What is Maximum Drawdown Calculator?
▾
મેક્સિમમ ડ્રોડાઉન (MDD) એ પોર્ટફોલિયોના ઐતિહાસિક પીક વેલ્યુથી તેના અનુગામી સૌથી નીચા મૂલ્ય (ટ્રફ) સુધીની મહત્તમ અવલોકન કરાયેલી ખોટ છે, જે પીક વેલ્યુની ટકાવારી તરીકે દર્શાવવામાં આવે છે. તે સૌથી ખરાબ સંભવિત નુકસાનનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે જે રોકાણકારે અનુભવ્યું હોત જો તેઓએ ચોક્કસ સૌથી ખરાબ સમયે રોકાણ કર્યું હોય - ટોચ પર - અને પછીના સૌથી ખરાબ સમયે - ચાટ પર રિડીમ કર્યું હોય. પરિણામે, મહત્તમ ડ્રોડાઉન એ ઉપલબ્ધ ડાઉનસાઇડ જોખમનું સૌથી સાહજિક અને રોકાણકાર-સંબંધિત માપ માનવામાં આવે છે. પ્રમાણભૂત વિચલન અથવા વિચલનથી વિપરીત, જે વળતરના સરેરાશ વિક્ષેપને માપે છે, મહત્તમ ડ્રોડાઉન ઐતિહાસિક રેકોર્ડમાંથી સૌથી ખરાબ પરિસ્થિતિને પકડે છે. આ તે રોકાણકારો માટે ખાસ કરીને અર્થપૂર્ણ બનાવે છે જેઓ મૂડીની જાળવણી, ઉપાડના જોખમ અથવા મોટા પોર્ટફોલિયોના નુકસાનની માનસિક અને નાણાકીય અસર વિશે ચિંતિત છે. ઘણા સંસ્થાકીય રોકાણકારો તેમના રોકાણ નીતિ નિવેદનોમાં સ્પષ્ટ મહત્તમ ડ્રોડાઉન મર્યાદાને એમ્બેડ કરે છે, જો પોર્ટફોલિયો તેના ઉચ્ચ-વોટર માર્કથી નિર્દિષ્ટ ટકાવારી કરતાં વધુ ઘટે તો સંચાલકોને ફડચામાં લેવા અથવા જોખમ ઘટાડવાની જરૂર પડે છે. મહત્તમ ડ્રોડાઉનમાં ત્રણ પેટા-મેટ્રિક્સનો સમાવેશ થાય છે જે વધારાના સંદર્ભ પ્રદાન કરે છે: (1) ડ્રોડાઉન મેગ્નિટ્યુડ પોતે જ — નુકસાન કેટલું મોટું હતું; (2) ડ્રોડાઉન સમયગાળો - ટોચથી ચાટ સુધી કેટલો સમય; અને (3) પુનઃપ્રાપ્તિ સમય — પોર્ટફોલિયોને તેની અગાઉની ટોચની કિંમત પર પાછા ફરવામાં કેટલો સમય લાગ્યો. એકસાથે, આ ત્રણ પરિમાણો સંપૂર્ણ ડ્રોડાઉન અનુભવનું વર્ણન કરે છે અને રોકાણકારોને મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે કે શું તેમની પાસે વ્યૂહરચનાના સૌથી ખરાબ ઐતિહાસિક એપિસોડનો સામનો કરવાની નાણાકીય અને ભાવનાત્મક ક્ષમતા છે. મહત્તમ ડ્રોડાઉનનો ઉપયોગ વર્ચ્યુઅલ રીતે દરેક રોકાણ ડોમેનમાં થાય છે: ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયો, નિશ્ચિત આવક, હેજ ફંડ્સ, રિયલ એસ્ટેટ, ક્રિપ્ટોકરન્સી અને ખાનગી ઇક્વિટી. તે કેલ્મર રેશિયોમાં છેદ તરીકે સેવા આપે છે, મૂલ્ય-એટ-રિસ્ક વિશ્લેષણ માટે કેન્દ્રિય છે અને ડ્રોડાઉન-આધારિત જોખમ સમાનતા અને વોલેટિલિટી લક્ષ્યાંક વ્યૂહરચનાઓ પર ભાર મૂકે છે. મહત્તમ ડ્રોડાઉનને સમજવું એ જોખમ વ્યવસ્થાપન માટે પાયારૂપ છે અને તે છૂટક અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો બંને માટે આવશ્યક જ્ઞાન ગણાય છે.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
સૂત્ર
▾
MDD = (V_trough − V_peak) / V_peak × 100%
જ્યાં દરેક ચલ ફાઇનાન્સ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ડોમેનમાં ચોક્કસ માપી શકાય તેવા જથ્થાને રજૂ કરે છે. જાણીતા મૂલ્યોને બદલો અને અજાણ્યા માટે ઉકેલો. બહુ-પગલાની ગણતરીઓ માટે, પહેલા આંતરિક અભિવ્યક્તિઓનું મૂલ્યાંકન કરો, પછી કામગીરીના પ્રમાણભૂત ક્રમનો ઉપયોગ કરીને પરિણામોને જોડો.Variable Legend
▾
| પ્રતીક | નામ | એકમ | વર્ણન |
|---|---|---|---|
| MDD | મહત્તમ ડ્રોડાઉન | % | માપન સમયગાળા દરમિયાન પોર્ટફોલિયો મૂલ્યમાં સૌથી વધુ પીક-ટુ-ટ્રફ ટકાવારીની ખોટ. |
| V_peak | પીક મૂલ્ય | currency or index | અનુગામી ઘટાડા પહેલા નોંધાયેલ સૌથી વધુ પોર્ટફોલિયો મૂલ્ય — ડ્રોડાઉનનો પ્રારંભિક બિંદુ. |
| V_trough | ચાટ મૂલ્ય | currency or index | સૌથી નીચું પોર્ટફોલિયો મૂલ્ય શિખર પછી પહોંચ્યું — ડ્રોડાઉનનો અંતિમ બિંદુ. |
| T_peak | પીક તારીખ | date | કૅલેન્ડર તારીખ કે જેના પર પીક પોર્ટફોલિયો મૂલ્ય રેકોર્ડ કરવામાં આવ્યું હતું. |
| T_recovery | પુનઃપ્રાપ્તિ તારીખ | date | તે તારીખ કે જેના પર પોર્ટફોલિયો મૂલ્ય પ્રથમ પાછું આવે છે અથવા ડ્રોડાઉન પછી ટોચના મૂલ્ય કરતાં વધી જાય છે. |
| D | ડ્રોડાઉન અવધિ | days/months | ટોચની તારીખથી ચાટની તારીખ સુધીનો સમય; પુનઃપ્રાપ્તિ સમય સાથે સંયોજિત સંપૂર્ણ ડ્રોડાઉન સમયગાળો આપે છે. |
How to Maximum Drawdown Calculator
▾
- 1પોર્ટફોલિયો મૂલ્યોની સંપૂર્ણ સમય શ્રેણી મેળવો અથવા ઇચ્છિત આવર્તન પર વળતર મેળવો — ચોકસાઈ માટે દૈનિક ડેટા પસંદ કરવામાં આવે છે, જોકે માસિક ડેટા પણ સામાન્ય છે.
- 2સંચિત મૂલ્ય શ્રેણીની ગણતરી કરો જો વળતર શ્રેણીથી શરૂ થાય છે: NAV પાથ બનાવવા માટે દરેક પીરિયડ t માટે ગુણાકાર (1 + r_t) કરો.
- 3સમયના દરેક બિંદુ માટે, ચાલી રહેલ મહત્તમની ગણતરી કરો — શ્રેણીની શરૂઆતથી તે બિંદુ સુધી નોંધાયેલ સૌથી વધુ NAV મૂલ્ય. આ દરેક તારીખે 'હાઈ-વોટર માર્ક' દર્શાવે છે.
- 4દરેક સમયે ડ્રોડાઉનની ગણતરી કરો: Drawdown_t = (NAV_t − Running_Max_t) / Running_Max_t. આ દરેક બિંદુએ શૂન્ય અથવા નકારાત્મક હશે.
- 5આ ડ્રોડાઉન શ્રેણીમાં મહત્તમ ડ્રોડાઉન એ ન્યૂનતમ (સૌથી વધુ નકારાત્મક) મૂલ્ય છે: MDD = મિનિટ(ડ્રોડાઉન_t) × 100%.
- 6ટોચની તારીખને ઓળખો (જ્યારે ચાલી રહેલ મહત્તમ છેલ્લી વખત ચાટ પહેલાં હાંસલ કરવામાં આવી હતી) અને ચાટની તારીખ (જ્યારે લઘુત્તમ ડ્રોડાઉન થયું હતું). પુનઃપ્રાપ્તિ તારીખ એ છે જ્યારે NAV પ્રથમ વખત ટોચની NAV કરતાં વધી જાય.
- 7ઐતિહાસિક જોખમ અનુભવના સંપૂર્ણ ચિત્ર માટે તેની અવધિ (પીક ટુ ટ્રફ) અને પુનઃપ્રાપ્તિ સમય (નવા ઉચ્ચ સુધી) સાથે મહત્તમ ડ્રોડાઉનની જાણ કરો.
Worked Examples
▾
નવી ઊંચાઈ પર પુનઃપ્રાપ્તિ એપ્રિલ 2013 સુધી લાગી - કુલ 5.5 વર્ષ.
ઑક્ટોબર 2007માં S&P 500 લગભગ 1,565ની ટોચે પહોંચ્યું હતું અને માર્ચ 2009માં ઘટીને 683 થઈ ગયું હતું, જે 56.4%ના ઘટાડા સાથે હતું. મહામંદી યુગ પછી S&P 500માં આ સૌથી મોટો ઘટાડો છે. 2013 ની શરૂઆત સુધી અગાઉના શિખર પર પુનઃપ્રાપ્તિ થઈ હતી - જે રોકાણકારોએ ટોચ પર ખરીદી કરી હતી તેમના માટે 5 વર્ષથી વધુની ખોવાયેલી કામગીરીનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. આ ઐતિહાસિક એપિસોડ સમજાવે છે કે શા માટે મહત્તમ ડ્રોડાઉન એ એક મહત્વપૂર્ણ જોખમ માપદંડ છે: 2003-2007 ના અસ્થિરતાના આંકડા સૌમ્ય દેખાતા હતા, પરંતુ એમ્બેડેડ લેફ્ટ-ટેઇલ રિસ્ક જ્યારે તે સાકાર થયું ત્યારે વિનાશક હતું.
બિટકોઇન માટે લાક્ષણિક - તેણે તેના ઇતિહાસમાં બહુવિધ 70-85% ડ્રોડાઉનનો અનુભવ કર્યો છે.
બિટકોઈન નવેમ્બર 2021માં $68,789 ની નજીકના સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યું હતું અને નવેમ્બર 2022 સુધીમાં લગભગ $15,599 પર તૂટી પડ્યું હતું - માત્ર 12 મહિનામાં મહત્તમ 77.3% નું ડ્રોડાઉન. સંદર્ભ માટે, Bitcoin એ તેના ઇતિહાસમાં (2011, 2014, 2018, 2022) 70% કરતાં વધુ ચાર અલગ-અલગ ડ્રોડાઉનનો અનુભવ કર્યો છે. નીચા મૂળભૂત મૂલ્યાંકન એન્કર સાથે સટ્ટાકીય અસ્કયામત વર્ગોની આ અત્યંત ડ્રોડાઉન તીવ્રતા લાક્ષણિકતા છે. Bitcoin માં રોકાણકારોએ આવા ડ્રોડાઉનનો સામનો કરવા માટે મનોવૈજ્ઞાનિક અને નાણાકીય રીતે તૈયાર હોવા જોઈએ, જે MDD ને ક્રિપ્ટો પોર્ટફોલિયો આકારણી માટે સૌથી આવશ્યક જોખમ મેટ્રિક બનાવે છે.
એકસાથે ઇક્વિટી અને બોન્ડમાં ઘટાડો થવાને કારણે 60/40 માટે 2022 અસામાન્ય રીતે ગંભીર હતું.
પરંપરાગત 60% ઇક્વિટી / 40% બોન્ડ પોર્ટફોલિયો 2021 ના અંતમાં ટોચ પર પહોંચ્યો હતો અને 2022 દરમિયાન સ્ટોક્સ અને બોન્ડ્સ બંનેમાં એકસાથે ઘટાડો થયો હતો - જે ફેડરલ રિઝર્વના ઝડપી દરમાં વધારાને કારણે એક અસામાન્ય પરિણામ છે. 28.7% નો મહત્તમ ડ્રોડાઉન સામાન્ય 60/40 ડ્રોડાઉન કરતા નોંધપાત્ર રીતે મોટો હતો, જે ઐતિહાસિક રીતે 15-20% ની આસપાસ છે. આ એપિસોડે રોકાણકારોને યાદ અપાવ્યું કે બોન્ડની ફાળવણી હંમેશા વધતા વ્યાજ દરો સાથે ફુગાવાના વાતાવરણ દરમિયાન અપેક્ષિત વૈવિધ્યકરણ લાભ પ્રદાન કરતી નથી, જે વિવિધ બજાર શાસનમાં તણાવ પરીક્ષણના મહત્વને દર્શાવે છે.
COVID ક્રેશ ડ્રોડાઉન - 6 મહિનાની અંદર નવા ઉચ્ચ સ્તરે પુનઃપ્રાપ્ત.
એક રક્ષણાત્મક ડિવિડન્ડ ઇક્વિટી ફંડ કોવિડ-19 માર્કેટ ક્રેશ પહેલા ટોચે પહોંચ્યું હતું અને લગભગ એક મહિનામાં 24% ઘટ્યું હતું. જ્યારે આ મોટું દેખાય છે, તે સમાન સમયગાળામાં S&P 500 ના 34% ઘટાડા કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઓછું ગંભીર છે, જે ડિવિડન્ડ ચૂકવનારા શેરો અને ક્ષેત્રની ફાળવણીની રક્ષણાત્મક લાક્ષણિકતાઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે. વધુમાં, ફંડ 6 મહિનાની અંદર નવા ઉચ્ચ સ્તરે પુનઃપ્રાપ્ત થયું - વ્યાપક બજાર માટે 2008-2013 ની પુનઃપ્રાપ્તિના એક ક્વાર્ટર કરતા ઓછો રિકવરી સમય. સાચા નુકસાનના જોખમના અનુભવનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે એમડીડીની તીવ્રતા અને પુનઃપ્રાપ્તિ સમય બંનેની સરખામણી કરવી જરૂરી છે.
Real-World Applications
▾
ફાઇનાન્સ અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાં પ્રોફેશનલ્સ ગણતરીઓ ચકાસવા, અંકગણિતની ભૂલો ઘટાડવા અને અનુપાલન હેતુઓ માટે સહકર્મીઓ, ગ્રાહકો અથવા નિયમનકારી સંસ્થાઓ સાથે દસ્તાવેજીકૃત, ઓડિટ અને શેર કરી શકાય તેવા સુસંગત પરિણામો ઉત્પન્ન કરવા માટે તેમના પ્રમાણભૂત વિશ્લેષણાત્મક કાર્યપ્રવાહના ભાગ રૂપે મેક્સ ડ્રોડાઉનનો ઉપયોગ કરે છે.
યુનિવર્સિટીના પ્રોફેસરો અને પ્રશિક્ષકો કોર્સ સામગ્રી, હોમવર્ક સોંપણીઓ અને પરીક્ષાની તૈયારીના સંસાધનોમાં મેક્સ ડ્રોડાઉનનો સમાવેશ કરે છે, જે વિદ્યાર્થીઓને મેન્યુઅલ ગણતરીઓ તપાસવા, ઇનપુટ-આઉટપુટ સંબંધો વિશે અંતર્જ્ઞાન બનાવવા અને અંકગણિતને બદલે વૈચારિક સમજણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની મંજૂરી આપે છે.
કન્સલ્ટન્ટ્સ અને સલાહકારો મેક્સ ડ્રોડાઉનનો ઉપયોગ ક્લાયન્ટ મીટિંગ્સ દરમિયાન વિવિધ દૃશ્યોને ઝડપથી મોડલ કરવા માટે કરે છે, જે પ્રશ્નોના વાસ્તવિક સમયની શોધને સક્ષમ કરે છે જે અન્યથા વિગતવાર સ્પ્રેડશીટ-આધારિત વિશ્લેષણ અને રિપોર્ટિંગ માટે ઑફિસમાં પાછા ફરવાની જરૂર પડશે.
વ્યક્તિગત વપરાશકર્તાઓ વ્યક્તિગત આયોજનના નિર્ણયો માટે મેક્સ ડ્રોડાઉન પર આધાર રાખે છે - વિકલ્પોની તુલના કરવી, સેવા પ્રદાતાઓ પાસેથી પ્રાપ્ત અવતરણોની ચકાસણી કરવી, તૃતીય-પક્ષની ગણતરીઓ તપાસવી અને વિશ્વાસ કેળવવો કે મહત્વપૂર્ણ નિર્ણય પાછળના આંકડાઓની ગણતરી યોગ્ય રીતે અને સાતત્યપૂર્ણ રીતે કરવામાં આવી છે.
Special Cases
▾
વ્યવહારમાં, આ ધાર કેસને સાવચેતીપૂર્વક વિચારણાની જરૂર છે કારણ કે પ્રમાણભૂત ધારણાઓ પકડી શકાતી નથી. જ્યારે મહત્તમ ડ્રોડાઉન કેલ્ક્યુલેટર ગણતરીઓમાં આ દૃશ્યનો સામનો કરવો પડે, ત્યારે પ્રેક્ટિશનરોએ સીમાની સ્થિતિ ચકાસવી જોઈએ, શૂન્ય-બાય-શૂન્ય જોખમો માટે તપાસ કરવી જોઈએ અને આ આત્યંતિક પરિસ્થિતિઓમાં મોડેલની ધારણાઓ માન્ય રહે છે કે કેમ તે ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.
વ્યવહારમાં, આ ધાર કેસને સાવચેતીપૂર્વક વિચારણાની જરૂર છે કારણ કે પ્રમાણભૂત ધારણાઓ પકડી શકાતી નથી. જ્યારે મહત્તમ ડ્રોડાઉન કેલ્ક્યુલેટર ગણતરીઓમાં આ દૃશ્યનો સામનો કરવો પડે, ત્યારે પ્રેક્ટિશનરોએ સીમાની સ્થિતિ ચકાસવી જોઈએ, શૂન્ય-બાય-શૂન્ય જોખમો માટે તપાસ કરવી જોઈએ અને આ આત્યંતિક પરિસ્થિતિઓમાં મોડેલની ધારણાઓ માન્ય રહે છે કે કેમ તે ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.
એક્સ્ટ્રીમ ઇનપુટ મૂલ્યો
વ્યવહારમાં, આ ધાર કેસને સાવચેતીપૂર્વક વિચારણાની જરૂર છે કારણ કે પ્રમાણભૂત ધારણાઓ પકડી શકાતી નથી. જ્યારે મહત્તમ ડ્રોડાઉન કેલ્ક્યુલેટર ગણતરીઓમાં આ દૃશ્યનો સામનો કરવો પડે, ત્યારે પ્રેક્ટિશનરોએ સીમાની સ્થિતિ ચકાસવી જોઈએ, શૂન્ય-બાય-શૂન્ય જોખમો માટે તપાસ કરવી જોઈએ અને આ આત્યંતિક પરિસ્થિતિઓમાં મોડેલની ધારણાઓ માન્ય રહે છે કે કેમ તે ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.
ઐતિહાસિક મહત્તમ ડ્રોડાઉન્સ: મુખ્ય સંપત્તિ વર્ગો
▾
| એસેટ/ઇન્ડેક્સ | સમયગાળો | મહત્તમ ડ્રોડાઉન | પુનઃપ્રાપ્તિ સમય |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | ઑક્ટો 2007 - માર્ચ 2009 | -56.4% | ~5.5 વર્ષ |
| S&P 500 | માર્ચ 2000 - ઑક્ટો 2002 | -49.1% | ~7 વર્ષ |
| S&P 500 | ફેબ્રુઆરી 2020 - માર્ચ 2020 | -33.9% | ~5 મહિના |
| નાસ્ડેક કમ્પોઝિટ | માર્ચ 2000 - ઑક્ટો 2002 | -78.4% | ~15 વર્ષ |
| Bitcoin (BTC/USD) | નવેમ્બર 2021 - નવેમ્બર 2022 | -77.3% | 2023 થી ચાલુ છે |
| સોનું | સપ્ટે 2011 - ડિસેમ્બર 2015 | -44.7% | ~7 વર્ષ |
| 60/40 પોર્ટફોલિયો (યુએસ) | નવેમ્બર 2021 - ઑક્ટો 2022 | -28.7% | ~14 મહિના |
| યુએસ લાંબા ટ્રેઝરી બોન્ડ્સ | ઑગસ્ટ 2020 - ઑક્ટો 2023 | -53.0% | 2024 થી ચાલુ છે |
Frequently Asked Questions
▾
મહત્તમ ડ્રોડાઉન અને વોલેટિલિટી વચ્ચે શું તફાવત છે?
વોલેટિલિટી (વળતરનું પ્રમાણભૂત વિચલન) સરેરાશની આસપાસ વળતરના સરેરાશ વિક્ષેપને માપે છે - તે ઊલટું અને નીચેની ગતિવિધિઓને સમપ્રમાણરીતે વર્તે છે અને લાક્ષણિક વધઘટને પ્રતિબિંબિત કરે છે. મહત્તમ ડ્રોડાઉન સૌથી ખરાબ-કેસ ઐતિહાસિક નુકસાનને ટોચથી ચાટ સુધી માપે છે, અત્યંત ડાબી-પૂંછડીની ઘટનાઓ કેપ્ચર કરે છે જેને અસ્થિરતા ગંભીર રીતે ઓછો અંદાજ આપી શકે છે. વ્યૂહરચના ઓછી અસ્થિરતા ધરાવી શકે છે પરંતુ જો તે અવારનવાર પરંતુ આપત્તિજનક નુકશાન (દા.ત., પૂંછડીની ઘટનાઓમાં વિકલ્પ-વેચાણની વ્યૂહરચના) અનુભવે તો તે ખૂબ મોટી મહત્તમ ડ્રોડાઉન ધરાવે છે. તેનાથી વિપરિત, ઉચ્ચ-વોલેટિલિટી વ્યૂહરચના કે જે ઝડપથી પુનઃપ્રાપ્ત થાય છે તે વ્યવસ્થાપિત મહત્તમ ડ્રોડાઉન હોઈ શકે છે. વ્યાપક જોખમ મૂલ્યાંકન માટે બંને મેટ્રિક્સ જરૂરી છે.
હું કેવી રીતે જાણી શકું કે મારું ડ્રોડાઉન હજી ચાલુ છે અથવા સમાપ્ત થઈ ગયું છે?
ડ્રોડાઉનને સમાપ્ત (અથવા 'પુનઃપ્રાપ્ત') ત્યારે જ ગણવામાં આવે છે જ્યારે પોર્ટફોલિયો મૂલ્ય ઘટાડા પહેલાના પહેલાના ટોચના મૂલ્ય પર પાછા ફરે છે અથવા તેનાથી વધી જાય છે. તે પુનઃપ્રાપ્તિ થાય ત્યાં સુધી, ડ્રોડાઉન ચાલુ માનવામાં આવે છે, અને ઘડિયાળ ડ્રોડાઉન અવધિ પર ચાલુ રહે છે. ઉચ્ચ-વોટર માર્ક સામે તેમના પોર્ટફોલિયોને ટ્રેક કરતા રોકાણકારો માટે આ મહત્વપૂર્ણ છે. ફંડ મેનેજમેન્ટમાં, હાઈ-વોટર માર્ક સિદ્ધાંત એ સુનિશ્ચિત કરે છે કે પર્ફોર્મન્સ ફી (વહન વ્યાજ) અગાઉના નુકસાનની સંપૂર્ણ પુનઃપ્રાપ્તિ પછી જ પ્રાપ્ત થાય છે - જે મહત્તમ ડ્રોડાઉન પુનઃપ્રાપ્તિના ખ્યાલ સાથે સીધી રીતે જોડાયેલું છે.
ઇક્વિટી માટે લાક્ષણિક મહત્તમ ડ્રોડાઉન શું છે?
S&P 500 જેવા વ્યાપક ઇક્વિટી સૂચકાંકો માટે, રીંછ બજારો દરમિયાન મહત્તમ ડ્રોડાઉન ઐતિહાસિક રીતે 20% થી 57% સુધીની છે. 2000-2002 ડોટ-કોમ બસ્ટમાં 49% ઘટાડો થયો; 2008-2009 નાણાકીય કટોકટીએ 57% ઘટાડ્યું; 2020 કોવિડ ક્રેશને કારણે 34% ઘટાડો થયો. ડાઇવર્સિફાઇડ ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયો સામાન્ય રીતે મધ્યમ મંદીમાં 20-35% અને ગંભીર નાણાકીય કટોકટીમાં 45-60% ના મહત્તમ ડ્રોડાઉનનો અનુભવ કરે છે. વ્યક્તિગત શેરો નિયમિતપણે 50-90%+ મહત્તમ ડ્રોડાઉનનો અનુભવ કરે છે. આ આંકડાઓ ઇક્વિટી રોકાણકારો માટે બેઝલાઇન અપેક્ષા નક્કી કરે છે અને દર્શાવે છે કે ઇક્વિટી રોકાણ માટે લાંબા સમયની ક્ષિતિજ શા માટે જરૂરી છે.
શું બહુવિધ સમયમર્યાદામાં મહત્તમ ડ્રોડાઉન થઈ શકે છે?
હા. મહત્તમ ડ્રોડાઉન ખૂબ ટૂંકા ગાળામાં (1987 અથવા 2020 જેવા ક્રેશ દૃશ્યોમાં દિવસોથી અઠવાડિયા સુધી) અથવા ખૂબ લાંબા સમયગાળા (વર્ષો, જેમ કે 2000-2002 અથવા 2008-2009 રીંછ બજારોમાં) થઈ શકે છે. ડ્રોડાઉન સમયગાળો તીવ્રતાની સાથે એક મહત્વપૂર્ણ ગૌણ મેટ્રિક છે. 2 મહિનામાં 30% ડ્રોડાઉન એ 18 મહિનામાં ધીમે ધીમે થતા સમાન 30% ડ્રોડાઉન કરતાં ખૂબ જ અલગ રોકાણકાર અનુભવ છે. ઝડપી, તીક્ષ્ણ ડ્રોડાઉન રોકાણકારોના જ્ઞાનતંતુની કસોટી કરે છે પરંતુ તે ઝડપથી પુનઃપ્રાપ્ત થઈ શકે છે; ધીમી, ગ્રાઇન્ડીંગ ડ્રોડાઉન આત્મવિશ્વાસને ખતમ કરી શકે છે અને સૌથી ખરાબ સમયે ગભરાટ વેચવા જેવી વર્તણૂકીય ભૂલો તરફ દોરી જાય છે.
પોર્ટફોલિયો બાંધકામમાં મહત્તમ ડ્રોડાઉનનો ઉપયોગ કેવી રીતે થાય છે?
પોર્ટફોલિયો મેનેજરો વિવિધ રીતે મહત્તમ ડ્રોડાઉન અવરોધોનો ઉપયોગ કરે છે. જોખમ સમાનતા વ્યૂહરચનાઓ મૂડીની ફાળવણી કરે છે જેમ કે દરેક સંપત્તિ પોર્ટફોલિયોના મહત્તમ ડ્રોડાઉન જોખમમાં સમાન રીતે ફાળો આપે છે. પેન્શન ફંડ્સ અને એન્ડોવમેન્ટ્સ માટેના રોકાણ નીતિ નિવેદનો ઘણીવાર સંપૂર્ણ મહત્તમ ડ્રોડાઉન મર્યાદાનો ઉલ્લેખ કરે છે (દા.ત., 'પોર્ટફોલિયો કોઈપણ રોલિંગ 12-મહિનાના સમયગાળામાં 15% કરતાં વધુ ડ્રોડાઉનનો અનુભવ કરશે નહીં'). વોલેટિલિટી લક્ષ્યાંક વ્યૂહરચના લક્ષ્ય મહત્તમ ડ્રોડાઉન સ્તર જાળવવા માટે સ્થિતિના કદને સ્કેલ કરે છે. ડ્રોડાઉન કંટ્રોલ ઓવરલે (જ્યારે ડ્રોડાઉન થ્રેશોલ્ડ કરતાં વધી જાય ત્યારે સિસ્ટમેટિક ડી-રિસ્કીંગ) જવાબદારી આધારિત રોકાણ આદેશોમાં પણ સામાન્ય છે.
પાણીની અંદરનો સમયગાળો શું છે અને તે મહત્તમ ડ્રોડાઉન સાથે કેવી રીતે સંબંધિત છે?
'અંડરવોટર પિરિયડ' (જેને પુનઃપ્રાપ્તિ સમયગાળો અથવા પુનઃપ્રાપ્તિનો સમય પણ કહેવામાં આવે છે) એ કુલ સમય છે જ્યારે પોર્ટફોલિયો છેલ્લે તેની અગાઉની ટોચ પર પહોંચ્યો હતો ત્યારથી તે તે ટોચના સ્તરને પુનઃપ્રાપ્ત કરે ત્યાં સુધી. તે ડ્રોડાઉન તબક્કો (પીક ટુ ટ્રફ) અને પુનઃપ્રાપ્તિનો તબક્કો (નવી ઊંચાઈ સુધી) બંનેને સમાવે છે. પોર્ટફોલિયોમાં સાધારણ મહત્તમ ઘટાડો થઈ શકે છે પરંતુ અત્યંત લાંબો પાણીની અંદરનો સમયગાળો હોઈ શકે છે - ઉદાહરણ તરીકે, 2000 ડોટ-કોમ ક્રેશ પછી S&P 500 ને તેની અગાઉની નજીવી ટોચને પુનઃપ્રાપ્ત કરવામાં લગભગ 7 વર્ષ લાગ્યાં. પાણીની અંદરનો સમયગાળો ખાસ કરીને એવા રોકાણકારો માટે મહત્વપૂર્ણ છે કે જેમને પુનઃપ્રાપ્તિના તબક્કા દરમિયાન તરલતા અથવા આવકની જરૂર હોય છે, કારણ કે ડ્રોડાઉન દરમિયાન વેચાણ ખોટમાં જાય છે.
કૅલ્મર અને સ્ટર્લિંગ રેશિયોની ગણતરીમાં મહત્તમ ડ્રોડાઉનનો ઉપયોગ કેવી રીતે થાય છે?
કેટલાક મહત્વપૂર્ણ પ્રદર્શન ગુણોત્તરમાં મહત્તમ ડ્રોડાઉન એ છેદ છે. કેલ્મર રેશિયો વાર્ષિક વળતરને 36-મહિનાની વિન્ડોમાં મહત્તમ ડ્રોડાઉન દ્વારા વિભાજિત કરે છે, જે વળતર-થી- સૌથી ખરાબ-નુકશાનનું માપ પ્રદાન કરે છે. સ્ટર્લિંગ ગુણોત્તર સમાન છે પરંતુ બહુ-વર્ષના સમયગાળામાં સરેરાશ વાર્ષિક મહત્તમ ડ્રોડાઉન (અથવા મહત્તમ ડ્રોડાઉન માઇનસ 10%) નો ઉપયોગ કરે છે, જે એક આપત્તિજનક ઘટના માટે ઓછા સંવેદનશીલ માપને સરળ બનાવે છે. બર્ક રેશિયો સ્ક્વેર ડ્રોડાઉનના સરવાળાના વર્ગમૂળનો ઉપયોગ કરે છે, માત્ર એક સૌથી ખરાબને બદલે બહુવિધ ડ્રોડાઉનને દંડિત કરે છે. આ તમામ ગુણોત્તર તેમના જોખમ સંપ્રદાય તરીકે ડ્રોડાઉનનો ઉપયોગ કરે છે કારણ કે તે રોકાણકારના સૌથી ખરાબ-કેસ મૂડી નુકશાન અનુભવને સીધી રીતે માપે છે.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !ચાલતા ઉચ્ચ-પાણીના ચિહ્નને બદલે માપન સમયગાળાની શરૂઆતથી ડ્રોડાઉનની ગણતરી કરવી - આ પોર્ટફોલિયો માટે સાચા પીક-ટુ-ટ્રફ ડ્રોડાઉનને અલ્પોક્તિ કરે છે જે શરૂઆતમાં પહેલેથી જ ઘટી રહ્યા હતા.
- !વાસ્તવિક એનએવી પાથને બદલે ડ્રોડાઉનની ગણતરી કરવા માટે વાર્ષિક અથવા સરેરાશ વળતરનો ઉપયોગ કરવો - ડ્રોડાઉનની ગણતરી વાસ્તવિક સંચિત મૂલ્યોથી થવી જોઈએ.
- !NAV શ્રેણી બનાવતી વખતે ડિવિડન્ડ અથવા આવક વિતરણનો સમાવેશ કરવામાં નિષ્ફળતા - કુલ વળતર ડ્રોડાઉન (પુનઃરોકાણ કરેલા ડિવિડન્ડ સહિત) માત્ર-પ્રાઈસ ડ્રોડાઉનથી અલગ છે.
- !મહત્તમ ડ્રોડાઉનને આગળ દેખાતા જોખમના અંદાજ તરીકે ગણવામાં આવે છે - તે સંપૂર્ણપણે ઐતિહાસિક છે અને આગામી ડ્રોડાઉન ઐતિહાસિક મહત્તમ કરતાં વધી શકે છે.
- !સમયના પરિમાણને અવગણવું — એક મહિનામાં 20% ઘટાડો એ બે વર્ષમાં ફેલાયેલા સમાન ડ્રોડાઉન કરતાં વ્યવહારમાં વધુ ગંભીર છે, પરંતુ બંને સમાન MDD આંકડા દર્શાવે છે.
Pro Tip
ઐતિહાસિક મહત્તમ ડ્રોડાઉન દૃશ્યો સામે તમારા પોર્ટફોલિયોને સ્ટ્રેસ-ટેસ્ટ કરો: 2008, 2000-2002 અને માર્ચ 2020 દરમિયાન તમારા વર્તમાન પોર્ટફોલિયોએ શું ગુમાવ્યું હશે તેનું અનુકરણ કરો. જો સિમ્યુલેટેડ ડ્રોડાઉન તમારી મનોવૈજ્ઞાનિક અથવા નાણાકીય સહનશીલતા કરતાં વધી જાય, તો વાસ્તવિક ડ્રોડાઉન થાય તે પહેલાં જોખમ ઓછું કરો.
Did you know?
યુ.એસ. ઇક્વિટી માર્કેટના ઇતિહાસમાં મહત્તમ ડ્રોડાઉનમાંથી સૌથી લાંબી પુનઃપ્રાપ્તિ 1929ના ક્રેશ પછી થઈ હતી: ડાઉ જોન્સ ઇન્ડસ્ટ્રિયલ એવરેજ 1954 સુધી તેની 1929ની ટોચને નજીવી રીતે પુનઃપ્રાપ્ત કરી શકી નથી - એક આશ્ચર્યજનક 25 વર્ષ. ડિફ્લેશન માટે સમાયોજિત, વાસ્તવિક પુનઃપ્રાપ્તિ થોડી ઝડપી હતી, પરંતુ નજીવા અનુભવે રોકાણકારોની આખી પેઢીને બરબાદ કરી દીધી હશે.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Read the full guide on how to use this calculator effectively
વધુ વાંચો →સાપ્તાહિક ગણિત ટિપ્સ મેળવો
12,000+ સબ્સ્ક્રાઇબર્સ સાથે જોડાઓ કે જેઓ દર અઠવાડિયે કેલ્ક્યુલેટર ટીપ્સ મેળવે છે.