What is Net Interest Margin (NIM)?
▾
מרווח ריבית נטו (NIM) הוא אחד ממדדי הרווחיות החשובים ביותר עבור בנקים ומוסדות פיננסיים אחרים שמרוויחים הכנסה בעיקר על ידי לוויה בריבית אחת והלוואות בריבית גבוהה יותר. NIM מודד את ההפרש בין הכנסות הריבית המופקות מהלוואות והשקעות לבין הריבית המשולמת על פיקדונות והלוואות, מבוטאת כאחוז מהנכסים הממוצעים מכניסי ריבית. במילים פשוטות, NIM מגלה באיזו יעילות בנק ממיר את הכספים הלווים שלו להלוואות והשקעות רווחיות. בנק שמקבל פיקדונות בתשלום של 2% ומלווה את הכספים הללו ב-6% מייצר מרווח ריבית ברוטו של 4%; לאחר בחינת העלויות של התחייבויות שאינן נושאות ריבית ועלויות תפעול, מרווח הריבית נטו נמוך בדרך כלל. NIM מחושב על ידי חלוקת הכנסות ריבית נטו (סה"כ הכנסות ריבית בניכוי סך הוצאות הריבית) בנכסי רווחים ממוצעים. נכסים שמרוויחים כוללים הלוואות, ניירות ערך השקעה, קרנות פדרליות שנמכרו ופיקדונות נושאי ריבית בבנקים אחרים - בעצם כל הנכסים שיוצרים הכנסה מריבית. NIM רגישה לתנועות ריבית ולהרכב המאזן. כאשר הריבית לטווח קצר עולה במהירות (כפי שהתרחש בשנים 2022–2023), בנקים עם יותר הלוואות בריבית משתנה ופיקדונות בריבית קבועה רואים את ה-NIM מתרחב מכיוון שההכנסה מההלוואות עולה מהר יותר מעלויות הפיקדונות. לעומת זאת, כאשר השערים יורדים או עקומת התשואות משתטחת, NIM לעיתים קרובות דוחסת. בנקים רגישים לנכסים (יותר נכסים בריבית משתנה) נהנים מעליית שיעורים, בעוד בנקים רגישים להתחייבויות סובלים. NIM מהווה תשומה מרכזית במודלים של רווחיות בנקים, הערכת שווי הון והערכת רגולציה. אנליסטים, משקיעים ומנהלי בנק עוקבים אחר NIM מדי רבעון כדי להעריך את התחרותיות של אסטרטגיית התמחור של הבנק, את האפקטיביות של ניהול סיכוני הריבית שלו ואת הבריאות הכללית של הליבה של עסקי ההלוואות שלו.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
נוסחה
▾
חישוב נים מחשבון:
שלב 1: זהה את סך כל הכנסות הריבית לתקופה: סכום כל הריבית שהושגה על הלוואות (מסחר, מגורים, צרכנים), ניירות ערך השקעה (אוצר, סוכנות MBS, Munis), קרנות נמכרות ונכסים מרוויחים אחרים.
שלב 2: זהה את סך הוצאות הריבית: סכום כל הריבית ששולמה על פיקדונות (חסכונות, שוק כספים, תקליטורים, צ'קים), מקדמות FHLB, חובות נדחים, הסכמי ריפו והלוואות אחרות.
שלב 3: חשב את הכנסות הריבית נטו (NII) על ידי הפחתת סך הוצאות הריבית מסך הכנסות הריבית.
שלב 4: חשב ממוצע נכסים מרוויחי ריבית: בדרך כלל הממוצע הפשוט של סך הנכסים המרוויחים בתחילת ובסוף תקופת הדיווח, אם כי הבנקים עשויים להשתמש בממוצעים יומיים לצורך דיוק רב יותר.
שלב 5: חלקו את ההכנסה מריבית נטו בנכסי הרווחים הממוצעים והכפילו ב-100 כדי לקבל NIM באחוזים.
שלב 6: חישוב שנתי של התוצאה לרבעון (הכפל ב-4) או לחצי שנה (הכפל ב-2) כדי לבטא NIM על בסיס שנתי דומה.
שלב 7: פירוק NIM לתשואה על נכסים ועלות כספים כדי להבין אם דחיסת מרווחים או התרחבות מונעים על ידי צד הנכס, צד ההתחייבויות או שניהם.
כל שלב מתבסס על הקודם, ומשלב את חישובי הרכיבים לכדי תוצאת נימולטור מקיפה. הנוסחה לוכדת את היחסים המתמטיים השולטים בהתנהגות נימולטור.Variable Legend
▾
| סמל | שם | יחידה | תיאור |
|---|---|---|---|
| NIM | מרווח ריבית נטו | percent (%) | הכנסות ריבית נטו חלקי ממוצע נכסים מכניסי ריבית; המדד העיקרי לרווחיות ההלוואות הבנקאיות. |
| II | הכנסה מריבית | dollars ($) | סך הריבית שהושגה על הלוואות, ניירות ערך, קרנות פדרליות שנמכרו ונכסים נושאי ריבית אחרים במהלך התקופה. |
| IE | הוצאות ריבית | dollars ($) | סך הריבית המשולמת על פיקדונות, כספים מושאלים, חובות נדחים והתחייבויות נושאות ריבית אחרות. |
| AEA | נכסי רווחים ממוצעים | dollars ($) | היתרה הממוצעת של כל הנכסים המרוויחים ריבית לאורך תקופת המדידה, בדרך כלל הממוצע של יתרות התקופה ההתחלה והסופה. |
| NII | הכנסה מריבית נטו | dollars ($) | הכנסה מריבית פחות הוצאות ריבית; מקור ההכנסה העיקרי של רוב הבנקים המסחריים. |
How to Net Interest Margin (NIM)
▾
- 1זהה את סך הכנסות הריבית לתקופה: סכום כל הריבית שהושגה על הלוואות (מסחר, מגורים, צרכנים), ניירות ערך השקעה (אוצר, סוכנות MBS, Munis), קרנות נמכרות ונכסים אחרים שמרוויחים.
- 2זיהוי סך הוצאות הריבית: סכום כל הריבית ששולמה על פיקדונות (חסכונות, שוק כספים, תקליטורים, צ'קים), מקדמות FHLB, חובות נדחים, הסכמי ריפו והלוואות אחרות.
- 3חשב את הכנסות הריבית נטו (NII) על ידי הפחתת סך הוצאות הריבית מסך הכנסות הריבית.
- 4חשב ממוצע נכסים מרוויחי ריבית: בדרך כלל הממוצע הפשוט של סך הנכסים המרוויחים בתחילת ובסוף תקופת הדיווח, אם כי הבנקים עשויים להשתמש בממוצעים יומיים לצורך דיוק רב יותר.
- 5חלקו את ההכנסה מריבית נטו בנכסי הרווחים הממוצעים והכפילו ב-100 כדי לקבל NIM באחוזים.
- 6ערך את התוצאה בחישוב שנתי לרבעון (הכפל ב-4) או לחצי שנה (הכפל ב-2) כדי לבטא NIM על בסיס שנתי דומה.
- 7פירוק NIM לתשואה על נכסים ועלות הכספים כדי להבין אם דחיסת מרווחים או התרחבות מונעים על ידי צד הנכס, צד ההתחייבות או שניהם.
Worked Examples
▾
NIM בפועל שנתי = (8.5M - 2.1M) / 420M × 4 = 6.1% - מעל ממוצע הבנקים של קהילת ארה"ב של ~3.3%
ה-NIM השנתי של בנק קהילתי זה של 6.1% משקף את ההתמקדות שלו בהלוואות לעסקים קטנים והלוואות צרכניות עם תשואה גבוהה יותר ולא בניירות ערך עם רווחים נמוכים יותר. בנקים קהילתיים משיגים לעתים קרובות NIM גבוהים יותר מעמיתיהם בבנקים הגדולים מכיוון שהם מלווים לעסקים מקומיים ולצרכנים בתעריפים מבוססי מערכות יחסים. עם זאת, הם עשויים גם להתמודד עם הפסדי אשראי גבוהים יותר, ולכן יש להעריך את NIM לצד שיעורי חיוב נטו כדי להעריך את הרווחיות האמיתית.
השתפר לעומת 2.45% בשנה הקודמת, מכיוון שההכנסה מהלוואות בריבית משתנה עלתה מהר יותר מעלויות הפיקדון
התרחבות ה-NIM של הבנק הגדול הזה מ-2.45% ל-2.97% משקפת את היתרון של מאזן רגיש לנכסים בתקופה של עליית ריבית. עם תיק גדול של הלוואות מסחריות בריבית משתנה הקשורה ל-SOFR (המדד שהחליף את הליבור), הכנסות הריבית שלה צמחו באופן משמעותי ככל שהפד העלה את הריבית, בעוד שעלויות הפיקדונות פיגרו בגלל שמפקידים רבים נשארו בחשבונות בריבית נמוכה. התרחבות NIM בסדר גודל כזה מתורגמת למיליארדי הכנסות ריבית נטו נוספות.
תשואת אוצר ל-10 שנים בסמוך לריבית הפד דוחסת את ה-NIM עבור בנקים הלוואות קצרות ומלוות ארוכות
עם NIM של 1.43%, הבנק הזה מייצר מרווח מינימלי על נכסיו המרוויחים. תרחיש זה מתרחש לעתים קרובות כאשר עקומת התשואה שטוחה או הפוכה - בנק שמממן את עצמו בפיקדונות לטווח קצר ומלווה בריביות קבועות לטווח ארוך, רואה את עלויות ההלוואות שלו עולות בזמן שתשואות ההלוואות שלו נעולות. פעולות ההנהלה עשויות לכלול קיצור משך ההלוואה, הוספת מוצרים בריבית משתנה או הגדלת הכנסות עמלות כדי לקזז את המרווח.
נכסים שאינם מרוויחים (מזומן, רכוש קבוע) מדללים את ה-NIM מתחת למרווח הברוטו
דוגמה זו ממחישה את ההבחנה בין פערי ריבית ברוטו (תשואה על נכסים מרוויחים בניכוי עלות התחייבויות נושאות ריבית) לבין NIM (המשתמשת בכל הנכסים המרוויחים כולל הגרר של מימון נכסים שאינם מרוויחים). כאשר 8% מסך הנכסים אינם מרוויחים, הדילול האפקטיבי מפחית את ה-NIM מרווח של 2.4% לכ-2.21%. בנקים ממזערים את הדילול הזה על ידי החזקת מזומנים מינימלית, אופטימיזציה של תיק ההשקעות שלהם והבטחה שכל דולר של נכסים יופעל בצורה פרודוקטיבית.
Real-World Applications
▾
ניתוח רווחי בנק: אנליסטים מתכננים NIM רבעון על רבעון לחזות רווח ריבית נטו ורווח למניה, המייצג אזור יישום חשוב עבור מחשבון נים בהקשרים מקצועיים ואנליטיים שבו חישובי נימולטור מדויקים תומכים ישירות בקבלת החלטות מושכלת, תכנון אסטרטגי ואופטימיזציה של ביצועים
ניהול נכסים-חבויות: גזברות בנקים משתמשות בניתוח רגישות NIM כדי לגדר את סיכון הריבית באמצעות נגזרים, המהווה תחום יישום חשוב עבור מחשבון נים בהקשרים מקצועיים ואנליטיים שבהם חישובי נימולטור מדויקים תומכים ישירות בקבלת החלטות מושכלת, בתכנון אסטרטגי ובאופטימיזציה של ביצועים.
אסטרטגיית תמחור: ועדות תמחור הלוואות ופיקדונות משתמשות ביעדי NIM כדי לקבוע תעריפים מינימליים מקובלים על מוצרים חדשים, המייצגים אזור יישום חשוב עבור מחשבון נים בהקשרים מקצועיים ואנליטיים שבהם חישובי נימולטור מדויקים תומכים ישירות בקבלת החלטות מושכלת, תכנון אסטרטגי ואופטימיזציה של ביצועים
השוואת עמיתים: הנהלת הבנק משווה NIM מול מוסדות עמיתים כדי לזהות תמחור ולערבב הזדמנויות, המייצגת תחום יישום חשוב עבור מחשבון נים בהקשרים מקצועיים ואנליטיים שבהם חישובי נימולטור מדויקים תומכים ישירות בקבלת החלטות מושכלת, בתכנון אסטרטגי ובאופטימיזציה של ביצועים.
ניתוח רכישות: קונים מעריכים את בנק היעד NIM כדי להעריך את איכות הרווחיות של תיק ההלוואות הנרכש, המייצג אזור יישום חשוב עבור מחשבון נים בהקשרים מקצועיים ואנליטיים שבו חישובי נימולטור מדויקים תומכים ישירות בקבלת החלטות מושכלת, תכנון אסטרטגי ואופטימיזציה של ביצועים
Special Cases
▾
NIM שלילי במבני בנק מיוחדים
בנקי השקעות ובנקי משמורת יכולים באופן תיאורטי לפעול עם NIM דק מאוד או שלילי מדי פעם, מכיוון שמודל ההכנסות שלהם מסתמך בעיקר על הכנסות מעמלות ולא על פערי ריבית. עבור מוסדות אלה, NIM פחות רלוונטי מהכנסות מעמלות ותשואה על ההון.
רכישה חשבונאית
במחשב ה-Nim, תרחיש זה מצריך זהירות נוספת בעת פירוש תוצאות ה-Nim ulator. ייתכן שהנוסחה הסטנדרטית לא תתחשב במלואה בכל הגורמים הקיימים במקרה קצה זה, וייתכן שיש צורך בניתוח משלים או התייעצות עם מומחים. שיטות עבודה מומלצות מקצועיות כוללות תיעוד הנחות, הפעלת ניתוחי רגישות והצלבת תוצאות עם שיטות חלופיות כאשר חישובי נימולטור נופלים לטריטוריה לא סטנדרטית.
עיוות NIM מתקופת המגפה
במהלך 2020–2021, בנקים החזיקו ברזרבות עצומות בבנק הפדרלי עקב עליות פיקדונות מתכניות תמריצים. יתרות העודף הנמוכות הללו דיללו את ה-NIM באופן משמעותי, מה שהפך את נתוני ה-NIM של התקופה ללא מייצגים מבחינה מבנית של ביצועים רגילים". במחשב ה-Nim, תרחיש זה מצריך זהירות נוספת בעת פירוש תוצאות ה-Nim ulator. ייתכן שהנוסחה הסטנדרטית לא תתחשב במלואה בכל הגורמים הקיימים במקרה קצה זה, וייתכן שיש צורך בניתוח משלים או התייעצות עם מומחים. שיטות עבודה מומלצות מקצועיות כוללות תיעוד הנחות, הפעלת ניתוחי רגישות והצלבת תוצאות עם שיטות חלופיות כאשר חישובי נימולטור נופלים לטריטוריה לא סטנדרטית.
U.S. Bank NIM לפי גודל נכס (נתוני FDIC, ממוצע 2023)
▾
| גודל נכס | NIM ממוצע | תשואת נכסים | עלות הכספים | רבעון העליון NIM |
|---|---|---|---|---|
| מתחת ל-100 מיליון דולר | 3.85% | 5.60% | 1.75% | 4.5%+ |
| $100M–$1B | 3.65% | 5.45% | 1.80% | 4.2%+ |
| $1B–$10B | 3.40% | 5.30% | 1.90% | 3.9%+ |
| $10B–$100B | 3.10% | 5.10% | 2.00% | 3.5%+ |
| מעל 100 מיליארד דולר | 2.75% | 4.80% | 2.05% | 3.0%+ |
| ממוצע בתעשייה | 3.18% | 5.20% | 2.02% | 3.7%+ |
Frequently Asked Questions
▾
מהו NIM טוב לבנק?
NIM 'טוב' תלוי במידה רבה במודל העסקי של הבנק, גודלו וסביבת הריבית. בארה"ב, בנקים קהילתיים (מתחת ל-10 מיליארד דולר בנכסים) בדרך כלל משיגים NIM של 3.5-4.5% מכיוון שהם מתמקדים בהלוואות מבוססות מערכות יחסים בשיעורי פרמיה. בנקים אזוריים נופלים בדרך כלל בטווח של 3.0-3.5%, בעוד שהבנקים הגדולים ביותר במרכז הכסף מציגים לעתים קרובות NIM של 2.0-2.8% בשל מעורבותם הרבה בפעילויות סיטונאיות ושוק ההון עם מרווחים נמוכים יותר. במהלך תקופת הריבית הקרובה לאפס של 2020–2021, ה-NIM של בנקים רבים נדחסו לשפל היסטורי. בתור אמת מידה, נתוני FDIC מראים שממוצע ה-NIM בתעשייה עבור מוסדות מבוטחי FDIC נע בין 2.5% ל-3.5% בעשור האחרון. אנליסטים בדרך כלל רוצים לראות את NIM יציב או מתרחב, וכל דחיסה מתמשכת מצדיקה בחינה של אסטרטגיית תמחור וניהול נכסים.
כיצד משפיע סיכון הריבית על NIM?
סיכון הריבית הוא המניע העיקרי לתנודתיות NIM. בנקים מתוארים כ'רגישים לנכסים' כאשר יותר מהנכסים שלהם מתחדשים במהירות מההתחייבויות שלהם - בנקים אלה נהנים כשהריבית עולה מכיוון שההכנסה מההלוואות צומחת מהר יותר מעלויות ההפקדות. בנקים 'רגישים להתחייבויות' מחזיקים יותר פיקדונות בריבית משתנה או הלוואות לטווח קצר מאשר הלוואות בריבית משתנה - אלה נהנים כשהריבית יורדת מכיוון שעלויות המימון יורדות מהר יותר מההכנסות מההלוואות. המהירות והגודל של התמחור מחדש תלויים בתמהיל של מוצרים בתעריף קבוע לעומת משתנה ובלוחות הזמנים של התמחור החוזי. בנקים משתמשים במודלים של סיכון ריבית (בדרך כלל ערך כלכלי של הון וסימולציית הכנסות ריבית נטו) כדי לבדוק את ה-NIM שלהם תחת זעזועים של ריבית של ±100, ±200 ו-±300 נקודות בסיס.
מה ההבדל בין NIM למרווח ריבית נטו?
מרווח ריבית נטו הוא ההפרש האריתמטי הפשוט בין התשואה הממוצעת של הבנק על הנכסים המרוויחים לבין שיעורו הממוצע המשולם על התחייבויות נושאות ריבית. NIM מקיף יותר מכיוון שהמכנה שלו - נכסי רווחים ממוצעים - כולל את ההשפעה של מימון נכסים מרוויחים עם התחייבויות שאינן נושאות ריבית (כמו פיקדונות דרושים והון עצמי). כאשר לבנק יש פיקדונות משמעותיים שאינם נושאי ריבית, ה-NIM שלו יכול לחרוג ממרווח הריבית נטו שלו מכיוון שהכספים ה'חופשיים' הללו מסבסדים למעשה נכסים מרוויחים. לדוגמה, בנק עם מרווח של 2.5% אך ממומן ב-20% על ידי פיקדונות דרושים עשוי להציג NIM של 3.1%. זה נקרא לפעמים 'הטבה להפקדה לפי דרישה' וזו הסיבה שהבנקים מתחרים קשות על קשרי חשבונות עו"ש.
כיצד תמהיל הלוואות משפיע על NIM?
תמהיל הלוואות הוא אחד המניעים הניתנים לשליטה של NIM. קטגוריות הלוואות שונות נושאות תשואות שונות מאוד: הלוואות בכרטיסי אשראי מרוויחות בדרך כלל 15-24%, הלוואות לעסקים קטנים 6-10%, משכנתאות למגורים 4-7%, נדל"ן מסחרי 5-8%, והלוואות לחברות גדולות 3-6% (לעתים קרובות בריבית משתנה). בנק שמעביר את התמהיל שלו לכיוון הלוואות צרכניות ועסקים קטנים עם תשואה גבוהה יותר - תוך ניהול סיכון אשראי - יכול להרחיב משמעותית את ה-NIM. לעומת זאת, בנק ששם דגש על הלוואות ממשלתיות בסיכון נמוך יותר עם תשואה נמוכה יותר או אשראי תאגידי גדול ידחוס את ה-NIM שלו. גם להרכב תיק ההשקעות יש חשיבות: החזקת אג"ח סוכנות לטווח ארוך בסביבת ריבית עולה נועלת תשואות נמוכות וגוררת את ה-NIM כלפי מטה, כפי שגילו בנקים רבים בשנים 2022–2023.
האם לבנק יכול להיות NIM גבוה אבל עדיין לא רווחי?
בְּהֶחלֵט. NIM מודד רק את יעילות מרווח הריבית ואינו מתייחס להפסדי אשראי, הוצאות תפעול או עלויות שאינן ריבית. בנק עם NIM גבוה של 5% עשוי להעניק הלוואות מסוכנות שיוצרות הוצאות גבוהות, ולמחק את היתרון של המרווח. מדד ההחזר על הנכסים (ROA) הוא מדד טוב יותר לרווחיות הכוללת, מכיוון שהוא אחראי לכל ההכנסות וההוצאות. לבנק יכול להיות גם NIM גבוה אבל תקורה מוגזמת - יחס היעילות מודד הוצאות שאינן ריבית כאחוז מההכנסה נטו. ניתוח רווחיות בנקאי אמיתי דורש בחינת NIM לצד יחס היעילות, שיעור החיוב נטו, הוצאות ההפרשה ו-ROA/ROE כדי ליצור תמונה מלאה.
כיצד עלויות ההפקדה משפיעות על NIM במהלך העלאות ריבית?
התנהגות התמחור מחדש של הפקדות חיונית לדינמיקה של NIM במהלך מחזורי תעריפים. בשלבים המוקדמים של מחזור העלאת ריבית, בנקים רבים חווים התרחבות NIM מכיוון שתשואות ההלוואה מתייקרות במהירות בעוד שעלויות הפיקדון עולות לאט - לקוחות משאירים כסף בחשבונות בריבית נמוכה מתוך אינרציה או נוחות. תופעה זו נקראת 'בטא' של פיקדונות - האחוז של כל העלאת ריבית של הפד שמועבר לריביות הפיקדונות. במחזור ההליכה של 2022–2023, הביטא של פיקדונות מוקדמים היו נמוכים מאוד (5–15%), כלומר הבנקים העבירו מעט מהעלאות הריבית למפקידים, מה שגרם ל-NIM להתרחב. עם זאת, כשהשיעורים נשארו גבוהים, התחרות על הפיקדונות התגברה, בטא פיקדונות עלו בחדות (60-80%), ו-NIM החלה שוב לדחוס - מה שמוכיח את האופי המחזורי והפיגור של התגובה של NIM למדיניות המוניטרית.
כיצד משתמשים ב-NIM בהערכת מניות הבנקים?
NIM הוא תשומה מרכזית במודלים של רווחים בנקים מכיוון שהכנסות הריבית נטו מייצגות בדרך כלל 60-80% מסך ההכנסות של הבנק. אנליסטים של מניות בונים תחזיות NIM בהתבסס על תחזיות ריבית, ציפיות לצמיחת מאזן והנחות לתמחור פיקדונות כדי לחזות רווחי ריבית נטו לכל רבעון עתידי. תחזיות NIM אלו זורמות לאומדני רווח למניה (EPS), המניעות הערכות מחיר לרווח (P/E) ומחיר לערך-ספר-מוחשי (P/TBV). כאשר בנק מדווח על NIM מעל ציפיות הקונצנזוס, המניה שלו בדרך כלל משיגה ביצועים טובים יותר, ולהיפך. בתקופות רגישות לשער, תחזית NIM לרבעון הקרוב היא לעתים קרובות המרכיב הנצפה ביותר בפרסום הרווחים של הבנק ובפרשנות ההנהלה.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !שימוש בנכסי סוף תקופה במקום נכסי רווחים ממוצעים במכנה - NIM צריך לשקף את היתרה הממוצעת שנפרסה לאורך התקופה.
- !נכשל בחישוב שנתי של נתוני NIM רבעוניים לפני השוואה מול מדדי תעשייה שנתיים.
- !כולל נכסים שאינם מרוויחים (מזומן, רכוש קבוע, מוניטין) במכנה ולא רק נכסים מכניסי ריבית.
- !בלבול בין מרווח ריבית ברוטו ל-NIM - המרווח אינו מתייחס לטובת מקורות מימון שאינם נושאי ריבית.
- !התעלמות מאיכות NIM - NIM גבוה המונע על ידי הלוואות סאב-פריים עשוי להיות קשור להפסדי אשראי גבוהים יותר המבטלים את יתרון הרווחיות לכאורה.
Pro Tip
דחיסת NIM בסביבות קצב עלייה יכולה להתרחש כאשר תמחור הפיקדונות של בנק מפגר בתמחור מחדש של הנכסים שלו. מעקב אחר מיצוב מאזן רגיש לנכס לעומת רגיש להתחייבויות.
Did you know?
מרווחי הריבית הנקיים של הבנקים בארה"ב היו בממוצע סביב 3.3% בין השנים 2000-2019, נדחסו לשפל היסטורי קרוב ל-2.5% במהלך מדיניות הריבית הקרובה לאפס 2020-2021, ולאחר מכן התאוששו מעל 3.0% בשנים 2022-2023 כאשר הריבית עלתה בחדות.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Ratings & comments
קבל טיפים שבועיים למתמטיקה
הצטרפו למנויי 12,000+ שמקבלים טיפים למחשבון מדי שבוע.