What is Inflation Differential Calculator?
▾
Η διαφορά πληθωρισμού είναι η διαφορά στους ρυθμούς πληθωρισμού μεταξύ δύο χωρών σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο και είναι ένας από τους σημαντικότερους μοχλούς των μακροπρόθεσμων μεταβολών των συναλλαγματικών ισοτιμιών, της αγοραστικής δύναμης και των πραγματικών επιτοκίων στην παγκόσμια οικονομία. Όταν μια χώρα αντιμετωπίζει υψηλότερο πληθωρισμό από τους εμπορικούς της εταίρους, τα αγαθά της γίνονται πιο ακριβά σε σχετικούς όρους, διαβρώνοντας την ανταγωνιστικότητα των εξαγωγών και δημιουργώντας πίεση για υποτίμηση του νομίσματος. Αυτή η σχέση επισημοποιείται στη θεωρία της ισοτιμίας αγοραστικής δύναμης (σχετική PPP), η οποία προβλέπει ότι οι συναλλαγματικές ισοτιμίες προσαρμόζονται με την πάροδο του χρόνου για να αντισταθμίσουν τις διαφορές πληθωρισμού. Για παράδειγμα, εάν το Μεξικό έχει πληθωρισμό 5% ενώ οι ΗΠΑ έχουν 2%, η σχετική θεωρία PPP προβλέπει ότι το μεξικάνικο πέσο θα υποτιμηθεί κατά περίπου 3% έναντι του δολαρίου κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Οι διαφορές πληθωρισμού επηρεάζουν επίσης άμεσα τα πραγματικά επιτόκια: εάν δύο χώρες έχουν το ίδιο ονομαστικό επιτόκιο αλλά διαφορετικά ποσοστά πληθωρισμού, τα πραγματικά τους επιτόκια διαφέρουν ακριβώς κατά τη διαφορά πληθωρισμού. Στην εξίσωση Fisher, πραγματικό επιτόκιο = ονομαστικό επιτόκιο μείον τον αναμενόμενο πληθωρισμό. Όταν ο πληθωρισμός μιας χώρας αυξάνεται σε σχέση με μια άλλη, το πραγματικό της επιτόκιο μειώνεται, μειώνοντας την ελκυστικότητα των χρηματοοικονομικών της περιουσιακών στοιχείων για τους διεθνείς επενδυτές, προκαλώντας εκροές κεφαλαίων και υποτίμηση του νομίσματος. Για τους επενδυτές σε διεθνή ομόλογα, η διαφορά πληθωρισμού καθορίζει εάν η απόδοση του νομίσματος αντισταθμίζει ή ενισχύει την απόδοση των ομολόγων σε τοπικό νόμισμα. Για τις πολυεθνικές εταιρείες, οι διαφορές πληθωρισμού επηρεάζουν το πραγματικό κόστος των εισροών που προέρχονται από διαφορετικές χώρες και τη σχετική κερδοφορία της παραγωγής σε διαφορετικές τοποθεσίες. Οι κεντρικές τράπεζες παρακολουθούν στενά τις διαφορές πληθωρισμού μεταξύ του εγχώριου πληθωρισμού και του πληθωρισμού των εμπορικών εταίρων για να βαθμονομήσουν τη νομισματική πολιτική και να αξιολογήσουν τους κινδύνους μετακύλισης των συναλλαγματικών ισοτιμιών.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Τύπος
▾
Δείτε τη διεπαφή αριθμομηχανής για τους ισχύοντες τύπους και τις εισόδους
Όπου κάθε μεταβλητή αντιπροσωπεύει μια συγκεκριμένη μετρήσιμη ποσότητα στον τομέα χρηματοδότησης και δανεισμού. Αντικαταστήστε τις γνωστές τιμές και λύστε το άγνωστο. Για υπολογισμούς πολλαπλών βημάτων, αξιολογήστε πρώτα τις εσωτερικές εκφράσεις και μετά συνδυάστε τα αποτελέσματα χρησιμοποιώντας την τυπική σειρά πράξεων.Variable Legend
▾
| Σύμβολο | Όνομα | Μονάδα | Περιγραφή |
|---|---|---|---|
| π_d | Ποσοστό εγχώριου πληθωρισμού | percent per year | Ποσοστό πληθωρισμού ετήσιου δείκτη τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ) στη χώρα καταγωγής. |
| π_f | Ποσοστό ξένου πληθωρισμού | percent per year | Το ετήσιο επιτόκιο ή το επιτόκιο απόδοσης εκφρασμένο ως δεκαδικό ή ποσοστό, που αντιπροσωπεύει το κόστος δανεισμού ή την απόδοση της επένδυσης για ένα έτος |
| Δπ | Διαφορά πληθωρισμού | percentage points | Διαφορά πληθωρισμού εσωτερικού και εξωτερικού: Δπ = π_d − π_f. |
| r_real | Πραγματικό Επιτόκιο | percent per year | Ονομαστικό επιτόκιο μείον τον αναμενόμενο πληθωρισμό. το πραγματικό κόστος δανεισμού σε όρους αγοραστικής δύναμης. |
| ΔS_PPP | PPP-Τεκμαρτή Απόσβεση | percent | Αναμενόμενη υποτίμηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας ίση με τη διαφορά πληθωρισμού υπό σχετική ΙΑΔ. |
| RER_change | Αλλαγή πραγματικής συναλλαγματικής ισοτιμίας | percent | Μεταβολή στην πραγματική συναλλαγματική ισοτιμία = ονομαστική υποτίμηση μείον τη διαφορά πληθωρισμού. μηδέν εάν ισχύει η PPP. |
How to Inflation Differential Calculator
▾
- 1Συλλέξτε τους πιο πρόσφατους ετήσιους ρυθμούς πληθωρισμού ΔΤΚ και για τις δύο χώρες από πηγές κεντρικών τραπεζών ή εθνικών στατιστικών στοιχείων.
- 2Υπολογίστε τη διαφορά πληθωρισμού: Δπ = π_εγχώριο − π_ξένο.
- 3Με τη σχετική ΙΑΔ, η αναμενόμενη μεταβολή της συναλλαγματικής ισοτιμίας ισούται με Δπ: εάν ο εγχώριος πληθωρισμός είναι υψηλότερος, αναμένετε υποτίμηση του νομίσματος.
- 4Υπολογίστε τα πραγματικά επιτόκια και για τις δύο χώρες: r_real = i_ονομαστικό − π_αναμενόμενο.
- 5Υπολογίστε τη διαφορά πραγματικού επιτοκίου: Δr_real = r_real_domestic − r_real_foreign.
- 6Αξιολογήστε πώς η διαφορά πληθωρισμού επηρεάζει την ανταγωνιστικότητα του εμπορίου: υψηλότερος εγχώριος πληθωρισμός → ανατίμηση της πραγματικής συναλλαγματικής ισοτιμίας → χαμηλότερη ανταγωνιστικότητα.
- 7Χρησιμοποιήστε τη διαφορά για να προσαρμόσετε τις ονομαστικές αποδόσεις για διεθνείς επενδυτές: αντισταθμισμένη απόδοση = τοπική απόδοση − διαφορά πληθωρισμού (κατά προσέγγιση).
Worked Examples
▾
Συνεπής με τον ιστορικό ρυθμό απόσβεσης του TRY κατά τις περιόδους υψηλού πληθωρισμού
Ο πληθωρισμός της Τουρκίας 65% έναντι του πληθωρισμού των ΗΠΑ 3,2% δημιουργεί διαφορά 61,8 ποσοστιαίων μονάδων. Η σχετική PPP προβλέπει ότι η λίρα θα υποτιμηθεί κατά 61,8% το επόμενο έτος, από 32 σε περίπου 51,8 TRY/USD. Αυτό το μέγεθος ήταν ιστορικά περίπου σωστό για την Τουρκία, όπου ο συνδυασμός των ακυρώσεων της νομισματικής πολιτικής, των ελλειμμάτων του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών και των γεωπολιτικών κινδύνων οδήγησε τη λίρα πιο αδύναμη σύμφωνα με τις διαφορές πληθωρισμού.
Το μικρό πλεονέκτημα πραγματικού επιτοκίου υποστηρίζει τη μέτρια ισχύ του USD στο πλαίσιο UIP
Παρά το μεγαλύτερο πλεονέκτημα του ονομαστικού επιτοκίου των ΗΠΑ κατά 1,30%, οι ΗΠΑ έχουν επίσης ελαφρώς υψηλότερο πληθωρισμό (1,0 π.μ. περισσότερο), περιορίζοντας τη διαφορά του πραγματικού επιτοκίου σε μόλις 0,30%. Αυτό το μέτριο πλεονέκτημα πραγματικού επιτοκίου παρέχει μόνο ήπια υποστήριξη για την ανατίμηση του USD στο πλαίσιο της ισοτιμίας των πραγματικών επιτοκίων. Οι επενδυτές που αναζητούν την υψηλότερη πραγματική απόδοση θα εξακολουθούν να προτιμούν ελαφρώς περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια ΗΠΑ, αλλά το πλεονέκτημα είναι μικρότερο από ό,τι υποδηλώνει η ακατέργαστη διαφορά ονομαστικών επιτοκίων.
Η διαφορά πληθωρισμού δημιουργεί πραγματική αντίσταση απόδοσης για μη αντισταθμισμένους ξένους επενδυτές
Ένας αμερικανός επενδυτής που αγοράζει γερμανικά ομόλογα με 2,50% αντιμετωπίζει μια αναμενόμενη απώλεια συναλλάγματος περίπου 1,0% εάν το ευρώ υποτιμηθεί σύμφωνα με τη διαφορά του πληθωρισμού. Η μη αντισταθμισμένη απόδοση του USD 1,50% είναι πολύ χαμηλότερη από το επιτόκιο ακίνδυνου 5,30% των ΗΠΑ, υποδηλώνοντας ότι η γερμανική επένδυση δεν είναι ελκυστική εκτός εάν αντισταθμιστεί (που θα κόστιζε περίπου 1,30% σε προθεσμιακό ασφάλιστρο, μειώνοντας την αντισταθμισμένη απόδοση σε περίπου 1,20% — ακόμα κάτω από τα επιτόκια των ΗΠΑ).
Η σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία κατά τη διάρκεια υψηλότερου πληθωρισμού δημιουργεί κρίση ανταγωνιστικότητας — ανάλογη με την περιφέρεια της Ευρωζώνης πριν από το 2010
Εάν ο πληθωρισμός μιας χώρας υπερβαίνει σταθερά τον πληθωρισμό των εμπορικών εταίρων κατά 4 ποσοστιαίες μονάδες ετησίως, ενώ η ονομαστική συναλλαγματική ισοτιμία παραμένει σταθερή (όπως σε μια νομισματική ένωση ή σκληρό δεσμό), η πραγματική συναλλαγματική ισοτιμία ανατιμάται 4% ετησίως. Μετά από 5 χρόνια, η σωρευτική πραγματική υπερτίμηση φτάνει περίπου το 22%, βλάπτοντας σοβαρά την ανταγωνιστικότητα των εξαγωγών. Αυτή ήταν η δυναμική που δημιουργήθηκε στην Ελλάδα, την Ισπανία και την Πορτογαλία εντός της ευρωζώνης πριν από την κρίση του δημόσιου χρέους του 2010-12.
Real-World Applications
▾
Οι επαγγελματίες του χρηματοοικονομικού τομέα και του δανεισμού χρησιμοποιούν το Inflation Differential ως μέρος της τυπικής αναλυτικής ροής εργασιών τους για να επαληθεύσουν τους υπολογισμούς, να μειώσουν τα αριθμητικά λάθη και να παράγουν συνεπή αποτελέσματα που μπορούν να τεκμηριωθούν, να ελεγχθούν και να μοιραστούν με συναδέλφους, πελάτες ή ρυθμιστικούς φορείς για σκοπούς συμμόρφωσης.
Καθηγητές πανεπιστημίου και δάσκαλοι ενσωματώνουν το Inflation Differential στο υλικό μαθημάτων, τις εργασίες για το σπίτι και τους πόρους προετοιμασίας εξετάσεων, επιτρέποντας στους μαθητές να ελέγχουν τους χειροκίνητους υπολογισμούς, να χτίζουν διαίσθηση σχετικά με τις σχέσεις εισροών-εκροών και να επικεντρώνονται στην εννοιολογική κατανόηση και όχι στην αριθμητική.
Οι σύμβουλοι και οι σύμβουλοι χρησιμοποιούν το Inflation Differential για να μοντελοποιούν γρήγορα διαφορετικά σενάρια κατά τη διάρκεια συναντήσεων πελατών, επιτρέποντας την εξερεύνηση σε πραγματικό χρόνο των ερωτήσεων what-if που διαφορετικά θα απαιτούσαν επιστροφή στο γραφείο για λεπτομερή ανάλυση και αναφορά βάσει υπολογιστικών φύλλων.
Οι μεμονωμένοι χρήστες βασίζονται στο Inflation Differential για αποφάσεις προσωπικού προγραμματισμού — συγκρίνοντας επιλογές, επαλήθευση τιμών που λαμβάνονται από παρόχους υπηρεσιών, έλεγχος υπολογισμών τρίτων και οικοδόμηση εμπιστοσύνης ότι οι αριθμοί πίσω από μια σημαντική απόφαση έχουν υπολογιστεί σωστά και με συνέπεια.
Special Cases
▾
Ακραίες τιμές εισόδου
Στην πράξη, αυτή η περίπτωση ακμών απαιτεί προσεκτική εξέταση, επειδή οι τυπικές παραδοχές ενδέχεται να μην ισχύουν. Όταν αντιμετωπίζουν αυτό το σενάριο στους υπολογισμούς της αριθμομηχανής διαφορικού πληθωρισμού, οι επαγγελματίες θα πρέπει να επαληθεύουν τις οριακές συνθήκες, να ελέγχουν για κινδύνους διαίρεσης προς μηδέν και να εξετάζουν εάν οι υποθέσεις του μοντέλου παραμένουν έγκυρες κάτω από αυτές τις ακραίες συνθήκες.
Παραβιάσεις παραδοχών
Στην πράξη, αυτή η περίπτωση ακμών απαιτεί προσεκτική εξέταση, επειδή οι τυπικές παραδοχές ενδέχεται να μην ισχύουν. Όταν αντιμετωπίζουν αυτό το σενάριο στους υπολογισμούς της αριθμομηχανής διαφορικού πληθωρισμού, οι επαγγελματίες θα πρέπει να επαληθεύουν τις οριακές συνθήκες, να ελέγχουν για κινδύνους διαίρεσης προς μηδέν και να εξετάζουν εάν οι υποθέσεις του μοντέλου παραμένουν έγκυρες κάτω από αυτές τις ακραίες συνθήκες.
Στρογγυλοποίηση και εφέ ακριβείας
Στην πράξη, αυτή η περίπτωση ακμών απαιτεί προσεκτική εξέταση, επειδή οι τυπικές παραδοχές ενδέχεται να μην ισχύουν. Όταν αντιμετωπίζουν αυτό το σενάριο στους υπολογισμούς της αριθμομηχανής διαφορικού πληθωρισμού, οι επαγγελματίες θα πρέπει να επαληθεύουν τις οριακές συνθήκες, να ελέγχουν για κινδύνους διαίρεσης προς μηδέν και να εξετάζουν εάν οι υποθέσεις του μοντέλου παραμένουν έγκυρες κάτω από αυτές τις ακραίες συνθήκες.
Διαφορές πληθωρισμού έναντι ΔΤΚ ΗΠΑ — Επιλεγμένες χώρες (Ετήσιος ΔΤΚ 2023, Στοιχεία ΔΝΤ)
▾
| Χώρα | Πληθωρισμός ΔΤΚ 2023 | Διαφορική εναντίον ΗΠΑ | PPP-Συμμετέχουσα ετήσια απόσβεση έναντι USD |
|---|---|---|---|
| Ηνωμένες Πολιτείες | 3,4% | 0,0% | 0% (σημείο αναφοράς) |
| ευρωζώνη | 2,9% | -0,5% | ευρώ αναμένεται να ανατιμηθεί 0,5% |
| Ηνωμένο Βασίλειο | 7,3% | +3,9% | Η GBP αναμένεται να υποτιμηθεί ~3,9% |
| Ιαπωνία | 3,3% | -0,1% | JPY ουδέτερο ανά ΙΑΔ |
| Βραζιλία | 4,6% | +1,2% | Υποτίμηση BRL ~1,2% |
| Τουρκία | 64,8% | +61,4% | TRY απόσβεση ~61% |
| Αργεντίνη | 211% | +208% | Απόσβεση ARS ~208% |
Frequently Asked Questions
▾
Γιατί οι χώρες έχουν διαφορετικούς ρυθμούς πληθωρισμού;
Οι ρυθμοί πληθωρισμού διαφέρουν μεταξύ των χωρών λόγω διαφορών στη νομισματική πολιτική, δημοσιονομικών ελλειμμάτων (οι κυβερνήσεις που τυπώνουν χρήματα για να χρηματοδοτήσουν τις δαπάνες προκαλούν πληθωρισμό), κραδασμούς προσφοράς (αλλαγές τιμών ενέργειας ή τροφίμων επηρεάζουν διαφορετικά τις χώρες με βάση την εξάρτηση από τις εισαγωγές), δυναμική αύξησης των μισθών και διαρθρωτικά χαρακτηριστικά όπως η ευελιξία των τιμών και ο ανταγωνισμός της αγοράς. Οι χώρες με ανεξάρτητες, αξιόπιστες κεντρικές τράπεζες και υγιείς δημοσιονομικές θέσεις τείνουν να διατηρούν χαμηλότερο και πιο σταθερό πληθωρισμό, ενώ οι χώρες με νομισματική χρηματοδότηση ελλειμμάτων συχνά αντιμετωπίζουν επίμονα υψηλό πληθωρισμό.
Πόσο γρήγορα προσαρμόζονται οι συναλλαγματικές ισοτιμίες στις διαφορές πληθωρισμού;
Σύμφωνα με τη σχετική ΙΑΔ, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες θα πρέπει να προσαρμοστούν αμέσως για να αντισταθμίσουν τις διαφορές πληθωρισμού. Στην πράξη, η προσαρμογή είναι αργή και ατελής βραχυπρόθεσμα. Η έρευνα δείχνει ότι οι αποκλίσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών από την ΙΑΔ έχουν χρόνο ημιζωής 3-5 χρόνια, που σημαίνει ότι χρειάζονται περίπου 3-5 χρόνια για να κλείσει το ήμισυ οποιουδήποτε χάσματος μεταξύ της ισοτιμίας της αγοράς και της ισοτιμίας ΙΑΔ. Οι χώρες με υψηλές διαφορές πληθωρισμού (πάνω από 10%) τείνουν να βλέπουν ταχύτερη μετακύλιση, καθώς το μέγεθος το καθιστά οικονομικά επείγον, ενώ οι μικρές διαφορές μπορεί να διατηρηθούν για χρόνια.
Τι είναι το φαινόμενο Fisher στα διεθνή χρηματοοικονομικά;
Το φαινόμενο Fisher συνδέει τα ονομαστικά επιτόκια με τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό: ονομαστικό επιτόκιο = πραγματικό επιτόκιο + αναμενόμενος πληθωρισμός. Το διεθνές φαινόμενο Fisher επεκτείνει αυτό: η χώρα με υψηλότερο πληθωρισμό θα πρέπει να προσφέρει υψηλότερα ονομαστικά επιτόκια και το νόμισμά της θα πρέπει να υποτιμάται κατά τη διαφορά του πληθωρισμού. Ο συνδυασμός του φαινομένου Fisher με το UIP δίνει την προϋπόθεση της ισοτιμίας του πραγματικού επιτοκίου: τα πραγματικά επιτόκια πρέπει να εξισωθούν μεταξύ των χωρών με ανοιχτούς λογαριασμούς κεφαλαίου. Όπως το UIP, η πραγματική ισοτιμία επιτοκίων διατηρείται καλύτερα σε μακροχρόνιους ορίζοντες από ό,τι στους βραχείς.
Πώς οι διαφορές πληθωρισμού επηρεάζουν την κερδοφορία των πολυεθνικών;
Για τις πολυεθνικές, οι διαφορές πληθωρισμού επηρεάζουν το σχετικό κόστος παραγωγής μεταξύ των χωρών. Εάν οι μισθοί στη χώρα Α αυξηθούν ταχύτερα από ό,τι στη χώρα Β (οδηγούμενοι από υψηλότερο πληθωρισμό), η παραγωγή στη χώρα Α γίνεται σχετικά πιο ακριβή, μετατοπίζοντας το πλεονέκτημα κόστους στη Β. Οι πολυεθνικές συνυπολογίζουν τις διαφορές πληθωρισμού σε μακροπρόθεσμες επενδυτικές αποφάσεις σχετικά με το πού θα εγκαταστήσουν εγκαταστάσεις παραγωγής, κοινών υπηρεσιών και Ε&Α. Η υποτίμηση του νομίσματος που αναμένεται από τον υψηλό πληθωρισμό αντισταθμίζει εν μέρει αυτήν την απώλεια ανταγωνιστικότητας όταν μετράται σε όρους ξένου νομίσματος.
Τι είναι ο εισαγόμενος πληθωρισμός;
Ο εισαγόμενος πληθωρισμός εμφανίζεται όταν ένα νόμισμα υποτιμάται, αυξάνοντας την εγχώρια τιμή των εισαγόμενων αγαθών και υπηρεσιών. Μια υποτίμηση 10% σε μια χώρα που εισάγει το 30% του ΑΕΠ της μπορεί να προσθέσει 2-3 ποσοστιαίες μονάδες στον εγχώριο ΔΤΚ μέσω της άμεσης μετακύλισης των τιμών εισαγωγής. Αυτό δημιουργεί έναν βρόχο ανατροφοδότησης σε οικονομίες υψηλού πληθωρισμού: ο πληθωρισμός προκαλεί υποτίμηση, ο οποίος προκαλεί περισσότερο εισαγόμενο πληθωρισμό, ο οποίος προκαλεί περαιτέρω υποτίμηση — την υπερπληθωριστική σπείρα. Η μετακύλιση των συναλλαγματικών ισοτιμιών στις εγχώριες τιμές ποικίλλει σημαντικά μεταξύ των χωρών, με τις μικρές ανοιχτές οικονομίες να παρουσιάζουν συνήθως υψηλότερη μετακύλιση.
Πώς μετρώνται οι διαφορές πληθωρισμού για την ανάλυση PPP;
Το ΔΝΤ, η Παγκόσμια Τράπεζα και ο ΟΟΣΑ χρησιμοποιούν αποπληθωριστές ΑΕΠ (και όχι ΔΤΚ) για συγκρίσεις ΙΑΔ επειδή καλύπτουν όλα τα αγαθά και τις υπηρεσίες που παράγονται σε μια οικονομία, όχι μόνο το καλάθι καταναλωτών. Ωστόσο, για την ανάλυση της συναλλαγματικής ισοτιμίας και τους σχετικούς υπολογισμούς PPP, ο πληθωρισμός με βάση το ΔΤΚ χρησιμοποιείται πιο συχνά επειδή δημοσιεύεται μηνιαία με μικρές υστερήσεις. Ο δείκτης BIS REER χρησιμοποιεί διαφορές πληθωρισμού με βάση τον ΔΤΚ για την κατασκευή πραγματικών συναλλαγματικών ισοτιμιών για 64 μεγάλες οικονομίες.
Μπορεί μια χώρα να ανεχθεί απεριόριστα υψηλότερο πληθωρισμό από τους εμπορικούς της εταίρους;
Όχι. Μια χώρα με επίμονα υψηλότερο πληθωρισμό από τους εμπορικούς της εταίρους πρέπει είτε να επιτρέψει στο νόμισμά της να υποτιμηθεί με το ρυθμό της διαφοράς του πληθωρισμού (διατηρώντας την ανταγωνιστικότητα) είτε να αποδεχθεί μια προοδευτική διάβρωση του εξαγωγικού της τομέα καθώς τα αγαθά γίνονται μη ανταγωνιστικά ακριβά. Οι χώρες σε καθεστώτα σταθερής συναλλαγματικής ισοτιμίας (όπως οι συνδικαλιστικές ενώσεις) αντιμετωπίζουν ιδιαίτερο άγχος: δεν μπορούν να υποτιμηθούν, αλλά πρέπει να υποστούν εσωτερική υποτίμηση — χρόνια κάτω του μέσου όρου αύξησης των μισθών και των τιμών — για να αποκαταστήσουν την ανταγωνιστικότητα. Αυτό είναι εξαιρετικά δαπανηρό όσον αφορά την ανεργία και την απώλεια παραγωγής.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !Χρησιμοποιώντας διαφορές ονομαστικών επιτοκίων αντί για πραγματικές διαφορές για επενδυτικές αποφάσεις — προσαρμόζετε πάντα τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό.
- !Εφαρμογή της πλήρους διαφοράς πληθωρισμού ως πρόβλεψη συναλλαγματικής ισοτιμίας χωρίς να λαμβάνεται υπόψη η μερική φύση της μετακύλισης της συναλλαγματικής ισοτιμίας.
- !Αγνοώντας τις διακρίσεις του ΔΤΚ βασικού έναντι του τίτλου — οι κλυδωνισμοί των τιμών της ενέργειας δημιουργούν μεγάλες διαφοροποιήσεις που ενδέχεται να μην επιμένουν ή να μην επηρεάζουν την πραγματική ανταγωνιστικότητα.
- !Αντιμετώπιση των διαφορών του πληθωρισμού ως άμεσους παράγοντες συναλλαγματικής ισοτιμίας — η προσαρμογή συνήθως διαρκεί μήνες έως χρόνια, όχι ημέρες.
- !Σύγκριση χωρών με πολύ διαφορετικές συνθέσεις καλαθιού τιμών χωρίς προσαρμογή για διαρθρωτικές διαφορές σε επίπεδο τιμών (Balassa-Samuelson).
Pro Tip
Για την πρόβλεψη νομισμάτων, χρησιμοποιήστε τις διαφορές πληθωρισμού του βασικού ΔΤΚ (εξαιρουμένων των τροφίμων και της ενέργειας) αντί του γενικού ΔΤΚ. Οι βασικές διαφορές αντικατοπτρίζουν καλύτερα τις υποκείμενες νομισματικές συνθήκες και είναι πιο επίμονα προβλέψιμες για τις τάσεις της συναλλαγματικής ισοτιμίας.
Did you know?
Η Ουγγαρία κατείχε το ρεκόρ για τον πιο ακραίο υπερπληθωρισμό στην ιστορία: μεταξύ Αυγούστου 1945 και Ιουλίου 1946, οι τιμές διπλασιάζονταν κάθε 15 ώρες και το τραπεζογραμμάτιο με την υψηλότερη ονομαστική αξία που κυκλοφόρησε ήταν 100 εκατομμυρίων ευρώ (100.000.000.000.000.000.000.000).
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Ratings & comments
Λάβετε εβδομαδιαίες συμβουλές για τα μαθηματικά
Εγγραφείτε σε 12.000+ συνδρομητές που λαμβάνουν συμβουλές για την αριθμομηχανή κάθε εβδομάδα.