Inflaatio on nopeus, jolla hinnat nousevat ajan myötä – ja nopeus, jolla raha menettää ostovoimansa. Punta ostaa nykyään vähemmän kuin punna kymmenen vuotta sitten. Ymmärtäminen, miten inflaatiota mitataan, mikä ohjaa sitä ja miten se otetaan huomioon taloussuunnittelussa, on yksi käytännön hyödyllisimmistä asioista, jonka voit tietää taloudesta.

Kuinka inflaatiota mitataan

Hallitukset mittaavat inflaatiota käyttämällä hintaindeksiä – tavara- ja palvelukoria, joka edustaa tyypillistä kulutusta. Tämän korin hintaa seurataan ajan myötä.

UK: kuluttajahintaindeksi (CPI) Kansallinen tilastovirasto (ONS) tutkii kuukausittain noin 700 tavaran ja palvelun hintoja painotettuna kotitalouksien tyypillisillä kuluilla. Asumiskustannukset eivät sisälly CPI:hen, mutta ne sisältyvät CPIH:hen (CPI sisältää omistusasujien asumisen).

UK: Vähittäismyyntihintaindeksi (RPI) Vanhempi mitta, korkeampi kuin CPI, koska se käyttää eri kaavaa ja sisältää asuntolainakorot. Käytetään indeksikorotuksiin, junalipun korotuksiin ja opintolainojen korkoihin (suunnitelma 1).

USA: kuluttajahintaindeksi (CPI-U) Tuottaja Bureau of Labor Statistics. Luokat ovat ruoka, asuminen, vaatteet, kuljetus, sairaanhoito, virkistys ja koulutus.

Inflaatiokaava

Inflation rate = ((CPI this year − CPI last year) / CPI last year) × 100

Esimerkki: CPI oli 128,4 viime vuonna ja 131,7 tänä vuonna.

Inflation = ((131.7 − 128.4) / 128.4) × 100 = (3.3 / 128.4) × 100 = 2.57%

Mitä inflaatio tekee rahalle

Yksinkertainen mutta tärkeä laskelma: kuinka paljon £ X ostaa Y vuodessa, jos inflaatio on keskimäärin Z %?

Future value (in today's money) = Current value / (1 + inflation rate)^years

Esimerkki: Sinulla on 50 000 puntaa säästötilillä, jolle maksetaan 2 % korkoa. Inflaatio on 3 prosenttia. 10 vuodessa:

Nimellisarvo (mitä tili näyttää): 50 000 £ × (1,02)^10 = 60 950 £ Todellinen arvo (ostovoima nykyrahassa): 60 950 £ / (1,03)^10 = 45 340 £

Tilin kasvusta huolimatta olet itse asiassa menettänyt ostovoimaa – rahallasi ostetaan vähemmän kuin 10 vuotta sitten. Tämä on käteisen hallussapidon hiljainen hinta, kun inflaatio ylittää korkoja.

70:n sääntö

Nopea mielikuva: jaa 70 inflaatiolla arvioidaksesi, kuinka monta vuotta kestää hintojen kaksinkertaistumiseen.

3,5 %:n inflaatiolla: 70 / 3,5 = 20 vuotta, jotta hinnat kaksinkertaistuivat. 7 %:n inflaatiolla: 70/7 = 10 vuotta, jotta hinnat kaksinkertaistuivat. 2 %:n inflaatiolla: 70/2 = 35 vuotta, jotta hinnat kaksinkertaistuivat.

Todellinen vs nimellinen tuotto

Nimellinen tuotto: Prosentuaalinen voitto paperilla ennen inflaatiota. Todellinen tuotto: Mitä todella sait ostovoimana.

Real return ≈ Nominal return − Inflation rate

Tarkemmin (Fisher-yhtälö):

(1 + real) = (1 + nominal) / (1 + inflation)

Esimerkki: Sijoitus tuotto 8 % nimellisarvosta. Inflaatio on 3 prosenttia.

Likimääräinen reaalinen tuotto: 8 % − 3 % = 5 % Tarkka reaalituotto: (1,08 / 1,03) − 1 = 4,85 %

Kaikki pitkän aikavälin sijoitustavoitteet tulee ilmaista reaalisesti – nimellisluku on harhaanjohtava, koska se ei ota huomioon sitä, mitä rahalla todella ostetaan.

Inflaation tyypit

Kysyntä-inflaatio: Liian paljon rahaa jahtaa liian vähän tavaroita. Esiintyy suhdanteiden, elvytyskausien tai tarjontahäiriöiden aikana. COVID-aikakauden inflaatiolla oli merkittäviä julkisten menojen kysyntävetotekijöitä.

Kustannusinflaatio: Nousevat tuotantokustannukset (energia, palkat, raaka-aineet) siirtyvät kuluttajille. Vuosien 2021–2023 energian hintapiikki vaikutti kustannusten inflaatioon kaikkialla Euroopassa.

Sisäänrakennettu (palkka-hinta-inflaatio): Työntekijät vaativat korkeampia palkkoja pysyäkseen hintojen nousun mukana; yritykset nostavat hintoja kattaakseen korkeammat palkat. Voi tulla itseään vahvistavaksi (palkka-hintakierre).

Rahan inflaatio: Syynä rahan määrän liiallinen kasvu. Rahan määräteoria: enemmän rahaa jahtaa samoja tavaroita = korkeammat hinnat.

Kuinka keskuspankit hallitsevat inflaatiota

Englannin keskuspankki ja Yhdysvaltain keskuspankki käyttävät ensisijaisesti korkoja inflaation hallintaan.

Korkojen nostaminen: Tekee lainaamisesta kalliimpaa, mikä vähentää kuluttajien kulutusta ja yritysten investointeja. Hidastaa taloutta ja viilentää inflaatiota. Tekee myös säästämisen houkuttelevamman ja vetää rahaa pois liikkeestä.

Alentaa korkoja: Stimuloi lainaamista ja kuluttamista, mikä on hyödyllistä, kun inflaatio on liian alhainen tai taantuma uhkaa.

Ison-Britannian inflaatiotavoite on 2 % (CPI). Fed tavoittelee 2 % (PCE). Jatkuva poikkeama tavoitteesta laukaisee poliittisia vastauksia.

Suojaa itsesi inflaatiolta

Sijoita mieluummin kuin pidä käteistä: Osakkeet ovat historiallisesti tuottaneet 5–7 % reaaliarvoa (inflaation jälkeen) pitkien ajanjaksojen aikana. Matalakorkoisilla tileillä oleva käteinen menettää todellista arvoa tasaisesti.

Indeksisidonnaiset sijoitukset: Ison-Britannian indeksisidonnaiset Gilts ja US TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) mukauttavat pääoma- ja korkomaksuja inflaatiolla.

Kiinteistö: Historiallisesti seuraa tai päihittää inflaatiota pitkiä aikoja, vaikka tapahtumakustannukset ovat korkeat ja maksuvalmius.

Eläkemaksut: Suurin osa työeläkkeistä sijoitetaan kasvuvaroihin. Eläketulot voivat myös nousta eläkkeellä inflaation myötä – tarkista, tarjoaako järjestelmäsi indeksointia.

Vältä pitkäaikaista kiinteäkorkoista lainaa muille: 30 vuoden kiinteä asuntolaina on hyvä lainanottajalle korkean inflaation aikana – he maksavat takaisin halvemmalla tulevaisuuden rahalla. Lainanantaja saa vähemmän todellista arvoa ajan myötä.

Käytä inflaatiolaskuriamme nähdäksesi kuinka ostovoima muuttuu ajan myötä ja minkä arvoinen historiallinen rahasumma on nykypäivänä.