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DeFi Yield Farming Calculator

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क्या है DeFi Yield Farming Calculator?

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डेफी यील्ड फार्मिंग कैलकुलेटर विकेंद्रीकृत विनिमय पूलों को तरलता प्रदान करने और उपज खेती प्रोटोकॉल में टोकन को दांव पर लगाने, ट्रेडिंग शुल्क एपीवाई, टोकन इनाम एपीवाई के संयोजन और अस्थायी नुकसान के लिए लेखांकन से कुल रिटर्न का अनुमान लगाता है जो टोकन की कीमतों में अंतर होने पर रिटर्न को नष्ट कर देता है। उपज खेती, जिसे तरलता खनन के रूप में भी जाना जाता है, पुरस्कार अर्जित करने के लिए डेफी प्रोटोकॉल में क्रिप्टोकरेंसी परिसंपत्तियों को तैनात करने की प्रथा है, और यह 2020 के 'डेफी समर' के बाद से डेफी पारिस्थितिकी तंत्र में मूल्य निर्माण (और विनाश) का प्राथमिक चालक रहा है। उपज खेती के मूल तंत्र में स्वचालित बाजार निर्माता (एएमएम) तरलता पूल (जैसे यूनिस्वैप, सुशीस्वैप, या कर्व) में टोकन जोड़े जमा करना और कुल तरलता के आपके हिस्से के अनुपात में पूल द्वारा उत्पन्न ट्रेडिंग शुल्क का एक हिस्सा अर्जित करना शामिल है। ट्रेडिंग शुल्क के अलावा, कई प्रोटोकॉल तरलता प्रदाताओं को अतिरिक्त प्रोत्साहन के रूप में गवर्नेंस टोकन वितरित करते हैं, संयुक्त एपीवाई बनाते हैं जो स्थिर जोड़े के लिए 5-20% से लेकर नए लॉन्च किए गए टोकन के लिए 100-10,000%+ तक हो सकते हैं (हालांकि अत्यधिक उच्च एपीवाई लगभग हमेशा अस्थिर होते हैं और अत्यधिक अस्थायी हानि या टोकन मूल्य मूल्यह्रास के साथ होते हैं)। DeFi उपज खेती का परिदृश्य 2020 के बाद से काफी परिपक्व हो गया है। DeFi प्रोटोकॉल में कुल मूल्य लॉक (TVL) 2021 के अंत में लगभग 180 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जो 2022-2023 के भालू बाजार में घटकर 40-60 बिलियन डॉलर हो गया और 2025 तक 80-120 बिलियन डॉलर तक पहुंच गया। प्रमुख उपज खेती स्थलों में Uniswap V3 (केंद्रित तरलता), कर्व फाइनेंस शामिल हैं (स्थिर मुद्रा-अनुकूलित), एवे और कंपाउंड (उधार लेना/उधार लेना), लीडो और रॉकेट पूल (तरल हिस्सेदारी), और उत्तल/यार्न (उपज अनुकूलन)। प्रत्येक प्रोटोकॉल में अलग जोखिम प्रोफ़ाइल, शुल्क संरचना और उपज विशेषताएँ होती हैं। गंभीर रूप से, DeFi में विज्ञापित APYs किसानों को मिलने वाला वास्तविक रिटर्न लगभग कभी नहीं होता है। वास्तविक उपज गणना में अस्थायी हानि (जो अस्थिर जोड़े के लिए 50% से अधिक हो सकती है), लेनदेन के लिए गैस लागत (जमा, फसल, मिश्रित, निकासी), स्मार्ट अनुबंध जोखिम (कारनामे, हैक, गलीचा खींचना), और टोकन इनाम मूल्यह्रास (पुरस्कार के रूप में वितरित शासन टोकन अक्सर समय के साथ मूल्य का 80-99% खो देते हैं) को घटाना चाहिए। 200% एपीवाई का विज्ञापन करने वाला एक पूल इन कारकों पर विचार करने के बाद 20-50% का वास्तविक रिटर्न या नकारात्मक रिटर्न भी दे सकता है।

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सूत्र

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f(x)

नेट एपीवाई = ट्रेडिंग शुल्क एपीवाई + रिवार्ड टोकन एपीवाई - अस्थायी हानि - गैस लागत / मूलधन। ट्रेडिंग शुल्क एपीवाई = (दैनिक अर्जित शुल्क / एलपी स्थिति मूल्य) x 365 x 100। अस्थायी हानि = 2 x वर्ग (मूल्य अनुपात) / (1 + मूल्य अनुपात) - 1. उदाहरण: $10,000 एलपी स्थिति कमाई 0.3% दैनिक शुल्क (109.5% एपीवाई), 50% इनाम एपीवाई, 15% अस्थायी हानि, $500 गैस/वर्ष: नेट = 109.5% + 50% - 15% - 5% = 139.5% सकल, लेकिन इनाम टोकन में 70% की गिरावट हो सकती है, जिससे प्रभावी इनाम APY केवल 15% हो जाएगा, इसलिए यथार्थवादी शुद्ध = 109.5% + 15% - 15% - 5% = 104.5%।

चर विवरण

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प्रतीक	नाम	इकाई	विवरण
P	प्रिंसिपल (एलपी स्थिति मूल्य)	USD	तरलता पूल या कृषि अनुबंध में जमा किए गए टोकन का कुल मूल्य
F	ट्रेडिंग शुल्क एपीवाई	%	पूल तरलता के हिस्से के रूप में अर्जित ट्रेडिंग शुल्क से वार्षिक रिटर्न
R	इनाम टोकन एपीवाई	%	प्रोटोकॉल टोकन वितरण से वार्षिक रिटर्न, टोकन मूल्य अस्थिरता के अधीन
IL	Impermanent Loss	%	केवल टोकन धारण करने की तुलना में एलपी स्थिति मूल्य में कमी, मूल्य विचलन के कारण होती है
G	गैस की लागत	USD	निवेश अवधि के दौरान सभी कृषि कार्यों के लिए कुल ब्लॉकचेन लेनदेन शुल्क
TVL	कुल मूल्य लॉक किया गया	USD	पूल में जमा की गई कुल पूंजी, जो प्रति यूनिट शुल्क और इनाम उपज पर विपरीत प्रभाव डालती है

कैसे DeFi Yield Farming Calculator

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1प्रोटोकॉल, पूल और इनाम संरचना का मूल्यांकन करके उपज खेती के अवसर का चयन करें। प्रोटोकॉल के ट्रैक रिकॉर्ड पर विचार करें (कितने समय से यह शोषण के बिना काम कर रहा है), टीवीएल (बड़ा टीवीएल आम तौर पर अधिक विश्वास का संकेत देता है लेकिन रिटर्न को भी कम करता है), उपज की संरचना (व्यापार शुल्क जैविक और टिकाऊ होते हैं, जबकि टोकन पुरस्कार मुद्रास्फीतिकारी और अक्सर अस्थायी होते हैं), लॉक-अप आवश्यकताएं (कुछ फार्मों को समय-लॉक जमा की आवश्यकता होती है), और स्मार्ट अनुबंध ऑडिट स्थिति। नए, उच्च-उपज वाले लेकिन जोखिम भरे अवसरों की खोज करने से पहले Uniswap, कर्व, Aave, या Lido जैसे अच्छी तरह से स्थापित प्रोटोकॉल से शुरुआत करें।
2तरलता पूल के लिए आवश्यक टोकन प्राप्त करके अपनी पूंजी तैयार करें। अधिकांश एएमएम पूलों को दो टोकन के बराबर मूल्य जमा करने की आवश्यकता होती है (उदाहरण के लिए, यूनिस्वैप ईटीएच/यूएसडीसी पूल के लिए 50% ईटीएच और 50% यूएसडीसी)। गैस लागत की गणना करें: आवश्यक टोकन प्राप्त करने के लिए स्वैपिंग, खर्च के लिए टोकन अनुबंध को मंजूरी देना, और पूल या फार्म में जमा करना। एथेरियम मेननेट पर, उच्च गैस अवधि के दौरान इन लेनदेन की लागत $50-$200+ हो सकती है। परत 2 समाधान (आर्बिट्रम, ऑप्टिमिज्म, बेस) या वैकल्पिक श्रृंखला (बहुभुज, हिमस्खलन) पर, गैस की लागत आम तौर पर $0.10-$5.00 होती है।
3अपने टोकन को तरलता पूल में जमा करें और, यदि आवश्यक हो, तो परिणामी एलपी टोकन को उपज खेती अनुबंध में दांव पर लगाएं। जब आप एएमएम पूल में टोकन जमा करते हैं, तो आपको पूल में आपके हिस्से का प्रतिनिधित्व करने वाले एलपी (तरलता प्रदाता) टोकन प्राप्त होते हैं। साधारण शुल्क-अर्जन के लिए, एलपी टोकन रखना पर्याप्त है। अतिरिक्त इनाम टोकन खेती के लिए, आपको एलपी टोकन को एक अलग कृषि अनुबंध में दांव पर लगाना होगा। प्रत्येक चरण (अनुमोदन, जमा, हिस्सेदारी) अपनी गैस लागत के साथ एक अलग ब्लॉकचेन लेनदेन है। कर रिपोर्टिंग उद्देश्यों के लिए सभी लेनदेन हैश को ट्रैक करें।
4प्रतिदिन अपनी स्थिति की निगरानी करें और अपने रिटर्न के घटकों को अलग से ट्रैक करें: ट्रेडिंग शुल्क संचय, इनाम टोकन संचय, और अस्थायी हानि। वास्तविक समय में अपनी स्थिति मूल्य, अर्जित शुल्क और अस्थायी हानि को ट्रैक करने के लिए जैपर, डीबैंक, या एपीवाई.विजन जैसे डेफी डैशबोर्ड का उपयोग करें। केवल प्रोटोकॉल द्वारा प्रदर्शित एपीवाई पर भरोसा न करें, क्योंकि यह अक्सर तात्कालिक दर को दर्शाता है जो ट्रेडिंग वॉल्यूम और टीवीएल के साथ उतार-चढ़ाव करता है। अपनी शुरुआती पूंजी बनाम वर्तमान स्थिति मूल्य और अर्जित पुरस्कारों के आधार पर अपने वास्तविक प्राप्त रिटर्न की गणना करें।
5इष्टतम अंतराल पर अपने इनाम टोकन की कटाई और संयोजन करें। इनाम टोकन खेती के अनुबंध में जमा होते हैं और लेनदेन के माध्यम से स्पष्ट रूप से दावा (कटाई) किया जाना चाहिए। इष्टतम कंपाउंडिंग आवृत्ति इनाम दर, गैस लागत और आपकी स्थिति के आकार पर निर्भर करती है। $10,000 की स्थिति के लिए $50 प्रति दिन पुरस्कार अर्जित करने के लिए $10 गैस प्रति हार्वेस्ट/मिश्रित लेनदेन के साथ, दैनिक चक्रवृद्धि गैस पर पुरस्कार का 20% बर्बाद कर देती है। $10 गैस पर साप्ताहिक कंपाउंडिंग की लागत साप्ताहिक पुरस्कारों का केवल 2.9% है। ब्रेक-ईवन कंपाउंडिंग आवृत्ति की गणना इस प्रकार करें: फसल गैस लागत / दैनिक इनाम राशि = कटाई के बीच न्यूनतम दिन।
6अपने जमा किए गए टोकन के मूल्य अनुपात की निगरानी करके अस्थायी हानि का प्रबंधन करें। अस्थायी हानि तब होती है जब आपके जमा किए गए टोकन की कीमतें जमा के समय उनके अनुपात से भिन्न हो जाती हैं। यदि ईटीएच दोगुना हो जाता है जबकि यूएसडीसी स्थिर रहता है, तो आपके पास दोनों टोकन रखने की तुलना में कम ईटीएच और अधिक यूएसडीसी होगा। हानि 'अस्थायी' है क्योंकि यदि कीमतें मूल अनुपात पर लौट आती हैं तो यह उलट जाती है, लेकिन यदि आप अलग-अलग कीमतों पर निकासी करते हैं तो यह स्थायी हो जाती है। 2x मूल्य परिवर्तन के लिए, IL लगभग 5.7% है। 5x के लिए, IL लगभग 25.5% है। स्थिति को लाभदायक बनाने के लिए ट्रेडिंग शुल्क आईएल से अधिक होना चाहिए।
7किसी खेत में प्रवेश करने से पहले अपनी निकास रणनीति की योजना बनाएं। विचार करें: आप कब निकासी करेंगे (समय-आधारित, लाभ लक्ष्य, या आईएल सीमा), आप इनाम टोकन को कैसे संभालेंगे (तुरंत बेचें, पकड़ें, या पुनर्निवेश करें), अनइंडिंग की गैस लागत क्या हैं (हिस्सेदारी हटाना, तरलता हटाएं, वापस स्वैप करें), और कर निहितार्थ क्या हैं (प्रत्येक फसल, चक्रवृद्धि, और निकासी एक कर योग्य घटना है)। कई किसान सही समय पर बाहर निकलने में असफल होने, या तो स्मार्ट अनुबंध का फायदा उठाने, इनाम टोकन की कीमतों में गिरावट देखने, या उच्च-भीड़ निकासी अवधि के दौरान अत्यधिक गैस का भुगतान करने में विफल होने के कारण अपने मुनाफे का एक महत्वपूर्ण हिस्सा खो देते हैं।

हल किए गए उदाहरण

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उदाहरण 1Uniswap V3 पर ETH/USDC (केंद्रित तरलता)

दिया गया:20000, ईटीएच/यूएसडीसी 0.3% शुल्क स्तर, 1800-3200, 15, 8, 50, 12

परिणाम:वार्षिक शुल्क = $15 x 365 = $5,475 (27.4% एपीवाई)। आईएल = $20,000 x 8% = $1,600। गैस = $600/वर्ष। शुद्ध = $5,475 - $1,600 - $600 = $3,275 (16.4% शुद्ध एपीवाई)।

Uniswap V3 पर केंद्रित तरलता पूर्ण-श्रेणी V2 स्थितियों की तुलना में शुल्क आय और अस्थायी हानि दोनों को बढ़ाती है। $1,800-$3,200 की तंग कीमत सीमा पूंजी दक्षता प्रदान करती है लेकिन यदि ETH सीमा से बाहर चला जाता है तो स्थिति उच्च IL की ओर उजागर हो जाती है। आईएल और गैस के बाद 16.4% शुद्ध एपीवाई पारंपरिक वित्त के साथ प्रतिस्पर्धी है लेकिन इसमें स्मार्ट अनुबंध जोखिम होता है और इसके लिए सक्रिय प्रबंधन की आवश्यकता होती है।

उदाहरण 2कर्व फाइनेंस पर स्थिर मुद्रा पूल

दिया गया:50000, 3पूल (डीएआई/यूएसडीसी/यूएसडीटी), 2.5, 4.0, 3.0, 0.1, 30

परिणाम:कुल एपीवाई = 2.5% + 4.0% + 3.0% = 9.5%। आईएल = नगण्य ($50)। गैस = $360/वर्ष। शुद्ध = $4,750 - $50 - $360 = $4,340 (8.7% शुद्ध एपीवाई)।

कर्व पर स्थिर मुद्रा पूल न्यूनतम अस्थायी हानि के साथ कम लेकिन अधिक पूर्वानुमानित पैदावार प्रदान करते हैं (स्थिर सिक्के निकट-समानता बनाए रखते हैं)। 8.7% शुद्ध एपीवाई ट्रेडिंग शुल्क (टिकाऊ), सीआरवी टोकन पुरस्कार (सीआरवी मूल्य जोखिम के अधीन), और उत्तल बढ़ावा पुरस्कार से बना है। इसे बड़े पूंजी आवंटन के लिए उपयुक्त 'सुरक्षित' डेफी रणनीति माना जाता है, हालांकि कर्व और कॉन्वेक्स में स्मार्ट अनुबंध जोखिम अभी भी मौजूद है।

उदाहरण 3हाई-यील्ड न्यू प्रोटोकॉल फार्म

दिया गया:5000, न्यूडेक्स पर न्यूटोकन/ईटीएच, 500, 80, 35, उच्च (अनऑडिटेड), 3

परिणाम:विज्ञापित: 500% एपीवाई। टोकन मूल्यह्रास के बाद: 100% प्रभावी। 35% आईएल के बाद: 65%। गैस और जोखिम के बाद: ~40-50% यदि कोई शोषण न हो। 10% शोषण जोखिम के लिए संभाव्यता-भारित रिटर्न लेखांकन: ~35%।

नए प्रोटोकॉल पर उच्च-एपीवाई फार्म सबसे खतरनाक उपज वाली कृषि रणनीति हैं। 500% APY का भुगतान नव निर्मित गवर्नेंस टोकन में किया जाता है, जो आम तौर पर महीनों के भीतर 80% से अधिक मूल्य खो देता है। अस्थिर टोकन युग्मन से गंभीर अस्थायी हानि और महत्वपूर्ण स्मार्ट अनुबंध जोखिम (अनऑडिटेड अनुबंधों का अक्सर शोषण किया जाता है) के साथ संयुक्त, जोखिम-समायोजित रिटर्न हेडलाइन एपीवाई के सुझाव से बहुत कम है। इन पूलों के कई किसान अपने मूलधन का 50-100% खो देते हैं।

वास्तविक अनुप्रयोग

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डेफी-नेटिव इन्वेस्टमेंट फंड और डीएओ अपने प्राथमिक राजस्व सृजन तंत्र के रूप में उपज कृषि रणनीतियों में महत्वपूर्ण पूंजी तैनात करते हैं। यार्न फाइनेंस जैसे फंड दर्जनों प्रोटोकॉल में उपज अनुकूलन को स्वचालित करते हैं, विविधीकरण और स्थिति आकार के माध्यम से जोखिम का प्रबंधन करते हुए स्वचालित रूप से पूंजी को उच्चतम-उपज के अवसरों तक ले जाते हैं। यार्न के वॉल्ट ने चरम पर टीवीएल में अरबों का प्रबंधन किया है, परिष्कृत मल्टी-प्रोटोकॉल रणनीतियों के माध्यम से 5-30% की उपज अर्जित की है जो व्यक्तिगत किसानों के लिए मैन्युअल रूप से दोहराने के लिए अव्यावहारिक होगी।

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डीएओ और प्रोटोकॉल फाउंडेशन के क्रिप्टो-देशी कोषागार अपने ट्रेजरी होल्डिंग्स पर रिटर्न उत्पन्न करने के लिए उपज खेती का उपयोग करते हैं। एक डीएओ जिसके पास $50 मिलियन की राजकोषीय संपत्ति मल्टी-सिग वॉलेट में बेकार बैठी है, मुद्रास्फीति और अवसर लागत के कारण मूल्य खो रही है। ब्लू-चिप डेफी रणनीतियों (कर्व स्टेबलकॉइन पूल, एवे लेंडिंग, लिडो स्टेकिंग) में ट्रेजरी परिसंपत्तियों को तैनात करके, ट्रेजरी 5-10% वार्षिक रिटर्न उत्पन्न कर सकता है जो चल रहे संचालन को निधि देता है। मेकरडीएओ, एवे और यूनिस्वैप शासन समुदाय नियमित रूप से इष्टतम ट्रेजरी परिनियोजन रणनीतियों पर बहस करते हैं।

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व्यक्तिगत क्रिप्टो निवेशक खेती के अवसरों में जोखिम-समायोजित रिटर्न की तुलना करने और सूचित पूंजी आवंटन निर्णय लेने के लिए उपज खेती कैलकुलेटर का उपयोग करते हैं। एक परिष्कृत डेफी किसान 5-10 पदों पर पूंजी आवंटित कर सकता है: कम जोखिम वाले स्थिर मुद्रा पूल में 40% (4-8% एपीवाई), मध्यम जोखिम वाले ईटीएच जोड़े में 30% (10-25% एपीवाई), उच्च जोखिम वाले अस्थिर जोड़े में 20% (25-100% एपीवाई), और सट्टा नए प्रोटोकॉल फ़ार्म में 10% (100% + एपीवाई)। कैलकुलेटर प्रत्येक स्थिति के लिए आईएल, गैस और इनाम टोकन मूल्यह्रास के बाद वास्तविक शुद्ध रिटर्न की मात्रा निर्धारित करके इस आवंटन को अनुकूलित करने में मदद करता है।

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डेफी प्रोटोकॉल टीमें अपने तरलता प्रोत्साहन कार्यक्रमों को डिजाइन करने के लिए उपज कृषि अर्थशास्त्र का उपयोग करती हैं। एक नया प्रोटोकॉल लॉन्च करते समय, टीम को यह तय करना होगा: तरलता खनन पुरस्कारों के लिए कितने टोकन आवंटित किए जाएं, विभिन्न पूलों के लिए किस एपीवाई को लक्षित किया जाए, उत्सर्जन कार्यक्रम की संरचना कैसे की जाए (बूटस्ट्रैप के लिए फ्रंट-लोडेड, समय के साथ गिरावट, या स्थिर), और अत्यधिक टोकन मुद्रास्फीति के खिलाफ पर्याप्त तरलता को आकर्षित करने में संतुलन कैसे बनाया जाए। जो प्रोटोकॉल अस्थिर रूप से उच्च पुरस्कार प्रदान करते हैं वे भाड़े की पूंजी को आकर्षित करते हैं जो पुरस्कार में गिरावट आने पर निकल जाती है, जबकि जो प्रोटोकॉल स्वस्थ व्यापार के लिए आवश्यक तरलता को आकर्षित करने के लिए बहुत कम संघर्ष की पेशकश करते हैं।

विशेष मामले

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Uniswap V3 पर केंद्रित तरलता ने उपज खेती को मौलिक रूप से बदल दिया

Uniswap V3 पर केंद्रित तरलता ने एलपी को विशिष्ट मूल्य सीमाओं के भीतर अपनी पूंजी को केंद्रित करने की अनुमति देकर उपज कृषि अर्थशास्त्र को मौलिक रूप से बदल दिया। यह पूर्ण-श्रेणी V2 पदों की तुलना में शुल्क आय को 2-10 गुना तक बढ़ा सकता है, लेकिन उसी कारक से अस्थायी हानि को भी बढ़ा सकता है। एक संकीर्ण सीमा में केंद्रित V3 स्थिति उच्च शुल्क अर्जित करती है जब कीमत सीमा के भीतर रहती है लेकिन गंभीर IL से ग्रस्त होती है और जब कीमत बाहर जाती है तो शून्य शुल्क अर्जित करती है। अराकिस फाइनेंस, गामा स्ट्रैटेजीज़, या बन्नी जैसे उपकरणों के माध्यम से सक्रिय प्रबंधन V3 खेती के लिए आवश्यक है, जिसमें अर्जित शुल्क का 1-10% प्रबंधन शुल्क जोड़ा जाता है।

क्रॉस-प्रोटोकॉल उपज रणनीतियाँ (जिन्हें कंपोजेबल डेफी या डेफी लेगोस भी कहा जाता है) पैदावार बढ़ाने के लिए कई प्रोटोकॉल को स्टैक करती हैं।

एक आम रणनीति: एसटीईटीएच प्राप्त करने के लिए ईटीएच को लिडो में जमा करें (लगभग 3.5% हिस्सेदारी एपीवाई अर्जित करें), संपार्श्विक के रूप में एसटीईटीएच को एवे में जमा करें, इसके बदले में यूएसडीसी उधार लें, और अतिरिक्त उपज के लिए यूएसडीसी को कर्व पूल में जमा करें। यह लीवरेज्ड कंपोज़ेबल रणनीति कुल APY 15-25% उत्पन्न कर सकती है, लेकिन परिसमापन जोखिम (यदि ETH गिरता है, तो Aave स्थिति समाप्त हो सकती है), जोखिम को कम करना (यदि stETH ETH से कम हो जाता है), और तीन प्रोटोकॉल में मिश्रित स्मार्ट अनुबंध जोखिम का परिचय देता है। किसी एक प्रोटोकॉल में एक बग कैस्केड हो सकता है और पूरी स्थिति को नष्ट कर सकता है।

कर्व, वेलोड्रोम और एयरोड्रोम जैसे प्रोटोकॉल पर रिश्वत बाजारों ने एक स्थिति पैदा कर दी है

कर्व, वेलोड्रोम और एयरोड्रोम जैसे प्रोटोकॉल पर रिश्वत बाजारों ने उपज खेती के अर्थशास्त्र के इर्द-गिर्द एक मेटा-गेम बनाया है। प्रोटोकॉल टीमें वीटोकन धारकों (veCRV, veVELO) को उनके तरलता पूल की ओर इनाम उत्सर्जन को निर्देशित करने के लिए रिश्वत देती हैं, जिससे तरलता के लिए प्रभावी ढंग से भुगतान होता है। वी-टोकन रखने वाले किसान सबसे अधिक बोली लगाने वाले पूल के लिए वोट करके रिश्वत की आय अर्जित कर सकते हैं, जिससे वी-टोकन स्थिति पर ही 20-50% की पैदावार हो सकती है। यह रिश्वत अर्थव्यवस्था डेफी यील्ड का एक महत्वपूर्ण घटक बन गई है और इसने रिश्वत और इनाम कैप्चर को अनुकूलित करने के लिए बनाए गए संपूर्ण प्रोटोकॉल (उत्तल, आभा, रेडैक्टेड) को जन्म दिया है।

डेफी यील्ड फार्मिंग जोखिम-रिटर्न स्पेक्ट्रम

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रणनीति	विशिष्ट सकल एपीवाई	आईएल जोखिम	स्मार्ट अनुबंध जोखिम	यथार्थवादी नेट एपीवाई
स्थिर मुद्रा पूल (वक्र 3पूल)	3-10%	नगण्य	कम	3-8%
ब्लू-चिप जोड़े (ईटीएच/यूएसडीसी)	10-30%	मध्यम	कम	5-20%
अस्थिर जोड़े (ALT/ETH)	30-100%	उच्च	मध्यम	10-40%
नए प्रोटोकॉल फ़ार्म	100-1000%+	बहुत ऊँचा	बहुत ऊँचा	-50% से +100%
उत्तोलन खेती	50-500%	चरम	उच्च	-100% से +200%
लिक्विड स्टेकिंग + डेफी	5-15%	कम	मध्यम	4-12%

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

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उपज वाली खेती से वास्तविक वार्षिक रिटर्न क्या है?

अस्थायी हानि, गैस लागत, इनाम टोकन मूल्यह्रास और स्मार्ट अनुबंध जोखिम के लिए लेखांकन के बाद, स्थापित प्रोटोकॉल रणनीतियों के लिए यथार्थवादी शुद्ध रिटर्न कम जोखिम वाले स्थिर मुद्रा पूल के लिए 5-15%, मध्यम जोखिम वाले ईटीएच या बीटीसी जोड़े के लिए 10-30% और उच्च जोखिम वाले अस्थिर जोड़े के लिए अत्यधिक परिवर्तनशील (संभावित रूप से नकारात्मक 100%+) तक होता है। प्रोटोकॉल डैशबोर्ड पर आप जो विज्ञापित एपीवाई देखते हैं, वह आम तौर पर सभी लागतों और जोखिमों को शामिल करने के बाद वास्तविक शुद्ध रिटर्न से 2-5 गुना अधिक होता है।

क्या उपज वाली खेती सुरक्षित है?

उपज खेती में कई जोखिम परतें होती हैं जो इसे पारंपरिक वित्तीय उत्पादों की तुलना में काफी जोखिम भरा बनाती हैं। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट जोखिम का मतलब है कि यदि प्रोटोकॉल हैक हो गया है या उसमें कोई बग है तो आपकी पूरी जमा राशि खो सकती है। अस्थायी हानि अस्थिर जोड़ियों पर रिटर्न को नष्ट कर देती है। पुरस्कार टोकन मूल्यह्रास अर्जित पुरस्कारों के मूल्य को कम कर देता है। अलेखापरीक्षित या अनाम-टीम प्रोटोकॉल के लिए गलीचा खींचने का जोखिम मौजूद है। विनियामक जोखिम प्रोटोकॉल उपलब्धता को प्रभावित कर सकता है। केवल जमा पूंजी को आप पूरी तरह से खोने का जोखिम उठा सकते हैं, कई प्रोटोकॉल में विविधता ला सकते हैं, और मजबूत सुरक्षा ट्रैक रिकॉर्ड के साथ ऑडिट किए गए, स्थापित प्रोटोकॉल को प्राथमिकता दे सकते हैं।

उपज वाली खेती शुरू करने के लिए मुझे कितनी पूंजी की आवश्यकता होगी?

एथेरियम मेननेट पर, गैस लागत के कारण न्यूनतम व्यवहार्य राशि लगभग $5,000-$10,000 है। आर्बिट्रम, ऑप्टिमिज़्म और बेस (न्यूनतम $100-$500) या पॉलीगॉन और एवलांच (न्यूनतम $50-$200) जैसी वैकल्पिक श्रृंखलाओं जैसे लेयर 2 समाधानों पर छोटी मात्राएँ आर्थिक रूप से व्यवहार्य हैं। रिटर्न के प्रतिशत के रूप में गैस की लागत बड़ी स्थिति के आकार के साथ घट जाती है, इसलिए पूंजी दक्षता $ 20,000 से ऊपर काफी बेहतर हो जाती है।

उपज खेती और हिस्सेदारी के बीच क्या अंतर है?

स्टेकिंग में नेटवर्क सर्वसम्मति (हिस्सेदारी का प्रमाण) का समर्थन करने और ब्लॉक पुरस्कार अर्जित करने के लिए टोकन लॉक करना शामिल है। इसमें आम तौर पर कम रिटर्न (3-8% APY) होता है, लेकिन जोखिम भी कम होता है और कोई अस्थायी नुकसान नहीं होता है। उपज खेती में विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों या ऋण प्रोटोकॉल को तरलता प्रदान करना और ट्रेडिंग शुल्क और टोकन पुरस्कार अर्जित करना शामिल है। यह उच्च संभावित रिटर्न (10-100%+ एपीवाई) प्रदान करता है लेकिन इसमें अस्थायी हानि जोखिम, स्मार्ट अनुबंध जोखिम और अधिक जटिलता होती है। लिक्विड स्टेकिंग (लिडो, रॉकेट पूल) डेफी में स्टेक की गई संपत्तियों को एक साथ उपयोग करने की अनुमति देकर दोनों रणनीतियों को पाटता है।

उपज खेती के रिटर्न पर कैसे कर लगाया जाता है?

अधिकांश न्यायक्षेत्रों में प्रत्येक उपज खेती लेनदेन एक कर योग्य घटना है। किसी पूल में टोकन जमा करना निपटान (कर योग्य) के रूप में माना जा सकता है। क्षेत्राधिकार के आधार पर ट्रेडिंग शुल्क अर्जित करना आय या पूंजीगत लाभ हो सकता है। इनाम टोकन प्राप्त करना उचित बाजार मूल्य पर आय है। कंपाउंडिंग (पुरस्कार बेचना और पुनः जमा करना) आय और नई लागत दोनों का आधार बनाता है। पूल से पानी निकालना एक निपटान है। DeFi टैक्स रिपोर्टिंग की जटिलता महत्वपूर्ण है, और विशेष क्रिप्टो टैक्स सॉफ़्टवेयर की दृढ़ता से अनुशंसा की जाती है।

सामान्य गलतियां जिनसे बचना है

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विशेष टिप

अपनी वास्तविक प्राप्त उपज को ट्रैक करें, डैशबोर्ड APY को नहीं। एक सरल स्प्रेडशीट लॉगिंग बनाएं: जमा की तारीख, जमा की गई राशि, वर्तमान स्थिति मूल्य, प्राप्त पुरस्कार, गैस खर्च, और कोई भी आईएल खर्च। अपनी मूल जमा राशि के विरुद्ध अपने कुल वर्तमान मूल्य (स्थिति + अर्जित पुरस्कार - गैस) की तुलना करके मासिक रूप से अपने वास्तविक वार्षिक रिटर्न की गणना करें। अधिकांश किसान यह जानकर आश्चर्यचकित रह जाते हैं कि सभी लागतों का उचित हिसाब लगाने के बाद उनका वास्तविक रिटर्न प्रदर्शित एपीवाई से 30-60% कम है।

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क्या आप जानते हैं?

'उपज खेती' शब्द को डेफी समर 2020 के दौरान लोकप्रिय बनाया गया था, विशेष रूप से कंपाउंड द्वारा जून 2020 में अपना COMP टोकन वितरण शुरू करने के बाद, जिसने प्रोटोकॉल पर केवल उधार देने और उधार लेने के लिए 100% से अधिक APY की पेशकश की थी। कुछ ही हफ़्तों के भीतर, DeFi में अरबों डॉलर की बाढ़ आ गई क्योंकि उपयोगकर्ताओं ने यील्ड का पीछा किया जिससे पारंपरिक बचत खातों का 0.01% APY बेतुका लग रहा था। COMP लॉन्च को व्यापक रूप से वह घटना माना जाता है जिसने DeFi बूम को प्रज्वलित किया, भले ही तरलता प्रदान करने के लिए पुरस्कार अर्जित करने की अवधारणा पहले सिंथेटिक्स और बैलेंसर जैसे प्रोटोकॉल में मौजूद थी।

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अमेरिकी उपज किसानों को सबसे जटिल कर रिपोर्टिंग आवश्यकताओं का सामना करना पड़ता है। प्रत्येक जमा, निकासी, फसल, चक्रवृद्धि और अदला-बदली एक कर योग्य घटना है। प्राप्ति के समय इनाम टोकन पर सामान्य आय के रूप में कर लगाया जाता है। आईआरएस ने एलपी टोकन कराधान पर विशिष्ट मार्गदर्शन जारी नहीं किया है, जिससे इस बारे में अनिश्चितता पैदा हो गई है कि क्या तरलता प्रदान करना कर योग्य निपटान है। कई अमेरिकी DeFi उपयोगकर्ता क्रिप्टो-विशेषीकृत CPAs ($500-$2,000 DeFi कर तैयारी के लिए) संलग्न करते हैं या Koinly या CoinTracker के DeFi मॉड्यूल जैसे विशेष सॉफ़्टवेयर का उपयोग करते हैं।

European Union▾

यूरोपीय संघ की उपज खेती का कराधान सदस्य राज्य के अनुसार काफी भिन्न होता है। जर्मनी एक वर्ष से अधिक समय तक रखे गए क्रिप्टो को कर-मुक्त मानता है लेकिन डेफी इंटरैक्शन होल्डिंग अवधि को रीसेट कर सकता है। फ़्रांस क्रिप्टो लाभ पर 30% (पीएफयू) की दर से कर लगाता है। कुछ यूरोपीय संघ देशों में डेफी आय पर अस्पष्ट या विकासशील मार्गदर्शन है। MiCA विनियमन केंद्रीकृत क्रिप्टो सेवा प्रदाताओं पर केंद्रित है लेकिन प्रोटोकॉल स्तर पर DeFi काफी हद तक अनियमित है। यूरोपीय संघ के किसानों को ध्यान देना चाहिए कि यूरोपीय संघ से सुलभ डेफी प्रोटोकॉल को MiCA के विकसित दायरे के तहत भविष्य की नियामक आवश्यकताओं का सामना करना पड़ सकता है।

Layer 2 and Alt-Chain Ecosystems▾

एथेरियम लेयर 2s (आर्बिट्रम, ऑप्टिमिज्म, बेस, zkSync) और वैकल्पिक श्रृंखलाओं (पॉलीगॉन, एवलांच, सोलाना) पर उपज खेती नाटकीय रूप से कम गैस लागत प्रदान करती है, जिससे खेती छोटे पदों के लिए व्यवहार्य हो जाती है। आर्बिट्रम के पास GMX, कैमलॉट और रेडियंट जैसे प्रोटोकॉल के साथ सबसे बड़ा L2 DeFi इकोसिस्टम है जो प्रतिस्पर्धी पैदावार प्रदान करता है। बेस (कॉइनबेस एल2) अपने प्राथमिक डीईएक्स के रूप में एरोड्रम के साथ तेजी से विकसित हुआ है। सोलाना रेडियम और ओर्का जैसे प्रोटोकॉल के साथ सब-सेकंड फाइनलिटी और लगभग-शून्य गैस प्रदान करता है। हालाँकि, L2 और ऑल्ट-चेन प्रोटोकॉल में एथेरियम मेननेट समकक्षों की तुलना में छोटे ट्रैक रिकॉर्ड और कम सुरक्षा ऑडिटिंग हो सकती है।

संदर्भ

📖कठिनाई:उन्नत

केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए। यह उपकरण वित्तीय सलाह नहीं है। निवेश या वित्तीय निर्णय लेने से पहले एक योग्य वित्तीय सलाहकार से परामर्श करें।

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