What is DeFi Yield Farming Calculator?
▾
A DeFi hozamgazdálkodási kalkulátor megbecsüli a teljes megtérülést a decentralizált tőzsdei pooloknak nyújtott likviditásból és a hozamgazdálkodási protokollokban a tokenek befektetéséből, kombinálva a kereskedési díj APY-t, a token jutalom APY-t, és elszámolva az állandó veszteséget, amely erodálja a megtérülést, ha a tokenárak eltérnek. A hozamgazdálkodás, más néven likviditásbányászat, a kriptovaluta eszközök DeFi protokollokba való beépítésének gyakorlata jutalom megszerzése érdekében, és ez a 2020-as „DeFi nyár” óta az értékteremtés (és rombolás) elsődleges mozgatórugója a DeFi ökoszisztémában. A hozamgazdálkodás alapvető mechanizmusa abban áll, hogy token párokat helyez el az Automated Market Maker (AMM) likviditási poolokba (mint például az Uniswap, SushiSwap vagy Curve), és a pool által generált kereskedési díjakból a teljes likviditásból való részesedésével arányos részesedést szerez. A kereskedési díjakon felül számos protokoll irányítási tokeneket oszt ki további ösztönzőként a likviditásszolgáltatóknak, kombinált APY-ket hozva létre, amelyek stabil párok esetén 5-20%-tól 100-10 000%+-ig terjedhetnek az újonnan kibocsátott tokenek esetében (bár a rendkívül magas APY szinte mindig fenntarthatatlan, és az árveszteség vagy rendkívüli mértéktelenség kíséri). A DeFi hozamgazdálkodási környezet 2020 óta jelentősen kiforrott. A DeFi protokollokban rögzített összérték (TVL) körülbelül 180 milliárd dolláron tetőzött 2021 végén, majd a 2022-2023-as medvepiacon 40-60 milliárd dollárra esett vissza, és 202-ra 80-120 milliárd dollárra tért vissza. likviditás), Curve Finance (stablecoin-optimalizált), Aave and Compound (hitelezés/kölcsönfelvétel), Lido és Rocket Pool (folyékony befektetés) és Convex/Yearn (hozamoptimalizálás). Mindegyik protokollnak külön kockázati profilja, díjstruktúrája és hozamjellemzői vannak. A kritikus szempont, hogy a DeFi-ben meghirdetett APY-k szinte soha nem jelentik azt a tényleges megtérülést, amelyet a gazdálkodók kapnak. A valós hozamszámításból le kell vonni az állandó veszteséget (amely ingadozó párok esetén meghaladhatja az 50%-ot), a tranzakciók gázköltségét (befizetés, betakarítás, összevonás, visszavonás), az intelligens szerződés kockázatát (kizsákmányolás, feltörés, szőnyeg lehúzás) és a token jutalom értékcsökkenését (a jutalomként kiosztott kormányzási tokenek gyakran elveszítik értékük 80-99%-át idővel). A 200%-os APY-t hirdető pool 20-50%-os tényleges megtérülést, vagy akár negatív hozamot is eredményezhet, ha ezeket a tényezőket figyelembe vesszük.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Képlet
▾
Nettó APY = Kereskedési díj APY + Jutalom Token APY - Állandó veszteség - Gázköltségek / Tőke. Kereskedési díj APY = (Megszerzett napi díjak / LP pozíció értéke) x 365 x 100. Állandó veszteség = 2 x négyzetméter (árarány) / (1 + árarány) - 1. Példa: 10 000 USD LP pozíció bevétele 0,3% napi díjak (10 APY9 5% APY5%). állandó veszteség, 500 dollár gáz/év: Nettó = 109,5% + 50% - 15% - 5% = 139,5% bruttó, de a jutalom tokenek 70%-kal csökkenhetnek, így a tényleges jutalom APY csak 15%, tehát reális nettó = 109,5% + 15% - 15% =15% -0.Variable Legend
▾
| Szimbólum | Név | Egység | Leírás |
|---|---|---|---|
| P | Megbízó (LP pozíció értéke) | USD | A likviditási poolban vagy gazdálkodási szerződésben elhelyezett tokenek összértéke |
| F | Kereskedési díj APY | % | A kereskedési díjakból származó évesített hozam a pool likviditás részesedéseként |
| R | Jutalom token APY | % | Évesített hozam a protokoll-token-elosztásokból, a token áringadozásától függően |
| IL | Múlhatatlan veszteség | % | Az árkülönbség miatt az LP pozíció értékének csökkenése a tokenek egyszerű megtartásához képest |
| G | Gázköltségek | USD | Teljes blokklánc-tranzakciós díj az összes mezőgazdasági műveletre a befektetési időszak alatt |
| TVL | Teljes érték zárolva | USD | A poolban elhelyezett teljes tőke, ami fordítottan befolyásolja az egységenkénti díjat és a jutalom hozamát |
How to DeFi Yield Farming Calculator
▾
- 1Válassza ki a hozamgazdálkodási lehetőséget a protokoll, a készlet és a jutalomstruktúra értékelésével. Vegyük figyelembe a protokoll múltját (mióta működik kizsákmányolás nélkül), a TVL-t (a nagyobb TVL általában nagyobb bizalmat jelez, de a hozamot is felhígítja), a hozam összetételét (a kereskedési díjak organikusak és fenntarthatóak, míg a jelképes jutalmak inflációsak és gyakran átmenetiek), a zárolási követelményeket (egyes gazdaságok határidőre zárolt betéteket igényelnek) és az intelligens szerződés audit státuszát. Kezdje a jól bevált protokollokkal, mint például az Uniswap, a Curve, az Aave vagy a Lido, mielőtt újabb, magasabb hozamú, de kockázatosabb lehetőségeket fedezne fel.
- 2Készítse elő tőkéjét a szükséges tokenek beszerzésével a likviditási poolhoz. A legtöbb AMM-készlet két egyenlő értékű token letétbe helyezését követeli meg (pl. 50% ETH és 50% USDC egy Uniswap ETH/USDC készlet esetén). Számítsa ki a gázköltségeket: csere a szükséges tokenek megszerzéséhez, a token szerződések kiadási jóváhagyása és a medencébe vagy farmba történő befizetés. Az Ethereum mainneten ezek a tranzakciók 50-200 dollár+ dollárba kerülhetnek magas gázfogyasztási időszakokban. A 2. rétegű megoldásokon (Arbitrum, Optimism, Base) vagy alternatív láncokon (Polygon, Avalanche) a gázköltség általában 0,10–5,00 USD.
- 3Helyezze be tokenjeit a likviditási készletbe, és ha szükséges, tegye bele a kapott LP tokeneket egy hozamgazdálkodási szerződésbe. Amikor tokeneket helyez be egy AMM-készletbe, LP (likviditásszolgáltató) tokeneket kap, amelyek a készletben lévő részesedését képviselik. Az egyszerű díjbevételhez elegendő az LP tokenek birtoklása. További jutalom token gazdálkodáshoz az LP tokeneket külön gazdálkodási szerződésben kell kockáztatnia. Minden lépés (jóváhagyás, letét, tét) külön blokklánc tranzakció, saját gázköltséggel. Kövesse nyomon az összes tranzakciós hash-t adóbevallási célból.
- 4Naponta figyelemmel kísérheti pozícióját, és külön-külön követheti nyomon hozama összetevőit: kereskedési díjak felhalmozódását, jutalom token felhalmozódását és állandó veszteségét. Használja a DeFi irányítópultjait, például a Zappert, a DeBank-ot vagy az APY.Vision-t, hogy valós időben követhesse nyomon a pozíció értékét, a megkeresett díjakat és az állandó veszteségeket. Ne hagyatkozzon kizárólag a protokollban megjelenített APY-re, mivel ez gyakran tükrözi a pillanatnyi árfolyamot, amely a kereskedési volumen és a TVL függvényében ingadozik. Számítsa ki a tényleges realizált hozamot a kezdőtőke és a jelenlegi pozíció értéke, valamint a betakarított jutalmak alapján.
- 5Optimális időközönként gyűjtsd be és kombináld a jutalomjelzőket. A jutalomjelzők a gazdálkodási szerződésben halmozódnak fel, és kifejezetten igényelni kell őket (le kell takarítani) egy tranzakción keresztül. Az optimális keverési gyakoriság a jutalom mértékétől, a gázköltségtől és a pozíció méretétől függ. Egy 10 000 dolláros pozíció esetén, amely napi 50 dollár jutalmat keres betakarításonként/összeállításonkénti tranzakciónként 10 dollár gázzal, a napi kompaundálás a jutalmak 20%-át pazarolja a gázra. A heti 10 dolláros benzinköltség csak a heti jutalom 2,9%-ába kerül. Számítsa ki a kiegyenlítő keverési gyakoriságot a következőképpen: Betakarítási gáz költsége / napi jutalom összege = a betakarítások közötti minimális napok száma.
- 6Kezelje az állandó veszteséget a letétbe helyezett tokenek árarányának figyelésével. Állandó veszteség akkor következik be, ha a letétbe helyezett tokenek ára eltér a befizetéskori arányuktól. Ha az ETH megduplázódik, miközben az USDC állandó marad, akkor kevesebb ETH-t és több USDC-t kap, mintha egyszerűen mindkét tokent birtokolta volna. A veszteség „állandó”, mert megfordul, ha az árak visszatérnek az eredeti arányhoz, de állandóvá válik, ha eltérõ árakon lép ki. Kétszeres árváltozás esetén az IL körülbelül 5,7%. 5x esetén az IL körülbelül 25,5%. A kereskedési díjnak meg kell haladnia az IL-t ahhoz, hogy a pozíció nyereséges legyen.
- 7Tervezze meg kilépési stratégiáját, mielőtt belép egy farmra. Fontolja meg: mikor fog kilépni (időalapú, nyereségcél vagy IL-küszöb), hogyan kezeli a jutalom tokeneket (azonnal elad, visszatartja vagy újra befekteti), mik a feloldás gázköltségei (kivétel, likviditás eltávolítása, visszacsere), és milyen adózási következményei vannak (minden betakarítás, vegyület és kivonás adóköteles esemény). Sok gazdálkodó elveszíti nyereségének jelentős részét azáltal, hogy nem lép ki a megfelelő időben, vagy egy intelligens szerződéses kizsákmányoláson keresztül tartja magát, nézi a jutalom token árak összeomlását, vagy túlzott gázdíjat fizet a nagy torlódású elállási időszakokban.
Worked Examples
▾
Az Uniswap V3 koncentrált likviditása felerősíti a díjbevételeket és az állandó veszteséget a teljes V2 pozíciókhoz képest. Az 1800–3200 dollár közötti szűk ártartomány tőkehatékonyságot biztosít, de magasabb IL-nek teszi ki a pozíciót, ha az ETH a tartományon kívülre kerül. A 16,4%-os nettó APY az IL és a gáz után versenyképes a hagyományos pénzügyekkel, de intelligens szerződéses kockázattal jár, és aktív menedzsmentet igényel.
A Curve-n lévő Stablecoin pool alacsonyabb, de kiszámíthatóbb hozamot kínál minimális állandó veszteséggel (a stabil érmék közel paritást tartanak fenn). A 8,7%-os nettó APY kereskedési díjakból (fenntartható), CRV token jutalmakból (a CRV árkockázatától függően) és konvex boost jutalmakból áll. Ez egy „biztonságosabb” DeFi-stratégia, amely alkalmas nagyobb tőkeallokációkra, bár az intelligens szerződéses kockázat a Curve és Convex esetében továbbra is létezik.
Az új protokollokon alapuló, magas APY-t használó gazdaságok a legveszélyesebb hozamú gazdálkodási stratégia. Az 500%-os APY-t egy újonnan létrehozott irányítási tokenben fizetik ki, amely általában hónapokon belül több mint 80%-ot veszít értékéből. Az ingadozó token párosításból eredő súlyos, állandó veszteséggel és az intelligens szerződések jelentős kockázatával (gyakran kihasználják a nem auditált szerződéseket) a kockázattal korrigált hozam jóval alacsonyabb, mint az APY címsora. Sok gazdálkodó ezekben a medencékben elveszíti tőkéjének 50-100%-át.
Real-World Applications
▾
A DeFi-natív befektetési alapok és a DAO-k jelentős tőkét fektetnek be a hozamgazdálkodási stratégiákba, mint elsődleges bevételszerzési mechanizmusba. Az olyan alapok, mint az Yearn Finance, több tucat protokollon keresztül automatizálják a hozamoptimalizálást, automatikusan mozgatva a tőkét a legmagasabb hozamú lehetőségek felé, miközben diverzifikáción és pozícióméretezésen keresztül kezelik a kockázatot. Az Yearn értéktárai a csúcson több milliárd TVL-t kezeltek, és 5-30%-os hozamot értek el a kifinomult többprotokoll-stratégiák révén, amelyeket az egyéni gazdálkodók számára nem lenne praktikus manuálisan reprodukálni.
A DAO-k és protokoll-alapítványok kripto-bennszülött kincstárai hozamalapú gazdálkodást alkalmaznak kincstári birtokaik megtérülésére. Egy DAO 50 millió dolláros kincstári vagyonnal tétlenül ül egy több jelet tartalmazó pénztárcában az infláció és az alternatív költségek miatt veszít értékéből. A kincstári eszközök bevetésével a blue-chip DeFi stratégiákba (Curve stablecoin pool, Aave hitelezés, Lido befektetés) a kincstár 5-10%-os éves hozamot generálhat, amely a folyamatban lévő műveleteket finanszírozza. A MakerDAO, az Aave és az Uniswap irányítási közösségei rendszeresen megvitatják az optimális kincstári telepítési stratégiákat.
Az egyéni kriptobefektetők hozamkalkulátorokat használnak a gazdálkodási lehetőségek kockázattal kiigazított hozamainak összehasonlítására, és megalapozott tőkeallokációs döntések meghozatalára. Egy kifinomult DeFi gazdálkodó 5-10 pozíció között oszthat el tőkét: 40% alacsony kockázatú stabil érmékben (4-8% APY), 30% közepes kockázatú ETH-párokban (10-25% APY), 20% magasabb kockázatú volatilis párokban (25-100% új 10% gazdaságokban), és 100% új 10% Y. (100%+ APY). A számológép segít optimalizálni ezt az elosztást azáltal, hogy számszerűsíti a valós nettó hozamot az IL, a gáz és a jutalom token értékcsökkenése után minden pozícióhoz.
A DeFi protokollt használó csapatok a hozamgazdálkodást használják likviditásösztönző programjaik megtervezéséhez. Egy új protokoll elindításakor a csapatnak el kell döntenie: hány tokent oszt ki a likviditásbányászati jutalmakra, milyen APY-t céloz meg a különböző készletekhez, hogyan strukturálják a kibocsátási ütemterveket (bootstrap-hez előretöltött, idővel csökkenő vagy stabil), és hogyan lehet egyensúlyba hozni a kellő likviditás vonzását a túlzott tokeninflációval szemben. Azok a protokollok, amelyek fenntarthatatlanul magas jutalmakat kínálnak, vonzzák a zsoldos tőkét, amely a jutalmak csökkenésekor távozik, míg azok, amelyek túl kevés küzdelmet kínálnak az egészséges kereskedéshez szükséges likviditás vonzására.
Special Cases
▾
Az Uniswap V3 koncentrált likviditása alapjaiban változtatta meg a hozamgazdálkodást
Az Uniswap V3 koncentrált likviditása alapjaiban változtatta meg a hozamgazdálkodás gazdaságosságát azáltal, hogy lehetővé tette a nagyvállalatok számára, hogy meghatározott ártartományokba koncentrálják tőkéjüket. Ez 2-10-szeresére erősítheti a díjbevételt a teljes V2-es pozíciókhoz képest, de ugyanilyen tényezővel erősíti az állandó veszteséget is. A szűk tartományba koncentrált V3-as pozíciók magas díjakat keresnek, ha az ár tartományon belül marad, de súlyos IL-t szenved, és nulla díjat keres, ha az ár kimozdul. Az olyan eszközökön keresztül történő aktív menedzsment, mint az Arrakis Finance, a Gamma Strategies vagy a Bunni, elengedhetetlen a V3-as gazdálkodáshoz, amely a megszerzett díjak 1-10%-ának megfelelő kezelési költséget jelent.
A protokollok közötti hozamstratégiák (más néven összeállítható DeFi vagy DeFi Legos) több protokollt halmoznak fel a hozamok felerősítése érdekében.
Egy közös stratégia: letétbe helyezi az ETH-t a Lido-ban, hogy megkapja a stETH-t (~3,5%-os részesedésű APY), letétbe helyezni a stETH-t az Aave-ben fedezetként, kölcsönözni USDC-t ellene, és az USDC-t egy Curve pool-ba helyezni további hozamért. Ez a tőkeáttétellel összeállítható stratégia 15-25%-os teljes APY-t generálhat, de bevezeti a likvidációs kockázatot (ha az ETH csökken, az Aave pozíciót felszámolhatják), a depegging kockázatot (ha a stETH eltér az ETH-tól) és az intelligens szerződés kockázatát három protokollon keresztül. Bármely protokoll hibája lépcsőzetessé teheti és tönkreteheti az egész pozíciót.
Az olyan protokollok megvesztegetési piacai, mint a Curve, a Velodrome és az Aerodrome, létrehoztak egy
Az olyan protokollok megvesztegetési piacai, mint a Curve, a Velodrome és az Aerodrome, egy metajátékot hoztak létre a hozamgazdálkodás gazdaságossága körül. A protokollcsapatok megvesztegetik a veToken-tulajdonosokat (veCRV, veVELO), hogy a jutalomkibocsátást a likviditási készletükbe irányítsák, hatékonyan fizessenek a likviditásért. A ve-tokennel rendelkező gazdálkodók megvesztegetési bevételre tehetnek szert, ha a legmagasabb ajánlatot tevő poolokra szavaznak, és 20-50%-os hozamot érhetnek el a ve-token pozíción. Ez a megvesztegetési gazdaság a DeFi hozamának jelentős összetevőjévé vált, és teljes protokollokat hozott létre (Convex, Aura, Redacted), amelyek a megvesztegetés és a jutalomszerzés optimalizálása köré épültek.
DeFi hozamgazdálkodási kockázat-megtérülés spektrum
▾
| Stratégia | Tipikus bruttó APY | IL kockázat | Intelligens szerződés kockázata | Reális Net APY |
|---|---|---|---|---|
| Stablecoin medencék (Curve 3pool) | 3-10% | Elhanyagolható | Low | 3-8% |
| Blue-chip párok (ETH/USDC) | 10-30% | Mérsékelt | Low | 5-20% |
| Illékony párok (ALT/ETH) | 30-100% | Magas | Közepes | 10-40% |
| Új protokollfarmok | 100-1000%+ | Nagyon magas | Nagyon magas | -50% és +100% között |
| Tőkésített gazdálkodás | 50-500% | Szélső | Magas | -100% és +200% között |
| Folyékony berakás + DeFi | 5-15% | Low | Közepes | 4-12% |
Frequently Asked Questions
▾
Mennyi a reális éves hozam a hozamgazdálkodásból?
Az állandó veszteség, a gázköltség, a jutalom token értékcsökkenés és az intelligens szerződéses kockázat figyelembevétele után a megállapított protokollstratégiák reális nettó hozama 5–15% alacsony kockázatú stabilcoin poolok esetén, 10–30% közepes kockázatú ETH vagy BTC párok esetén, és erősen változó (potenciálisan negatív és 100% volatilis) magas kockázatú kockázatok esetén. A protokoll-műszerfalakon látható hirdetett APY-k általában 2-5-ször magasabbak, mint a tényleges nettó hozam, miután minden költséget és kockázatot figyelembe vettünk.
Biztonságos a termésgazdálkodás?
A hozamgazdálkodás több kockázati réteget hordoz, ami jelentősen kockázatosabbá teszi, mint a hagyományos pénzügyi termékek. Az intelligens szerződéskockázat azt jelenti, hogy a teljes letét elveszhet, ha a protokollt feltörik vagy hibát észlelnek. Az állandó veszteség erodálja a volatilis párok hozamát. A jutalom token értékcsökkenése csökkenti a megszerzett jutalmak értékét. A nem auditált vagy anonim csapat protokollok esetén fennáll a szőnyeg lehúzási kockázata. A szabályozási kockázat befolyásolhatja a protokoll elérhetőségét. Csak olyan tőkét helyezzen el, amelyet megengedhet magának, hogy teljesen elveszítse, diverzifikáljon több protokoll között, és helyezze előnyben az auditált, megalapozott protokollokat, amelyek erős biztonsági múlttal rendelkeznek.
Mennyi tőkére van szükségem a terméshozamú gazdálkodás megkezdéséhez?
Az Ethereum mainneten a minimális életképes összeg körülbelül 5000-10 000 dollár a gázköltségek miatt. Kisebb összegek gazdaságilag életképesek a 2. rétegű megoldásokon, mint az Arbitrum, az Optimism és a Base (minimum 100-500 USD), vagy az alternatív láncokon, mint a Polygon és az Avalanche (minimum 50-200 USD). A gázköltség a megtérülés százalékában a nagyobb pozícióméretekkel csökken, így a tőkehatékonyság jelentősen javul 20 000 dollár felett.
Mi a különbség a hozamgazdálkodás és a tenyésztés között?
A tét magában foglalja a tokenek zárolását a hálózati konszenzus támogatása érdekében (a tét igazolása) és a blokk jutalmak megszerzését. Általában alacsonyabb hozamú (3-8% APY), de alacsonyabb a kockázata és nincs állandó vesztesége. A hozamgazdálkodás magában foglalja a likviditás biztosítását a decentralizált tőzsdéknek vagy a hitelezési protokolloknak, valamint kereskedési díjak és jelképes jutalmak bevételét. Magasabb potenciális hozamot kínál (10-100%+ APY), de állandó veszteségkockázatot, intelligens szerződéses kockázatot és nagyobb összetettséget hordoz magában. A folyékony befektetés (Lido, Rocket Pool) áthidalja mindkét stratégiát azáltal, hogy lehetővé teszi a tétbe helyezett eszközök egyidejű használatát a DeFi-ben.
Hogyan adóztatják a terméshozamot?
A legtöbb joghatóságban minden hozamgazdálkodási tranzakció adóköteles esemény. A tokenek gyűjteménybe történő elhelyezése elidegenítésnek minősül (adóköteles). A kereskedési díjak bevétele a joghatóságtól függően bevétel vagy tőkenyereség lehet. A jutalomjelzők begyűjtése valós piaci értéken számított bevétel. Az összevonás (jutalmak eladása és újbóli letétbe helyezése) bevételt és új költségalapot is teremt. A medencéből való kilépés ártalmatlanításnak minősül. A DeFi adóbevallás összetettsége jelentős, és erősen ajánlott egy speciális kriptoadó-szoftver.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !
- !
- !
Pro Tip
Kövesse nyomon a tényleges realizált hozamot, ne az irányítópult APY-ját. Hozzon létre egy egyszerű táblázatos naplózást: a befizetés dátuma, a letétbe helyezett összeg, az aktuális pozíció értéke, a begyűjtött jutalmak, az elköltött gáz és a felmerült IL. Számítsa ki valós évesített hozamát havonta úgy, hogy összehasonlítja teljes jelenlegi értékét (pozíció + betakarított jutalmak - gáz) az eredeti letéttel. A legtöbb gazdálkodó megdöbbenve tapasztalja, hogy tényleges hozama 30-60%-kal alacsonyabb, mint a megjelenített APY, ha minden költséget megfelelően elszámolnak.
Did you know?
A „hozamgazdálkodás” kifejezést a DeFi 2020 nyarán népszerűsítették, különösen azután, hogy a Compound 2020 júniusában elindította COMP token-terjesztését, amely 100%-ot meghaladó APY-t kínált a protokollon belüli egyszerű kölcsönadáshoz és kölcsönzéshez. Heteken belül dollármilliárdok özönlöttek el a DeFi-be, miközben a felhasználók olyan hozamokat kergettek, amelyek a hagyományos megtakarítási számlák 0,01%-os APY-jét abszurdnak tették. A COMP bevezetését széles körben tartják a DeFi fellendülését elindító eseménynek, annak ellenére, hogy a likviditás biztosításáért jutalmazott jutalom korábban létezett olyan protokollokban, mint a Synthetix és a Balancer.
Regional Guides
▾
United States▾
European Union▾
Layer 2 and Alt-Chain Ecosystems▾
References
Read the full guide on how to use this calculator effectively
Tovább →Szerezzen heti matematikai tippeket
Csatlakozzon 12 000+ feliratkozóhoz, akik minden héten kapnak tippeket a számológéphez.