Tingkat Pertumbuhan Tahunan Majemuk (CAGR) mengukur tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata suatu investasi selama periode lebih dari satu tahun. Hal ini menghaluskan volatilitas untuk menghasilkan satu angka pertumbuhan yang representatif.
Rumus CAGR
CAGR = (Ending value ÷ Beginning value)^(1/n) − 1
Dimana n = jumlah tahun
Contoh: Investasi tumbuh dari £10.000 menjadi £18.000 selama 6 tahun:
CAGR = (18,000 ÷ 10,000)^(1/6) − 1
CAGR = 1.8^(0.1667) − 1
CAGR = 1.1029 − 1 = 10.29%
Mengapa CAGR Berguna
Hasil aktual dari tahun ke tahun seringkali tidak stabil. CAGR menyediakan angka tunggal yang dapat dibandingkan.
| Tahun | Kembali | Nilai portofolio |
|---|---|---|
| Awal | — | £10.000 |
| 1 | +30% | £13.000 |
| 2 | −15% | £11,050 |
| 3 | +22% | £13.481 |
| 4 | +5% | £14.155 |
| 5 | −8% | £13,023 |
| 6 | +38% | £17.972 |
Rata-rata aritmatika: (30−15+22+5−8+38)/6 = 12% — menyesatkan CAGR: (17.972/10.000)^(1/6) − 1 = 10,2% — akurat
Rata-rata aritmatika melebih-lebihkan pengembalian gabungan yang sebenarnya.
Tabel Referensi CAGR
| Skenario | Nilai awal | Nilai akhir | Bertahun-tahun | CAGR |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 (jangka panjang) | £10.000 | £76.000 | 20 | 10.7% |
| Milik | £150.000 | £280.000 | 10 | 6.5% |
| Rekening tabungan | £10.000 | £12.200 | 5 | 4.0% |
| Pendapatan bisnis | £1 juta | £3,5 juta | 8 | 16.9% |
CAGR vs Pengembalian Mutlak
| Metrik | Rumus | Terbaik untuk |
|---|---|---|
| Pengembalian mutlak | (Akhir - Mulai) / Mulai | Perbandingan satu periode |
| CAGR | (Akhir/Awal)^(1/n) − 1 | Perbandingan multi-tahun |
| Pengembalian tahunan | Seperti CAGR tetapi untuk sub-tahun | Kurang dari 12 bulan |
Proyeksi Nilai Masa Depan Menggunakan CAGR
Menyusun ulang rumus:
Future value = Present value × (1 + CAGR)^n
Contoh: Jika sebuah bisnis tumbuh pada CAGR 15%, berapa pendapatan sebesar £2 juta dalam 5 tahun?
£2M × (1.15)^5 = £2M × 2.011 = £4.02M
Keterbatasan
- CAGR mengasumsikan pertumbuhan lancar — hal ini menyembunyikan volatilitas
- Dua investasi dengan CAGR yang sama dapat memiliki profil risiko yang sangat berbeda
- Tidak memperhitungkan arus kas masuk dan keluar dari investasi