What is Reinsurance Treaty Calculator?
▾
ביטוח משנה הוא הסדר פיננסי שבו חברת ביטוח אחת (החברה הממסרת או הפזנט) מעבירה חלק מהסיכונים שהיא חתמה לחברת ביטוח אחרת (מבטח המשנה), בתמורה לחלק מדמי הביטוח. המטרה הבסיסית של ביטוח המשנה היא לאפשר לחברה המוותרת לנהל את ריכוזי הסיכון שלה, להפחית את התנודתיות ברווחים, לייצב את יחסי ההפסדים, להגדיל את יכולת החיתום מעבר למה שההון שלה לבדו יתמוך, ולהגן מפני הפסדים קטסטרופליים. ללא ביטוח משנה, מבטחים בודדים לא יוכלו לחתום על סיכונים בודדים גדולים (גורדי שחקים, אסדות נפט, מטוסים מסחריים) או הצטברות סיכונים באזורים גיאוגרפיים המועדים לאסונות טבע (הוריקן, רעידת אדמה, שיטפונות). ביטוח משנה גם מאפשר לחברות ביטוח חדשות או קטנות להצמיח את העסק שלהן מעבר למה שההון המוגבל שלהן יאפשר. קיימות שתי קטגוריות רחבות של ביטוח משנה: ביטוח משנה פרופורציונלי (יחסית) וביטוח משנה לא פרופורציונלי (עודף הפסד). בביטוח משנה פרופורציונלי, מבטח המשנה חולק אחוז קבוע מכל סיכון - מקבל את אותו אחוז פרמיה ומשלם את אותו אחוז מכל הפסד. שני סוגי האמנות היחסיות הם נתח מכסה (אחוז קבוע חל על כל העסקים בתיק) וחלק עודף (מבטח המשנה לוקח אחוז משתנה על בסיס גודל הפוליסה, בדרך כלל מכסה פוליסות מעל קו שימור). בביטוח משנה לא פרופורציונלי, מבטח המשנה משלם רק כאשר הפסדים עולים על סכום שימור מוגדר. הסכמי יתר של הפסד (XL) יכולים להיות מובנים על בסיס פר סיכון (הגנה מפני תביעות בודדות גדולות), פר התרחשות (הגנה מפני אירועים קטסטרופליים המשפיעים על פוליסות רבות), או מצטבר (הגנה מפני נפח אובדן כולל גבוה בתקופה). הבנת מתמטיקה של ביטוח משנה - כיצד מוקצות פרמיות, כיצד מחלקים הפסדים וכיצד עמלות ביטול משפיעות על הכלכלה נטו - חיונית לניהול פיננסי של חברת הביטוח ולניתוח אקטוארי.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
נוסחה
▾
חישוב ביטוח משנה:
שלב 1: זהה את מבנה ביטוח המשנה: פרופורציונלי (נתח מכסה או נתח עודף) או לא פרופורציונלי (לסיכון XL, לכל אירוע XL או XL מצטבר).
שלב 2: עבור נתח מכסה: הכפל כל הפסד מקורי באחוז הנמסר כדי לחשב את חלקו של מבטח משנה; להכפיל כל פרמיה מקורית באחוז הנמסר ולהפחית את עמלת הסגירה כדי לחשב את עלות ביטוח המשנה נטו.
שלב 3: עבור נתח עודף: חשב את השימור נטו עבור כל סיכון (בדרך כלל סכום דולר לכל שורה), הוותר את העודף מעל השימור עד למגבלות האמנה, כאשר האחוז שנמסר משתנה לפי גודל הפוליסה.
שלב 4: עבור עודף הפסד לפי סיכון: החל את השמירה והמגבלה עבור כל הפסד בודד; מבטח משנה משלם max(0, min(Loss - Retention, Limit)) עבור כל סיכון נפרד.
שלב 5: עבור כל התרחשות XL: צברו את כל ההפסדים מאירוע בודד (אסון טבע, טרור), הפחת את ההחזקה והחל את מגבלת האמנה כדי לחשב התאוששות מבטח משנה.
שלב 6: חשב את הפוזיציה נטו: החברה המוותרת שומרת על הפרמיות בניכוי הפרמיה שנמסרה, בתוספת כל עמלת הוויתור שהתקבלה, בניכוי הפסדים שנשארו נטו.
שלב 7: חשב את יחס ההפסדים בכל רמה (ברוטו, נמסר, נטו) כדי להעריך את האפקטיביות של מבנה ביטוח המשנה בהשגת יעדי ניהול הסיכונים של החברה המוותרת.
כל שלב מתבסס על הקודם, ומשלב את חישובי הרכיבים לכדי תוצאת ביטוח משנה מקיפה. הנוסחה לוכדת את הקשרים המתמטיים השולטים בהתנהגות ביטוח משנה.Variable Legend
▾
| סמל | שם | יחידה | תיאור |
|---|---|---|---|
| QS | אחוז נתח מכסה | percent (%) | האחוז הקבוע של כל סיכון שנמסר למבטח המשנה במסגרת אמנת מניות מכסה יחסי; אותו אחוז חל על פרמיה והפסדים. |
| R | הַחזָקָה | dollars ($) | סכום ההפסד שהחברה המוותרת שומרת לפני שמבטח המשנה מתחיל לשלם (שימור עודף הפסד או נקודת הצמדות). |
| L | מגבלת ביטוח משנה | dollars ($) | סכום ההפסד המקסימלי שמבטח המשנה ישלם עבור אירוע או סיכון בודד (שכבת הקיבולת מעל השמירה). |
| CC | ועדת הוויתור | percent (%) | אחוז הפרמיה שנמסרה שהוחזר על ידי מבטח המשנה לחברה הממסרת כדי לסייע בקיזוז עלויות רכישה וניהול. |
| RR | הבראה מביטוח משנה | dollars ($) | הסכום שמבטח המשנה משלם על הפסד ספציפי לאחר החלת מבנה האמנה (אחוז נתח מכסה או הצמדת/מגבלה XL). |
How to Reinsurance Treaty Calculator
▾
- 1זהה את מבנה ביטוח המשנה: פרופורציונלי (נתח מכסה או נתח עודף) או לא פרופורציונלי (לסיכון XL, לכל אירוע XL או XL מצרפי).
- 2עבור נתח מכסה: הכפל כל הפסד מקורי באחוז הנמסר כדי לחשב את חלקו של מבטח משנה; להכפיל כל פרמיה מקורית באחוז הנמסר ולהפחית את עמלת הסגירה כדי לחשב את עלות ביטוח המשנה נטו.
- 3לנתח עודף: חשב את השימור נטו עבור כל סיכון (בדרך כלל סכום דולר לשורה), הוותר את העודף מעל השימור עד למגבלות האמנה, כאשר האחוז שנמסר משתנה לפי גודל הפוליסה.
- 4עבור עודף הפסד לפי סיכון: החל את השמירה והמגבלה עבור כל הפסד בודד; מבטח משנה משלם max(0, min(Loss - Retention, Limit)) עבור כל סיכון נפרד.
- 5עבור התרחשות XL: צברו את כל ההפסדים מאירוע בודד (אסון טבע, טרור), הפחיתו את ההחזקה והחל את מגבלת האמנה כדי לחשב התאוששות מבטח משנה.
- 6חשב את הפוזיציה נטו: החברה המוותרת שומרת על הפרמיות בניכוי הפרמיה שנמסרה, בתוספת כל עמלת מסיר שהתקבלה, בניכוי הפסדים שנשארו נטו.
- 7חשב את יחס ההפסדים בכל רמה (ברוטו, נמסר, נטו) כדי להעריך את האפקטיביות של מבנה ביטוח המשנה בהשגת יעדי ניהול הסיכונים של החברה המוותרת.
Worked Examples
▾
נתח המכסה מפחית הן את הרווח והן את ההפסד באופן יחסי; היתרון העיקרי הוא הקלה בהון ויציבות הרווחים
במסגרת נתח מכסה זה של 40%, מבטח המשנה לוקח 40% מכל הפרמיה ומשלם 40% מכל ההפסדים, תוך החזרת עמלת פטור של 25% על הפרמיה שנמסרה. החברה המוותרת שומרת על 60% מהפרמיה (30 מיליון דולר) בתוספת עמלת הוויתור של 5 מיליון דולר (35 מיליון דולר כולל הכנסה) לעומת 18 מיליון דולר בהפסדים שנשארו, מה שמייצר רווח נקי של 17 מיליון דולר על רווח גולמי של 32 מיליון דולר. כלכלת מבטח המשנה: פרמיה של 20 מיליון דולר − 5 מיליון דולר CC − הפסדים של 12 מיליון דולר = רווח של 3 מיליון דולר (רווח של 15%). נתח מכסה מאפשר לחברה המוותרת לכתוב ביעילות יותר עסקים לכל דולר הון.
ההפסד של 3.2 מיליון דולר מוגבל ל-2.0 מיליון דולר התאוששות (מגבלה); עודף מעל 2.5 מיליון דולר בסך הכל (שימור של 500 אלף דולר + מגבלה של 2 מיליון דולר) נשאר עם הפקודה
ההפסד של 150,000 $ נמוך מהשימור של 500,000 $ - אין התאוששות מביטוח משנה. ההפסד של $750K: שימור $500K, שחזור $250K. ההפסד של 1.8 מיליון דולר: שימור של 500 אלף דולר, שחזור 1.3 מיליון דולר. ההפסד של 3.2 מיליון דולר: שמירה של 500 אלף דולר, מגבלה של 2 מיליון דולר, שחזור של 2.0 מיליון דולר (מגבלה), מה שנותר 700 אלף דולר (3.2 מיליון דולר - 500 אלף דולר - 2 מיליון דולר) נשארו מעל הגבול. להסכמי XL לפי סיכון יש בדרך כלל התאוששות מקסימלית לכל התרחשות - הפסדים העולים על מגבלת השמירה פלוס נשארים חשיפת ה-cedant.
הפסדים של 15 מיליון דולר מעל הגבול המשולב של שמירה+70 מיליון דולר נותרו עם האגף - מוכיח צורך בשכבות הגנה נוספות
אירוע הוריקן בודד של 85 מיליון דולר מתחלק בשלוש דרכים: ה-cedant שומר על 20 מיליון הדולרים הראשונים (נקודת ההצמדה), מבטח המשנה משלם מ- 20 מיליון דולר עד 70 מיליון דולר (מגבלה של 50 מיליון דולר), וה-cedant שומר על 15 מיליון דולר הנותרים מעל הגבול. הפסד של 15 מיליון דולר מעבר לגבול ממחיש מדוע מבטחים רוכשים לעתים קרובות שכבות XL מרובות - השכבה הראשונה 20 מיליון דולר על 20 מיליון דולר, שכבה שנייה 50 מיליון דולר על 40 מיליון דולר, אולי שכבה שלישית להגנה נוספת. יש לשקול את עלות הוספת שכבות הגבלה נוספות מול ההסתברות והעלות הצפויה להגיע לכל שכבה.
Stop-loss מצטבר מגביל את יחס ההפסד השנתי של ה-cedant ל-75% (נקודת ההתקשרות), ומגן על הרווחים השנתיים
An aggregate stop-loss (ASL) treaty protects against a bad year where the cumulative loss ratio exceeds a threshold. With an 88% actual loss ratio against a 75% attachment, the ASL pays $13M (88% − 75% = 13 points × $100M). The 20-point limit means the reinsurer pays up to $20M (if the loss ratio reached 95%), above which additional losses return to the cedant. הסכמי ASL יקרים מכיוון שהם מגינים ישירות על הרווחים של המבטח ומייצגים סיכון מבטח משנה משמעותי - לעתים קרובות משמשים מבטחים מיוחדים או סטארט-אפים שאינם יכולים לסבול תנודתיות גבוהה ברווחים.
Real-World Applications
▾
ניהול הון של חברת ביטוח: סמנכ"לי כספים משתמשים במודלים של ביטוח משנה כדי לייעל את האיזון בין סיכון שמור, דרישות הון ועלות ביטוח משנה, המייצגים תחום יישום חשוב עבור Calc של ביטוח משנה בהקשרים מקצועיים ואנליטיים שבהם חישובי ביטוח משנה מדויקים תומכים ישירות בקבלת החלטות מושכלת, תכנון אסטרטגי ואופטימיזציה של ביצועים.
ניהול סיכוני קטסטרופה: מבטחי נכסים מדגמים PML (אובדן מקסימלי סביר) ורוכשים שכבות XL כדי להגביל הפסדים פוטנציאליים מאסון טבע גדול, המייצגים תחום יישום חשוב עבור Calc של ביטוח המשנה בהקשרים מקצועיים ואנליטיים שבהם חישובי ביטוח משנה מדויקים תומכים ישירות בקבלת החלטות מושכלת, בתכנון אסטרטגי ואופטימיזציה של ביצועים.
מודל הון של סוכנות דירוג: מבטחים משתמשים בביטוח משנה במודלים של הון שהוגשו ל-AM Best, S&P ו-Moody's כדי להדגים היוון נאות, המייצג תחום יישום חשוב עבור Calc של ביטוח משנה בהקשרים מקצועיים ואנליטיים שבהם חישובי ביטוח משנה מדויקים תומכים ישירות בקבלת החלטות מושכלת, בתכנון אסטרטגי ובאופטימיזציה של ביצועים.
כניסה חדשה לשוק: מבטחי סטארט-אפ משתמשים בהסכמי מכסה כדי למנף את המומחיות וההון של מבטחי משנה מנוסים תוך בניית רשומות חיתום, המייצגות תחום יישום חשוב עבור Calc של ביטוח המשנה בהקשרים מקצועיים ואנליטיים שבהם חישובי ביטוח משנה מדויקים תומכים ישירות בקבלת החלטות מושכלת, בתכנון אסטרטגי ובאופטימיזציה של ביצועים.
שמירה אקטוארית: מודל אקטוארי נפגעים ויתרו על פיתוח הפסד על הסכמי XL כדי להעריך כראוי נכסים ברי-השבה של ביטוח משנה, המייצג תחום יישום חשוב עבור Calc של ביטוח המשנה בהקשרים מקצועיים ואנליטיים שבהם חישובי ביטוח משנה מדויקים תומכים ישירות בקבלת החלטות מושכלת, תכנון אסטרטגי ואופטימיזציה של ביצועים
Special Cases
▾
Reinstatement provisions
רוב אמנות XL לכל אירוע כוללות הוראות החזרה המשחזרות את יכולת ההסכם לאחר הפסד, מה שמאפשר ל-cedant להשתמש במגבלה המלאה שוב באותה שנה אם מתרחש אירוע שני. ההחזרות עשויות להיות בחינם (ללא פרמיה נוספת) או בתשלום (בדרך כלל 100% מפרמיית ביטוח המשנה היחסית עבור המגבלה שהוחזרה).
Loss corridor provisions
חלק מהאמנות כוללות מסדרון הפסד שבו ה-cedant שומר על נתח נוסף של הפסד בין שתי שכבות XL. לדוגמה, ה-cedant עשוי לשמור על 100% מההפסדים בין 30 מיליון דולר ל-40 מיליון דולר בתוך אמנה שמכסה אחרת את ה-0 מיליון דולר עד 7 מיליון דולר — 0 מיליון דולר עד 7 מיליון דולר. יש לו 'עור במשחק' והפחתת הסיכון המוסרי.
סיכון אשראי (ברירת מחדל של מבטח משנה)
בחישוב ביטוח המשנה, תרחיש זה מצריך זהירות נוספת בעת פירוש תוצאות ביטוח המשנה. ייתכן שהנוסחה הסטנדרטית לא תתחשב במלואה בכל הגורמים הקיימים במקרה קצה זה, וייתכן שיש צורך בניתוח משלים או התייעצות עם מומחים. שיטות עבודה מומלצות מקצועיות כוללות תיעוד הנחות, הפעלת ניתוחי רגישות והצלבת תוצאות עם שיטות חלופיות כאשר חישובי ביטוח משנה נופלים לטריטוריה לא סטנדרטית.
סוגי אמנת ביטוח משנה נפוצים ותנאים אופייניים
▾
| סוג אמנה | הקצאת פרימיום | הקצאת הפסד | ועדת הוויתור | מקרה שימוש ראשוני |
|---|---|---|---|---|
| שיתוף מכסה | אחוז קבוע (למשל, 40%) | אחוז קבוע (למשל, 40%) | 20-35% | הקלה בהון, חלוקת סיכונים פרופורציונלית |
| נתח עודף | % משתנה לפי גודל מדיניות | % משתנה לפי גודל מדיניות | 25-35% | קווי רכוש, יכולת פוליסה גדולה |
| לפי סיכון XL | פרמיית ביטוח משנה שטוחה | מקסימום(0, הפסד - שימור) עד לגבול | אין בדרך כלל | הגנת סיכונים אישית גדולה |
| Per-Currence Cat XL | פרמיית ביטוח משנה שטוחה | אובדן אירוע מצטבר לכל מבנה | אין בדרך כלל | הגנה על רווחים מאסון |
| סטופ-לוס מצטבר | % מפרמיה או דירה | מעל הקובץ המצורף, עד הגבלה | עשוי לכלול עמלת רווח | ייצוב יחס הפסד |
| קטסטרופה בונד | תשלום קופון | המנהל בסיכון אם הטריגר יתקיים | לא רלוונטי (שווקי הון) | הון אלטרנטיבי, יכולת חתול |
Frequently Asked Questions
▾
מה ההבדל בין אמנה לביטוח משנה פקולטטיבי?
Treaty reinsurance covers an entire portfolio or class of business under a pre-negotiated agreement — the reinsurer commits to accept all qualifying business within the treaty's scope without individual risk selection. ביטוח משנה באמנה מספק לחברה המוותרת ודאות לגבי זמינות ביטוח המשנה ומשמש לניהול תיקים שוטף. Facultative reinsurance is placed on a risk-by-risk basis — the ceding company shops individual risks in the reinsurance market and the reinsurer decides whether to accept each submission. Facultative reinsurance is used for large or unusual individual risks that exceed treaty limits, for classes of business excluded from existing treaties, or when a risk has unusual characteristics requiring individual pricing. Treaty reinsurance is far more common by premium volume, while facultative is essential for large individual risk placements in property, marine, aviation, and specialty lines.
מהי עמלת מוותרת וכיצד היא משפיעה על הכלכלה?
עמלת מסיר (הנקראת גם עמלת רכישה או עמלת רווח של cedant) היא האחוז מהפרמיה הנמסרת שמבטח המשנה מחזיר לחברה הממסרת. זוהי תרומתו של מבטח המשנה לעלויות רכישת הפוליסה של המבטח המקורי (עמלות סוכנים, שיווק) והוצאות הנהלה. עמלות הוויתור נעות בדרך כלל בין 20-35% מהפרמיה שנמסרה עבור הסכמי מניות מכסה. עמלה בקנה מידה גולש מתאימה את עמלת הוויתור בהתבסס על יחס ההפסדים בפועל של האמנה - אם ההפסדים נמוכים מהצפוי, המפקח מרוויח עמלה גבוהה יותר; אם ההפסדים גרועים יותר, העמלה נמוכה יותר, תוך התאמה של תמריצים. מנקודת מבטה של החברה הממסרת, עמלת הממסר מפחיתה את העלות נטו של ביטוח המשנה. מנקודת מבטו של מבטח המשנה, העמלה מפחיתה את הפרמיה האפקטיבית הזמינה לתשלום תביעות ויצירת רווח, מה שהופך אותה לנקודת משא ומתן מרכזית במונחי אמנה.
מדוע חברות הביטוח משתמשות בביטוח משנה?
חברות הביטוח משתמשות בביטוח משנה למטרות מרובות הקשורות זו בזו. ניהול הון: ביטוח משנה מאפשר למבטחים לרשום יותר פרמיה ממה שהונם לבדו יאפשר - הסרת פרמיה וסיכון למבטחי משנה ממנפת ביעילות את ההון ותומכת בצמיחת הפרמיה. הגנה על קטסטרופה: אמנות XL מגינות מפני אירועים קיצוניים שעלולים לאיים על יכולת הפירעון - רעידת אדמה או הוריקן גדולות בודדות ללא ביטוח משנה עלולות לחרוג מההון העצמי של מבטח. ייצוב רווחים: אמנות פרופורציונליות ומצרפיות מחליקות את יחס ההפסדים של המבטח משנה לשנה, מה שהופך את הרווחים לחיזויים יותר עבור משקיעים וסוכנויות דירוג. יכולת סיכון גדולה: סיכונים בודדים גדולים מדי עבור קיבולת של חברה אחת (נכס מסחרי של 500 מיליון דולר, סופרטנקר) ניתנים לביטוח באמצעות ביטוח משנה. הקלות בהון רגולטורי: במסגרות רגולטוריות מסוימות, התאוששות ביטוח משנה מפחיתה את ההון הרגולטורי הנדרש, ומשפרת את יחסי כושר הפירעון. גישה למומחיות: מצטרפים חדשים לשווקים מיוחדים משתמשים בביטוח משנה כדי לגשת למומחיות החיתום של מבטח המשנה ולהנחיות לניהול סיכונים.
מהו ביטוח משנה רטרוציסיאלי?
רטרוצסי הוא ביטוח משנה שנרכש על ידי מבטח משנה ממבטח משנה אחר (הנקרא רטרוצסינר). כשם שמבטחים ראשוניים קונים ביטוח משנה כדי להעביר סיכון, מבטחי משנה מעבירים גם חלק מהסיכון המצטבר שלהם כדי להפחית את הריכוזיות והחשיפה שלהם לאסון. השוק הרטרוצסיאלי הוא רובד בשרשרת העברת הסיכונים העולמית: מבטח ראשי ← מבטח משנה ← רטרוצסיונאי. בחלק מרשתות העברת סיכונים מורכבות, הסיכונים עוברים דרך מספר רב של שכבות של רטרוצסיה. שוק ביטוח המשנה העולמי קטן ופחות נזיל משוק ביטוח המשנה העיקרי, והקיבולת עלולה להיות מוגבלת קשות לאחר אסונות גדולים כאשר מבטחי משנה ורטרוצסיונרים מעריכים מחדש את החשיפות המצרפיות שלהם. עונות ההוריקנים של 2005 (קתרינה/ריטה/ווילמה) ו-2017 (הארווי/אירמה/מריה) גרמו לשיבושים משמעותיים בשוק הרטרוצסי, והעלו את התעריפים בכל השנים שלאחר מכן.
כיצד סוכנויות דירוג ביטוח משנה מעריכות את החוסן הפיננסי של מבטחי משנה?
AM Best, S&P, Moody's ו-Fitch מדרגות כולן חוסן פיננסי של מבטחי משנה, כאשר AM Best היא הספציפית ביותר לתעשיית הביטוח. Reinsurer ratings assess: capital adequacy relative to the risks assumed (using models similar to Basel capital requirements for banks), underwriting profitability and loss ratio history, investment portfolio quality and duration management, management quality and strategic direction, enterprise risk management framework, and competitive position in the market. For ceding companies, reinsurer financial strength is critically important — if the reinsurer becomes insolvent, the ceding company remains liable for the original policyholder claims and loses expected reinsurance recoveries. רוב הקונים המקצועיים דורשים ממבטחי משנה לשאת לפחות דירוג חוזק פיננסי של A-AM Best, כאשר רבים מהם דורשים A או טוב יותר. גיוון בין מבטחי משנה מרובים (הימנעות מריכוזיות עם כל צד נגדי בודד) הוא גם נוהג סטנדרטי לניהול סיכונים.
מהי התפתחות הפסד בחשבונאות ביטוח משנה?
התפתחות הפסד מתייחסת לתהליך שבו ההפסדים המשוערים בתחילה משתנים עם הזמן ככל שמידע נוסף הופך זמין. כאשר אובדן מתרחש לראשונה (במיוחד בביטוח אחריות), ייתכן שהעלות הסופית לא תהיה ידועה במשך שנים - הטיפול הרפואי נמשך, הכנסות התדיינות משפטיות והסדרים סופיים מתקבלים. אקטוארים משתמשים במשולשי פיתוח הפסד כדי לחזות כיצד הפסדים המדווחים בפדיון מוקדם יתפתחו בסופו של דבר לסכומים הסופיים שלהם. בביטוח משנה, התפתחות ההפסדים חשובה במיוחד מכיוון שאסומי XL עשויים להכיל הפסדים שמתחילים מתחת לשמירה אך מתפתחים לחרוג ממנו ככל שהתביעות מחמירות עם הזמן (הידועים כהפסדים עודפים 'מאחרים'). הנחות התפתחות אובדן הן תשומות מרכזיות בחישובי רזרבות IBNR, והבחירה בדפוסי פיתוח מתאימים היא אחד השיפוטים האקטואריים הנובעים ביותר בתהליך שמירת ביטוח הנפגעים.
מהם הסוגים העיקריים של ביטוח משנה לקטסטרופה וכיצד הם שונים?
ביטוח עודף הפסד אסון מסורתי משלם על סמך ההפסדים המבוטחים בפועל של החברה המפטרת מאירוע מזכה. זהו המבנה הנפוץ והפשוט ביותר. ביטוח משנה פרמטרי לקטסטרופה משלם על בסיס פרמטר טריגר (מהירות רוח במיקום מסוים, עוצמת רעידת אדמה בקואורדינטות מוגדרות) ללא קשר להפסדים בפועל - תשלום מהיר יותר ללא התאמת הפסד, אך קיים סיכון בסיס בין הטריגר הפרמטרי להפסדים בפועל. Industry Loss Warranties (ILWs) משלמים כאשר גם ההפסדים של המבוטח עולים על סף וגם מדד ההפסדים הענף (כמו PCS עבור רכוש בארה"ב) חורג מרמה מוגדרת. אג"ח קטסטרופה (אג"ח קט) הן מכשירי שוק ההון שמעבירים סיכון קטסטרופה למשקיעים - המנפיק מקבל פרמיה וקרן אם מתרחש אירוע מעורר, בעוד שהמשקיעים מקבלים תשואות מעל השוק בשנים ללא הפסד. כל מבנה מציע פשרות שונות בין סיכון בסיס, מהירות תשלום, עלות וקיבולת.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !בלבול בין מגבלת ביטוח המשנה לבין התשלום המקסימלי הכולל - המגבלה היא השכבה שמעל השמירה; ההחלמה המרבית הכוללת היא שמירה בתוספת הגבלה, לא רק הגבול.
- !שוכחים שהפרמיה שנמסרה היא ברוטו מעמלת הגירה - העלות נטו של ביטוח המשנה לדוכן היא פרמיה נמסרה בניכוי עמלת הגירה שהתקבלה.
- !התעלמות מסיכון בסיס במבנים פרמטריים - ייתכן שהטריגר הפרמטרי לא יתאם בצורה מושלמת עם הפסדי תיק בפועל, ויוצר מצבים שבהם הפסדים משמעותיים מתרחשים מבלי להפעיל את התשלום הפרמטרי.
- !חוסר הערכת התפתחות ההפסדים על אמנות XL - תביעות ראשוניות מתחת לשימור עלולות להתפתח מעל ההצמדה במשך חודשים או שנים, וליצור נכסים ניתנים להשבה של ביטוח משנה לא מוכרים.
- !ריכוז רכישות ביטוח משנה עם מבטח משנה בודד ללא פיזור סיכוני אשראי - ברירת מחדל של מבטחי משנה (כפי שקרה עם מספר מבטחי משנה בשנות ה-2000) יכולה בו זמנית לבטל התאוששות צפויות וליצור משברי הון עבור נדנים.
Pro Tip
ביטוח משנה פרופורציונלי (נתח מכסה וחלק עודף) מעביר אחוז קבוע של סיכון, פרמיה והפסד, ומספק הקלה הונית. ביטוח יתר של הפסד (XL) מספק הגנה מפני קטסטרופה מעל שימור, בעיקר ניהול תנודתיות ברווחים.
Did you know?
Munich Re, Swiss Re וברקשייר Hathaway Reinsurance הם שלושת מבטחי המשנה הגדולים בעולם. שוק ביטוח המשנה העולמי רושם פרמיות של כ-350 מיליארד דולר מדי שנה, ומספק את 'הביטוח למבטחים' המאפשר לענף הביטוח העיקרי לחתום סיכונים הרבה מעבר ליכולת ההון של כל חברה בודדת.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Ratings & comments
קבל טיפים שבועיים למתמטיקה
הצטרפו למנויי 12,000+ שמקבלים טיפים למחשבון מדי שבוע.