রদত্ত শেয়ার প্রতি মূল্য হ্রাস করে। এটি কার্যকরভাবে প্রতিষ্ঠাতা থেকে বিনিয়োগকারীদের কাছে মূল্য স্থানান্তর করে — বিনিয়োগকারীরা শেয়ার প্রতি কম মূল্য প্রদান করে কারণ প্রি-মানি ডিনোমিনেশনে আরও বেশি শেয়ার বিদ্যমান। পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশন একই থাকে, কিন্তু শেয়ার প্রতি দাম কম হওয়ায় বিনিয়োগকারীরা একই ডলার বিনিয়োগের জন্য আরও বেশি শেয়ার পান, যা তাদের প্রকৃত মালিকানা শতাংশের চেয়ে উচ্চতর প্রকৃত মালিকানা প্রদান করে একটি পোস্ট-মানি অপশন পুল তৈরির ইঙ্গিত দেয়।
পোস্ট-মানি মূল্যায়ন বিনিয়োগকারীদের কী বলে?
অর্থ-পরবর্তী মূল্যায়ন বিনিয়োগকারীদের তাদের বিনিয়োগ সহ কোম্পানির অন্তর্নিহিত মোট এন্টারপ্রাইজ মূল্য বলে। এটি নির্ধারণ করে: তাদের মালিকানার শতাংশ (বিনিয়োগ / পোস্ট-মানি), একটি সফল ফলাফলের জন্য প্রয়োজনীয় অন্তর্নিহিত রিটার্ন (লক্ষ্য বহির্গমন মূল্যায়ন / পোস্ট-মানি মূল্যায়ন = প্রয়োজনীয় একাধিক), এবং কোম্পানির সম্ভাব্যতার বাজারের বর্তমান মূল্যায়ন। বিনিয়োগকারীরা তাদের প্রয়োজনীয় রিটার্ন জেনারেট করতে পারে কিনা তা মূল্যায়ন করতে পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশন ব্যবহার করে: একজন ভিসি $50M পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশনে $10M বিনিয়োগ করে (20% মালিক) কোম্পানিকে তাদের বিনিয়োগে 5x রিটার্ন অর্জন করতে $250M-এ প্রস্থান করতে হবে ($10M x 5 = $50M, যা $20%)। যদি সর্বাধিক বাস্তবসম্মত প্রস্থান মূল্যায়ন $100M হয়, $50M পোস্ট-মানি খুব ব্যয়বহুল — বিনিয়োগকারী শুধুমাত্র 2x অর্জন করতে পারে (20% x $100M / $10M বিনিয়োগ = 2x)।
পোস্ট-মানি সেফ কী এবং এর মূল্যায়ন ক্যাপ কীভাবে কাজ করে?
একটি পোস্ট-মানি SAFE (YC 2018 স্ট্যান্ডার্ড) একটি পোস্ট-মানি মূল্যায়ন হিসাবে মূল্যায়ন ক্যাপকে নির্দিষ্ট করে — SAFE বিনিয়োগ নিজেই সহ কোম্পানির মোট মূল্য। এটি বিনিয়োগকারীদের স্বাক্ষর করার সময় একটি স্পষ্ট, গণনাযোগ্য মালিকানার শতাংশ দেয়: SAFE প্রিন্সিপাল / পোস্ট-মানি ক্যাপ = মালিকানা %। $5M পোস্ট-মানি ক্যাপ সহ $200K SAFE-এর জন্য, বিনিয়োগকারী অবিলম্বে জানে যে তারা রূপান্তরের সময় সম্পূর্ণরূপে পাতলা ভিত্তিতে আনুমানিক 4% মালিক হবে, অন্য SAFE নির্বিশেষে। এটি প্রি-মানি SAFE (প্রি-2018 YC সংস্করণ) এর সাথে বৈপরীত্য যেখানে ক্যাপ প্রাক-মানি মূল্যায়নের উপর ছিল, মালিকানাকে রূপান্তরের সময় বকেয়া শেয়ারের সংখ্যার উপর নির্ভর করে — যা স্বাক্ষর করার সময় অজানা ছিল। পোস্ট-মানি SAFE-এর স্বচ্ছতার কারণেই এটি মার্কিন প্রাক-বীজ এবং বীজ অর্থায়নের প্রধান উপকরণ হয়ে উঠেছে।
এড়ানোর সাধারণ ভুল
▾
- !বিনিয়োগকারীদের মালিকানা গণনা করার সময় প্রি-মানি এবং পোস্ট-মানি মূল্যায়ন বিভ্রান্তিকর — সর্বদা পোস্ট-মানি দ্বারা বিনিয়োগকে ভাগ করুন, প্রি-মানি নয়।
- !বিকল্প পুলের আকার পরিবর্তন হলে পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশন মডেল আপডেট করা হচ্ছে না, যা শেয়ার প্রতি মূল্য এবং এর ফলে মালিকানার শতাংশ পরিবর্তন করে।
- !কর্মচারীদের কাছে কোম্পানির মূল্যের পরিমাপ হিসাবে পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশন ব্যবহার করা - পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশন নতুন বিনিয়োগ মূলধন অন্তর্ভুক্ত করে, তাই প্রতিষ্ঠাতাদের শেয়ারের মূল্য প্রাক-মানি, পোস্ট-মানি নয়।
- !কর্মচারী ইক্যুইটি মূল্যে পোস্ট-মানি ভ্যালুয়েশন অনুবাদ করার সময় লিকুইডেশন পছন্দগুলিকে উপেক্ষা করা — মাঝারি প্রস্থান মূল্যায়নে, পছন্দের শেয়ারহোল্ডাররা তাদের পোস্ট-মানি মালিকানার শতাংশের চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি পান।
- !নাটকীয়ভাবে ভিন্ন ঝুঁকি প্রোফাইল, বৃদ্ধির প্রত্যাশা এবং বাজারের অবস্থা যা ভিন্নতা ব্যাখ্যা করে তার জন্য সামঞ্জস্য না করেই বিভিন্ন পর্যায় বা শিল্প জুড়ে অর্থ-পরবর্তী মূল্যায়নের তুলনা করা।
প্রো টিপ
মেয়াদী শীট তুলনা করার সময়, প্রকৃত হ্রাস বোঝার জন্য সর্বদা পোস্ট-মানি মূল্যায়ন (প্রি-মানি নয়) তুলনা করুন — একই প্রাক-মানি মূল্যায়ন সহ দুটি মেয়াদী শীট কিন্তু বিভিন্ন বিনিয়োগের পরিমাণ প্রতিষ্ঠাতাদের জন্য খুব ভিন্ন মালিকানার ফলাফল তৈরি করে।
আপনি কি জানেন?
বিশ্বের প্রথম ইউনিকর্ন স্টার্টআপ - $1 বিলিয়ন বা তার বেশি মূল্যের একটি কোম্পানি - 2013 সালে কাউবয় ভেঞ্চারস-এর আইলিন লি দ্বারা চিহ্নিত করা হয়েছিল৷ 2003 সাল থেকে শুধুমাত্র 39টি মার্কিন কারিগরি স্টার্টআপ $1B+ মূল্যায়ন অর্জন করেছে৷ 2024 সাল নাগাদ, 1,200 টিরও বেশি ইউনিকর্ন এবং গ্লোবাল লাইফ-এর ধারনা কীভাবে রেট করা হয়েছে? মূল্যায়ন মাইলফলক স্টার্টআপ সংস্কৃতির মূল হয়ে উঠেছে।
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
তথ্যসূত্র
Ratings & comments
সাপ্তাহিক গণিত টিপস পান
১২,০০০+ সদস্যদের সাথে যোগ দিন যারা প্রতি সপ্তাহে ক্যালকুলেটর টিপস পান।