क्या है Pension Actuarial Value Calculator?
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परिभाषित लाभ (डीबी) पेंशन योजना का बीमांकिक मूल्य - जिसे जीएएपी लेखांकन के तहत बीमांकिक वर्तमान मूल्य (एपीवी) या अनुमानित लाभ दायित्व (पीबीओ) भी कहा जाता है - भविष्य के सभी पेंशन भुगतानों के वर्तमान एकमुश्त समतुल्य है जो योजना वर्तमान और भविष्य के सेवानिवृत्त लोगों और उनके लाभार्थियों को देने के लिए बाध्य है। यह प्रश्न के उत्तर का प्रतिनिधित्व करता है: कितना पैसा, यदि आज अलग रखा जाए और अनुमानित रिटर्न पर निवेश किया जाए, तो सभी वादा किए गए पेंशन लाभों को देय होने पर भुगतान करने के लिए पर्याप्त होगा? बीमांकिक मूल्य की गणना के लिए बीमांकिक और वित्तीय तकनीकों के संयोजन की आवश्यकता होती है: लाभ सूत्र यह निर्धारित करता है कि प्रत्येक प्रतिभागी को कितना प्राप्त होगा (आमतौर पर सेवा के वर्षों और अंतिम औसत वेतन का एक कार्य), बीमांकिक जीवन तालिका संभावना निर्धारित करती है कि प्रत्येक प्रतिभागी प्रत्येक भविष्य के भुगतान को इकट्ठा करने के लिए जीवित रहेगा, और छूट दर भविष्य के सभी भुगतानों को आज के डॉलर में बदल देती है। पेंशन दायित्व दुनिया में सबसे जटिल वित्तीय देनदारियों में से हैं क्योंकि वे कई अनिश्चित भविष्य के चर पर निर्भर करते हैं: प्रतिभागी कितने साल काम करेंगे, क्या वे सेवानिवृत्ति तक पहुंचेंगे, वे कब सेवानिवृत्त होंगे, सेवानिवृत्ति के बाद वे कितने समय तक जीवित रहेंगे, भविष्य के वेतन स्तर (वेतन से जुड़े लाभ वाली योजनाओं के लिए), और भविष्य में कौन सी ब्याज दरें प्रबल होंगी। पेंशन बीमांककों को योजना के वास्तविक अनुभव और लागू नियामक मार्गदर्शन के अनुरूप परिष्कृत मॉडल का उपयोग करके इन सभी कारकों के बारे में धारणा बनानी चाहिए। बीमांकिक मूल्य इसकी नींव है: आवश्यक नियोक्ता योगदान (फंडिंग) निर्धारित करना, वित्तीय विवरणों में योजना की वित्त पोषित स्थिति की रिपोर्ट करना (एएससी 715 के तहत जीएएपी, ईआरआईएसए / आईआरएस के तहत वैधानिक), योजना डिजाइन परिवर्तनों पर बातचीत करना, और सार्वजनिक पेंशन योजनाओं के वित्तीय स्वास्थ्य का आकलन करना। बीमांकिक पेंशन मूल्यांकन को समझना वित्त पेशेवरों, सार्वजनिक नीति विश्लेषकों, सरकारी अधिकारियों, संघ प्रतिनिधियों और अपनी सेवानिवृत्ति सुरक्षा की योजना बनाने वाले व्यक्तियों के लिए आवश्यक है।
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सूत्र
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पेंशन बीमांकिक मूल्य गणना:
चरण 1: लाभ फॉर्मूला निर्धारित करें: आम तौर पर सेवा के वर्षों × लाभ कारक (0.5-2.5%) × अंतिम औसत वेतन (एफएएस) के रूप में व्यक्त किया जाता है, जो प्रत्येक प्रतिभागी के लिए वार्षिक पेंशन लाभ का उत्पादन करता है।
चरण 2: प्रत्येक योजना भागीदार के लिए, वर्तमान सेवा और वेतन, अनुमानित भविष्य की वेतन वृद्धि और अपेक्षित सेवानिवृत्ति की आयु के आधार पर अपेक्षित भविष्य के लाभ का अनुमान लगाएं।
चरण 3: अनुमानित सेवानिवृत्ति तिथि से आगे, मृत्यु दर तालिका का उपयोग करके अपेक्षित मासिक भुगतान प्रवाह की गणना करें - प्रत्येक भविष्य के भुगतान को इस संभावना से गुणा किया जाता है कि प्रतिभागी इसे प्राप्त करने के लिए जीवित रहेगा।
चरण 4: चयनित छूट दर का उपयोग करके सभी संभाव्यता-भारित भविष्य के भुगतानों को वर्तमान मूल्यांकन तिथि पर वापस छूट दें।
चरण 5: प्रत्येक भागीदार की अपेक्षित सेवानिवृत्ति तिथि से लेकर उनकी संभावित अधिकतम आयु तक सभी भविष्य की अवधियों में रियायती अपेक्षित भुगतानों का योग करें।
चरण 6: कुल योजना दायित्व प्राप्त करने के लिए सभी सक्रिय कर्मचारियों, आस्थगित निहित प्रतिभागियों और वर्तमान सेवानिवृत्त लोगों के व्यक्तिगत भागीदार एपीवी का योग करें।
चरण 7: वित्त पोषित अनुपात और गैर वित्तपोषित देनदारी या अधिशेष निर्धारित करने के लिए कुल एपीवी की तुलना योजना के वर्तमान परिसंपत्ति मूल्य से करें, जो आवश्यक योगदान गणना को संचालित करता है।
प्रत्येक चरण पिछले चरण पर आधारित होता है, जिसमें घटक गणनाओं को एक व्यापक पेंशन बीमांकिक मूल्य परिणाम में संयोजित किया जाता है। सूत्र पेंशन बीमांकिक मूल्य व्यवहार को नियंत्रित करने वाले गणितीय संबंधों को पकड़ता है।चर विवरण
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| प्रतीक | नाम | इकाई | विवरण |
|---|---|---|---|
| APV | बीमांकिक वर्तमान मूल्य | dollars ($) | भविष्य के सभी पेंशन लाभ भुगतानों की संभाव्यता-भारित, रियायती वर्तमान मूल्य - योजना की कुल बाध्यता। |
| B | मासिक पेंशन लाभ | dollars ($/month) | एक सेवानिवृत्त व्यक्ति को देय मासिक लाभ राशि, आमतौर पर सेवा के वर्षों × अंतिम औसत वेतन × लाभ गुणक के रूप में गणना की जाती है। |
| i | छूट की दर | percent (%/year) | भविष्य के पेंशन भुगतान को वर्तमान मूल्य से छूट देने के लिए उपयोग की जाने वाली दर; आम तौर पर अपेक्षित योजना परिसंपत्ति रिटर्न (सार्वजनिक योजना) या उच्च गुणवत्ता वाले कॉर्पोरेट बांड पैदावार (जीएएपी/ईआरआईएसए) पर आधारित होता है। |
| qx | मृत्यु दर | probability | बीमांकिक जीवन सारणी से मृत्यु की आयु-विशिष्ट संभावना; प्रत्येक भावी भुगतान तिथि के लिए जीवित रहने की संभावनाओं की गणना करने के लिए उपयोग किया जाता है। |
| FS | वित्तपोषित स्थिति | dollars ($) | दायित्वों के बीमांकिक वर्तमान मूल्य को घटाकर बाजार मूल्य पर संपत्ति की योजना बनाएं; सकारात्मक = वित्तपोषित अधिशेष, नकारात्मक = अनिधिकृत दायित्व। |
कैसे Pension Actuarial Value Calculator
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- 1लाभ फॉर्मूला निर्धारित करें: आम तौर पर सेवा के वर्षों × लाभ कारक (0.5-2.5%) × अंतिम औसत वेतन (एफएएस) के रूप में व्यक्त किया जाता है, जो प्रत्येक प्रतिभागी के लिए वार्षिक पेंशन लाभ का उत्पादन करता है।
- 2प्रत्येक योजना भागीदार के लिए, वर्तमान सेवा और वेतन, अनुमानित भावी वेतन वृद्धि और अपेक्षित सेवानिवृत्ति की आयु के आधार पर अपेक्षित भविष्य के लाभ का अनुमान लगाएं।
- 3अनुमानित सेवानिवृत्ति तिथि से आगे, मृत्यु तालिका का उपयोग करके अपेक्षित मासिक भुगतान प्रवाह की गणना करें - प्रत्येक भविष्य के भुगतान को इस संभावना से गुणा किया जाता है कि प्रतिभागी इसे प्राप्त करने के लिए जीवित रहेगा।
- 4चयनित छूट दर का उपयोग करके सभी संभाव्यता-भारित भविष्य के भुगतानों को वर्तमान मूल्यांकन तिथि तक छूट दें।
- 5प्रत्येक भागीदार की अपेक्षित सेवानिवृत्ति तिथि से लेकर उनकी संभावित अधिकतम आयु तक सभी भविष्य की अवधियों में रियायती अपेक्षित भुगतानों का योग करें।
- 6कुल योजना दायित्व प्राप्त करने के लिए सभी सक्रिय कर्मचारियों, आस्थगित निहित प्रतिभागियों और वर्तमान सेवानिवृत्त लोगों के व्यक्तिगत भागीदार एपीवी का योग करें।
- 7वित्त पोषित अनुपात और गैर वित्तपोषित देनदारी या अधिशेष निर्धारित करने के लिए कुल एपीवी की तुलना योजना के वर्तमान परिसंपत्ति मूल्य से करें, जो आवश्यक योगदान गणना को संचालित करता है।
हल किए गए उदाहरण
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13.24 का वार्षिकी कारक लगभग 22+ वर्ष की जीवन प्रत्याशा को 4% की छूट दर्शाता है
इस सेवानिवृत्त व्यक्ति की पेंशन का बीमांकिक वर्तमान मूल्य जीवन वार्षिकी कारक से गुणा किए गए वार्षिक लाभ ($38,400) के बराबर है - 65 वर्ष की आयु में जीवन के लिए भुगतान किया गया $1/वर्ष का वर्तमान मूल्य, महिला, 4% छूट पर। लगभग 13.24 का कारक (सुधार पैमाने के साथ आरपी-2014 मृत्यु तालिका से प्राप्त) 22 साल की जीवन प्रत्याशा और 4% छूट के संयोजन को दर्शाता है। $508,416 का कुल दायित्व वह राशि है, जिसे 4% पर निवेश करने पर, इस सेवानिवृत्त व्यक्ति के अपेक्षित जीवनकाल पेंशन भुगतान को पूरा किया जा सकेगा।
पीबीओ पूर्ण अनुमानित लाभ के वर्तमान मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है, जिसे कर्मचारी के कामकाजी जीवन के दौरान 20 वर्षों तक छूट दी जाती है।
सेवानिवृत्ति पर 2% वार्षिक वेतन वृद्धि $120,000 और कुल सेवा के 35 वर्ष मानते हुए, अनुमानित वार्षिक पेंशन 1.5% × $120,000 × 35 = $63,000/वर्ष ($5,250/माह) है। 4% छूट दर पर पुरुष सेवानिवृत्त के लिए 65 वर्ष की आयु में वार्षिकी एपीवी लगभग $63,000 × 12.8 = $806,400 है। इस पर 20 वर्ष से 45 वर्ष की आयु तक 4% की छूट: $806,400 × (1/1.04)^20 = $806,400 × 0.4564 = $368,000। हालाँकि, अब तक लाभ का केवल 15/35 ही अर्जित किया गया है - संचित लाभ दायित्व (एबीओ) 15/35 × इस मूल्य ≈ $157,700 को पहचानता है, और पूर्ण पीबीओ पूरे भविष्य के लाभ को वापस छूट के रूप में पहचानता है।
ERISA को निजी पेंशन योजनाओं में अप्राप्त देनदारियों के लिए 7 साल की परिशोधन अवधि में धन की आवश्यकता होती है
यह योजना 80.8% वित्त पोषित है - कई कॉर्पोरेट पेंशन योजनाओं के लिए सामान्य है, विशेष रूप से उन लोगों के लिए जिन्होंने 2010-2021 के कम ब्याज दर के माहौल के दौरान महत्वपूर्ण कमी का अनुभव किया। ईआरआईएसए न्यूनतम फंडिंग नियमों के तहत $93 मिलियन की गैर-निधि देयता को 7 वर्षों में परिशोधित किया जाना चाहिए, जिसके लिए वार्षिक गैर-निधि देयता परिशोधन भुगतान में लगभग $13-15 मिलियन और सामान्य लागत (चालू वर्ष में अर्जित लाभों का वर्तमान मूल्य) लगभग $5-7 मिलियन की आवश्यकता होती है। योजना प्रायोजक को न्यूनतम से अधिक योगदान रणनीति पर भी विचार करना चाहिए, क्योंकि ब्याज दरें, परिसंपत्ति रिटर्न और लाभ संचय फंडिंग की स्थिति को प्रभावित करते रहेंगे।
छूट दर में 1% की गिरावट से दायित्व ~14% बढ़ जाता है - $49 मिलियन की वृद्धि जो वित्त पोषित स्थिति को काफी खराब कर देगी
यह संवेदनशीलता विश्लेषण पेंशन मूल्यांकन पर छूट दर धारणा के भारी प्रभाव को दर्शाता है। छूट दर (5.5% से 4.5% तक) में 1 प्रतिशत अंक की कमी से पेंशन दायित्व लगभग $49 मिलियन बढ़ जाता है - योजना परिसंपत्तियों में किसी भी बदलाव के बिना वित्त पोषित स्थिति उसी राशि से खराब हो जाती है। यही कारण है कि जीएएपी के तहत पेंशन लेखांकन और ईआरआईएसए के तहत फंडिंग दोनों के लिए छूट दर के रूप में उच्च गुणवत्ता वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड पैदावार के उपयोग की आवश्यकता होती है - ये पैदावार सीधे मौजूदा बाजार ब्याज दरों को दर्शाती हैं, जिससे ब्याज दर के माहौल के साथ पेंशन देनदारियों में उतार-चढ़ाव होता है।
वास्तविक अनुप्रयोग
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कॉर्पोरेट वित्तीय रिपोर्टिंग: योजना प्रायोजक जीएएपी वित्तीय विवरण और बैलेंस शीट मान्यता में प्रकटीकरण के लिए एएससी 715 के तहत सालाना पीबीओ की गणना करते हैं, जो पेशेवर और विश्लेषणात्मक संदर्भों में पेंशन बीमांकिक मूल्य के लिए एक महत्वपूर्ण अनुप्रयोग क्षेत्र का प्रतिनिधित्व करता है जहां सटीक पेंशन बीमांकिक मूल्य गणना सीधे सूचित निर्णय लेने, रणनीतिक योजना और प्रदर्शन अनुकूलन का समर्थन करती है।
ईआरआईएसए न्यूनतम फंडिंग: बीमांकिक वार्षिक नियोक्ता योगदान आवश्यकताओं को निर्धारित करने के लिए खंड दरों और ईआरआईएसए फंडिंग नियमों का उपयोग करके न्यूनतम आवश्यक योगदान की गणना करते हैं, जो पेशेवर और विश्लेषणात्मक संदर्भों में पेंशन बीमांकिक मूल्य के लिए एक महत्वपूर्ण अनुप्रयोग क्षेत्र का प्रतिनिधित्व करते हैं, जहां सटीक पेंशन बीमांकिक मूल्य गणना सीधे सूचित निर्णय लेने, रणनीतिक योजना और प्रदर्शन अनुकूलन का समर्थन करती है।
सार्वजनिक पेंशन योजना निरीक्षण: राज्य और स्थानीय सरकार के ट्रस्टी, विधायक और करदाता पेंशन योजना की स्थिरता और योगदान पर्याप्तता का आकलन करने के लिए बीमांकिक मूल्यांकन का उपयोग करते हैं, जो पेशेवर और विश्लेषणात्मक संदर्भों में पेंशन बीमांकिक मूल्य के लिए एक महत्वपूर्ण अनुप्रयोग क्षेत्र का प्रतिनिधित्व करता है, जहां सटीक पेंशन बीमांकिक मूल्य गणना सीधे सूचित निर्णय लेने, रणनीतिक योजना और प्रदर्शन अनुकूलन का समर्थन करती है।
पेंशन जोखिम हस्तांतरण: बीमाकर्ता को पेंशन देयता हस्तांतरित करने के लिए वार्षिकी खरीद पर विचार करने वाले निगम, डी-रिस्किंग लेनदेन की लागत और अर्थशास्त्र का मूल्यांकन करने के लिए एपीवी गणना का उपयोग करते हैं, जो पेशेवर और विश्लेषणात्मक संदर्भों में पेंशन बीमांकिक मूल्य के लिए एक महत्वपूर्ण अनुप्रयोग क्षेत्र का प्रतिनिधित्व करते हैं, जहां सटीक पेंशन बीमांकिक मूल्य गणना सीधे सूचित निर्णय लेने, रणनीतिक योजना और प्रदर्शन अनुकूलन का समर्थन करती है।
एम एंड ए उचित परिश्रम: अधिग्रहणकर्ता लेन-देन मूल्य निर्धारण और बातचीत में एक महत्वपूर्ण दायित्व के रूप में लक्ष्य कंपनी पेंशन दायित्वों और वित्त पोषित स्थिति का आकलन करते हैं, जो पेशेवर और विश्लेषणात्मक संदर्भों में पेंशन बीमांकिक मूल्य के लिए एक महत्वपूर्ण अनुप्रयोग क्षेत्र का प्रतिनिधित्व करते हैं, जहां सटीक पेंशन बीमांकिक मूल्य गणना सीधे सूचित निर्णय लेने, रणनीतिक योजना और प्रदर्शन अनुकूलन का समर्थन करती है।
विशेष मामले
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{'मामला': 'सेवानिवृत्ति पर एकमुश्त राशि बनाम वार्षिकी', 'विवरण': 'कई पेंशन योजनाएं प्रतिभागियों को आजीवन वार्षिकी या सेवानिवृत्ति पर एकमुश्त भुगतान के बीच विकल्प प्रदान करती हैं। एकमुश्त राशि की गणना आईआरएस खंड दरों (निजी योजनाओं के लिए) का उपयोग करके वार्षिकी के वर्तमान मूल्य के रूप में की जाती है। जब कॉर्पोरेट बांड की पैदावार अधिक होती है, तो एकमुश्त रकम छोटी होती है (लाभ पर अधिक भारी छूट दी जाती है), जिससे वार्षिकी अपेक्षाकृत अधिक आकर्षक हो जाती है। जब दरें कम होती हैं, तो एकमुश्त रकम बड़ी होती है। जो प्रतिभागी खराब स्वास्थ्य में हैं या जिन्हें अन्य वित्तीय ज़रूरतें हैं वे एकमुश्त राशि पसंद कर सकते हैं; जो लोग लंबी उम्र की उम्मीद करते हैं या लंबी उम्र की सुरक्षा चाहते हैं, उन्हें आम तौर पर वार्षिकी से अधिक लाभ होता है।'}
{'मामला': 'मल्टीएम्प्लॉयर पेंशन योजनाएं', 'विवरण': "मल्टीएम्प्लॉयर (टाफ्ट-हार्टले) पेंशन योजनाएं ट्रकिंग, निर्माण और खुदरा जैसे उद्योगों में यूनियन श्रमिकों को कवर करती हैं, जो अद्वितीय बीमांकिक चुनौतियों का सामना करती हैं - नियोक्ता की निकासी से महंगी निकासी देयता शुरू हो सकती है, और अपर्याप्त फंडिंग वाली योजनाएं 'गंभीर' या 'गंभीर और घटती' स्थिति में हो सकती हैं, जिसके लिए मल्टीएम्प्लॉयर पेंशन सुधार अधिनियम 2014 के तहत लाभ में कटौती की आवश्यकता होती है। अमेरिकी बचाव योजना अधिनियम 2021 ने अत्यधिक संकटग्रस्त बहु-नियोक्ता योजनाओं के लिए पर्याप्त संघीय अनुदान प्रदान किया।"}
{'मामला': 'फ्रोजन पेंशन योजनाएं', 'विवरण': 'जब एक प्रायोजक एक परिभाषित लाभ योजना को फ्रीज कर देता है, तो कोई नया लाभ अर्जित नहीं होता (हार्ड फ्रीज) या केवल वेतन वृद्धि जारी रहती है (सॉफ्ट फ्रीज)। एक जमे हुए योजना का बीमांकिक मूल्य केवल फ्रीज तिथि तक अर्जित लाभों के लिए दायित्व का प्रतिनिधित्व करता है, जिससे मूल्यांकन सरल हो जाता है लेकिन परिसंपत्ति प्रबंधन अधिक महत्वपूर्ण हो जाता है क्योंकि योजना अपवाह मोड में प्रवेश करती है। जैसे-जैसे नियोक्ता परिभाषित अंशदान योजनाओं की ओर स्थानांतरित हो रहे हैं, फ्रोज़न योजनाएँ आम होती जा रही हैं।'}
आयु, लिंग और छूट दर के आधार पर पेंशन वार्षिकी कारक (आरपी-2014 तालिका, मासिक लाभ)
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| सेवानिवृत्ति के समय आयु | पुरुष कारक (4%) | महिला कारक (4%) | पुरुष कारक (6%) | महिला कारक (6%) |
|---|---|---|---|---|
| 55 | 16.42 | 18.24 | 13.08 | 14.36 |
| 60 | 14.87 | 16.52 | 12.10 | 13.28 |
| 65 | 13.24 | 14.80 | 11.05 | 12.19 |
| 70 | 11.38 | 12.92 | 9.71 | 10.87 |
| 75 | 9.34 | 10.82 | 8.13 | 9.32 |
| 80 | 7.28 | 8.65 | 6.47 | 7.64 |
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
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अनुमानित लाभ दायित्व (पीबीओ) और संचित लाभ दायित्व (एबीओ) के बीच क्या अंतर है?
पीबीओ और एबीओ यू.एस. जीएएपी अकाउंटिंग (एएससी 715) के तहत परिभाषित लाभ पेंशन योजना की देनदारी के दो अलग-अलग उपाय हैं। संचित लाभ दायित्व (एबीओ) वर्तमान मुआवजे के आधार पर अर्जित भविष्य के लाभों का वर्तमान मूल्य है - यह लाभ गणना में वर्तमान (अनुमानित भविष्य नहीं) वेतन स्तरों का उपयोग करता है। अनुमानित लाभ दायित्व (पीबीओ) सेवानिवृत्ति पर अनुमानित भविष्य के मुआवजे के आधार पर अब तक अर्जित भविष्य के लाभों का वर्तमान मूल्य है - इसमें भविष्य के वेतन वृद्धि के बारे में धारणाएं शामिल हैं। अंतिम या करियर औसत वेतन से जुड़े लाभों वाली योजनाओं के लिए, पीबीओ हमेशा एबीओ से बड़ा होता है क्योंकि अनुमानित वेतन वर्तमान वेतन से अधिक होता है। जीएएपी को बैलेंस शीट पर योजना के प्राथमिक दायित्व उपाय के रूप में पीबीओ को रिपोर्ट करने की आवश्यकता है। एबीओ का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए उपाय के रूप में किया जाता है कि कुछ परिस्थितियों में न्यूनतम देयता को कब पहचाना जाना चाहिए, और यह पीबीजीसी प्रीमियम गणना का आधार है। निहित लाभ दायित्व (वीबीओ) एक तीसरा उपाय है - केवल निहित लाभ का वर्तमान मूल्य - जो ईआरआईएसए फंडिंग उद्देश्यों के लिए महत्वपूर्ण है।
पेंशन मूल्यांकन के लिए किस छूट दर का उपयोग किया जाना चाहिए?
पेंशन मूल्यांकन के लिए उचित छूट दर नियामक और लेखा ढांचे पर निर्भर करती है। यूएस जीएएपी (एएससी 715) के तहत, निजी क्षेत्र की पेंशन योजनाओं में पेंशन नकदी प्रवाह से मेल खाने वाली उचित अवधि की उच्च-गुणवत्ता (एए-रेटेड या उच्चतर) कॉर्पोरेट बॉन्ड पैदावार पर आधारित दर का उपयोग करना चाहिए - 2023-2024 तक, यह दर विशिष्ट योजनाओं के लिए लगभग 4.5-5.5% थी। ईआरआईएसए (न्यूनतम फंडिंग) के तहत, निजी योजनाएं भी कॉर्पोरेट बांड दर का उपयोग करती हैं, लेकिन आईआरएस विशिष्ट मासिक खंड दरों को प्रकाशित करता है जो निकट अवधि, मध्यम अवधि और दीर्घकालिक लाभ भुगतान पर अलग से लागू होते हैं। सार्वजनिक (सरकारी) पेंशन योजनाओं के लिए, राज्य और स्थानीय सरकारें आम तौर पर बॉन्ड यील्ड के बजाय परिसंपत्तियों पर रिटर्न की अपेक्षित दर को छूट दर (अक्सर 7.0-7.5%) के रूप में उपयोग करती हैं - यह प्रथा अधिक अनुकूल (कम दायित्व) है, लेकिन देनदारी को कम करके वित्त पोषित अनुपात को बढ़ा-चढ़ाकर बताने के रूप में अर्थशास्त्रियों द्वारा इसकी आलोचना की जाती है। सरकारी लेखा मानक बोर्ड (GASB) सार्वजनिक योजनाओं को वित्त पोषित भागों के लिए अपेक्षित परिसंपत्ति रिटर्न का उपयोग करने की अनुमति देता है, लेकिन मिश्रित छूट दर का उत्पादन करते हुए, वित्त रहित भागों के लिए नगरपालिका बांड दर की आवश्यकता होती है।
वित्त पोषित अनुपात क्या है और इसकी व्याख्या कैसे की जाती है?
वित्त पोषित अनुपात की गणना योजना परिसंपत्तियों को योजना दायित्वों (एपीवी) से विभाजित करके प्रतिशत के रूप में व्यक्त की जाती है। 100% वित्त पोषित अनुपात का मतलब है कि योजना में सभी वादे किए गए लाभों को कवर करने के लिए पर्याप्त संपत्ति है यदि उन्हें वर्तमान बीमांकिक मान्यताओं के अनुसार भुगतान किया गया हो। 100% से ऊपर धन अधिशेष को इंगित करता है; 100% से नीचे कम फंडिंग देनदारी का संकेत देता है। ईआरआईएसए के तहत निजी योजनाओं के लिए, 80% से नीचे का वित्त पोषित अनुपात लाभ प्रतिबंध नियमों (कोई एकमुश्त भुगतान नहीं, कोई लाभ सुधार नहीं) और त्वरित फंडिंग आवश्यकताओं को ट्रिगर करता है। सार्वजनिक योजनाओं के लिए, वित्त पोषित अनुपात रेटिंग एजेंसियों और करदाताओं द्वारा देखा जाने वाला एक प्रमुख संकेतक है - 60-70% से कम वित्त पोषित योजनाओं को काफी संकटग्रस्त माना जाता है और क्रेडिट रेटिंग में गिरावट का सामना करना पड़ सकता है। महत्वपूर्ण चेतावनी: वित्त पोषित अनुपात केवल उतना ही सार्थक है जितना उपयोग की गई धारणाएं - समान लाभ के वादे वाली दो योजनाएं पूरी तरह से इस्तेमाल की गई छूट दर धारणा के आधार पर बहुत अलग वित्त पोषित अनुपात दिखा सकती हैं।
पेंशन बीमांकिक मूल्यांकन में सामान्य लागत क्या है?
सामान्य लागत (जीएएपी के तहत सेवा लागत भी कहा जाता है) चालू वर्ष के दौरान सक्रिय कर्मचारियों द्वारा अर्जित पेंशन लाभों का वर्तमान मूल्य है। यह कर्मचारी सेवा के एक और वर्ष से योजना के दायित्व में वृद्धिशील वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है। 1.5% लाभ कारक वाली योजना के लिए, एक सक्रिय कर्मचारी के लिए सामान्य लागत अंतिम लाभ में सेवा के प्रति वर्ष 1.5% × अंतिम औसत वेतन जोड़ती है, अपेक्षित सेवानिवृत्ति तिथि से वर्तमान मूल्यांकन तिथि तक छूट दी जाती है। कुल आवश्यक नियोक्ता योगदान में सामान्य लागत (वर्तमान संचयों का वित्तपोषण) और पिछले वर्षों से किसी भी गैर-वित्तपोषित देनदारी या अधिशेष का परिशोधन शामिल है। सामान्य लागत आम तौर पर योजना के डिजाइन, कार्यबल की उम्र और लाभ की उदारता के आधार पर कवर किए गए पेरोल का 5-15% दर्शाती है। सामान्य लागत को समझना योजना प्रायोजकों के लिए यह मूल्यांकन करना आवश्यक है कि कार्यबल की विशेषताओं में बदलाव के कारण एक परिभाषित लाभ योजना सस्ती रहती है या नहीं।
शीघ्र सेवानिवृत्ति पेंशन बीमांकिक मूल्यों को कैसे प्रभावित करती है?
प्रारंभिक सेवानिवृत्ति प्रावधान महत्वपूर्ण रूप से पेंशन बीमांकिक मूल्यों में वृद्धि करते हैं क्योंकि वे लाभ राशि (अंतिम वेतन के अधिक वर्ष, संभावित रूप से प्रारंभिक सेवानिवृत्ति अनुपूरक के साथ) और लाभ भुगतान की अवधि (भुगतान पहले शुरू होते हैं, सेवानिवृत्ति के अधिक वर्षों को कवर करते हुए) दोनों में वृद्धि करते हैं। एक योजना जो 65 के बजाय 55 वर्ष की आयु में सेवानिवृत्ति की अनुमति देती है, वह एक विशिष्ट भागीदार के लाभ के बीमांकिक मूल्य को दोगुना कर सकती है, क्योंकि लाभ का भुगतान 20 वर्षों के बजाय अपेक्षित 30 वर्षों के लिए किया जाता है। बीमांककों में योजना के ऐतिहासिक अनुभव और भविष्य की अपेक्षाओं के आधार पर शीघ्र सेवानिवृत्ति (उम्र के अनुसार सेवानिवृत्ति दर) की संभावना के बारे में धारणाएं शामिल होनी चाहिए। जो योजनाएं शीघ्र सेवानिवृत्ति प्रोत्साहन जोड़ने पर विचार कर रही हैं, उन्हें कार्यान्वयन से पहले परिवर्तन की बीमांकिक लागत की गणना करनी चाहिए - अतिरिक्त दायित्व पर्याप्त हो सकता है। वित्त पोषण चुनौतियों का सामना करने वाली कई सार्वजनिक पेंशन योजनाएं बाद में सामान्य सेवानिवृत्ति की आयु (60 से 65 तक) में स्थानांतरित हो गई हैं और लागत-प्रबंधन रणनीति के रूप में प्रारंभिक सेवानिवृत्ति सब्सिडी कम कर दी गई है।
पेंशन लाभ गारंटी निगम (पीबीजीसी) क्या है और यह प्रतिभागियों की सुरक्षा कैसे करता है?
PBGC 1974 में ERISA द्वारा स्थापित एक संघीय एजेंसी है, जो निजी क्षेत्र की परिभाषित लाभ पेंशन योजनाओं में प्रतिभागियों की सुरक्षा करती है, यदि उनकी योजना वादा किए गए लाभों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त संपत्ति के बिना समाप्त हो जाती है। पीबीजीसी एकल-नियोक्ता योजनाओं (निजी डीबी योजना प्रतिभागियों के बहुमत को कवर करते हुए) और बहु-नियोक्ता योजनाओं (एक उद्योग में कई नियोक्ताओं को कवर करने वाली सामूहिक सौदेबाजी वाली योजनाएं) का बीमा करता है। यदि किसी कंपनी की पेंशन योजना फंडिंग की कमी के कारण समाप्त हो जाती है - जो आमतौर पर तब होता है जब योजना प्रायोजक दिवालियापन के लिए फाइल करता है - पीबीजीसी योजना को अपने हाथ में ले लेती है और वैधानिक अधिकतम सीमा तक लाभ का भुगतान करती है। 2024 के लिए, एकल-नियोक्ता योजना में 65-वर्षीय सेवानिवृत्त व्यक्ति के लिए अधिकतम पीबीजीसी गारंटी लगभग $7,108/माह ($85,296/वर्ष) है। इस स्तर से ऊपर लाभ प्राप्त करने वाले प्रतिभागियों को कम लाभ प्राप्त हो सकता है। पीबीजीसी की अपनी वित्तीय स्थिति ऐतिहासिक रूप से अनिश्चित रही है - इसमें कई वर्षों तक घाटा रहा, जिसमें काफी हद तक सुधार हुआ है क्योंकि कॉर्पोरेट पेंशन योजनाओं ने उनकी वित्त पोषित स्थिति में सुधार किया है और पीबीजीसी प्रीमियम में वृद्धि हुई है।
मुद्रास्फीति पेंशन दायित्वों और लाभों को कैसे प्रभावित करती है?
मुद्रास्फीति परिभाषित लाभ पेंशन को दो अलग-अलग तरीकों से प्रभावित करती है। सक्रिय रोजगार के दौरान, वेतन मुद्रास्फीति लाभ सूत्र में प्रयुक्त अनुमानित अंतिम औसत वेतन को बढ़ाती है, जिससे सीधे अनुमानित लाभ दायित्व (पीबीओ) में वृद्धि होती है। 2% वार्षिक वेतन वृद्धि की धारणा बनाम 3% की धारणा लंबी अवधि के कर्मचारियों वाली योजना के लिए पीबीओ को 10-15% तक बढ़ा सकती है। सेवानिवृत्ति के दौरान, अधिकांश निजी क्षेत्र के अमेरिकी पेंशन बिना जीवन-निर्वाह समायोजन (COLA) के बिना निश्चित नाममात्र लाभ का भुगतान करते हैं, जिसका अर्थ है कि मुद्रास्फीति समय के साथ पेंशन आय की वास्तविक क्रय शक्ति को नष्ट कर देती है - 2000 में $ 3,000 / माह की पेंशन में 2023 में लगभग $ 1,800 / माह की क्रय शक्ति थी यदि कोई COLA लागू नहीं किया गया था। अधिकांश सार्वजनिक क्षेत्र की पेंशन में या तो गारंटीकृत COLAs (आमतौर पर 2-3% वार्षिक) या CPI से बंधे मुद्रास्फीति-अनुक्रमित COLAs शामिल होते हैं। ये COLA प्रावधान निजी निश्चित-भुगतान पेंशन के सापेक्ष सार्वजनिक पेंशन के बीमांकिक मूल्य में उल्लेखनीय वृद्धि करते हैं और सार्वजनिक पेंशन फंडिंग चुनौतियों का एक प्रमुख चालक हैं।
सामान्य गलतियां जिनसे बचना है
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- !निजी योजना जीएएपी रिपोर्टिंग के लिए छूट दर के रूप में परिसंपत्तियों पर अपेक्षित रिटर्न का उपयोग करना - जीएएपी को उच्च गुणवत्ता वाली कॉर्पोरेट बॉन्ड उपज की आवश्यकता होती है, न कि अपेक्षित परिसंपत्ति रिटर्न की।
- !योजना वित्तीय स्वास्थ्य के साथ वित्त पोषित अनुपात को भ्रमित करना - यदि अधिक रूढ़िवादी दर लागू की जाती है तो आशावादी 8% छूट दर पर आधारित 100% वित्त पोषित अनुपात काफी हद तक कम हो सकता है।
- !लंबी अवधि के पेंशन दायित्वों का मूल्यांकन करते समय मृत्यु दर में सुधार को नजरअंदाज करना - सुधार के पैमाने को व्यवस्थित रूप से लागू करने में विफलता दायित्व को कम कर देती है क्योंकि प्रतिभागी अनुमानित ऐतिहासिक तालिकाओं की तुलना में अधिक समय तक जीवित रहते हैं।
- !बीमांकिक मूल्य को एक सीमा के बजाय एक सटीक आंकड़े के रूप में मानना - पेंशन मूल्यांकन मान्यताओं के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हैं और विशेष रूप से सक्रिय कर्मचारी लाभों के लिए पर्याप्त अनुमान अनिश्चितता रखते हैं।
- !मान्यताओं (मृत्यु तालिका, वेतनमान, सेवानिवृत्ति दर) को नियमित रूप से अद्यतन नहीं करना - पुरानी मान्यताओं का उपयोग करना जो अब योजना अनुभव या उभरते रुझानों को प्रतिबिंबित नहीं करती हैं, तेजी से गलत मूल्यांकन उत्पन्न करती हैं।
विशेष टिप
पेंशन का बीमांकिक मूल्य उपयोग की जाने वाली छूट दर के प्रति अत्यधिक संवेदनशील होता है। छूट दर में 1% की कमी एक सामान्य योजना के लिए पेंशन दायित्वों को 10-15% तक बढ़ा सकती है। यह ब्याज दर संवेदनशीलता ही है जिसके कारण ब्याज दरें गिरने पर पेंशन फंडिंग की स्थिति तेजी से खराब हो सकती है।
क्या आप जानते हैं?
2023 तक कुछ उपायों के अनुसार, अमेरिकी राज्य और स्थानीय सरकार की पेंशन योजनाओं की कुल गैर-वित्तपोषित पेंशन देयता $4-5 ट्रिलियन होने का अनुमान लगाया गया था - जो लगभग हर राज्य सरकार द्वारा अपने पूरे बजट का एक अतिरिक्त वर्ष उधार लेने के बराबर है। यह सार्वजनिक कर्मचारियों से किए गए वादों का प्रतिनिधित्व करता है जिन्हें अभी तक पूरी तरह से वित्त पोषित नहीं किया गया है।
संदर्भ
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