What is DeFi Yield Calculator?
▾
A decentralizált pénzügyek (DeFi) olyan blokklánc-hálózatokra épülő pénzügyi protokollokra utalnak, amelyek központi közvetítők nélkül nyújtanak hitelezési, hitelfelvételi, kereskedési és hozamgeneráló szolgáltatásokat. A DeFi hozam a kriptovaluta eszközök különböző DeFi protokollokba történő letétbe helyezésével megszerzett hozamokra vonatkozik – ez a kategória magában foglalja az automatizált árjegyzők (AMM) likviditásbiztosítását, a kölcsönzési protokoll kamatait, a hozamoptimalizáló trezorokat és a likviditásbányászati jutalmakat. Az olyan DeFi protokollok, mint az Uniswap, az Aave, a Compound, a Curve, a Convex és az Yearn Finance együttesen több tízmilliárd dollárnyi eszközt kezeltek, és olyan hozamokat hoztak létre, amelyek csúcspontjukon (2020-2021 DeFi Summer) elérték az APY ezreit néhány ösztönző készleten. A DeFi hozamok megértéséhez több különálló fogalom megértése szükséges: az éves százalékos hozam (APY), amely a kamatos kamatot és a jutalom-újrabefektetést veszi figyelembe, szemben az éves százalékos kamatlábbal (APR), amely egyszerű kamat; állandó veszteség a likviditási poolokban (az a divergencia veszteség, amelyet két párosított eszköz árának egymáshoz viszonyított változása okoz); likviditásbányászati jutalmak (kiegészítő jelképes ösztönzők, amelyeket protokollok fizetnek a likviditás vonzására); és az intelligens szerződés kockázata (az a lehetőség, hogy a protokollkód kihasználható sebezhetőségeket tartalmaz). A DeFi hozamok alapvetően különböznek a hagyományos pénzügyi hozamoktól: jellemzően lebegő hozamok (változnak a piaci feltételek és az ösztönző kibocsátások függvényében), stabil fiat deviza helyett volatilis kripto tokenben fizetik őket, és rendszerszintű kockázatoknak vannak kitéve, beleértve az orákulum manipulációját, az irányítási támadásokat és a lépcsőzetes felszámolásokat. A legmagasabb hozamok gyakran a legnagyobb kockázatot tükrözik – az 1000%+ APY-t kínáló, homályos protokollokon végzett termésgazdálkodás gyakran az indulástól számított heteken belül kilépési csalásokkal (szőnyeg lehúzással) vagy protokoll-kihasználással végződik.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Képlet
▾
Lásd a számológép felületét az alkalmazható képletekhez és bemenetekhez. Ez a képlet úgy számítja ki a definiált hozamszámítást, hogy a bemeneti változókat a matematikai kapcsolatukon keresztül viszonyítja. Mindegyik komponens mérhető mennyiséget képvisel, amely egymástól függetlenül ellenőrizhető.Variable Legend
▾
| Szimbólum | Név | Egység | Leírás |
|---|---|---|---|
| APY | Éves százalékos hozam | percent per year | Évesített hozam elszámolása kamatos kamat újrabefektetésére; a szabványos DeFi hozam-összehasonlítási mérőszám. |
| APR | Éves százalékos kamatláb | percent per year | Egyszerű éves kamat összetétel nélkül; alapkamat, amelyből az APY-t számítják. |
| IL | Múlhatatlan veszteség | percent | A likviditásszolgáltatók által elszenvedett veszteség, amikor a párosított eszközárak eltérnek a kezdeti aránytól; visszafordítható, ha az árak visszatérnek. |
| LM_Rewards | Likviditási bányászati jutalmak | tokens per day | Protokollok által fizetett további irányítási token jutalmak a likviditás biztosításának ösztönzése érdekében. |
| TVL | Teljes érték zárolva | USD | A DeFi protokollban elhelyezett eszközök összértéke; a protokoll méretének és elfogadásának mértéke. |
| Health_Factor | Egészségügyi faktor | dimensionless | A hitelezési protokollokban a fedezeti érték aránya a kölcsönzött értékhez képest; <1 felszámolást vált ki. |
How to DeFi Yield Calculator
▾
- 1Határozza meg a DeFi protokollt és a készletet (pl. Aave USDC hitelkészlet, Uniswap ETH-USDC pool).
- 2Szerezze be az aktuális APR-t vagy APY-t a protokoll-műszerfalról vagy a DeFiLlama adatgyűjtőről.
- 3Az AMM likviditási poolok esetében a párosított eszközök korrelációja és volatilitása alapján értékelje az állandó veszteség kockázatát.
- 4Számítsa ki a várható hozamot, beleértve az alaphozamot (kereskedési díjak vagy hitelkamatok), valamint a likviditásbányászati token jutalmakat.
- 5A token jutalmakat konvertálja USD-értékre aktuális áron, és adja hozzá a teljes APY alaphozamához.
- 6Vegye figyelembe a kompaundálási gyakoriságot: APY = (1 + APR/n)^n − 1 ahol n = összevonási időszakok évente.
- 7A tőke lekötése előtt értékelje az intelligens szerződés kockázatát, a protokoll audit állapotát, a TVL trendet és a token jutalom eladási nyomását.
Worked Examples
▾
Stabilcoin-kölcsönzés a bevett protokoll szerint – az egyik legalacsonyabb kockázatú DeFi-stratégia
Az USDC-nek az Aave hitelezési protokolljában történő letétbe helyezése kamatozik azoktól a hitelfelvevőktől, akik USDC-t használnak kriptokölcsönök fedezeteként. Az 5,8%-os APY (versenyképes az Egyesült Államok kincstári kamatlábával vagy azt meghaladó) mellett a 10 000 dolláros betét egy év elteltével 10 580 dollárra növekszik napi kamatozással. Az Aave intelligens szerződéseit 2020 óta auditálják és tesztelik, így ez az egyik alacsonyabb kockázatú DeFi hozamstratégia. A fő kockázatok az intelligens szerződések hibái és az USDC depeg (ahogyan az SVB-válság idején, 2023 márciusában röviden megtörtént).
Az IL szignifikánsan csökkenti a nyereséget, szemben az ETH egyszerű megtartásával az emelkedő trend alatt
Amikor az ETH 50%-kal 3000 dollárról 4500 dollárra emelkedik, az AMM automatikusan egyensúlyba hozza a készletet (az áremelkedéssel az ETH-t értékesíti), ami azt jelenti, hogy az LP kevesebb ETH-t tartalmaz, mint amennyivel kezdett. A mintegy 2%-os tartós veszteség a 10 000 dolláros pozícióban = -200 dollár. A 12%-os éves díjbevétel 10 000 dolláron = + 1 200 dollár. Nettó eredmény: +1000 USD, szemben az 5000 USD ETH + 5000 USDC birtoklásával +2500 USD-t generált volna. Az LP 1500 dollárral alul teljesít az erős ETH bikapiacon – az állandó veszteség meghaladja a díjbevételt.
A token jutalom értéke a CRV-árral együtt ingadozik; a jutalmak értékesítése azonnal csökkenti az árhatást
A teljes bruttó 12%-os APY 4% stablecoin kamatból és 8% CRV token jutalomból áll. 20 000 dolláron ez évente 2400 dollárt termel – 800 dollár stabil érmét és 1600 dollár értékű CRV-t folyó áron. A CRV token ára azonban ingadozó: ha a CRV 50%-ot esik, a token jutalmak csak 800 dollárt érnek, így a teljes APY 8%-ra csökken. Sok hozamot termelő gazdálkodó olyan stratégiát alkalmaz, hogy azonnal eladja a stabil érmékért járó jutalomjelzőket (automatikus összevonás), hogy kiküszöbölje a jutalomkomponens árkockázatát.
A tőkeáttétel növeli a hozamot, de felszámolási kockázatot jelent, ha az ETH árfolyama esik
Ez a tőkeáttételes stratégia 3,2%-os nettó hozamot ér el a befektetett tőkén, ha az ETH-t fedezetként használja USDC-hitelhez a stabil érmék hozamtermeléséhez. Az 1,33-as egészségügyi tényező azt jelenti, hogy az ETH-nak 25%-kal kell csökkennie, mielőtt a 80%-os felszámolási küszöbnél felszámolást indítana. Ha az ETH 25%-ot meghaladó mértékben esik, a pozíció részlegesen (büntetés ellenében) felszámolásra kerül, ami nagy veszteségeket eredményezhet. Ez a stratégia aktív felügyeletet igényel, és jellemzően limitáras megbízásokat vagy automatikus felszámolási riasztásokat tartalmaz.
Real-World Applications
▾
A kriptovaluta hozamát optimalizáló lakossági és intézményi befektetők – Ezt az alkalmazást általában olyan szakemberek használják, akiknek pontos kvantitatív elemzésre van szükségük a döntéshozatal, a költségvetés-tervezés és a stratégiai tervezés támogatásához saját területükön.
Treasury kezelése DAO-k és kripto-natív vállalatok számára, amelyek stabil érméket tartanak. Az iparági szakemberek erre a számításra támaszkodnak a teljesítmény összehasonlítása, az alternatívák összehasonlítása, valamint a megállapított szabványok és szabályozási követelmények betartásának biztosítása érdekében, segítve az elemzőket olyan pontos eredmények előállításában, amelyek támogatják a stratégiai tervezést, az erőforrás-elosztást és a teljesítmény-benchmarkingot a szervezetek között.
Fenntartható tokenomikát tervező DeFi protokollközgazdászok – Tudományos kutatók és hallgatók ezt a számítást elméleti modellek validálására, tanfolyami feladatok elvégzésére és a mögöttes matematikai alapelvek mélyebb megértésére használják.
Hozamoptimalizálási stratégiát futtató kriptofedezeti alapok – A pénzügyi elemzők és tervezők beépítik ezt a számítást a munkafolyamatba, hogy pontos előrejelzéseket készítsenek, értékeljék a kockázati forgatókönyveket, és adatközpontú ajánlásokat nyújtsanak be az érdekelt feleknek.
A blokklánc-fejlesztők tesztelik a hozamstratégiai koncepciókat a bevezetés előtt. Ezt az alkalmazást gyakran használják olyan szakemberek, akiknek pontos kvantitatív elemzésre van szükségük a döntéshozatal, a költségvetés-tervezés és a stratégiai tervezés támogatásához saját területükön.
Special Cases
▾
A gyakorlatban ez az éles eset alapos megfontolást igényel, mert előfordulhat, hogy a szabványos feltevések nem teljesülnek. Amikor ezzel a forgatókönyvvel találkoznak a definíciós hozamkalkulátor számításai során, a szakembereknek ellenőrizniük kell a peremfeltételeket, ellenőrizniük kell a nullával való osztás kockázatát, és meg kell fontolniuk, hogy a modell feltételezései érvényesek maradnak-e ilyen szélsőséges körülmények között.
A gyakorlatban ez az éles eset alapos megfontolást igényel, mert előfordulhat, hogy a szabványos feltevések nem teljesülnek. Amikor ezzel a forgatókönyvvel találkoznak a definíciós hozamkalkulátor számításai során, a szakembereknek ellenőrizniük kell a peremfeltételeket, ellenőrizniük kell a nullával való osztás kockázatát, és meg kell fontolniuk, hogy a modell feltételezései érvényesek maradnak-e ilyen szélsőséges körülmények között.
A gyakorlatban ez az éles eset alapos megfontolást igényel, mert előfordulhat, hogy a szabványos feltevések nem teljesülnek. Amikor ezzel a forgatókönyvvel találkoznak a definíciós hozamkalkulátor számításai során, a szakembereknek ellenőrizniük kell a peremfeltételeket, ellenőrizniük kell a nullával való osztás kockázatát, és meg kell fontolniuk, hogy a modell feltételezései érvényesek maradnak-e ilyen szélsőséges körülmények között.
DeFi Protocol Yields és TVL (2024. április, DeFiLlama adatok)
▾
| Jegyzőkönyv | Kategória | TVL | Tipikus hozamtartomány | Kulcskockázat |
|---|---|---|---|---|
| Aave v3 | Kölcsönadás | 11 milliárd dollár | 3-8% APY (istállók) | Okos szerződés, orákulum |
| V3. vegyület | Kölcsönadás | 2,5 milliárd dollár | 3-7% APY (istállók) | Okos szerződés |
| Unswap v3 | AMM DEX | 5,5 milliárd dollár | 5-50% APY (díj alapú) | Múlhatatlan veszteség |
| Curve Finance | Stablecoin AMM | 2,0 milliárd dollár | 3-15% APY | CRV token ára, hack |
| Lido (stETH) | Folyékony töltés | 33 milliárd dollár | ~3,5% APY | Az Ethereum levágásának kockázata |
| Konvex pénzügy | Hozamoptimalizáló | 4,5 milliárd dollár | 5-20% APY | CRV/CVX áringadozás |
Frequently Asked Questions
▾
Mi az a múlandó veszteség, és mikor fáj a legjobban?
Állandó veszteség (IL) akkor fordul elő az automatizált árjegyzőknél (AMM), amikor a likviditási poolban lévő két eszköz ára eltér a kezdeti arányuktól. Az AMM konstans termékképlete (x × y = k) az árak változásával automatikusan újraegyensúlyozza a készletet, ténylegesen eladja a felértékelődő eszközt, és megvásárolja az amortizálódót – az ellenkezőjét annak, amit egy hodler szeretne. Az IL akkor a legnagyobb, ha egy eszköz szélsőségesen egyirányú mozgást végez. Ha az egyik eszköz megduplázódik, a másik pedig változatlan marad, az IL körülbelül 5,7%. Ha az egyik megduplázódik, a másik felezik, az IL eléri a 25%-ot. Az IL „állandó”, mert megfordul, ha az árak visszatérnek a kezdeti arányhoz.
Hogyan adóztatják a DeFi-hozamokat az Egyesült Államokban?
A DeFi hozamok általában szokásos bevételként adóztathatók, amikor megkapják, a tokenek átvételkori valós piaci értékén. Ez vonatkozik a hitelkamatokra, a likviditásbányászati jutalmakra, a befektetési jutalmakra és a hozamgazdálkodási kifizetésekre. Amikor később eladja a kapott tokeneket, tőkenyereségadót kell fizetnie a nyugta értékéből származó bármely felértékelődés után. Ez összetett kettős adóztatási forgatókönyvet hoz létre: szokásos bevétel, amikor megkeresik, majd tőkenyereség értékesítéskor. Minden egyes DeFi interakció (likviditás biztosítása, jutalmak igénylése, tokenek cseréje) külön adóköteles eseményt generálhat, amely részletes tranzakciónaplózást igényel.
Mi a kockázata az intelligens szerződések kihasználásának a DeFi-ben?
Az intelligens szerződések kihasználása több milliárd dolláros veszteséget eredményezett a DeFi-ben. A gyakori támadások a következők: gyorshitel-támadások (nagy összegek felvétele, árak manipulálása és visszafizetés egy tranzakcióban), visszatérési hibák (a támadó visszahívja a szerződést az első végrehajtás befejezése előtt), orákulum-manipuláció (hamis áradatok továbbítása a felszámolási vagy árképzési rendszerekbe) és az adminisztrátori kulcsokkal kapcsolatos kompromisszumok. Az intelligens szerződések kockázatának felméréséhez keresse a következőket: többszörös független auditok jó hírű cégektől (Trail of Bits, OpenZeppelin, Consensys Diligence), hibajavító program, Nexus Mutual vagy hasonló biztosítási fedezet, valamint hosszú, kizsákmányolás nélküli múlt.
Mi a különbség az APY és az APR között a DeFi-ben?
APR (Annual Percentage Rate) az egyszerű évesített kamatláb, amely nem veszi figyelembe az összetett kamatokat. Az APY (éves százalékos hozam) kamatos kamatot számol – a megszerzett kamat újrabefektetését további hozamok generálására. A DeFi-ben a protokollok gyakran megjelenítik az APY-t, hogy vonzóbbá tegyék a hozamokat, folyamatos vagy gyakori újrabefektetést feltételezve. Ha egy protokoll 10%-os THM-et mutat napi kompaundálás mellett: APY = (1 + 0,10/365)^365 - 1 = 10,52%. Nagyon magas THM (100%+) esetén a kompaundálás drámaian növeli az APY-t a THM-hez képest. Mindig ellenőrizze, hogy egy protokoll melyik mérőszámot jeleníti meg, és hogy az automatikus összeállítás valóban elérhető-e, vagy manuális újrabefektetést igényel-e.
Mit jelent a szőnyeghúzás a DeFi-ben, és hogyan kerülhetem el?
A szőnyeg húzása akkor következik be, amikor a DeFi projekt alapítói vagy fejlesztői hirtelen felhagynak a projekttel és kimerítik a likviditást, így a befektetők értéktelen tokenjei maradnak. A piros zászlók a következők: névtelen csapatok, akiknek nincs ellenőrizhető előélete; nem auditált intelligens szerződések; túlzott token-kiosztás a csapat számára; protokoll által eltávolítható likviditás (centralizált vezérlés); fenntarthatatlanul magas hozamok ígérete (1000%+ APY nem fenntartható jelképes infláció nélkül, amely értéket rombol); és agresszív marketing technikai tartalom nélkül. A hosszú múltra visszatekintő protokollokhoz való ragaszkodás, a közzétett auditok és az átlátható kormányzás jelentősen csökkenti a szőnyeg lehúzásának kockázatát.
Hogyan működik a kölcsönzési protokoll egészségi tényezője?
A DeFi hitelezési protokollokban, mint például az Aave és a Compound, az egészségi tényező (HF) méri a kölcsönfelvételi pozíció biztonságát: HF = (Colater Value × Liquidation Threshold) / Kölcsönérték. Ha a HF 1,0 alá esik, a pozíció felszámolhatóvá válik – a harmadik fél felszámolók kedvezményesen törleszthetik az adósság egy részét és biztosítékot igényelhetnek (jellemzően 5-15% felszámolási bónusz). Az 1,5-ös HF-es pozíció a fedezet 33%-os árcsökkenését is kibírja a likvidációs kockázat előtt; Az 1,1-es HF csak 9%-os csökkenést képes elviselni. A HF 1,5-2,0 feletti szinten tartása körültekintő kockázatkezelés a volatilis kriptopiacokon.
Mi a kockázat-hozam kompromisszum a DeFi-ben?
A DeFi hozamlehetőségek hozzávetőleges kockázati hierarchiát követnek: (1) stabilcoin kölcsönzés olyan bevált protokollokon, mint az Aave (legalacsonyabb kockázat; 3-8% APY); (2) blue-chip AMM likviditás biztosítása (Uniswap ETH-USDC; 5-20% APY IL kockázattal); (3) volatilis token pár likviditási biztosíték (magasabb díjak, de jelentős IL; 20-100% APY); (4) likviditásbányászat token jutalmakkal (50-200% APY; reward token árkockázat); (5) tőkeáttételi stratégiák (erősített hozamok és felszámolási kockázat); (6) új protokollfarmok (500%+ APY; rug pull and exploit kockázat). A DeFi legmagasabb hozama szinte mindig a valós kockázatok kompenzációja, nem pedig a szabad pénz – a tőke bevetése előtt elengedhetetlen annak megértése, hogy milyen kockázatokat vállal.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !A legmagasabb APY elérése a hozam forrásának vizsgálata nélkül – a fenntarthatatlan token-kibocsátások mindig a hozam összeomlásához és gyakran teljes tőkeveszteséghez vezetnek.
- !A gázdíjak figyelmen kívül hagyása a kis pozíciók nettó hozamának kiszámításakor – az Ethereumon a gázköltségek könnyen felemésztik a 10 000 dollár alatti pozíciók hozamának 10-50%-át.
- !A megjelenített APY garantáltként való kezelése – A DeFi hozama lebegő, és órákon belül drámaian megváltozhat, ahogy a TVL és a piaci feltételek megváltoznak.
- !Az állandó veszteség figyelmen kívül hagyása az AMM-hozamok és az egyszerű holdinghozamok összehasonlításakor – az alap APY-nek meg kell haladnia az IL-t, hogy nettó pozitív legyen.
- !Likviditás biztosítása erősen korrelált azonos irányú volatilis párokban – az állandó veszteség azokban a párokban a legnagyobb, ahol az egyik eszköz élesen elmozdul a másikhoz képest.
Pro Tip
Használja a DeFiLlama hozamösszesítőjét (defillama.com/yields) a protokollok hozamainak összehasonlításához auditált TVL-adatokkal és kockázati besorolásokkal. Szűrjen csak stabilcoin-készletek és főbb protokollok alapján, hogy azonosítsa a legjobb kockázattal korrigált hozamokat. 50 000 dollár feletti pozíciók esetén komolyan fontolja meg a Nexus Mutual vagy az InsurAce DeFi-biztosítását, hogy megvédje magát az intelligens szerződések kizsákmányolásától.
Did you know?
A 2020-as DeFi Summer alatt a Compound DAI-készletének hozama rövid időre meghaladta a 11%-os APY-t – pusztán a hitelkamatokból -, amikor az amerikai megtakarítási számlák 0,01%-ot fizettek. A felár heteken belül dollármilliárdokat vonzott a hagyományos finanszírozásból a DeFi-be, bizonyítva, hogy az engedély nélküli pénzügyi innováció képes gyorsan vonzani a globális tőkét.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Read the full guide on how to use this calculator effectively
Tovább →Szerezzen heti matematikai tippeket
Csatlakozzon 12 000+ feliratkozóhoz, akik minden héten kapnak tippeket a számológéphez.