What is Pension Actuarial Value Calculator?
▾
A meghatározott juttatási (DB) nyugdíjprogram biztosításmatematikai értéke – amelyet a GAAP-elszámolás szerint aktuáriusi jelenértéknek (APV) vagy előrejelzett juttatási kötelezettségnek (PBO) is neveznek – a programnak a jelenlegi és jövőbeni nyugdíjasok és kedvezményezettjeik számára teljesítendő összes jövőbeni nyugdíjkifizetés aktuális egyösszegű megfelelője. Ez a válasz arra a kérdésre, hogy ha ma félretennénk és a feltételezett hozam mellett fektetnénk be, mennyi pénz lenne pontosan elegendő az összes ígért nyugdíj esedékességkori kifizetésére? Az aktuáriusi érték kiszámítása biztosításmatematikai és pénzügyi technikák kombinációját igényli: a juttatási képlet határozza meg, hogy az egyes résztvevők mennyit kapnak (jellemzően a szolgálati évek és a végső átlagfizetés függvényében), a biztosításmatematikai élettartam táblázat meghatározza annak valószínűségét, hogy minden résztvevő életben marad, hogy beszedjen minden jövőbeli kifizetést, és a diszkontráta az összes jövőbeli kifizetést mai dollárra váltja át. A nyugdíjkötelezettségek a világ legösszetettebb pénzügyi kötelezettségei közé tartoznak, mert számos bizonytalan jövőbeli változótól függenek: hány évig dolgoznak a résztvevők, érik-e nyugdíjba, mikor vonulnak nyugdíjba, mennyi ideig élnek nyugdíjba vonulásuk után, jövőbeli fizetési szintek (a fizetéshez kötött juttatásokat tartalmazó tervek esetén), és milyen kamatlábak lesznek érvényesek a jövőben. A nyugdíjbiztosításmatematikusoknak feltételezéseket kell tenniük mindezekkel a tényezőkkel kapcsolatban, olyan kifinomult modelleket használva, amelyeket a program tényleges tapasztalataihoz és a vonatkozó szabályozási útmutatásokhoz igazítottak. Az aktuáriusi érték az alapja a következőknek: a szükséges munkáltatói hozzájárulások (finanszírozás) meghatározása, a terv tőkefedezeti státuszának jelentése a pénzügyi kimutatásokban (GAAP az ASC 715 szerint, az ERISA/IRS szerint törvényi előírás), a tervterv módosításainak megtárgyalása és az állami nyugdíjprogramok pénzügyi helyzetének felmérése. A biztosításmatematikai nyugdíjértékelés megértése elengedhetetlen a pénzügyi szakemberek, a közpolitikai elemzők, a kormányzati tisztviselők, a szakszervezeti képviselők és a saját nyugdíjbiztosításukat tervező magánszemélyek számára.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
Képlet
▾
Nyugdíjbiztosításmatematikai érték számítása:
1. lépés: Határozza meg a juttatási képletet: tipikusan szolgálati évek × ellátási tényező (0,5–2,5%) × végső átlagbér (FAS) formában kifejezve, minden résztvevő éves nyugdíjjuttatásával.
2. lépés: A program minden résztvevőjére vetítse ki a várható jövőbeni juttatást a jelenlegi szolgálat és fizetés, a feltételezett jövőbeli fizetésnövekedés és a várható nyugdíjkorhatár alapján.
3. lépés: A tervezett nyugdíjazási dátumtól kezdődően számítsa ki a várható havi kifizetési adatfolyamot a halandósági táblázat segítségével – minden jövőbeli kifizetést megszoroznak azzal a valószínűséggel, hogy a résztvevő életben lesz, hogy megkapja.
4. lépés: Minden valószínűséggel súlyozott jövőbeli kifizetést diszkontáljon vissza az aktuális értékelési dátumra a kiválasztott diszkontrátával.
5. lépés: Adja össze a diszkontált várható kifizetéseket az összes jövőbeli időszakra vonatkozóan, az egyes résztvevők várható nyugdíjazási dátumától a várható maximális életkorukig.
6. lépés: Adja össze az egyes résztvevők APV-it az összes aktív alkalmazottra, halasztott jogosultsággal rendelkező résztvevőre és jelenlegi nyugdíjasra vonatkozóan, hogy megkapja a teljes tervkötelezettséget.
7. lépés: Hasonlítsa össze a teljes APV-t a terv aktuális eszközértékével, hogy meghatározza a tőkefedezeti arányt és a nem fedezett kötelezettséget vagy többletet, amely a szükséges hozzájárulási számításokhoz vezet.
Minden lépés az előzőre épül, és a komponensszámításokat egy átfogó nyugdíjbiztosításmatematikai eredményben egyesíti. A képlet rögzíti a nyugdíjbiztosításmatematikai értékek viselkedését szabályozó matematikai összefüggéseket.Variable Legend
▾
| Szimbólum | Név | Egység | Leírás |
|---|---|---|---|
| APV | Aktuáriusi jelenérték | dollars ($) | Valamennyi jövőbeli nyugdíjkifizetés valószínűséggel súlyozott, diszkontált jelenértéke – a program teljes kötelezettsége. |
| B | Havi nyugdíjjuttatás | dollars ($/month) | A nyugdíjasnak fizetendő havi juttatás összege, amelyet általában szolgálati évek × végső átlagbér × juttatás szorzójaként számítanak ki. |
| i | Leszámítolási kamatláb | percent (%/year) | A jövőbeni nyugdíjkifizetések jelenértékre diszkontálására használt árfolyam; jellemzően a terv várható eszközhozamán (nyilvános tervek) vagy jó minőségű vállalati kötvényhozamokon (GAAP/ERISA) alapul. |
| qx | Halandósági ráta | probability | A halálozás korspecifikus valószínűsége a biztosításmatematikai táblázatokból; a túlélési valószínűség kiszámításához minden jövőbeli fizetési dátumra. |
| FS | Finanszírozott állapot | dollars ($) | A program eszközei piaci értéken mínusz a kötelezettségek aktuáriusi jelenértéke; pozitív = fedezett többlet, negatív = fedezetlen kötelezettség. |
How to Pension Actuarial Value Calculator
▾
- 1Határozza meg a juttatási képletet: jellemzően szolgálati évek × ellátási faktor (0,5–2,5%) × végső átlagbér (FAS) formában kifejezve, így minden résztvevő éves nyugdíjjuttatását adja.
- 2A program minden résztvevőjére vetítse ki a várható jövőbeni juttatást a jelenlegi szolgálat és fizetés, a feltételezett jövőbeli fizetésnövekedés és a várható nyugdíjkorhatár alapján.
- 3A tervezett nyugdíjazási dátumtól kezdve számítsa ki a várható havi fizetési adatfolyamot a halandósági táblázat segítségével – minden jövőbeli kifizetés megszorozódik azzal a valószínűséggel, hogy a résztvevő életben lesz, hogy megkapja.
- 4Az összes valószínűséggel súlyozott jövőbeli kifizetést az aktuális értékelési dátumig diszkontálja a kiválasztott diszkontrátával.
- 5Adja össze a diszkontált várható kifizetéseket az összes jövőbeli időszakra vonatkozóan, az egyes résztvevők várható nyugdíjazási dátumától a várható maximális életkorukig.
- 6A teljes tervkötelezettség eléréséhez összegezze az egyes résztvevők APV-it az összes aktív alkalmazottra, halasztott jogosultsággal rendelkező résztvevőre és jelenlegi nyugdíjasra vonatkozóan.
- 7Hasonlítsa össze a teljes APV-t a terv aktuális eszközértékével, hogy meghatározza a tőkefedezeti arányt és a fedezetlen kötelezettséget vagy többletet, amely a szükséges hozzájárulási számításokhoz vezet.
Worked Examples
▾
A 13,24-es járadéktényező körülbelül 22 év feletti várható élettartamot tükröz, 4%-kal diszkontált
Ennek a nyugdíjasnak a biztosításmatematikai jelenértéke megegyezik az éves juttatás (38 400 USD) és az életjáradék-tényező szorzata – a 65 éves nők életében fizetett 1 USD/év jelenérték, 4%-os kedvezménnyel. A hozzávetőlegesen 13,24-es tényező (az RP-2014 halálozási táblázatból származtatva javulási skálával) a 22 éves várható élettartam és a 4%-os diszkont kombinációját tükrözi. A teljes 508 416 dolláros kötelezettség az az összeg, amelyet 4%-kal befektetve pontosan finanszírozná a nyugdíjas várható élethosszig tartó nyugdíjának kifizetését.
A PBO a teljes előrejelzett juttatás jelenértékét jelenti, 20 évre visszamenőleg diszkontálva a munkavállaló munkaviszonya során.
Feltételezve, hogy a nyugdíjba vonuláskor 2%-os éves fizetésnövekedés 120 000 dollárra és 35 év teljes szolgálati idő, a tervezett éves nyugdíj 1,5% × 120 000 × 35 = 63 000 dollár/év (5250 dollár/hó). A járadék APV 65 éves korában egy férfi nyugdíjas 4%-os diszkontráta mellett körülbelül 63 000 USD × 12,8 = 806 400 USD. 20 évtől 45 éves korig 4%-os kedvezmény: 806 400 USD × (1/1,04)^20 = 806 400 × 0,4564 = 368 000 USD. A juttatásnak azonban eddig csak a 15/35-ét szerezték meg – a felhalmozott ellátási kötelezettség (ABO) 15/35 × ez az érték ≈ 157 700 USD, a teljes PBO pedig a teljes jövőbeni juttatást diszkontálja vissza.
Az ERISA 7 éves amortizációs időszakon keresztüli finanszírozást ír elő a magánnyugdíj-pénztárak fedezet nélküli kötelezettségeihez
Ez a program 80,8%-ban tőkefedezeti – ez sok vállalati nyugdíjprogramra jellemző, különösen azoknál, amelyek jelentős alulfinanszírozottságot tapasztaltak a 2010–2021 közötti alacsony kamatkörnyezetben. A 93 millió dolláros fedezetlen kötelezettséget az ERISA minimális finanszírozási szabályai szerint 7 év alatt kell amortizálni, ami hozzávetőleg 13–15 millió dollár éves fedezetlen kötelezettség törlesztési kifizetést tesz szükségessé, plusz a normál költség (az adott évben felhalmozódó előnyök jelenértéke) körülbelül 5–7 millió dollár. A terv szponzorának a minimumon túli hozzájárulási stratégiát is figyelembe kell vennie, mivel a kamatlábak, az eszközhozamok és a juttatások elhatárolása továbbra is befolyásolja a finanszírozás állapotát.
A diszkontráta 1%-os csökkenése ~14%-kal növeli a kötelezettségeket – ez a 49 millió dolláros növekedés jelentősen rontaná a finanszírozott státuszt
Ez az érzékenységi elemzés bemutatja a diszkontráta feltételezésének a nyugdíjértékelésre gyakorolt óriási hatását. A diszkontráta 1 százalékpontos csökkenése (5,5%-ról 4,5%-ra) hozzávetőleg 49 millió dollárral növeli a nyugdíjkötelezettséget, ami ugyanennyivel rontja a tőkefedezeti státuszt a program eszközeinek változása nélkül. Pontosan ez az oka annak, hogy a GAAP szerinti nyugdíjelszámolás és az ERISA szerinti finanszírozás egyaránt megköveteli a jó minőségű vállalati kötvényhozamok diszkontrátaként történő használatát – ezek a hozamok közvetlenül tükrözik az aktuális piaci kamatlábakat, ami a nyugdíjkötelezettségek ingadozását okozza a kamatkörnyezetnek megfelelően.
Real-World Applications
▾
Vállalati pénzügyi beszámolás: a tervszponzorok évente kiszámítják a PBO-t az ASC 715 szerint a GAAP pénzügyi kimutatásokban való közzététel és a mérleg elismerése céljából, ami a nyugdíjbiztosításmatematikai érték fontos alkalmazási területe szakmai és elemzési környezetben, ahol a pontos nyugdíjbiztosításmatematikai érték számítások közvetlenül támogatják a megalapozott döntéshozatalt, a stratégiai tervezést és a teljesítményoptimalizálást.
ERISA minimális finanszírozás: az aktuáriusok kiszámítják a minimálisan szükséges járulékokat a szegmenskulcsok és az ERISA finanszírozási szabályok alapján az éves munkáltatói hozzájárulási követelmények meghatározásához, ami a nyugdíjbiztosításmatematikai érték fontos alkalmazási területe szakmai és elemzési környezetben, ahol a pontos nyugdíjbiztosításmatematikai érték számítások közvetlenül támogatják a megalapozott döntéshozatalt, a stratégiai tervezést és a teljesítmény optimalizálását.
Nyilvános nyugdíjpénztári felügyelet: az állami és önkormányzati vagyonkezelők, jogalkotók és adófizetők biztosításmatematikai értékeléseket használnak a nyugdíjkonstrukciók fenntarthatóságának és járulékmegfelelőségének felmérésére, ami a nyugdíjbiztosításmatematikai érték fontos alkalmazási területe szakmai és elemzési környezetben, ahol a pontos nyugdíjbiztosításmatematikai érték számítások közvetlenül támogatják a tájékozott döntéshozatalt, a stratégiai tervezést és a teljesítményoptimalizálást.
Nyugdíjkockázat-átruházás: a járadékvásárlást fontolóra vevő vállalatok a nyugdíjkötelezettség biztosítóra történő átruházása érdekében APV-számításokat használnak a kockázatmentesítő tranzakciók költségének és gazdaságosságának értékelésére, ami a nyugdíjbiztosításmatematikai érték fontos alkalmazási területe szakmai és elemzési környezetben, ahol a pontos nyugdíjbiztosításmatematikai számítások közvetlenül támogatják a tájékozott döntéshozatalt, a stratégiai tervezést és a teljesítményoptimalizálást.
M&A átvilágítás: a felvásárlók a megcélzott társaság nyugdíjkötelezettségeit és a tőkefedezeti státuszt kritikus kötelezettségként értékelik a tranzakciós árazás és tárgyalás során, ami a nyugdíjbiztosításmatematikai érték fontos alkalmazási területe szakmai és elemzési környezetben, ahol a pontos nyugdíjbiztosításmatematikai érték számítások közvetlenül támogatják a megalapozott döntéshozatalt, a stratégiai tervezést és a teljesítményoptimalizálást.
Special Cases
▾
Egyösszeg versus járadék nyugdíjazáskor
Számos nyugdíjprogram kínál a résztvevőknek választást az élethosszig tartó járadék vagy a nyugdíjba vonuláskor fizetendő egyösszegű kifizetés között. Az átalányösszeg a járadék jelenértékeként kerül kiszámításra az IRS szegmenskulcsok felhasználásával (magáncsomagok esetén). Ha a vállalati kötvényhozamok magasak, az átalányösszegek kisebbek (a juttatásokat nagyobb mértékben diszkontálják), így a járadék viszonylag vonzóbbá válik. Alacsony kamat esetén az átalányösszegek nagyobbak. Azok a résztvevők, akik rossz egészségi állapotúak vagy más anyagi szükségletekkel küzdenek, előnyben részesíthetik az átalányösszeget; azok, akik hosszú életre számítanak, vagy hosszú élettartamú védelmet keresnek, jellemzően jobban részesülnek a járadékból.
Többmunkás nyugdíjkonstrukciók
A többmunkás (Taft-Hartley) nyugdíjprogramok, amelyek a szakszervezeti dolgozókat (például a teherszállítás, az építőipar és a kiskereskedelem) fedik le, egyedi biztosításmatematikai kihívásokkal néznek szembe – a munkáltatói kivonások költséges visszavonási kötelezettséget válthatnak ki, az elégtelen finanszírozással rendelkező tervek pedig kritikus vagy kritikus státuszúak lehetnek. a többmunkaadós nyugdíjreformról szóló 2014. évi törvény értelmében a juttatások csökkentését írják elő. A 2021-es amerikai mentési tervről szóló törvény jelentős szövetségi támogatást biztosított a súlyosan problémás többmunkaadós tervek számára.
Frozen nyugdíjkonstrukciók
Amikor a szponzor befagyasztja a meghatározott juttatási tervet, nem halmozódnak fel új juttatások (kemény befagyasztás), vagy csak a fizetések növekedése folytatódik (lágy befagyasztás). A befagyasztott terv biztosításmatematikai értéke csak a befagyasztás időpontjáig megszerzett juttatásokra vonatkozó kötelezettséget jelenti, ami egyszerűbbé teszi az értékelést, de kritikusabbá teszi a vagyonkezelést, ahogy a terv kifutó módba lép. A befagyasztott programok egyre gyakoribbak, ahogy a munkaadók áttérnek a meghatározott járulékos programokra.
Nyugdíjjáradék-tényezők életkor, nem és diszkontráta szerint (RP-2014 táblázat, havi juttatás)
▾
| Nyugdíjas kor | Férfi tényező (4%) | Női faktor (4%) | Férfi tényező (6%) | Női faktor (6%) |
|---|---|---|---|---|
| 55 | 16.42 | 18.24 | 13.08 | 14.36 |
| 60 | 14.87 | 16.52 | 12.10 | 13.28 |
| 65 | 13.24 | 14.80 | 11.05 | 12.19 |
| 70 | 11.38 | 12.92 | 9.71 | 10.87 |
| 75 | 9.34 | 10.82 | 8.13 | 9.32 |
| 80 | 7.28 | 8.65 | 6.47 | 7.64 |
Frequently Asked Questions
▾
Mi a különbség a tervezett ellátási kötelezettség (PBO) és a felhalmozott ellátási kötelezettség (ABO) között?
A PBO és az ABO két különböző mérőszáma egy meghatározott juttatási nyugdíjprogram kötelezettségének az USA GAAP elszámolása (ASC 715) szerint. A felhalmozott juttatási kötelezettség (ABO) az eddig megszerzett jövőbeli juttatások jelenértéke az aktuális kompenzáció alapján – a jelenlegi (nem előrejelzett jövőbeli) fizetési szintet használja a juttatások kiszámításához. Az előrejelzett juttatási kötelezettség (PBO) az eddig megszerzett jövőbeli juttatások jelenértéke a nyugdíjba vonuláskor várható jövőbeni kompenzáció alapján – magában foglalja a jövőbeli fizetésemelésekre vonatkozó feltételezéseket. A végső vagy karrier átlagfizetéshez kötött juttatásokat tartalmazó tervek esetében a PBO mindig nagyobb, mint az ABO, mivel a tervezett fizetések magasabbak az aktuális fizetéseknél. A GAAP előírja, hogy a PBO a terv elsődleges kötelezettség mértékeként szerepeljen a mérlegben. Az ABO-t használják annak meghatározására, hogy bizonyos körülmények között mikor kell minimális kötelezettséget elismerni, és ez az alapja a PBGC díjszámításainak. A Vested Benefit Obligation (VBO) egy harmadik mérőszám – csak a megszolgált juttatások jelenértéke –, amely az ERISA finanszírozása szempontjából fontos.
Milyen diszkontrátát kell alkalmazni a nyugdíjértékeléshez?
A nyugdíjértékelés megfelelő diszkontrátája a szabályozási és számviteli keretektől függ. Az US GAAP (ASC 715) szerint a magánszektor nyugdíjprogramjainak a nyugdíj cash flow-ihoz igazodó, jó minőségű (AA minősítésű vagy magasabb) vállalati kötvényhozamokon alapuló kamatlábat kell alkalmazniuk – 2023–2024 között ez a ráta körülbelül 4,5–5,5% volt a tipikus tervek esetében. Az ERISA (minimális finanszírozás) értelmében a magántervek vállalati kötvénykamatlábat is alkalmaznak, de az IRS konkrét havi szegmenskamatokat tesz közzé, amelyek külön-külön vonatkoznak a rövid távú, középtávú és hosszú távú juttatások kifizetésére. Az állami (állami) nyugdíjpénztáraknál az állam és az önkormányzatok jellemzően az eszközök várható megtérülési rátáját alkalmazzák diszkontrátaként (gyakran 7,0–7,5%), nem pedig kötvényhozamként – ez a gyakorlat kedvezőbb (alacsonyabb kötelezettség), de a közgazdászok kritizálják, hogy túlbecsülik a tőkefedezeti arányt a kötelezettség alábecsülésével. A Kormányzati Számviteli Szabványügyi Testület (GASB) lehetővé teszi a nyilvános tervek számára, hogy a finanszírozott részek esetében az elvárt eszközhozamot használják fel, de önkormányzati kötvénykamatlábat ír elő a nem finanszírozott részekre, így vegyes diszkontráta alakul ki.
Mi az a tőkefedezeti mutató és hogyan értelmezhető?
A tőkefedezeti mutatót úgy számítják ki, hogy a program eszközeit osztják a program kötelezettségeivel (APV), százalékban kifejezve. A 100%-os tőkefedezeti arány azt jelenti, hogy a programnak pontosan elegendő eszköze van ahhoz, hogy fedezze az összes ígért juttatást, ha azokat a jelenlegi aktuáriusi feltételezések szerint fizették ki. 100% feletti finanszírozási többletet jelez; 100% alatti alulfinanszírozási kötelezettséget jelez. Az ERISA hatálya alá tartozó magántervek esetében a 80% alatti tőkefedezeti arány a juttatások korlátozására vonatkozó szabályokat (nincs egyösszegű kifizetés, nincs juttatási fejlesztés) és gyorsított finanszírozási követelményeket von maga után. Az állami tervek esetében a finanszírozási arány a hitelminősítő intézetek és az adófizetők által figyelt kulcsmutató – a 60–70% alatti finanszírozott terveket jelentősen lehangoltnak tekintik, és a hitelminősítés leminősítésével szembesülhetnek. Fontos figyelmeztetés: a tőkefedezeti ráta csak annyira értelmes, mint az alkalmazott feltételezések – két azonos juttatási ígéretű program nagyon eltérő tőkefedezeti mutatót mutathat pusztán az alkalmazott diszkontráta-feltevés alapján.
Mennyi a szokásos költség a nyugdíjbiztosításmatematikai értékelés során?
A normál költség (a GAAP szerint szolgálati költségnek is nevezik) az aktív munkavállalók által a tárgyévben megszerzett nyugdíjjuttatások jelenértéke. Ez a program kötelezettségének egy további évnyi alkalmazotti szolgálatból származó fokozatos növekedését jelenti. Az 1,5%-os juttatási tényezővel rendelkező program esetében az aktív munkavállaló normál költsége 1,5%-kal × szolgálati évenkénti végső átlagbérrel járul hozzá a végső juttatáshoz, a várható nyugdíjazás dátumától az aktuális értékelési dátumig visszamenőleg. A teljes szükséges munkáltatói hozzájárulás magában foglalja a normál költséget (a folyó időbeli elhatárolások finanszírozása), valamint az előző évekből származó fedezetlen kötelezettségek vagy többlet amortizációját. A normál költség általában a fedezett bér 5–15%-át teszi ki, a terv kialakításától, a munkaerő életkorától és a juttatások nagylelkűségétől függően. A normál költségek megértése elengedhetetlen a program szponzorai számára annak értékeléséhez, hogy a meghatározott juttatási program megfizethető marad-e, ha a munkaerő jellemzői megváltoznak.
Hogyan befolyásolja a korengedményes nyugdíj a nyugdíjbiztosításmatematikai értékeket?
A korengedményes nyugdíjazási céltartalékok jelentősen megnövelik a nyugdíjak biztosításmatematikai értékét, mert növelik mind a juttatások összegét (több év utolsó fizetése, esetleg korengedményes nyugdíjkiegészítésekkel), mind a juttatások folyósításának időtartamát (a kifizetések korábban kezdődnek, több nyugdíjas évet lefedve). Egy olyan program, amely 65 év helyett 55 éves korban teszi lehetővé a nyugdíjba vonulást, megduplázhatja egy tipikus résztvevő juttatásának biztosításmatematikai értékét, mivel a juttatást 20 év helyett várhatóan 30 évre fizetik. Az aktuáriusoknak feltételezéseket kell tartalmazniuk a korengedményes nyugdíjazás valószínűségére vonatkozóan (a nyugdíjazás aránya életkor szerint) a terv múltbeli tapasztalatai és jövőbeli várakozásai alapján. Azoknak a terveknek, amelyek fontolóra veszik a korengedményes nyugdíjba vonulás ösztönzését, a végrehajtás előtt ki kell számítaniuk a változtatás aktuáriusi költségét – a további kötelezettség jelentős lehet. Számos, finanszírozási nehézségekkel küzdő állami nyugdíjprogram a későbbi normál nyugdíjkorhatár felé (60-ról 65 évre) tért át, és költségkezelési stratégiaként csökkentette a korengedményes nyugdíjazás támogatását.
Mi az a Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC), és hogyan védi a résztvevőket?
A PBGC egy szövetségi ügynökség, amelyet az ERISA 1974-ben hozott létre, hogy megvédje a magánszektor meghatározott juttatási nyugdíjprogramjaiban résztvevőket abban az esetben, ha a programjuk az ígért juttatások kifizetéséhez elegendő eszköz hiányában szűnik meg. A PBGC egy munkáltatós csomagokat (amelyek a magán DB-tervben részt vevők többségét lefedik) és több munkáltatós csomagokat (egy iparágban több munkáltatót lefedő kollektív szerződéses terveket) biztosít. Ha egy vállalat nyugdíjprogramját finanszírozási hiány miatt szüntetik meg – ami leggyakrabban akkor fordul elő, amikor a terv szponzora csődöt jelent – a PBGC átveszi a tervet, és a törvényben meghatározott maximumig fizeti a juttatásokat. 2024-re a PBGC-garancia maximuma egy 65 éves nyugdíjas számára egy munkáltatós előfizetésben körülbelül 7 108 USD/hó (85 296 USD/év). Az e szint feletti ellátásban részesülő résztvevők kedvezményben részesülhetnek. A PBGC saját pénzügyi helyzete történelmileg bizonytalan volt – sok éven át hiányt tartott, amely jelentősen javult, mivel a vállalati nyugdíjrendszerek javultak a tőkefedezeti státuszuk, és nőttek a PBGC díjai.
Hogyan befolyásolja az infláció a nyugdíjkötelezettségeket és -juttatásokat?
Az infláció két különböző módon érinti a meghatározott juttatási nyugdíjakat. Az aktív foglalkoztatás során a bérinfláció növeli a juttatási képletben használt előrejelzett végső átlagkeresetet, közvetlenül növelve ezzel a tervezett juttatási kötelezettséget (PBO). Egy 2%-os éves fizetésnövekedési feltételezés a 3%-os feltételezéssel szemben 10–15%-kal növelheti a PBO-t a hosszú távú alkalmazottakkal rendelkező terv esetén. Nyugdíjba vonuláskor a legtöbb magánszektorbeli amerikai nyugdíj fix nominális juttatást fizet megélhetési költségek kiigazítása (COLA) nélkül, ami azt jelenti, hogy az infláció idővel erodálja a nyugdíjjövedelem reálvásárló erejét – 2000-ben havi 3000 dolláros nyugdíj vásárlóereje hozzávetőlegesen 1800 dollár/hó volt, ha 2023-ban nem alkalmazzák a COLA-t. A legtöbb közszféra nyugdíja vagy garantált COLA-t (általában 2–3% évente), vagy CPI-hez kötött inflációindexált COLA-t tartalmaz. Ezek a COLA-rendelkezések jelentősen növelik az állami nyugdíjak biztosításmatematikai értékét a fix fizetésű magánnyugdíjakhoz képest, és az állami nyugdíjfinanszírozási kihívások fő mozgatórugói.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !Az eszközök várható megtérülésének használata diszkontrátájaként a magánterv szerinti GAAP-jelentésekhez – a GAAP jó minőségű vállalati kötvényhozamot igényel, nem pedig az eszköz várható megtérülését.
- !A tőkefedezeti mutató összetévesztése a terv pénzügyi helyzetével – az optimista 8%-os diszkontrátán alapuló 100%-os tőkefedezeti ráta lényegesen alulfinanszírozott lehet, ha konzervatívabb rátát alkalmaznak.
- !A halandóság javulásának figyelmen kívül hagyása a hosszú távú nyugdíjkötelezettségek értékelése során – a javulási skálák alkalmazásának elmulasztása szisztematikusan alábecsüli a kötelezettséget, mivel a résztvevők tovább élnek, mint a múltbeli táblázatok előre jelzettek.
- !Ha az aktuáriusi értéket pontos számként, nem pedig tartományként kezeljük – a nyugdíjértékelések nagyon érzékenyek a feltételezésekre, és jelentős becslési bizonytalanságot hordoznak magukban, különösen az aktív munkavállalói juttatások esetében.
- !A feltételezések (halandósági táblázatok, fizetési táblák, nyugdíjazási ráták) rendszeres frissítése – az elavult feltételezések használata, amelyek már nem tükrözik a terv tapasztalatait vagy a kialakuló trendeket, egyre pontatlanabb értékeléseket eredményez.
Pro Tip
A nyugdíj biztosításmatematikai értéke nagyon érzékeny az alkalmazott diszkontrátára. A diszkontráta 1%-os csökkenése 10-15%-kal növelheti a nyugdíjkötelezettséget egy tipikus program esetében. Ez a kamatérzékenység az oka annak, hogy a nyugdíjfinanszírozási státusz meredeken romolhat a kamatlábak csökkenésekor.
Did you know?
Az egyesült államokbeli állami és önkormányzati nyugdíjprogramok teljes előre nem fedezett nyugdíjkötelezettségét egyes intézkedések szerint 2023-ban 4-5 billió dollárra becsülték – ami megegyezik azzal, hogy szinte minden állam kormánya a teljes költségvetéséből egy évre további kölcsönt vett fel. Ez a közalkalmazottaknak tett ígéreteket jelenti, amelyek még nincsenek teljesen finanszírozva.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Ratings & comments
Szerezzen heti matematikai tippeket
Csatlakozzon 12 000+ feliratkozóhoz, akik minden héten kapnak tippeket a számológéphez.