What is Bond Price Calculator?
▾
ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಯು ಬಾಂಡ್‌ನ ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿದೆ - ಅದರ ಆವರ್ತಕ ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿಗಳು ಮತ್ತು ಅಂತಿಮ ಮೂಲ ಮರುಪಾವತಿ - ಬಾಂಡ್‌ನ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಇಳುವರಿಯಲ್ಲಿ (ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿಗೆ ಇಳುವರಿ) ರಿಯಾಯಿತಿ. ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಯು ಈ ಎಲ್ಲಾ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಗಳ ಮೊತ್ತವಾಗಿದೆ, ಮತ್ತು ಇದು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ನೀಡಿದ ಬಾಂಡ್‌ಗೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಪಾವತಿಸಲು ಸಿದ್ಧರಿರುವ ನ್ಯಾಯಯುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ. ಮೂಲಭೂತ ತತ್ವವು ಹಣದ ಸಮಯದ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ: ಇಂದು ಸ್ವೀಕರಿಸಿದ ಡಾಲರ್ ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಸ್ವೀಕರಿಸಿದ ಡಾಲರ್ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಮೌಲ್ಯದ್ದಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಇಂದಿನ ಡಾಲರ್ ಲಾಭವನ್ನು ಗಳಿಸಲು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಆದ್ದರಿಂದ, ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವುಗಳನ್ನು ವರ್ತಮಾನಕ್ಕೆ ಹಿಂತಿರುಗಿಸಬೇಕು. ಬಳಸಿದ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವು ಬಾಂಡ್‌ನ ಇಳುವರಿ ಟು ಮೆಚುರಿಟಿ (YTM) ಆಗಿದೆ, ಇದು ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಗುಣಮಟ್ಟ ಮತ್ತು ಮುಕ್ತಾಯದ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಡ್ಡಿ ದರವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ, ಜೊತೆಗೆ ಬಾಂಡ್‌ನ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳಿಗೆ ಯಾವುದೇ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಗತ್ಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ. ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಗಳು ಮತ್ತು ಇಳುವರಿಗಳ ನಡುವಿನ ಸಂಬಂಧವು ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಕೇಂದ್ರವಾಗಿದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ಏರಿದಾಗ, ಕಡಿಮೆ ಸ್ಥಿರ ಕೂಪನ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಕಡಿಮೆ ಆಕರ್ಷಕವಾಗುತ್ತವೆ - ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೊಸ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಂತೆಯೇ ಒಟ್ಟು ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ. ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ದರಗಳು ಕುಸಿದಾಗ, ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕೂಪನ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗುತ್ತವೆ, ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಸಮಾನವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತವೆ. ಈ ವಿಲೋಮ ಸಂಬಂಧವು ನಿರ್ಣಾಯಕ ಮತ್ತು ಗಣಿತದ ನಿಖರವಾಗಿದೆ. ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಯು ಕೂಪನ್ ದರ ಮತ್ತು YTM ನಡುವಿನ ಸಂಬಂಧವನ್ನು ಆಧರಿಸಿ ಮೂರು ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ: (1) ಪಾರ್ ಬಾಂಡ್ - ಕೂಪನ್ ದರವು YTM ಗೆ ಸಮನಾಗಿದ್ದರೆ, ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಗಳು ನಿಖರವಾಗಿ ಮುಖಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ($1,000); (2) ಡಿಸ್ಕೌಂಟ್ ಬಾಂಡ್ - ಕೂಪನ್ ದರವು YTM ಗಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಿರುವಾಗ, ಕೆಳಗಿನ-ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕೂಪನ್‌ಗೆ ಖರೀದಿದಾರರಿಗೆ ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಬೆಲೆಯು ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ; (3) ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಬಾಂಡ್ - ಕೂಪನ್ ದರವು YTM ಅನ್ನು ಮೀರಿದಾಗ, ಮೇಲಿನ-ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುವ ಬೆಲೆಯು ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ. ನಿಖರವಾದ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆ ನಿಗದಿತ ಆದಾಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಎಲ್ಲವನ್ನೂ ಆಧಾರಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ತಯಾರಿಕೆ, ಬಂಡವಾಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ, ಮೇಲಾಧಾರ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು, ನಿಯಂತ್ರಕ ಬಂಡವಾಳ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಮಾಪನ. ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಭದ್ರತೆಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಲಸ ಮಾಡುವ ಅಥವಾ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಯಾರಿಗಾದರೂ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆ ಸೂತ್ರವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಅಡಿಪಾಯವಾಗಿದೆ.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
ಸೂತ್ರ
▾
P = C × [1 - (1+r)^-n] / r + F × (1+r)^-n
(ಇಲ್ಲಿ r = YTM/m, n = ವರ್ಷಗಳು × m, C = F × ಕೂಪನ್‌ರೇಟ್ / m). ಈ ಸೂತ್ರವು ಇನ್‌ಪುಟ್ ವೇರಿಯಬಲ್‌ಗಳನ್ನು ಅವುಗಳ ಗಣಿತ ಸಂಬಂಧದ ಮೂಲಕ ಸಂಬಂಧಿಸಿ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆ ಕ್ಯಾಲ್ಕ್ ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಘಟಕವು ಸ್ವತಂತ್ರವಾಗಿ ಪರಿಶೀಲಿಸಬಹುದಾದ ಅಳೆಯಬಹುದಾದ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ.Variable Legend
▾
| ಚಿಹ್ನೆ | ಹೆಸರು | ಘಟಕ | ವಿವರಣೆ |
|---|---|---|---|
| P | ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆ | currency | ಭವಿಷ್ಯದ ಎಲ್ಲಾ ನಗದು ಹರಿವಿನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯ - ಬಾಂಡ್‌ನ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯ. |
| C | ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿ | currency per period | ಆವರ್ತಕ ಬಡ್ಡಿ ಪಾವತಿ: ಸಿ = ಮುಖಬೆಲೆ × ವಾರ್ಷಿಕ ಕೂಪನ್ ದರ / ಕೂಪನ್ ಆವರ್ತನ. |
| F | ಮುಖಬೆಲೆ (ಸಮಾನ) | currency | ಮುಕ್ತಾಯದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಮರುಪಾವತಿಸಲಾದ ಮೂಲ ಮೊತ್ತ; US ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಪ್ರಮಾಣಿತವಾಗಿ $1,000. |
| r | ಆವರ್ತಕ ಇಳುವರಿ | % per period | ಪ್ರತಿ ಅವಧಿಗೆ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ: r = YTM / m, ಇಲ್ಲಿ m ಎಂಬುದು ಕೂಪನ್ ಆವರ್ತನ. |
| n | ಅವಧಿಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ | count | ಮುಕ್ತಾಯಕ್ಕೆ ಉಳಿದಿರುವ ಒಟ್ಟು ಕೂಪನ್ ಅವಧಿಗಳು: n = ವರ್ಷಗಳು × ಮೀ. |
| YTM | ಮೆಚುರಿಟಿಗೆ ಇಳುವರಿ | % per year | ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಹರಿವುಗಳನ್ನು ರಿಯಾಯಿತಿ ಮಾಡಲು ಬಳಸುವ ವಾರ್ಷಿಕ ಅಗತ್ಯ ಆದಾಯ; ಇದೇ ರೀತಿಯ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಇಳುವರಿ. |
How to Bond Price Calculator
▾
- 1ಬಾಂಡ್‌ನ ನಿಯತಾಂಕಗಳನ್ನು ಒಟ್ಟುಗೂಡಿಸಿ: ಮುಖಬೆಲೆ (F), ವಾರ್ಷಿಕ ಕೂಪನ್ ದರ, ಕೂಪನ್ ಆವರ್ತನ (m — ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ US ಅರೆ-ವಾರ್ಷಿಕ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ 2), ಪರಿಪಕ್ವತೆಗೆ ವರ್ಷಗಳು ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಇಳುವರಿ ಮುಕ್ತಾಯಕ್ಕೆ (YTM).
- 2ಆವರ್ತಕ ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿಯನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: C = F × (ವಾರ್ಷಿಕ ಕೂಪನ್ ದರ / ಮೀ). ಅರೆ-ವಾರ್ಷಿಕವಾಗಿ ಪಾವತಿಸಿದ 6% ವಾರ್ಷಿಕ ಕೂಪನ್‌ನೊಂದಿಗೆ $1,000 ಬಾಂಡ್‌ಗಾಗಿ: C = $1,000 × 0.03 = $30.
- 3ಆವರ್ತಕ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: r = YTM / m. YTM = 5% ಮತ್ತು m = 2 ಆಗಿದ್ದರೆ, ನಂತರ r = 0.025 (ಪ್ರತಿ ಅವಧಿಗೆ 2.5%).
- 4ಅವಧಿಗಳ ಒಟ್ಟು ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಿ: n = ಮೆಚುರಿಟಿಯಿಂದ ವರ್ಷಗಳು × m. 10-ವರ್ಷದ ಅರೆ-ವಾರ್ಷಿಕ ಬಾಂಡ್ n = 20 ಅವಧಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ.
- 5ಕೂಪನ್ ವರ್ಷಾಶನದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: PV_coupons = C × [1 - (1+r)^−n] / r. ಈ ಸೂತ್ರವು ಸಮಾನ ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿಗಳ ಸ್ಟ್ರೀಮ್ ಅನ್ನು ವರ್ಷಾಶನವಾಗಿ ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸುತ್ತದೆ.
- 6ಮುಖಬೆಲೆಯ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: PV_face = F / (1+r)^n. ಇದು ಮುಕ್ತಾಯದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತದ ಮೂಲ ಮರುಪಾವತಿಯನ್ನು ರಿಯಾಯಿತಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
- 7ಎರಡು ಘಟಕಗಳನ್ನು ಒಟ್ಟುಗೂಡಿಸಿ: P = PV_coupons + PV_face. ಇದು ಬಾಂಡ್‌ನ ಪೂರ್ಣ (ಕೊಳಕು) ಬೆಲೆ - ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕಗಳ ನಡುವೆ ಬೆಲೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದರೆ, ಕ್ಲೀನ್ (ಉಲ್ಲೇಖಿತ) ಬೆಲೆಯನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಸಂಚಿತ ಆಸಕ್ತಿಯನ್ನು ಕಳೆಯಿರಿ.
Worked Examples
▾
ಕೂಪನ್ ದರವು YTM ಗೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ: ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಗಳು ನಿಖರವಾಗಿ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ.
ಕೂಪನ್ ದರವು ಮುಕ್ತಾಯಕ್ಕೆ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಸಮನಾಗಿರುವಾಗ, ಬಾಂಡ್‌ನ ಬೆಲೆ ನಿಖರವಾಗಿ ಅದರ ಮುಖಬೆಲೆಯಾಗಿರುತ್ತದೆ. PV_coupons = $22.50 × [1−(1.0225)^−20]/0.0225 = $22.50 × 15.9827 = $359.61. PV_face = $1,000/(1.0225)^20 = $640.82. ಒಟ್ಟು = $359.61 + $640.82 = $1,000.43 ≈ $1,000 (ರೌಂಡಿಂಗ್‌ನೊಂದಿಗೆ). ಹೊಸ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಮಾನವಾಗಿ ಅಥವಾ ಹತ್ತಿರದಲ್ಲಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಕೂಪನ್ ಅನ್ನು ಚಾಲ್ತಿಯಲ್ಲಿರುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಇಳುವರಿಗೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಇದಕ್ಕಾಗಿಯೇ ಹೊಸ ಖಜಾನೆ ಹರಾಜುಗಳು ಕೂಪನ್ ದರಗಳನ್ನು ಹರಾಜು ಕ್ಲಿಯರಿಂಗ್ ಇಳುವರಿಗೆ ಸಮನಾಗಿ ಹೊಂದಿಸುತ್ತವೆ.
YTM ಕೂಪನ್ ದರವನ್ನು ಮೀರಿದೆ: ರಿಯಾಯಿತಿಯಲ್ಲಿ ಬಾಂಡ್ ವಹಿವಾಟು - ಸಮಾನಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆ.
ಆವರ್ತಕ ಇಳುವರಿಯೊಂದಿಗೆ r = 3%, n = 14 ಅವಧಿಗಳು, ಮತ್ತು ಕೂಪನ್ C = $20: PV_coupons = $20 × [1−(1.03)^−14]/0.03 = $20 × 11.2961 = $225.92. PV_face = $1,000/(1.03)^14 = $661.12 - ವಾಸ್ತವವಾಗಿ $1,000/1.5126 = $661.12. ಬೆಲೆ = $225.92 + $661.12 = $887.04 ≈ $889 (ಸಣ್ಣ ಪೂರ್ಣಾಂಕ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳು). 4% ಕೂಪನ್ 6% ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಇಳುವರಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿರುವ ಕಾರಣ ಈ ಬಾಂಡ್ ಸಮಾನಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ವ್ಯಾಪಾರವಾಗುತ್ತದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ $111 ರಿಯಾಯಿತಿಯು ಪೂರ್ಣ ಪ್ರಮಾಣದ 6% YTM ಅನ್ನು ತಲುಪಿಸಲು ಕೆಳಗಿನ-ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕೂಪನ್ ಅನ್ನು ಪೂರೈಸುವ ಮುಕ್ತಾಯದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಬಂಡವಾಳದ ಮೆಚ್ಚುಗೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.
ಕೂಪನ್ ದರವು YTM ಅನ್ನು ಮೀರಿದೆ: ಬಾಂಡ್ ಸಮಾನಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರೀಮಿಯಂನಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟು ಮಾಡುತ್ತದೆ.
ವಾರ್ಷಿಕ ಕೂಪನ್ C = $5,000 × 7% = $350. r = 5% ಜೊತೆಗೆ, n = 5: PV_coupons = $350 × [1−(1.05)^−5]/0.05 = $350 × 4.3295 = $1,515.33. PV_face = $5,000/(1.05)^5 = $3,917.63. ಬೆಲೆ = $1,515.33 + $3,917.63 = $5,432.96. ಈ ಪುರಸಭೆಯ ಬಾಂಡ್‌ನ ಮೇಲಿನ-ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ 7% ಕೂಪನ್ ಇದು ಅಪೇಕ್ಷಣೀಯವಾಗಿದೆ: ಹೂಡಿಕೆದಾರರು $5,000 ಮುಖಬೆಲೆಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಬಿಡ್ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ, ಇದರ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ $432.95 ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಆಗುತ್ತದೆ. ಪ್ರೀಮಿಯಂ 5 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಸೊನ್ನೆಗೆ ಭೋಗ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಒಟ್ಟು ಆದಾಯವು ಸಮಾನಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಪಾವತಿಸಿದರೂ 5% YTM ಗೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ.
ಶೂನ್ಯ ಕೂಪನ್: ಸಂಪೂರ್ಣ ಆದಾಯವು ಖರೀದಿ ಬೆಲೆಯಿಂದ ಸಮಾನಕ್ಕೆ ಸಂಚಯನದಿಂದ ಬರುತ್ತದೆ.
ಯಾವುದೇ ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿಗಳಿಲ್ಲದೆ, ಬಾಂಡ್‌ನ ಸಂಪೂರ್ಣ ಮೌಲ್ಯವು ಮುಕ್ತಾಯದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಪ್ರಧಾನ ಮರುಪಾವತಿಯಿಂದ ಬರುತ್ತದೆ. PV_face = $1,000 / (1.035)^30 = $1,000 / 2.8139 = $355.38 ≈ $354.49 (ಅರೆ-ವಾರ್ಷಿಕ ಸಂಯುಕ್ತ ಸಂಪ್ರದಾಯ). ಇಂದು $354.49 ಪಾವತಿಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು 15 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ $1,000 ಸ್ವೀಕರಿಸುತ್ತಾರೆ - $645.51 ಲಾಭ - ಯಾವುದೇ ಮಧ್ಯಂತರ ನಗದು ಹರಿವುಗಳಿಲ್ಲ. ಈ ಆಳವಾದ ರಿಯಾಯಿತಿಯು ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಬಡ್ಡಿದರದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ (ಅತ್ಯಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅವಧಿ) ಆದರೆ ಮರುಹೂಡಿಕೆಯ ಅಪಾಯವಿಲ್ಲ. ಝೀರೋ-ಕೂಪನ್ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಮಗುವಿನ ಶಿಕ್ಷಣ ಅಥವಾ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಯಂತಹ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಭವಿಷ್ಯದ ನಗದು ಅಗತ್ಯಗಳನ್ನು ಗುರಿಯಾಗಿಸಲು ಜನಪ್ರಿಯವಾಗಿವೆ.
Real-World Applications
▾
ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯ ಬಂಡವಾಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ: ಪ್ರಸ್ತುತ ಇಳುವರಿ ಕರ್ವ್ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಬಾಂಡ್ ಹೋಲ್ಡಿಂಗ್‌ಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸುವುದು. ಈ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಅನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ತಮ್ಮ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಬಜೆಟ್ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಲು ನಿಖರವಾದ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ವೃತ್ತಿಪರರು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ.
ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಸಾಲ ವಿತರಣೆ: ಕೊಡುಗೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಇಳುವರಿಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಹೊಸ ಬಾಂಡ್ ಸಮಸ್ಯೆಗಳ ಬೆಲೆ. ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಮಾನದಂಡವಾಗಿಸಲು, ಪರ್ಯಾಯಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಮತ್ತು ಸ್ಥಾಪಿತ ಮಾನದಂಡಗಳು ಮತ್ತು ನಿಯಂತ್ರಕ ಅಗತ್ಯತೆಗಳ ಅನುಸರಣೆಯನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಉದ್ಯಮದ ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಈ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿದ್ದಾರೆ.
ನಿಯಂತ್ರಕ ಬಂಡವಾಳ: ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಪುಸ್ತಕ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರ ಪುಸ್ತಕ ಬಂಡವಾಳ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳಿಗೆ ಮಾರ್ಕ್-ಟು-ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಬಾಂಡ್ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು. ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಸಂಶೋಧಕರು ಮತ್ತು ವಿದ್ಯಾರ್ಥಿಗಳು ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಮಾದರಿಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಲು, ಕೋರ್ಸ್‌ವರ್ಕ್ ಕಾರ್ಯಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸಲು ಮತ್ತು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಗಣಿತದ ತತ್ವಗಳ ಆಳವಾದ ತಿಳುವಳಿಕೆಯನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಲು ಈ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ.
ಮೇಲಾಧಾರ ನಿರ್ವಹಣೆ: ರೆಪೊ, ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಮತ್ತು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮೇಲಾಧಾರವಾಗಿ ಪೋಸ್ಟ್ ಮಾಡಲಾದ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವುದು. ಹಣಕಾಸು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಮತ್ತು ಯೋಜಕರು ನಿಖರವಾದ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳನ್ನು ತಯಾರಿಸಲು, ಅಪಾಯದ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಸ್ಥಗಾರರಿಗೆ ಡೇಟಾ-ಚಾಲಿತ ಶಿಫಾರಸುಗಳನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸಲು ತಮ್ಮ ಕೆಲಸದ ಹರಿವಿನಲ್ಲಿ ಈ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸುತ್ತಾರೆ.
ಪಿಂಚಣಿ ಮತ್ತು ವಿಮಾ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ: ನಿಧಿಯ ಸ್ಥಿತಿ ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆಗಾಗಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆ ನಗದು ಹರಿವುಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಬಾಂಡ್ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವುದು. ಈ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಅನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ತಮ್ಮ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಬಜೆಟ್ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಲು ನಿಖರವಾದ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ವೃತ್ತಿಪರರು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ.
Special Cases
▾
ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎಡ್ಜ್ ಕೇಸ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಊಹೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ, ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಗಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ವಿಭಜನೆಯಿಂದ ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ವಿಪರೀತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾದರಿಯ ಊಹೆಗಳು ಮಾನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.
ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎಡ್ಜ್ ಕೇಸ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಊಹೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ, ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಗಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ವಿಭಜನೆಯಿಂದ ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ವಿಪರೀತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾದರಿಯ ಊಹೆಗಳು ಮಾನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.
ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎಡ್ಜ್ ಕೇಸ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಊಹೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ, ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಗಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ವಿಭಜನೆಯಿಂದ ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ವಿಪರೀತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾದರಿಯ ಊಹೆಗಳು ಮಾನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.
ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳು: $1,000 ಪಾರ್, 10-ವರ್ಷದ ಮುಕ್ತಾಯ, ಅರೆ-ವಾರ್ಷಿಕ ಕೂಪನ್‌ಗಳು
▾
| ಕೂಪನ್ ದರ | ಮಾರುಕಟ್ಟೆ YTM | ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆ | ಪ್ರೀಮಿಯಂ / ರಿಯಾಯಿತಿ | ವರ್ಗೀಕರಣ |
|---|---|---|---|---|
| 2.0% | 5.0% | $767.59 | −$232.41 | ಆಳವಾದ ರಿಯಾಯಿತಿ |
| 3.5% | 5.0% | $883.44 | −$116.56 | ರಿಯಾಯಿತಿ |
| 5.0% | 5.0% | $1,000.00 | $0.00 | Par |
| 5.0% | 3.5% | $1,124.07 | +$124.07 | ಪ್ರೀಮಿಯಂ |
| 7.0% | 4.0% | $1,243.33 | +$243.33 | ಪ್ರೀಮಿಯಂ |
| 0.0% (ಶೂನ್ಯ ಕೂಪನ್) | 5.0% | $613.91 | −$386.09 | ಆಳವಾದ ರಿಯಾಯಿತಿ |
| 10.0% | 5.0% | $1,389.29 | +$389.29 | ಆಳವಾದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ |
Frequently Asked Questions
▾
ಬಾಂಡ್‌ನಲ್ಲಿ ಏನೂ ಬದಲಾಗದಿದ್ದರೂ ಸಹ ಬಾಂಡ್‌ನ ಬೆಲೆ ಏಕೆ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ?
ಬಾಂಡ್‌ನ ಸ್ವಂತ ನಿಯಮಗಳು (ಕೂಪನ್, ಮೆಚುರಿಟಿ, ಮುಖಬೆಲೆ) ಸ್ಥಿರವಾಗಿದ್ದಾಗಲೂ ಸಹ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಬಡ್ಡಿದರಗಳೊಂದಿಗೆ ನಿರಂತರವಾಗಿ ಬದಲಾಗುತ್ತವೆ. ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿಗಳು ಕರಾರುಬದ್ಧವಾಗಿ ಸ್ಥಿರವಾಗಿರುವ ಕಾರಣ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಇಳುವರಿಯಲ್ಲಿನ ಏರಿಕೆಯು ಸ್ಥಿರ ಕೂಪನ್‌ಗಳನ್ನು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿಸುತ್ತದೆ - ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಈಗ-ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಸಾಧಿಸಲು ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ. ಇದಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, ದರಗಳು ಕುಸಿದಾಗ, ಸ್ಥಿರ ಕೂಪನ್‌ಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಆಕರ್ಷಕವಾಗುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಬಿಡ್ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ. ಬಾಂಡ್ ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಸ್ಥಿರ ನಗದು ಹರಿವು; ಅದರ ಬೆಲೆಯು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದಲ್ಲಿ ಆ ಸ್ಟ್ರೀಮ್‌ನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ, ಇದು ಆರ್ಥಿಕ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು, ವಿತ್ತೀಯ ನೀತಿ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಅಪಾಯದ ಹಸಿವುಗಳೊಂದಿಗೆ ನಿರಂತರವಾಗಿ ಏರಿಳಿತಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.
ಶುದ್ಧ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಕೊಳಕು ಬೆಲೆ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವೇನು?
ಕ್ಲೀನ್ ಬೆಲೆ (ಅಥವಾ ಫ್ಲಾಟ್ ಬೆಲೆ) ಸಂಚಿತ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಯಾಗಿದೆ - ಇದು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಮತ್ತು ಸುದ್ದಿ ಮೂಲಗಳಲ್ಲಿ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾದ ಬೆಲೆಯಾಗಿದೆ. ಡರ್ಟಿ ಬೆಲೆ (ಅಥವಾ ಪೂರ್ಣ ಬೆಲೆ) ಸಂಚಿತ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ - ಕೊನೆಯ ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿ ದಿನಾಂಕದಿಂದ ಸಂಗ್ರಹವಾದ ಮುಂದಿನ ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿಯ ಭಾಗ. ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕಗಳ ನಡುವೆ ನೀವು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಖರೀದಿಸಿದಾಗ, ನೀವು ಕೊಳಕು ಬೆಲೆಯನ್ನು ಪಾವತಿಸುತ್ತೀರಿ (ಮಾರಾಟಗಾರನು ಅವರ ಮಾಲೀಕತ್ವದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಅವರು ಗಳಿಸಿದ ಕೂಪನ್ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಸರಿದೂಗಿಸುವುದು). ಕೊಳಕು ಬೆಲೆ = ಶುದ್ಧ ಬೆಲೆ + ಸಂಚಿತ ಬಡ್ಡಿ. ಪ್ರತಿ ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿ ದಿನಾಂಕದಂದು ಸಂಚಿತ ಬಡ್ಡಿಯು ಶೂನ್ಯಕ್ಕೆ ಮರುಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ, ಕೊಳಕು ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ತೋರಿಸುವ ಚಾರ್ಟ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕಗಳಲ್ಲಿ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಗಳು ಏಕೆ ವಿವೇಚನೆಯಿಂದ ಇಳಿಯುತ್ತವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ.
ಪೂರ್ಣಾಂಕವಲ್ಲದ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಪಕ್ವವಾಗುವ ಬಾಂಡ್‌ಗೆ ನಾನು ಹೇಗೆ ಬೆಲೆ ನೀಡುವುದು?
ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕಗಳ ನಡುವಿನ ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಖರೀದಿಸುವಾಗ, ಪ್ರಮಾಣಿತ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಗೆ ಮೊದಲ ಅವಧಿಗೆ ಸರಿಹೊಂದಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಮೊದಲ ಕೂಪನ್‌ನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ವಸಾಹತು ದಿನಾಂಕ ಮತ್ತು ಮುಂದಿನ ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಭಾಗಶಃ ಅವಧಿಗೆ ರಿಯಾಯಿತಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ: PV_first_coupon = C / (1+r)^w, ಇಲ್ಲಿ w ಎಂಬುದು ಉಳಿದಿರುವ ಕೂಪನ್ ಅವಧಿಯ ಭಾಗವಾಗಿದೆ. ನಂತರದ ನಗದು ಹರಿವುಗಳನ್ನು (1+r)^(w + t - 1) ನಿಂದ ರಿಯಾಯಿತಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹಣಕಾಸಿನ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಬ್ಲೂಮ್‌ಬರ್ಗ್‌ನಂತಹ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳು ಈ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತಗೊಳಿಸುತ್ತವೆ. ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಪೂರ್ಣ ಬೆಲೆಯು ಸಂಚಿತ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ; ಸಂಚಿತ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಕಳೆಯುವುದರಿಂದ ಕ್ಲೀನ್ (ಉಲ್ಲೇಖಿತ) ಬೆಲೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಇದಕ್ಕಾಗಿಯೇ ಪಠ್ಯಪುಸ್ತಕಗಳಲ್ಲಿನ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆ ಸೂತ್ರವು (ಪೂರ್ಣಾಂಕ ಅವಧಿಗಳನ್ನು ಊಹಿಸಿ) ನೈಜ-ಪ್ರಪಂಚದ ಅನುಷ್ಠಾನಕ್ಕೆ ಮಾರ್ಪಾಡು ಮಾಡುವ ಅಗತ್ಯವಿದೆ.
ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಯು ಮುಕ್ತಾಯವನ್ನು ಸಮೀಪಿಸಿದಾಗ ಏನಾಗುತ್ತದೆ?
ಬಾಂಡ್ ಮುಕ್ತಾಯವನ್ನು ಸಮೀಪಿಸುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಅದರ ಬೆಲೆಯು ಅದರ ಮುಖಬೆಲೆಯ ಕಡೆಗೆ ಒಮ್ಮುಖವಾಗುತ್ತದೆ - ಈ ವಿದ್ಯಮಾನವನ್ನು 'ಸಮಾನಕ್ಕೆ ಎಳೆಯಿರಿ' ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಪ್ರತಿ ಕೂಪನ್ ಅವಧಿಯು ಕಳೆದಂತೆ $900 ರ ರಿಯಾಯಿತಿ ಬಾಂಡ್ ವ್ಯಾಪಾರವು ಕ್ರಮೇಣ $1,000 ಕ್ಕೆ ಏರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಮುಖಬೆಲೆಯ ರಿಯಾಯಿತಿ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವು ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ದೊಡ್ಡದಾಗುತ್ತದೆ. $1,050 ರ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಬಾಂಡ್ ಕ್ರಮೇಣ $1,000 ಕ್ಕೆ ಇಳಿಯುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಬಡ್ಡಿದರಗಳಲ್ಲಿ ಯಾವುದೇ ಬದಲಾವಣೆಯಿಲ್ಲದೆಯೇ ಈ ಎಳೆತವು ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ, ಸಮಯದ ಅಂಗೀಕಾರ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯದ ರಿಯಾಯಿತಿಯ ಯಂತ್ರಶಾಸ್ತ್ರದ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ. ಅಂತಿಮ ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕದಂದು (ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿಯ ಹಿಂದಿನ ದಿನ), ಬಾಂಡ್‌ನ ಬೆಲೆಯು ಮುಖಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಅಂತಿಮ ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿಗೆ ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ.
ಕ್ರೆಡಿಟ್ ರೇಟಿಂಗ್‌ಗಳು ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಯ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತವೆ?
ಏಜೆನ್ಸಿಗಳಿಂದ (ಮೂಡೀಸ್, ಎಸ್&ಪಿ, ಫಿಚ್) ಕ್ರೆಡಿಟ್ ರೇಟಿಂಗ್‌ಗಳು ಅಗತ್ಯವಿರುವ YTM (ರಿಯಾಯಿತಿ ದರ) ಮೇಲೆ ಪ್ರಭಾವ ಬೀರುವ ಮೂಲಕ ನೇರವಾಗಿ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಯ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತವೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಪಾಯವು ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಖಜಾನೆಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿ ಪ್ರೀಮಿಯಂ (ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್) ಅನ್ನು ಬಯಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಅದೇ ಕೂಪನ್‌ಗೆ ಕಡಿಮೆ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಗೆ ಅನುವಾದಿಸುತ್ತದೆ. BBB-ರೇಟೆಡ್ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್ ಖಜಾನೆಗಳ ಮೇಲೆ ಹರಡಿರುವ 150 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ನಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಬಹುದು, ಆದರೆ BB-ರೇಟೆಡ್ ಬಾಂಡ್‌ಗೆ 400 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳ ಹರಡುವಿಕೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ. ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಡೌನ್‌ಗ್ರೇಡ್ ಮಾಡಿದಾಗ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, A ನಿಂದ BBB ಗೆ), ಅದರ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಇಳುವರಿ ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ತಕ್ಷಣದ ಬೆಲೆ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ. ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ರೇಟಿಂಗ್ ನವೀಕರಣಗಳು ಬೆಲೆಯ ಮೆಚ್ಚುಗೆಯನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತವೆ. ವಿಪರೀತ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ, ಹೂಡಿಕೆಯೇತರ ದರ್ಜೆಗೆ ('ಜಂಕ್') ರೇಟಿಂಗ್ ಕಡಿತಗಳು ಆದೇಶದ ನಿರ್ಬಂಧಗಳ ಕಾರಣದಿಂದ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಒತ್ತಾಯಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ತೀವ್ರ ಬೆಲೆ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ.
ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆ ಎಂದಾದರೂ ಅದರ ಮುಖಬೆಲೆಯನ್ನು ದೊಡ್ಡ ಮೊತ್ತದಿಂದ ಮೀರಬಹುದೇ?
ಹೌದು - ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಅವುಗಳ ಕೂಪನ್ ದರವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಇಳುವರಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಹೆಚ್ಚಿರುವಾಗ ಅಥವಾ ಅವುಗಳು ಬಹಳ ಅಪೇಕ್ಷಣೀಯ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವಾಗ (ಉದಾ., ಅತ್ಯಂತ ಕಡಿಮೆ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಪಾಯ, ಹೆಚ್ಚಿನ ದ್ರವ್ಯತೆ) ಸಮಾನವಾಗಿ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಬಹುದು. 2020-2021 ರ ಕಡಿಮೆ-ಇಳುವರಿ ಪರಿಸರದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, 5-7% ಕೂಪನ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಅನೇಕ ದೀರ್ಘ-ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಇಳುವರಿಯು 1-2% ಗೆ ಕುಸಿದಾಗ $ 1,000 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸಿತು. ಕೆಲವು ದೀರ್ಘ-ದಿನಾಂಕದ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು $1,300 ಅಥವಾ $1,400 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುತ್ತವೆ. ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಮೇಲಿನ ಮಿತಿಯನ್ನು ಮುಚ್ಚಲಾಗಿಲ್ಲ - ಇಳುವರಿಯು ಶೂನ್ಯವನ್ನು ಸಮೀಪಿಸುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಗಳು ದೀರ್ಘ-ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಕೂಪನ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಬದ್ಧವಾಗದೆ ಸಿದ್ಧಾಂತದಲ್ಲಿ ಏರಿಕೆಯಾಗಬಹುದು. ಬಾಂಡ್ ಕರೆ ಮಾಡಬಹುದಾದರೆ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಮಿತಿಯನ್ನು ಕರೆ ಬೆಲೆಯಿಂದ ಹೊಂದಿಸಲಾಗಿದೆ, ಇದು ಕರೆ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಏರಿಕೆಯಾಗದಂತೆ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ತಡೆಯುತ್ತದೆ.
ಸರ್ಕಾರ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆ ಹೇಗೆ ಭಿನ್ನವಾಗಿದೆ?
ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು (ಖಜಾನೆಗಳು, ಗಿಲ್ಟ್‌ಗಳು, ಬಂಡ್‌ಗಳು) ಅದೇ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯದ ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಬೆಲೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ ಆದರೆ ಡೀಫಾಲ್ಟ್-ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ YTM ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರದ ಅಂಶವನ್ನು ಮಾತ್ರ ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ. ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ ಇಳುವರಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿ (ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್) ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಅದೇ ಕೂಪನ್ ಮತ್ತು ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿಗೆ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಗಳು ದೊರೆಯುತ್ತವೆ. ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ ಅಪಾಯ (ಕೂಪನ್ ಅಥವಾ ಅಸಲು ನಷ್ಟ), ಡೌನ್‌ಗ್ರೇಡ್ ಅಪಾಯ ಮತ್ತು ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿಯನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿ (ಜಂಕ್) ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ವ್ಯಾಪಕವಾದ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ ಮತ್ತು ಆಳವಾದ ರಿಯಾಯಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ಹೂಡಿಕೆ-ದರ್ಜೆಯ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಾಧಾರಣ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ಸಮಾನವಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುತ್ತವೆ.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !ಅರೆ-ವಾರ್ಷಿಕ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗಾಗಿ ಕೂಪನ್ ಆವರ್ತನದಿಂದ ಭಾಗಿಸದೆಯೇ ಸೂತ್ರದಲ್ಲಿ ವಾರ್ಷಿಕ ಕೂಪನ್ ಅನ್ನು ಬಳಸುವುದು - ಇದು ಕೂಪನ್ ಪಾವತಿಗಳನ್ನು ಅತಿಯಾಗಿ ಹೇಳುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಬೆಲೆಯನ್ನು ತಪ್ಪಾಗಿ ಹೇಳುತ್ತದೆ.
- !m ನಿಂದ ಭಾಗಿಸುವ ಬದಲು YTM ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಆವರ್ತಕ ರಿಯಾಯಿತಿ ದರವಾಗಿ ಬಳಸುವುದು - ಅರೆ-ವಾರ್ಷಿಕ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ, ಆವರ್ತಕ ದರವು YTM/2 ಆಗಿರಬೇಕು.
- !ಬೆಲೆಯ ಸೂತ್ರದಲ್ಲಿ ಪರಿಪಕ್ವತೆಯ ಮುಖಬೆಲೆಯ ಮರುಪಾವತಿಯನ್ನು ಸೇರಿಸಲು ಮರೆತುಬಿಡುವುದು - ಮುಖಬೆಲೆಯ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಒಟ್ಟು ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಯ 50-70% ಅನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ.
- !ಕೂಪನ್ ದಿನಾಂಕಗಳ ನಡುವೆ ಬಾಂಡ್ ಖರೀದಿಸಿದಾಗ ಶುದ್ಧ ಬೆಲೆಯನ್ನು ನಿಜವಾದ ವೆಚ್ಚವಾಗಿ ಬಳಸುವುದು - ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕೊಳಕು ಬೆಲೆಯನ್ನು ಪಾವತಿಸುತ್ತಾರೆ (ಶುದ್ಧ ಬೆಲೆ + ಸಂಚಿತ ಬಡ್ಡಿ).
- !ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆ ಸ್ಥಿರವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸಿದರೆ - ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಇಳುವರಿ ಏರಿಳಿತದಂತೆ ಬಾಂಡ್ ಬೆಲೆಗಳು ನಿರಂತರವಾಗಿ ಬದಲಾಗುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಎಲ್ಲಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ದರಗಳನ್ನು ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವುದರಿಂದ, ಪುಲ್-ಟು-ಪಾರ್ ಡೈನಾಮಿಕ್ಸ್‌ನಿಂದ ಬೆಲೆಗಳು ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಬದಲಾಗುತ್ತವೆ.
Pro Tip
ಪ್ರತಿ ಕೂಪನ್‌ಗೆ ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ನೀಡುವ ಬದಲು ಕೂಪನ್ ಸ್ಟ್ರೀಮ್‌ಗಾಗಿ ವರ್ಷಾಶನ ಸೂತ್ರದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಬಳಸಿ - ಇದು ಕಂಪ್ಯೂಟೇಶನಲ್ ಆಗಿ ಸಮಾನವಾಗಿರುತ್ತದೆ ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿದೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಉಳಿದಿರುವ ಹಲವು ಅವಧಿಗಳೊಂದಿಗಿನ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ (ಉದಾ., 30-ವರ್ಷದ ಅರೆ-ವಾರ್ಷಿಕ ಬಾಂಡ್‌ಗೆ 60 ಅವಧಿಗಳು).
Did you know?
ಪ್ರಪಂಚದ ಅತ್ಯಂತ ಹಳೆಯ ನಿರಂತರ ವ್ಯಾಪಾರದ ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ಡಚ್ ನೀರು ನಿರ್ವಹಣಾ ಪ್ರಾಧಿಕಾರ ಸ್ಟಿಚ್ಟ್ಸೆ ರಿಜ್ನ್‌ಲ್ಯಾಂಡೆನ್ 1648 ರಲ್ಲಿ ಡೈಕ್ ರಿಪೇರಿಗೆ ಹಣಕಾಸು ಒದಗಿಸಿದರು. ಈ ಶಾಶ್ವತ ಬಾಂಡ್ - ಇದು ಇನ್ನೂ ಯೂರೋಗಳಲ್ಲಿ ವಾರ್ಷಿಕ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಪಾವತಿಸುತ್ತದೆ - 375 ವರ್ಷಗಳಿಂದ ಗೌರವಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದೆ ಮತ್ತು ಇತ್ತೀಚೆಗೆ ಯೇಲ್ ವಿಶ್ವವಿದ್ಯಾಲಯದ ಅಪರೂಪದ ಪುಸ್ತಕಗಳ ಗ್ರಂಥಾಲಯವು ಅದರ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಮಹತ್ವಕ್ಕಾಗಿ ಖರೀದಿಸಿದೆ.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Ratings & comments
ಸಾಪ್ತಾಹಿಕ ಗಣಿತ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಿರಿ
ಪ್ರತಿ ವಾರ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುವ 12,000+ ಚಂದಾದಾರರನ್ನು ಸೇರಿ.