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MEV Loss Calculator

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क्या है MEV Loss Calculator?

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मैक्सिमल एक्सट्रैक्टेबल वैल्यू (एमईवी) हानि कैलकुलेटर उस छिपी हुई लागत का अनुमान लगाता है जो क्रिप्टोक्यूरेंसी व्यापारियों को तब होती है जब बॉट ब्लॉकचेन ब्लॉक के भीतर अपने लेनदेन के ऑर्डर का फायदा उठाते हैं। एमईवी उस लाभ को संदर्भित करता है जो ब्लॉक निर्माता (सत्यापनकर्ता, खनिक) और विशेष खोजकर्ता बॉट किसी ब्लॉक में शामिल होने से पहले रणनीतिक रूप से लेनदेन को सम्मिलित करने, पुन: व्यवस्थित करने या सेंसर करने से निकाल सकते हैं। आम उपयोगकर्ताओं को प्रभावित करने वाले एमईवी का सबसे आम रूप सैंडविच हमला है, जहां एक बॉट मेमपूल में लंबित DEX स्वैप का पता लगाता है, उपयोगकर्ता के व्यापार (फ्रंट-रनिंग) से पहले एक खरीद ऑर्डर देता है और (बैक-रनिंग) के बाद एक बिक्री ऑर्डर देता है, उपयोगकर्ता के स्वयं के लेनदेन के कारण होने वाले मूल्य परिवर्तन से लाभ कमाता है। एमईवी विकेंद्रीकृत वित्त की सबसे महत्वपूर्ण छिपी हुई लागतों में से एक बन गई है। अकेले 2023 में, शोधकर्ताओं ने अनुमान लगाया कि एथेरियम पर एमईवी में $680 मिलियन से अधिक की निकासी की गई थी, जिसमें सैंडविच हमलों का योगदान उस कुल का लगभग 60% था। शेष एमईवी परिसमापन स्निपिंग (परिसमापन बोनस के लिए अंडरकोलैटरलाइज्ड डीएफआई पदों को समाप्त करने के लिए दौड़ने वाले बॉट), आर्बिट्रेज (डीईएक्स के बीच मूल्य विसंगतियों का पता लगाने और सुधारात्मक ट्रेडों को निष्पादित करने वाले बॉट), और जस्ट-इन-टाइम (जेआईटी) तरलता हमलों (स्वैप शुल्क पर कब्जा करने और तुरंत वापस लेने के लिए लंबित व्यापार के आसपास केंद्रित तरलता प्रदान करने वाले बॉट) से आता है। औसत DEX व्यापारी के लिए, MEV घाटा अपेक्षा से अधिक खराब निष्पादन कीमतों के रूप में प्रकट होता है। Uniswap पर $10,000 ETH-से-USDC स्वैप सबमिट करने वाला उपयोगकर्ता USDC में कम से कम $9,950 प्राप्त करने की उम्मीद में 0.5% फिसलन सहनशीलता निर्धारित कर सकता है। एक सैंडविच बॉट इस लंबित लेनदेन का पता लगाता है, उपयोगकर्ता से पहले ईटीएच खरीदता है (कीमत बढ़ाता है), उपयोगकर्ता के व्यापार को उच्च कीमत पर निष्पादित करने देता है, और फिर उपयोगकर्ता के व्यापार के बाद ईटीएच बेचता है (बढ़ी हुई कीमत को कैप्चर करता है)। उपयोगकर्ता को अपेक्षित $9,975 के बजाय $9,925 प्राप्त होते हैं, जिससे सैंडविच बॉट को लगभग $50 का नुकसान होता है। यह निष्कर्षण अधिकांश उपयोगकर्ताओं के लिए अदृश्य है क्योंकि यह सामान्य फिसलन सहनशीलता के भीतर होता है। कैलकुलेटर उपयोगकर्ताओं को उनके ऐतिहासिक एमईवी नुकसान की मात्रा निर्धारित करने, नियोजित ट्रेडों के लिए संभावित एमईवी जोखिम की भविष्यवाणी करने और एमईवी-संरक्षित आरपीसी (फ्लैशबॉट्स प्रोटेक्ट, एमईवी ब्लॉकर, काउस्वैप), निजी लेनदेन पूल और इष्टतम स्लिपेज सेटिंग्स सहित सुरक्षा रणनीतियों का मूल्यांकन करने में मदद करता है। विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों पर महत्वपूर्ण मात्रा निष्पादित करने वाले किसी भी व्यापारी के लिए एमईवी को समझना आवश्यक है।

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सूत्र

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f(x)

सैंडविच अटैक लागत = फ्रंट-रन मूल्य प्रभाव + बैक-रन प्रॉफिट एक्सट्रैक्शन
फ्रंट-रन प्रभाव = व्यापार का आकार x (फ्रंट-रन के बाद की कीमत - पहले की कीमत) / पहले की कीमत
बैक-रन एक्सट्रैक्शन = बॉट खरीद राशि x (उपयोगकर्ता निष्पादन मूल्य - उचित बाजार मूल्य)

कुल एमईवी हानि = वास्तविक निष्पादन मूल्य - एमईवी के बिना सर्वोत्तम उपलब्ध मूल्य) x व्यापार की मात्रा
एमईवी हानि प्रतिशत = एमईवी हानि / व्यापार मात्रा x 100

अपेक्षित एमईवी हानि = व्यापार आकार x फिसलन सहनशीलता x एमईवी संभाव्यता x निष्कर्षण दक्षता
वार्षिक एमईवी लागत = प्रति ट्रेड औसत एमईवी हानि x प्रति वर्ष ट्रेड

व्यावहारिक उदाहरण: उपयोगकर्ता 0.5% फिसलन सहनशीलता के साथ Uniswap V3 पर USDC के लिए 10 ETH ($35,000) स्वैप करता है।
एमईवी के बिना उचित मूल्य: 1 ईटीएच = $3,500 = 35,000 यूएसडीसी अपेक्षित।
सैंडविच बॉट फ्रंट-रन: 5 ETH खरीदता है, जिससे कीमत $3,508 (+0.23%) हो जाती है।
उपयोगकर्ता $3,508/ईटीएच पर निष्पादित करता है और 35,000 के बजाय 34,920 यूएसडीसी प्राप्त करता है।
बॉट बैक-रन: 5 ETH $3,508 = $17,540 पर बेचता है, फ्रंट-रन खरीद से लाभ $3,500 = $17,500 पर।
बॉट लाभ: $40 (शून्य से गैस ~$8 = $32 शुद्ध)।
उपयोगकर्ता एमईवी हानि: 35,000 - 34,920 = $80 (व्यापार मूल्य का 0.23%)।
नोट: उपयोगकर्ता का कुल नुकसान ($80) बॉट के लाभ ($32) से अधिक है क्योंकि शेष $48 स्थायी मूल्य प्रभाव (बाज़ार निर्माता हानि) है।

चर विवरण

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प्रतीक	नाम	इकाई	विवरण
P_fair	उचित बाज़ार मूल्य	currency per token	किसी भी फ्रंट-रनिंग से पहले पूल स्थिति के आधार पर उपयोगकर्ता को एमईवी निष्कर्षण के बिना निष्पादन मूल्य प्राप्त होगा
P_actual	वास्तविक निष्पादन मूल्य	currency per token	उपयोगकर्ता को वास्तव में प्राप्त कीमत, प्राकृतिक मूल्य प्रभाव और एमईवी-संचालित मूल्य हेरफेर दोनों को दर्शाती है
S_tol	फिसलन सहनशीलता	percentage	उपयोगकर्ता अधिकतम मूल्य विचलन स्वीकार करने को तैयार है, जो एमईवी निष्कर्षण पर ऊपरी सीमा निर्धारित करता है
TV	व्यापार की मात्रा	currency (USD)	DEX स्वैप का कुल डॉलर मूल्य, जो पूर्ण MEV हानि राशि निर्धारित करता है
L	पूल तरलता	currency (TVL in USD)	DEX तरलता पूल में बंद कुल मूल्य, जो प्राकृतिक मूल्य प्रभाव और MEV लाभप्रदता निर्धारित करता है
G	गैस लागत	currency (USD)	सैंडविच लेनदेन के लिए लेनदेन शुल्क, जो न्यूनतम लाभदायक एमईवी निष्कर्षण सीमा निर्धारित करता है

कैसे MEV Loss Calculator

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1चरण 1 - एमईवी भेद्यता का आकलन करने के लिए उपयोगकर्ता के व्यापार मापदंडों का विश्लेषण करें। एमईवी एक्सपोज़र का निर्धारण करने वाले प्राथमिक कारक हैं: डीईएक्स पूल तरलता के सापेक्ष व्यापार का आकार (बड़े व्यापार अधिक मूल्य प्रभाव पैदा करते हैं, जो सैंडविच के लिए बॉट्स के लिए अधिक लाभदायक है), स्लिपेज टॉलरेंस सेटिंग (उच्च सहनशीलता बॉट्स को अधिक मूल्य निकालने की अनुमति देती है), और टोकन जोड़ी का कारोबार किया जा रहा है (ईटीएच / यूएसडीसी जैसे प्रमुख जोड़े में अधिक बॉट प्रतिस्पर्धा है, जिससे प्रति-व्यापार निष्कर्षण कम हो जाता है, जबकि इलिक्विड जोड़े में कम प्रतिस्पर्धा होती है लेकिन प्रति व्यापार अधिक निष्कर्षण होता है)। कैलकुलेटर लक्ष्य पूल पर उपयोगकर्ता के व्यापार आकार के अपेक्षित मूल्य प्रभाव का अनुमान लगाता है।
2चरण 2 - सैंडविच हमले के जोखिम की संभावना और परिमाण का अनुमान लगाएं। सभी DEX ट्रेड सैंडविच नहीं होते हैं। फ्लैशबॉट्स के शोध से पता चलता है कि $1,000 से ऊपर के लगभग 30-40% एथेरियम मेननेट DEX ट्रेड किसी न किसी प्रकार के MEV निष्कर्षण के अधीन हैं। व्यापार के आकार, फिसलन सहनशीलता और व्यापार मार्ग की पूर्वानुमेयता के साथ संभावना बढ़ जाती है। कैलकुलेटर ऐतिहासिक मेमपूल डेटा और एमईवी बॉट प्रतियोगिता की वर्तमान स्थिति का उपयोग करके सैंडविच हमले की संभावना को मॉडल करता है। $500 से कम के व्यापार के लिए, सैंडविचिंग की गैस लागत अक्सर संभावित लाभ से अधिक हो जाती है, जिससे छोटे व्यापार अपेक्षाकृत सुरक्षित हो जाते हैं।
3चरण 3 - फिसलन सहनशीलता के आधार पर सैद्धांतिक अधिकतम निष्कर्षण की गणना करें। एक सैंडविच बॉट दो सैंडविच लेनदेन की गैस लागत को घटाकर अधिकतम उपयोगकर्ता की फिसलन सहनशीलता निकाल सकता है। यदि उपयोगकर्ता $10,000 के व्यापार पर 0.5% फिसलन निर्धारित करता है, तो अधिकतम निकासी $50 शून्य से लगभग $8-15 गैस लागत = $35-42 अधिकतम बॉट लाभ है। उपयोगकर्ता का नुकसान हमेशा बॉट के लाभ से बड़ा होता है क्योंकि सैंडविच स्थायी बाजार प्रभाव (मूल्य परिवर्तन जिससे किसी को लाभ नहीं होता है) भी बनाता है। कैलकुलेटर उपयोगकर्ता के अपेक्षित नुकसान और बॉट के अपेक्षित लाभ दोनों को दर्शाता है, जो कि घातक नुकसान को उजागर करता है।
4चरण 4 - एमईवी सुरक्षा रणनीतियों और उनकी प्रभावशीलता का मूल्यांकन करें। कैलकुलेटर विभिन्न सुरक्षा विधियों के तहत उपयोगकर्ता की अपेक्षित एमईवी हानि की तुलना करता है। फ्लैशबॉट्स प्रोटेक्ट सीधे ब्लॉक बिल्डरों को लेनदेन भेजता है, सार्वजनिक मेमपूल को दरकिनार करता है और सैंडविच बॉट को शामिल किए जाने से पहले लेनदेन को देखने से रोकता है। एमईवी ब्लॉकर (सीओडब्ल्यू प्रोटोकॉल द्वारा) एक निजी ऑर्डर फ्लो नीलामी के माध्यम से लेनदेन को रूट करता है जहां खोजकर्ता उपयोगकर्ता के व्यापार को निष्पादित करने के अधिकार के लिए बोली लगाते हैं, एमईवी का एक हिस्सा उपयोगकर्ता को छूट के रूप में लौटाते हैं। CoW प्रोटोकॉल बैच नीलामी का उपयोग करता है जो संरचनात्मक रूप से सैंडविचिंग के लिए प्रतिरोधी है। सत्यापनकर्ताओं द्वारा प्रस्तावित निजी आरपीसी मेमपूल एक्सपोज़र को पूरी तरह से समाप्त कर देते हैं।
5चरण 5 - किसी दिए गए वॉलेट पते के लिए ऐतिहासिक एमईवी हानियों की गणना करें। एथेरियम (या अन्य ईवीएम श्रृंखला) पर उपयोगकर्ता के लेनदेन के इतिहास का विश्लेषण करके, कैलकुलेटर उन लेनदेन की पहचान करता है जो ब्लॉक के समय उपलब्ध सैद्धांतिक सर्वोत्तम मूल्य के खिलाफ उपयोगकर्ता के निष्पादन मूल्य की तुलना करके सैंडविच किए गए थे। EigenPhi, फ़्लैशबॉट्स एक्सप्लोरर और MEV ब्लॉकर के डैशबोर्ड जैसे उपकरण यह डेटा प्रदान करते हैं। कैलकुलेटर उपयोगकर्ता को उनके संचयी एमईवी एक्सपोज़र को दिखाने और पैटर्न की पहचान करने के लिए समय अवधि, टोकन जोड़ी और डीईएक्स द्वारा ऐतिहासिक नुकसान एकत्र करता है (जैसे कि कुछ टोकन जोड़े पर लगातार सैंडविच किया जाना)।
6चरण 6 - लेन-देन विफलताओं से बचते हुए एमईवी को कम करने के लिए स्लिपेज सेटिंग्स को अनुकूलित करें। स्लिपेज को बहुत कम (0.1%) सेट करने से एमईवी एक्सपोज़र कम हो जाता है, लेकिन संभावना बढ़ जाती है कि यदि पुष्टिकरण के दौरान कीमत बढ़ती है, तो गैस बर्बाद हो जाएगी। स्लिपेज को बहुत अधिक (1-5%) सेट करने से एमईवी निष्कर्षण अधिक लाभदायक हो जाता है और अधिक बॉट का ध्यान आकर्षित होता है। कैलकुलेटर टोकन जोड़ी की ऐतिहासिक अस्थिरता, वर्तमान पूल तरलता और व्यापार आकार के आधार पर एक इष्टतम स्लिपेज सेटिंग की सिफारिश करता है। अधिकांश ईटीएच/स्टेबलकॉइन स्वैप के लिए, 0.3-0.5% स्लिपेज सर्वोत्तम संतुलन प्रदान करता है।
7चरण 7 - एक व्यापक एमईवी लागत विश्लेषण उत्पन्न करें जिसमें दिखाया गया हो: नियोजित व्यापार के लिए अपेक्षित एमईवी हानि (डॉलर और आधार अंकों में), अनुशंसित सुरक्षा रणनीति, एमईवी सुरक्षा का उपयोग करने से अनुमानित बचत, इष्टतम स्लिपेज सेटिंग, डीईएक्स निष्पादन बनाम केंद्रीकृत विनिमय निष्पादन की तुलना (जहां एमईवी मौजूद नहीं है), और उपयोगकर्ता की ट्रेडिंग आवृत्ति और मात्रा के आधार पर वार्षिक एमईवी लागत प्रक्षेपण। उच्च मात्रा वाले व्यापारियों ($1M+ वार्षिक) के लिए, वार्षिक MEV लागत $5,000-$20,000 से अधिक हो सकती है, जिससे MEV सुरक्षा रणनीतियाँ अत्यधिक सार्थक हो जाती हैं।

हल किए गए उदाहरण

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उदाहरण 1Uniswap पर बड़ा ETH-USDC स्वैप सैंडविच किया गया

दिया गया:Uniswap V3 (एथेरियम मेननेट), USDC के लिए 20 ETH बेचें, $70,000, 0.5%, ETH/USDC 0.05% पूल में $50M TVL, कोई नहीं (सार्वजनिक मेमपूल)

परिणाम:एमईवी के बिना अपेक्षित मूल्य प्रभाव: 0.14% ($98)। सैंडविच बॉट फ्रंट-रन अतिरिक्त प्रभाव: 0.12% ($84)। कुल निष्पादन लागत: 0.26% ($182)। बॉट लाभ: ~$60 (गैस के बाद)। उपयोगकर्ता एमईवी हानि: $84। फ्लैशबॉट्स प्रोटेक्ट के साथ: अपेक्षित नुकसान कम होकर $98 हो गया (केवल कीमत पर प्रभाव, कोई सैंडविच नहीं)। एमईवी बचत: $84.

यह $70,000 का व्यापार उस सीमा से काफी ऊपर है जहां सैंडविच हमले बॉट्स के लिए लाभदायक हैं। 0.14% प्राकृतिक मूल्य प्रभाव अपरिहार्य है (यह पूल मूल्य में व्यापार के बढ़ने के परिणामस्वरूप होता है), लेकिन सैंडविच हमले से अतिरिक्त 0.12% शुद्ध निष्कर्षण है। फ्लैशबॉट्स प्रोटेक्ट का उपयोग करने से सैंडविच घटक पूरी तरह खत्म हो जाएगा, जिससे इस एकल व्यापार पर $84 की बचत होगी। इस आकार के स्वैप को प्रतिदिन निष्पादित करने वाले व्यापारी के लिए, एमईवी सुरक्षा से वार्षिक बचत $30,000 से अधिक होगी।

उदाहरण 2सैंडविच सीमा के नीचे लघु व्यापार

दिया गया:Uniswap V3 (Arbitrum), USDC के साथ 0.5 ETH खरीदें, $1,750, 0.3%, $20M TVL, कोई नहीं

परिणाम:अपेक्षित मूल्य प्रभाव: 0.01% ($0.18)। सैंडविच लाभप्रदता: सैंडविच की गैस लागत (आर्बिट्रम पर $0.50-1.00) संभावित निष्कर्षण ($5.25 अधिकतम) से अधिक है। सैंडविच संभावना: <5%। अपेक्षित एमईवी हानि: ~$0.25। सिफ़ारिश: इस व्यापार आकार के लिए एमईवी सुरक्षा की आवश्यकता नहीं है।

लेयर 2 नेटवर्क पर छोटे व्यापार आम तौर पर सैंडविच हमलों से सुरक्षित होते हैं क्योंकि संभावित निष्कर्षण ($5.25 $1,750 पर 0.3% फिसलन पर) सैंडविच के लिए आवश्यक दो अतिरिक्त लेनदेन की लागत को मुश्किल से कवर करता है। एथेरियम मेननेट पर, जहां गैस अधिक महंगी है, लाभदायक सैंडविचिंग की सीमा और भी अधिक है (लगभग $5,000-$10,000 प्रति ट्रेड)। छोटे व्यापार करने वाले उपयोगकर्ता एमईवी चिंताओं को सुरक्षित रूप से अनदेखा कर सकते हैं, हालांकि एमईवी-संरक्षित आरपीसी का उपयोग करना अभी भी अच्छा अभ्यास है क्योंकि इसमें कुछ भी खर्च नहीं होता है।

उदाहरण 3उच्च एमईवी जोखिम के साथ इलिक्विड टोकन व्यापार

दिया गया:यूनिस्वैप वी2 (एथेरियम मेननेट), ईटीएच के साथ 50,000 पीईपीई खरीदें, $5,000, 3% (इलिक्विड टोकन के लिए उच्च स्लिपेज की आवश्यकता होती है), $500K टीवीएल, कोई नहीं

परिणाम:अपेक्षित मूल्य प्रभाव: 1.0% ($50)। सैंडविच निष्कर्षण क्षमता: 2.0% ($100) तक, 3% फिसलन सहनशीलता दी गई। सैंडविच संभावना: 85% (उच्च फिसलन के साथ पूल आकार के सापेक्ष उच्च मूल्य का व्यापार)। अपेक्षित एमईवी हानि: $85। एमईवी अवरोधक के साथ: अपेक्षित हानि कम होकर $50 (केवल मूल्य प्रभाव) हो गई। प्रभावी बचत: $85.

इलिक्विड टोकन ट्रेड एमईवी निष्कर्षण के लिए सबसे अधिक असुरक्षित हैं क्योंकि आवश्यक उच्च फिसलन सहनशीलता (रिवर्ट से बचने के लिए) सैंडविच बॉट को एक बड़ी लाभ विंडो देती है। 3% स्लिपेज सेटिंग बॉट को $5,000 के व्यापार से $150 तक निकालने की अनुमति देती है, जो गैस लागत के बाद बेहद लाभदायक है। इलिक्विड टोकन का व्यापार करने वाले उपयोगकर्ताओं को हमेशा एमईवी सुरक्षा (फ्लैशबॉट्स प्रोटेक्ट या एमईवी ब्लॉकर) का उपयोग करना चाहिए और मूल्य प्रभाव को कम करने के लिए बड़े ट्रेडों को कई ब्लॉकों में निष्पादित छोटे टुकड़ों में तोड़ने पर विचार करना चाहिए। वैकल्पिक रूप से, 1 इंच या सीओडब्ल्यू प्रोटोकॉल जैसे एग्रीगेटर्स पर ऑर्डर सीमित करने से मेमपूल एक्सपोज़र से पूरी तरह बचा जा सकता है।

उदाहरण 4सीओडब्ल्यू प्रोटोकॉल बैच नीलामी के माध्यम से एमईवी छूट

दिया गया:CoW प्रोटोकॉल (एथेरियम मेननेट), USDC के लिए 5 ETH बेचें, $17,500, N/A (CoW लिमिट ऑर्डर का उपयोग करता है), बिल्ट-इन (बैच नीलामी, कोई मेमपूल एक्सपोज़र नहीं)

परिणाम:CoW प्रोटोकॉल संयोग-ऑफ़-वांट्स (CoW) ढूंढता है: USDC के साथ ETH खरीदने वाले किसी अन्य उपयोगकर्ता के साथ मेल खाता है। 5 में से 3 ईटीएच के लिए किसी एएमएम की आवश्यकता नहीं, मिलान वाले हिस्से पर शून्य मूल्य प्रभाव। शेष 2 ETH को सॉल्वर ऑप्टिमाइज़ेशन के साथ Uniswap V3 के माध्यम से रूट किया गया। कुल निष्पादन: Uniswap से $12.50 (0.07%) बेहतर। एमईवी हानि: $0 (बैच नीलामी सैंडविच-प्रूफ है)। सॉल्वर प्रतिस्पर्धा अधिशेष: मूल्य सुधार के रूप में $8.75 उपयोगकर्ता को लौटा दिया गया।

CoW प्रोटोकॉल बैच नीलामी के माध्यम से MEV को मूल रूप से समाप्त कर देता है। ट्रेडों को क्रमिक रूप से निष्पादित करने के बजाय (जहां ऑर्डर मायने रखता है और एमईवी बनाता है), सीओडब्ल्यू एक बैच अवधि में सभी ऑर्डर एकत्र करता है और उन्हें एक ही समाशोधन मूल्य पर एक साथ निपटान करता है। सॉल्वर सर्वोत्तम निष्पादन खोजने के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं, और कोई भी अधिशेष (उपयोगकर्ता की सीमा कीमत पर मूल्य सुधार) आंशिक रूप से उपयोगकर्ता को वापस कर दिया जाता है। इस व्यापार के लिए, CoW प्रोटोकॉल ने असुरक्षित Uniswap स्वैप ($12.50 मूल्य सुधार + $8.75 सॉल्वर अधिशेष) की तुलना में $21.25 बेहतर निष्पादन प्रदान किया, यह दर्शाता है कि MEV-जागरूक निष्पादन प्लेटफ़ॉर्म बाज़ार हिस्सेदारी क्यों हासिल कर रहे हैं।

वास्तविक अनुप्रयोग

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फ्लैशबॉट्स, अग्रणी एमईवी अनुसंधान और बुनियादी ढांचा कंपनी, अपने एमईवी-बूस्ट रिले सिस्टम के माध्यम से 80% से अधिक एथेरियम ब्लॉकों को संसाधित करती है। फ़्लैशबॉट्स का उपयोग करने वाले ब्लॉक बिल्डर्स सत्यापनकर्ताओं को मूल्य का एक हिस्सा वापस प्रदान करते हुए एमईवी निष्कर्षण को अधिकतम करने के लिए लेनदेन का आदेश देकर सबसे अधिक लाभदायक ब्लॉक बनाने के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं। फ्लैशबॉट्स प्रोटेक्ट, उपयोगकर्ता-सामना वाला उत्पाद, ने लॉन्च के बाद से $50 बिलियन से अधिक लेनदेन संसाधित किया है और उपयोगकर्ताओं को एमईवी घाटे में अनुमानित $500 मिलियन बचाया है। कंपनी उपयोगकर्ता की बचत को मापने और निजी लेनदेन प्रस्तुत करने के मूल्य प्रस्ताव को प्रदर्शित करने के लिए एमईवी हानि गणना का उपयोग करती है।

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जंप क्रिप्टो, विंटरम्यूट और डीआरडब्ल्यू कंबरलैंड जैसी कंपनियों के संस्थागत डेफी ट्रेडिंग डेस्क अपनी निष्पादन रणनीतियों को अनुकूलित करने के लिए परिष्कृत एमईवी मॉडलिंग का उपयोग करते हैं। ये कंपनियाँ DEX पर प्रतिदिन लाखों डॉलर का व्यापार करती हैं और प्रत्येक व्यापार पर 0.1-2% MEV कर वहन नहीं कर सकती हैं। वे कस्टम स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट तैनात करते हैं जो एमईवी-प्रतिरोधी प्रोटोकॉल के साथ इंटरैक्ट करते हैं, ब्लॉक बिल्डरों के साथ निजी ऑर्डर फ्लो समझौतों का उपयोग करते हैं, और एमईवी एक्सपोज़र को कम करने के लिए बड़े ट्रेडों को कई ब्लॉक और कई डीईएक्स में विभाजित करते हैं। एमईवी कैलकुलेटर इन डेस्कों को विभिन्न रूटिंग रणनीतियों के लिए निष्पादन लागत का अनुमान लगाने और प्रत्येक ऑर्डर के लिए इष्टतम व्यापार-विभाजन दृष्टिकोण निर्धारित करने में मदद करता है।

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DeFi गवर्नेंस प्रतिभागी प्रोटोकॉल डिज़ाइन निर्णयों का मूल्यांकन करने के लिए MEV विश्लेषण का उपयोग करते हैं। जब Uniswap ने अनुकूलन योग्य हुक के साथ Uniswap V4 को प्रस्तावित किया जिसमें MEV-प्रतिरोधी विशेषताएं शामिल हो सकती हैं, तो शासन मतदाताओं ने प्रस्ताव के प्रभाव का मूल्यांकन करने के लिए उपयोगकर्ताओं के लिए अपेक्षित MEV कटौती का विश्लेषण किया। इसी तरह, जब एथेरियम प्रूफ-ऑफ-स्टेक में परिवर्तित हो गया और एमईवी खनिकों से सत्यापनकर्ताओं में स्थानांतरित हो गया, तो एमईवी कैलकुलेटर ने एमईवी गतिशीलता में परिवर्तन को मापने में मदद की: सत्यापनकर्ता एमईवी (एमईवी-बूस्ट के माध्यम से) अधिक व्यवस्थित है और आंशिक रूप से प्राथमिकता शुल्क के माध्यम से प्रोटोकॉल में वापस आ गया है, जबकि खनिक एमईवी पूरी तरह से निकालने वाला था। ये मात्रात्मक विश्लेषण महत्वपूर्ण शासन निर्णयों की जानकारी देते हैं।

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एसईसी, सीएफटीसी और यूरोपीय सिक्योरिटीज एंड मार्केट्स अथॉरिटी (ईएसएमए) के नियामक शोधकर्ता विकेंद्रीकृत बाजारों में संभावित बाजार हेरफेर मुद्दे के रूप में एमईवी का अध्ययन करते हैं। एमईवी सैंडविच हमलों और पारंपरिक बाजारों में फ्रंट-रनिंग (जो कि अवैध है) के बीच समानताएं इस बारे में सवाल उठाती हैं कि क्या विकेंद्रीकृत बाजार हेरफेर को विनियमित किया जाना चाहिए। एमईवी कैलकुलेटर निष्कर्षण के पैमाने (2023 में $680एम+), खुदरा व्यापारियों पर प्रभाव (0.1-2% प्रति व्यापार), और शमन रणनीतियों की प्रभावशीलता का प्रदर्शन करके इन नियामक चर्चाओं के लिए मात्रात्मक साक्ष्य प्रदान करता है। नियामकों को सौंपे गए कई अकादमिक पेपर इस कैलकुलेटर के समान एमईवी गणना पद्धतियों का उपयोग करते हैं।

विशेष मामले

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एथेरियम मर्ज (सितंबर 2022) ने एमईवी गतिशीलता को मौलिक रूप से बदल दिया

एथेरियम मर्ज (सितंबर 2022) ने ब्लॉक उत्पादन को खनिकों से सत्यापनकर्ताओं में स्थानांतरित करके एमईवी गतिशीलता को मौलिक रूप से बदल दिया। प्रूफ-ऑफ-वर्क के तहत, खनिक बिना किसी पारदर्शिता के निजी तौर पर एमईवी निकाल सकते हैं। एमईवी-बूस्ट के साथ हिस्सेदारी के प्रमाण के तहत, ब्लॉक निर्माण प्रक्रिया को बिल्डरों (जो एमईवी को अधिकतम करने के लिए ब्लॉक का निर्माण करते हैं) और प्रस्तावक (सत्यापनकर्ता जो उच्चतम मूल्य वाले ब्लॉक का चयन करते हैं) में विभाजित किया गया है। इस अलगाव ने ब्लॉक स्पेस के लिए एक प्रतिस्पर्धी बाजार पेश किया जो प्राथमिकता शुल्क के माध्यम से सत्यापनकर्ताओं (और विस्तार से, ईटीएच हितधारकों) को एमईवी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा लौटाता है। फ्लैशबॉट्स की रिपोर्ट है कि एमईवी-बूस्ट निकाले गए एमईवी का लगभग 90% सत्यापनकर्ताओं को लौटाता है, जबकि खनिकों ने मर्ज से पहले 100% को बरकरार रखा था। हालाँकि, निकाली गई एमईवी की कुल मात्रा में कमी नहीं आई है; केवल वितरण बदल गया है। ऑर्डर फ्लो नीलामी (ओएफए) एक उभरते प्रतिमान का प्रतिनिधित्व करती है जहां उपयोगकर्ता वास्तव में अपने स्वयं के एमईवी को बॉट्स से खोने के बजाय लाभ कमा सकते हैं। ओएफए में, उपयोगकर्ता के लेनदेन को सार्वजनिक मेमपूल में नहीं भेजा जाता है, बल्कि खोजकर्ताओं/समाधानकर्ताओं के एक प्रतिस्पर्धी समूह को नीलाम किया जाता है जो व्यापार को निष्पादित करने के अधिकार के लिए बोली लगाते हैं। विजेता बोलीदाता व्यापार निष्पादित करता है और एमईवी का एक हिस्सा छूट के रूप में उपयोगकर्ता को लौटाता है। एमईवी ब्लॉकर (सीओडब्ल्यू प्रोटोकॉल द्वारा) और एमईवी शेयर (फ्लैशबॉट्स द्वारा) इस मॉडल को लागू करते हैं। प्रारंभिक आंकड़ों से पता चलता है कि ओएफए उपयोगकर्ताओं को एमईवी का 30-70% लौटाता है, जो पहले शुद्ध लागत को आंशिक राजस्व स्रोत में परिवर्तित करता है। सैंडविच हमलों के कारण प्रति ट्रेड 50 डॉलर खोने वाले उपयोगकर्ता को इसके बदले ओएफए छूट में प्रति ट्रेड 15-35 डॉलर मिल सकते हैं। एथेरियम फाउंडेशन और व्यापक अनुसंधान समुदाय एन्क्रिप्टेड मेमपूल और थ्रेशोल्ड एन्क्रिप्शन के माध्यम से प्रोटोकॉल-स्तरीय एमईवी शमन की खोज कर रहे हैं। ये डिज़ाइन लंबित लेनदेन को एन्क्रिप्ट करेंगे ताकि कोई भी (ब्लॉक बिल्डरों सहित) ब्लॉक के लिए प्रतिबद्ध होने से पहले उन्हें पढ़ न सके, मूल रूप से फ्रंट-रनिंग और सैंडविच हमलों को खत्म कर देगा। शटर नेटवर्क और SUAVE (वैल्यू एक्सप्रेशन के लिए एकल एकीकृत नीलामी) जैसी परियोजनाएं इस तकनीक के शुरुआती संस्करणों को लागू कर रही हैं। सफल होने पर, एन्क्रिप्टेड मेमपूल उपयोगकर्ता-पक्ष एमईवी सुरक्षा उपकरणों की आवश्यकता को पूरी तरह से समाप्त कर देगा, हालांकि वे एन्क्रिप्शन कुंजी प्रबंधन और एन्क्रिप्शन समिति की विश्वास मान्यताओं के आसपास नई जटिलता पेश करते हैं।

प्रकार और पैमाने द्वारा एमईवी निष्कर्षण (एथेरियम मेननेट, 2023-2024)

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एमईवी प्रकार	विवरण	कुल एमईवी का हिस्सा	प्रति प्रभावित व्यापार में औसत हानि	सुरक्षा उपलब्ध है	वार्षिक मात्रा
सैंडविच हमले	उपयोगकर्ता स्वैप के आसपास फ्रंट-रन + बैक-रन	~60%	व्यापार मूल्य का 0.1-2.0%	फ्लैशबॉट्स प्रोटेक्ट, एमईवी ब्लॉकर, सीओडब्ल्यू प्रोटोकॉल	$400M+
परिसमापन कटाक्ष	असंपार्श्विक पदों को ख़त्म करने की होड़	~15%	परिसमापन बोनस (5-10%)	बेहतर संपार्श्विक प्रबंधन	$100M+
DEX आर्बिट्रेज	पूल के बीच मूल्य अंतर को ठीक करना	~20%	अप्रत्यक्ष (बाज़ार दक्षता में सुधार)	व्यक्तिगत उपयोगकर्ताओं के लिए हानिकारक नहीं	$140M+
जेआईटी तरलता	उपयोगकर्ता व्यापार के चारों ओर तरलता डालना	~5%	व्यापार मूल्य का 0.01-0.05%	न्यूनतम (आम तौर पर सौम्य)	$40M+

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

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सैंडविच अटैक क्या है और यह कैसे काम करता है?

सैंडविच हमले में एक ही ब्लॉक के भीतर अनुक्रम में निष्पादित तीन लेनदेन शामिल होते हैं। सबसे पहले, हमलावर का बॉट मेमपूल में आपके लंबित स्वैप का पता लगाता है और आपके (फ्रंट-रन) से ठीक पहले उसी टोकन के लिए एक खरीद लेनदेन सबमिट करता है, जिससे कीमत बढ़ जाती है। दूसरा, आपका स्वैप अब-उच्च कीमत पर निष्पादित होता है, जिससे कीमत और बढ़ जाती है। तीसरा, हमलावर आपके (बैक-रन) के तुरंत बाद एक बिक्री लेनदेन प्रस्तुत करता है, बढ़ी हुई कीमत से लाभ कमाता है। इस हमले का नाम आपके लेन-देन को हमलावर के दो लेन-देन के बीच में रखे जाने के कारण दिया गया है। हमलावर का लाभ कम प्री-फ्रंट-रन कीमत पर खरीदने और आपके व्यापार के बाद उच्च कीमत पर बेचने से आता है। आपका नुकसान आपके द्वारा प्राप्त कीमत और बिना फ्रंट-रन के आपको प्राप्त होने वाली कीमत के बीच का अंतर है।

बिना इसका एहसास किए मैं कितना एमईवी खो रहा हूँ?

शोध से पता चलता है कि एथेरियम मेननेट पर औसत DEX व्यापारी $1,000 से ऊपर के ट्रेडों पर MEV के मुकाबले व्यापार मूल्य का लगभग 0.1-0.5% खो देता है। $5,000 के औसत आकार के साथ प्रति सप्ताह 5-10 ट्रेड निष्पादित करने वाले सक्रिय DeFi उपयोगकर्ताओं के लिए, वार्षिक MEV हानि लगभग $1,300-$13,000 है। कुल उन उपयोगकर्ताओं के लिए अधिक है जो इलिक्विड टोकन का व्यापार करते हैं, उच्च फिसलन सहनशीलता निर्धारित करते हैं, या एमईवी सुरक्षा के बिना बड़े व्यापार निष्पादित करते हैं। आप EigenPhi या फ़्लैशबॉट्स एक्सप्लोरर पर अपना वॉलेट पता दर्ज करके अपने ऐतिहासिक MEV नुकसान की जांच कर सकते हैं, जो सैंडविच हमलों की पहचान करने और नुकसान की मात्रा निर्धारित करने के लिए पिछले लेनदेन का विश्लेषण करता है।

क्या फ्लैशबॉट्स प्रोटेक्ट एमईवी को पूरी तरह खत्म कर देता है?

फ्लैशबॉट्स प्रोटेक्ट आपके लेन-देन को सार्वजनिक मेमपूल में उजागर किए बिना सीधे ब्लॉक बिल्डरों को भेजकर सैंडविच हमलों को समाप्त करता है। हालाँकि, यह MEV के सभी रूपों को ख़त्म नहीं करता है। आपका लेनदेन अभी भी मध्यस्थता-आधारित एमईवी (जहां बॉट आपके व्यापार द्वारा बनाई गई मूल्य विसंगतियों का पता लगाता है और उन्हें बाद के ब्लॉक में सही करता है) और जेआईटी तरलता एमईवी (जहां तरलता प्रदाता स्वैप शुल्क पर कब्जा करने के लिए आपके व्यापार के चारों ओर केंद्रित तरलता डालते हैं) के अधीन हो सकता है। सैंडविच घटक, जो आम तौर पर खुदरा व्यापारियों को प्रभावित करने वाले एमईवी का 60-70% होता है, पूरी तरह से समाप्त हो गया है। शेष एमईवी प्रकारों को आम तौर पर कम हानिकारक माना जाता है क्योंकि वे व्यापारियों से पूरी तरह से पैसा निकालने के बजाय बाजार की दक्षता में सुधार करते हैं।

क्या MEV लेयर 2 नेटवर्क पर एक समस्या है?

MEV लेयर 2 नेटवर्क पर मौजूद है लेकिन एथेरियम मेननेट की तुलना में कम पैमाने पर। L2 ब्लॉक का समय कम है (आर्बिट्रम पर 250ms, ऑप्टिमिज़्म पर 2 सेकंड) जिससे बॉट्स को विश्लेषण और सैंडविच लेनदेन के लिए कम समय मिलता है। L2 गैस की लागत कम है, जो बॉट गैस की लागत को कम करती है लेकिन न्यूनतम लाभदायक निष्कर्षण को भी कम करती है (बॉट छोटे ट्रेडों को लक्षित करते हैं)। अधिकांश L2 पर केंद्रीकृत सीक्वेंसर सैद्धांतिक रूप से MEV में संलग्न हो सकते हैं या उसे रोक सकते हैं। आर्बिट्रम ने समय-आधारित लेनदेन आदेश (पहले आओ-पहले पाओ) लागू किया है जो प्राथमिकता-गैस-नीलामी आदेश की तुलना में एमईवी को कम करता है। कुल मिलाकर, समान व्यापार मापदंडों के लिए एल2 पर एमईवी हानि समतुल्य एल1 हानि के 30-50% होने का अनुमान है।

MEV बॉट क्यों मौजूद हैं और क्या वे कानूनी हैं?

एमईवी बॉट मौजूद हैं क्योंकि सार्वजनिक मेमपूल की पारदर्शिता और ब्लॉकचेन लेनदेन के नियतात्मक क्रम से शोषण योग्य सूचना विषमताएं पैदा होती हैं। बॉट परिष्कृत व्यापारिक फर्मों और व्यक्तिगत डेवलपर्स द्वारा संचालित होते हैं जो एमईवी अवसरों का पता लगाने और उनका फायदा उठाने के लिए बुनियादी ढांचे (निजी नोड्स, सह-स्थान, कस्टम एल्गोरिदम) में निवेश करते हैं। वैधता अस्पष्ट है: जबकि पारंपरिक प्रतिभूति बाजारों में फ्रंट-रनिंग अवैध है, ब्लॉकचेन लेनदेन विनियमित मध्यस्थों के बिना अनुमति रहित नेटवर्क पर होते हैं। किसी भी क्षेत्राधिकार ने सार्वजनिक ब्लॉकचेन पर एमईवी निष्कर्षण को स्पष्ट रूप से आपराधिक नहीं ठहराया है, हालांकि नियामक का ध्यान बढ़ रहा है। क्रिप्टो उद्योग ने बड़े पैमाने पर एमईवी को पारदर्शी, अनुमति रहित व्यापार के अपरिहार्य परिणाम के रूप में स्वीकार किया है और प्रवर्तन के बजाय प्रोटोकॉल डिजाइन के माध्यम से शमन पर ध्यान केंद्रित किया है।

एमईवी और स्लिपेज के बीच क्या अंतर है?

स्लिपेज अपेक्षित निष्पादन मूल्य और वास्तविक निष्पादन मूल्य के बीच का कुल अंतर है। इसके दो घटक हैं: प्राकृतिक मूल्य प्रभाव (एएमएम की तरलता वक्र के खिलाफ व्यापार की अंतर्निहित लागत, पूल तरलता के सापेक्ष व्यापार आकार के लिए आनुपातिक) और एमईवी निष्कर्षण (बॉट हेरफेर से अतिरिक्त लागत)। प्राकृतिक मूल्य प्रभाव अपरिहार्य है और एमईवी सुरक्षा की परवाह किए बिना सभी एएमएम ट्रेडों पर लागू होता है। सुरक्षा रणनीतियों के माध्यम से एमईवी निष्कर्षण से बचा जा सकता है। कैलकुलेटर उपयोगकर्ताओं को यह दिखाने के लिए इन घटकों को अलग करता है कि एएमएम ट्रेडिंग की अपरिहार्य लागत बनाम एमईवी शोषण की परिहार्य लागत उनकी कितनी फिसलन है।

सामान्य गलतियां जिनसे बचना है

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!DEX व्यापारियों के बीच सबसे प्रचलित गलती अत्यधिक उच्च फिसलन सहनशीलता को प्रति व्यापार समायोजित करने के बजाय डिफ़ॉल्ट के रूप में सेट करना है। कई उपयोगकर्ता अपने DEX इंटरफ़ेस पर एक बार के कॉन्फ़िगरेशन के रूप में 1-5% स्लिपेज सेट करते हैं और इसे कभी भी समायोजित नहीं करते हैं, यहां तक कि तरल टोकन जोड़े के लिए भी जिन्हें केवल 0.1-0.3% स्लिपेज की आवश्यकता होती है। उच्च फिसलन सहनशीलता सीधे तौर पर एमईवी निष्कर्षण को बढ़ाती है: $10,000 के व्यापार पर 3% फिसलन सेटिंग सैंडविच बॉट को बताती है कि वे $300 तक का लाभ निकाल सकते हैं। $30 पर समान ट्रेड कैप निष्कर्षण पर स्लिपेज को 0.3% तक कम करना, एमईवी एक्सपोज़र में 10 गुना की कमी। इष्टतम दृष्टिकोण विशिष्ट व्यापार के सफल होने के लिए आवश्यक न्यूनतम स्लिपेज निर्धारित करना है: Uniswap V3 पर प्रमुख जोड़े के लिए 0.1-0.3%, मध्यम तरल टोकन के लिए 0.5-1.0%, और तेजी से बढ़ते बाजारों के दौरान केवल बहुत ही तरल या अस्थिर टोकन के लिए 1-3%।
!दूसरी गंभीर गलती यह मानना है कि एमईवी केवल एथेरियम मेननेट पर होता है और लेयर 2 नेटवर्क सुरक्षित हैं। जबकि कम लेनदेन लागत (जो सैंडविचिंग की लाभप्रदता को कम करता है) और तेज़ ब्लॉक समय (जो बॉट्स को प्रतिक्रिया करने के लिए समय कम करता है) के कारण एमईवी एल2 पर कम गंभीर है, एमईवी अभी भी सभी एल2 नेटवर्क पर मौजूद है। आर्बिट्रम, ऑप्टिमिज्म और बेस सभी में सक्रिय एमईवी बॉट हैं, हालांकि संपीड़ित ब्लॉक समय और कम गैस लागत के कारण प्रति व्यापार निष्कर्षण छोटा है। अधिकांश एल2 पर केंद्रीकृत सीक्वेंसर सैद्धांतिक रूप से स्वयं एमईवी निष्कर्षण (सीक्वेंसर एमईवी) में संलग्न हो सकते हैं, हालांकि आज तक कोई भी ऐसा करने में सिद्ध नहीं हुआ है। उपयोगकर्ताओं को अभी भी L2s पर MEV सुरक्षा का उपयोग करना चाहिए, विशेष रूप से $5,000 से ऊपर के ट्रेडों के लिए।
!तीसरी आम गलती एमईवी निष्कर्षण के साथ प्राकृतिक मूल्य प्रभाव को भ्रमित करना और सभी फिसलन को बॉट गतिविधि के लिए जिम्मेदार ठहराना है। जब कोई उपयोगकर्ता 10 मिलियन डॉलर की तरलता वाले पूल पर $100,000 ईटीएच का व्यापार करता है, तो व्यापार स्वयं यांत्रिक रूप से कीमत को लगभग 1% बढ़ा देता है (यह काम पर स्वचालित बाजार निर्माता का निरंतर उत्पाद फॉर्मूला है)। यह कीमत प्रभाव एमईवी नहीं है; यह एएमएम की तरलता के विरुद्ध व्यापार की मूलभूत लागत है। एमईवी उन बॉट्स द्वारा लगाई गई अतिरिक्त लागत है जो व्यापार को फ्रंट-रन और बैक-रन करते हैं। दोनों को मिलाने से उपयोगकर्ता अपने एमईवी नुकसान को अधिक आंकने लगते हैं। सटीक नुकसान का अनुमान प्रदान करने के लिए कैलकुलेटर सावधानीपूर्वक प्राकृतिक मूल्य प्रभाव (अपरिहार्य, व्यापार आकार और पूल तरलता के आनुपातिक) को एमईवी निष्कर्षण (सुरक्षा रणनीतियों के माध्यम से टाला जा सकता है) से अलग करता है।

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विशेष टिप

सबसे सरल और सबसे प्रभावी एमईवी सुरक्षा आपके वॉलेट के डिफ़ॉल्ट आरपीसी को सार्वजनिक एथेरियम आरपीसी से फ्लैशबॉट्स प्रोटेक्ट (आरपीसी.फ्लैशबॉट्स.नेट) पर स्विच करना है। इस परिवर्तन में 30 सेकंड लगते हैं, इसमें कुछ भी खर्च नहीं होता है, और स्वचालित रूप से आपके सभी लेनदेन एक निजी चैनल के माध्यम से रूट हो जाते हैं जो सैंडविच हमलों को रोकता है। बड़े ट्रेडों ($10,000+) पर अधिकतम सुरक्षा के लिए, मानक DEX के बजाय CoW प्रोटोकॉल का उपयोग करें, क्योंकि इसका बैच नीलामी तंत्र संरचनात्मक रूप से केवल सैंडविच हमलों के लिए ही नहीं, बल्कि सभी प्रकार के MEV के लिए प्रतिरोधी है। बड़े स्वैप के लिए आपके डिफ़ॉल्ट आरपीसी और सीओडब्ल्यू प्रोटोकॉल के रूप में फ्लैशबॉट्स प्रोटेक्ट का संयोजन औसत डेफी व्यापारी के लिए एमईवी एक्सपोजर का लगभग 90% समाप्त कर देता है।

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क्या आप जानते हैं?

एथेरियम के इतिहास में सबसे लाभदायक एकल एमईवी लेनदेन 9 नवंबर, 2021 को हुआ, जब एक खोजकर्ता बॉट ने एक ही ब्लॉक में $1 मिलियन से अधिक की कमाई करते हुए कई डेफी प्रोटोकॉल में एक जटिल मध्यस्थता को अंजाम दिया। लेन-देन में एवे पर गलत कीमत वाले परिसमापन का पता लगाना, परिसमापन को निष्पादित करना, तीन डीईएक्स में परिणामी मूल्य प्रभाव को मध्यस्थ बनाना और पूरे अनुक्रम को एक एकल परमाणु लेनदेन में अनुकूलित करना शामिल था। बॉट ने लेनदेन प्राथमिकता के लिए खनिक को गैस शुल्क के रूप में $150,000 का भुगतान किया, जिससे लेनदेन से लगभग $850,000 का शुद्ध लाभ प्राप्त हुआ, जिसकी पुष्टि करने में 12 सेकंड से भी कम समय लगा।

Regional Guides

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United States▾

एमईवी पर अमेरिकी नियामक का ध्यान बढ़ रहा है, एसईसी आयुक्त हेस्टर पीयर्स और सीएफटीसी अधिकारी सार्वजनिक रूप से चर्चा कर रहे हैं कि क्या एमईवी सैंडविच हमले बाजार में हेरफेर हैं। डेफी प्रवर्तन पर एसईसी का ध्यान अभी तक विशेष रूप से एमईवी बॉट्स को लक्षित नहीं किया गया है, लेकिन प्रतिभूति कानून के तहत फ्रंट-रनिंग पर मुकदमा चलाने के लिए कानूनी ढांचा मौजूद है (यदि शामिल टोकन को प्रतिभूतियों के रूप में वर्गीकृत किया गया है)। फ्लैशबॉट्स में अमेरिका स्थित एमईवी शोधकर्ता नियामकों के साथ सक्रिय संवाद बनाए रखते हैं। अमेरिकी संस्थागत डेफी प्रतिभागियों को पारंपरिक बाजारों में सर्वोत्तम निष्पादन प्राप्त करने के लिए दलालों की आवश्यकता के समान, उनके सर्वोत्तम निष्पादन दायित्वों के हिस्से के रूप में एमईवी सुरक्षा की आवश्यकता बढ़ रही है।

European Union▾

EU MiCA विनियमन स्पष्ट रूप से MEV को संबोधित नहीं करता है, लेकिन पारंपरिक बाजारों पर लागू होने वाले बाजार दुरुपयोग विनियमन (MAR) ढांचे को सैद्धांतिक रूप से विनियमित DeFi प्लेटफार्मों पर MEV निष्कर्षण को कवर करने के लिए बढ़ाया जा सकता है। कैम्ब्रिज विश्वविद्यालय और ईटीएच ज्यूरिख जैसे संस्थानों के यूरोपीय शोधकर्ताओं ने प्रभावशाली एमईवी शोध प्रकाशित किया है जो ईयू नीति विकास और प्रोटोकॉल डिजाइन दोनों को सूचित करता है। यूरोपीय डेफी इकोसिस्टम गोपनीयता-संरक्षण और एमईवी-प्रतिरोधी प्रोटोकॉल जैसे सीओडब्ल्यू प्रोटोकॉल (मूल रूप से जर्मनी में ग्नोसिस टीम द्वारा विकसित) का पक्ष लेता है।

Asia Pacific▾

एशिया प्रशांत में एमईवी गतिशीलता मजबूत बीएनबी चेन पारिस्थितिकी तंत्र से प्रभावित है, जहां सैंडविच हमले प्रचलित हैं लेकिन एथेरियम की तुलना में कम अध्ययन किया गया है। बीएनबी चेन की उच्च थ्रूपुट और कम गैस लागत एमईवी आर्थिक गणना को बदल देती है: बॉट छोटे ट्रेडों ($200+) को लाभप्रद रूप से सैंडविच कर सकते हैं, लेकिन प्रति-ट्रेड निष्कर्षण कम है। कोरियाई और जापानी DEX उपयोगकर्ता, जो एशियाई समय क्षेत्रों के दौरान सक्रिय रूप से व्यापार करते हैं जब एथेरियम गैस आमतौर पर कम होती है, यूएस/ईयू व्यापारियों की तुलना में अलग एमईवी पैटर्न का अनुभव करते हैं। एमईवी सुरक्षा उपकरण एशियाई बाजारों में आमतौर पर कम उपयोग किए जाते हैं, आंशिक रूप से दस्तावेज़ीकरण में भाषा बाधाओं और एक अवधारणा के रूप में एमईवी के बारे में कम जागरूकता के कारण।

संदर्भ

📖कठिनाई:उन्नत

केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए। यह उपकरण वित्तीय सलाह नहीं है। निवेश या वित्तीय निर्णय लेने से पहले एक योग्य वित्तीय सलाहकार से परामर्श करें।

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