Mikä on Reinsurance Treaty Calculator?
▾
Jälleenvakuutus on rahoitusjärjestely, jossa yksi vakuutusyhtiö (luovuttaja tai jälleenvakuuttaja) siirtää osan antamistaan riskeistä toiselle vakuutusyhtiölle (jälleenvakuuttaja) vastineeksi osasta vakuutusmaksusta. Jälleenvakuutuksen perustarkoituksena on antaa luovuttavalle yhtiölle mahdollisuus hallita riskikeskittymistään, vähentää tulosheilahteluja, vakauttaa tappiosuhteita, kasvattaa vakuutuskapasiteettia yli sen, mitä sen pääoma yksin riittäisi, ja suojautua katastrofaalisilta tappioilta. Ilman jälleenvakuutusta yksittäiset vakuutuksenantajat eivät voisi vakuuttaa suuria yksittäisiä riskejä (pilvenpiirtäjät, öljynporauslaut, kaupalliset lentokoneet) tai riskien kertymiä maantieteellisillä alueilla, jotka ovat alttiita luonnonkatastrofeille (hurrikaani, maanjäristys, tulva). Jälleenvakuutus antaa myös uusille tai pienille vakuutusyhtiöille mahdollisuuden kasvattaa liiketoimintaansa enemmän kuin niiden rajoitettu pääoma sallisi. Jälleenvakuutuksia on kaksi laajaa luokkaa: suhteellinen (suhteellinen) jälleenvakuutus ja ei-suhteellinen (ylitappio) jälleenvakuutus. Suhteellisessa jälleenvakuutuksessa jälleenvakuuttaja jakaa kiinteän prosenttiosuuden kustakin riskistä – saa saman prosenttiosuuden vakuutusmaksusta ja maksaa saman prosenttiosuuden jokaisesta vahingosta. Kaksi suhteellista sopimustyyppiä ovat kiintiöosuus (kiinteä prosenttiosuus koskee kaikkia salkun liiketoimintoja) ja ylijäämäosuus (jälleenvakuuttaja valitsee vaihtelevan prosenttiosuuden vakuutuksen koon mukaan, tyypillisesti kattaa vakuutussuojan rajan ylittävät vakuutukset). Epäsuhteellisessa jälleenvakuutuksessa jälleenvakuuttaja maksaa vain, kun tappiot ylittävät tietyn pidätysmäärän. Ylimääräisiä tappioita (XL) koskevat sopimukset voidaan jäsentää riskikohtaisesti (suojaa suuria yksittäisiä vaateita vastaan), tapahtumakohtaisesti (suojaa moniin vakuutussopimuksiin vaikuttavilta katastrofitapahtumilta) tai kokonaisuudelta (suojaa suurelta kokonaistappiovolyymiltä ajanjakson aikana). Jälleenvakuutusmatematiikan ymmärtäminen – miten vakuutusmaksut jaetaan, miten tappiot jaetaan ja miten luovutuspalkkiot vaikuttavat nettotalouteen – on olennaista vakuutusyhtiön taloushallinnon ja vakuutusmatemaattisten analyysien kannalta.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Kaava
▾
Jälleenvakuutuslaskelma:
Vaihe 1: Tunnista jälleenvakuutusrakenne: suhteellinen (kiintiöosuus tai ylijäämäosuus) tai ei-suhteellinen (riskikohtainen XL, tapahtumakohtainen XL tai yhteenlaskettu XL).
Vaihe 2: Kiintiöosuus: kerrotaan jokainen alkuperäinen tappio luovutusprosenttilla jälleenvakuuttajan osuuden laskemiseksi; kerro jokainen alkuperäinen vakuutusmaksu luovutetulla prosenttiosuudella ja vähennä luovutuspalkkio laskeaksesi nettojälleenvakuutuksen kustannukset.
Vaihe 3: Ylijäämäosuus: laske kunkin riskin nettosäilytys (yleensä dollarimäärä riviä kohden), luovuta ylijäämä, joka ylittää pidätyksen sopimuksen rajoissa, luovutusprosentti vaihtelee vakuutuksen koon mukaan.
Vaihe 4: Riskikohtainen ylimenevä tappio: Käytä pidätysmäärää ja rajaa jokaiselle yksittäiselle tappiolle; Jälleenvakuuttaja maksaa max(0, min(Loss − Retention, Limit)) jokaisesta erillisestä riskistä.
Vaihe 5: Tapahtumakohtaisesti XL: laske yhteen kaikki yhdestä tapahtumasta (luonnonkatastrofi, terrorismi) aiheutuneet tappiot, vähennä pidätysmäärä ja laske sopimusraja jälleenvakuuttajan korvauksen laskemiseksi.
Vaihe 6: Laske nettopositio: luovuttava yhtiö pitää vakuutusmaksut, joista on vähennetty luovutettu vakuutusmaksu, plus mahdollinen luovutuspalkkio, josta on vähennetty kertyneet nettotappiot.
Vaihe 7: Laske vahinkosuhde kullakin tasolla (brutto, luovutettu, netto) arvioidaksesi jälleenvakuutusrakenteen tehokkuutta luovuttajan riskienhallintatavoitteiden saavuttamisessa.
Jokainen vaihe rakentuu edelliseen ja yhdistää komponenttilaskelmat kattavaksi jälleenvakuutustulokseksi. Kaava kuvaa matemaattiset suhteet, jotka ohjaavat jälleenvakuutuskäyttäytymistä.Muuttujan selitys
▾
| Symboli | Nimi | Yksikkö | Kuvaus |
|---|---|---|---|
| QS | Kiintiön osuus | percent (%) | Kiinteä prosenttiosuus kustakin jälleenvakuuttajalle suhteellisesta kiintiöosakkeesta tehdyn sopimuksen mukaisesti luovutetuista riskeistä; sama prosenttiosuus koskee vakuutusmaksuja ja tappioita. |
| R | Säilytys | dollars ($) | Tappion määrä, jonka luovuttava yhtiö pidättää ennen kuin jälleenvakuuttaja alkaa maksaa (ylimääräisen tappion pidätys tai kiinnityspiste). |
| L | Jälleenvakuutusraja | dollars ($) | Tappion enimmäismäärä, jonka jälleenvakuuttaja maksaa yhdestä tapahtumasta tai riskistä (säilytyksen yläpuolella oleva kapasiteettikerros). |
| CC | Luovutuskomissio | percent (%) | Prosenttiosuus luovutetusta vakuutusmaksusta, jonka jälleenvakuuttaja palauttaa luovuttavalle yhtiölle hankinta- ja hallintokulujen korvaamiseksi. |
| RR | Jälleenvakuutuksen palautus | dollars ($) | Summa, jonka jälleenvakuuttaja maksaa tietystä vahingosta sopimusrakenteen soveltamisen jälkeen (kiintiöosuusprosentti tai XL-liite/raja). |
Kuinka Reinsurance Treaty Calculator
▾
- 1Tunnista jälleenvakuutusrakenne: suhteellinen (kiintiöosuus tai ylijäämäosuus) tai ei-suhteellinen (riski XL, tapahtumakohtainen XL tai yhteenlaskettu XL).
- 2Kiintiöosuus: kerrotaan jokainen alkuperäinen tappio luovutusprosenttilla jälleenvakuuttajan osuuden laskemiseksi; kerro jokainen alkuperäinen vakuutusmaksu luovutetulla prosenttiosuudella ja vähennä luovutuspalkkio laskeaksesi nettojälleenvakuutuksen kustannukset.
- 3Ylijäämäosuus: laske kunkin riskin nettosäilytys (yleensä dollarimäärä riviä kohden), luovuta ylijäämä, joka ylittää pidätyksen sopimuksen rajoissa, luovutusprosentti vaihtelee vakuutuksen koon mukaan.
- 4Ylimääräisen tappion riskikohtainen: soveltaa pidätysmäärää ja rajaa jokaiselle yksittäiselle tappiolle; Jälleenvakuuttaja maksaa max(0, min(Loss − Retention, Limit)) jokaisesta erillisestä riskistä.
- 5Tapahtumakohtainen XL: laske yhteen kaikki yhdestä tapahtumasta (luonnonkatastrofi, terrorismi) aiheutuneet tappiot, vähennä pidätysmäärä ja käytä sopimusrajaa jälleenvakuuttajan korvauksen laskemiseen.
- 6Laske nettopositio: luovuttava yhtiö pitää vakuutusmaksut, joista on vähennetty luovutettu vakuutusmaksu, plus mahdollinen luovutuspalkkio, josta on vähennetty kertyneet nettotappiot.
- 7Laske vahinkosuhde kullakin tasolla (brutto, luovutettu, netto) arvioidaksesi jälleenvakuutusrakenteen tehokkuutta luovuttavan yhtiön riskienhallintatavoitteiden saavuttamisessa.
Ratkaistut esimerkit
▾
Kiintiöosuus vähentää sekä voittoa että tappiota suhteessa; Ensisijainen hyöty on pääoman helpottaminen ja tulosvakaus
Tällä 40 %:n kiintiöosuudella jälleenvakuuttaja ottaa 40 % kaikista vakuutusmaksuista ja maksaa 40 % kaikista tappioista ja palauttaa 25 %:n luovutusprovision luovutetuista vakuutusmaksuista. Luovuttava yhtiö pitää 60 % palkkiosta (30 miljoonaa dollaria) plus 5 miljoonan dollarin luovutuspalkkio (35 miljoonan dollarin kokonaistulot) 18 miljoonan dollarin kertyneiden tappioiden sijaan, mikä tuottaa 17 miljoonan dollarin nettovoiton 32 miljoonan dollarin bruttovoitolla. Jälleenvakuuttajan talous: 20 miljoonan dollarin vakuutusmaksu − 5 miljoonaa dollaria CC - 12 miljoonan dollarin tappiot = 3 miljoonan dollarin voitto (15 % marginaali). Kiintiöosuus antaa luovuttavalle yritykselle mahdollisuuden kirjoittaa enemmän liiketoimintaa pääomadollaria kohden.
3,2 miljoonan dollarin tappion yläraja on 2,0 miljoonan dollarin palautus (raja); yli 2,5 miljoonan dollarin ylijäämä (500 000 dollarin säilytys + 2 miljoonan dollarin raja) jää luovuttajalle
150 000 dollarin tappio on alle 500 000 dollarin pidätysmäärän – ei jälleenvakuutusta. 750 000 dollarin tappio: säilytys 500 000 dollaria, palautus 250 000 dollaria. 1,8 miljoonan dollarin tappio: säilyttäminen 500 000 dollaria, palautus 1,3 miljoonaa dollaria. 3,2 miljoonan dollarin tappio: säilytys 500 000 dollaria, 2 miljoonan dollarin raja, 2,0 miljoonan dollarin palautus (rajoitettu), 700 000 dollaria (3,2 500 000 dollaria - 2 miljoonaa dollaria) jää rajan yläpuolelle. Riskikohtaisilla XL-sopimuksilla on tyypillisesti enimmäispalautus tapahtumaa kohden – tappiot, jotka ylittävät säilytysrajan, jäävät luovuttajan vastuulle.
15 miljoonan dollarin tappiot yli 70 miljoonan dollarin yhdistetyn säilytys+rajan jäävät cedantille – mikä osoittaa lisäsuojakerrosten tarpeen
Yksittäinen 85 miljoonan dollarin hurrikaanitapahtuma jaetaan kolmeen tapaan: luovuttaja säilyttää ensimmäiset 20 miljoonaa dollaria (kiinnityskohta), jälleenvakuuttaja maksaa 20 miljoonasta dollarista 70 miljoonaan dollariin (50 miljoonan dollarin raja) ja luovuttaja säilyttää loput 15 miljoonaa dollaria rajan yläpuolella. Tämä 15 miljoonan dollarin rajan ylittävä tappio osoittaa, miksi vakuutusyhtiöt ostavat usein useita XL-kerroksia – ensimmäinen kerros 20 miljoonaa dollaria x 20 miljoonaa dollaria, toinen kerros 50 miljoonaa dollaria x 40 miljoonaa dollaria, mahdollisesti kolmas kerros lisäsuojaa varten. Ylimääräisten rajakerrosten lisäämisen kustannuksia on punnittava kunkin kerroksen saavuttamisen todennäköisyyteen ja odotettuihin kustannuksiin nähden.
Yhteenlaskettu stop-loss rajoittaa luovuttajan vuotuisen tappiosuhteen 75 prosenttiin (kiinnityskohta), mikä suojaa vuosituloja
Aggregate stop-loss (ASL) -sopimus suojaa huonolta vuodelta, jolloin kumulatiivinen tappiosuhde ylittää kynnyksen. ASL maksaa 13 miljoonaa dollaria (88 % − 75 % = 13 pistettä × 100 miljoonaa dollaria) 88 %:n todellisella tappiosuhteella 75 %:n liitteeseen verrattuna. 20 pisteen raja tarkoittaa, että jälleenvakuuttaja maksaa enintään 20 miljoonaa dollaria (jos vahinkosuhde saavutti 95 %), jonka ylittävät vahingot palautuvat jälleenvakuuttajalle. ASL-sopimukset ovat kalliita, koska ne suojaavat suoraan vakuutuksenantajan tuloja ja muodostavat merkittävän jälleenvakuuttajan riskin – niitä käyttävät usein erikoisvakuutusyhtiöt tai startup-yritykset, jotka eivät siedä suurta tulosvaihtelua.
Käytännön sovellukset
▾
Vakuutusyhtiöiden pääoman hallinta: Talousjohtajat käyttävät jälleenvakuutusmalleja optimoidakseen tasapainon säilytetyn riskin, pääomavaatimusten ja jälleenvakuutuskustannusten välillä. Tämä on jälleenvakuutuslaskennan tärkeä sovellusalue ammatillisissa ja analyyttisissa yhteyksissä, joissa tarkat jälleenvakuutuslaskelmat tukevat suoraan tietoon perustuvaa päätöksentekoa, strategista suunnittelua ja suorituskyvyn optimointia.
Katastrofiriskien hallinta: kiinteistövakuutuksenantajat mallintavat PML (todennäköinen maksimitappio) ja ostavat XL-kerroksia rajoittaakseen suurista luonnonkatastrofeista aiheutuvia mahdollisia tappioita. Tämä on jälleenvakuutuslaskennan tärkeä sovellusalue ammatillisissa ja analyyttisissa yhteyksissä, joissa tarkat jälleenvakuutuslaskelmat tukevat suoraan tietoon perustuvaa päätöksentekoa, strategista suunnittelua ja suorituskyvyn optimointia.
Luottoluokituslaitosten pääomamallinnus: vakuutuksenantajat käyttävät jälleenvakuutusta AM Bestille, S&P:lle ja Moody'sille toimitetuissa pääomamalleissa osoittaakseen riittävän pääoman, mikä edustaa jälleenvakuutuslaskelman tärkeää sovellusaluetta ammatillisissa ja analyyttisissa yhteyksissä, joissa tarkat jälleenvakuutuslaskelmat tukevat suoraan tietoon perustuvaa päätöksentekoa, strategista suunnittelua ja suorituskyvyn optimointia.
Uusi tulokas markkinoille: startup-vakuutusyhtiöt käyttävät kiintiönjakosopimuksia hyödyntääkseen kokeneiden jälleenvakuuttajien asiantuntemusta ja pääomaa samalla kun he rakentavat vakuutushistoriaa, mikä edustaa jälleenvakuutuslaskennan tärkeää sovellusaluetta ammattimaisissa ja analyyttisissa yhteyksissä, joissa tarkat jälleenvakuutuslaskelmat tukevat suoraan tietoon perustuvaa päätöksentekoa, strategista suunnittelua ja suorituskyvyn optimointia.
Vakuutusmatemaattinen varaus: vahinkovakuutusmatemaatikot mallintavat luovutetun vahingon kehitystä XL-sopimuksissa jälleenvakuutuksesta saatavien omaisuuserien arvostamiseksi asianmukaisesti. Tämä on jälleenvakuutuslaskennan tärkeä sovellusalue ammatillisissa ja analyyttisissä yhteyksissä, joissa tarkat jälleenvakuutuslaskelmat tukevat suoraan tietoon perustuvaa päätöksentekoa, strategista suunnittelua ja suorituskyvyn optimointia.
Erikoistapaukset
▾
Palautussäännökset
Useimmat tapahtumakohtaiset XL-sopimukset sisältävät palautusmääräyksiä, jotka palauttavat sopimuskapasiteetin menetyksen jälkeen, jolloin luovuttaja voi käyttää täyttä rajaa uudelleen samana vuonna, jos toinen tapahtuma tapahtuu. Palautukset voivat olla ilmaisia (ei lisävakuutusmaksua) tai maksullisia (yleensä 100 % palautetun rajan suhteellisesta jälleenvakuutusmaksusta).
Loss corridor Regulations
Joissakin sopimuksissa on tappiokäytävä, jossa luovuttaja säilyttää ylimääräisen osan tappiosta kahden XL-kerroksen välissä. Esimerkiksi luovuttaja voi pitää 100 % tappioista 30–40 miljoonan dollarin välillä sopimuksessa, joka kattaa 3–7 miljoonaa dollaria – 40 miljoonaa dollaria 0–7 miljoonaa dollaria. luovuttajalla on "iho pelissä" ja moraaliriskin vähentäminen.
Luottoriski (jälleenvakuuttajan laiminlyönti)
Jälleenvakuutuslaskelmassa tämä skenaario vaatii lisävarovaisuutta jälleenvakuutustuloksia tulkittaessa. Vakiokaava ei välttämättä ota täysin huomioon kaikkia tässä reunatapauksessa esiintyviä tekijöitä, ja täydentävä analyysi tai asiantuntijakonsultaatio voi olla perusteltua. Ammattimaiseen parhaisiin käytäntöihin kuuluu oletusten dokumentointi, herkkyysanalyysien suorittaminen ja tulosten vertaaminen vaihtoehtoisiin menetelmiin, kun jälleenvakuutuslaskelmat osuvat epästandardin alueelle.
Yleiset jälleenvakuutussopimustyypit ja tyypilliset ehdot
▾
| Sopimuksen tyyppi | Premium-jako | Tappioiden allokointi | Luovutuskomissio | Ensisijainen käyttötapaus |
|---|---|---|---|---|
| Kiintiön osuus | Kiinteä % (esim. 40 %) | Kiinteä % (esim. 40 %) | 20–35 % | Pääoman helpottaminen, suhteellinen riskinjako |
| Ylijäämäosake | Vaihteleva % politiikan koon mukaan | Vaihteleva % politiikan koon mukaan | 25–35 % | Kiinteistölinjat, suuri poliittinen kapasiteetti |
| Riskikohtainen XL | Tasainen jälleenvakuutusmaksu | Max(0, Loss − Retention) rajaan asti | Ei tyypillisesti yhtään | Suuri yksilöllinen riskisuoja |
| Esiintymäkohtainen Cat XL | Tasainen jälleenvakuutusmaksu | Tapahtumatappion kokonaismäärä rakennetta kohti | Ei tyypillisesti yhtään | Katastrofitulojen suoja |
| Aggregate Stop-Loss | % palkkiosta tai asunnosta | Liitteen yläpuolella, rajaan asti | Saattaa sisältää voittopalkkion | Tappiosuhteen vakauttaminen |
| Katastrofi Bond | Kuponkimaksu | Päämies on vaarassa, jos laukaisu täyttyy | Ei käytössä (pääomamarkkinat) | Vaihtoehtoinen pääoma, kissan kapasiteetti |
Usein kysytyt kysymykset
▾
Mitä eroa on sopimuksen ja fakultatiivisen jälleenvakuutuksen välillä?
Sopimuksen mukainen jälleenvakuutus kattaa koko salkun tai liiketoimintaluokan ennalta neuvotellun sopimuksen mukaisesti – jälleenvakuuttaja sitoutuu hyväksymään kaikki sopimuksen piiriin kuuluvat kelpoisuusvaatimukset ilman yksittäistä riskien valintaa. Sopimusjälleenvakuutus antaa luovuttajalle varmuuden jälleenvakuutuksen saatavuudesta ja sitä käytetään jatkuvaan salkunhoitoon. Fakultatiiviset jälleenvakuutukset asetetaan riskikohtaisesti – luovuttava yhtiö varaa yksittäiset riskit jälleenvakuutusmarkkinoille ja jälleenvakuuttaja päättää, hyväksyykö se jokaisen esityksen. Fakultatiivista jälleenvakuutusta käytetään suuriin tai epätavallisiin yksittäisiin riskeihin, jotka ylittävät sopimusrajat, liiketoimintaluokille, jotka on jätetty nykyisten sopimusten ulkopuolelle tai kun riskillä on epätavallisia ominaisuuksia, jotka edellyttävät yksilöllistä hinnoittelua. Sopimusjälleenvakuutus on paljon yleisempää maksuvolyymin perusteella, kun taas fakultatiivisuus on välttämätön suurille yksittäisille riskisijoituksille kiinteistö-, meri-, ilmailu- ja erikoislinjoilla.
Mikä on luovutuspalkkio ja miten se vaikuttaa talouteen?
Luovutuspalkkio (kutsutaan myös hankintapalkkioksi tai luovuttajan voittopalkkioksi) on se prosenttiosuus luovutetusta vakuutusmaksusta, jonka jälleenvakuuttaja maksaa takaisin luovuttavalle yritykselle. Se on jälleenvakuuttajan osuus alkuperäisen vakuutuksenantajan vakuutuksen hankintakuluista (agenttipalkkiot, markkinointi) ja hallintokuluista. Luovutuspalkkiot vaihtelevat tyypillisesti 20–35 % kiintiöosakesopimusten luovutetusta preemiosta. Liukuva provisio säätää luovutusprovisiota sopimuksen todellisen tappiosuhteen perusteella – jos tappiot ovat odotettua pienemmät, luovuttaja ansaitsee suuremman palkkion; Jos tappiot ovat pahempia, palkkio on pienempi, mikä yhdenmukaistaa kannustimia. Luovuttajayhtiön näkökulmasta luovutuspalkkio alentaa jälleenvakuutuksen nettokustannuksia. Jälleenvakuuttajan näkökulmasta provisio alentaa korvausten maksamiseen ja voiton tuottamiseen käytettävissä olevaa todellista vakuutusmaksua, mikä tekee siitä keskeisen neuvottelukohdan sopimusehdoissa.
Miksi vakuutusyhtiöt käyttävät jälleenvakuutusta?
Vakuutusyhtiöt käyttävät jälleenvakuutusta useisiin toisiinsa liittyviin tarkoituksiin. Pääoman hallinta: Jälleenvakuutus antaa vakuutuksenantajille mahdollisuuden kirjoittaa enemmän vakuutusmaksua kuin heidän pääomansa yksin sallisi – vakuutusmaksun ja riskin luovuttaminen jälleenvakuuttajalle hyödyntää tehokkaasti pääomaa ja tukee vakuutusmaksun kasvua. Katastrofisuojaus: XL-sopimukset suojaavat äärimmäisiltä tapahtumilta, jotka voivat uhata maksukykyä – yksi suuri maanjäristys tai hurrikaani ilman jälleenvakuutusta voi ylittää vakuutuksenantajan oman pääoman. Tuloksen vakauttaminen: suhteelliset ja aggregoidut sopimukset tasoittavat vakuutuksenantajan vahinkosuhdetta vuositasolla, mikä tekee tuotosta paremmin ennustettavissa sijoittajille ja luottoluokituslaitoksille. Suuri riskikapasiteetti: yhdelle yritykselle liian suuret yksittäiset riskit (500 miljoonan dollarin liikekiinteistö, supertankkeri) tehdään vakuutettavaksi jälleenvakuutuksella. Säännösten mukaiset pääomahelpotukset: joissakin sääntelypuitteissa jälleenvakuutusten takaisinperinnät vähentävät vaadittua lakisääteistä pääomaa ja parantavat vakavaraisuussuhteita. Asiantuntijapääsy: Erikoismarkkinoiden uudet tulokkaat käyttävät jälleenvakuutusta saadakseen jälleenvakuuttajan vakuutusasiantuntemuksen ja riskienhallintaohjeen.
Mitä on edelleenvakuutus?
Takaisinvakuutus on jälleenvakuutus, jonka jälleenvakuuttaja ostaa toiselta jälleenvakuuttajalta (kutsutaan edelleenvakuuttajaksi). Aivan kuten ensivakuutuksenantajat ostavat jälleenvakuutuksia siirtääkseen riskiä, jälleenvakuuttajat siirtävät myös osan kertyneestä riskistä vähentääkseen omaa keskittymistään ja katastrofialtistumistaan. Edelleenmyyntimarkkinat ovat globaalin riskinsiirtoketjun kerros: ensivakuuttaja → jälleenvakuuttaja → edelleenvakuuttaja. Joissakin monimutkaisissa riskinsiirtoketjuissa riskit kulkevat useiden edelleenluovutuskerrosten läpi. Maailmanlaajuiset edelleenvakuutusmarkkinat ovat pienemmät ja vähemmän likvidit kuin ensisijaiset jälleenvakuutusmarkkinat, ja kapasiteetti voi olla vakavasti rajoitettua suurten katastrofien jälkeen, kun jälleenvakuuttajat ja edelleenvakuutusyhtiöt arvioivat uudelleen kokonaisvastuunsa. Hurrikaanikaudet 2005 (Katrina/Rita/Wilma) ja 2017 (Harvey/Irma/Maria) aiheuttivat merkittäviä myöhempiä markkinahäiriöitä, jotka nostivat hintoja kaikkina seuraavina vuosina.
Miten jälleenvakuutusluokituslaitokset arvioivat jälleenvakuuttajien taloudellista vahvuutta?
AM Bestin, S&P:n, Moody'sin ja Fitchin kaikkien jälleenvakuuttajien taloudellinen vahvuus, ja AM Best on vakuutusalalle erityisin. Jälleenvakuuttajien luokitukset arvioivat: vakavaraisuutta suhteessa otettuihin riskeihin (käyttämällä Baselin pankkien pääomavaatimuksia vastaavia malleja), vakuutusten kannattavuuden ja tappiosuhteen historiaa, sijoitussalkun laatua ja duraatioiden hallintaa, johdon laatua ja strategista suuntaa, yrityksen riskienhallinnan viitekehystä ja kilpailuasemaa markkinoilla. Luovuttaville yrityksille jälleenvakuuttajan taloudellinen vahvuus on ratkaisevan tärkeä – jos jälleenvakuuttaja tulee maksukyvyttömäksi, luovuttava yhtiö vastaa alkuperäisistä vakuutuksenottajien saatavista ja menettää odotetut jälleenvakuutuksen takaisinperinnät. Useimmat ammattimaiset ostajat vaativat jälleenvakuuttajilta vähintään A-AM Best taloudellisen vahvuuden luokituksen, ja monet vaativat A tai paremman. Hajautus useiden jälleenvakuuttajien kesken (keskittymisen välttäminen yhteen vastapuoleen) on myös tavallinen riskienhallintakäytäntö.
Mitä on tappiokehitys jälleenvakuutuslaskennassa?
Häviökehitys viittaa prosessiin, jossa alun perin arvioidut häviöt muuttuvat ajan myötä, kun lisää tietoa tulee saataville. Kun vahinko sattuu ensimmäisen kerran (etenkin vastuuvakuutuksessa), lopullista kustannuksia ei ehkä tiedetä vuosiin – sairaanhoito jatkuu, oikeudenkäyntitulot ja loppuratkaisut saavutetaan. Aktuaarit käyttävät tappionkehityskolmioita ennakoidakseen, kuinka ennen erääntymistä ilmoitetut tappiot kehittyvät viime kädessä niiden lopullisiin selvitettyihin määriin. Jälleenvakuutuksissa vahinkokehitys on erityisen tärkeää, koska XL-sopimuksissa voi olla tappioita, jotka alkavat pidätysrajan alapuolelta, mutta kehittyvät ylittämään sen, kun korvaukset pahenevat ajan myötä (tunnetaan nimellä "myöhään kehittyvät" ylimääräiset tappiot). Vahinkokehitysoletukset ovat keskeisiä syöttötekijöitä IBNR-varauslaskelmissa, ja asianmukaisten kehitysmallien valinta on yksi merkittävimmistä vakuutusmatemaattisista arvioista vahinkovakuutuksen varausprosessissa.
Mitkä ovat tärkeimmät katastrofien jälleenvakuutustyypit ja miten ne eroavat toisistaan?
Perinteiset katastrofiylivakuutuksen jälleenvakuutuskorvaukset perustuvat luovuttavan yhtiön todellisiin vakuutustappioihin, jotka ovat aiheutuneet ehdot täyttävästä tapahtumasta. Tämä on yleisin ja yksinkertaisin rakenne. Parametrinen katastrofijälleenvakuutus maksaa liipaisuparametrin perusteella (tuulen nopeus tietyssä paikassa, maanjäristyksen voimakkuus määrätyissä koordinaateissa) todellisista vahingoista riippumatta – nopeampi maksu ilman vahingonkorjausta, mutta parametrisen laukaisun ja todellisten tappioiden välillä on perusriski. Industry Loss Warranties (ILWs) maksaa, kun sekä vakuutetun tappiot ylittävät kynnyksen että alan laajuinen vahinkoindeksi (kuten yhdysvaltalaisen omaisuuden PCS) ylittää tietyn tason. Katastrofijoukkovelkakirjat (kissalainat) ovat pääomamarkkinainstrumentteja, jotka siirtävät katastrofiriskin sijoittajille – liikkeeseenlaskija saa preemion ja pääoman, jos laukaiseva tapahtuma tapahtuu, kun taas sijoittajat saavat markkinoita korkeampia tuottoja ei-tappiovuosina. Jokainen rakenne tarjoaa erilaisia kompromisseja perusriskin, maksunopeuden, kustannusten ja kapasiteetin välillä.
Yleisiä virheitä vältettäväksi
▾
- !Jälleenvakuutusrajan sekoittaminen enimmäismaksun kokonaissummaan - raja on pidätyksen yläpuolella oleva kerros; kokonaispalautus on säilytysraja, ei vain raja.
- !Unohtamalla, että luovutettu vakuutusmaksu on ilman luovutuspalkkiota – jälleenvakuutuksen nettokustannus jälleenvakuuttajalle on luovutettu vakuutus miinus saatu luovutuspalkkio.
- !Perusriskin huomioimatta jättäminen parametrisissä rakenteissa — parametrinen liipaisin ei välttämättä korreloi täydellisesti todellisten salkun tappioiden kanssa, jolloin syntyy tilanteita, joissa tapahtuu merkittäviä tappioita ilman, että parametrinen maksu laukeaa.
- !Tappiokehityksen aliarvioiminen XL-sopimuksissa – alkuperäiset korvausvaatimukset, jotka ovat alle pidätysmäärän, voivat kehittyä takavarikoinnin yläpuolelle kuukausien tai vuosien aikana, jolloin syntyy kirjaamattomia jälleenvakuutuksesta kerrytettäviä varoja.
- !Jälleenvakuutushankintojen keskittäminen yhdelle jälleenvakuuttajalle ilman luottoriskin hajauttamista – jälleenvakuuttajan laiminlyönti (kuten tapahtui useiden jälleenvakuuttajien kohdalla 2000-luvulla) voi samanaikaisesti eliminoida odotetut palautukset ja aiheuttaa pääomakriisejä luovuttajille.
Ammattilaisen vinkki
Suhteellinen jälleenvakuutus (kiintiöosuus ja ylijäämäosuus) siirtää kiinteän prosenttiosuuden riskistä, vakuutusmaksusta ja tappiosta, mikä helpottaa pääomaa. Excess-of-loss (XL) -jälleenvakuutus tarjoaa katastrofisuojan, joka ylittää säilyttämisen, ja hallitsee ensisijaisesti tulosvaihteluita.
Tiesitkö?
Munich Re, Swiss Re ja Berkshire Hathaway Reinsurance ovat kolme suurinta maailmanlaajuista jälleenvakuuttajaa. Maailmanlaajuiset jälleenvakuutusmarkkinat maksavat vuosittain noin 350 miljardia dollaria vakuutusmaksuja, mikä tarjoaa "vakuutuksen vakuutuksenantajille", jonka avulla ensivakuutusala voi ottaa riskejä, jotka ylittävät yksittäisen yrityksen pääomakapasiteetin.
Viitteet
Ratings & comments
Hanki viikoittaisia matematiikkavinkkejä
Liity 12 000+ tilaajien joukkoon, jotka saavat laskurivinkkejä joka viikko.