What is Startup Valuation Calculator?
▾
સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશન એ પૂર્વ-નફાકારકતા અથવા પ્રારંભિક તબક્કાની કંપનીના વર્તમાન મૂલ્યનો અંદાજ કાઢવાની પ્રક્રિયા છે. ડિસ્કાઉન્ટેડ રોકડ પ્રવાહ અથવા કમાણીના ગુણાંકનો ઉપયોગ કરીને મૂલ્યાંકન કરી શકાય તેવા પુખ્ત વ્યવસાયોથી વિપરીત, સ્ટાર્ટઅપ્સમાં ઘણીવાર સ્થિર આવક, નફો અથવા તો ગ્રાહકોનો અભાવ હોય છે - જે તેમના મૂલ્યાંકનને સ્વાભાવિક રીતે અનિશ્ચિત બનાવે છે અને મોટાભાગે ભાવિ સંભવિત, બજારનું કદ, ટીમની ગુણવત્તા અને તુલનાત્મક વ્યવહારો પર આધારિત છે. પ્રારંભિક તબક્કાની કંપનીઓ માટે ઘણી મૂલ્યાંકન પદ્ધતિઓનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. તુલનાત્મક વ્યવહારો પદ્ધતિ બેન્ચમાર્ક તરીકે સમાન કંપનીઓ (સમાન તબક્કો, ઉદ્યોગ, ભૂગોળ) માટે તાજેતરના ભંડોળ રાઉન્ડનો ઉપયોગ કરે છે. રેવન્યુ મલ્ટિપલ મેથડ વર્તમાન અથવા અંદાજિત આવક માટે ઉદ્યોગ-માનક મલ્ટિપલ લાગુ કરે છે (SaaS માટે સામાન્ય: શ્રેણી A પર 5-15x ARR). બર્કસ મેથડ પાંચ સ્ટાર્ટઅપ સક્સેસ ફેક્ટર (સાઉન્ડ આઈડિયા, પ્રોટોટાઈપ, ક્વોલિટી મેનેજમેન્ટ ટીમ, વ્યૂહાત્મક સંબંધો અને પ્રોડક્ટ રોલઆઉટ અથવા વેચાણ) માટે મૂલ્ય અસાઇન કરે છે — દરેકની કિંમત $500,000 સુધીની છે, જે $2.5Mના મહત્તમ પૂર્વ-આવક મૂલ્યાંકન માટે છે. સ્કોરકાર્ડ પદ્ધતિ ટીમ, તક, ઉત્પાદન, સ્પર્ધાત્મક વાતાવરણ, માર્કેટિંગ અને વધારાના રોકાણની જરૂરિયાત પર સરખામણી જૂથ સામે સ્ટાર્ટઅપને સ્કોર કરીને સરેરાશ તુલનાત્મક મૂલ્યાંકનને સમાયોજિત કરે છે. VC પદ્ધતિ બહાર નીકળતી વખતે અપેક્ષિત ટર્મિનલ મૂલ્યમાંથી વર્તમાન મૂલ્યાંકનની બેક-કેલ્ક્યુલેટ કરે છે, VC ના વળતરના જરૂરી દર દ્વારા ડિસ્કાઉન્ટ આપવામાં આવે છે. આવક પેદા કરતા સ્ટાર્ટઅપ્સ માટે, સૌથી સામાન્ય મૂલ્યાંકન પદ્ધતિ આવક બહુવિધ અભિગમ છે. વિકાસ દર, ચોખ્ખી આવક જાળવી રાખવા, કુલ માર્જિન અને બજારના કદના આધારે SaaS કંપનીઓનું મૂલ્ય સામાન્ય રીતે 4-12x ARR હોય છે. ઝડપથી વિકસતી કંપનીઓ ઉચ્ચ ગુણાંક ધરાવે છે: વર્ષ-દર-વર્ષે 150% વૃદ્ધિ કરતી SaaS કંપની 12-15x ARR પર વેપાર કરી શકે છે, જ્યારે 30% વધતી કંપની 4-5x ARR પર વેપાર કરી શકે છે. જાહેર બજાર SaaS વેલ્યુએશન (જે ખાનગી મૂલ્યાંકન માટે ટોચમર્યાદા તરીકે સેવા આપે છે) 2018-2024 સમયગાળામાં 4x થી 25x આવકની રેન્જ ધરાવે છે, જે ZIRP શરતો દ્વારા સંચાલિત આત્યંતિક ગુણાંકમાં 2021 ના અંતમાં ટોચ પર છે. સ્ટાર્ટઅપ ફાઇનાન્સમાં પ્રી-મની વિ. પોસ્ટ-મની વેલ્યુએશન એ એક મહત્વપૂર્ણ તફાવત છે. પ્રી-મની વેલ્યુએશન એ નવું રોકાણ ઉમેરવામાં આવે તે પહેલાં કંપનીનું સંમત મૂલ્ય છે. પોસ્ટ-મની વેલ્યુએશન એ પ્રી-મની વેલ્યુએશન વત્તા નવી રોકાણ રકમ છે. જો કોઈ રોકાણકાર $15M પ્રી-મની કિંમતની કંપનીમાં $5M મૂકે છે, તો નાણાં પછીનું મૂલ્યાંકન $20M છે અને રોકાણકાર 25% ($5M / $20M) ની માલિકી ધરાવે છે. સ્થાપકોએ આ ભેદ સમજવો જ જોઈએ કારણ કે મંદીની ગણતરીઓ પૈસા પછીના મૂલ્યાંકન પર આધારિત છે, પ્રી-મની પર નહીં.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
સૂત્ર
▾
સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશન ગણતરી:
પગલું 1: સ્ટેજ અને પ્રાથમિક મૂલ્યાંકન પદ્ધતિ નક્કી કરો: પૂર્વ-આવક માટે બર્કસ/સ્કોરકાર્ડ, પ્રારંભિક આવક સ્ટાર્ટઅપ્સ માટે રેવન્યુ મલ્ટિપલ અથવા પછીના તબક્કાના અંદાજો માટે VC પદ્ધતિ.
પગલું 2: બહુવિધ આવક માટે: વૃદ્ધિ દર (100%+ વૃદ્ધિ = 10-15x, 50-100% = 7-10x, 30-50% = 5-7x, <30% = 4-5x) પર આધારિત વર્તમાન ARR અને યોગ્ય ગુણાંકને ઓળખો અને કુલ માર્જિન અને ચોખ્ખી આવક માટે સમાયોજિત કરો.
પગલું 3: સમાન તબક્કે, ઉદ્યોગ અને ભૂગોળ પર સમાન કંપનીઓ માટે પિચબુક, ક્રંચબેઝ અથવા એન્જલલિસ્ટ ડેટાનો ઉપયોગ કરીને તુલનાત્મક વ્યવહારોનું સંશોધન કરો.
પગલું 4: VC પદ્ધતિ લાગુ કરો: 5-7 વર્ષમાં એક્ઝિટ મૂલ્યનો અંદાજ લગાવો (બહાર નીકળતી વખતે તુલનાત્મક એક્ઝિટ ગુણાંક x અંદાજિત ARR), VC જરૂરી વળતર લાગુ કરો (સામાન્ય રીતે બીજ માટે 10x, શ્રેણી A માટે 5x), અને વર્તમાન મૂલ્યાંકનની બેક-કેલ્ક્યુલેટ કરો.
પગલું 5: મૂલ્યાંકન શ્રેણી સ્થાપિત કરવા માટે તમામ પદ્ધતિઓનો ત્રિકોણ કરો — સ્થાપક વિરુદ્ધ રોકાણકારના સંબંધિત લાભના આધારે આ શ્રેણીમાં અંતિમ પ્રી-મની વેલ્યુએશનની વાટાઘાટ કરવામાં આવશે.
પગલું 6: પોસ્ટ-મની વેલ્યુએશનની ગણતરી કરો: પ્રી-મની + રોકાણની રકમ.
પગલું 7: રોકાણકારની માલિકીની ગણતરી કરો: રોકાણની રકમ / પોસ્ટ-મની વેલ્યુએશન.
દરેક પગલું પાછલા પર બને છે, ઘટક ગણતરીઓને એક વ્યાપક સ્ટાર્ટઅપ મૂલ્યાંકન પરિણામમાં જોડીને. સૂત્ર સ્ટાર્ટઅપ મૂલ્યાંકન વર્તણૂકને સંચાલિત કરતા ગાણિતિક સંબંધોને કેપ્ચર કરે છે.Variable Legend
▾
| પ્રતીક | નામ | એકમ | વર્ણન |
|---|---|---|---|
| ARR | વાર્ષિક રિકરિંગ આવક | USD | મૂલ્યાંકન સમયે વાર્ષિક રિકરિંગ આવક; SaaS મૂલ્યાંકન માટે પ્રાથમિક આવક મેટ્રિક. |
| Mult | આવક બહુવિધ | x | મૂલ્યાંકનનો અંદાજ કાઢવા માટે ARR પર લાગુ કરવામાં આવેલ ઉદ્યોગ- અને વૃદ્ધિ-દર-સમાયોજિત બહુવિધ; સામાન્ય રીતે SaaS માટે 4-15x. |
| PMV | પ્રી-મની વેલ્યુએશન | USD | નવા રોકાણ પહેલાં સંમત કંપની મૂલ્ય; સ્થાપક અને રોકાણકાર વચ્ચે વાટાઘાટો. |
| Inv | રોકાણની રકમ | USD | Inv પરિમાણ સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશન ગણતરીમાં મુખ્ય માત્રાત્મક ઇનપુટનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, જે તેના પ્રમાણભૂત એકમમાં માપવામાં આવે છે અને ગાણિતિક સૂત્ર દ્વારા ગણતરી કરેલ પરિણામને સીધી રીતે પ્રભાવિત કરે છે. |
| PostMV | પોસ્ટ-મની વેલ્યુએશન | USD | પોસ્ટએમવી પેરામીટર સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશન ગણતરીમાં મુખ્ય જથ્થાત્મક ઇનપુટનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, જે તેના પ્રમાણભૂત એકમમાં માપવામાં આવે છે અને ગાણિતિક સૂત્ર દ્વારા ગણતરીના પરિણામને સીધી રીતે પ્રભાવિત કરે છે. |
How to Startup Valuation Calculator
▾
- 1સ્ટેજ અને પ્રાથમિક મૂલ્યાંકન પદ્ધતિ નક્કી કરો: પૂર્વ-આવક માટે બર્કસ/સ્કોરકાર્ડ, પ્રારંભિક આવક સ્ટાર્ટઅપ્સ માટે રેવન્યુ મલ્ટિપલ અથવા પછીના તબક્કાના અંદાજો માટે વીસી પદ્ધતિ.
- 2રેવન્યુ મલ્ટિપલ માટે: વૃદ્ધિ દર (100%+ વૃદ્ધિ = 10-15x, 50-100% = 7-10x, 30-50% = 5-7x, <30% = 4-5x)ના આધારે વર્તમાન ARR અને યોગ્ય ગુણાંકને ઓળખો અને કુલ માર્જિન અને ચોખ્ખી આવક જાળવી રાખવા માટે એડજસ્ટ કરો.
- 3સમાન તબક્કે, ઉદ્યોગ અને ભૂગોળ પર સમાન કંપનીઓ માટે પિચબુક, ક્રન્ચબેઝ અથવા એન્જલલિસ્ટ ડેટાનો ઉપયોગ કરીને તુલનાત્મક વ્યવહારોનું સંશોધન કરો.
- 4VC પદ્ધતિ લાગુ કરો: 5-7 વર્ષમાં અંદાજિત એક્ઝિટ વેલ્યુ (એક્ઝિટ વખતે તુલનાત્મક એક્ઝિટ ગુણાંક x અંદાજિત ARR), VC જરૂરી વળતર લાગુ કરો (સામાન્ય રીતે બીજ માટે 10x, શ્રેણી A માટે 5x), અને વર્તમાન મૂલ્યાંકનની બેક-કેલ્ક્યુલેટ કરો.
- 5મૂલ્યાંકન શ્રેણી સ્થાપિત કરવા માટે તમામ પદ્ધતિઓમાં ત્રિકોણાકાર કરો — સ્થાપક વિરુદ્ધ રોકાણકારના સંબંધિત લાભના આધારે આ શ્રેણીમાં અંતિમ પ્રી-મની વેલ્યુએશનની વાટાઘાટ કરવામાં આવશે.
- 6નાણાં પછીના મૂલ્યાંકનની ગણતરી કરો: પ્રી-મની + રોકાણની રકમ.
- 7રોકાણકારની માલિકીની ગણતરી કરો: રોકાણની રકમ / પોસ્ટ-મની વેલ્યુએશન.
Worked Examples
▾
સ્કોરકાર્ડનું વજન: ટીમ 30%, તક 25%, ઉત્પાદન 15%, વેચાણ 10%, અન્ય 20%.
સ્કોરકાર્ડ પદ્ધતિ વજનવાળા માપદંડો પર સરખામણી જૂથ સામે સ્ટાર્ટઅપને સ્કોર કરીને સરેરાશ તુલનાત્મક મૂલ્યાંકનને સમાયોજિત કરે છે. ભારાંકિત સ્કોર: (1.30 x 30%) + (1.25 x 25%) + (1.10 x 15%) + (0.80 x 10%) + (1.0 x 20%) = 0.39 + 0.3125 + 0.165 + 0.08 + 0.14 = 0.147 $3M સરેરાશ પર અરજી કરવી: $3M x 1.1475 = $3.44M, સામાન્ય રીતે વાટાઘાટોમાં $3.5M સુધી ગોળાકાર. ઉત્કૃષ્ટ ટીમ અને બજારની મોટી તકો ઉપરના-સરેરાશ મૂલ્યાંકનને આગળ ધપાવે છે, જ્યારે નીચે-સરેરાશ વેચાણ/ભાગીદારીનું પ્રદર્શન (પ્રારંભિક તબક્કો, પૂર્વ-આવક) કુલને મધ્યમ કરે છે. આ પદ્ધતિનો ઉપયોગ બીજ રોકાણકારો દ્વારા પ્રી-રેવન્યુ કંપનીઓ માટે થાય છે જ્યાં આવકના ગુણાંક અયોગ્ય હોય છે.
ઉચ્ચ વૃદ્ધિ (180% YoY) + મજબૂત NRR (120%) + સારા માર્જિન (78%) શ્રેણીના ઉપલા છેડાને યોગ્ય ઠેરવે છે.
$2.1M ARR માં આ SaaS સ્ટાર્ટઅપ 120% ચોખ્ખી આવક જાળવી રાખવા સાથે 180% વર્ષ-દર-વર્ષે વધી રહ્યું છે (હાલના ગ્રાહકો તેમના કરારને વિસ્તૃત કરે છે) પ્રીમિયમ બહુવિધ આદેશ આપે છે. 10-15x ARR શ્રેણી $21M-$31.5Mનું મૂલ્યાંકન આપે છે. મજબૂત નેટ રેવેન્યુ રીટેન્શન (120%) ખાસ કરીને મૂલ્યવાન છે - તેનો અર્થ એ છે કે વ્યાપાર શૂન્ય નવા ગ્રાહક સંપાદન સાથે પણ વૃદ્ધિ પામશે, અને ચક્રવૃદ્ધિ આવક ઊભી કરશે. 180% વૃદ્ધિ અને તંદુરસ્ત 78% ગ્રોસ માર્જિન સાથે, આ કંપની તુલનાત્મક શ્રેણીના ઉપલા છેડાને ન્યાયી ઠેરવે છે. $25Mનું પ્રી-મની વેલ્યુએશન એ વાજબી વાટાઘાટનું પરિણામ છે, જે લગભગ 12x ARRનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. $5Mના રોકાણ સાથે, પોસ્ટ-મની $30M અને રોકાણકારોની માલિકી 16.7% હશે.
VC પદ્ધતિ: બહાર નીકળો મૂલ્ય $240M / 10x જરૂરી વળતર = $24M પોસ્ટ-મની; માઈનસ $3M રોકાણ = $21M પ્રી-મની સંપૂર્ણ નિશ્ચિતતા પર. 20% સફળતાની સંભાવના માટે જોખમ-વ્યવસ્થિત: $4.2M પ્રી-મની.
વીસી પદ્ધતિ અપેક્ષિત ટર્મિનલ મૂલ્યમાંથી વર્તમાન મૂલ્યાંકનની બેક-કેલ્ક્યુલેટ કરે છે. જો આ કંપની 5 વર્ષમાં $30M ARR સુધી પહોંચે છે અને 8x ARR પર બહાર નીકળી જાય છે, તો ટર્મિનલ મૂલ્ય $240M છે. $3M રોકાણ પર 10x વળતરની જરૂર હોય તેવા VCને બહાર નીકળતી વખતે $30M / $240M = 12.5%ની માલિકીની જરૂર હોય છે. $3M રોકાણ પર 12.5% પોસ્ટ-સીડ ધરાવવા માટે, પોસ્ટ-મની $3M / 0.125 = $24M હોવી જોઈએ, જે $21M પ્રી-મની સૂચિત કરે છે. જો કે, મોટા ભાગના VC સંભવિતતા ગોઠવણ લાગુ કરે છે — જો આ દૃશ્ય બહાર આવવાની માત્ર 20% તક હોય, તો બહાર નીકળતી વખતે અપેક્ષિત મૂલ્ય $240M x 20% = $48M છે, ગણતરીને સમાયોજિત કરીને: $48M / 10 / 0.125 = $38.4M જરૂરી માલિકી, 12.5% થી નીચું નહીં પરંતુ લીડના 12.5% થી 3.5% પહેલા ~$5M. બીજ રોકાણકારો સામાન્ય રીતે આ તીવ્ર સંભાવના ગોઠવણો લાગુ કરે છે, તે સમજાવે છે કે શા માટે $240M બહાર નીકળવાની સંભાવના ધરાવતી કંપનીઓ પણ બીજ પર $4-8Mના પ્રી-મની વેલ્યુએશન મેળવે છે.
85% વૃદ્ધિ 7.5x ARR = $90Mને ન્યાયી ઠેરવે છે; મજબૂત NRR (115%) આ બહુવિધ વિ લોઅર-NRR સાથીદારોને સમર્થન આપે છે.
85% વર્ષ-દર-વર્ષ વૃદ્ધિ સાથે $12M ARR પર, આ એન્ટરપ્રાઇઝ SaaS કંપની શ્રેણી B ગુણાંક માટે મધ્યમ શ્રેણીમાં છે. સાર્વજનિક SaaS કંપનીઓ સમાન વૃદ્ધિ દરે જાહેર બજારોમાં 7-9x આવક પર વેપાર કરે છે; ખાનગી કંપનીઓ ઝડપી વૃદ્ધિની સંભાવના માટે થોડું પ્રીમિયમ મેળવે છે પરંતુ તરલતા માટે ડિસ્કાઉન્ટ આપવામાં આવે છે. 115% NRR (100% ઉપર ચોખ્ખી આવક જાળવી રાખવાનો અર્થ છે કે હાલના ગ્રાહકો કોન્ટ્રાક્ટનું વિસ્તરણ કરી રહ્યા છે) એ નિર્ણાયક ગુણવત્તા સૂચક છે જે બહુવિધની મધ્ય-થી-ઉચ્ચ શ્રેણીને ન્યાયી ઠેરવે છે. આ પ્રોફાઇલ માટે 7.5x ARR પર $90M પ્રી-મની વેલ્યુએશન વાજબી છે. જો કંપની 150%+ વધી રહી હોય અથવા 130%+ NRR ધરાવતી હોય, તો તે 10-12x ARR કમાન્ડ કરી શકે છે. $90M પ્રી-મની પર $25M સિરીઝ B રોકાણ સાથે, પોસ્ટ-મની $115M છે અને સિરીઝ B રોકાણકારની માલિકી 21.7% છે.
Real-World Applications
▾
વ્યવસાયિક અને વિશ્લેષણાત્મક સંદર્ભોમાં સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશન માટે એક મહત્વપૂર્ણ એપ્લિકેશન ક્ષેત્રનું પ્રતિનિધિત્વ કરતા રોકાણકારો સાથે ભંડોળ ઊભું કરવાની વાતચીતની તૈયારી કરવી, જ્યાં સચોટ સ્ટાર્ટઅપ મૂલ્યાંકન ગણતરીઓ જાણકાર નિર્ણય લેવા, વ્યૂહાત્મક આયોજન અને પ્રદર્શન ઑપ્ટિમાઇઝેશનને સીધું સમર્થન આપે છે.
ટર્મ શીટ વાટાઘાટ: સ્થાપક માલિકી માટે સૂચિત શરતોનો અર્થ શું છે તે સમજવું, વ્યાવસાયિક અને વિશ્લેષણાત્મક સંદર્ભોમાં સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશન માટે એક મહત્વપૂર્ણ એપ્લિકેશન વિસ્તારનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે જ્યાં સચોટ સ્ટાર્ટઅપ મૂલ્યાંકન ગણતરીઓ જાણકાર નિર્ણય લેવા, વ્યૂહાત્મક આયોજન અને પ્રદર્શન ઑપ્ટિમાઇઝેશનને સીધું સમર્થન આપે છે.
કર્મચારી ઇક્વિટી ગ્રાન્ટ કિંમત નિર્ધારણ અને વિકલ્પ કસરત નિર્ણયો, વ્યાવસાયિક અને વિશ્લેષણાત્મક સંદર્ભોમાં સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશન માટે એક મહત્વપૂર્ણ એપ્લિકેશન વિસ્તારનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે જ્યાં સચોટ સ્ટાર્ટઅપ મૂલ્યાંકન ગણતરીઓ જાણકાર નિર્ણય લેવા, વ્યૂહાત્મક આયોજન અને પ્રદર્શન ઑપ્ટિમાઇઝેશનને સીધું સમર્થન આપે છે.
વ્યવસાયિક અને વિશ્લેષણાત્મક સંદર્ભોમાં સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશન માટે એક મહત્વપૂર્ણ એપ્લિકેશન વિસ્તારનું પ્રતિનિધિત્વ કરતી વેલ્યુએશન અને એક્વિઝિશન વાટાઘાટો જ્યાં સચોટ સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશન ગણતરીઓ જાણકાર નિર્ણય લેવા, વ્યૂહાત્મક આયોજન અને પ્રદર્શન ઑપ્ટિમાઇઝેશનને સીધી રીતે સમર્થન આપે છે.
રોકાણકાર રિપોર્ટિંગ અને ફંડ રિપોર્ટિંગ માટે પોર્ટફોલિયો કંપની મૂલ્યાંકન, વ્યાવસાયિક અને વિશ્લેષણાત્મક સંદર્ભોમાં સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશન માટે એક મહત્વપૂર્ણ એપ્લિકેશન વિસ્તારનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે જ્યાં સચોટ સ્ટાર્ટઅપ મૂલ્યાંકન ગણતરીઓ જાણકાર નિર્ણય લેવા, વ્યૂહાત્મક આયોજન અને પ્રદર્શન ઑપ્ટિમાઇઝેશનને સીધું સમર્થન આપે છે.
Special Cases
▾
{'કેસ': 'બાયોટેક અને હાર્ડ ટેક વેલ્યુએશન્સ', 'વર્ણન': 'લાઇફ સાયન્સ અને ડીપ ટેક સ્ટાર્ટઅપ્સ ઘણીવાર આવકના ગુણાંકને બદલે પાઇપલાઇન માઇલસ્ટોન્સ પર મૂલ્યવાન હોય છે. બાયોટેક વેલ્યુએશન દરેક તબક્કામાં ક્લિનિકલ ટ્રાયલ સફળતાની સંભાવનાઓ માટે એકાઉન્ટિંગ, સંભાવના-વ્યવસ્થિત નેટ વર્તમાન મૂલ્ય (rNPV) નો ઉપયોગ કરે છે. તબક્કો 2 ટ્રાયલ્સમાં ડ્રગનું મૂલ્ય $100M હોઈ શકે છે, ભલે તે અંતર્ગત પરમાણુની સંભાવના-વ્યવસ્થિત વ્યાવસાયિક સંભવિતતાના આધારે શૂન્ય આવક હોય.'}
{'case': 'આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશન્સ', 'વર્ણન': 'નાના એક્ઝિટ માર્કેટ, પાતળી વેન્ચર ઇકોસિસ્ટમ્સ અને ઉચ્ચ એક્ઝિક્યુશન જોખમને કારણે નોન-યુએસ બજારોમાં સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશન સામાન્ય રીતે યુએસ તુલનાત્મક વિરુદ્ધ 20-40% નું ડિસ્કાઉન્ટ લાગુ કરે છે. જો કે, વૈશ્વિક રોકાણકારો દ્વારા સમર્થિત હોય અથવા વૈશ્વિક બજારોને લક્ષ્યાંકિત કરવામાં આવે ત્યારે ટોચના આંતરરાષ્ટ્રીય ઇકોસિસ્ટમ્સ (ઇઝરાયેલ, યુકે, ભારત) ના સ્ટાર્ટઅપ્સ નજીકના યુએસ વેલ્યુએશનને વધુને વધુ કમાન્ડ કરે છે.'}
{'કેસ': 'ડ્યુઅલ-ક્લાસ શેર સ્ટ્રક્ચર્સ', 'વર્ણન': 'ઉચ્ચ-વૃદ્ધિ ધરાવતી કંપનીઓના સ્થાપકો કેટલીકવાર ડ્યુઅલ-ક્લાસ શેર સ્ટ્રક્ચર્સની વાટાઘાટ કરે છે જે સ્થાપક શેરને 10x કે તેથી વધુ રોકાણકારોના શેરના મતદાન અધિકારો આપે છે. આ સ્થાપકોને નિયંત્રણ જાળવવા માટે પરવાનગી આપે છે ભલે તેઓ મૂડીના ઘણા મોટા રાઉન્ડ ઉભા કરે અને તેમની માલિકીની ટકાવારી 50% થી નીચે આવે. આવા માળખામાં રોકાણકારો અસાધારણ કંપનીઓમાં ભાગ લેવાના બદલામાં ઘટાડેલા શાસન અધિકારો સ્વીકારે છે.'}
સ્ટેજ દ્વારા મધ્ય પૂર્વ-મની મૂલ્યાંકન (યુએસ, 2023)
▾
| સ્ટેજ | મધ્ય પ્રી-મની | મધ્ય રાઉન્ડનું કદ | લાક્ષણિક બહુવિધ |
|---|---|---|---|
| પૂર્વ-બીજ / એન્જલ | $3M-$8M | $250K-$1M | N/A (પૂર્વ આવક) |
| બીજ | $8M-$15M | $1M-$4M | N/A અથવા 10-20x MRR |
| શ્રેણી A | $20M-$40M | $5M-$15M | 8-15x ARR |
| શ્રેણી B | $60M-$120M | $20M-$50M | 6-10x ARR |
| શ્રેણી સી | $150M-$500M | $50M-$150M | 5-8x ARR |
| લેટ સ્ટેજ / IPO પહેલા | $500M+ | $100M+ | 4-8x ARR |
Frequently Asked Questions
▾
સૌથી સામાન્ય સ્ટાર્ટઅપ મૂલ્યાંકન પદ્ધતિઓ શું છે?
સ્ટાર્ટઅપ્સ માટે સૌથી સામાન્ય મૂલ્યાંકન પદ્ધતિઓ તબક્કાવાર બદલાય છે. પૂર્વ-આવક સ્ટાર્ટઅપ્સ માટે: બર્કસ પદ્ધતિ (ગુણાત્મક લક્ષ્યો, મહત્તમ $2.5M પ્રી-મની વેલ્યુએશન), સ્કોરકાર્ડ પદ્ધતિ (ભારિત માપદંડો પર સાથીદારો સાથે સ્ટાર્ટઅપની તુલના કરે છે), અને જોખમ પરિબળ સમીકરણ પદ્ધતિ (જોખમની 12 શ્રેણીઓ માટે બેઝ વેલ્યુએશનને સમાયોજિત કરે છે). આવક પેદા કરતા સ્ટાર્ટઅપ્સ માટે: રેવન્યુ મલ્ટિપલ મેથડ (વર્તમાન ARR x ઇન્ડસ્ટ્રી મલ્ટિપલ), તુલનાત્મક વ્યવહારો પદ્ધતિ (તાજેતરના સમાન ફંડિંગ રાઉન્ડ), અને ડિસ્કાઉન્ટેડ કેશ ફ્લો પદ્ધતિ (અનુમાનિત આવક ધરાવતી વધુ પરિપક્વ કંપનીઓ માટે). VC પદ્ધતિનો ઉપયોગ તમામ તબક્કામાં અપેક્ષિત એક્ઝિટ વેલ્યુમાંથી બેક-કેલ્ક્યુલેટ કરવા માટે થાય છે. મોટાભાગના અત્યાધુનિક રોકાણકારો વાટાઘાટો કરતા પહેલા શ્રેણીને ત્રિકોણ બનાવવા માટે 2-3 પદ્ધતિઓનો ઉપયોગ કરે છે.
પ્રી-મની વિ. પોસ્ટ-મની વેલ્યુએશન શું છે?
નવી રોકાણ મૂડી ઉમેરવામાં આવે તે પહેલાં પ્રી-મની વેલ્યુએશન એ કંપનીનું સંમત મૂલ્ય છે. પોસ્ટ-મની વેલ્યુએશન એ પ્રી-મની વેલ્યુએશન વત્તા નવી રોકાણ રકમ છે. જો કોઈ કંપનીનું $10Mનું પ્રી-મની વેલ્યુએશન હોય અને તે $2M રોકાણ મેળવે, તો પોસ્ટ-મની વેલ્યુએશન $12M છે. રોકાણકાર કે જેમણે $2Mનું યોગદાન આપ્યું છે તે $2M / $12M = 16.7% કંપનીના રોકાણ પછીની માલિકી ધરાવે છે. સ્થાપકો અને હાલના શેરધારકો બાકીના 83.3%ના માલિક છે. આ તફાવત મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે સંદર્ભમાં મોટા રોકાણની અનુભૂતિ કર્યા વિના ઉચ્ચ દેખાતા પ્રી-મની વેલ્યુએશન દ્વારા સ્થાપકોને મૂર્ખ બનાવી શકાય છે જેના પરિણામે નોંધપાત્ર ઘટાડો થાય છે. હંમેશ પોસ્ટ-મની વેલ્યુએશનનો ઉપયોગ કરીને માલિકીની ટકાવારીની ગણતરી કરો, પ્રી-મની નહીં.
SaaS કંપનીના મૂલ્યાંકન માટે કયા આવક ગુણાંકનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે?
વૃદ્ધિ દર, ચોખ્ખી આવક જાળવી રાખવા, ગ્રોસ માર્જિન, બજારનું કદ અને પ્રવર્તમાન બજારની સ્થિતિના આધારે SaaS આવક ગુણાંક નોંધપાત્ર રીતે બદલાય છે. 2023-2024માં, સાર્વજનિક SaaS ગુણાંક 4x થી 15x ARR સુધીનો હતો, જેમાં 20-40% વધતી કંપનીઓ માટે સરેરાશ 7-8xની આસપાસ હતો. ખાનગી કંપનીના ગુણાંક સામાન્ય રીતે વૃદ્ધિની સંભાવનાને કારણે તુલનાત્મક સાર્વજનિક ગુણાકાર પર અથવા તેનાથી સહેજ ઉપર બેસે છે, પરંતુ અપ્રચલિતતા માટે ડિસ્કાઉન્ટેડ છે. વૃદ્ધિ દર પ્રાથમિક ડ્રાઇવર છે: 100%+ વર્ષ-દર-વર્ષે વૃદ્ધિ કરતી કંપનીઓ 12-20x ARR કમાન્ડ કરી શકે છે; જેઓ 30-50% વધી રહ્યા છે તેઓ સામાન્ય રીતે 5-8x મેળવે છે. 120% થી ઉપરની ચોખ્ખી આવક જાળવી રાખવા (હાલના ગ્રાહકો પાસેથી મજબૂત વિસ્તરણ આવક) નોંધપાત્ર પ્રીમિયમ માટે આદેશ આપે છે - રોકાણકારો 100% થી ઉપરના NRR ના દરેક 10 ટકા પોઈન્ટ માટે 1-2x બહુવિધ પ્રીમિયમ લાગુ કરે છે.
બજારનું કદ સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશનને કેવી રીતે અસર કરે છે?
બજારનું કદ (ટોટલ એડ્રેસેબલ માર્કેટ, અથવા TAM) પ્રારંભિક તબક્કાના સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશનને નોંધપાત્ર રીતે પ્રભાવિત કરે છે કારણ કે રોકાણકારો વર્તમાન વાસ્તવિકતાની નહીં, ભવિષ્યની સંભવિતતાની કિંમત નક્કી કરે છે. $100B માર્કેટમાં સમસ્યા હલ કરનાર સ્ટાર્ટઅપ સંભવિતપણે $1B+ કંપની બની શકે છે; $500M માર્કેટમાં સમાન સ્ટાર્ટઅપ ખૂબ નીચું અપસાઇડ ધરાવે છે. જ્યારે TAM તેમને જરૂરી લક્ષ્ય એક્ઝિટ વેલ્યુએશનને ટેકો આપવા માટે અપૂરતું હોય ત્યારે રોકાણકારો માર્કેટ સાઈઝ ડિસ્કાઉન્ટ લાગુ કરે છે. 10x વળતરની જરૂર હોય તેવા VC ફંડ માટે, $10M રોકાણનું મૂલ્ય $100M સુધી વધવું જરૂરી છે — બહાર નીકળતી વખતે સ્ટાર્ટઅપનું મૂલ્ય $100M+ હોવું જરૂરી છે. જો કુલ બજાર માત્ર $50M પીક રેવન્યુને ટેકો આપી શકે છે, તો એક્ઝિટ વેલ્યુ ક્યારેય $100M સુધી પહોંચી શકશે નહીં, જે એક્ઝેક્યુશન ગુણવત્તાને ધ્યાનમાં લીધા વિના રોકાણને આકર્ષક બનાવે છે. VC સામાન્ય રીતે $1B+ ના બજારોને લક્ષ્યાંક બનાવતી કંપનીઓમાં રોકાણ કરવા માંગે છે જેથી તેઓ પાસે ફંડ-રિટર્નિંગ પરિણામ માટે પૂરતી જગ્યા હોય.
ડાઉન રાઉન્ડ શું છે અને તે ક્યારે થાય છે?
ડાઉન રાઉન્ડ ત્યારે થાય છે જ્યારે સ્ટાર્ટઅપ તેના પાછલા રાઉન્ડના પોસ્ટ-મની વેલ્યુએશન કરતા નીચા પ્રી-મની વેલ્યુએશન પર નવી મૂડી ઊભી કરે છે - એટલે કે ફંડિંગ રાઉન્ડ વચ્ચે કંપનીનું અંદાજિત મૂલ્ય ઘટી ગયું છે. ડાઉન રાઉન્ડ્સ સ્થાપકો અને હાલના રોકાણકારો માટે નુકસાનકારક છે કારણ કે પ્રિફર્ડ સ્ટોકમાં મંદન વિરોધી જોગવાઈઓ (ખાસ કરીને સંપૂર્ણ રેચેટ જોગવાઈઓ) સામાન્ય સ્ટોકહોલ્ડરોના ભારે મંદનનું કારણ બની શકે છે. તેઓ બજારને સંકેત આપે છે કે કંપનીએ તેના અનુમાનો ઓછો કર્યો છે અને ભાવિ ભરતી અને ગ્રાહક સંપાદનને વધુ મુશ્કેલ બનાવે છે. 2022-2024માં ડાઉન રાઉન્ડ વધુ સામાન્ય બન્યા કારણ કે બજારની સ્થિતિ કડક થઈ ત્યારે 2021 ની ટોચ પર વેલ્યુએશન વધારનારી ઘણી કંપનીઓ તે વેલ્યુએશનમાં વૃદ્ધિ કરવામાં નિષ્ફળ રહી. ડાઉન રાઉન્ડ કેટલીકવાર જરૂરી હોય છે અને પૈસા ખતમ થવા કરતાં વધુ સારું હોય છે — શટડાઉન કરતાં નીચા વેલ્યુએશન ડાઉન રાઉન્ડ વધુ સારા છે.
YC સ્ટાન્ડર્ડ SAFE સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશનને કેવી રીતે અસર કરે છે?
વાય કોમ્બીનેટરનો સિમ્પલ એગ્રીમેન્ટ ફોર ફ્યુચર ઇક્વિટી (સેફ) એ પ્રી-સીડ અને સીડ ફંડિંગ માટેનું સૌથી સામાન્ય સાધન છે. YC સ્ટાન્ડર્ડ SAFE આગામી કિંમતના રાઉન્ડમાં વેલ્યુએશન કેપ (મહત્તમ મૂલ્ય કે જેના પર SAFE રૂપાંતરિત થાય છે) અથવા ડિસ્કાઉન્ટ (સામાન્ય રીતે આગલા રાઉન્ડની કિંમતમાં 15-20% છૂટ) પર ઇક્વિટીમાં રૂપાંતરિત થાય છે, જે SAFE રોકાણકાર માટે વધુ અનુકૂળ હોય. વેલ્યુએશન કેપ અસરકારક રીતે રૂપાંતરણ કિંમત પર ટોચમર્યાદા સેટ કરે છે, જે SAFE શરતો દ્વારા સૂચિત મૂલ્યાંકન બનાવે છે, તેમ છતાં કોઈ સ્પષ્ટ મૂલ્યાંકનની વાટાઘાટ કરવામાં આવી નથી. $3M SAFE કેપનો અર્થ છે કે રોકાણકાર અસરકારક રીતે $3M કરતાં વધુ મૂલ્યાંકન પર ઇક્વિટી ખરીદવા સંમત થયા છે — જો સિરીઝ A $20M પ્રી-મની પર હોય, તો SAFE રોકાણકાર $3M પર રૂપાંતરિત થાય છે, જે સિરીઝ Aની કિંમતો ચૂકવનાર રોકાણકાર કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધુ ધરાવે છે. વેલ્યુએશન કેપ આમ ઔપચારિક વર્તમાન મૂલ્યાંકન સેટ કર્યા વિના સલામત રોકાણકાર અર્થશાસ્ત્ર નક્કી કરે છે.
આવક વગરના સ્ટાર્ટઅપને તમે કેવી રીતે મૂલ્ય આપો છો?
પ્રી-રેવન્યુ સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશન એ વિજ્ઞાન કરતાં વધુ કલા છે, પરંતુ સંરચિત પદ્ધતિઓ અસ્તિત્વમાં છે. બર્કસ મેથડ પાંચ ઘટકોને મૂલ્ય અસાઇન કરે છે: સાઉન્ડ આઇડિયા ($500K મહત્તમ), પ્રોટોટાઇપ ($500K), ગુણવત્તા વ્યવસ્થાપન ટીમ ($500K), વ્યૂહાત્મક સંબંધો ($500K), અને ઉત્પાદન રોલઆઉટ અથવા વેચાણ ($500K) — $2.5M ની પૂર્વ-આવક મર્યાદા માટે. સ્કોરકાર્ડ પદ્ધતિ તાજેતરના તુલનાત્મક બિયારણ વ્યવહારો (સામાન્ય રીતે B2B SaaS પૂર્વ-આવક માટે $2-10M પ્રી-મની) સામે બેન્ચમાર્ક બનાવે છે અને સંબંધિત ટીમ, બજાર અને ઉત્પાદનની ગુણવત્તા માટે ગોઠવે છે. વ્યવહારમાં, પૂર્વ-આવક મૂલ્યાંકન મુખ્યત્વે આના દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે: સ્થાપક ટીમની ગુણવત્તા અને ટ્રેક રેકોર્ડ, ટેક્નોલોજી અથવા અભિગમની વિશિષ્ટતા અને સંરક્ષણ, લક્ષ્ય બજારનું કદ અને વૃદ્ધિ દર અને ચોક્કસ શ્રેણી માટે રોકાણકાર સમુદાયના વર્તમાન ઉત્સાહનું સ્તર.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !પ્રિ-મની અને પોસ્ટ-મની વેલ્યુએશનને ગૂંચવણમાં મૂકે છે, જે રોકાણકારોની માલિકીની ટકાવારીની ગણતરીમાં ભૂલો તરફ દોરી જાય છે.
- !વૃદ્ધિ દર માટે સમાયોજિત કર્યા વિના આવકના ગુણાંકને લાગુ કરવું — 10x ARR ગુણાંક માત્ર ઉચ્ચ વૃદ્ધિ ધરાવતી કંપનીઓ માટે જ યોગ્ય છે; તેને ધીમી વૃદ્ધિ પામતા સ્ટાર્ટઅપમાં લાગુ કરવાથી મૂલ્ય નોંધપાત્ર રીતે વધી જાય છે.
- !પ્રી-મની વેલ્યુએશન પર ઓપ્શન પૂલની અસરને અવગણવી - રોકાણકારોને તેમના રોકાણ પહેલાં (પછી નહીં) 10-20% વિકલ્પ પૂલ બનાવવાની જરૂર પડે છે, જે રોકાણની ગણતરી કરવામાં આવે તે પહેલાં સ્થાપકોના હિસ્સાને અસરકારક રીતે મંદ કરે છે.
- !જૂના તુલનાત્મક ડેટાનો ઉપયોગ કરીને — SaaS ગુણાંક 2021ના શિખરોથી 2023ના નીચા સ્તરે 50-70% ઘટીને; 2023 વેલ્યુએશનને યોગ્ય ઠેરવવા માટે 2021 કોમ્પ્સનો ઉપયોગ અવાસ્તવિક અપેક્ષાઓ બનાવે છે.
- !સ્થાપક અર્થશાસ્ત્ર પર લિક્વિડેશન પસંદગીઓની અસરને ઓછું વજન આપવું - $100M એક્ઝિટમાં 2x સહભાગી પ્રિફર્ડ લિક્વિડેશન પ્રેફરન્સ નાટ્યાત્મક રીતે બદલી શકે છે કે સ્થાપકો ખરેખર શું મેળવે છે વિરુદ્ધ કુલ મૂલ્યાંકન શું સૂચવે છે.
Pro Tip
સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશન એ વાટાઘાટોના પરિણામો છે, ગણતરી કરેલ સત્ય નથી. શ્રેણીને ત્રિકોણ કરવા માટે બહુવિધ પદ્ધતિઓ (તુલનાત્મક વ્યવહારો, આવક ગુણાંક, DCF, VC પદ્ધતિ) નો ઉપયોગ કરો, પછી તમારા ટ્રેક્શન, ટીમ અને બજારની શક્તિના આધારે વાટાઘાટો કરો.
Did you know?
પિચબુક ડેટા અનુસાર, યુ.એસ.માં મધ્ય સિરીઝ A પ્રી-મની વેલ્યુએશન 2023માં આશરે $25M હતું, જે 2021માં $45Mની ટોચથી નીચે હતું - તે દર્શાવે છે કે કેવી રીતે નાટકીય રીતે મેક્રો સ્થિતિઓ (વ્યાજ દર, જાહેર બજાર મૂલ્યાંકન) સ્ટાર્ટઅપ વેલ્યુએશનને અસર કરે છે.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
સાપ્તાહિક ગણિત ટિપ્સ મેળવો
12,000+ સબ્સ્ક્રાઇબર્સ સાથે જોડાઓ કે જેઓ દર અઠવાડિયે કેલ્ક્યુલેટર ટીપ્સ મેળવે છે.