Burn Multiple Calculator

Burn Multiple は、企業が生み出す純新規 ARR 1 ドルごとに、企業が何ドルの現金を消費する (収益を超過して支出する) かを測定します。これは、SaaS 企業にとって最も重要な資本効率指標の 1 つであり、企業の成長が持続可能で適切に管理されているかどうか、あるいは持続不可能なコストで成長を獲得しているかどうかを明らかにします。 Burn multiple は、現金消費を ARR 生成に直接結び付ける、マジック ナンバーのより完全な代替手段として Craft Ventures の David Sacks によって普及されました。この計算式は、純キャッシュバーン（期間中の総キャッシュアウトから総キャッシュインを差し引いたもの）を純新規ARR（同期間に追加された新規ARR、チャーンを差し引いたもの）で割ります。 1.0 のバーンマルチプルは、企業が新たな ARR を 1 ドル生み出すごとに 1 ドルの現金をバーンすることを意味します。 0.5 の燃焼倍率は、同社が 1 ドルの燃焼ごとに 2 ドルの ARR を追加することを意味し、並外れた効率を実現します。 3.0 以上の燃焼倍数は、企業が新規 ARR 1 ドルごとに 3 ドルを消費していることを示します。これは非常に非効率であり、資金調達の課題に直面する可能性が高くなります。バーンマルチプルは、企業が規模を拡大するにつれて当然改善する傾向にあります。初期段階の企業では、収益に比べて固定費が高いため、バーンマルチプルが 3 ～ 5 倍になることがよくありますが、収益が拡大するにつれて、同じ固定費が比例してより多くの ARR を生み出します。バーン・マルチプルは、投資家によって「成長の質」の指標として使用されます。前年比成長率が同じ 100% の 2 つの企業でも、バーン・マルチプルは大きく異なる可能性があり (0.8 倍と 3.5 倍)、これは資金調達状況と長期的な存続可能性が大きく異なることを示しています。ルール・オブ・40（成長率とマージンを組み合わせる）とは異なり、バーン・マルチプルはキャッシュ効率とARR創出を明確に結びつけており、成長を犠牲にすることなく滑走路を延長しようとしている事業者にとって実用的です。

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1. 1必要な入力値を収集します: 営業キャッシュの合計、追加された ARR の増分、効率率、キャッシュ残高の分割。
2. 2核となる公式「バーン・マルチプル = 純キャッシュ・バーン / 純新規 ARR」を適用します。
3. 3該当する場合は、正味キャッシュバーンなどの中間値を計算します。
4. 4用語を結合する前に、すべての単位が一貫していることを確認してください。
5. 5最終結果を計算し、妥当性を確認します。
6. 6特殊なケースまたは境界条件が入力に適用されるかどうかを確認します。
7. 7結果をコンテキスト内で解釈し、参照可能な場合は参照値と比較します。

• !キャッシュインフローの計算に投資収益を含める — 資金調達ではなく、複数の業務効率を測定します
• !純新規 ARR の代わりに総新規 ARR を使用する — チャーンを隠すことで、バーンマルチが人為的に良く見えるようにする
• !四半期にわたる複数の燃焼の傾向が見られない - 単一期間のスナップショットは軌跡よりも有用ではない
• !非常に異なるステージの企業間でのバーンマルチプルの比較 - ARR 5 倍の 50 万ドルのスタートアップと、ARR 5 倍の 5,000 万ドルの企業では状況が大きく異なります。
• !成長を犠牲にしてバーンマルチプルのみを最適化する - 前年比 10% 成長しながらバーンマルチプルを 0.5 倍に削減することは目標ではない
• !バーンマルチプルを機能領域ごとに分類しない — どの部門が高いバーンを引き起こしているのかを理解することで、目標を絞った削減が可能になります