Mikä on Pension Actuarial Value Calculator?
▾
Etuuspohjaisen (DB) eläkejärjestelyn vakuutusmatemaattinen arvo, jota kutsutaan myös vakuutusmatemaattiseksi nykyarvoksi (APV) tai ennakoitu etuusvelvoite (PBO) GAAP-kirjanpidossa, on kaikkien tulevien eläkemaksujen nykyinen kertasumma, joka järjestely on velvollinen suorittamaan nykyisille ja tuleville eläkkeelle jääville ja heidän edunsaajilleen. Se edustaa vastausta kysymykseen: kuinka paljon rahaa, jos tänään syrjäytetään ja sijoitetaan oletetulla tuotolla, riittäisi täsmälleen maksamaan kaikki luvatut eläke-etuudet niiden erääntyessä? Vakuutusmatemaattisen arvon laskeminen edellyttää vakuutusmatemaattisten ja taloudellisten tekniikoiden yhdistelmää: etuuskaava määrittää, kuinka paljon kukin osallistuja saa (tyypillisesti palveluvuosien ja lopullisen keskipalkan funktiona), vakuutusmatemaattinen elinikätaulukko määrittää todennäköisyyden, että kukin osallistuja on elossa saadakseen jokaisen tulevan maksun, ja diskonttokorko muuntaa kaikki tulevat maksut tämän päivän dollareiksi. Eläkevelvoitteet ovat maailman monimutkaisimpia rahoitusvastuita, koska ne riippuvat useista epävarmista tulevaisuuden muuttujista: kuinka monta vuotta osallistujat työskentelevät, jäävätkö he eläkkeelle, milloin he jäävät eläkkeelle, kuinka kauan he elävät eläkkeelle jäämisen jälkeen, tulevat palkkatasot (palkkasidonnaisia etuja sisältävät suunnitelmat) ja mitkä korot ovat voimassa tulevaisuudessa. Eläkevakuutusmatemaatikkojen on tehtävä oletuksia kaikista näistä tekijöistä käyttämällä kehittyneitä malleja, jotka on kalibroitu järjestelyn todellisen kokemuksen ja sovellettavien viranomaisohjeiden mukaan. Vakuutusmatemaattinen arvo on perusta: vaadittujen työnantajamaksujen (rahoituksen) määrittämiselle, suunnitelman rahastoivan tilan raportoinnille tilinpäätöksessä (GAAP ASC 715:n mukaan, lakisääteinen ERISA/IRS:n mukaan), suunnitelman muutosten neuvottelemiseen ja julkisten eläkejärjestelyjen taloudellisen tilanteen arvioimiseen. Vakuutusmatemaattisten eläkearvioiden ymmärtäminen on välttämätöntä rahoitusalan ammattilaisille, julkisen politiikan analyytikoille, valtion virkamiehille, ammattiliittojen edustajille ja henkilöille, jotka suunnittelevat omaa eläketurvaansa.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Kaava
▾
Eläkkeen vakuutusmatemaattisen arvon laskenta:
Vaihe 1: Määritä etuuskaava: ilmaistaan tyypillisesti palveluvuosina × etuuskerroin (0,5–2,5 %) × lopullinen keskipalkka (FAS), joka tuottaa kunkin osallistujan vuotuisen eläke-etuuden.
Vaihe 2: Projisoi kunkin järjestelyyn osallistuvan odotettu tuleva etu nykyisen palvelussuhteen ja palkan, oletetun tulevan palkankasvun ja odotetun eläkeiän perusteella.
Vaihe 3: Laske ennakoidusta eläkkeelle jäämispäivästä eteenpäin odotettu kuukausittainen maksuvirta kuolleisuustaulukon avulla – jokainen tuleva maksu kerrotaan todennäköisyydellä, että osallistuja on elossa saadakseen sen.
Vaihe 4: Diskonta kaikki todennäköisyydellä painotetut tulevat maksut takaisin nykyiseen arvostuspäivään käyttämällä valittua diskonttokorkoa.
Vaihe 5: Summaa diskontatut odotetut maksut kaikilta tulevilta ajanjaksoilta kunkin osallistujan odotetusta eläkkeelle jäämispäivästä heidän todennäköiseen enimmäisikäänsä.
Vaihe 6: Summaa yksittäisten osallistujien APV:t kaikkien aktiivisten työntekijöiden, lykättyjen osallistujien ja nykyisten eläkeläisten osalta saadaksesi suunnitelman kokonaisvelvoitteen.
Vaihe 7: Vertaa APV:tä suunnitelman nykyiseen omaisuuden arvoon määrittääksesi rahastoiva suhde ja rahastoimaton velka tai ylijäämä, mikä ohjaa vaadittuja maksulaskelmia.
Jokainen vaihe rakentuu edelliselle, yhdistäen osalaskelmat kattavaksi eläkevakuutusmatemaattisen arvon tulokseksi. Kaava kuvaa matemaattiset suhteet, jotka ohjaavat eläkevakuutusmatemaattisten arvojen käyttäytymistä.Muuttujan selitys
▾
| Symboli | Nimi | Yksikkö | Kuvaus |
|---|---|---|---|
| APV | Vakuutusmatemaattinen nykyarvo | dollars ($) | Kaikkien tulevien eläke-etuusmaksujen todennäköisyydellä painotettu, diskontattu nykyarvo – järjestelyn kokonaisvastuu. |
| B | Kuukauden eläke-etuus | dollars ($/month) | Eläkeläiselle maksettava kuukausittainen etuuden määrä, joka lasketaan yleensä seuraavasti: Palveluvuodet × lopullinen keskipalkka × etuuskerroin. |
| i | Alennusprosentti | percent (%/year) | Korko, jota käytetään tulevien eläkemaksujen diskonttaukseen nykyarvoon; tyypillisesti suunnitelman odotettuihin varojen tuottoon (julkiset suunnitelmat) tai korkealaatuisiin yritysten joukkolainojen tuottoon (GAAP/ERISA). |
| qx | Kuolleisuusprosentti | probability | Ikäkohtainen kuoleman todennäköisyys vakuutusmatemaattisten elinikätaulukoiden perusteella; käytetään selviytymistodennäköisyyksien laskemiseen jokaiselle tulevalle maksupäivälle. |
| FS | Rahoitettu tila | dollars ($) | Järjestelyn varat markkina-arvoon vähennettynä velvoitteiden vakuutusmatemaattisella nykyarvolla; positiivinen = rahastoitu ylijäämä, negatiivinen = rahastoimaton velka. |
Kuinka Pension Actuarial Value Calculator
▾
- 1Määritä etuuskaava: ilmaistaan tyypillisesti palvelusvuosina × etuuskerroin (0,5–2,5 %) × lopullinen keskipalkka (FAS), joka tuottaa kunkin osallistujan vuotuisen eläke-etuuden.
- 2Projisoi kullekin järjestelyyn osallistujalle odotettu tuleva etu, joka perustuu nykyiseen palvelukseen ja palkkaan, oletettuun tulevaan palkankasvuun ja odotettuun eläkeikään.
- 3Laske ennakoidusta eläkkeelle jäämispäivästä eteenpäin odotettu kuukausittainen maksuvirta kuolleisuustaulukon avulla – jokainen tuleva maksu kerrotaan todennäköisyydellä, että osallistuja on elossa saadakseen sen.
- 4Diskontata kaikki todennäköisyydellä painotetut tulevat maksut takaisin nykyiseen arvostuspäivään käyttämällä valittua diskonttokorkoa.
- 5Summaa diskontatut odotetut maksut kaikilta tulevilta ajanjaksoilta kunkin osallistujan odotetusta eläkkeelle jäämispäivästä heidän todennäköiseen enimmäisikäänsä.
- 6Summaa yksittäisten osallistujien APV:t kaikkien aktiivisten työntekijöiden, viivästettyjen osallistujien ja nykyisten eläkeläisten osalta saadaksesi suunnitelman kokonaisvelvoitteen.
- 7Vertaa APV:tä suunnitelman nykyiseen omaisuuden arvoon määrittääksesi rahastoiva suhde ja rahastoimaton velka tai ylijäämä, joka ohjaa vaadittuja maksulaskelmia.
Ratkaistut esimerkit
▾
Annuiteettikerroin 13,24 heijastaa noin 22+ vuoden elinajanodotetta 4 %:lla diskontattuina
Tämän eläkeläisen eläkkeen vakuutusmatemaattinen nykyarvo on yhtä suuri kuin vuosietuus (38 400 dollaria) kerrottuna elinkorkokertoimella – nykyarvo 1 dollari/vuosi, joka maksetaan 65-vuotiaana naiselle 4 %:n alennuksella. Kerroin noin 13,24 (johdettu RP-2014 kuolleisuustaulukosta parannusasteikolla) heijastaa 22 vuoden elinajanodotteen ja 4 %:n alennuksen yhdistelmää. Kokonaisvastuu 508 416 dollaria on summa, joka sijoitettuna 4 prosentilla rahoittaisi täsmälleen tämän eläkeläisen odotetut elinikäiset eläkemaksut.
PBO edustaa ennakoidun täyden etuuden nykyarvoa, joka on diskontattu 20 vuotta taaksepäin työntekijän työelämän ajalta
Olettaen, että vuosipalkka kasvaa 2 % 120 000 dollariin eläkkeelle jäädessä ja 35 vuoden kokonaispalvelusvuosia, arvioitu vuosieläke on 1,5 % × 120 000 dollaria × 35 = 63 000 dollaria vuodessa (5 250 dollaria kuukaudessa). Eläkkeelle jäävän miespuolisen annuiteetti 65-vuotiaana 4 prosentin diskonttokorolla on noin 63 000 dollaria × 12,8 = 806 400 dollaria. Alennus 20 vuodesta 45 ikävuoteen 4 %:lla: 806 400 dollaria × (1/1,04)^20 = 806 400 × 0,4564 = 368 000 dollaria. Kuitenkin vain 15/35 edusta on ansaittu toistaiseksi – Kertynyt etuusvelvoite (ABO) tunnustaa 15/35 × tämä arvo ≈ 157 700 $, ja täysi PBO tunnustaa koko tulevan edun diskontattuina.
ERISA vaatii rahoitusta 7 vuoden lyhennysajalla yksityisten eläkejärjestelyjen rahastoimattomille vastuille
Tämä järjestelmä on rahastoitu 80,8-prosenttisesti – yleistä monille yrityseläkejärjestelyille, erityisesti niille, jotka kokivat merkittävää alirahoitusta matalan korkoympäristön 2010–2021 aikana. 93 miljoonan dollarin rahastoimaton velka on lyhennettävä 7 vuoden aikana ERISAn vähimmäisrahoitussääntöjen mukaisesti, mikä edellyttää noin 13–15 miljoonan dollarin vuotuisia rahastoimattomien velkojen lyhennysmaksuja, joihin lisätään noin 5–7 miljoonan dollarin normaalikulut (kuluvana vuonna kertyvien etujen nykyarvo). Suunnitelman rahoittajan on myös harkittava vähimmäisrahoitusstrategiaa, koska korot, omaisuuserien tuotto ja kertyneet edut vaikuttavat edelleen rahoitustilanteeseen.
1 %:n lasku diskonttokorossa lisää velvoitteita ~14 % – 49 miljoonan dollarin lisäys, mikä heikentäisi merkittävästi rahastoitua asemaa
Tämä herkkyysanalyysi osoittaa diskonttokorko-oletuksen valtavan vaikutuksen eläkkeiden arvostuksiin. Diskonttokoron 1 prosenttiyksikön lasku (5,5 prosentista 4,5 prosenttiin) lisää eläkevelvoitetta noin 49 miljoonalla dollarilla, mikä heikentää rahastoivaa asemaa saman verran, jos järjestelyn varat eivät muutu. Juuri tästä syystä GAAP:n mukainen eläkelaskenta ja ERISA-rahoitus edellyttävät sekä korkealaatuisten yritysten joukkolainojen tuottojen käyttöä diskonttokorkona – nämä tuotot heijastavat suoraan tämänhetkisiä markkinakorkoja, mikä aiheuttaa eläkevastuiden vaihtelua korkoympäristön mukaan.
Käytännön sovellukset
▾
Yritysten taloudellinen raportointi: suunnitelman sponsorit laskevat PBO:n vuosittain ASC 715:n mukaisesti GAAP-tilinpäätösten julkistamista ja taseen kirjaamista varten. Tämä on tärkeä sovellusalue eläkkeiden vakuutusmatemaattiselle arvolle ammatillisissa ja analyyttisissä yhteyksissä, joissa tarkat eläkkeiden vakuutusmatemaattiset arvolaskelmat tukevat suoraan tietoon perustuvaa päätöksentekoa, strategista suunnittelua ja suorituskyvyn optimointia.
ERISA-vähimmäisrahoitus: aktuaarit laskevat vaadittavat vähimmäismaksut segmenttikorkojen ja ERISA-rahoitussääntöjen avulla määrittääkseen vuosittaiset työnantajamaksuvaatimukset, mikä edustaa tärkeää eläkevakuutusmatemaattisen arvon sovellusaluetta ammatillisissa ja analyyttisissa yhteyksissä, joissa tarkat eläkkeiden vakuutusmatemaattiset arvolaskelmat tukevat suoraan tietoon perustuvaa päätöksentekoa, strategista suunnittelua ja suorituskyvyn optimointia.
Julkinen eläkejärjestelyjen valvonta: valtion ja paikallishallinnon edunvalvojat, lainsäätäjät ja veronmaksajat käyttävät vakuutusmatemaattisia arvostuksia eläkejärjestelyjen kestävyyden ja maksujen riittävyyden arvioimiseen, mikä on tärkeä eläkevakuutusmatemaattisen arvon sovellusalue ammatillisissa ja analyyttisissa yhteyksissä, joissa tarkat eläkevakuutusmatemaattiset arvolaskelmat tukevat suoraan tietoon perustuvaa päätöksentekoa, strategista suunnittelua ja suorituskyvyn optimointia.
Eläkeriskin siirto: yritykset, jotka harkitsevat annuiteettiostoja siirtääkseen eläkevastuun vakuutuksenantajalle, käyttävät APV-laskelmia riskinpoistotransaktioiden kustannusten ja taloudellisuuden arvioimiseen. Eläkevakuutusmatemaattinen arvo on tärkeä sovellusalue ammatillisissa ja analyyttisissä yhteyksissä, joissa tarkat eläkkeiden vakuutusmatemaattiset arvolaskelmat tukevat suoraan tietoon perustuvaa päätöksentekoa, strategista suunnittelua ja suorituskyvyn optimointia.
M&A due diligence: ostajat arvioivat kohdeyrityksen eläkevelvoitteet ja rahastoivan aseman kriittisenä vastuuna transaktioiden hinnoittelussa ja neuvotteluissa, mikä edustaa tärkeää eläkevakuutusmatemaattisen arvon sovellusaluetta ammatillisissa ja analyyttisissä yhteyksissä, joissa tarkat eläkevakuutusmatemaattiset arvolaskelmat tukevat suoraan tietoon perustuvaa päätöksentekoa, strategista suunnittelua ja suorituskyvyn optimointia.
Erikoistapaukset
▾
{'case': 'Kerrakorko vs. annuiteetti eläkkeelle jäädessä', 'description': 'Monet eläkejärjestelyt tarjoavat osallistujille mahdollisuuden valita elinikäisen annuiteetin tai kertakorvauksen välillä eläkkeelle jäädessä. Kertasumma lasketaan annuiteetin nykyarvona käyttämällä IRS-segmentin hintoja (yksityisille järjestelyille). Kun yritysten joukkolainojen tuotot ovat korkeat, kertasummat ovat pienempiä (edut diskontataan raskaammin), mikä tekee annuiteetista suhteellisen houkuttelevamman. Kun korot ovat alhaiset, kertakorvaukset ovat suurempia. Osallistujat, jotka ovat huonokuntoisia tai joilla on muita taloudellisia tarpeita, voivat haluta kertakorvauksen; ne, jotka odottavat pitkää ikää tai hakevat pitkäikäisyyden suojaa, hyötyvät yleensä enemmän annuiteetista.'}
{'case': 'Monityöntekijän eläkejärjestelyt', 'description': "Monityöntekijöiden (Taft-Hartley) eläkejärjestelyt, jotka kattavat ammattiliittojen työntekijät sellaisilla aloilla kuin kuljetus-, rakennus- ja vähittäiskauppa, kohtaavat ainutlaatuisia vakuutusmatemaattisia haasteita – työnantajan vetäytyminen voi aiheuttaa kalliita nostovastuita, ja suunnitelmat, joiden rahoitus ei ole riittävää, voivat olla kriittisiä" tai "kriittisesti" vaativat etuuksien alentamista vuoden 2014 monen työnantajan eläkeuudistuslain mukaisesti. Vuoden 2021 American Rescue Plan Act -laki myönsi huomattavia liittovaltion avustuksia syvästi vaikeuksiin joutuneille usean työnantajan suunnitelmille."}
{'case': 'Jäädytetty eläkejärjestely', 'description': 'Kun rahoittaja jäädyttää etuuspohjaisen järjestelyn, uusia etuja ei kerry (kova jäädytys) tai vain palkkojen kasvu jatkuu (pehmeä jäädytys). Jäädytetyn järjestelyn vakuutusmatemaattinen arvo edustaa vain jäädyttämispäivään mennessä ansaittujen etujen velvoitetta, mikä tekee arvostuksesta yksinkertaisempaa, mutta omaisuuden hallintaa kriittisemmäksi järjestelyn siirtyessä juoksutilaan. Jäädytetyt järjestelyt ovat yhä yleisempiä työnantajien siirtyessä maksupohjaisiin järjestelyihin.'}
Eläkeannuiteettitekijät iän, sukupuolen ja alennusprosentin mukaan (RP-2014 taulukko, kuukausittainen etu)
▾
| Ikä eläkkeellä | Miestekijä (4 %) | Naistekijä (4 %) | Miestekijä (6 %) | Naistekijä (6 %) |
|---|---|---|---|---|
| 55 | 16.42 | 18.24 | 13.08 | 14.36 |
| 60 | 14.87 | 16.52 | 12.10 | 13.28 |
| 65 | 13.24 | 14.80 | 11.05 | 12.19 |
| 70 | 11.38 | 12.92 | 9.71 | 10.87 |
| 75 | 9.34 | 10.82 | 8.13 | 9.32 |
| 80 | 7.28 | 8.65 | 6.47 | 7.64 |
Usein kysytyt kysymykset
▾
Mitä eroa on ennakoidun etuusvelvollisuuden (PBO) ja kertyneen etuusvelvollisuuden (ABO) välillä?
PBO ja ABO ovat kaksi eri mittaa etuuspohjaisen eläkejärjestelyn vastuusta US GAAP-kirjanpidon (ASC 715) mukaisesti. Kertynyt etuusvelvoite (ABO) on tähän mennessä ansaittujen tulevien etuuksien nykyarvo nykyisen korvauksen perusteella – se käyttää etuuden laskennassa nykyistä (ei ennakoitua tulevaa) palkkatasoa. Projisoitu etuusvelvoite (PBO) on tähän mennessä ansaittujen tulevien etuuksien nykyarvo, joka perustuu ennustettuun tulevaan eläkkeelle jäämiseen liittyvään korvaukseen – se sisältää oletuksia tulevista palkankorotuksista. Suunnitelmissa, joissa edut on sidottu lopulliseen tai uran keskipalkkaan, PBO on aina suurempi kuin ABO, koska ennustetut palkat ovat korkeammat kuin nykyiset palkat. GAAP edellyttää, että PBO on raportoitava järjestelyn ensisijaisena velan tunnuslukuna taseessa. ABO:ta käytetään mittarina määritettäessä, milloin vähimmäisvastuu on tietyissä olosuhteissa kirjattava, ja se on PBGC-maksulaskelmien perusta. Vested Benefit Obligation (VBO) on kolmas mitta – vain saavutettujen etuuksien nykyarvo –, joka on tärkeä ERISA-rahoituksen kannalta.
Mitä diskonttokorkoa tulisi käyttää eläkkeiden arvioinnissa?
Sopiva diskonttokorko eläkkeiden arvostuksille riippuu sääntely- ja kirjanpitokehyksestä. U.S. GAAP:n (ASC 715) mukaan yksityisen sektorin eläkejärjestelyissä on käytettävä korkoa, joka perustuu korkealaatuisiin (AA-luokiteltuihin tai korkeampiin) yritysten joukkovelkakirjalainoihin, jotka vastaavat eläkkeen kassavirtoja – vuosina 2023–2024 tämä korko oli tyypillisissä järjestelyissä noin 4,5–5,5 prosenttia. ERISA:n (minimirahoitus) mukaan yksityisissä järjestelyissä käytetään myös yrityslainakorkoa, mutta IRS julkaisee erityisiä kuukausittaisia segmenttikorkoja, jotka koskevat lyhyen, keskipitkän ja pitkän aikavälin etuuksien maksuja erikseen. Julkisissa (valtion) eläkejärjestelyissä osavaltiot ja kunnat käyttävät tyypillisesti varojen odotettua tuottoa diskonttokorkona (usein 7,0–7,5 %) joukkovelkakirjalainojen tuoton sijaan – tämä käytäntö on edullisempi (pienempi velvoite), mutta taloustieteilijät kritisoivat sitä, koska se yliarvioi rahastoivan asteen aliarvioimalla vastuuta. Valtion kirjanpitolautakunta (GASB) sallii julkisten suunnitelmien käyttää odotettua omaisuuserän tuottoa rahastoituille osille, mutta vaatii kunnallisen joukkovelkakirjalainan koron rahastoimattomille osuuksille, mikä tuottaa sekoitettua diskonttokorkoa.
Mikä on rahastoitu suhde ja miten se tulkitaan?
Rahastoitu suhde lasketaan jakamalla järjestelyn varat prosentteina ilmaistulla järjestelyn velvoitteilla (APV). 100 %:n rahastoiva suhde tarkoittaa, että järjestelyllä on täsmälleen tarpeeksi varoja kattamaan kaikki luvatut edut, jos ne maksetaan nykyisten vakuutusmatemaattisten oletusten mukaan. Yli 100 % tarkoittaa rahoitusylijäämää; alle 100 % osoittaa alirahoitusvastuun. ERISA:n mukaisissa yksityisissä järjestelyissä alle 80 prosentin rahastoiva suhde laukaisee etuuksien rajoittamissäännöt (ei kertakorvauksia, ei etuuksien parannuksia) ja nopeutettuja rahoitusvaatimuksia. Julkisten suunnitelmien osalta rahastoiva suhde on keskeinen luokituslaitosten ja veronmaksajien tarkkailema indikaattori – alle 60–70 prosentin rahoituksen saaneita suunnitelmia pidetään merkittävästi vaikeuksissa ja niiden luottoluokitus voi laskea. Tärkeä huomautus: rahastoiva suhde on vain yhtä merkityksellinen kuin käytetyt olettamukset – kahdessa järjestelyssä, joissa on samanlaiset etulupaukset, voi olla hyvin erilaisia rahastoituja suhdelukuja pelkästään käytetyn diskonttokorko-oletuksen perusteella.
Mikä on normaali kustannus eläkevakuutusmatemaattisessa arvioinnissa?
Normaali kustannus (jota GAAP:n mukaan kutsutaan myös palvelukuluksi) on aktiivisten työntekijöiden kuluvan vuoden aikana ansaittujen eläke-etuuksien nykyarvo. Se edustaa järjestelyn velvoitteen asteittaista lisäystä yhdestä työntekijän palvelusvuodesta. Jos järjestelyssä on 1,5 %:n etuuskerroin, aktiivisen työntekijän normaalit kustannukset lisäävät lopulliseen etuun 1,5 % × viimeinen keskipalkka palvelusvuotta kohti, joka diskontataan takaisin odotetusta eläkkeelle jäämispäivästä nykyiseen arvostuspäivään. Vaadittu työnantajamaksu sisältää normaalin kulun (nykyisten kertymien rahoittaminen) sekä mahdollisten rahastoimattomien velkojen tai aikaisempien vuosien ylijäämän poistot. Normaalikustannukset ovat tyypillisesti 5–15 % katetusta palkasta riippuen suunnitelman suunnittelusta, työvoiman iästä ja etujen anteliaisuudesta. Normaalikustannusten ymmärtäminen on välttämätöntä järjestelyn rahoittajille, jotka arvioivat, onko etuuspohjainen järjestely edullinen työvoiman ominaisuuksien muuttuessa.
Miten varhaiseläke vaikuttaa eläkevakuutusmatemaattisiin arvoihin?
Varhaiseläkevaraukset lisäävät merkittävästi eläkkeiden vakuutusmatemaattisia arvoja, koska ne lisäävät sekä etuuden määrää (enemmän loppupalkkavuosia, mahdollisesti varhaiseläkelisäyksillä) että etuuksien maksamisen kestoa (maksut alkavat aikaisemmin, kattaa enemmän eläkevuosia). Järjestely, joka sallii jäädä eläkkeelle 55-vuotiaana 65-vuotiaana, saattaa kaksinkertaistaa tyypillisen osallistujan etuuden vakuutusmatemaattisen arvon, koska etuutta maksetaan odotetusti 30 vuodelta 20 vuoden sijasta. Aktuaarien on sisällytettävä oletukset varhaiseläkkeelle jäämisen todennäköisyydestä (eläkkeelle jäämisaste iän mukaan), jotka perustuvat järjestelyn historialliseen kokemukseen ja tulevaisuuden odotuksiin. Suunnitelmissa, joissa harkitaan varhaiseläkekannustimien lisäämistä, on laskettava muutoksen vakuutusmatemaattiset kustannukset ennen käyttöönottoa – lisävelvoite voi olla huomattava. Monet rahoitushaasteiden edessä olevat julkiset eläkejärjestelyt ovat siirtyneet myöhempään normaaliin eläkeikään (60 vuodesta 65 vuoteen) ja vähentäneet varhaiseläketukea kustannustenhallintastrategiana.
Mikä on Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) ja miten se suojaa osallistujia?
PBGC on ERISA:n vuonna 1974 perustama liittovaltion virasto suojelemaan yksityisen sektorin etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen osallistujia, jos heidän järjestelynsä päättyy ilman, että sillä ei ole riittävästi varoja luvattujen etuuksien maksamiseen. PBGC vakuuttaa yhden työnantajan sopimukset (jotka kattavat suurimman osan yksityisistä DB-suunnitelmaan osallistujista) ja usean työnantajan sopimukset (työehtosopimukset, jotka kattavat useita alan työnantajia). Jos yrityksen eläkejärjestely irtisanotaan rahoituksen puutteen vuoksi – mikä tapahtuu yleisimmin, kun järjestelyn rahoittaja hakeutuu konkurssiin – PBGC ottaa järjestelyn haltuunsa ja maksaa etuuksia lakisääteisiin enimmäismääriin asti. Vuonna 2024 PBGC:n takuun enimmäismäärä 65-vuotiaalle eläkeläiselle yhden työnantajan suunnitelmassa on noin 7 108 dollaria kuukaudessa (85 296 dollaria vuodessa). Tämän tason yläpuolella olevia etuja saavat osallistujat voivat saada alennettua etua. PBGC:n oma taloudellinen asema on historiallisesti ollut epävarma – se on ollut alijäämäinen useiden vuosien ajan, mikä on parantunut huomattavasti, kun yritysten eläkejärjestelyt ovat parantaneet rahastoivaa asemaansa ja PBGC:n maksut ovat nousseet.
Miten inflaatio vaikuttaa eläkevelvoitteisiin ja -etuihin?
Inflaatio vaikuttaa etuuspohjaisiin eläkkeisiin kahdella eri tavalla. Aktiivisessa työsuhteessa palkkainflaatio nostaa etuuskaavassa käytettyä ennustettua lopullista keskipalkkaa, mikä kasvattaa suoraan ennakoitua etuusvelvollisuutta (PBO). 2 %:n vuosipalkan kasvuoletus verrattuna 3 %:n oletukseen voi nostaa PBO:ta 10–15 % pitkäaikaisissa työntekijöissä. Eläkkeelle jäämisen aikana useimmat yksityisen sektorin yhdysvaltalaiset eläkkeet maksavat kiinteitä nimellisetuuksia ilman elinkustannussäätöä (COLA), mikä tarkoittaa, että inflaatio syö eläketulojen todellista ostovoimaa ajan myötä – 3 000 dollarin eläkkeellä kuukaudessa vuonna 2000 ostovoima oli noin 1 800 dollaria kuukaudessa, jos COLAa ei sovellettaisi vuonna 2023. Suurin osa julkisen sektorin eläkkeistä sisältää joko taattuja COLA:ita (yleensä 2–3 % vuodessa) tai kuluttajahintaindeksiin sidottuja inflaatioindeksiä. Nämä COLA-säännökset lisäävät merkittävästi julkisten eläkkeiden vakuutusmatemaattista arvoa verrattuna yksityisiin kiinteän maksun eläkkeisiin ja ovat suuri julkisen eläkerahoituksen haasteiden aiheuttaja.
Yleisiä virheitä vältettäväksi
▾
- !Omaisuuden odotetun tuoton käyttäminen diskonttokorkona yksityisen suunnitelman GAAP-raportoinnissa – GAAP edellyttää korkealaatuista yrityslainojen tuottoa, ei odotettua omaisuuden tuottoa.
- !Rahoitussuhteen sekoittaminen suunnitelman taloudelliseen kuntoon – optimistiseen 8 prosentin diskonttokorkoon perustuva 100 prosentin rahastoitu suhde voi olla huomattavasti alirahoitettu, jos käytetään konservatiivisempaa korkoa.
- !Kuolleisuuden paranemisen huomiotta jättäminen pitkäaikaisia eläkevelvoitteita arvioitaessa – parannusasteikkojen soveltamatta jättäminen aliarvioi velvoitteen järjestelmällisesti, koska osallistujat elävät pidempään kuin historialliset taulukot ennakoivat.
- !Kun vakuutusmatemaattista arvoa käsitellään täsmällisenä lukuna vaihteluvälin sijaan – eläkkeiden arvostukset ovat erittäin herkkiä olettamuksille ja sisältävät huomattavaa estimaatteihin liittyvää epävarmuutta erityisesti aktiivisten työsuhde-etuuksien osalta.
- !Oletusten (kuolleisuustaulukot, palkkataulukot, eläkkeelle siirtymisasteet) päivittämättä jättäminen – vanhentuneiden oletusten käyttäminen, jotka eivät enää heijasta suunnitelman kokemuksia tai uusia suuntauksia, tuottaa yhä epätarkempia arvostuksia.
Ammattilaisen vinkki
Eläkkeen vakuutusmatemaattinen arvo on erittäin herkkä käytetylle diskonttokorolle. Yhden prosentin diskonttokoron lasku voi lisätä eläkevelvoitteita 10–15 prosenttia tyypillisessä järjestelyssä. Tämä korkoherkkyys johtuu siitä, että eläkerahastojen asema voi huonontua jyrkästi korkojen laskiessa.
Tiesitkö?
Yhdysvaltain osavaltioiden ja paikallishallinnon eläkejärjestelmien rahastoimattomien eläkevastuiden kokonaismääräksi arvioitiin joidenkin toimenpiteiden mukaan 4–5 biljoonaa dollaria vuonna 2023, mikä vastaa lähes jokaisen osavaltion hallituksen lainaamista lisävuodeksi koko budjetistaan. Tämä edustaa julkisille työntekijöille annettuja lupauksia, joita ei vielä ole täysin rahoitettu.
Viitteet
Read the full guide on how to use this calculator effectively
Lue lisää →Hanki viikoittaisia matematiikkavinkkejä
Liity 12 000+ tilaajien joukkoon, jotka saavat laskurivinkkejä joka viikko.