ಸುಧಾರಿತ ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರ

Country Risk Premium Calculator

Risk-Free Rate (%)

Country Risk Score (0-100)

ಹೂಡಿಕೆ ಮೊತ್ತ

Investment Horizon (years)

What is Country Risk Premium Calculator?

▾

ಕಂಟ್ರಿ ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂ (CRP), ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುತ್ತದೆ, ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್‌ನಂತಹ ಪ್ರಬುದ್ಧ, ಸ್ಥಿರವಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ದೇಶದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ. ದೇಶದ ಅಪಾಯವು ರಾಜಕೀಯ ಅಸ್ಥಿರತೆ, ಸರ್ಕಾರದ ಸ್ವಾಧೀನ ಅಥವಾ ರಾಷ್ಟ್ರೀಕರಣದ ಅಪಾಯ, ಭ್ರಷ್ಟಾಚಾರ, ಯುದ್ಧ ಮತ್ತು ನಾಗರಿಕ ಅಶಾಂತಿ, ದುರ್ಬಲ ಕಾನೂನಿನ ನಿಯಮ, ಕರೆನ್ಸಿ ಅಸ್ಥಿರತೆ, ಸಾರ್ವಭೌಮ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಅಪಾಯ ಮತ್ತು ಸ್ಥೂಲ ಆರ್ಥಿಕ ದುರುಪಯೋಗವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ. ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಅಭ್ಯಾಸದಲ್ಲಿ, CRP ಯನ್ನು ಇಕ್ವಿಟಿ ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗೆ ಸೇರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಇಕ್ವಿಟಿ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡುವಾಗ ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಒಡ್ಡಲಾಗುತ್ತದೆ. NYU ಸ್ಟರ್ನ್‌ನ ಪ್ರೊಫೆಸರ್ ಅಶ್ವಥ್ ದಾಮೋದರನ್ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿದ ಅತ್ಯಂತ ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುವ ಚೌಕಟ್ಟು, ದೇಶದ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ನ ಉತ್ಪನ್ನವಾಗಿ CRP ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುತ್ತದೆ (ಸಾರ್ವಭೌಮ CDS ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳು ಅಥವಾ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳಿಂದ ಅಳೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ) ಮತ್ತು ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಹೆಚ್ಚಿನ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುವ ಈಕ್ವಿಟಿ ಅಪಾಯ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಅಂಶವಾಗಿದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಒಂದು ದೇಶದ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು US ಖಜಾನೆಗಳಿಗಿಂತ 300 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸಿದರೆ ಮತ್ತು ಸ್ಥಳೀಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಸ್ಥಳೀಯ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ 1.5 ಪಟ್ಟು ಬಾಷ್ಪಶೀಲವಾಗಿದ್ದರೆ, CRP 300 × 1.5 = 450 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳಾಗಿರುತ್ತದೆ. EMBI+ (ಎಮರ್ಜಿಂಗ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಬಾಂಡ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್) ಸ್ಪ್ರೆಡ್, J.P. ಮೋರ್ಗಾನ್ ಅವರಿಂದ ಸಂಕಲಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ, ಇದು ಸಾರ್ವಭೌಮ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬಳಸುವ ಮೂಲವಾಗಿದೆ. ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಸೇವೆಗಳು (PRS), ಮೂಡೀಸ್, S&P, ಮತ್ತು ಫಿಚ್ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ದೇಶದ ಅಪಾಯದ ರೇಟಿಂಗ್‌ಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತವೆ. ತೈಲ ಕ್ಷೇತ್ರದ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರದಿಂದ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಯ ಹಣಕಾಸುವರೆಗೆ ಎಲ್ಲದರ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುವ, ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮತ್ತು ಗಡಿನಾಡಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಯೋಜನೆಗಳು ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಗಳ ರಿಯಾಯಿತಿ ನಗದು ಹರಿವಿನ (DCF) ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕೆ CRP ಅತ್ಯಗತ್ಯ.

Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.

ಸೂತ್ರ

▾

f(x)

ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ:
  ಹಂತ 1: ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ US ಖಜಾನೆ ಮೆಚುರಿಟಿಗಳ ಮೇಲೆ ಹರಡಿರುವ ದೇಶದ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳಿ (ಅಥವಾ CDS ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳನ್ನು ಬಳಸಿ).
  ಹಂತ 2: ದೇಶದ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸೂಚ್ಯಂಕ ಮತ್ತು ಅದರ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಬಾಂಡ್ ಸೂಚ್ಯಂಕದ ವಾರ್ಷಿಕ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಿ.
  ಹಂತ 3: ಈಕ್ವಿಟಿ-ಟು-ಬಾಂಡ್ ಚಂಚಲತೆಯ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: σ_equity / σ_bond.
  ಹಂತ 4: CRP ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: CRP = ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ × (σ_equity / σ_bond).
  ಹಂತ 5: ಆ ದೇಶಕ್ಕೆ ಒಟ್ಟು ERP ಪಡೆಯಲು CRP ಅನ್ನು ಪ್ರಬುದ್ಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಇಕ್ವಿಟಿ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗೆ ಸೇರಿಸಿ.
  ಹಂತ 6: ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕಂಪನಿಯ ಮಾನ್ಯತೆಗಾಗಿ ಹೊಂದಿಸಿ (ಲ್ಯಾಂಬ್ಡಾ): ಕಂಪನಿ CRP = λ × CRP.
  ಹಂತ 7: DCF ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಲ್ಲಿ ಈಕ್ವಿಟಿಯ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಬಳಸಿ: Ke = Rf + Beta × ERP_mature + λ × CRP.

ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಹಂತವು ಹಿಂದಿನದನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸುತ್ತದೆ, ಘಟಕ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳನ್ನು ಸಮಗ್ರ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಫಲಿತಾಂಶವಾಗಿ ಸಂಯೋಜಿಸುತ್ತದೆ. ಸೂತ್ರವು ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ನಡವಳಿಕೆಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಗಣಿತದ ಸಂಬಂಧಗಳನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯುತ್ತದೆ.

Variable Legend

▾

ಚಿಹ್ನೆ	ಹೆಸರು	ಘಟಕ	ವಿವರಣೆ
CRP	ದೇಶದ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ	percent	ದೇಶ-ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಪ್ರಬುದ್ಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯದ ಅಗತ್ಯವಿದೆ.
DS	ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್	basis points	US ಖಜಾನೆಗಳ ಮೇಲೆ ದೇಶದ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಹರಡುವಿಕೆ, ಸಾರ್ವಭೌಮ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಪಾಯವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ.
σ_equity	ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಂಚಲತೆ	percent per year	σ_equity ನಿಯತಾಂಕವು ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಇನ್‌ಪುಟ್ ಅನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅದರ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಘಟಕದಲ್ಲಿ ಅಳೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಗಣಿತದ ಸೂತ್ರದ ಮೂಲಕ ಕಂಪ್ಯೂಟೆಡ್ ಫಲಿತಾಂಶವನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಪ್ರಭಾವಿಸುತ್ತದೆ.
σ_bond	ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಚಂಚಲತೆ	percent per year	σ_ಬಾಂಡ್ ನಿಯತಾಂಕವು ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಇನ್‌ಪುಟ್ ಅನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅದರ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಘಟಕದಲ್ಲಿ ಅಳೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಗಣಿತದ ಸೂತ್ರದ ಮೂಲಕ ಕಂಪ್ಯೂಟೆಡ್ ಫಲಿತಾಂಶವನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಪ್ರಭಾವಿಸುತ್ತದೆ
ERP_mature	ಪ್ರಬುದ್ಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ERP	percent	ಪ್ರಬುದ್ಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಇಕ್ವಿಟಿ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, USA), ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಅಥವಾ ಸೂಚಿತ ಅಂದಾಜುಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ 4.5–5.5%.
λ	ಲ್ಯಾಂಬ್ಡಾ (ದೇಶದ ಮಾನ್ಯತೆ)	proportion	ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ದೇಶದ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಒಡ್ಡಿಕೊಂಡ ಕಂಪನಿಯ ಆದಾಯ ಅಥವಾ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳ ಪ್ರಮಾಣ.

How to Country Risk Premium Calculator

▾

1ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ US ಖಜಾನೆ ಮೆಚುರಿಟಿಗಳ ಮೇಲೆ ಹರಡಿರುವ ದೇಶದ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳಿ (ಅಥವಾ CDS ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳನ್ನು ಬಳಸಿ).
2ದೇಶದ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸೂಚ್ಯಂಕ ಮತ್ತು ಅದರ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಬಾಂಡ್ ಸೂಚ್ಯಂಕದ ವಾರ್ಷಿಕ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಿ.
3ಈಕ್ವಿಟಿ-ಟು-ಬಾಂಡ್ ಚಂಚಲತೆಯ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: σ_equity / σ_bond.
4CRP ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: CRP = ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ × (σ_equity / σ_bond).
5ಆ ದೇಶಕ್ಕೆ ಒಟ್ಟು ERP ಪಡೆಯಲು CRP ಅನ್ನು ಪ್ರಬುದ್ಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಇಕ್ವಿಟಿ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗೆ ಸೇರಿಸಿ.
6ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕಂಪನಿಯ ಮಾನ್ಯತೆ (ಲ್ಯಾಂಬ್ಡಾ) ಗೆ ಹೊಂದಿಸಿ: ಕಂಪನಿ CRP = λ × CRP.
7DCF ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಲ್ಲಿ ಈಕ್ವಿಟಿಯ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಬಳಸಿ: Ke = Rf + Beta × ERP_mature + λ × CRP.

Worked Examples

▾

Example 1ಬ್ರೆಜಿಲ್ CRP ಅಂದಾಜು

Given:ಬ್ರೆಜಿಲ್ ಸಾರ್ವಭೌಮ 200 ಬಿಪಿಎಸ್ ಹರಡಿತು; ಈಕ್ವಿಟಿ ಸಂಪುಟ 22%, ಬಾಂಡ್ ಸಂಪುಟ 12%; ಪ್ರೌಢ ERP 5.0%

ಫಲಿತಾಂಶ:CRP = 200 × (22/12) = 367 bps ≈ 3.67%; ಒಟ್ಟು ERP ಬ್ರೆಜಿಲ್ = 8.67%

ದಾಮೋದರನ್ ವಿಧಾನ; ಜನವರಿ 2024 ನವೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ

ಬ್ರೆಜಿಲ್‌ನ 200 bps ಸಾರ್ವಭೌಮ ಹರಡುವಿಕೆಯು 22/12 = 1.83 ರ ಈಕ್ವಿಟಿ-ಟು-ಬಾಂಡ್ ಚಂಚಲತೆಯ ಅನುಪಾತದಿಂದ ವರ್ಧಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಸರಿಸುಮಾರು 3.67% ನ CRP ನೀಡುತ್ತದೆ. ಇದನ್ನು ಪ್ರಬುದ್ಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ERP 5.0% ಗೆ ಸೇರಿಸುವುದರಿಂದ ಬ್ರೆಜಿಲ್‌ಗೆ 8.67% ನಷ್ಟು ಒಟ್ಟು ಇಕ್ವಿಟಿ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಬ್ರೆಜಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಎಲ್ಲಾ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಯು ಈ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ 30% ಬ್ರೆಜಿಲ್ ಮಾನ್ಯತೆ ಹೊಂದಿರುವ ಬಹುರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಕಂಪನಿಯು 3.67% = 1.1% ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಪ್ರೀಮಿಯಂನ 30% ಅನ್ನು ಮಾತ್ರ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ.

Example 2ತೈಲ ಯೋಜನೆಗಾಗಿ ನೈಜೀರಿಯಾ ಸಿಆರ್‌ಪಿ

Given:ನೈಜೀರಿಯಾ CDS 5-ವರ್ಷ 600 bps; ಈಕ್ವಿಟಿ ಸಂಪುಟ 28%, ಬಾಂಡ್ ಸಂಪುಟ 15%; ಪ್ರೌಢ ERP 5.0%; ಯೋಜನೆ 100% ನೈಜೀರಿಯಾ ಮಾನ್ಯತೆ

ಫಲಿತಾಂಶ:CRP = 600 × (28/15) = 1,120 bps = 11.2%; ಒಟ್ಟು ERP = 16.2%

ಹೆಚ್ಚಿನ CRP ರಾಜಕೀಯ ಅಸ್ಥಿರತೆ ಮತ್ತು ತೈಲ ವಲಯದ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ

ನೈಜೀರಿಯಾದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಾರ್ವಭೌಮ CDS ಹರಡುವಿಕೆ 600 bps ತೈಲ ಆದಾಯದ ಅವಲಂಬನೆ, ಆಡಳಿತ ಮತ್ತು ಪ್ರಾದೇಶಿಕ ಭದ್ರತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಕಾಳಜಿಯನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ. 1.87 ರ ಈಕ್ವಿಟಿ-ಟು-ಬಾಂಡ್ ಚಂಚಲತೆಯ ಅನುಪಾತದಿಂದ ವರ್ಧಿಸುತ್ತದೆ, CRP 11.2% ತಲುಪುತ್ತದೆ, ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರ ಮತ್ತು ಬೀಟಾದೊಂದಿಗೆ ಸಂಯೋಜಿಸಿದಾಗ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಇಕ್ವಿಟಿ ಲಾಭವನ್ನು ಸಂಭಾವ್ಯವಾಗಿ 18-22% ಗೆ ತಳ್ಳುತ್ತದೆ. ನೈಜೀರಿಯನ್ ಅಪ್‌ಸ್ಟ್ರೀಮ್ ಯೋಜನೆಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಅನೇಕ ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ತೈಲ ಕಂಪನಿಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಏಕೆ ಬಯಸುತ್ತವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಈ ಅಸಾಧಾರಣವಾದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಡಚಣೆ ದರವು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ.

Example 3ಭಾಗಶಃ EM ಮಾನ್ಯತೆ ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿ

Given:ಭಾರತೀಯ ಅಂಗಸಂಸ್ಥೆ: ಆದಾಯದ 40%; ಭಾರತ CRP 2.80%; ಪ್ರೌಢ ERP 5.0%; ಕಂಪನಿ ಬೀಟಾ 1.10; Rf 4.50%

ಫಲಿತಾಂಶ:ಈಕ್ವಿಟಿ ವೆಚ್ಚ = 4.50% + 1.10 × 5.0% + 0.40 × 2.80% = 4.50% + 5.50% + 1.12% = 11.12%

ಲ್ಯಾಂಬ್ಡಾ = 40% CRP ಯ ಭಾರತ-ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಭಾಗಕ್ಕೆ ಮಾತ್ರ ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ

ಕಂಪನಿಯು ಭಾರತದಿಂದ 40% ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಭಾರತದ CRP ಯ 2.80% = 1.12% ನ 40% ಮಾತ್ರ ಅದರ ಇಕ್ವಿಟಿ ವೆಚ್ಚಕ್ಕೆ ಸೇರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಬೀಟಾ ಮತ್ತು ಪ್ರಬುದ್ಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರೀಮಿಯಂನಿಂದ ಮೂಲ ವೆಚ್ಚವು 4.50% + 5.50% = 10.0%, ಮತ್ತು ಭಾರತದ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯು 1.12% ಅನ್ನು ಸೇರಿಸುತ್ತದೆ, ಈಕ್ವಿಟಿಯ ಮಿಶ್ರಿತ ವೆಚ್ಚವನ್ನು 11.12% ಗೆ ತರುತ್ತದೆ. ಇದು ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ: ಕಂಪನಿಯ US ಮತ್ತು ಇತರ ಆದಾಯಗಳು ದೇಶ-ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅಪಾಯದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಭಾಗವನ್ನು ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸುತ್ತವೆ.

Example 4CDS ನಿಂದ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಸಂಭವನೀಯತೆ

Given:ಉಕ್ರೇನ್ 5-ವರ್ಷದ CDS 1,500 bps; ಚೇತರಿಕೆ ದರ ಊಹೆ 40%

ಫಲಿತಾಂಶ:ವಾರ್ಷಿಕ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಸಂಭವನೀಯತೆ ≈ 1,500 / (1 - 0.40) / 100 = 25%; 5Y ಸಂಚಿತ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಸಂಭವನೀಯತೆ ≈ 76%

ತೀವ್ರ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯವನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ; ಯುದ್ಧದ ಸಂದರ್ಭ

CDS ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳನ್ನು ಸೂತ್ರವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಸೂಚಿತ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಸಂಭವನೀಯತೆಗಳಾಗಿ ಪರಿವರ್ತಿಸಬಹುದು: PD ≈ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ / (1 - ಚೇತರಿಕೆ ದರ). 1,500 bps CDS ಸ್ಪ್ರೆಡ್ ಮತ್ತು 40% ಚೇತರಿಕೆಯ ಊಹೆಯಲ್ಲಿ, ವಾರ್ಷಿಕ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಸಂಭವನೀಯತೆಯು ಸರಿಸುಮಾರು 25% ಆಗಿದೆ, ಇದು 5 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಡೀಫಾಲ್ಟ್‌ನ ಸ್ಥೂಲವಾಗಿ 76% ಸಂಚಿತ ಸಂಭವನೀಯತೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು 2022-2023 ಸಂಘರ್ಷದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಉಕ್ರೇನಿಯನ್ ಸಾರ್ವಭೌಮ CDS ಮಟ್ಟವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ, ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯವು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಲೆಗೆ ಹೇಗೆ ಅನುವಾದಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ.

Real-World Applications

▾

🏗️

ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಕಂಪನಿಗಳು ಮತ್ತು ಯೋಜನೆಗಳ DCF ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ, ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗೆ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

🔬

ಅಭಿವೃದ್ಧಿಶೀಲ ರಾಷ್ಟ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಮತ್ತು ಶಕ್ತಿ ಯೋಜನೆಯ ಹಣಕಾಸು, ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗೆ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

📊

EM ನಲ್ಲಿ ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಸಾಹಸೋದ್ಯಮ ಬಂಡವಾಳ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅಡಚಣೆ ದರಗಳು, ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗೆ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

🏥

ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯ ವಿಮಾ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ರಚನೆ, ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗೆ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

⚙️

ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಬಾಂಡ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ, ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗೆ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

Special Cases

▾

ನಿರ್ಬಂಧಗಳ ಅಪಾಯ', 'ವಿವರಣೆ': 'US, EU, ಅಥವಾ UN ನಿರ್ಬಂಧಗಳು

ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂನಲ್ಲಿ, ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಅರ್ಥೈಸುವಾಗ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಈ ಅಂಚಿನ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಇರುವ ಎಲ್ಲಾ ಅಂಶಗಳಿಗೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಸೂತ್ರವು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಕಾರಣವಾಗದಿರಬಹುದು ಮತ್ತು ಪೂರಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಅಥವಾ ತಜ್ಞರ ಸಮಾಲೋಚನೆಯನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸಬಹುದು. ವೃತ್ತಿಪರ ಉತ್ತಮ ಅಭ್ಯಾಸವು ಊಹೆಗಳನ್ನು ದಾಖಲಿಸುವುದು, ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಗಳನ್ನು ನಡೆಸುವುದು ಮತ್ತು ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ಪ್ರಮಾಣಿತವಲ್ಲದ ಪ್ರದೇಶದಲ್ಲಿ ಬಿದ್ದಾಗ ಪರ್ಯಾಯ ವಿಧಾನಗಳೊಂದಿಗೆ ಅಡ್ಡ-ಉಲ್ಲೇಖಿಸುವ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ.

ಆಯ್ದ ದೇಶದ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳು (ದಾಮೋದರನ್, ಜನವರಿ 2024)

▾

ದೇಶ	ಮೂಡೀಸ್ ರೇಟಿಂಗ್	ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ (bps)	CRP (%)	ಒಟ್ಟು ERP (%)
ಯುನೈಟೆಡ್ ಸ್ಟೇಟ್ಸ್	Aaa	0	0.00%	4.60%
ಜರ್ಮನಿ	Aaa	0	0.00%	4.60%
ಭಾರತ	Baa3	115	1.72%	6.32%
ಬ್ರೆಜಿಲ್	Ba2	199	3.00%	7.60%
ಮೆಕ್ಸಿಕೋ	Baa2	135	2.01%	6.61%
ಟರ್ಕಿ	B3	344	5.16%	9.76%
ನೈಜೀರಿಯಾ	Caa1	609	9.14%	13.74%
ವೆನೆಜುವೆಲಾ	C	3000+	45%+	50%+

Frequently Asked Questions

▾

ದೇಶದ ಅಪಾಯದ ಮುಖ್ಯ ಅಂಶಗಳು ಯಾವುವು?

ದೇಶದ ಅಪಾಯವು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹಲವಾರು ಆಯಾಮಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ: ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯ (ಸರ್ಕಾರದ ಸ್ಥಿರತೆ, ನೀತಿ ನಿರಂತರತೆ, ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಅಪಾಯ, ಯುದ್ಧ ಮತ್ತು ನಾಗರಿಕ ಅಶಾಂತಿ), ಆರ್ಥಿಕ ಅಪಾಯ (ಹಣಕಾಸು ಸ್ಥಿತಿ, ಚಾಲ್ತಿ ಖಾತೆ, ಸಾಲದ ಮಟ್ಟಗಳು, ಹಣದುಬ್ಬರ ಮತ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದೃಷ್ಟಿಕೋನ), ಹಣಕಾಸಿನ ಅಪಾಯ (ಕರೆನ್ಸಿ ಪರಿವರ್ತನೆ, ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯ ಸ್ಥಿರತೆ, ಬಾಹ್ಯ ಸೇವಾ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ) ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ, ಋಣಭಾರದ ಅಪಾಯ, ಕಾನೂನು ಮತ್ತು ಕಾನೂನು ನಿಯಂತ್ರಣದ ನಿಯಮಗಳು ಮೂಡೀಸ್, S&P, ಮತ್ತು PRS ಗ್ರೂಪ್‌ನಂತಹ ರೇಟಿಂಗ್ ಏಜೆನ್ಸಿಗಳು ಈ ಆಯಾಮಗಳನ್ನು ಒಟ್ಟುಗೂಡಿಸುವ ಸಂಯೋಜಿತ ದೇಶದ ಅಪಾಯದ ಅಂಕಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತವೆ.

ದಾಮೋದರನ್ ಎಷ್ಟು ಬಾರಿ ದೇಶದ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳನ್ನು ನವೀಕರಿಸುತ್ತಾರೆ?

NYU ಸ್ಟರ್ನ್‌ನ ಪ್ರೊಫೆಸರ್ ಅಶ್ವಥ್ ದಾಮೋದರನ್ ತಮ್ಮ ವೆಬ್‌ಸೈಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಪ್ರತಿ ವರ್ಷದ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ (ಜನವರಿ) ಮತ್ತು ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಗಮನಾರ್ಹ ಅಪಾಯದ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಅನುಭವಿಸುತ್ತಿರುವ ದೇಶಗಳಿಗೆ ವರ್ಷದ ಮಧ್ಯದಲ್ಲಿ ನವೀಕರಿಸಿದ ದೇಶದ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸುತ್ತಾರೆ. ಅವರ ಡೇಟಾಸೆಟ್ 170 ಕ್ಕೂ ಹೆಚ್ಚು ದೇಶಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ ಮತ್ತು ಉಚಿತವಾಗಿ ಲಭ್ಯವಿದೆ, ಇದು DCF ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳಲ್ಲಿ ದೇಶದ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುವ ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಮತ್ತು ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರ ಉಲ್ಲೇಖವಾಗಿದೆ. ಡೇಟಾವು ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳು, ಇಕ್ವಿಟಿ ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳು ಮತ್ತು ದೇಶದ ಈಕ್ವಿಟಿ ಅಂದಾಜುಗಳ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ.

ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯ ಮತ್ತು ಸಾರ್ವಭೌಮ ಅಪಾಯದ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವೇನು?

ಸಾರ್ವಭೌಮ ಅಪಾಯವು ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಸರ್ಕಾರವು ತನ್ನ ಸಾಲದ ಬಾಧ್ಯತೆಗಳ ಮೇಲೆ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಮಾಡುವ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ - ಸಾರ್ವಭೌಮ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಸೇವೆ ಸಲ್ಲಿಸಲು ಅಸಮರ್ಥತೆ ಅಥವಾ ಇಷ್ಟವಿಲ್ಲದಿರುವುದು. ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯವು ವಿಶಾಲವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಖಾಸಗಿ ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಸ್ವಾಧೀನ, ಒಪ್ಪಂದಗಳ ಉಲ್ಲಂಘನೆ, ಕರೆನ್ಸಿ ಅಸ್ಥಿರತೆ, ಆಮದು ನಿರ್ಬಂಧಗಳು, ಅಂತರ್ಯುದ್ಧ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹಾನಿ ಮಾಡುವ ನಿಯಂತ್ರಕ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಂತೆ ರಾಜಕೀಯ ಪರಿಸರದಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ಎಲ್ಲಾ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ವಿದೇಶಿ ನೇರ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವಿಕೆ ಅಥವಾ ನಿಯಂತ್ರಕ ಅಸ್ಥಿರತೆಯ ಮೂಲಕ ಹೆಚ್ಚಿನ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯವನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸುವಾಗ ದೇಶವು ನಿರ್ವಹಿಸಬಹುದಾದ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಅಪಾಯವನ್ನು (ಸಾಲ ಸೇವೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ) ಹೊಂದಬಹುದು.

ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯ ವಿಮೆ ಪೂರೈಕೆದಾರರು ಹೇಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ?

ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯ ವಿಮೆಯನ್ನು (PRI) ಬಹುಪಕ್ಷೀಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು (ವಿಶ್ವ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ MIGA), ರಫ್ತು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಏಜೆನ್ಸಿಗಳು (US, UKEF ನಲ್ಲಿ OPIC/DFC) ಮತ್ತು ಖಾಸಗಿ ವಿಮಾದಾರರು (ಲಾಯ್ಡ್‌ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ, AIG, ಜುರಿಚ್) ಒದಗಿಸುತ್ತವೆ. PRI ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವಿಕೆ, ಕರೆನ್ಸಿ ಅಸ್ಥಿರತೆ, ರಾಜಕೀಯ ಹಿಂಸೆ ಮತ್ತು ಸರ್ಕಾರದಿಂದ ಒಪ್ಪಂದದ ಉಲ್ಲಂಘನೆ ಸೇರಿದಂತೆ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ದೇಶ, ವಲಯ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪ್ತಿಯ ಪ್ರಕಾರವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ ವಾರ್ಷಿಕವಾಗಿ ವಿಮಾ ಮೌಲ್ಯದ 0.5% ರಿಂದ 3% ವರೆಗೆ ಇರುತ್ತದೆ. ಕೆಲವು ಅತಿಥೇಯ ಸರ್ಕಾರಗಳು ವಿಶ್ವಬ್ಯಾಂಕ್ ಗುಂಪಿನೊಂದಿಗೆ ವಿವಾದವನ್ನು ಪ್ರಚೋದಿಸಲು ಬಯಸುವುದರಿಂದ MIGA ಯ ಒಳಗೊಳ್ಳುವಿಕೆಯು ತಡೆಗಟ್ಟುವ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ಸಹ ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.

ಬಹುಪಕ್ಷೀಯ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು (MDBs) ದೇಶದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೇಗೆ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತವೆ?

ವಿಶ್ವ ಬ್ಯಾಂಕ್, IFC, EBRD ಮತ್ತು ADB ಯಂತಹ ಬಹುಪಕ್ಷೀಯ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳು ಖಾಸಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹಲವಾರು ಕಾರ್ಯವಿಧಾನಗಳ ಮೂಲಕ ದೇಶದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತವೆ: ಭಾಗಶಃ ಅಪಾಯದ ಖಾತರಿಗಳು (ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತವೆ), B- ಸಾಲ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮಗಳು (ಖಾಸಗಿ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳು MDB ಗಳ ಜೊತೆಗೆ ಸಾಲ ನೀಡುತ್ತವೆ, ಅವುಗಳ ಕೆಲವು ಆದ್ಯತೆಯ ಸಾಲದಾತ ಸ್ಥಾನಮಾನವನ್ನು ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ), ಖಾಸಗಿ ಪ್ರಾಯೋಜಕರು ಮತ್ತು ತಾಂತ್ರಿಕ ಸಹಾಯದಲ್ಲಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಹೂಡಿಕೆಗಳು. MDB 'ಅಂಬ್ರೆಲಾ' ಪರಿಣಾಮವು ತಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿನ ಪ್ರಾಜೆಕ್ಟ್‌ಗಳಿಗೆ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು 2–4 ಶೇಕಡಾ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳಿಂದ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

EMBI+ ಎಂದರೇನು ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ಹೇಗೆ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ?

J.P. ಮೋರ್ಗಾನ್ ರಚಿಸಿದ ಎಮರ್ಜಿಂಗ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಬಾಂಡ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್ ಪ್ಲಸ್ (EMBI+), ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ದೇಶಗಳಿಂದ USD-ನಾಮಕರಣದ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಮತ್ತು ಅರೆ-ಸಾರ್ವಭೌಮ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಒಟ್ಟು ಲಾಭವನ್ನು ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ US ಖಜಾನೆಗಳ ಮೇಲೆ EMBI+ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಹರಡುವಿಕೆಯು ಸಾರ್ವಭೌಮ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಅಪಾಯಕ್ಕಾಗಿ ಹೆಚ್ಚು ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುವ ಪ್ರಾಕ್ಸಿಯಾಗಿದೆ. ದೇಶ-ಮಟ್ಟದ EMBI ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳು ದಾಮೋದರನ್ CRP ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಕ್ಕೆ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಇನ್‌ಪುಟ್ ಆಗಿದೆ. ಹೂಡಿಕೆ-ದರ್ಜೆಯ ರೇಟಿಂಗ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ದೇಶಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 50-200 bps ನ EMBI ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ಸಂಕಷ್ಟದಲ್ಲಿರುವ ಸಾರ್ವಭೌಮರು 500-1,500+ bps ನಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಬಹುದು.

ಜಾಗತಿಕ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿ ದೇಶದ ಅಪಾಯವನ್ನು ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸಬಹುದೇ?

ದೇಶ-ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವಿಲಕ್ಷಣ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು (ಒಂದು ದೇಶದ ರಾಜಕೀಯ ಘಟನೆ) ಗಣನೀಯವಾಗಿ ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಜಾಗತಿಕ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದಲ್ಲಿ ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸಬಹುದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಜಾಗತಿಕ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯಗಳು - ವಿಶ್ವಾದ್ಯಂತ ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತಗಳು, ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳು ಅಥವಾ ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ-ಮಟ್ಟದ ಘಟನೆಗಳು - ಏಕಕಾಲದಲ್ಲಿ ಎಲ್ಲಾ ದೇಶಗಳ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ದೇಶದ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಭಾಗಶಃ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿವೆ ಏಕೆಂದರೆ ಜಾಗತಿಕ ಅಪಾಯದ ಹಸಿವು ಎಲ್ಲವನ್ನೂ ಒಟ್ಟಿಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ. ಜಾಗತಿಕ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗೆ ಒಂದೇ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಪಾಯದ ದೇಶವನ್ನು ಸೇರಿಸುವ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ಪ್ರಯೋಜನವು ನೈಜವಾಗಿದೆ ಆದರೆ ಸೀಮಿತವಾಗಿದೆ.

Common Mistakes to Avoid

▾

!ಈಕ್ವಿಟಿ ಚಂಚಲತೆ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಇಲ್ಲದೆ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಬಾಂಡ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳನ್ನು ಮಾತ್ರ ಬಳಸುವುದು, ಇದು ಈಕ್ವಿಟಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ CRP ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
!CRP ಯ 100% ಅನ್ನು ಬಹುರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಕಂಪನಿಗೆ ಅನ್ವಯಿಸುವುದು ಕೇವಲ ಭಾಗಶಃ ದೇಶದ ಮಾನ್ಯತೆ - ಲ್ಯಾಂಬ್ಡಾ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಅತ್ಯಗತ್ಯ.
!ಹೆಚ್ಚಿನ CRP ಅನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುವ ಮೂಲಕ ದೇಶದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಡಬಲ್ ಎಣಿಕೆ ಮಾಡುವುದು ಮತ್ತು DCF ಮಾದರಿಯಲ್ಲಿ ನಗದು ಹರಿವುಗಳಿಗೆ ಭಾರಿ ದಂಡ ವಿಧಿಸುವುದು.
!ಹಳೆಯ CRP ಡೇಟಾವನ್ನು ಬಳಸುವುದು - ದೇಶದ ಅಪಾಯವು ವೇಗವಾಗಿ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ; ಯಾವಾಗಲೂ ಅತ್ಯಂತ ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳನ್ನು ಬಳಸಿ.
!ಸಾಲ ಮತ್ತು ಈಕ್ವಿಟಿಗಾಗಿ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡುವಾಗ ವರ್ಗಾವಣೆ ಮಾಡಬಹುದಾದ ಮತ್ತು ವರ್ಗಾಯಿಸಲಾಗದ ದೇಶದ ಅಪಾಯದ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸುವುದು.

💡

Pro Tip

ಬಹು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ವೈವಿಧ್ಯಮಯವಾದ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ, ಇಡೀ ಉದ್ಯಮಕ್ಕೆ ಒಂದೇ ದೇಶದ CRP ಅನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುವ ಬದಲು ಪ್ರತಿ ದೇಶದಲ್ಲಿನ ಆದಾಯದ ಷೇರುಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ತೂಕದ ಸರಾಸರಿ CRP ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಿ.

⭐

Did you know?

ಸ್ವಾತಂತ್ರ್ಯದ ನಂತರ ಅರ್ಜೆಂಟೀನಾ ತನ್ನ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಸಾಲವನ್ನು ಒಂಬತ್ತು ಬಾರಿ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಮಾಡಿದೆ, ಇದು ಇತಿಹಾಸದಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ದೇಶಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು. ಇದರ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಪದೇ ಪದೇ ಆಕರ್ಷಕ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಅರ್ಜೆಂಟೀನಾದ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಹಿಂದಿರುಗಿದ್ದಾರೆ, ಸರಣಿ ಡೀಫಾಲ್ಟ್‌ನ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ನಿರಂತರ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಸಾಲವನ್ನು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು 'ಅರ್ಜೆಂಟೀನಾದ ವಿರೋಧಾಭಾಸ' ಎಂದು ಕರೆಯುತ್ತಾರೆ.

Regional Guides

▾

🇺🇸 US▾

US ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಘಟಕಗಳು ಮತ್ತು ಅನ್ವಯವಾಗುವ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ

🇬🇧 UK▾

ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಘಟಕಗಳು ಅಥವಾ ಬ್ರಿಟಿಷ್ ಮಾನದಂಡಗಳಿಗೆ ಪರಿವರ್ತನೆ ಅಗತ್ಯವಾಗಬಹುದು

🇪🇺 EU▾

EU ಸಂಪ್ರದಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಅನ್ವಯಿಸುವ SI ಘಟಕಗಳನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ

References

📖Difficulty:Intermediate

ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರ. ಈ ಸಾಧನವು ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಯಲ್ಲ. ಹೂಡಿಕೆ ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸು ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು ಅರ್ಹ ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರರನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಿಸಿ.

Formula-verified for precision

Reviewed October 2026

Our methodology

Ratings & comments

…

ಸಾಪ್ತಾಹಿಕ ಗಣಿತ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಿರಿ

ಪ್ರತಿ ವಾರ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುವ 12,000+ ಚಂದಾದಾರರನ್ನು ಸೇರಿ.

🔒

ಉಚಿತ

ಯಾವಾಗಲೂ ಉಚಿತ, ಯಾವುದೇ ನೋಂದಣಿ ಇಲ್ಲ

✓

ನಿಖರ

ಪರಿಶೀಲಿಸಿದ ಸೂತ್ರಗಳು ಮತ್ತು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು

⚡

ತ್ವರಿತ

ತಕ್ಷಣ ಫಲಿತಾಂಶಗಳು, ಯಾವುದೇ ವಿಳಂಬ ಇಲ್ಲ

📱

ಮೊಬೈಲ್

ಎಲ್ಲಾ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯ ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ