क्या है Currency Hedge Ratio Calculator?
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मुद्रा हेज अनुपात एक पोर्टफोलियो के विदेशी मुद्रा एक्सपोजर का अनुपात है जिसे निवेशक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स, विकल्प या क्रॉस-करेंसी स्वैप जैसे डेरिवेटिव का उपयोग करके हेज करना चुनता है। 1.0 (100%) के बचाव अनुपात का मतलब है कि सभी मुद्रा जोखिम निष्प्रभावी हो गए हैं, निवेशक के पास केवल अंतर्निहित परिसंपत्ति की स्थानीय-मुद्रा रिटर्न रह गई है। 0 के अनुपात का मतलब है कि निवेशक परिसंपत्ति रिटर्न के साथ-साथ पूर्ण मुद्रा में उतार-चढ़ाव जोखिम को स्वीकार करता है। इष्टतम हेज अनुपात हमेशा 100% नहीं होता है: आंशिक हेजिंग को अक्सर प्राथमिकता दी जाती है क्योंकि मुद्रा की गतिविधियां कभी-कभी घरेलू पोर्टफोलियो के लिए प्राकृतिक विविधीकरण लाभ प्रदान कर सकती हैं, खासकर जब विदेशी मुद्रा निवेशक के घरेलू बाजार के साथ नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध होती है। ब्लैक (1989) यूनिवर्सल हेजिंग फॉर्मूला अधिकांश संस्थागत निवेशकों के लिए 0.7 और 0.8 के बीच विश्व स्तर पर इष्टतम हेज अनुपात का सुझाव देता है, हालांकि यह रिटर्न सहसंबंध, मुद्रा अस्थिरता और जोखिम से बचने के साथ बदलता रहता है। कॉर्पोरेट कोषाध्यक्षों के लिए, हेज अनुपात का निर्णय नकदी प्रवाह पूर्वानुमान आवश्यकताओं, हेजिंग लागत (आगे का प्रीमियम या छूट), प्रतिस्पर्धी गतिशीलता और आईएफआरएस 9 या एएससी 815 के तहत लेखांकन आवश्यकताओं से प्रेरित होता है। संस्थागत निवेशकों के लिए, इष्टतम हेज अनुपात हेजिंग की लागत (जो ब्याज दर अंतर बड़े होने पर महत्वपूर्ण हो सकता है) और विविधीकरण लाभ के संभावित नुकसान के मुकाबले मुद्रा अस्थिरता में कमी को संतुलित करता है। सक्रिय मुद्रा ओवरले कार्यक्रम हेज अनुपात को गतिशील रूप से प्रबंधित करते हैं, पीपीपी मिसलिग्न्मेंट, कैरी और गति जैसे मूल्यांकन संकेतों के आधार पर एक्सपोज़र को झुकाते हैं। निष्क्रिय रणनीतिक हेजिंग आम तौर पर पूर्ण हेजिंग और बिना हेजिंग के बीच के मध्य मार्ग के रूप में एक निश्चित अनुपात (अक्सर संतुलित अंतरराष्ट्रीय पोर्टफोलियो के लिए 50%) में लॉक हो जाती है।
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सूत्र
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लागू सूत्रों और इनपुट के लिए कैलकुलेटर इंटरफ़ेस देखेंचर विवरण
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| प्रतीक | नाम | इकाई | विवरण |
|---|---|---|---|
| h | हेज अनुपात | proportion (0 to 1) | विदेशी मुद्रा एक्सपोज़र का अंश हेज किया गया; 0 = अनहेज्ड, 1 = पूर्णतः हेज्ड। |
| ρ | सह - संबंध | dimensionless | घरेलू मुद्रा के संदर्भ में विदेशी मुद्रा रिटर्न और विदेशी परिसंपत्ति रिटर्न के बीच सहसंबंध। |
| σ_FX | मुद्रा अस्थिरता | percent per year | विनिमय दर रिटर्न का वार्षिक मानक विचलन, जो मुद्रा हेज अनुपात गणना में एक प्रमुख पैरामीटर है जो सीधे अंतिम गणना परिणाम को प्रभावित करता है |
| σ_asset | संपत्ति की अस्थिरता | percent per year | स्थानीय मुद्रा में विदेशी परिसंपत्ति रिटर्न का वार्षिक मानक विचलन। |
| C_hedge | हेजिंग लागत | basis points per year | बचाव को बनाए रखने की वार्षिक लागत, आमतौर पर फॉरवर्ड प्रीमियम या विकल्प प्रीमियम। |
| W_foreign | विदेशी एक्सपोजर | domestic currency | हेज की जाने वाली विदेशी मुद्रा-संपत्तियों का कुल बाजार मूल्य, जो मुद्रा हेज अनुपात गणना में एक प्रमुख पैरामीटर है जो सीधे अंतिम गणना परिणाम को प्रभावित करता है |
कैसे Currency Hedge Ratio Calculator
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- 1वर्तमान हाजिर दरों पर घरेलू मुद्रा के संदर्भ में कुल विदेशी मुद्रा जोखिम (W_foreign) निर्धारित करें।
- 2अंतर्निहित विदेशी परिसंपत्ति रिटर्न के साथ मुद्रा की अस्थिरता (σ_FX) और इसके सहसंबंध (ρ) का अनुमान लगाएं।
- 3न्यूनतम-विचरण हेज अनुपात की गणना करें: h* = ρ × (σ_FX / σ_कुल), जहां σ_कुल कुल पोर्टफोलियो अस्थिरता है।
- 4अग्रिम प्रीमियम या विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल से वार्षिक हेजिंग लागत का अनुमान लगाएं।
- 5यदि जोखिम कम करने के लाभों के सापेक्ष हेजिंग लागत अधिक है तो इष्टतम हेज अनुपात को नीचे की ओर समायोजित करें।
- 6हेज के लिए काल्पनिक राशि की गणना करें: हेज नोशनल = h × W_foreign।
- 7पोर्टफोलियो मूल्य और विनिमय दर में परिवर्तन के रूप में परिपक्वता और पुनर्संतुलन पर हेज को आगे बढ़ाएं।
हल किए गए उदाहरण
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सकारात्मक सहसंबंध इष्टतम हेज को 100% से कम कर देता है
जब यूरो की सराहना होती है उसी समय यूरोपीय शेयरों में वृद्धि होती है (0.30 का सहसंबंध), मुद्रा शुद्ध शोर के बजाय रिटर्न के आंशिक प्रवर्धक के रूप में कार्य करती है। 50% का न्यूनतम-विचरण हेज अनुपात कुछ EUR एक्सपोज़र को खुला छोड़ने के विविधीकरण लाभ के विरुद्ध हेजिंग से जोखिम में कमी को संतुलित करता है। निवेशक हेज को लागू करने के लिए EUR 5M के बराबर फॉरवर्ड बेचता है।
100% हेज अनुपात ज्ञात, निश्चित नकदी प्रवाह के लिए उपयुक्त है
90 दिनों में 2 मिलियन यूरो प्राप्त करने की उम्मीद करने वाली एक अमेरिकी कंपनी को भुगतान से पहले यूरो के मूल्यह्रास का जोखिम उठाना पड़ता है। 1.0838 पर 2 मिलियन यूरो आगे बेचकर, यह 2,167,600 डॉलर की आय में लॉक हो जाता है, भले ही स्पॉट रेट कहां समाप्त हो। निश्चित रूप से, गैर-सट्टा नकदी प्रवाह, 100% हेज अनुपात मुद्रा अनिश्चितता को समाप्त करता है और सटीक वित्तीय योजना की अनुमति देता है।
उच्च ईएम ब्याज अंतर पूर्ण हेजिंग को बहुत महंगा बना देता है
बीआरएल पोर्टफोलियो को यूएसडी में वापस लाने के लिए यूएसडी को फॉरवर्ड खरीदने की आवश्यकता होती है, जो ब्राजील की उच्च ब्याज दरों को देखते हुए एक महत्वपूर्ण प्रीमियम पर कारोबार करता है। पोर्टफोलियो के अपेक्षित स्थानीय रिटर्न से लगभग 5.5% की वार्षिक लागत घटाई जानी चाहिए। यदि ब्राज़ीलियाई इक्विटी में स्थानीय स्तर पर 12% रिटर्न की उम्मीद है, तो हेज्ड यूएसडी रिटर्न केवल 6.5% है, जिससे यह निर्णय लिया जाता है कि जोखिम में कमी और रिटर्न बलिदान के बीच संतुलन बनाए रखना है या नहीं।
पोर्टफोलियो मूल्य और एफएक्स दरों में बदलाव के कारण गतिशील हेजिंग के लिए समय-समय पर पुनर्संतुलन की आवश्यकता होती है
जैसे-जैसे संपत्ति की सराहना के कारण पोर्टफोलियो का मूल्य $10M से $12M तक बढ़ता है, 60% हेज अनुपात के लिए अब $6M के बजाय $7.2M की आगे की स्थिति की आवश्यकता होती है। लक्ष्य बचाव अनुपात को बनाए रखने के लिए प्रबंधक को अतिरिक्त $1.2M विदेशी मुद्रा आगे बेचनी होगी। पुनर्संतुलन में विफल होने से पोर्टफोलियो कमजोर पड़ जाता है और यह अपेक्षा से अधिक मुद्रा जोखिम में पड़ जाता है।
वास्तविक अनुप्रयोग
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पेंशन फंड रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन और देनदारी मिलान। यह एप्लिकेशन आमतौर पर उन पेशेवरों द्वारा उपयोग किया जाता है जिन्हें अपने संबंधित क्षेत्रों में निर्णय लेने, बजट बनाने और रणनीतिक योजना का समर्थन करने के लिए सटीक मात्रात्मक विश्लेषण की आवश्यकता होती है।
बहुराष्ट्रीय कॉर्पोरेट ट्रेजरी जोखिम प्रबंधन - उद्योग व्यवसायी प्रदर्शन को बेंचमार्क करने, विकल्पों की तुलना करने और स्थापित मानकों और नियामक आवश्यकताओं के अनुपालन को सुनिश्चित करने के लिए इस गणना पर भरोसा करते हैं, जिससे विश्लेषकों को सटीक परिणाम उत्पन्न करने में मदद मिलती है जो संगठनों में रणनीतिक योजना, संसाधन आवंटन और प्रदर्शन बेंचमार्किंग का समर्थन करते हैं।
संप्रभु धन निधि के लिए मुद्रा ओवरले अधिदेश - अकादमिक शोधकर्ता और छात्र इस गणना का उपयोग सैद्धांतिक मॉडल को मान्य करने, पाठ्यक्रम कार्य पूरा करने और अंतर्निहित गणितीय सिद्धांतों की गहरी समझ विकसित करने के लिए करते हैं।
अंतर्राष्ट्रीय म्यूचुअल फंड और ईटीएफ शेयर वर्ग हेजिंग। वित्तीय विश्लेषक और योजनाकार सटीक पूर्वानुमान तैयार करने, जोखिम परिदृश्यों का मूल्यांकन करने और हितधारकों को डेटा-संचालित सिफारिशें प्रस्तुत करने के लिए इस गणना को अपने वर्कफ़्लो में शामिल करते हैं।
निजी इक्विटी सीमा पार अधिग्रहण हेजिंग - इस एप्लिकेशन का उपयोग आमतौर पर उन पेशेवरों द्वारा किया जाता है जिन्हें अपने संबंधित क्षेत्रों में निर्णय लेने, बजट बनाने और रणनीतिक योजना का समर्थन करने के लिए सटीक मात्रात्मक विश्लेषण की आवश्यकता होती है, जिसके लिए साक्ष्य-आधारित निर्णय, रणनीतिक संसाधन आवंटन और विभिन्न संगठनात्मक संदर्भों और पेशेवर विषयों में प्रदर्शन अनुकूलन का समर्थन करने के लिए सटीक मात्रात्मक विश्लेषण की आवश्यकता होती है।
विशेष मामले
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पूंजी नियंत्रण वाली मुद्राओं (उदाहरण के लिए, सीएनवाई, बीआरएल ऑफशोर) के लिए, पूर्ण भौतिक डिलीवरी हेजिंग असंभव है।
निवेशक एनडीएफ का उपयोग करते हैं जो मुद्रा विनिमय के बिना यूएसडी में लाभ/हानि का निपटान करते हैं। एनडीएफ मूल्य निर्धारण ऑनशोर फॉरवर्ड दरों से काफी भिन्न हो सकता है, जिससे सामान्य हेज अनुपात निर्णय से परे अतिरिक्त आधार जोखिम पैदा हो सकता है। मुद्रा हेज अनुपात गणना में इस परिदृश्य का सामना करते समय, उपयोगकर्ताओं को यह सत्यापित करना चाहिए कि सार्थक परिणाम उत्पन्न करने के लिए उनके इनपुट मान सूत्र के लिए अपेक्षित सीमा के भीतर आते हैं। आउट-ऑफ़-रेंज इनपुट से गणितीय रूप से वैध लेकिन व्यावहारिक रूप से अर्थहीन आउटपुट मिल सकते हैं जो वास्तविक दुनिया की स्थितियों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।
विदेशी मुद्रा में राजस्व और लागत दोनों रखने वाली बहुराष्ट्रीय कंपनियों के पास प्राकृतिक बचाव है - किसी व्युत्पन्न अनुबंध की आवश्यकता नहीं है।
यूरोपीय कारखानों वाले एक अमेरिकी निर्माता की EUR लागत EUR राजस्व जोखिम की भरपाई करती है। डेरिवेटिव हेजेज को आकार देने से पहले प्रभावी हेज अनुपात को इन परिचालन ऑफसेट को ध्यान में रखना चाहिए। यह बढ़त का मामला अक्सर मुद्रा हेज अनुपात के पेशेवर अनुप्रयोगों में उठता है जहां सीमा की स्थिति या चरम मूल्य शामिल होते हैं। ऐसी स्थिति होने पर चिकित्सकों को दस्तावेजीकरण करना चाहिए और विचार करना चाहिए कि क्या वैकल्पिक गणना विधियां या समायोजन कारक उनके विशिष्ट उपयोग के मामले के लिए अधिक उपयुक्त हैं।
वैश्विक जोखिम से बचने पर कुछ मुद्राएँ (JPY, CHF) की सराहना होती है
जब वैश्विक जोखिम घृणा बढ़ती है और इक्विटी बाजार गिरते हैं, तो कुछ मुद्राएं (जेपीवाई, सीएचएफ) सराहना करती हैं, जो इक्विटी पोर्टफोलियो के लिए एक प्राकृतिक बचाव प्रदान करती हैं। इन मुद्राओं को रखने वाले निवेशक संकट सुरक्षा लाभ को संरक्षित करने के लिए तर्कसंगत रूप से शून्य या नकारात्मक हेज अनुपात भी चुन सकते हैं। मुद्रा बचाव अनुपात के संदर्भ में, इस विशेष मामले में सावधानीपूर्वक व्याख्या की आवश्यकता है क्योंकि मानक धारणाएँ मान्य नहीं हो सकती हैं। उपयोगकर्ताओं को डोमेन विशेषज्ञता के साथ परिणामों को क्रॉस-रेफरेंस करना चाहिए और इन असामान्य स्थितियों के तहत आउटपुट को मान्य करने के लिए अतिरिक्त संदर्भों या टूल से परामर्श करने पर विचार करना चाहिए।
परिसंपत्ति वर्ग और मुद्रा द्वारा विशिष्ट रणनीतिक बचाव अनुपात (संस्थागत सर्वेक्षण 2023-2024)
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| परिसंपत्ति वर्ग/मुद्रा | सामान्य रणनीतिक बचाव अनुपात | दलील |
|---|---|---|
| विकसित बाज़ार इक्विटी (USD आधार) | 50% | विविधीकरण बनाम अस्थिरता में कमी को संतुलित करता है |
| अंतर्राष्ट्रीय बांड (USD आधार) | 75-100% | मुद्रा रिटर्न लाभ के बिना निश्चित आय में अस्थिरता जोड़ती है |
| ईएम इक्विटी (यूएसडी आधार) | 0-25% | हेजिंग की लागत बहुत अधिक है; ईएम एफएक्स आंशिक रूप से जोखिम की भरपाई करता है |
| वास्तविक संपत्ति (वैश्विक) | 50-75% | लंबे क्षितिज पीपीपी अभिसरण के माध्यम से आंशिक रूप से स्व-बचाव करते हैं |
| निजी इक्विटी (EUR-मूल्यवर्ग, USD आधार) | 50% | अनिश्चित नकदी प्रवाह; पूर्ण हेज अव्यावहारिक |
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
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क्या अंतरराष्ट्रीय इक्विटी पोर्टफोलियो को हमेशा पूरी तरह से हेज किया जाना चाहिए?
आवश्यक रूप से नहीं। पूर्ण हेजिंग रिटर्न की भविष्यवाणी को अधिकतम करती है लेकिन आगे के प्रीमियम से चल रही लागत को बढ़ाती है और जब विदेशी मुद्राएं घरेलू बाजारों के साथ नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध होती हैं तो संभावित विविधीकरण लाभ समाप्त हो जाते हैं। अनुसंधान से पता चलता है कि लंबी अवधि के निवेशकों के लिए, 50-75% का बचाव अनुपात अक्सर विविधीकरण लाभ को पूरी तरह से समाप्त किए बिना मुद्रा की अस्थिरता को कम करके इष्टतम जोखिम-समायोजित परिणाम प्रदान करता है। इष्टतम अनुपात निवेशक के निवेश क्षितिज, देयता संरचना और घरेलू मुद्रा पर भी निर्भर करता है।
करेंसी ओवरले क्या है और इसका उपयोग कौन करता है?
करेंसी ओवरले एक विशेषज्ञ प्रबंधक को दिया गया एक अलग निवेश जनादेश है जो मूल्यांकन, कैरी और गति संकेतों के आधार पर हेज अनुपात को सक्रिय रूप से प्रबंधित करता है, जबकि अंतर्निहित परिसंपत्तियों को अलग इक्विटी या निश्चित आय प्रबंधकों द्वारा प्रबंधित किया जाता है। बड़े पेंशन फंड, सॉवरेन वेल्थ फंड और बंदोबस्ती मुद्रा से संभावित रूप से अल्फा जोड़ने के लिए ओवरले प्रोग्राम का उपयोग करते हैं, जबकि यह सुनिश्चित करते हैं कि बेसलाइन मुद्रा जोखिम नीति सीमा के भीतर रहता है। ओवरले प्रबंधक अपने विचारों के आधार पर हेज अनुपात को 0% से 150% (लीवरेज्ड) तक कहीं भी चला सकते हैं।
IFRS 9 कॉर्पोरेट हेजिंग निर्णयों को कैसे प्रभावित करता है?
आईएफआरएस 9 (और यूएस जीएएपी एएससी 815) कंपनियों को हेज अकाउंटिंग उपचार के लिए हेजिंग संबंधों को नामित करने की अनुमति देता है, जो हेज्ड आइटम की मान्यता से मेल खाने के लिए डेरिवेटिव पर लाभ और हानि को टाल देता है। हेज अकाउंटिंग के बिना, डेरिवेटिव मार्क-टू-मार्केट परिवर्तन आय के माध्यम से तुरंत प्रवाहित होते हैं, जिससे कमाई में अस्थिरता पैदा होती है। हेज अकाउंटिंग के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए, कंपनियों को हेजिंग संबंध का दस्तावेजीकरण करना होगा, प्रभावशीलता परीक्षण करना होगा और निर्दिष्ट सीमा के भीतर हेज अनुपात बनाए रखना होगा। यह नियामक ढांचा कॉर्पोरेट हेज अनुपात निर्णयों को दृढ़ता से प्रभावित करता है।
ब्लैक (1989) यूनिवर्सल हेज अनुपात क्या है?
फिशर ब्लैक ने इस धारणा के तहत लगभग 0.77 का इष्टतम सार्वभौमिक बचाव अनुपात प्राप्त किया कि वैश्विक स्तर पर सभी निवेशक समान मुद्रा जोखिम समस्या साझा करते हैं और समग्र मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए कार्य करते हैं। जबकि सटीक संख्या पैरामीटर मान्यताओं पर निर्भर करती है, अंतर्ज्ञान यह है कि कुछ मुद्रा जोखिम विविधीकरण के लिए फायदेमंद है, और 100% से नीचे का हेज अनुपात दीर्घकालिक निवेशकों के लिए सार्वभौमिक रूप से इष्टतम है। बाद के शोध ने इसे परिष्कृत किया है, अधिकांश व्यवसायी विकसित बाजार इक्विटी पोर्टफोलियो की रणनीतिक हेजिंग के लिए व्यावहारिक बेंचमार्क के रूप में 50% पर समझौता कर रहे हैं।
मुद्रा हेजिंग के लिए विकल्प फॉरवर्ड से किस प्रकार भिन्न हैं?
फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स एक विशिष्ट भविष्य की विनिमय दर को लॉक करते हैं, पूरी निश्चितता प्रदान करते हैं लेकिन यदि विदेशी मुद्रा की सराहना होती है तो उल्टा समाप्त हो जाता है। विकल्प (विदेशी संपत्ति रखने वाले घरेलू निवेशक के लिए पुट विकल्प) अपसाइड क्षमता को संरक्षित करते हुए रिटर्न पर एक न्यूनतम प्रदान करते हैं, लेकिन विकल्प प्रीमियम की कीमत पर। विकल्पों को तब प्राथमिकता दी जाती है जब हेज्ड एक्सपोज़र समय या राशि में अनिश्चित होता है (उदाहरण के लिए, एक संभावित अधिग्रहण), जबकि फॉरवर्ड ज्ञात नकदी प्रवाह के अनुरूप होता है। उच्च-अस्थिरता वाले वातावरण में विकल्प-आधारित हेजेज अधिक महंगे हैं।
प्रॉक्सी हेज क्या है और इसका उपयोग कब किया जाता है?
एक प्रॉक्सी हेज में अत्यधिक सहसंबद्ध लेकिन अधिक तरल मुद्रा पर डेरिवेटिव का उपयोग करके एक मुद्रा में एक्सपोज़र की हेजिंग करना शामिल है। उदाहरण के लिए, चेक कोरुना (सीजेडके) के संपर्क वाले पोर्टफोलियो को EUR फॉरवर्ड का उपयोग करके हेज किया जा सकता है क्योंकि CZK-EUR सहसंबंध अधिक है और EUR फॉरवर्ड व्यापार के लिए कहीं अधिक तरल और सस्ता है। प्रॉक्सी हेजेज आधार जोखिम (दो मुद्राओं के विचलन का जोखिम) पेश करते हैं, लेकिन कम तरल ईएम मुद्राओं के लिए लागत प्रभावी होते हैं जहां प्रत्यक्ष हेजिंग उपकरण महंगे या अनुपलब्ध होते हैं।
हेज अनुपात को कितनी बार पुनर्संतुलित किया जाना चाहिए?
पुनर्संतुलन की आवृत्ति विनिमय दर की अस्थिरता और पोर्टफोलियो मूल्य के आकार में परिवर्तन पर निर्भर करती है। एक सामान्य दृष्टिकोण मासिक पुनर्संतुलन करना है या जब हेज अनुपात लक्ष्य से 5 प्रतिशत अंक से अधिक हो जाता है। उच्च-आवृत्ति पुनर्संतुलन लक्ष्य के विरुद्ध ट्रैकिंग त्रुटि को कम करता है लेकिन लेनदेन लागत को बढ़ाता है। कुछ प्रबंधक सीमा पुनर्संतुलन का उपयोग करते हैं, केवल तभी कार्य करते हैं जब विचलन फॉरवर्ड के बोली-पूछ प्रसार और बहाव के परिमाण के आधार पर लागत-लाभ ट्रिगर से अधिक हो जाता है।
सामान्य गलतियां जिनसे बचना है
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- !समय के साथ पोर्टफोलियो मूल्य और विनिमय दरों में परिवर्तन के समायोजन के बिना नाममात्र जोखिम के आधार पर एक निश्चित बचाव अनुपात निर्धारित करना।
- !हेज्ड और अनहेज्ड रिटर्न की तुलना करते समय हेजिंग लागतों को नजरअंदाज करना - उच्च-उपज वाली ईएम मुद्राओं के लिए, लागत सालाना 500 बीपीएस से अधिक हो सकती है।
- !निवेश के समान मुद्रा में नकदी प्रवाह के संचालन से होने वाली प्राकृतिक बचावों की अनदेखी।
- !विशेष रूप से फॉरवर्ड करते समय विकल्पों का उपयोग करना निश्चित, पूर्वानुमानित एक्सपोज़र के लिए काफी सस्ता हो सकता है।
- !अतरल ईएम मुद्राओं के लिए क्रॉस-मुद्रा प्रॉक्सी हेजेज का उपयोग करते समय आधार जोखिम का हिसाब देने में विफल होना।
विशेष टिप
इक्विटी पोर्टफोलियो के लिए, 50% हेज अनुपात अक्सर विकसित बाजार मुद्राओं के लिए एक उचित डिफ़ॉल्ट होता है। निश्चित आय पोर्टफोलियो के लिए, अधिक आक्रामक तरीके से बचाव करें (75-100%) क्योंकि बांड में अपेक्षित रिटर्न कम होता है और मुद्रा की अस्थिरता का सीमांत प्रभाव अपेक्षाकृत बड़ा होता है।
क्या आप जानते हैं?
नॉर्वे का सरकारी पेंशन फंड ग्लोबल (GPWF), 1.7 ट्रिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति के साथ दुनिया का सबसे बड़ा संप्रभु धन कोष, अपने इक्विटी आवंटन के लिए 0% का रणनीतिक मुद्रा बचाव अनुपात बनाए रखता है, और अपनी दीर्घकालिक विविधीकरण रणनीति के हिस्से के रूप में पूर्ण मुद्रा जोखिम को स्वीकार करता है।
संदर्भ
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