Inflation Differential Calculator

Rahoituksen ja luotonannon ammattilaiset käyttävät Inflation Differentialia osana tavanomaista analyyttistä työnkulkuaan laskelmien tarkistamiseen, aritmeettisten virheiden vähentämiseen ja johdonmukaisten tulosten tuottamiseen, jotka voidaan dokumentoida, tarkastaa ja jakaa kollegoiden, asiakkaiden tai sääntelyelinten kanssa vaatimustenmukaisuustarkoituksiin.

Yliopiston professorit ja ohjaajat sisällyttävät inflaatioerotusjärjestelmään kurssimateriaaleihin, kotitehtäviin ja kokeisiin valmistautumisresursseihin, jolloin opiskelijat voivat tarkistaa manuaaliset laskelmat, rakentaa intuitiota panos-tuotossuhteista ja keskittyä käsitteelliseen ymmärtämiseen aritmeettisen sijaan.

Konsultit ja neuvojat käyttävät Inflation Differentialia mallintaakseen nopeasti erilaisia ​​skenaarioita asiakastapaamisten aikana, mikä mahdollistaa reaaliaikaisen entä jos -kysymyksien tutkimisen, jotka muuten edellyttäisivät palaamista toimistoon yksityiskohtaista laskentataulukkopohjaista analysointia ja raportointia varten.

Yksittäiset käyttäjät luottavat inflaatioeroon henkilökohtaisissa suunnittelupäätöksissä – vaihtoehtojen vertailussa, palveluntarjoajilta saatujen tarjousten tarkistamisessa, kolmannen osapuolen laskelmien tarkistamisessa ja luottamusta siihen, että tärkeän päätöksen taustalla olevat luvut on laskettu oikein ja johdonmukaisesti.

Miksi eri maissa on erilainen inflaatio?

Inflaatiovauhti vaihtelee maittain rahapolitiikan erojen, julkisen talouden alijäämien (kulujen rahoittamiseksi rahaa tulostavat hallitukset aiheuttavat inflaatiota), tarjontahäiriöistä (energian tai elintarvikkeiden hintojen muutokset vaikuttavat maihin eri tavalla tuontiriippuvuuden perusteella), palkkojen kasvudynamiikasta ja rakenteellisista ominaisuuksista, kuten hintajoustavuudesta ja markkinakilpailusta. Maissa, joissa on riippumattomat, uskottavat keskuspankit ja terve julkisen talouden rahoitusasema, inflaatio on yleensä alhaisempi ja vakaampi, kun taas maissa, joissa alijäämät rahoitetaan rahalla, inflaatio on usein jatkuvasti korkea.

Kuinka nopeasti valuuttakurssit mukautuvat inflaatioeroihin?

Suhteellisen ostovoimapariteetin mukaan valuuttakurssien tulisi mukautua välittömästi inflaatioerojen tasaamiseksi. Käytännössä sopeutuminen on hidasta ja epätäydellistä lyhyellä aikavälillä. Tutkimukset viittaavat siihen, että valuuttakurssipoikkeamien PPP-arvosta puoliintumisaika on 3–5 vuotta, mikä tarkoittaa, että kestää noin 3–5 vuotta, ennen kuin puolet markkinakurssin ja ostovoimapariteetin välisestä erosta sulkeutuu. Maissa, joissa inflaatioerot ovat korkeat (yli 10 %), läpikulku on yleensä nopeampaa, koska sen suuruus tekee siitä taloudellisesti kiireellisen, kun taas pienet erot voivat säilyä vuosia.

Mikä on Fisher-ilmiö kansainvälisessä rahoituksessa?

Fisher-ilmiö yhdistää nimelliset korot inflaatio-odotuksiin: nimelliskorko = reaalikorko + odotettu inflaatio. Kansainvälinen Fisher-ilmiö laajentaa tätä: korkeamman inflaation maan tulisi tarjota korkeampaa nimelliskorkoa ja sen valuutan pitäisi heiketä inflaatioeron verran. Fisher-ilmiön ja UIP:n yhdistäminen antaa reaalikoron pariteettiehdon: reaalikorkojen tulisi tasaantua avoimen pääomatilin maiden välillä. Kuten UIP, reaalikorkopariteetti pysyy paremmin pitkällä aikavälillä kuin lyhyet.

Miten inflaatioerot vaikuttavat monikansalliseen kannattavuuteen?

Monikansallisten yritysten kohdalla inflaatioerot vaikuttavat maiden suhteellisiin tuotantokustannuksiin. Jos palkat maassa A nousevat nopeammin kuin maassa B (korkeamman inflaation johdosta), A:n tuotannosta tulee suhteellisesti kalliimpaa, mikä siirtää kustannusedun B:lle. Monikansalliset yritykset ottavat rutiininomaisesti huomioon inflaatioerot pitkän aikavälin investointipäätöksiin, jotka koskevat tuotannon, yhteisten palvelujen ja T&K-laitosten sijoittamista. Korkeasta inflaatiosta odotettu valuutan heikkeneminen kompensoi osittain tämän kilpailukyvyn heikkenemisen valuuttamääräisinä mitattuna.

Mikä on tuontiinflaatio?

Tuontiinflaatio tapahtuu, kun valuutta heikkenee, mikä nostaa tuontitavaroiden ja -palveluiden kotimaan hintoja. 10 %:n heikkeneminen maassa, joka tuo 30 % bruttokansantuotteestaan, saattaa lisätä kotimaista kuluttajahintaindeksiä 2–3 prosenttiyksikköä suoraan tuontihintojen kautta. Tämä luo takaisinkytkentäsilmukan korkean inflaation talouksissa: inflaatio aiheuttaa arvon alenemista, mikä lisää tuontiinflaatiota, mikä aiheuttaa edelleen heikkenemistä – hyperinflaatiokierrettä. Valuuttakurssien siirtyminen kotimaan hintoihin vaihtelee merkittävästi eri maiden välillä, ja pienissä avoimissa talouksissa välitys on tyypillisesti suurempi.

Miten inflaatioerot mitataan ostovoimapariteettianalyysiä varten?

IMF, Maailmanpankki ja OECD käyttävät BKT-deflaattoreita (eikä kuluttajahintaindeksiä) ostovoimapariteettivertailuihin, koska ne kattavat kaikki taloudessa tuotetut tavarat ja palvelut, eivät vain kuluttajakoria. Valuuttakurssianalyysissä ja suhteellisissa ostovoimapariteettilaskelmissa käytetään kuitenkin yleisimmin kuluttajahintaindeksiin perustuvaa inflaatiota, koska se julkaistaan ​​kuukausittain lyhyillä viiveillä. BIS REER -indeksi käyttää kuluttajahintaindeksiin perustuvia inflaatioeroja 64 suuren talouden reaalisten efektiivisten valuuttakurssien muodostamiseen.

Voiko maa sietää loputtomasti korkeampaa inflaatiota kuin sen kauppakumppanit?

Ei. Maan, jonka inflaatio on jatkuvasti korkeampi kuin sen kauppakumppaneita, on joko sallittava valuutan arvon aleneminen inflaatioeron tahdissa (säilyttääkseen kilpailukykynsä) tai hyväksyttävä vientisektorinsa asteittainen eroosio, kun tavarat tulevat kilpailukyvyttömäksi kalliiksi. Kiinteän valuuttakurssijärjestelmän piirissä olevat maat (kuten valuuttaliitot) ovat erityisen paineen alla: ne eivät voi laskea arvoaan, vaan niiden on sen sijaan läpikäytävä sisäinen devalvaatio – vuosia keskimääräistä alhaisempaa palkkojen ja hintojen kasvua – kilpailukyvyn palauttamiseksi. Tämä on erittäin kallista työttömyyden ja tuotannonmenetyksen kannalta.