Qué es Reinsurance Treaty Calculator?
▾
El reaseguro es un acuerdo financiero en el que una compañía de seguros (la cedente o cedente) transfiere una parte de los riesgos que ha suscrito a otra compañía de seguros (la reaseguradora), a cambio de una parte de la prima del seguro. El propósito fundamental del reaseguro es permitir a la empresa cedente gestionar su concentración de riesgos, reducir la volatilidad de las ganancias, estabilizar los índices de siniestralidad, aumentar la capacidad de suscripción más allá de lo que su capital por sí solo podría soportar y proteger contra pérdidas catastróficas. Sin reaseguro, las aseguradoras individuales no podrían suscribir grandes riesgos individuales (rascacielos, plataformas petrolíferas, aviones comerciales) o acumulaciones de riesgo en áreas geográficas propensas a catástrofes naturales (huracán, terremoto, inundación). El reaseguro también permite a las compañías de seguros nuevas o pequeñas hacer crecer sus negocios más allá de lo que les permitiría su capital limitado. Hay dos categorías amplias de reaseguro: reaseguro proporcional (prorrateado) y reaseguro no proporcional (exceso de pérdida). En el reaseguro proporcional, el reasegurador comparte un porcentaje fijo de cada riesgo: recibe el mismo porcentaje de prima y paga el mismo porcentaje de cada pérdida. Los dos tipos de tratados proporcionales son cuota de participación (se aplica un porcentaje fijo a todos los negocios de la cartera) y participación excedente (el reasegurador toma un porcentaje variable según el tamaño de la póliza, que generalmente cubre pólizas por encima de una línea de retención). En el reaseguro no proporcional, el reasegurador paga sólo cuando las pérdidas exceden un monto de retención específico. Los tratados de exceso de pérdidas (XL) pueden estructurarse por riesgo (protección contra grandes reclamaciones individuales), por ocurrencia (protección contra eventos catastróficos que afectan a muchas pólizas) o agregados (protección contra un alto volumen de pérdida total en un período). Comprender las matemáticas del reaseguro (cómo se asignan las primas, cómo se comparten las pérdidas y cómo las comisiones de cesión afectan la economía neta) es esencial para la gestión financiera y el análisis actuarial de las compañías de seguros.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Fórmula
▾
Cálculo del cálculo de reaseguro:
Paso 1: Identificar la estructura de reaseguro: proporcional (cuota compartida o excedente) o no proporcional (XL por riesgo, XL por ocurrencia o XL agregado).
Paso 2: Para la cuota compartida: multiplique cada pérdida original por el porcentaje cedido para calcular la participación del reasegurador; multiplique cada prima original por el porcentaje cedido y reste la comisión de cesión para calcular el costo neto del reaseguro.
Paso 3: Para la participación excedente: calcule la retención neta para cada riesgo (normalmente un monto en dólares por línea), ceda el exceso por encima de la retención hasta los límites del tratado, y el porcentaje cedido varía según el tamaño de la póliza.
Paso 4: Para exceso de pérdida por riesgo: aplicar la retención y el límite para cada pérdida individual; el reasegurador paga max(0, min(Pérdida - Retención, Límite)) por cada riesgo por separado.
Paso 5: Para XL por evento: agregue todas las pérdidas de un solo evento (desastre natural, terrorismo), reste la retención y aplique el límite del tratado para calcular la recuperación del reasegurador.
Paso 6: Calcule la posición neta: la empresa cedente retiene las primas netas de la prima cedida, más cualquier comisión de la cedente recibida, menos las pérdidas netas retenidas.
Paso 7: Calcular el índice de siniestralidad en cada nivel (bruto, cedido, neto) para evaluar la eficacia de la estructura de reaseguro para lograr los objetivos de gestión de riesgos de la empresa cedente.
Cada paso se basa en el anterior, combinando los cálculos de los componentes en un resultado de reaseguro integral. La fórmula captura las relaciones matemáticas que rigen el comportamiento del reaseguro.Leyenda de variables
▾
| Símbolo | Nombre | Unidad | Descripción |
|---|---|---|---|
| QS | Porcentaje de cuota compartida | percent (%) | El porcentaje fijo de cada riesgo cedido al reasegurador en virtud de un tratado de cuota proporcional; el mismo porcentaje se aplica a primas y pérdidas. |
| R | Retención | dollars ($) | El monto de la pérdida que la cedente retiene antes de que el reasegurador comience a pagar (retención del exceso de pérdida o punto de embargo). |
| L | Límite de reaseguro | dollars ($) | El monto máximo de pérdida que el reasegurador pagará por un solo suceso o riesgo (la capa de capacidad por encima de la retención). |
| CC | Comisión Cesionista | percent (%) | El porcentaje de la prima cedida que devuelve el reasegurador a la empresa cedente para ayudar a compensar los costes administrativos y de adquisición. |
| RR | Recuperación de Reaseguro | dollars ($) | El monto que el reasegurador paga por una pérdida específica después de aplicar la estructura del tratado (porcentaje de cuota compartida o embargo/límite XL). |
Cómo Reinsurance Treaty Calculator
▾
- 1Identifique la estructura del reaseguro: proporcional (cuota compartida o excedente) o no proporcional (XL por riesgo, XL por ocurrencia o XL agregado).
- 2Para cuota compartida: multiplique cada pérdida original por el porcentaje cedido para calcular la participación del reasegurador; multiplique cada prima original por el porcentaje cedido y reste la comisión de cesión para calcular el costo neto del reaseguro.
- 3Para la participación excedente: calcule la retención neta para cada riesgo (normalmente un monto en dólares por línea), ceda el exceso por encima de la retención hasta los límites del tratado, y el porcentaje cedido varía según el tamaño de la póliza.
- 4Para exceso de pérdida por riesgo: aplicar la retención y el límite para cada pérdida individual; el reasegurador paga max(0, min(Pérdida - Retención, Límite)) por cada riesgo por separado.
- 5Para XL por ocurrencia: agregue todas las pérdidas de un solo evento (desastre natural, terrorismo), reste la retención y aplique el límite del tratado para calcular la recuperación del reasegurador.
- 6Calcule la posición neta: la empresa cedente retiene las primas netas de la prima cedida, más cualquier comisión cedente recibida, menos las pérdidas netas retenidas.
- 7Calcular la siniestralidad en cada nivel (bruta, cedida, neta) para evaluar la eficacia de la estructura de reaseguro en el logro de los objetivos de gestión de riesgos de la empresa cedente.
Ejemplos resueltos
▾
La participación en las cuotas reduce proporcionalmente tanto las ganancias como las pérdidas; El beneficio principal es el alivio del capital y la estabilidad de los ingresos.
Bajo esta cuota del 40%, el reasegurador toma el 40% de todas las primas y paga el 40% de todas las pérdidas, devolviendo una comisión de cesión del 25% sobre la prima cedida. La empresa cedente retiene el 60% de la prima (30 millones de dólares) más la comisión de cesión de 5 millones de dólares (35 millones de dólares de ingresos totales) frente a 18 millones de dólares en pérdidas retenidas, lo que produce una ganancia neta de 17 millones de dólares sobre una ganancia bruta de 32 millones de dólares. La economía del reasegurador: prima de 20 millones de dólares − CC de 5 millones de dólares − pérdidas de 12 millones de dólares = ganancia de 3 millones de dólares (margen del 15 %). La cuota compartida permite a la empresa cedente suscribir efectivamente más negocios por dólar de capital.
La pérdida de $3,2 millones tiene un límite de recuperación de $2,0 millones (límite); el exceso por encima de $2,5 millones en total ($500 000 de retención + límite de $2 millones) permanece en manos del cedente
La pérdida de $150 mil está por debajo de la retención de $500 mil: no hay recuperación de reaseguro. La pérdida de 750.000 dólares: retención de 500.000 dólares, recuperación de 250.000 dólares. La pérdida de 1,8 millones de dólares: retención de 500.000 dólares, recuperación de 1,3 millones de dólares. La pérdida de $3,2 millones: retención de $500 000, límite de $2 millones, recuperación de $2,0 millones (con tope), lo que deja $700 000 ($3,2 millones − $500 000 − $2 millones) retenidos por encima del límite. Los tratados XL por riesgo suelen tener una recuperación máxima por ocurrencia: las pérdidas que exceden el límite de retención más siguen siendo exposición del cedente.
$15 millones en pérdidas por encima del límite combinado de retención y $70 millones permanecen en manos del cedente, lo que demuestra la necesidad de capas de protección adicionales.
Un único evento de huracán de 85 millones de dólares se divide de tres maneras: el cedente retiene los primeros 20 millones de dólares (el punto de vinculación), el reasegurador paga de 20 a 70 millones de dólares (límite de 50 millones de dólares) y el cedente retiene los 15 millones de dólares restantes por encima del límite. Estos $15 millones en pérdidas por exceso del límite ilustran por qué las aseguradoras a menudo compran múltiples capas XL: la primera capa $20 millones x $20 millones, una segunda capa $50 millones x $40 millones, potencialmente una tercera capa para mayor protección. El costo de agregar capas límite adicionales debe sopesarse con la probabilidad y el costo esperado de alcanzar cada capa.
El stop-loss agregado limita el índice de pérdida anual del cedente al 75% (el punto de vinculación), protegiendo las ganancias anuales.
Un tratado de limitación de pérdidas agregadas (ASL) protege contra un mal año en el que el índice de pérdidas acumuladas supera un umbral. Con un índice de pérdida real del 88 % frente a un embargo del 75 %, la ASL paga 13 millones de dólares (88 % − 75 % = 13 puntos × 100 millones de dólares). El límite de 20 puntos significa que el reasegurador paga hasta 20 millones de dólares (si el índice de siniestralidad alcanza el 95%), por encima del cual las pérdidas adicionales regresan al cedente. Los tratados de ASL son costosos porque protegen directamente las ganancias de la aseguradora y representan un riesgo reasegurador significativo, a menudo utilizados por aseguradoras especializadas o nuevas empresas que no pueden tolerar una alta volatilidad de las ganancias.
Aplicaciones prácticas
▾
Gestión del capital de las compañías de seguros: los directores financieros utilizan modelos de reaseguro para optimizar el equilibrio entre el riesgo retenido, los requisitos de capital y el costo del reaseguro, lo que representa un área de aplicación importante para Reinsurance Calc en contextos profesionales y analíticos donde los cálculos precisos de reaseguro apoyan directamente la toma de decisiones informadas, la planificación estratégica y la optimización del rendimiento.
Gestión del riesgo de catástrofes: las aseguradoras de propiedad modelan PML (pérdida máxima probable) y compran capas XL para limitar las pérdidas potenciales de catástrofes naturales importantes, lo que representa un área de aplicación importante para Reinsurance Calc en contextos profesionales y analíticos donde los cálculos precisos de reaseguro apoyan directamente la toma de decisiones informadas, la planificación estratégica y la optimización del rendimiento.
Modelado de capital de agencias de calificación: las aseguradoras utilizan el reaseguro en modelos de capital presentados a AM Best, S&P y Moody's para demostrar una capitalización adecuada, lo que representa un área de aplicación importante para Reinsurance Calc en contextos profesionales y analíticos donde los cálculos precisos de reaseguro apoyan directamente la toma de decisiones informadas, la planificación estratégica y la optimización del rendimiento.
Nueva entrada al mercado: las aseguradoras emergentes utilizan tratados de cuota compartida para aprovechar la experiencia y el capital de los reaseguradores experimentados mientras crean un historial de suscripción, lo que representa un área de aplicación importante para Reinsurance Calc en contextos profesionales y analíticos donde los cálculos precisos de reaseguro respaldan directamente la toma de decisiones informadas, la planificación estratégica y la optimización del desempeño.
Reserva actuarial: el modelo de actuarios de siniestros cedió el desarrollo de pérdidas en tratados XL para valorar adecuadamente los activos recuperables de reaseguro, lo que representa un área de aplicación importante para Reinsurance Calc en contextos profesionales y analíticos donde los cálculos precisos de reaseguro apoyan directamente la toma de decisiones informadas, la planificación estratégica y la optimización del rendimiento.
Casos especiales
▾
Disposiciones de restablecimiento
La mayoría de los tratados XL por ocurrencia incluyen disposiciones de restablecimiento que restablecen la capacidad del tratado después de una pérdida, lo que permite al cedente utilizar el límite completo nuevamente en el mismo año si ocurre un segundo evento. Los restablecimientos pueden ser gratuitos (sin prima adicional) o pagados (normalmente el 100% de la prima de reaseguro prorrateada para el límite restablecido).
Disposiciones sobre corredores de pérdidas
Algunos tratados incluyen un corredor de pérdidas donde el cedente retiene una porción adicional de la pérdida entre dos capas XL. Por ejemplo, el cedente podría retener el 100% de las pérdidas entre $30 millones y $40 millones dentro de un tratado que de otro modo cubre entre $10 millones y $30 millones y entre $40 millones y $70 millones, lo que requiere que el cedente tenga 'piel en el juego' y reduzca el riesgo moral.
Riesgo de crédito (incumplimiento del reasegurador)
En Reinsurance Calc, este escenario requiere precaución adicional al interpretar los resultados del reaseguro. Es posible que la fórmula estándar no tenga en cuenta todos los factores presentes en este caso límite, y es posible que se justifique un análisis complementario o una consulta con expertos. Las mejores prácticas profesionales implican documentar supuestos, realizar análisis de sensibilidad y comparar resultados con métodos alternativos cuando los cálculos de reaseguro caen en un territorio no estándar.
Tipos de tratados de reaseguro comunes y términos típicos
▾
| Tipo de tratado | Asignación de primas | Asignación de pérdidas | Comisión Cesionista | Caso de uso principal |
|---|---|---|---|---|
| Cuota compartida | % fijo (por ejemplo, 40%) | % fijo (por ejemplo, 40%) | 20–35% | Alivio de capital, reparto proporcional de riesgos |
| Participación excedente | % variable por tamaño de póliza | % variable por tamaño de póliza | 25-35% | Líneas de propiedad, gran capacidad política |
| Por riesgo XL | Prima plana de reaseguro | Max(0, Pérdida - Retención) hasta el límite | Ninguno normalmente | Protección contra grandes riesgos individuales |
| Cat XL por ocurrencia | Prima plana de reaseguro | Pérdida agregada de eventos por estructura | Ninguno normalmente | Protección de ganancias ante catástrofes |
| Stop-Loss agregado | % de prima o fijo | Por encima del archivo adjunto, hasta el límite | Puede incluir comisión de ganancias | Estabilización del ratio de siniestralidad |
| Bono de catástrofe | Pago de cupón | Principal en riesgo si se cumple el desencadenante | N/A (mercados de capitales) | Capital alternativo, capacidad cat. |
Preguntas frecuentes
▾
¿Cuál es la diferencia entre tratado y reaseguro facultativo?
El contrato de reaseguro cubre una cartera completa o clase de negocio bajo un acuerdo prenegociado: el reasegurador se compromete a aceptar todos los negocios calificados dentro del alcance del tratado sin selección de riesgo individual. El contrato de reaseguro proporciona a la empresa cedente certeza sobre la disponibilidad del reaseguro y se utiliza para la gestión continua de la cartera. El reaseguro facultativo se otorga riesgo por riesgo: la empresa cedente compra riesgos individuales en el mercado de reaseguro y el reasegurador decide si acepta cada presentación. El reaseguro facultativo se utiliza para riesgos individuales grandes o inusuales que exceden los límites del tratado, para clases de negocios excluidos de tratados existentes o cuando un riesgo tiene características inusuales que requieren fijación de precios individuales. El reaseguro por contrato es mucho más común por volumen de primas, mientras que el facultativo es esencial para grandes colocaciones de riesgo individual en líneas de propiedad, marina, aviación y especialidades.
¿Qué es una comisión cedente y cómo afecta a la economía?
Una comisión de cesión (también llamada comisión de adquisición o comisión de beneficios del cedente) es el porcentaje de la prima cedida que el reasegurador devuelve a la empresa cedente. Es la contribución del reasegurador a los costos de adquisición de la póliza del asegurador original (comisiones de agentes, marketing) y gastos administrativos. Las comisiones de cesión suelen oscilar entre el 20% y el 35% de la prima cedida para los tratados de cuotas compartidas. Una comisión de escala móvil ajusta la comisión de cesión en función del índice de pérdidas real del tratado: si las pérdidas son inferiores a las esperadas, el cedente gana una comisión más alta; si las pérdidas son peores, la comisión es menor, alineando los incentivos. Desde la perspectiva de la empresa cedente, la comisión cedente reduce el coste neto del reaseguro. Desde la perspectiva del reasegurador, la comisión reduce la prima efectiva disponible para pagar reclamaciones y generar ganancias, lo que la convierte en un punto de negociación clave en los términos del tratado.
¿Por qué las compañías de seguros utilizan el reaseguro?
Las compañías de seguros utilizan el reaseguro para múltiples propósitos interconectados. Gestión del capital: el reaseguro permite a las aseguradoras suscribir más primas de las que su capital por sí solo permitiría; ceder primas y riesgos a las reaseguradoras efectivamente apalanca el capital y respalda el crecimiento de las primas. Protección contra catástrofes: los tratados XL protegen contra eventos extremos que podrían amenazar la solvencia: un solo terremoto o huracán importante sin reaseguro podría exceder el capital de una aseguradora. Estabilización de ganancias: los tratados proporcionales y agregados suavizan el índice de siniestralidad de la aseguradora año tras año, haciendo que las ganancias sean más predecibles para los inversores y las agencias de calificación. Gran capacidad de riesgo: los riesgos individuales demasiado grandes para la capacidad de una empresa (una propiedad comercial de 500 millones de dólares, un superpetrolero) se hacen asegurables mediante reaseguro. Alivio del capital regulatorio: en algunos marcos regulatorios, las recuperaciones de reaseguro reducen el capital regulatorio requerido, mejorando los índices de solvencia. Acceso a la experiencia: los nuevos participantes en los mercados especializados utilizan el reaseguro para acceder a la experiencia en suscripción y la orientación en gestión de riesgos del reasegurador.
¿Qué es el reaseguro retrocesional?
La retrocesión es un reaseguro adquirido por un reasegurador a otro reasegurador (llamado retrocesionario). Así como los aseguradores primarios compran reaseguros para transferir riesgos, los reaseguradores también transfieren una parte de su riesgo acumulado para reducir su propia concentración y exposición a catástrofes. El mercado retrocesional es una capa de la cadena global de transferencia de riesgo: asegurador primario → reasegurador → retrocesionario. En algunas cadenas complejas de transferencia de riesgos, los riesgos pasan a través de múltiples capas de retrocesión. El mercado retrocesional global es más pequeño y menos líquido que el mercado de reaseguro primario, y la capacidad puede verse severamente limitada después de grandes catástrofes cuando los reaseguradores y retrocesionarios reevalúan sus exposiciones agregadas. Las temporadas de huracanes de 2005 (Katrina/Rita/Wilma) y 2017 (Harvey/Irma/María) provocaron importantes perturbaciones retrocesionales del mercado, lo que hizo subir las tarifas en todos los años siguientes.
¿Cómo evalúan las agencias de calificación de reaseguros la solidez financiera de los reaseguradores?
AM Best, S&P, Moody's y Fitch califican la solidez financiera de las reaseguradoras, siendo AM Best la más específica de la industria de seguros. Las calificaciones de las reaseguradoras evalúan: la adecuación del capital en relación con los riesgos asumidos (utilizando modelos similares a los requisitos de capital de Basilea para los bancos), la rentabilidad de la suscripción y el historial del índice de siniestralidad, la calidad de la cartera de inversiones y la gestión de la duración, la calidad de la gestión y la dirección estratégica, el marco de gestión del riesgo empresarial y la posición competitiva en el mercado. Para las empresas cedentes, la solidez financiera del reasegurador es de vital importancia: si el reasegurador se vuelve insolvente, la empresa cedente sigue siendo responsable de las reclamaciones originales del asegurado y pierde las recuperaciones esperadas del reaseguro. La mayoría de los compradores profesionales exigen que las reaseguradoras tengan al menos una calificación de solidez financiera A-AM Best, y muchos exigen A o mejor. La diversificación entre múltiples reaseguradoras (evitando la concentración con una sola contraparte) también es una práctica estándar de gestión de riesgos.
¿Qué es la evolución de pérdidas en la contabilidad de reaseguros?
La evolución de las pérdidas se refiere al proceso mediante el cual las pérdidas estimadas inicialmente cambian con el tiempo a medida que se dispone de más información. Cuando ocurre una pérdida por primera vez (particularmente en el seguro de responsabilidad), es posible que no se conozca el costo final durante años: el tratamiento médico continúa, el litigio continúa y se llegan a acuerdos finales. Los actuarios utilizan triángulos de desarrollo de pérdidas para proyectar cómo las pérdidas reportadas en los primeros vencimientos se desarrollarán en última instancia hasta sus montos finales liquidados. En el reaseguro, la evolución de las pérdidas es particularmente importante porque los tratados XL pueden tener pérdidas que comienzan por debajo de la retención pero evolucionan hasta superarla a medida que las reclamaciones empeoran con el tiempo (lo que se conoce como pérdidas excesivas de "desarrollo tardío"). Los supuestos de desarrollo de pérdidas son insumos clave en los cálculos de reservas de IBNR, y la selección de patrones de desarrollo apropiados es uno de los juicios actuariales más importantes en el proceso de reservas de seguros contra accidentes.
¿Cuáles son los principales tipos de reaseguro contra catástrofes y en qué se diferencian?
El reaseguro tradicional por exceso de pérdidas contra catástrofes paga en función de las pérdidas aseguradas reales de la empresa cedente debido a un evento calificado. Esta es la estructura más común y sencilla. El reaseguro paramétrico contra catástrofes paga en función de un parámetro desencadenante (velocidad del viento en una ubicación específica, magnitud del terremoto en coordenadas específicas) independientemente de las pérdidas reales: pago más rápido sin ajuste de pérdida, pero existe un riesgo de base entre el desencadenante paramétrico y las pérdidas reales. Las garantías contra pérdidas de la industria (ILW) pagan cuando las pérdidas del asegurado exceden un umbral Y un índice de pérdidas de toda la industria (como PCS para propiedades en EE. UU.) excede un nivel específico. Los bonos de catástrofe (bonos cat) son instrumentos del mercado de capitales que transfieren el riesgo de catástrofe a los inversores: el emisor recibe una prima y el principal si se produce un evento desencadenante, mientras que los inversores reciben rendimientos superiores al mercado en los años sin pérdidas. Cada estructura ofrece diferentes compensaciones entre riesgo de base, velocidad de pago, costo y capacidad.
Errores comunes a evitar
▾
- !Confundir el límite del reaseguro con el pago máximo total: el límite es la capa por encima de la retención; La recuperación máxima total es retención más límite, no sólo el límite.
- !Olvidando que la prima cedida es bruta de la comisión de cesión: el costo neto del reaseguro para el cedente es la prima cedida menos la comisión de cesión recibida.
- !Ignorar el riesgo de base en las estructuras paramétricas: el disparador paramétrico puede no correlacionarse perfectamente con las pérdidas reales de la cartera, creando situaciones en las que ocurren pérdidas significativas sin activar el pago paramétrico.
- !Subestimar la evolución de las pérdidas en los tratados XL: las reclamaciones iniciales por debajo de la retención pueden desarrollarse por encima del embargo a lo largo de meses o años, creando activos recuperables de reaseguro no reconocidos.
- !Concentrar las compras de reaseguros en una sola reaseguradora sin diversificar el riesgo crediticio (el incumplimiento de las reaseguradoras (como ocurrió con varias reaseguradoras en la década de 2000) puede eliminar simultáneamente las recuperaciones esperadas y crear crisis de capital para las cedentes.
Consejo Pro
El reaseguro proporcional (participación de cuota y participación excedente) transfiere un porcentaje fijo de riesgo, prima y pérdida, proporcionando alivio de capital. El reaseguro de exceso de pérdidas (XL) proporciona protección contra catástrofes por encima de una retención, principalmente gestionando la volatilidad de las ganancias.
¿Sabías que?
Munich Re, Swiss Re y Berkshire Hathaway Reinsurance son las tres reaseguradoras más grandes del mundo. El mercado mundial de reaseguros emite aproximadamente 350 mil millones de dólares en primas anualmente, proporcionando el 'seguro para aseguradores' que permite a la industria de seguros primarios suscribir riesgos mucho más allá de la capacidad de capital de cualquier compañía individual.
Referencias
Ratings & comments
Obtenga consejos semanales de matemáticas
Únase a los suscriptores de 12.000+ que reciben consejos sobre calculadoras todas las semanas.