What is DeFi Lending Rate Comparison?
▾
Ο Υπολογιστής σύγκρισης επιτοκίων δανεισμού DeFi παρέχει μια ολοκληρωμένη σύγκριση των επιτοκίων προσφοράς (δανεισμού) και δανεισμού σε μεγάλα αποκεντρωμένα χρηματοοικονομικά πρωτόκολλα όπως τα Aave, Compound, MakerDAO, Spark και Morpho, βοηθώντας τους χρήστες να βελτιστοποιήσουν την απόδοση των καταθέσεων ή να ελαχιστοποιήσουν το κόστος δανεισμού. Σε αντίθεση με τις παραδοσιακές τράπεζες που ορίζουν επιτόκια μέσω αποφάσεων επιτροπών, τα επιτόκια δανεισμού DeFi καθορίζονται αλγοριθμικά με βάση τη χρήση: καθώς δανείζεται περισσότερο κεφάλαιο από μια ομάδα, τα επιτόκια αυξάνονται για να προσελκύσουν νέους καταθέτες και να αποθαρρύνουν τον πρόσθετο δανεισμό και αντίστροφα. Αυτή η αριθμομηχανή συγκεντρώνει τα ποσοστά σε πραγματικό χρόνο μεταξύ των πρωτοκόλλων για κάθε περιουσιακό στοιχείο, υπολογίζει κίνητρα διακριτικών ανταμοιβής για συγκεκριμένα πρωτόκολλα (COMP, AAVE, MORPHO) που συμπληρώνουν τα βασικά επιτόκια, αφαιρεί το κόστος αερίου για συναλλαγές κατάθεσης και ανάληψης και υπολογίζει την καθαρή πραγματική απόδοση ή κόστος. Ένα επιτόκιο δανεισμού 5% APY στο USDC ακούγεται ελκυστικό, αλλά εάν η κατάθεση και η ανάληψη κοστίζουν 50 δολάρια σε τέλη αερίου σε μια θέση 1000 δολαρίων, η πραγματική απόδοση για μια κατάθεση ενός μήνα πέφτει σε αρνητική. Η αριθμομηχανή κλιμακώνει το κόστος αερίου κατά μέγεθος θέσης και διάρκεια για να αποκαλύψει τα πραγματικά οικονομικά στοιχεία. Η αριθμομηχανή μοντελοποιεί επίσης την προσαρμοσμένη ως προς τον κίνδυνο απόδοση συνυπολογίζοντας σε κάθε πρωτόκολλο αξιολόγηση κινδύνου έξυπνου συμβολαίου, διαθεσιμότητα ασφάλισης, ιστορικά δεδομένα εκμετάλλευσης και τον συστημικό κίνδυνο του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Ο δανεισμός ETH σε ένα καλά ελεγμένο πρωτόκολλο όπως το Aave V3 ενέχει διαφορετικό κίνδυνο από το δανεισμό ενός altcoin με μεγάλη ουρά σε ένα νεότερο, λιγότερο δοκιμασμένο πρωτόκολλο. Τα υψηλότερα ποσοστά συχνά αντικατοπτρίζουν υψηλότερο κίνδυνο και η αριθμομηχανή καθιστά σαφή αυτή την ανταλλαγή. Ο δανεισμός DeFi έχει αυξηθεί σε πάνω από 30 δισεκατομμύρια δολάρια σε συνολική αξία που είναι κλειδωμένη στα κύρια πρωτόκολλα, με τα επιτόκια να κυμαίνονται δυναμικά με βάση τις συνθήκες της αγοράς. Κατά τη διάρκεια των ανοδικών αγορών, η ζήτηση δανεισμού αυξάνεται (για συναλλαγές με μόχλευση) και τα επιτόκια αυξάνονται. Κατά τη διάρκεια των bear markets, ο δανεισμός μειώνεται και τα επιτόκια πέφτουν. Η κατανόηση της δυναμικής των επιτοκίων και των διαφορών πρωτοκόλλων είναι απαραίτητη για την αποτελεσματική ανάπτυξη κεφαλαίων στο DeFi.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Τύπος
▾
APY καθαρού δανεισμού = Βασική προσφορά APY + διακριτικό ανταμοιβής APY - (Κόστος αερίου / Κύριο κεφάλαιο / Διάρκεια)
Καθαρό Δάνειο Απρίλιο = Βασικό Δάνειο Απρίλιο - Διακριτικό ανταμοιβής ΑΠΡ + (Κόστος αερίου / Ποσό δανεισμού / Διάρκεια)
Ποσοστό Χρήσης = Σύνολο Δανεισμού / Σύνολο Παρεχόμενου
Επιτόκιο δανεισμού = Βασικό Επιτόκιο + (Αξιοποίηση / Βέλτιστη Χρήση) x Κλίση1 [αν U < βέλτιστη]
Επιτόκιο δανεισμού = Βασικό Επιτόκιο + Κλίση1 + ((U - Βέλτιστη) / (1 - Βέλτιστη)) x Κλίση2 [εάν U >= βέλτιστη]
Παράδειγμα εργασίας: Δανείζετε 10000 USDC στο Aave V3. Βασική προσφορά ΑΠΥ: 4,2%. επιβράβευση ΑΑΒΕ ΑΠΥ: 0,3%. Αέριο για κατάθεση: 8 δολάρια. Αέριο για ανάληψη: 8 δολάρια. Για περίοδο διακράτησης 6 μηνών: Καθαρό APY = 4,2% + 0,3% - (16 / 10000 / 0,5) = 4,5% - 0,32% = 4,18%. Αυτό ισοδυναμεί με περίπου 209 δολάρια καθαρό τόκο για 10000 δολάρια σε διάστημα 6 μηνών.Variable Legend
▾
| Σύμβολο | Όνομα | Μονάδα | Περιγραφή |
|---|---|---|---|
| U | Ποσοστό Αξιοποίησης | percent | Ο λόγος του συνόλου των δανεισθέντων προς το σύνολο που παρέχεται σε μια ομάδα δανεισμού, καθοδηγώντας τους υπολογισμούς των επιτοκίων |
| S1 | Κλίση 1 | percent | Η κλίση του επιτοκίου που εφαρμόζεται όταν η χρησιμοποίηση είναι κάτω από το βέλτιστο σημείο (στρέβλωση) |
| S2 | Κλίση 2 | percent | Η απότομη κλίση του επιτοκίου που εφαρμόζεται όταν η χρησιμοποίηση υπερβαίνει το βέλτιστο σημείο, που έχει σχεδιαστεί για να αποθαρρύνει τον υπερβολικό δανεισμό |
| RF | Reserve Factor | percent | Το τμήμα του τόκου που καταβάλλεται από τους δανειολήπτες και πηγαίνει στο ταμείο του πρωτοκόλλου παρά στους δανειστές |
| HF | Παράγοντα Υγείας | ratio | Ο λόγος της προσαρμοσμένης ως προς τον κίνδυνο αξίας εξασφαλίσεων προς την αξία του χρέους. θέσεις με HF κάτω από 1,0 μπορούν να ρευστοποιηθούν |
| LT | Όριο εκκαθάρισης | percent | Ο μέγιστος λόγος δανείου προς αξία πριν μια θέση καταστεί επιλέξιμη για ρευστοποίηση |
How to DeFi Lending Rate Comparison
▾
- 1Βήμα 1 - Επιλέξτε το περιουσιακό στοιχείο που θέλετε να δανείσετε ή να δανειστείτε. Η αριθμομηχανή υποστηρίζει σημαντικά περιουσιακά στοιχεία όπως ETH, WBTC, USDC, USDT, DAI και δεκάδες altcoins. Κάθε στοιχείο έχει διαφορετικούς ρυθμούς μεταξύ των πρωτοκόλλων, επειδή κάθε πρωτόκολλο έχει διαφορετικές παραμέτρους κινδύνου, επίπεδα χρήσης και προγράμματα κινήτρων. Τα επιτόκια δανεισμού USDC κυμαίνονται συνήθως από 2-8% ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς, ενώ τα ευμετάβλητα altcoins μπορεί να προσφέρουν 0,5-3%.
- 2Βήμα 2 - Επιλέξτε τα πρωτόκολλα για σύγκριση. Η αριθμομηχανή περιλαμβάνει Aave V3 (το μεγαλύτερο από την TVL), Compound V3, MakerDAO/Spark (για δανεισμό DAI), Morpho (βελτιστοποίηση ποσοστού peer-to-peer), Euler, Venus (BNB Chain) και Benqi (Avalanche). Υποστηρίζεται η σύγκριση πολλαπλών αλυσίδων: το ίδιο περιουσιακό στοιχείο μπορεί να έχει διαφορετικά ποσοστά στο κεντρικό δίκτυο Ethereum έναντι του Arbitrum, του Optimism ή του Polygon λόγω διαφορετικών επιπέδων χρήσης και κινήτρων.
- 3Βήμα 3 - Εισαγάγετε το μέγεθος της θέσης σας και την αναμενόμενη διάρκεια. Το μέγεθος της θέσης έχει σημασία επειδή το κόστος του φυσικού αερίου είναι σταθερό (η ίδια χρέωση φυσικού αερίου για την κατάθεση 100 ή 100.000 δολαρίων) και επομένως έχει μεγαλύτερη επίδραση σε μικρότερες θέσεις. Η διάρκεια έχει σημασία επειδή οι μεγαλύτερες περίοδοι διακράτησης αποσβένουν το εφάπαξ κόστος του φυσικού αερίου σε περισσότερες ημέρες τόκων. Η αριθμομηχανή υπολογίζει το ελάχιστο μέγεθος θέσης στο οποίο ο δανεισμός καθίσταται κερδοφόρος μετά το κόστος αερίου.
- 4Βήμα 4 - Η αριθμομηχανή ανακτά τους τρέχοντες ρυθμούς και υπολογίζει τη σύγκριση. Για κάθε πρωτόκολλο, δείχνει: βασική προσφορά/δανεισμός APY, διακριτικό ανταμοιβής APY, καθαρό APY μετά τις ανταμοιβές, εκτιμώμενο κόστος αερίου για κατάθεση συν ανάληψη, καθαρή απόδοση μετά από φυσικό αέριο για το μέγεθος και τη διάρκειά σας, ιστορική αστάθεια του επιτοκίου (πόση διακύμανση του επιτοκίου τις τελευταίες 30 ημέρες) και τη βαθμολογία κινδύνου πρωτοκόλλου.
- 5Βήμα 5 - Εξετάστε την ανάλυση της καμπύλης χρήσης. Κάθε πρωτόκολλο έχει ένα μαθηματικό μοντέλο επιτοκίου που καθορίζει πώς αλλάζουν τα επιτόκια με τη χρήση. Η αριθμομηχανή σχεδιάζει αυτή την καμπύλη και δείχνει το τρέχον σημείο λειτουργίας. Εάν η χρήση είναι κοντά στο σημείο συστροφής (συνήθως 80-90%), τα ποσοστά πρόκειται να αυξηθούν, υποδεικνύοντας ότι οι τρέχουσες υψηλές αποδόσεις ενδέχεται να μην συνεχιστούν. Αντίθετα, εάν η χρησιμοποίηση είναι χαμηλή, τα ποσοστά είναι πιθανό να παραμείνουν σταθερά.
- 6Βήμα 6 - Εξετάστε τη σύγκριση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο. Η αριθμομηχανή εφαρμόζει έκπτωση κινδύνου βάσει του ιστορικού ελέγχου πρωτοκόλλου, του TVL, της ηλικίας και της διαθεσιμότητας ασφάλισης. Ένα APY 5% σε ένα πρωτόκολλο δοκιμασμένο στη μάχη μπορεί να είναι πιο ελκυστικό από το 8% σε ένα νεότερο πρωτόκολλο όταν λαμβάνεται υπόψη ο κίνδυνος. Η προσαρμοσμένη βάσει κινδύνου απόδοση αφαιρεί μια εκτιμώμενη αναμενόμενη απώλεια με βάση τα ιστορικά ποσοστά εκμετάλλευσης DeFi.
- 7Βήμα 7 - Δημιουργήστε τη σύσταση. Με βάση τις εισροές σας (περιουσιακό στοιχείο, ποσό, διάρκεια, ανοχή κινδύνου), η αριθμομηχανή ταξινομεί όλα τα πρωτόκολλα και προτείνει τη βέλτιστη επιλογή. Επισημαίνει επίσης ευκαιρίες για arbitrage επιτοκίων: εάν ο δανεισμός USDC κοστίζει 3% στο Compound αλλά ο δανεισμός USDC κερδίζει 5% στο Aave, υπάρχει δυνητικό εμπόριο μεταφοράς (αν και ο κίνδυνος μεταξύ πρωτοκόλλων το καθιστά αυτό ανέφικτο για τους περισσότερους χρήστες).
Worked Examples
▾
Το Aave V3 στο Ethereum προσφέρει την υψηλότερη καθαρή απόδοση παρά το υψηλότερο κόστος αερίου, επειδή ο συνδυασμός βασικού ποσοστού και ανταμοιβής υπερβαίνει τους ανταγωνιστές. Η ανάπτυξη του Arbitrum έχει χαμηλότερο αέριο αλλά και χαμηλότερους βασικούς ρυθμούς λόγω μικρότερης χρήσης. Για μια θέση 10000 δολαρίων που διατηρείται για 6 μήνες, η διαφορά μεταξύ του καλύτερου και του χειρότερου είναι μόνο 15 δολάρια, επομένως η προτίμηση πρωτοκόλλου και η ανοχή κινδύνου μπορεί να έχουν μεγαλύτερη σημασία από την απόδοση ακατέργαστων προϊόντων.
Το Compound V3 προσφέρει το χαμηλότερο αποτελεσματικό κόστος δανεισμού λόγω των κινήτρων ανταμοιβής COMP που επιδοτεί τους δανειολήπτες. Η ανταμοιβή COMP 0,3% μειώνει αποτελεσματικά το κόστος δανεισμού κατά 16%. Ωστόσο, οι ανταμοιβές COMP είναι μεταβλητές και μπορούν να μειωθούν εάν το πρωτόκολλο μειώσει τις εκπομπές κινήτρων, επομένως το πλεονέκτημα μπορεί να μην παραμείνει.
Για μικρές θέσεις στο δίκτυο Ethereum, το κόστος του φυσικού αερίου υπερκαλύπτει εντελώς τα κέρδη από τόκους. Μια κατάθεση 500 δολαρίων που κρατείται για ένα μήνα χάνει 28 δολάρια από το φυσικό αέριο ενώ κερδίζει λιγότερο από 2 δολάρια σε τόκους. Η αριθμομηχανή συνιστά είτε τη χρήση εγκαταστάσεων L2 (όπου το αέριο είναι κάτω από 1 δολάριο) είτε την αύξηση του μεγέθους και της διάρκειας της θέσης. Στο Arbitrum, η ίδια θέση των 500 δολαρίων θα είχε περίπου 1,60 δολάρια θετική.
Real-World Applications
▾
Τα Crypto hedge funds χρησιμοποιούν συγκρίσεις επιτοκίων δανεισμού DeFi για τη βελτιστοποίηση της απόδοσης σε αδρανή διακράτηση stablecoin. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με 50 εκατομμύρια δολάρια σε USDC μεταξύ συναλλαγών το αναπτύσσει σε Aave, Compound και Morpho με βάση συγκρίσεις επιτοκίων σε πραγματικό χρόνο, χωρίζοντας τη θέση για διαφοροποίηση του κινδύνου πρωτοκόλλου. Οι αυτοματοποιημένες στρατηγικές επανεξισορροπούνται συνεχώς μεταξύ των πρωτοκόλλων καθώς οι τιμές αλλάζουν, κερδίζοντας επιπλέον 50-100 μονάδες βάσης ετησίως σε σύγκριση με μια προσέγγιση ενός πρωτοκόλλου. Ο υπολογιστής επιτοκίου δανεισμού είναι η βασική μηχανή λήψης αποφάσεων για αυτές τις στρατηγικές δρομολόγησης απόδοσης.
Οι επενδυτές με μόχλευση χρησιμοποιούν τη σύγκριση των επιτοκίων δανεισμού για να ελαχιστοποιήσουν το κόστος του περιθωρίου. Ένας έμπορος που θέλει να πάει μακριά ETH καταθέτει ETH ως εγγύηση και δανείζεται USDC με το χαμηλότερο διαθέσιμο επιτόκιο και στη συνέχεια αγοράζει περισσότερο ETH. Η διαφορά μεταξύ της ανατίμησης του ETH και του κόστους δανεισμού καθορίζει την κερδοφορία. Επιλέγοντας Compound στο 2,5% έναντι του Aave στο 3,2% εξοικονομείτε 0,7% ετησίως σε μια θέση μόχλευσης, η οποία σε ένα δάνειο 100000 δολαρίων είναι 700 δολάρια ετησίως σε μειωμένο κόστος.
Οι εκδότες Stablecoin και τα ομόλογα DeFi παρακολουθούν τα επιτόκια δανεισμού ως σημείο αναφοράς για τα δικά τους προϊόντα. Το MakerDAO ορίζει το DAI Savings Rate (DSR) εν μέρει με βάση τα ανταγωνιστικά επιτόκια δανεισμού DeFi. Εάν τα ποσοστά προμήθειας USDC της Aave αυξηθούν στο 6%, η Maker μπορεί να αυξήσει το DSR για να παραμείνει ανταγωνιστικό και να αποτρέψει τους κατόχους DAI από τη μετάβαση στο USDC στο Aave. Ο υπολογιστής επιτοκίου δανεισμού χρησιμεύει ως ένα ανταγωνιστικό εργαλείο ευφυΐας για τους συμμετέχοντες στη διακυβέρνηση του πρωτοκόλλου που λαμβάνουν αποφάσεις καθορισμού των επιτοκίων.
Οι θεσμικοί διαχειριστές ταμείων σε εταιρείες κρυπτογράφησης χρησιμοποιούν δανεισμό DeFi για βραχυπρόθεσμη διαχείριση μετρητών. Μια εταιρεία με 10 εκατομμύρια δολάρια σε λειτουργικά stablecoins μπορεί να κερδίσει 3-5% ετησίως εφαρμόζοντας το πρωτόκολλο χαμηλού κινδύνου με την υψηλότερη απόδοση, ξεπερνώντας σημαντικά τα σχεδόν μηδενικά επιτόκια σε κεντρικούς καταθετικούς λογαριασμούς συναλλάγματος. Η αριθμομηχανή βοηθά τους διαχειριστές διαθεσίμων να σταθμίσουν την πρόσθετη απόδοση έναντι του κινδύνου έξυπνων συμβολαίων, ικανοποιώντας τις απαιτήσεις της εσωτερικής επιτροπής κινδύνου για τη δέουσα επιμέλεια.
Special Cases
▾
Η δυναμική των επιτοκίων του επιτοκίου δανείου χρήζει ιδιαίτερης προσοχής.
Τα στιγμιαία δάνεια είναι δάνεια χωρίς εξασφαλίσεις που πρέπει να δανειστούν και να αποπληρωθούν σε μία μόνο συναλλαγή (ένα μπλοκ). Η Aave χρεώνει ένα πάγιο τέλος 0,05% για δάνεια flash ανεξαρτήτως ποσού ή διάρκειας. Αυτά χρησιμοποιούνται κυρίως για arbitrage, ρευστοποιήσεις και ανταλλαγές εξασφαλίσεων. Ενώ οι μεμονωμένοι χρήστες σπάνια χρησιμοποιούν δάνεια flash, επηρεάζουν σημαντικά τη δυναμική της χρήσης της ομάδας και των επιτοκίων, επειδή ένα μεμονωμένο δάνειο έκτακτης ανάγκης μπορεί να δανειστεί προσωρινά ολόκληρη την προσφορά, προκαλώντας αύξηση της χρήσης στο 100% για ένα μπλοκ. Η έννοια της εναλλαγής ρυθμού μεταξύ μεταβλητών και σταθερών ρυθμών υπάρχει σε ορισμένα πρωτόκολλα. Η Aave προσφέρει σταθερά επιτόκια δανείου που παραμένουν σταθερά για τη διάρκεια του δανείου (εκτός αν εξισορροπηθούν από το πρωτόκολλο). Τα σταθερά επιτόκια είναι συνήθως 2-5 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερα από τα μεταβλητά επιτόκια ως πριμ για προβλεψιμότητα. Οι δανειολήπτες που αναμένουν αύξηση των επιτοκίων προτιμούν σταθερά επιτόκια, ενώ όσοι αναμένουν πτώση ή παραμονή σταθερά επιτόκια προτιμούν μεταβλητά. Η αριθμομηχανή δείχνει την ιστορική διαφορά μεταξύ σταθερών και μεταβλητών επιτοκίων και μοντελοποιεί σενάρια εξισορρόπησης. Η λειτουργία απομόνωσης και η λειτουργία αποδοτικότητας (E-Mode) στο Aave V3 δημιουργούν διαφοροποιημένες αγορές δανεισμού. Το E-Mode επιτρέπει τον δανεισμό συσχετισμένων περιουσιακών στοιχείων (όπως ETH έναντι stETH) με έως και 97% LTV, αυξάνοντας δραματικά την αποδοτικότητα του κεφαλαίου. Το επιτόκιο δανεισμού για θέσεις E-Mode ενδέχεται να διαφέρει από την τυπική λειτουργία. Η λειτουργία απομόνωσης περιορίζει ορισμένα επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία στον δανεισμό μόνο συγκεκριμένων stablecoin με ανώτατα όρια χρέους, δημιουργώντας ένα ξεχωριστό περιβάλλον επιτοκίων. Η αριθμομηχανή χειρίζεται αυτές τις λειτουργίες ξεχωριστά, δείχνοντας ότι το ίδιο περιουσιακό στοιχείο μπορεί να έχει διαφορετικά αποτελεσματικά επιτόκια ανάλογα με τον τρόπο δανεισμού που χρησιμοποιείται.
Σύγκριση επιτοκίων δανεισμού DeFi (Κύρια Stablecoins, Τυπικά εύρη 2025)
▾
| Πρωτόκολλο | Αλυσίδα | USDC Supply APY | Δανεισμός USDC Απρ | Διακριτικό ανταμοιβής | Πρόσθετο ΑΠΥ |
|---|---|---|---|---|---|
| Aave V3 | Ethereum | 3,5-6,0% | 4,5-7,5% | AAVE (stkAAVE) | 0,2-0,5% |
| Aave V3 | Διαιτησία | 2,5-5,0% | 3,5-6,0% | ARB | 0,3-0,8% |
| Ένωση V3 | Ethereum | 3,0-5,5% | 4,0-7,0% | ΣΥΝΤ | 0,3-0,6% |
| Spark (Maker) | Ethereum | DSR 3-5% | 3,5-8,0% (DAI) | Κανένας | 0% |
| Μόρφω | Ethereum | 3,5-6,5% | 4,0-7,0% | ΜΟΡΦΟ | 0,5-1,5% |
| Αφροδίτη | Αλυσίδα BNB | 3,0-7,0% | 4,0-9,0% | XVS | 0,5-2,0% |
| Benqi | Χιονοστιβάδα | 2,0-5,0% | 3,0-6,5% | QI | 0,3-1,0% |
Frequently Asked Questions
▾
Γιατί τα επιτόκια δανεισμού DeFi αλλάζουν τόσο συχνά;
Τα ποσοστά DeFi καθορίζονται αλγοριθμικά με βάση τη χρήση (αναλογία δανεισμού/παρεχόμενης) και ενημερώνονται με κάθε μπλοκ (περίπου κάθε 12 δευτερόλεπτα στο Ethereum). Όταν ένας μεγάλος δανειολήπτης παίρνει ένα δάνειο, η αξιοποίηση εκτινάσσεται, αυξάνοντας άμεσα τα επιτόκια. Όταν αποπληρώσουν, τα επιτόκια πέφτουν. Αυτό δημιουργεί συνεχείς διακυμάνσεις του ρυθμού. Με τις εβδομάδες, τα επιτόκια τείνουν να σταθεροποιούνται γύρω από τα επίπεδα ισορροπίας που καθορίζονται από τη ζήτηση της αγοράς για μόχλευση και απόδοση.
Ποια είναι η στροφή στην καμπύλη των επιτοκίων;
Η συστροφή (ή το βέλτιστο σημείο χρήσης) είναι το όριο όπου το μοντέλο επιτοκίου μετατοπίζεται από μια ήπια κλίση σε μια απότομη κλίση. Για τα περισσότερα πρωτόκολλα, αυτό είναι 80-90% χρήση. Κάτω από τη στροφή, τα επιτόκια αυξάνονται σταδιακά για να προσελκύσουν τους καταθέτες. Πάνω από τη στροφή, τα επιτόκια αυξάνονται δραματικά για να αποθαρρύνουν τον πρόσθετο δανεισμό και να δώσουν κίνητρα για ταχεία αποπληρωμή. Αυτό αποτρέπει την πλήρη χρήση των πισινών, γεγονός που θα αποτρέψει τις αναλήψεις.
Μπορώ να ρευστοποιηθώ όταν δανείζω (προμηθεύομαι);
Όχι, ο δανεισμός (προμήθεια) δεν ενέχει κίνδυνο ρευστοποίησης. Καταθέτετε μάρκες, κερδίζετε τόκους και μπορείτε να κάνετε ανάληψη ανά πάσα στιγμή (με την επιφύλαξη της χρήσης, εάν δανειστείτε το 100%, ίσως χρειαστεί να περιμένετε για αποπληρωμές). Ο κίνδυνος ρευστοποίησης ισχύει μόνο για δανειολήπτες που χρησιμοποιούν την προσφορά τους ως εγγύηση για δάνεια. Εάν προμηθεύεστε μόνο χωρίς δανεισμό, οι μόνοι σας κίνδυνοι είναι τα έξυπνα συμβόλαια και οι διακυμάνσεις των επιτοκίων.
Τι είναι ο συντελεστής αποθεματικού και πώς επηρεάζει την απόδοσή μου;
Ο συντελεστής αποθεματικού είναι το ποσοστό των πληρωμών τόκων του δανειολήπτη που πηγαίνει στο ταμείο του πρωτοκόλλου αντί στους δανειστές. Για παράδειγμα, εάν οι δανειολήπτες πληρώνουν 5% και ο συντελεστής αποθεματικού είναι 20%, οι δανειστές λαμβάνουν 4% και το 1% πηγαίνει στο πρωτόκολλο. Οι συντελεστές δέσμευσης κυμαίνονται συνήθως από 10-25% στα κύρια πρωτόκολλα. Χαμηλότεροι συντελεστές αποθεματικών σημαίνουν μεγαλύτερη απόδοση για τους δανειστές αλλά λιγότερα έσοδα πρωτοκόλλου για ανάπτυξη και ασφάλιση.
Είναι ο δανεισμός σε δίκτυα L2 καλύτερος από το mainnet του Ethereum;
Για μικρότερες θέσεις (κάτω από 5000 δολάρια), οι αναπτύξεις L2 είναι συχνά καλύτερες επειδή το κόστος του φυσικού αερίου είναι 50-100 φορές χαμηλότερο, καθιστώντας την καθαρή απόδοση σημαντικά υψηλότερη. Για μεγαλύτερες θέσεις (πάνω από 50000 δολάρια), το Ethereum mainnet προσφέρει συνήθως υψηλότερα βασικά επιτόκια λόγω βαθύτερης ρευστότητας και υψηλότερης χρήσης. Το κόστος του φυσικού αερίου γίνεται αμελητέο ως ποσοστό μιας μεγάλης θέσης. Η αριθμομηχανή συγκρίνει τις καθαρές αποδόσεις μεταξύ των δικτύων για να βρει τη βέλτιστη επιλογή για το συγκεκριμένο ποσό.
Τι συμβαίνει εάν δεν μπορώ να αποσύρω τα παρεχόμενα διακριτικά μου;
Εάν η χρήση της πισίνας φτάσει το 100% (όλα τα παρεχόμενα μάρκες δανείζονται), οι δανειστές δεν μπορούν προσωρινά να κάνουν ανάληψη. Ωστόσο, το μοντέλο των επιτοκίων διασφαλίζει ότι αυτό είναι σύντομο: με 100% χρησιμοποίηση, τα επιτόκια δανεισμού εκτινάσσονται σε ακραία επίπεδα (50-100%+ APR), δημιουργώντας ισχυρό κίνητρο στους δανειολήπτες να αποπληρώσουν αμέσως. Στην πράξη, τα συμβάντα πλήρους χρήσης σπάνια διαρκούν περισσότερο από μερικές ώρες. Πρωτόκολλα όπως το Aave V3 έχουν επίσης ανώτατα όρια απόσυρσης και λειτουργία απομόνωσης για να αποτρέψουν αυτό το σενάριο.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !
- !
- !
Pro Tip
Για θέσεις κάτω των 5.000 δολαρίων, χρησιμοποιείτε πάντα αναπτύξεις L2 (Aave on Arbitrum ή Optimism) όπου το κόστος αερίου είναι κάτω από 0,50 δολάρια ανά συναλλαγή. Ο ελαφρώς χαμηλότερος βασικός ρυθμός αντισταθμίζεται περισσότερο από την εξοικονόμηση αερίου 50 έως 100 φορές. Για μια κατάθεση 1.000 δολαρίων που κρατείται για 3 μήνες, η εξοικονόμηση αερίου από μόνη της μπορεί να αξίζει το 2 έως 3 τοις εκατό του κεφαλαίου σας, το οποίο υπονομεύει τη διαφορά ποσοστού 0,5 τοις εκατό μεταξύ των αναπτύξεων L1 και L2.
Did you know?
Κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού DeFi του 2020, τα επιτόκια δανεισμού της Compound Finance USDC ξεπέρασαν για λίγο το 100% APY καθώς οι αγρότες απόδοσης κατέθεταν μανιωδώς και δανείστηκαν σε μάρκες COMP αγροκτημάτων. Η συνολική αξία που κλειδώθηκε στον δανεισμό DeFi πήγε από 1 δισεκατομμύριο δολάρια τον Ιούνιο του 2020 σε πάνω από 20 δισεκατομμύρια έως τον Οκτώβριο του 2020. Αυτή η περίοδος έδειξε τόσο τη δύναμη των αγορών αλγοριθμικών επιτοκίων όσο και την ευαισθησία τους σε στρεβλώσεις που βασίζονται σε κίνητρα.
Regional Guides
▾
United States▾
European Union▾
Asia Pacific▾
References
Read the full guide on how to use this calculator effectively
Διαβάστε περισσότερα →Λάβετε εβδομαδιαίες συμβουλές για τα μαθηματικά
Εγγραφείτε σε 12.000+ συνδρομητές που λαμβάνουν συμβουλές για την αριθμομηχανή κάθε εβδομάδα.