DeFi Yield Farming Calculator

La Calculadora de cultivo de rendimiento de DeFi estima los rendimientos totales al proporcionar liquidez a grupos de intercambio descentralizados y apostar tokens en protocolos de cultivo de rendimiento, combinando la tarifa de negociación APY, el APY de recompensa de tokens y contabilizando las pérdidas impermanentes que erosionan los rendimientos cuando los precios de los tokens divergen. La agricultura de rendimiento, también conocida como minería de liquidez, es la práctica de implementar activos de criptomonedas en protocolos DeFi para obtener recompensas, y ha sido el principal impulsor de la creación (y destrucción) de valor en el ecosistema DeFi desde el 'Verano DeFi' de 2020. El mecanismo fundamental de la agricultura de rendimiento implica depositar pares de tokens en grupos de liquidez de Automated Market Maker (AMM) (como Uniswap, SushiSwap o Curve) y ganar una parte de las tarifas comerciales generadas por el grupo proporcional a su parte de la liquidez total. Además de las tarifas comerciales, muchos protocolos distribuyen tokens de gobernanza como incentivos adicionales para los proveedores de liquidez, creando APY combinados que pueden oscilar entre el 5% y el 20% para pares estables hasta el 100%-10,000%+ para tokens recién lanzados (aunque los APY extremadamente altos casi siempre son insostenibles y van acompañados de pérdidas extremas impermanentes o depreciación del precio de los tokens). El panorama de la agricultura de rendimiento DeFi ha madurado significativamente desde 2020. El valor total bloqueado (TVL) en los protocolos DeFi alcanzó un máximo de aproximadamente $ 180 mil millones a fines de 2021 antes de disminuir a $ 40-60 mil millones en el mercado bajista de 2022-2023 y recuperarse a $ 80-120 mil millones para 2025. Los principales lugares de agricultura de rendimiento incluyen Uniswap V3 (liquidez concentrada), Curve Finance (optimizado para stablecoin), Aave y Compound (préstamo/empréstito), Lido y Rocket Pool (apuesta líquida) y Convex/Yearn (optimización del rendimiento). Cada protocolo tiene distintos perfiles de riesgo, estructuras de tarifas y características de rendimiento. Fundamentalmente, los APY anunciados en DeFi casi nunca son los rendimientos reales que reciben los agricultores. El cálculo del rendimiento real debe restar la pérdida impermanente (que puede exceder el 50 % para pares volátiles), los costos del gas para las transacciones (depósito, cosecha, compuesto, retiro), el riesgo de contratos inteligentes (exploits, hacks, extracción de alfombras) y la depreciación de la recompensa de los tokens (los tokens de gobernanza distribuidos como recompensas a menudo pierden entre el 80 y el 99 % de su valor con el tiempo). Un grupo que anuncia un APY del 200% puede generar retornos reales del 20-50% o incluso retornos negativos después de considerar estos factores.

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1. 1Seleccione una oportunidad de cultivo de rendimiento evaluando el protocolo, el grupo y la estructura de recompensas. Considere el historial del protocolo (cuánto tiempo ha estado operando sin exploits), el TVL (un TVL más grande generalmente indica más confianza pero también diluye los rendimientos), la composición del rendimiento (las tarifas comerciales son orgánicas y sostenibles, mientras que las recompensas simbólicas son inflacionarias y a menudo temporales), los requisitos de bloqueo (algunas granjas requieren depósitos con tiempo fijo) y el estado de auditoría del contrato inteligente. Comience con protocolos bien establecidos como Uniswap, Curve, Aave o Lido antes de explorar oportunidades más nuevas, de mayor rendimiento pero más riesgosas.
2. 2Prepare su capital adquiriendo los tokens necesarios para el fondo de liquidez. La mayoría de los grupos de AMM requieren depositar valores iguales de dos tokens (por ejemplo, 50% ETH y 50% USDC para un grupo Uniswap ETH/USDC). Calcule los costos del gas para: intercambiar para adquirir los tokens requeridos, aprobar los contratos de tokens para gastar y depositar en el grupo o granja. En la red principal de Ethereum, estas transacciones pueden costar entre $50 y $200+ durante los períodos de alto nivel de gas. En las soluciones de Capa 2 (Arbitrum, Optimism, Base) o cadenas alternativas (Polygon, Avalanche), los costos del gas suelen ser de $0,10 a $5,00.
3. 3Deposite sus tokens en el fondo de liquidez y, si es necesario, apueste los tokens LP resultantes en un contrato de cultivo de rendimiento. Cuando deposita tokens en un grupo AMM, recibe tokens LP (Proveedor de liquidez) que representan su parte del grupo. Para ganar una tarifa simple, es suficiente tener los tokens LP. Para obtener tokens de recompensa adicionales, debes apostar los tokens LP en un contrato de cultivo separado. Cada paso (aprobar, depositar, apostar) es una transacción blockchain separada con su propio costo de gas. Realice un seguimiento de todos los hashes de transacciones para fines de declaración de impuestos.
4. 4Supervise su posición diariamente y realice un seguimiento de los componentes de su rendimiento por separado: acumulación de tarifas comerciales, acumulación de tokens de recompensa y pérdida impermanente. Utilice paneles de DeFi como Zapper, DeBank o APY.Vision para realizar un seguimiento del valor de su posición, las tarifas obtenidas y las pérdidas temporales en tiempo real. No confíe únicamente en el APY mostrado por el protocolo, ya que a menudo refleja la tasa instantánea que fluctúa con el volumen de operaciones y el TVL. Calcule su rendimiento real obtenido en función de su capital inicial versus el valor de la posición actual más las recompensas obtenidas.
5. 5Coseche y combine sus fichas de recompensa a intervalos óptimos. Los tokens de recompensa se acumulan en el contrato agrícola y deben reclamarse (cosecharse) explícitamente a través de una transacción. La frecuencia de capitalización óptima depende de la tasa de recompensa, los costos del combustible y el tamaño de su posición. Para una posición de $10,000 que gana $50/día en recompensas con $10 de gasolina por transacción de cosecha/compuesto, la capitalización diaria desperdicia el 20% de las recompensas en gasolina. La capitalización semanal a $10 de gasolina cuesta solo el 2,9% de las recompensas semanales. Calcule la frecuencia de capitalización del punto de equilibrio como: Costo del gas de cosecha / Monto de recompensa diaria = Días mínimos entre cosechas.
6. 6Administre las pérdidas no permanentes monitoreando la relación de precios de sus tokens depositados. La pérdida impermanente ocurre cuando los precios de sus tokens depositados difieren de su proporción en el momento del depósito. Si ETH se duplica mientras el USDC permanece constante, terminará con menos ETH y más USDC que si simplemente hubiera tenido ambos tokens. La pérdida es "impermanente" porque se revierte si los precios vuelven a la proporción original, pero se vuelve permanente si se retira a precios divergentes. Para un cambio de precio 2x, IL es aproximadamente 5,7%. Para 5x, IL es aproximadamente del 25,5%. Las tarifas comerciales deben exceder IL para que la posición sea rentable.
7. 7Planifique su estrategia de salida antes de ingresar a una granja. Considere: cuándo retirará (en función del tiempo, objetivo de ganancias o umbral de IL), cómo manejará los tokens de recompensa (vender inmediatamente, retener o reinvertir), cuáles son los costos de gas de la liquidación (desapuesta, eliminación de liquidez, intercambio) y cuáles son las implicaciones fiscales (cada cosecha, compuesto y retiro es un hecho imponible). Muchos agricultores pierden una parte importante de sus ganancias al no salir en el momento adecuado, ya sea manteniendo un exploit de contrato inteligente, viendo colapsar los precios de los tokens de recompensa o pagando exceso de gasolina durante períodos de retiro de alta congestión.

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