What is Tax-Equivalent Yield?
▾
કર-સમકક્ષ ઉપજ (TEY) એ એક એવી ગણતરી છે જે રોકાણકારોને કર-મુક્ત રોકાણો (જેમ કે મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ) ના કરપાત્ર રોકાણો (જેમ કે કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ અથવા ટ્રેઝરી સિક્યોરિટીઝ) સાથે કર પછીના વળતરની તુલના કરવાની મંજૂરી આપે છે. કારણ કે મ્યુનિસિપલ બોન્ડના વ્યાજને સામાન્ય રીતે ફેડરલ આવકવેરામાંથી મુક્તિ આપવામાં આવે છે — અને ઘણી વખત રાજ્યના રોકાણકારોને રાજ્ય અને સ્થાનિક કરમાંથી મુક્તિ આપવામાં આવે છે — તેમની નજીવી ઉપજને ગોઠવણ વિના કરપાત્ર બોન્ડની ઉપજ સાથે સીધી સરખામણી કરી શકાતી નથી. કર-સમકક્ષ ઉપજ કરમુક્તિ ઉપજને તેના કરપાત્ર સમકક્ષમાં રૂપાંતરિત કરે છે જેથી કરીને વિવિધ કર કૌંસમાં રોકાણકારો નક્કી કરી શકે કે કયું રોકાણ ખરેખર કર પછી તેમના ખિસ્સામાં વધુ નાણાં છોડે છે. સૂત્ર સીધું છે: TEY = કર-મુક્તિ ઉપજ / (1 − માર્જિનલ ટેક્સ રેટ). ઉદાહરણ તરીકે, જો મ્યુનિસિપલ બોન્ડ યીલ્ડ 3.5% અને રોકાણકારનો ફેડરલ માર્જિનલ ટેક્સ રેટ 37% છે, તો ટેક્સ-સમકક્ષ યીલ્ડ 3.5% / (1 − 0.37) = 5.56% છે. આનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારે 3.5% મ્યુનિસિપલ બોન્ડના કર પછીના વળતર સાથે મેળ કરવા માટે ઓછામાં ઓછા 5.56% ઉપજ આપતા કરપાત્ર બોન્ડ શોધવાની જરૂર પડશે. ગણતરીમાં મોટાભાગે કરવેરાના બહુવિધ સ્તરોનો સમાવેશ થવો જોઈએ. ફેડરલ ટેક્સ-મુક્તિની આવક હજુ પણ રાજ્યના આવકવેરાને આધીન હોઈ શકે છે (સિવાય કે બોન્ડ રોકાણકારના ગૃહ રાજ્યમાંથી હોય). ઉચ્ચ-આવકવાળા રોકાણકારો (ચોક્કસ થ્રેશોલ્ડથી ઉપરની સુધારેલી એડજસ્ટેડ ગ્રોસ આવક સાથે) પણ કરપાત્ર રોકાણ આવક પર 3.8% નેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઇન્કમ ટેક્સ (NIIT) ને આધીન છે. તમામ લાગુ પડતા કર સ્તરો સહિત TEY ગણતરી માટે વધુ સચોટ સંયુક્ત સીમાંત કર દર આપે છે. ઉચ્ચ કર કૌંસમાં રોકાણકારો માટે મ્યુનિસિપલ બોન્ડ સૌથી વધુ આકર્ષક છે કારણ કે 12% ચૂકવનાર વ્યક્તિ કરતાં 37% ચૂકવનારને કર મુક્તિ વધુ મૂલ્યવાન છે. વાસ્તવમાં, નીચા ટેક્સ બ્રેકેટમાં રોકાણકારો માટે, કરપાત્ર બોન્ડ ઘણીવાર મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ કરતાં વધુ સારી કર પછીની ઉપજ પ્રદાન કરે છે, તેથી જ છૂટક રોકાણકારોએ મુનિ બોન્ડ ખરીદતા પહેલા હંમેશા TEY ની ગણતરી કરવી જોઈએ. વૈકલ્પિક લઘુત્તમ કર (AMT) વિશ્લેષણને જટિલ બનાવે છે: અમુક ખાનગી પ્રવૃત્તિ મ્યુનિસિપલ બોન્ડ એએમટીને આધીન છે, જે અસરગ્રસ્ત રોકાણકારો માટે તેમની અસરકારક કર મુક્તિ ઘટાડે છે. ટ્રેઝરી બોન્ડને રાજ્ય અને સ્થાનિક કરમાંથી મુક્તિ આપવામાં આવે છે, જે આંશિક કર લાભ પ્રદાન કરે છે જે TEY-શૈલીના વિશ્લેષણનો ઉપયોગ કરીને પણ માપી શકાય છે.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
સૂત્ર
▾
TEY = કર-મુક્તિ ઉપજ / (1 − સંયુક્ત સીમાંત કર દર)
કર પછીની ઉપજ (કરપાત્ર) = કરપાત્ર ઉપજ × (1 − સંયુક્ત સીમાંત કર દર)
બ્રેક-ઇવન મુની ઉપજ = કરપાત્ર ઉપજ × (1 − કર દર)Variable Legend
▾
| પ્રતીક | નામ | એકમ | વર્ણન |
|---|---|---|---|
| TEY | કર-સમાન ઉપજ | % | કરપાત્ર ઉપજ જે રોકાણકારના કર દરે કર-મુક્તિ ઉપજ જેવું જ કર પછીનું વળતર પૂરું પાડે છે. |
| TMY | કરમુક્તિ ઉપજ | % | કરમુક્તિના રોકાણની નજીવી વાર્ષિક ઉપજ, જેમ કે મ્યુનિસિપલ બોન્ડનો કૂપન રેટ અથવા YTM. |
| t | સીમાંત કર દર | % | સામેલ આવકના પ્રકાર પર રોકાણકારનો સંયુક્ત સીમાંત કર દર (ફેડરલ + રાજ્ય + NIIT જો લાગુ હોય તો). |
| ATY | કર પછીની ઉપજ | % | કર પછી કરપાત્ર રોકાણની અસરકારક ઉપજ: ATY = કરપાત્ર ઉપજ × (1 − t). સરખામણી માટે વપરાય છે. |
| NIIT | ચોખ્ખું રોકાણ આવકવેરો | % | વધુ કમાણી કરનારાઓ માટે ચોખ્ખી રોકાણ આવક પર વધારાનો 3.8% ટેક્સ (2024 માટે $200K સિંગલ / $250K સંયુક્તથી વધુનો MAGI). |
How to Tax-Equivalent Yield
▾
- 1રોકાણકારનો ફેડરલ સીમાંત આવકવેરા દર (10%, 12%, 22%, 24%, 32%, 35% અથવા 2024 માટે 37%) નક્કી કરો.
- 2લાગુ રાજ્ય આવકવેરા દર ઉમેરો (જો બોન્ડ રોકાણકારના ગૃહ રાજ્યમાંથી ન હોય; હોમ-સ્ટેટ બોન્ડ્સ ડબલ-મુક્તિ હોઈ શકે છે).
- 3જો રોકાણકારની MAGI લાગુ થ્રેશોલ્ડ ($200,000 સિંગલ, $250,000 સંયુક્ત) કરતાં વધી જાય તો 3.8% ચોખ્ખો રોકાણ આવકવેરો ઉમેરો.
- 4સંયુક્ત સીમાંત કર દરની ગણતરી કરો: t_combined = t_federal + t_state + t_NIIT (જો લાગુ હોય તો).
- 5TEY ની ગણતરી કરો: TEY = મુનિ ઉપજ / (1 − t_combined). આ મુનિ બોન્ડના કર પછીના રિટર્ન સાથે મેળ કરવા માટે જરૂરી કરપાત્ર ઉપજ છે.
- 6ઉપલબ્ધ કરપાત્ર બોન્ડ યીલ્ડ્સ (કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ, ટ્રેઝરી) સાથે સમાન પરિપક્વતા અને ક્રેડિટ ગુણવત્તાની TEY ની તુલના કરો.
- 7જો TEY > ઉપલબ્ધ કરપાત્ર ઉપજ હોય, તો મુનિ બોન્ડ વધુ આકર્ષક છે; જો TEY < કરપાત્ર ઉપજ હોય, તો કરપાત્ર બોન્ડ કર પછીના વળતર પર જીતે છે.
Worked Examples
▾
કેલિફોર્નિયા મ્યુનિ બોન્ડ ટ્રિપલ-મુક્તિ છે (ફેડરલ+સ્ટેટ+લોકલ)
સંયુક્ત દર = 37% + 13.3% + 3.8% = 54.1% (નોંધ: NIIT કરપાત્ર આવક પર લાગુ થાય છે, મુનિને નહીં; કેલિફોર્નિયામાં રાજ્યના મ્યુનિ માટે, બચત ફેડરલ + રાજ્ય માત્ર = 50.3% છે, TEY = 4.0% / (1)−5% = 0.5). સરખામણી કરપાત્ર કોર્પોરેટ બોન્ડ માટે, તે કર પછીના ધોરણે 4.0% કેલિફોર્નિયા મ્યુનિને હરાવવા માટે 8.05% થી વધુ ઉપજ આપવો જોઈએ - એક ખૂબ જ ઊંચી અવરોધ. આ સમજાવે છે કે શા માટે ઉચ્ચ આવક ધરાવતા કેલિફોર્નિયાના રહેવાસીઓ કેલિફોર્નિયા મ્યુનિસિપલ બોન્ડના મોટા ખરીદદારો છે.
જો કરપાત્ર બોન્ડ 4.10% થી વધુ ઉપજ આપે તો જ મ્યુનિ.
સંયુક્ત દર = 22% + 0% = 22%. TEY = 3.2% / (1 − 0.22) = 4.10%. જો તુલનાત્મક ગુણવત્તાના 5-વર્ષના કોર્પોરેટ બોન્ડ 4.5% ઉપજ આપે છે, તો કરપાત્ર બોન્ડ વધુ સારું છે: કર પછીની ઉપજ = 4.5% × (1 − 0.22) = 3.51% > 3.2% મુનિ ઉપજ. પરંતુ જો કોર્પોરેટ યીલ્ડ 3.8% હોય, તો મુનિ જીતે છે: 3.8% × 0.78 = 2.96% <3.2%. 22% ફેડરલ દરે કોઈ રાજ્ય કર વગર, મ્યુનિસનો ફાયદો સાધારણ છે અને સાવચેતીપૂર્વક સરખામણી કરવાની જરૂર છે.
ટ્રેઝરી રાજ્ય-કર-મુક્તિ છે, મ્યુનિસ સંઘીય-કર-મુક્તિ છે
ટ્રેઝરી માટે (રાજ્યના કરમાંથી મુક્તિ): કર પછીની ઉપજ = 4.5% × (1 − 0.32) = 3.06%. મ્યુનિસિપલ બોન્ડ માટે (ફેડરલ ટેક્સમાંથી મુક્તિ પરંતુ જો રાજ્યની બહાર હોય તો રાજ્યના કરને આધીન હોઈ શકે છે): જો રાજ્યમાં હોય, તો પછી ટેક્સ = 3.3%; જો રાજ્યની બહાર હોય, તો કર પછી = 3.3% × (1 − 0.06) = 3.10%. કોઈપણ રીતે, 3.3% પર રાજ્યમાં મ્યુનિ. ટ્રેઝરીના 3.06% પછીના કરને પાછળ રાખે છે. આ પૃથ્થકરણ દર્શાવે છે કે કેવી રીતે ટ્રેઝરી વિ. મુનિની સરખામણીએ દરેક સિક્યોરિટીની ચોક્કસ કર સારવાર માટે જવાબદાર હોવા જોઈએ.
પ્રાઈવેટ એક્ટિવિટી બોન્ડ એએમટી હેઠળ કેટલીક છૂટ ગુમાવે છે
પ્રાઇવેટ એક્ટિવિટી બોન્ડ્સ (એરપોર્ટ, હાઉસિંગ, સ્પોર્ટ્સ સ્ટેડિયમને ફંડ આપવા માટે જારી કરાયેલ) ફેડરલ એએમટીને આધીન છે. 28% અસરકારક દરે AMT ચૂકવતા રોકાણકાર માટે, કર-સમકક્ષ ઉપજ = 4.5% / (1 − 0.28) = 6.25%. AMTને ધ્યાનમાં લીધા વિના, TEY = 4.5% / (1 − 0.35) = 6.92% — 67 બેસિસ પોઈન્ટ્સ દ્વારા લાભને વધારે છે. AMT-વિષયના રોકાણકારોએ સરકારી હેતુના મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ (શાળાઓ, રસ્તાઓ, સામાન્ય સરકાર) પસંદ કરવા જોઈએ જે AMT ને આધીન નથી.
Real-World Applications
▾
મ્યુનિ અને કરપાત્ર બોન્ડ્સ વચ્ચે વ્યક્તિગત રોકાણકાર પોર્ટફોલિયો ફાળવણી, વ્યવસાયિક અને વિશ્લેષણાત્મક સંદર્ભોમાં કર સમકક્ષ ઉપજ માટે એક મહત્વપૂર્ણ એપ્લિકેશન વિસ્તારનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે જ્યાં ચોક્કસ કર સમકક્ષ ઉપજની ગણતરીઓ જાણકાર નિર્ણય લેવા, વ્યૂહાત્મક આયોજન અને પ્રદર્શન ઑપ્ટિમાઇઝેશનને સીધું સમર્થન આપે છે.
ઉચ્ચ નેટ-વર્થ ક્લાયન્ટ્સ માટે નાણાકીય સલાહકાર યોગ્યતા વિશ્લેષણ, વ્યાવસાયિક અને વિશ્લેષણાત્મક સંદર્ભોમાં કર સમકક્ષ ઉપજ માટે એક મહત્વપૂર્ણ એપ્લિકેશન ક્ષેત્રનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે જ્યાં ચોક્કસ કર સમકક્ષ ઉપજની ગણતરીઓ જાણકાર નિર્ણય લેવા, વ્યૂહાત્મક આયોજન અને પ્રદર્શન ઑપ્ટિમાઇઝેશનને સીધું સમર્થન આપે છે.
રાજ્ય અને સ્થાનિક સરકાર ઉધાર ખર્ચ વિશ્લેષણ, વ્યવસાયિક અને વિશ્લેષણાત્મક સંદર્ભોમાં કર સમકક્ષ ઉપજ માટે એક મહત્વપૂર્ણ એપ્લિકેશન ક્ષેત્રનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે જ્યાં ચોક્કસ કર સમકક્ષ ઉપજની ગણતરીઓ જાણકાર નિર્ણય લેવા, વ્યૂહાત્મક આયોજન અને પ્રદર્શન ઑપ્ટિમાઇઝેશનને સીધું સમર્થન આપે છે.
વીમા કંપની નિશ્ચિત આવક પોર્ટફોલિયો ઓપ્ટિમાઇઝેશન, વ્યવસાયિક અને વિશ્લેષણાત્મક સંદર્ભોમાં કર સમકક્ષ ઉપજ માટે એક મહત્વપૂર્ણ એપ્લિકેશન વિસ્તારનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે જ્યાં ચોક્કસ કર સમકક્ષ ઉપજની ગણતરીઓ જાણકાર નિર્ણય લેવા, વ્યૂહાત્મક આયોજન અને પ્રદર્શન ઑપ્ટિમાઇઝેશનને સીધું સમર્થન આપે છે.
નિવૃત્ત લોકો માટે એસ્ટેટ પ્લાનિંગ અને કર-કાર્યક્ષમ આવક જનરેશન, વ્યવસાયિક અને વિશ્લેષણાત્મક સંદર્ભોમાં કર સમકક્ષ ઉપજ માટે એક મહત્વપૂર્ણ એપ્લિકેશન ક્ષેત્રનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે જ્યાં ચોક્કસ કર સમકક્ષ ઉપજની ગણતરીઓ જાણકાર નિર્ણય લેવા, વ્યૂહાત્મક આયોજન અને પ્રદર્શન ઑપ્ટિમાઇઝેશનને સીધું સમર્થન આપે છે.
Special Cases
▾
જ્યારે કર સમકક્ષ ઉપજ ઇનપુટ મૂલ્યો શૂન્ય સુધી પહોંચે છે અથવા માં નકારાત્મક બની જાય છે
જ્યારે કર સમકક્ષ ઉપજ ઇનપુટ મૂલ્યો શૂન્યની નજીક આવે છે અથવા કર સમકક્ષ ઉપજમાં નકારાત્મક બને છે, ત્યારે ગાણિતિક વર્તન નોંધપાત્ર રીતે બદલાય છે. શૂન્ય મૂલ્યો શૂન્ય-બાય-શૂન્ય ભૂલો અથવા તુચ્છ રીતે શૂન્ય પરિણામોનું કારણ બની શકે છે, જ્યારે નકારાત્મક ઇનપુટ કર સમકક્ષ ઉપજ સંદર્ભોમાં ગાણિતિક રીતે માન્ય પરંતુ વ્યવહારિક રીતે અર્થહીન આઉટપુટ આપી શકે છે. વ્યવસાયિક વપરાશકર્તાઓએ માન્ય કરવું જોઈએ કે પરિણામોનું અર્થઘટન કરતા પહેલા તમામ ઇનપુટ્સ ભૌતિક અથવા નાણાકીય રીતે અર્થપૂર્ણ શ્રેણીમાં આવે છે. નકારાત્મક અથવા શૂન્ય મૂલ્યો ઘણીવાર ડેટા એન્ટ્રી ભૂલો અથવા અસાધારણ કર સમકક્ષ ઉપજ સંજોગોને અલગ વિશ્લેષણાત્મક સારવારની જરૂર સૂચવે છે.
{'કેસ': 'કોર્પોરેટ રોકાણકારો', 'સ્પષ્ટીકરણ': 'કોર્પોરેશનો મ્યુનિ.ના વ્યાજ પર ફેડરલ ટેક્સ ચૂકવે છે (મુક્તિ ફક્ત વ્યક્તિઓ અને અમુક અન્ય બિન-કોર્પોરેટ એન્ટિટીને જ લાગુ પડે છે), મ્યુનિસિપલ બોન્ડ કોર્પોરેશનો માટે સામાન્ય રીતે બિનઆકર્ષક બનાવે છે. બેંકો અને વીમા કંપનીઓ, જે ઉચ્ચ અસરકારક કર દરો અને ચોક્કસ નિયમનકારી મૂડી લાભો ધરાવે છે, તે પ્રાથમિક સંસ્થાકીય મ્યુનિ ખરીદદારો છે.'}
વ્યક્તિગત બોન્ડ્સ', 'સ્પષ્ટીકરણ': 'મ્યુનિ બોન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને ઇટીએફ શેરધારકોને કરમુક્ત આવકમાંથી પસાર થાય છે, પરંતુ ફંડમાંથી મૂડી લાભનું વિતરણ કરપાત્ર છે. ટેક્સ-વિલંબિત એકાઉન્ટ્સ (IRA, 401k) માં રોકાણકારો માટે, મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ કોઈ લાભ આપતા નથી — આવક પહેલેથી જ કર-આશ્રિત છે, અને ઓછી ઉપજ શુદ્ધ ખર્ચનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.'}
ટેક્સ બ્રેકેટ (2024) દ્વારા 4.0% મ્યુનિસિપલ બોન્ડ માટે કર-સમાન ઉપજ
▾
| ફેડરલ કૌંસ | ફેડરલ દર | રાજ્ય દર (અંદાજે) | સંયુક્ત દર | TEY |
|---|---|---|---|---|
| 10% | 10% | 3% | 13% | 4.60% |
| 22% | 22% | 5% | 27% | 5.48% |
| 24% | 24% | 6% | 30% | 5.71% |
| 32% | 32% | 7% | 39% | 6.56% |
| 35% | 35% | 9% | 44% | 7.14% |
| 37% | 37% | 10% | 47% | 7.55% |
| 37% + NIIT | 37% | 10% | 50.8% | 8.13% |
Frequently Asked Questions
▾
શા માટે મ્યુનિસિપલ બોન્ડ સામાન્ય રીતે કોર્પોરેટ બોન્ડ કરતાં ઓછી નજીવી ઉપજ આપે છે?
મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ ઓછી નજીવી ઉપજ ઓફર કરે છે કારણ કે તેમનું વ્યાજ સંઘીય રીતે કરમુક્તિ છે, જે તેમને સમાન કરપાત્ર બોન્ડ કરતાં કરપાત્ર રોકાણકારો માટે આંતરિક રીતે વધુ મૂલ્યવાન બનાવે છે. બજાર કિંમતો આ કર લાભને મ્યુનિ યીલ્ડમાં મૂકે છે: રોકાણકારો કરપાત્ર વિકલ્પો સાથે સ્પર્ધાત્મક ન થાય ત્યાં સુધી મુનિની કિંમતો (ઉપજમાં ઘટાડો) કરે છે. મ્યુનિ-ટુ-ટ્રેઝરી યીલ્ડ રેશિયો (મ્યુનિ યીલ્ડ / સમાન પરિપક્વતાની ટ્રેઝરી યીલ્ડ) સામાન્ય રીતે 75%–95% સુધીની હોય છે, જે કર મુક્તિના મૂલ્યને પ્રતિબિંબિત કરે છે. ઉચ્ચ કર દરો અથવા ઉચ્ચ આવક ધરાવતા રોકાણકારોની મજબૂત માંગના સમયગાળા દરમિયાન, ગુણોત્તર 75% ની નજીક આવે છે; બજાર તણાવ અથવા કર કાયદાની અનિશ્ચિતતા દરમિયાન, ગુણોત્તર વધે છે.
ચોખ્ખો રોકાણ આવકવેરો શું છે અને તે કોણ ચૂકવે છે?
નેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઇન્કમ ટેક્સ (NIIT) એ કરદાતાઓ માટે ચોખ્ખી રોકાણ આવક પર 3.8% વધારાનો ટેક્સ છે જેમની સંશોધિત એડજસ્ટેડ ગ્રોસ ઇન્કમ (MAGI) $200,000 (સિંગલ ફાઇલર્સ) અથવા $250,000 (સંયુક્ત રીતે પરિણીત ફાઇલિંગ) કરતાં વધી જાય છે. NIIT ને આધીન રોકાણની આવકમાં વ્યાજ, ડિવિડન્ડ, મૂડી લાભ, ભાડાની આવક અને નિષ્ક્રિય વ્યવસાય આવકનો સમાવેશ થાય છે. મ્યુનિસિપલ બોન્ડ વ્યાજ NIIT ને આધીન નથી, જે ઉચ્ચ આવક ધરાવતા રોકાણકારો માટે અન્ય કર લાભ છે. આનો અર્થ એ છે કે ઊંચી કમાણી કરનારાઓએ TEY ની ગણતરી કરતી વખતે તેમના સંયુક્ત માર્જિનલ રેટમાં 3.8% ઉમેરવું જોઈએ, જે કરપાત્ર બોન્ડ્સે દૂર કરવું જોઈએ તે અવરોધને વધુ વધારવો જોઈએ.
શું તમામ મ્યુનિસિપલ બોન્ડ સંઘીય રીતે કરમુક્ત છે?
મોટાભાગના, પરંતુ તમામ નહીં, મ્યુનિસિપલ બોન્ડ ફેડરલ ટેક્સ-મુક્તિ છે. સરકારી હેતુના બોન્ડ્સ - શાળાઓ, રસ્તાઓ, પાણીની વ્યવસ્થા અને સામાન્ય સરકારી કામગીરી માટે ભંડોળ માટે જારી કરવામાં આવે છે - સંપૂર્ણપણે ફેડરલ ટેક્સ-મુક્તિ છે. પ્રાઈવેટ એક્ટિવિટી બોન્ડ્સ (PABs), જે પ્રાઈવેટ એન્ટિટીઝ (એરપોર્ટ, હાઉસિંગ, કન્વેન્શન સેન્ટર્સ) ને ફાયદો પહોંચાડતી પ્રવૃત્તિઓને ભંડોળ આપવા માટે જારી કરવામાં આવે છે, તે વૈકલ્પિક લઘુત્તમ કરને આધીન હોઈ શકે છે. અમેરિકન રિકવરી એન્ડ રિઇન્વેસ્ટમેન્ટ એક્ટ હેઠળ 2009-2010 દરમિયાન જારી કરાયેલ બિલ્ડ અમેરિકા બોન્ડ્સ (BABs), ઇશ્યુઅર્સને સબસિડી સાથે કરપાત્ર ફેડરલ બોન્ડ્સ છે. ખરીદી કરતા પહેલા હંમેશા ટેક્સ સ્ટેટસ કન્ફર્મ કરો.
શું રહેઠાણની સ્થિતિ મ્યુનિસિપલ બોન્ડના આકર્ષણને અસર કરે છે?
હા, નોંધપાત્ર રીતે. મ્યુનિસિપલ બોન્ડ વ્યાજ સામાન્ય રીતે તમામ ધારકો માટે ફેડરલ આવકવેરામાંથી મુક્તિ આપવામાં આવે છે. જો કે, રાજ્ય કરની સારવાર બોન્ડના જારીકર્તા પર આધાર રાખે છે: મોટાભાગના રાજ્યો રાજ્યની આવકવેરા (અને કેટલીકવાર સ્થાનિક કર)માંથી તે રાજ્યમાં જારી કરાયેલા બોન્ડ્સમાંથી વ્યાજ મુક્તિ આપે છે. રાજ્યની બહારના બોન્ડ્સનું વ્યાજ સામાન્ય રીતે રાજ્ય સ્તરે કરપાત્ર છે. ઉચ્ચ ટેક્સવાળા રાજ્યો (કેલિફોર્નિયા, ન્યુ યોર્ક, ન્યુ જર્સી) માં રોકાણકારો માટે, રાજ્યમાં મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ ટ્રિપલ ટેક્સ મુક્તિ (ફેડરલ, રાજ્ય અને ઘણીવાર સ્થાનિક) ઓફર કરે છે, જે રાજ્યની બહારના બોન્ડ્સ અથવા કરપાત્ર વિકલ્પોની તુલનામાં નાટકીય રીતે તેમના TEY માં વધારો કરે છે.
કયા ટેક્સ બ્રેકેટ પર મ્યુનિસિપલ બોન્ડ ખરીદવાનો અર્થ છે?
બ્રેક-ઇવન ટેક્સ રેટ મ્યુનિસ અને તુલનાત્મક કરપાત્ર બોન્ડ્સ વચ્ચેના સ્પ્રેડ ઉપજ પર આધારિત છે. અંગૂઠાનો ખરબચડો નિયમ: 32% ફેડરલ કૌંસ અને તેનાથી ઉપરના રોકાણકારો (રાજ્યના કર વધુ ઉમેરવા સાથે) સામાન્ય રીતે મ્યુનિસિપલ બોન્ડ દ્વારા સારી રીતે સેવા આપે છે. વર્તમાન મ્યુનિ-ટુ-ટ્રેઝરી રેશિયો, રાજ્યના કર દરો અને ઉપલબ્ધ ઉપજના આધારે 22% કૌંસમાં રહેલા લોકોને ફાયદો થઈ શકે છે કે નહીં. 10-12% કૌંસમાં રોકાણકારોએ લગભગ હંમેશા કરપાત્ર બોન્ડને પ્રાધાન્ય આપવું જોઈએ, કારણ કે મ્યુનિ યીલ્ડ ડિસ્કાઉન્ટ નીચા દરે સાધારણ કર બચતને વટાવે છે. એકલા કૌંસ થ્રેશોલ્ડ પર આધાર રાખવાને બદલે હંમેશા ચોક્કસ TEY ની ગણતરી કરો.
અલગ-અલગ પાકતી મુદત સાથે કર-સમકક્ષ ઉપજ કેવી રીતે બદલાય છે?
મ્યુનિસ અને કરપાત્ર બોન્ડ્સ વચ્ચેની ઉપજનો તફાવત સમગ્ર પરિપક્વતા સ્પેક્ટ્રમમાં બદલાય છે. સામાન્ય રીતે, મ્યુનિ યીલ્ડ ટૂંકી પાકતી મુદત (1-5 વર્ષ) કરતાં લાંબી પરિપક્વતા (10-30 વર્ષ) પર ટ્રેઝરી સાથે વધુ સ્પર્ધાત્મક હોય છે, કારણ કે સંસ્થાકીય ખરીદદારો (વીમા કંપનીઓ, પેન્શન ફંડ) ટૂંકા ગાળાના મ્યુનિ બજારોમાં પ્રભુત્વ ધરાવે છે અને વ્યક્તિગત રિટેલ રોકાણકારો કરતાં અલગ ટેક્સ પ્રોફાઇલ ધરાવે છે. મુનિ-ટુ-ટ્રેઝરી ગુણોત્તર ઘણીવાર ઉપજ વળાંકમાં બદલાય છે, તેથી ટ્રેઝરી સંબંધિત મુનિઓની આકર્ષણનું મૂલ્યાંકન વર્તમાન બજારમાં ઉપલબ્ધ ચોક્કસ મુનિ અને ટ્રેઝરી ઉપજનો ઉપયોગ કરીને પરિપક્વતા-દર-પરિપક્વતા દ્વારા કરવું જોઈએ.
શું TEY નો ઉપયોગ મ્યુનિસ ઉપરાંત અન્ય કર-લાભયુક્ત રોકાણો માટે કરી શકાય છે?
હા. TEY ખ્યાલ પ્રેફરન્શિયલ ટેક્સ ટ્રીટમેન્ટ સાથેના કોઈપણ રોકાણને લાગુ પડે છે. ઉદાહરણ તરીકે, લાયકાત ધરાવતા ડિવિડન્ડ અને લાંબા ગાળાના મૂડી લાભો પર પ્રેફરન્શિયલ રેટ (0%, 15%, અથવા 20% વત્તા 3.8% NIIT) પર કર લાદવામાં આવે છે, તેથી તેમની કર પછીની ઉપજ સમાન કર પૂર્વેના દરે સામાન્ય આવક કરતાં વધારે છે. ટ્રેઝરી બોન્ડના વ્યાજને રાજ્યના કરમાંથી મુક્તિ આપવામાં આવે છે, જે તેમને ઉચ્ચ રાજ્ય-કર અધિકારક્ષેત્રોમાં રોકાણકારો માટે કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ પર નાનો કર લાભ આપે છે. સામાન્ય સિદ્ધાંત - તમામ લાગુ કર માટે સમાયોજિત કરીને કર પછીની ઉપજની તુલના કરવી - કોઈપણ રોકાણને લાગુ પડે છે જ્યાં કરની સારવાર પ્રમાણભૂત સીમાંત દરથી અલગ હોય.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !TEY ગણતરીમાં માત્ર ફેડરલ ટેક્સ રેટનો ઉપયોગ કરવો અને રાજ્યના આવકવેરાની અવગણના કરવી.
- !મ્યુનિ.ની કરપાત્ર ઉપજ સાથે સરખામણી કરતી વખતે ઉચ્ચ આવક ધરાવતા રોકાણકારો માટે 3.8% NIIT સરચાર્જ ભૂલી જવું.
- !બધા મ્યુનિસિપલ બોન્ડ એએમટી-ફ્રી છે એમ ધારી રહ્યા છીએ — હંમેશા તપાસો કે શું બોન્ડ એ એએમટીને આધીન ખાનગી પ્રવૃત્તિ બોન્ડ છે.
- !મ્યુનિ યીલ્ડની સરખામણી ખૂબ જ અલગ ક્રેડિટ ગુણવત્તાના કોર્પોરેટ બોન્ડ સાથે કરવી — માન્ય સરખામણી માટે તુલનાત્મક ક્રેડિટ રેટિંગનો ઉપયોગ કરો.
- !ટેક્સ-વિલંબિત એકાઉન્ટ્સ (IRA, 401k) ની અંદર મુનિ બોન્ડ મૂકવા જ્યાં કર મુક્તિ કોઈ લાભ પ્રદાન કરતી નથી.
Pro Tip
તમે જે પણ મ્યુનિ બોન્ડ વિચારી રહ્યા છો તેના CUSIP માટે વિનંતી કરો અને તેને EMMA (emma.msrb.org પર ઈલેક્ટ્રોનિક મ્યુનિસિપલ માર્કેટ એક્સેસ ડેટાબેસ) સામે તપાસો જેથી સત્તાવાર જાહેરાત દસ્તાવેજોની સમીક્ષા કરો, બોન્ડની AMT સ્થિતિ ચકાસવા અને તાજેતરના વેપારના ભાવો તપાસો.
Did you know?
મ્યુનિસિપલ બોન્ડ વ્યાજ માટે ફેડરલ ટેક્સ મુક્તિ 1913 ના રેવન્યુ એક્ટની છે - તે જ કાયદો જેણે ફેડરલ આવકવેરાની સ્થાપના કરી હતી. આ મુક્તિ મૂળરૂપે આંતર-સરકારી કર પ્રતિરક્ષાના બંધારણીય સિદ્ધાંત તરીકે વાજબી હતી, જોકે સુપ્રીમ કોર્ટે 1988 (દક્ષિણ કેરોલિના વિ. બેકર) માં ચુકાદો આપ્યો હતો કે રાજ્યના બોન્ડના વ્યાજ પર ફેડરલ કરવેરા બંધારણીય હશે, જે મુક્તિને હવે સંપૂર્ણપણે કાયદાકીય નીતિની પસંદગી બનાવે છે.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Ratings & comments
સાપ્તાહિક ગણિત ટિપ્સ મેળવો
12,000+ સબ્સ્ક્રાઇબર્સ સાથે જોડાઓ કે જેઓ દર અઠવાડિયે કેલ્ક્યુલેટર ટીપ્સ મેળવે છે.