Ο πληθωρισμός είναι ο ρυθμός με τον οποίο οι τιμές αυξάνονται με την πάροδο του χρόνου — και ο ρυθμός με τον οποίο το χρήμα χάνει την αγοραστική του δύναμη. Μια λίρα σήμερα αγοράζει λιγότερο από μια λίρα πριν από δέκα χρόνια. Η κατανόηση του πώς μετράται ο πληθωρισμός, τι τον οδηγεί και πώς να τον λογαριάζετε στον χρηματοοικονομικό σχεδιασμό είναι ένα από τα πιο πρακτικά χρήσιμα πράγματα που μπορείτε να γνωρίζετε για τα οικονομικά.

Πώς μετράται ο πληθωρισμός

Οι κυβερνήσεις μετρούν τον πληθωρισμό χρησιμοποιώντας έναν δείκτη τιμών — ένα καλάθι αγαθών και υπηρεσιών που αντιπροσωπεύουν τις τυπικές καταναλωτικές δαπάνες. Η τιμή αυτού του καλαθιού παρακολουθείται με την πάροδο του χρόνου.

ΗΒ: Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) Το Γραφείο Εθνικών Στατιστικών (ONS) ερευνά τις τιμές περίπου 700 αγαθών και υπηρεσιών μηνιαίως, σταθμισμένες με το πόσα συνήθως ξοδεύουν τα νοικοκυριά για το καθένα. Το κόστος στέγασης εξαιρείται από τον ΔΤΚ αλλά συμπεριλαμβάνεται στον ΔΤΚ (ΣΤΚ συμπεριλαμβανομένης της στέγασης ιδιοκτητών).

Ηνωμένο Βασίλειο: Δείκτης λιανικών τιμών (RPI) Ένα παλαιότερο μέτρο, υψηλότερο από το ΔΤΚ επειδή χρησιμοποιεί διαφορετικό τύπο και περιλαμβάνει πληρωμές τόκων στεγαστικών δανείων. Χρησιμοποιείται για βραχίονες που συνδέονται με δείκτη, αυξήσεις σιδηροδρομικών ναύλων και τόκους φοιτητικού δανείου (Σχέδιο 1).

ΗΠΑ: Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI-U) Παράγεται από το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας. Οι κατηγορίες περιλαμβάνουν τρόφιμα, στέγαση, ένδυση, μεταφορές, ιατρική περίθαλψη, αναψυχή και εκπαίδευση.

Ο τύπος του ποσοστού πληθωρισμού

Inflation rate = ((CPI this year − CPI last year) / CPI last year) × 100

Παράδειγμα: Ο ΔΤΚ ήταν 128,4 πέρυσι και είναι 131,7 φέτος.

Inflation = ((131.7 − 128.4) / 128.4) × 100 = (3.3 / 128.4) × 100 = 2.57%

Τι κάνει ο πληθωρισμός στο χρήμα

Ένας απλός αλλά σημαντικός υπολογισμός: πόσο θα αγοράσει το X £ σε Y χρόνια εάν ο πληθωρισμός είναι κατά μέσο όρο Z%;

Future value (in today's money) = Current value / (1 + inflation rate)^years

Παράδειγμα: Έχετε 50.000 £ σε λογαριασμό ταμιευτηρίου που πληρώνει τόκο 2%. Ο πληθωρισμός είναι 3%. Σε 10 χρόνια:

Ονομαστική αξία (τι δείχνει ο λογαριασμός): 50.000 £ × (1,02)^10 = 60.950 £ Πραγματική αξία (αγοραστική δύναμη σε σημερινά χρήματα): 60.950 £ / (1,03)^10 = 45.340 £

Παρά το γεγονός ότι ο λογαριασμός αυξάνεται, στην πραγματικότητα χάσατε την αγοραστική δύναμη — τα χρήματά σας αγοράζουν λιγότερο από ό,τι πριν από 10 χρόνια. Αυτό είναι το σιωπηλό κόστος της διατήρησης μετρητών όταν ο πληθωρισμός υπερβαίνει τα επιτόκια.

Ο κανόνας του 70

Μια γρήγορη νοητική συντόμευση: διαιρέστε το 70 με το ποσοστό πληθωρισμού για να υπολογίσετε πόσα χρόνια χρειάζονται για να διπλασιαστούν οι τιμές.

Σε πληθωρισμό 3,5%: 70 / 3,5 = 20 χρόνια για διπλασιασμό των τιμών. Σε πληθωρισμό 7%: 70 / 7 = 10 χρόνια για διπλασιασμό των τιμών. Με πληθωρισμό 2%: 70 / 2 = 35 χρόνια για διπλασιασμό των τιμών.

Ρεάλ εναντίον Ονομαστικών Επιστροφών

Ονομαστική απόδοση: Το ποσοστό κέρδους στα χαρτιά, πριν τον υπολογισμό του πληθωρισμού. Πραγματική απόδοση: Τι πραγματικά αποκτήσατε σε αγοραστική δύναμη.

Real return ≈ Nominal return − Inflation rate

Πιο συγκεκριμένα (εξίσωση Fisher):

(1 + real) = (1 + nominal) / (1 + inflation)

Παράδειγμα: Αποδόσεις επένδυσης 8% ονομαστική. Ο πληθωρισμός είναι 3%.

Κατά προσέγγιση πραγματική απόδοση: 8% − 3% = 5% Ακριβής πραγματική απόδοση: (1,08 / 1,03) − 1 = 4,85%

Όλοι οι μακροπρόθεσμοι επενδυτικοί στόχοι θα πρέπει να εκφράζονται σε πραγματικούς όρους — ο ονομαστικός αριθμός είναι παραπλανητικός επειδή δεν λαμβάνει υπόψη το τι πραγματικά θα αγοράσουν τα χρήματα.

Τύποι πληθωρισμού

Πληθωρισμός έλξης ζήτησης: Πάρα πολλά χρήματα κυνηγούν πολύ λίγα αγαθά. Εμφανίζεται κατά τη διάρκεια οικονομικών εκρήξεων, περιόδων τόνωσης της οικονομίας ή κλυδωνισμών προσφοράς. Ο πληθωρισμός της εποχής του COVID είχε σημαντικά στοιχεία έλξης ζήτησης από τις κρατικές δαπάνες.

Πληθωρισμός ώθησης κόστους: Το αυξανόμενο κόστος παραγωγής (ενέργεια, μισθοί, πρώτες ύλες) μετακυλίεται στους καταναλωτές. Η άνοδος των τιμών της ενέργειας 2021–2023 συνέβαλε στον πληθωρισμό ώθησης κόστους σε ολόκληρη την Ευρώπη.

Ενσωματωμένος πληθωρισμός (μισθός-τιμή): Οι εργαζόμενοι απαιτούν υψηλότερους μισθούς για να συμβαδίσουν με τις αυξανόμενες τιμές. οι επιχειρήσεις αυξάνουν τις τιμές για να καλύψουν υψηλότερους μισθούς. Μπορεί να γίνει αυτοενισχυτικό (μια σπείρα μισθού-τιμής).

Νομισματικός πληθωρισμός: Προκλήθηκε από την υπερβολική αύξηση της προσφοράς χρήματος. Η ποσοτική θεωρία του χρήματος: περισσότερα χρήματα κυνηγούν τα ίδια αγαθά = υψηλότερες τιμές.

Πώς οι Κεντρικές Τράπεζες ελέγχουν τον πληθωρισμό

Η Τράπεζα της Αγγλίας και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ χρησιμοποιούν κυρίως επιτόκια για τη διαχείριση του πληθωρισμού.

Αύξηση των επιτοκίων: Κάνει τον δανεισμό πιο ακριβό, μειώνοντας τις καταναλωτικές δαπάνες και τις επιχειρηματικές επενδύσεις. Επιβραδύνει την οικονομία και μειώνει τον πληθωρισμό. Επίσης, κάνει την αποταμίευση πιο ελκυστική, βγάζοντας χρήματα από την κυκλοφορία.

Μείωση επιτοκίων: Διεγείρει το δανεισμό και τις δαπάνες, χρήσιμο όταν ο πληθωρισμός είναι πολύ χαμηλός ή απειλείται η ύφεση.

Ο στόχος του Ηνωμένου Βασιλείου για τον πληθωρισμό είναι 2% (CPI). Η Fed στοχεύει στο 2% (PCE). Η διαρκής απόκλιση από τον στόχο ενεργοποιεί απαντήσεις πολιτικής.

Προστατεύστε τον εαυτό σας από τον πληθωρισμό

Επενδύστε αντί να κρατάτε μετρητά: Οι μετοχές έχουν ιστορικά απόδοση 5–7% σε πραγματικό (μετά τον πληθωρισμό) για μεγάλες περιόδους. Τα μετρητά σε λογαριασμούς χαμηλού επιτοκίου χάνουν σταθερά την πραγματική τους αξία.

Επενδύσεις που συνδέονται με τον δείκτη: Τα UK Index-Linked Gilts και οι US TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) προσαρμόζουν τις πληρωμές κεφαλαίου και τόκων με τον πληθωρισμό.

Ακίνητα: Ιστορικά παρακολουθεί ή ξεπερνά τον πληθωρισμό για μεγάλες περιόδους, αν και με υψηλό κόστος συναλλαγής και έλλειψη ρευστότητας.

Συνταξιοδοτικές εισφορές: Οι περισσότερες συντάξεις στο χώρο εργασίας επενδύονται σε περιουσιακά στοιχεία ανάπτυξης. Το συνταξιοδοτικό εισόδημα κατά τη συνταξιοδότηση μπορεί επίσης να αυξηθεί με τον πληθωρισμό — ελέγξτε εάν το σύστημά σας προσφέρει σύνδεση με δείκτη.

Αποφύγετε τον μακροπρόθεσμο δανεισμό σταθερού επιτοκίου σε άλλους: Μια σταθερή υποθήκη 30 ετών είναι ιδανική για τον δανειολήπτη κατά τη διάρκεια υψηλού πληθωρισμού — αποπληρώνει με φθηνότερα μελλοντικά χρήματα. Ο δανειστής λαμβάνει λιγότερη πραγματική αξία με την πάροδο του χρόνου.

Χρησιμοποιήστε τον Inflation Calculator για να δείτε πώς αλλάζει η αγοραστική δύναμη με την πάροδο του χρόνου και πόσο αξίζει ένα ιστορικό χρηματικό ποσό με τους σημερινούς όρους.