क्या है Business Valuation Calculator?
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व्यावसायिक मूल्यांकन यह आकलन करने की प्रक्रिया है कि किसी कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन, संपत्ति, बाजार साक्ष्य, जोखिम और भविष्य के नकदी-प्रवाह की अपेक्षाओं का उपयोग करने लायक क्या है। यह तकनीकी लगता है, लेकिन लोगों की परवाह करने का कारण बहुत व्यावहारिक है। किसी कंपनी को बेचते समय, किसी भागीदार को स्वीकार करते समय, किसी सह-संस्थापक को खरीदते समय, निवेशकों के साथ बातचीत करते समय, संपत्ति या उपहार योजना को संभालते समय, या शेयरधारक विवादों को निपटाते समय मालिकों को मूल्यांकन की आवश्यकता होती है। बैंक, कर अधिकारी, वकील और खरीदार सभी एक ही कंपनी को देख सकते हैं और एक ही प्रश्न का कुछ संस्करण पूछ सकते हैं: आज उचित मूल्य क्या है? एक व्यवसाय मूल्यांकन कैलकुलेटर आपको एक संरचित प्रारंभिक बिंदु देता है। यह आम तौर पर एक या अधिक सामान्य तरीकों को लागू करता है जैसे कि राजस्व गुणक, ईबीआईटीडीए गुणक, रियायती नकदी प्रवाह मॉडल या परिसंपत्ति-आधारित दृष्टिकोण। प्रत्येक विधि व्यवसाय के एक अलग हिस्से पर प्रकाश डालती है। जब बाज़ार शीर्ष-पंक्ति पैमाने के आधार पर व्यवसायों की कीमत तय करता है तो राजस्व गुणक तेज़ और उपयोगी होते हैं। EBITDA गुणक परिचालन आय पर ध्यान केंद्रित करते हैं। रियायती नकदी प्रवाह भविष्य में नकदी सृजन और जोखिम पर केंद्रित है। परिसंपत्ति-आधारित तरीके तब मायने रखते हैं जब व्यवसाय परिसंपत्ति-भारी हो, संकटग्रस्त हो, या भरोसेमंद कमाई नहीं कर रहा हो। मुख्य विचार यह है कि मूल्यांकन कोई एक जादुई संख्या नहीं है। यह अनुमानों से निर्मित एक तर्कपूर्ण अनुमान है। यदि मालिक का मुआवजा सामान्यीकृत है, यदि ग्राहक एकाग्रता अधिक है, यदि विकास में तेजी आ रही है, या यदि कार्यशील पूंजी और ऋण का अलग-अलग व्यवहार किया जाता है, तो उत्तर बदल जाता है। इसीलिए स्क्रीनिंग टूल के रूप में कैलकुलेटर सबसे उपयोगी है। औपचारिक मूल्यांकन, कर दाखिल करने, मुकदमेबाजी समर्थन, या अंतिम बिक्री वार्ता में जाने से पहले यह आपको मानक तरीकों द्वारा निहित सीमा को देखने में मदद करता है।
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सूत्र
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सामान्य मूल्यांकन फ़ार्मुलों में शामिल हैं: राजस्व दृष्टिकोण = पिछला राजस्व x चयनित राजस्व गुणक; EBITDA दृष्टिकोण = सामान्यीकृत EBITDA x चयनित EBITDA गुणक; परिसंपत्ति दृष्टिकोण = परिसंपत्तियों का उचित बाजार मूल्य - देनदारियां; सरलीकृत डीसीएफ = प्रत्येक अवधि में अनुमानित मुक्त नकदी प्रवाह का योग (1 + आर)^टी, साथ ही रियायती टर्मिनल मूल्य। व्यावहारिक उदाहरण: यदि सामान्यीकृत ईबीआईटीडीए 340,000 अमेरिकी डॉलर है और चुना गया गुणक 4.5x है, तो संकेतित मूल्य = 340,000 x 4.5 = 1,530,000 अमेरिकी डॉलर है।चर विवरण
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| प्रतीक | नाम | इकाई | विवरण |
|---|---|---|---|
| Simplified DCF | योग के रूप में गणना की गई | — | प्रत्येक अवधि में अनुमानित मुक्त नकदी प्रवाह के योग के रूप में गणना (1 + r)^t द्वारा की जाती है |
| then indicated value | 340 के रूप में गणना की गई | — | 340 के रूप में गणना की जाती है, जो व्यवसाय मूल्यांकन कैल्क गणना में एक प्रमुख पैरामीटर है जो सीधे अंतिम गणना परिणाम को प्रभावित करता है |
| t | समय सीमा | — | समय अवधि (आमतौर पर वर्षों में), जो व्यवसाय मूल्यांकन कैल्क गणना में एक प्रमुख पैरामीटर है जो सीधे अंतिम गणना परिणाम को प्रभावित करता है |
| r | वार्षिक ब्याज दर | — | वार्षिक ब्याज दर या रिटर्न की दर, जो व्यवसाय मूल्यांकन कैल्क गणना में एक प्रमुख पैरामीटर है जो सीधे अंतिम गणना परिणाम को प्रभावित करता है |
| x | इनपुट चर | — | हल करने के लिए इनपुट वैरिएबल या अज्ञात, जो व्यवसाय मूल्यांकन कैल्क गणना में एक प्रमुख पैरामीटर है जो सीधे अंतिम गणना परिणाम को प्रभावित करता है |
| Revenue approach | राजस्व दृष्टिकोण | — | गणना में राजस्व दृष्टिकोण, जो व्यवसाय मूल्यांकन कैल्क गणना में एक प्रमुख पैरामीटर है जो सीधे अंतिम गणना परिणाम को प्रभावित करता है |
| Asset approach | संपत्ति दृष्टिकोण | — | गणना में परिसंपत्ति दृष्टिकोण, जो व्यवसाय मूल्यांकन कैल्क गणना में एक प्रमुख पैरामीटर है जो सीधे अंतिम गणना परिणाम को प्रभावित करता है |
कैसे Business Valuation Calculator
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- 1हाल के वित्तीय विवरण इकट्ठा करें और उन्हें असामान्य या मालिक-विशिष्ट वस्तुओं जैसे कि बाजार से अधिक वेतन, एकमुश्त कानूनी लागत या व्यक्तिगत खर्चों के लिए सामान्यीकृत करें।
- 2वह मूल्यांकन पद्धति चुनें जो व्यवसाय के लिए सबसे उपयुक्त हो, जैसे राजस्व गुणक, EBITDA गुणक, रियायती नकदी प्रवाह, या परिसंपत्ति-आधारित मूल्य।
- 3उस पद्धति के लिए मुख्य इनपुट दर्ज करें, जिसमें राजस्व, EBITDA, अनुमानित मुक्त नकदी प्रवाह, संपत्ति, देनदारियां और कोई भी चयनित गुणक या छूट दर शामिल है।
- 4कैलकुलेटर विधि लागू करता है और उन मान्यताओं के आधार पर एक संकेतित उद्यम मूल्य या इक्विटी मूल्य लौटाता है।
- 5एक से अधिक तरीकों के परिणामों की तुलना करें क्योंकि अलग-अलग दृष्टिकोण अलग-अलग लेकिन फिर भी उचित मान उत्पन्न कर सकते हैं।
- 6परिणाम को संभावित सौदा मूल्य मानने से पहले ऋण, अधिशेष नकदी, कार्यशील पूंजी अपेक्षाओं और स्वामित्व संरचना के लिए समायोजन करें।
हल किए गए उदाहरण
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राजस्व गुणक त्वरित होते हैं, लेकिन वे फर्मों के बीच प्रमुख मार्जिन अंतर को नजरअंदाज कर देते हैं।
कैलकुलेटर राजस्व को चयनित गुणक से गुणा करता है: 1,200,000 x 0.8 = 960,000। यह अंतिम बातचीत की कीमत के बजाय प्रारंभिक बाजार-शैली अनुमान के रूप में सबसे उपयोगी है।
EBITDA गुणक का उपयोग करने से पहले कमाई को सामान्य बनाना महत्वपूर्ण है।
गणना 340,000 x 4.5 = 1,530,000 है। यदि EBITDA को अधिक या कम बताया गया है, तो मूल्यांकन त्रुटि को चयनित गुणक द्वारा बढ़ाया जाता है।
संपत्ति दृष्टिकोण का उपयोग अक्सर तब किया जाता है जब कमाई कमजोर होती है या संपत्ति मूल्य बढ़ाती है।
परिसंपत्ति-आधारित दृष्टिकोण के तहत, मूल्य संपत्ति घटा देनदारियां है: 700,000 - 270,000 = 430,000। यह परिसंपत्ति-भारी या संकटग्रस्त फर्मों के लिए आय गुणकों की तुलना में अधिक जानकारीपूर्ण हो सकता है।
डीसीएफ शक्तिशाली है, लेकिन आउटपुट विकास और छूट-दर धारणाओं के प्रति बेहद संवेदनशील है।
तीन नकदी प्रवाहों को 12% पर छूट देने पर लगभग 160,714, 175,383, और 185,793 मिलते हैं, फिर 1,400,000 के रियायती टर्मिनल मूल्य को जोड़ने पर 1,927,890 के करीब एक संकेतित मूल्य उत्पन्न होता है। धारणाओं में छोटे-छोटे परिवर्तन परिणाम को महत्वपूर्ण रूप से बदल सकते हैं।
वास्तविक अनुप्रयोग
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व्यवसाय बिक्री, साझेदार खरीद, या संस्थापक निकास की तैयारी। यह एप्लिकेशन आमतौर पर उन पेशेवरों द्वारा उपयोग किया जाता है जिन्हें अपने संबंधित क्षेत्रों में निर्णय लेने, बजट बनाने और रणनीतिक योजना का समर्थन करने के लिए सटीक मात्रात्मक विश्लेषण की आवश्यकता होती है।
निवेशक चर्चा, उत्तराधिकार योजना या रणनीतिक समीक्षा के लिए मूल्य का अनुमान लगाना। उद्योग व्यवसायी प्रदर्शन को बेंचमार्क करने, विकल्पों की तुलना करने और स्थापित मानकों और नियामक आवश्यकताओं के अनुपालन को सुनिश्चित करने के लिए इस गणना पर भरोसा करते हैं
तुलना करना कि विभिन्न मूल्यांकन पद्धतियां विकास, मार्जिन और जोखिम में बदलाव पर कैसे प्रतिक्रिया करती हैं। अकादमिक शोधकर्ता और छात्र इस गणना का उपयोग सैद्धांतिक मॉडलों को मान्य करने, पाठ्यक्रम कार्य पूरा करने और अंतर्निहित गणितीय सिद्धांतों की गहरी समझ विकसित करने के लिए करते हैं।
शोधकर्ता प्रायोगिक डेटा को संसाधित करने, सैद्धांतिक मॉडल को मान्य करने और सहकर्मी-समीक्षित अध्ययनों में प्रकाशन के लिए मात्रात्मक परिणाम उत्पन्न करने के लिए व्यावसायिक मूल्यांकन कैल्क गणनाओं का उपयोग करते हैं, डेटा-संचालित मूल्यांकन प्रक्रियाओं का समर्थन करते हैं जहां अनुपालन, रिपोर्टिंग और अनुकूलन उद्देश्यों के लिए संख्यात्मक परिशुद्धता आवश्यक है।
विशेष मामले
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मालिक पर निर्भर कमाई
{'शीर्षक': 'मालिक-आश्रित आय', 'निकाय': "यदि राजस्व वर्तमान मालिक के व्यक्तिगत संबंधों या विशेषज्ञता पर बहुत अधिक निर्भर करता है, तो एक मानक गुणक हस्तांतरणीय मूल्य को बढ़ा-चढ़ाकर बता सकता है।"} व्यवसाय मूल्यांकन कैल्क गणना में इस परिदृश्य का सामना करते समय, उपयोगकर्ताओं को यह सत्यापित करना चाहिए कि सार्थक परिणाम उत्पन्न करने के लिए उनके इनपुट मान सूत्र के लिए अपेक्षित सीमा के भीतर आते हैं। आउट-ऑफ़-रेंज इनपुट से गणितीय रूप से वैध लेकिन व्यावहारिक रूप से अर्थहीन आउटपुट मिल सकते हैं जो वास्तविक दुनिया की स्थितियों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।
अल्पसंख्यक स्वामित्व हित
{'शीर्षक': 'अल्पसंख्यक स्वामित्व हित', 'निकाय': 'अल्पसंख्यक हिस्सेदारी पूरे व्यवसाय की तुलना में प्रति प्रतिशत कम मूल्य की हो सकती है क्योंकि नियंत्रण, तरलता और वितरण अधिकार भौतिक रूप से भिन्न हो सकते हैं।'} यह बढ़त का मामला अक्सर व्यापार मूल्यांकन गणना के पेशेवर अनुप्रयोगों में उठता है जहां सीमा की स्थिति या चरम मूल्य शामिल होते हैं। ऐसी स्थिति होने पर चिकित्सकों को दस्तावेजीकरण करना चाहिए और विचार करना चाहिए कि क्या वैकल्पिक गणना विधियां या समायोजन कारक उनके विशिष्ट उपयोग के मामले के लिए अधिक उपयुक्त हैं।
नकारात्मक कमाई की अवधि
{'शीर्षक': 'नकारात्मक आय अवधि', 'निकाय': 'यदि कंपनी के पास नकारात्मक ईबीआईटीडीए या अस्थिर नकदी प्रवाह है, तो आय गुणक कम उपयोगी हो जाते हैं और परिसंपत्ति या परिदृश्य-आधारित दृष्टिकोण अधिक उपयुक्त हो सकता है।'} व्यापार मूल्यांकन कैल्क के संदर्भ में, इस विशेष मामले में सावधानीपूर्वक व्याख्या की आवश्यकता होती है क्योंकि मानक धारणाएं मान्य नहीं हो सकती हैं। उपयोगकर्ताओं को डोमेन विशेषज्ञता के साथ परिणामों को क्रॉस-रेफरेंस करना चाहिए और इन असामान्य स्थितियों के तहत आउटपुट को मान्य करने के लिए अतिरिक्त संदर्भों या टूल से परामर्श करने पर विचार करना चाहिए।
व्यवसाय मूल्यांकन के तरीके
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| तरीका | के लिए सर्वोत्तम | मुख्य सावधानी |
|---|---|---|
| राजस्व एकाधिक | उच्च-विकास या प्रारंभिक लाभ वाले व्यवसाय | मार्जिन गुणवत्ता और पूंजी तीव्रता को नजरअंदाज करता है |
| EBITDA गुणक | संचालन कंपनियाँ स्थापित कीं | स्वच्छ, सामान्यीकृत आय की आवश्यकता है |
| रियायती नकदी प्रवाह | विश्वसनीय पूर्वानुमान वाले व्यवसाय | विकास और छूट-दर की धारणाओं के प्रति बहुत संवेदनशील |
| संपत्ति दृष्टिकोण | संपत्ति-भारी या संकटग्रस्त व्यवसाय | गोइंग-कंसर्न मूल्य को कम आंका जा सकता है |
| मिश्रित दृष्टिकोण | बिक्री योजना या आंतरिक बेंचमार्किंग | वज़न के तरीकों के बारे में निर्णय की आवश्यकता है |
अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
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किसी व्यवसाय का मूल्यांकन करने की मुख्य विधियाँ क्या हैं?
तीन प्राथमिक दृष्टिकोण: आय दृष्टिकोण भविष्य की कमाई उत्पन्न करने की क्षमता के आधार पर व्यवसाय को महत्व देता है - सबसे आम तरीका डिस्काउंटेड कैश फ्लो (डीसीएफ) है, जो भविष्य के मुक्त नकदी प्रवाह को प्रोजेक्ट करता है और उन्हें वर्तमान मूल्य पर छूट देता है। बाज़ार दृष्टिकोण व्यवसाय की तुलना उन समान कंपनियों से करता है जिन्होंने बिक्री की है - मूल्य-से-आय (पी/ई), ईवी/ईबीआईटीडीए, या तुलनीय लेनदेन से राजस्व गुणकों जैसे गुणकों का उपयोग करते हुए। परिसंपत्ति दृष्टिकोण शुद्ध संपत्ति को महत्व देता है (संपत्ति का उचित बाजार मूल्य घटाकर देनदारियां) - सबसे अधिक परिसंपत्ति-भारी व्यवसायों या परिसमापन परिदृश्यों पर लागू होता है। अधिकांश मूल्यांकन कई तरीकों का उपयोग करते हैं और परिणामों को महत्व देते हैं। उपयुक्त विधि व्यवसाय के प्रकार, मूल्यांकन के उद्देश्य और उपलब्ध डेटा पर निर्भर करती है।
EBITDA क्या है और इसका उपयोग व्यवसाय मूल्यांकन में क्यों किया जाता है?
EBITDA का मतलब ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई है। इसका उपयोग नकदी प्रवाह के संचालन के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में किया जाता है क्योंकि यह वित्तपोषण निर्णय (ब्याज), कर क्षेत्राधिकार और गैर-नकद लेखांकन शुल्क को हटा देता है। छोटे व्यवसाय आमतौर पर 2-4x EBITDA पर बेचते हैं, मध्य-बाज़ार कंपनियाँ 4-8x पर, और बड़ी या उच्च-विकास वाली कंपनियाँ 8-15x+ पर बेचती हैं। गुणक उद्योग, विकास दर, ग्राहक एकाग्रता, आवर्ती राजस्व प्रतिशत और मालिक निर्भरता पर निर्भर करता है। किसी निजी व्यवसाय के लिए EBITDA की गणना करते समय, बाजार दर से ऊपर मालिक के मुआवजे, व्यवसाय के माध्यम से चलने वाले व्यक्तिगत खर्च और एकमुश्त लागत को जोड़ें - यह 'समायोजित EBITDA' या 'विक्रेता की विवेकाधीन कमाई' सच्ची कमाई की शक्ति को दर्शाती है।
मुझे व्यावसायिक व्यवसाय मूल्यांकन की आवश्यकता कब होगी?
व्यावसायिक मूल्यांकन (आमतौर पर $5,000-$30,000+) की आवश्यकता होती है: व्यवसाय बेचना या खरीदना, तलाक की कार्यवाही (अदालतों को योग्य मूल्यांकन की आवश्यकता होती है), संपत्ति योजना और उपहार कर रिपोर्टिंग (आईआरएस को $5,000 से अधिक के उपहारों के लिए योग्य मूल्यांकन की आवश्यकता होती है), पार्टनर बायआउट और शेयरधारक विवाद, एसबीए ऋण आवेदन (ऋणदाताओं को अधिग्रहण वित्तपोषण की आवश्यकता होती है), ईएसओपी स्थापना, बाहरी निवेशकों को लाना और बीमा दावे। आंतरिक योजना या प्रारंभिक बिक्री चर्चा जैसे कम औपचारिक उद्देश्यों के लिए, मूल्य के बारे में ब्रोकर की राय या एक साधारण बहु-आधारित अनुमान पर्याप्त हो सकता है। प्रमाणित मूल्यांकनकर्ता (एएसए, एबीवी, सीवीए पदनाम) रक्षात्मक मूल्यांकन के लिए व्यावसायिक मूल्यांकन अभ्यास (यूएसपीएपी) के समान मानकों का पालन करते हैं।
रियायती नकदी प्रवाह पद्धति व्यवसाय मूल्यांकन को कैसे प्रभावित करती है?
रियायती नकदी प्रवाह (डीसीएफ) पद्धति एक मूल्यांकन तकनीक है जो किसी कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाह के आधार पर उसके मूल्य का अनुमान लगाती है। डीसीएफ पद्धति को लागू करने के लिए, आपको कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाह का पूर्वानुमान लगाना होगा, आमतौर पर 5-10 साल की अवधि में, और फिर लगभग 10-15% की पूंजी की भारित औसत लागत (डब्ल्यूएसीसी) का उपयोग करके उन्हें छूट देनी होगी। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी को 12% के WACC के साथ अगले वर्ष $100,000 और उसके अगले वर्ष $120,000 नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की उम्मीद है, तो इन नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य PV = CF / (1 + WACC)^n सूत्र का उपयोग करके क्रमशः लगभग $89,000 और $96,000 होगा, जहां n वर्षों की संख्या है।
व्यावसायिक मूल्यांकन निर्धारित करने में उद्योग गुणक क्या भूमिका निभाते हैं?
उद्योग गुणक, जैसे मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात, व्यापार मूल्यांकन में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं क्योंकि वे किसी कंपनी को उसके साथियों के सापेक्ष मूल्यांकन करने के लिए एक बेंचमार्क प्रदान करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी का EBITDA $500,000 है और उद्योग का औसत EBITDA गुणक 6 है, तो कंपनी का मूल्यांकन लगभग $3,000,000 होगा। किसी कंपनी के मूल्य की अधिक व्यापक तस्वीर प्रदान करने के लिए इस पद्धति का उपयोग अक्सर अन्य मूल्यांकन विधियों, जैसे डीसीएफ पद्धति, के साथ संयोजन में किया जाता है। एक उच्च गुणक, जैसे कि 8, के परिणामस्वरूप $4,000,000 का उच्च मूल्यांकन होगा, जबकि कम गुणक, जैसे कि 4, के परिणामस्वरूप $2,000,000 का कम मूल्यांकन होगा।
सामान्य गलतियां जिनसे बचना है
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- !इनपुट मानों के लिए गलत या बेमेल इकाइयों का उपयोग करना
- !किनारे के मामलों या सीमा स्थितियों का हिसाब देना भूल जाना
- !गणना में मध्यवर्ती मानों को बहुत जल्दी पूर्णांकित करना
- !यह सत्यापित नहीं करना कि इनपुट मान व्यवसाय मूल्यांकन गणना के लिए मान्य सीमाओं के भीतर आते हैं
विशेष टिप
गुणक लागू करने से पहले मालिक के मुआवजे और एकमुश्त खर्चों को सामान्य करें, अन्यथा मूल्यांकन तुरंत विकृत हो सकता है। बिजनेस वैल्यूएशन कैलकुलेटर के साथ सर्वोत्तम परिणामों के लिए, गणना करने से पहले हमेशा स्रोत डेटा के विरुद्ध अपने इनपुट को क्रॉस-सत्यापित करें। थोड़े अलग इनपुट (संवेदनशीलता विश्लेषण) के साथ गणना चलाने से आपको यह समझने में मदद मिलती है कि कौन से पैरामीटर का आउटपुट पर सबसे अधिक प्रभाव पड़ता है और माप सटीकता सबसे अधिक मायने रखती है।
क्या आप जानते हैं?
दो अच्छी तरह से सूचित खरीदार एक ही कंपनी को देख सकते हैं और फिर भी अलग-अलग रक्षात्मक मूल्यों पर उतर सकते हैं क्योंकि वे विकास, जोखिम और एकीकरण क्षमता की कीमत अलग-अलग रखते हैं।
संदर्भ
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