What is Information Ratio Calculator?
▾
ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವು (ಐಆರ್) ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಆಗಿದ್ದು ಅದು ಆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯದ ಸ್ಥಿರತೆಗೆ (ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷ ಎಂದು ಕರೆಯಲ್ಪಡುತ್ತದೆ) ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್‌ಗಿಂತ (ಸಕ್ರಿಯ ರಿಟರ್ನ್ ಅಥವಾ ಆಲ್ಫಾ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ) ಮೇಲಿನ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. ಇದನ್ನು ವಿಲಿಯಂ ಶಾರ್ಪ್ (1994) ಜನಪ್ರಿಯಗೊಳಿಸಿದರು ಮತ್ತು ಸಕ್ರಿಯ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ನಿರ್ವಾಹಕರ ಕೌಶಲ್ಯವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವ ಪ್ರಮುಖ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಎಂದು ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಏಕಕಾಲದಲ್ಲಿ ಪ್ರದರ್ಶನದ ಪ್ರಮಾಣ ಮತ್ತು ಸ್ಥಿರತೆ ಎರಡನ್ನೂ ಪ್ರತಿಫಲ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಅಂಶ - ಸಕ್ರಿಯ ಹಿಂತಿರುಗುವಿಕೆ - ಮಾಪನ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ ರಿಟರ್ನ್ ಮೈನಸ್ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ರಿಟರ್ನ್ ಆಗಿದೆ. ಛೇದ - ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷ - ರೋಲಿಂಗ್ ಅವಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯದ ವಾರ್ಷಿಕ ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನವಾಗಿದೆ, ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಎಷ್ಟು ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ನೀಡುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. ಕೆಲವು ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ ಅನ್ನು 2% ರಷ್ಟು ಸೋಲಿಸುವ ಮತ್ತು ಇತರರಲ್ಲಿ 2% ರಷ್ಟು ಕಡಿಮೆ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಕಡಿಮೆ ಸರಾಸರಿ ಪ್ರದರ್ಶನದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಪ್ರತಿ ತಿಂಗಳು ಸತತವಾಗಿ 1% ಅನ್ನು ಸೋಲಿಸುವ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರಿಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ. ಸ್ಥಿರತೆಗೆ ಈ ಒತ್ತು ನೀಡುವುದು ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ತುಂಬಾ ಶಕ್ತಿಯುತವಾಗಿಸುತ್ತದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹವಾಗಿ ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರ ಅಗತ್ಯವಿದೆ, ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಅಗಾಧವಾಗಿ ಪಾವತಿಸುವ ಮತ್ತು ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಅದ್ಭುತವಾಗಿ ವಿಫಲಗೊಳ್ಳುವ ದಪ್ಪ ಕರೆಗಳನ್ನು ಮಾಡುವವರಲ್ಲ. ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಒಟ್ಟು ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ದಂಡಿಸುವಂತೆಯೇ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವು ಅಸಂಗತತೆಯನ್ನು ದಂಡಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣಾ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ ರಿಟರ್ನ್ ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಲಭ್ಯವಿರುವ 'ಉಚಿತ' ಆದಾಯವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ. ಗ್ರಿನೋಲ್ಡ್ (1989) ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿದ ಮತ್ತು ಗ್ರಿನಾಲ್ಡ್ ಮತ್ತು ಕಾನ್ (2000) ರವರಿಂದ ವಿಸ್ತೃತವಾದ ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಮೂಲಭೂತ ನಿಯಮವು ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತದ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ವಿಭಜನೆಯನ್ನು ಎರಡು ಘಟಕಗಳಾಗಿ ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ: ಮಾಹಿತಿ ಗುಣಾಂಕ (IC, ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳು ಮತ್ತು ಫಲಿತಾಂಶಗಳ ನಡುವಿನ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧ) ಮತ್ತು ವಿಸ್ತಾರ (BR, ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಸ್ವತಂತ್ರ ನಿರ್ಧಾರಗಳ ಸಂಖ್ಯೆ). IR ≈ IC × √BR ಸೂತ್ರವು ಕೆಲವು ಪಂತಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ನಿಖರವಾಗಿರುವುದರ ಮೂಲಕ ಅಥವಾ ಯಾದೃಚ್ಛಿಕಕ್ಕಿಂತ ಸ್ವಲ್ಪ ಉತ್ತಮವಾದ ಪಂತಗಳನ್ನು ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಸಕ್ರಿಯ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಸಾಧಿಸಬಹುದು ಎಂದು ಸೊಗಸಾಗಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ - ತಂತ್ರ ವಿನ್ಯಾಸಕ್ಕೆ ಪ್ರಮುಖ ಒಳನೋಟ. 0.5 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಉತ್ತಮವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, 1.0 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು 1.5 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನವು ನಿರಂತರ ಬಹು-ವರ್ಷದ ಅವಧಿಗೆ ಅಸಾಧಾರಣವಾಗಿದೆ.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
ಸೂತ್ರ
▾
IR = (R_p - R_b) / TE = ಸಕ್ರಿಯ ಹಿಂತಿರುಗುವಿಕೆ / ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷ
ಪ್ರತಿ ವೇರಿಯಬಲ್ ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ಡೊಮೇನ್‌ನಲ್ಲಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅಳತೆಯ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ. ತಿಳಿದಿರುವ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಬದಲಿಸಿ ಮತ್ತು ಅಜ್ಞಾತವನ್ನು ಪರಿಹರಿಸಿ. ಬಹು-ಹಂತದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳಿಗಾಗಿ, ಆಂತರಿಕ ಅಭಿವ್ಯಕ್ತಿಗಳನ್ನು ಮೊದಲು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಿ, ನಂತರ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಕ್ರಮವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸಿ.Variable Legend
▾
| ಚಿಹ್ನೆ | ಹೆಸರು | ಘಟಕ | ವಿವರಣೆ |
|---|---|---|---|
| IR | ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತ | dimensionless | ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷದ ಪ್ರತಿ ಘಟಕಕ್ಕೆ ಸಕ್ರಿಯ ವಾಪಸಾತಿ; ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಸ್ಥಿರವಾದ ಮತ್ತು ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ. |
| R_p | ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ರಿಟರ್ನ್ | % per period | ಮಾಪನ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಸಕ್ರಿಯ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಒಟ್ಟು ಆದಾಯ. |
| R_b | ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ ರಿಟರ್ನ್ | % per period | ಅದೇ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ ಸೂಚ್ಯಂಕದ ಒಟ್ಟು ಆದಾಯ (ಉದಾ., S&P 500). |
| α | ಸಕ್ರಿಯ ಹಿಂತಿರುಗುವಿಕೆ (ಆಲ್ಫಾ) | % per period | ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್‌ನ ಮೇಲಿರುವ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯ: α = R_p - R_b. |
| TE | ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷ | % per year (annualized) | ಆವರ್ತಕ ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯದ ವಾರ್ಷಿಕ ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನ (R_p, t - R_b,t); ಔಟ್ಪರ್ಫಾರ್ಮೆನ್ಸ್ನ ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. |
| IC | ಮಾಹಿತಿ ಗುಣಾಂಕ | dimensionless (−1 to +1) | ಮೂಲಭೂತ ಕಾನೂನಿನಲ್ಲಿ, ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ನ ರಿಟರ್ನ್ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳು ಮತ್ತು ನಿಜವಾದ ಆದಾಯಗಳ ನಡುವಿನ ಅಡ್ಡ-ವಿಭಾಗದ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧ; ಮುನ್ಸೂಚನೆಯ ನಿಖರತೆಯನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. |
How to Information Ratio Calculator
▾
- 1ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಮತ್ತು ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್‌ನ ಆವರ್ತಕ ರಿಟರ್ನ್ ಸರಣಿಗಳನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಿ - ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹತೆಗಾಗಿ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 3-5 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಮಾಸಿಕ ಆದಾಯ.
- 2ಪ್ರತಿ ಅವಧಿಗೆ ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: AR_t = R_p, t - R_b,t. ಇದು ಪ್ರತಿ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿನ ಮಾನದಂಡಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ನಿರ್ವಾಹಕರ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ.
- 3ಎಲ್ಲಾ ಅವಧಿಗಳಲ್ಲಿ ಸರಾಸರಿ ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: AR̄ = (1/n) × Σ AR_t. ಇದು ನಿರ್ವಾಹಕರಿಂದ ಉತ್ಪತ್ತಿಯಾಗುವ ಸರಾಸರಿ ಆಲ್ಫಾ ಆಗಿದೆ.
- 4ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: TE = {AR_t} × √(ವಾರ್ಷಿಕ ಅಂಶ) ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನ. ಮಾಸಿಕ ಡೇಟಾಕ್ಕಾಗಿ, √12 ರಿಂದ ಗುಣಿಸಿ; ದೈನಂದಿನ ಡೇಟಾಕ್ಕಾಗಿ, √252 ರಿಂದ ಗುಣಿಸಿ.
- 5ಸರಾಸರಿ ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷದಿಂದ ಭಾಗಿಸಿ: IR = AR̄ / TE. ಅಂಶ ಮತ್ತು ಛೇದ ಎರಡೂ ಒಂದೇ ವಾರ್ಷಿಕ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಇರಬೇಕು.
- 6ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಿ: ಹೆಬ್ಬೆರಳಿನ ನಿಯಮವೆಂದರೆ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವು ಕನಿಷ್ಠ n = (IR / target_precision)² ಅವಧಿಗಳನ್ನು ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯವಾಗಿ ಶೂನ್ಯದಿಂದ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಲು ಅಗತ್ಯವಿದೆ. 0.5 ರ ಐಆರ್‌ಗೆ 95% ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯವಾಗಿ ಮಹತ್ವದ್ದಾಗಿರಲು ಸುಮಾರು 16 ವರ್ಷಗಳ ಮಾಸಿಕ ಡೇಟಾ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ - ಇದು ಸಕ್ರಿಯ ಕೌಶಲ್ಯವನ್ನು ಸಾಬೀತುಪಡಿಸುವ ತೊಂದರೆಯನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.
- 7IR ಅನ್ನು ಪೀರ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಮತ್ತು ಮೂಲಭೂತ ಕಾನೂನಿನ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯ ವಿರುದ್ಧ ಹೋಲಿಕೆ ಮಾಡಿ: IR ≈ IC × √ಅಗಲ. ವರ್ಷಕ್ಕೆ 100 ಸ್ವತಂತ್ರ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ಮಾಡುವ 0.05 ರ IC ಹೊಂದಿರುವ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ IR ≈ 0.05 × √100 = 0.50 ಸಾಧಿಸಲು ಊಹಿಸಲಾಗಿದೆ.
Worked Examples
▾
0.5 ಥ್ರೆಶೋಲ್ಡ್ - ನಿಜವಾದ ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣಾ ಕೌಶಲ್ಯವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಸಕ್ರಿಯ ನಿಧಿಯು ವಾರ್ಷಿಕವಾಗಿ ಸರಾಸರಿ 3.5% ರಷ್ಟು ಅದರ ಮಾನದಂಡವನ್ನು 4.0% ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷದೊಂದಿಗೆ ಸೋಲಿಸುತ್ತದೆ (ಮಧ್ಯಮ ಸಕ್ರಿಯ ಸ್ಥಾನಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ). 0.875 ರ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವು 'ಉತ್ತಮ' ಶ್ರೇಣಿಯಲ್ಲಿ ಬರುತ್ತದೆ (0.5 ಮೇಲೆ, 1.0 ಕೆಳಗೆ) ಮತ್ತು ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಸ್ಥಿರವಾದ, ಅರ್ಥಪೂರ್ಣವಾದ ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಸಂದರ್ಭಕ್ಕಾಗಿ, ಕೇವಲ 20-30% ಸಕ್ರಿಯ ಲಾರ್ಜ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ಗಳು 5-ವರ್ಷದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ 0.5 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ IR ಅನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ, ಇದು ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕಕ್ಕೆ ಯೋಗ್ಯವಾದ ನಿಜವಾದ ನುರಿತ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರನ್ನಾಗಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
ಹೆಚ್ಚಿನ ಸರಾಸರಿ ಆಲ್ಫಾದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷವು IR ಅನ್ನು ಮಿತಿಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ - ಅಸಂಗತತೆಯನ್ನು ದಂಡಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಈ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಪ್ರಭಾವಶಾಲಿ 5% ಸರಾಸರಿ ವಾರ್ಷಿಕ ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಆದರೆ 9.5% ನ ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷದೊಂದಿಗೆ, ಆದಾಯವು ಹೆಚ್ಚು ಅಸಮಂಜಸವಾಗಿದೆ - ಕೆಲವು ವರ್ಷಗಳು ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್‌ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು, ಇತರವುಗಳು ಕೆಳಗಿರುತ್ತವೆ. 43% ಹೆಚ್ಚಿನ ಸರಾಸರಿ ಆಲ್ಫಾದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ 0.53 ರ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವು ಮೊದಲ ಉದಾಹರಣೆಗಿಂತ ಸ್ವಲ್ಪ ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ. ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಸೂಚ್ಯವೆಂದರೆ ಈ ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಯಾವುದೇ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಫಲಿತಾಂಶದ ಗಮನಾರ್ಹವಾದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಾರೆ, ಇದು ಅವರಿಗೆ ಶರಣಾಗದೆ ಕಡಿಮೆ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಹಂತಗಳ ಮೂಲಕ ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಲು ಕಷ್ಟವಾಗುತ್ತದೆ - ನಿಖರವಾಗಿ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯಲು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ.
ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಗಲದ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ತಂತ್ರಗಳು ಅನೇಕ ಸಣ್ಣ ಸ್ಥಿರವಾದ ಪಂತಗಳ ಮೂಲಕ ಹೆಚ್ಚಿನ ಐಆರ್ ಅನ್ನು ಸಾಧಿಸಬಹುದು.
ಅನೇಕ ಸಣ್ಣ ಸಕ್ರಿಯ ಪಂತಗಳನ್ನು ಮಾಡುವ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ನಿಧಿಯು ಕೇವಲ 0.12% ಮಾಸಿಕ ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷದೊಂದಿಗೆ 0.10% ಮಾಸಿಕ ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಸಾಧಿಸುತ್ತದೆ. ವಾರ್ಷಿಕ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ: ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯ = 0.10% × 12 = 1.2%; ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷ = 0.12% × √12 = 0.416%. ವಾರ್ಷಿಕ ಐಆರ್ = 1.2% / 0.416% = 2.88 - ಅಸಾಧಾರಣ. ಇದು ಮೂಲಭೂತ ಕಾನೂನನ್ನು ಕ್ರಿಯೆಯಲ್ಲಿ ಪ್ರದರ್ಶಿಸುತ್ತದೆ: ಸಾಧಾರಣ IC ಯೊಂದಿಗೆ ಅನೇಕ ಸ್ವತಂತ್ರ, ಸ್ವಲ್ಪ ಉತ್ತಮವಾದ ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ ಪಂತಗಳು (ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಗಲ) ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತವೆ, ಇದು ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಆಧಾರವಾಗಿದೆ.
ಋಣಾತ್ಮಕ ಐಆರ್ - ಶುಲ್ಕದ ನಂತರ ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿದೆ; ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸೂಚ್ಯಂಕ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮವಾಗಿರುತ್ತಾರೆ.
2.5% ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷದೊಂದಿಗೆ ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ವಿಧಿಸುವ ಸಕ್ರಿಯ ಬಾಂಡ್ ನಿಧಿಯು ಅದರ ಮಾನದಂಡವನ್ನು ವರ್ಷಕ್ಕೆ 0.8% ರಷ್ಟು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. -0.32 ರ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವು ಋಣಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆ, ನಿರ್ವಾಹಕರು ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಮಾನದಂಡದ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಾಶಪಡಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಸಂಶೋಧನೆಯಲ್ಲಿ ದಾಖಲಾದ ಸಾಮಾನ್ಯ ಸನ್ನಿವೇಶವಾಗಿದೆ: ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಕ್ರಿಯ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು ಶುಲ್ಕದ ನಂತರ ತಮ್ಮ ಮಾನದಂಡವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಯುಎಸ್ ಹೂಡಿಕೆ-ದರ್ಜೆಯ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಂತಹ ಸಮರ್ಥ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತ ವಿತರಣೆಯು ಶೂನ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಸ್ವಲ್ಪ ಕೆಳಗೆ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿರುತ್ತದೆ.
Real-World Applications
▾
ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿನ ವೃತ್ತಿಪರರು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಲು, ಅಂಕಗಣಿತದ ದೋಷಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಮತ್ತು ಅನುಸರಣೆ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಸಹೋದ್ಯೋಗಿಗಳು, ಗ್ರಾಹಕರು ಅಥವಾ ನಿಯಂತ್ರಕ ಸಂಸ್ಥೆಗಳೊಂದಿಗೆ ದಾಖಲಿಸಬಹುದಾದ, ಲೆಕ್ಕಪರಿಶೋಧನೆ ಮಾಡಬಹುದಾದ ಮತ್ತು ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳಬಹುದಾದ ಸ್ಥಿರ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸಲು ತಮ್ಮ ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಕೆಲಸದ ಹರಿವಿನ ಭಾಗವಾಗಿ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ.
ವಿಶ್ವವಿದ್ಯಾನಿಲಯದ ಪ್ರೊಫೆಸರ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಬೋಧಕರು ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಪಠ್ಯ ಸಾಮಗ್ರಿಗಳು, ಹೋಮ್‌ವರ್ಕ್ ಅಸೈನ್‌ಮೆಂಟ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಪರೀಕ್ಷೆಯ ತಯಾರಿ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳಲ್ಲಿ ಸಂಯೋಜಿಸುತ್ತಾರೆ, ವಿದ್ಯಾರ್ಥಿಗಳಿಗೆ ಹಸ್ತಚಾಲಿತ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಲು, ಇನ್‌ಪುಟ್-ಔಟ್‌ಪುಟ್ ಸಂಬಂಧಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಅಂತಃಪ್ರಜ್ಞೆಯನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಲು ಮತ್ತು ಅಂಕಗಣಿತದ ಬದಲಿಗೆ ಪರಿಕಲ್ಪನಾ ತಿಳುವಳಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ.
ಕ್ಲೈಂಟ್ ಸಭೆಗಳ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ವಿಭಿನ್ನ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ತ್ವರಿತವಾಗಿ ರೂಪಿಸಲು ಸಲಹೆಗಾರರು ಮತ್ತು ಸಲಹೆಗಾರರು ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ, ವಿವರವಾದ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಶೀಟ್-ಆಧಾರಿತ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಮತ್ತು ವರದಿಗಾಗಿ ಕಚೇರಿಗೆ ಹಿಂತಿರುಗುವ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಪ್ರಶ್ನೆಗಳ ನೈಜ-ಸಮಯದ ಅನ್ವೇಷಣೆಯನ್ನು ಸಕ್ರಿಯಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.
ವೈಯಕ್ತಿಕ ಯೋಜನಾ ನಿರ್ಧಾರಗಳಿಗಾಗಿ ವೈಯಕ್ತಿಕ ಬಳಕೆದಾರರು ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತಾರೆ - ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸುವುದು, ಸೇವಾ ಪೂರೈಕೆದಾರರಿಂದ ಪಡೆದ ಉಲ್ಲೇಖಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುವುದು, ಮೂರನೇ ವ್ಯಕ್ತಿಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಪ್ರಮುಖ ನಿರ್ಧಾರದ ಹಿಂದಿನ ಸಂಖ್ಯೆಗಳನ್ನು ಸರಿಯಾಗಿ ಮತ್ತು ಸ್ಥಿರವಾಗಿ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ ಎಂಬ ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ಬೆಳೆಸುವುದು.
Special Cases
▾
ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎಡ್ಜ್ ಕೇಸ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಊಹೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ, ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಗಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ವಿಭಜನೆಯಿಂದ ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ವಿಪರೀತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾದರಿಯ ಊಹೆಗಳು ಮಾನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.
ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎಡ್ಜ್ ಕೇಸ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಊಹೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ, ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಗಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ವಿಭಜನೆಯಿಂದ ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ವಿಪರೀತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾದರಿಯ ಊಹೆಗಳು ಮಾನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.
ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎಡ್ಜ್ ಕೇಸ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಊಹೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ, ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಗಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ವಿಭಜನೆಯಿಂದ ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ವಿಪರೀತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾದರಿಯ ಊಹೆಗಳು ಮಾನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.
ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತ ಮಾನದಂಡಗಳು: ಸಕ್ರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು (ಮಾರ್ನಿಂಗ್‌ಸ್ಟಾರ್/ಉದ್ಯಮ ಸಂಶೋಧನೆ)
▾
| ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ವರ್ಗ | ಸರಾಸರಿ ಐಆರ್ (5-ವರ್ಷ) | ಟಾಪ್-ಕ್ವಾರ್ಟೈಲ್ ಐಆರ್ | IR ಜೊತೆಗೆ % > 0.5 |
|---|---|---|---|
| U.S. ಲಾರ್ಜ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಆಕ್ಟಿವ್ ಇಕ್ವಿಟಿ | -0.15 ರಿಂದ 0.05 | 0.4 - 0.7 | ~15–20% |
| U.S. ಸ್ಮಾಲ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಆಕ್ಟಿವ್ ಇಕ್ವಿಟಿ | 0.00 ರಿಂದ 0.20 | 0.5 - 0.9 | ~25–30% |
| ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಸಕ್ರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ | 0.10 ರಿಂದ 0.30 | 0.6 - 1.0 | ~30–35% |
| ಜಾಗತಿಕ ಸಕ್ರಿಯ ಇಕ್ವಿಟಿ | -0.05 ರಿಂದ 0.15 | 0.4 - 0.8 | ~20–25% |
| ಸಕ್ರಿಯ ಹೂಡಿಕೆ-ದರ್ಜೆಯ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು | -0.20 ರಿಂದ 0.00 | 0.3 - 0.6 | ~15–20% |
| ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಇಕ್ವಿಟಿ | 0.30 ರಿಂದ 0.70 | 0.8 - 1.5 | ~50–65% |
| ಉನ್ನತ-ಶ್ರೇಣಿಯ ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ ಉದ್ದ/ಸಣ್ಣ | 0.50 ರಿಂದ 1.20 | 1.5 - 2.5 | ~40-50% |
Frequently Asked Questions
▾
ಉತ್ತಮ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತ ಎಂದರೇನು?
ಹೆಬ್ಬೆರಳಿನ ನಿಯಮದಂತೆ: 0.0 ಕ್ಕಿಂತ ಕೆಳಗಿನ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವು ಋಣಾತ್ಮಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ (ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಕಡಿಮೆ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ), 0.0 ರಿಂದ 0.5 ಸರಾಸರಿ ಕಳಪೆಯಾಗಿದೆ, 0.5 ರಿಂದ 1.0 ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ, 1.0 ರಿಂದ 2.0 ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು 2.0 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಅಸಾಧಾರಣವಾಗಿದೆ. ಗ್ರಿನಾಲ್ಡ್ ಮತ್ತು ಕಾನ್ ಅವರು 0.5 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿರಂತರ ಐಆರ್ ನಿಜವಾದ ಹೂಡಿಕೆ ಕೌಶಲ್ಯವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ. ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, 5+ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರವಾಗಿ 1.0 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ IR ಅನ್ನು ಸಾಧಿಸುವುದು ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ, ಸಮರ್ಥ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಅತ್ಯಂತ ಕಷ್ಟಕರವಾಗಿದೆ. ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ವಿವೇಚನಾ ನಿರ್ವಾಹಕರಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ವಿಸ್ತಾರ (ಅನೇಕ ಸ್ವತಂತ್ರ ಪಂತಗಳು) ಹೊಂದಿರುವ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ತಂತ್ರಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಐಆರ್‌ಗಳನ್ನು ಸಾಧಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.
ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತದಿಂದ ಹೇಗೆ ಭಿನ್ನವಾಗಿದೆ?
ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಒಟ್ಟು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಚಂಚಲತೆಯ ಪ್ರತಿ ಯುನಿಟ್‌ಗೆ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವು ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷದ ಪ್ರತಿ ಘಟಕದ ಮಾನದಂಡಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ (ಸಕ್ರಿಯ ರಿಟರ್ನ್ ಚಂಚಲತೆ). ಪ್ರಮುಖ ವ್ಯತ್ಯಾಸವೆಂದರೆ ಉಲ್ಲೇಖ ಬಿಂದು (ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರ ಮತ್ತು ಮಾನದಂಡ) ಮತ್ತು ಅಪಾಯದ ಅಳತೆ (ಒಟ್ಟು ಚಂಚಲತೆ ಮತ್ತು ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷ). ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಮಾನದಂಡಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಸಂಪೂರ್ಣ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಸೂಚ್ಯಂಕ ನಿಧಿಯು ಸೊನ್ನೆಯ ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷ ಮತ್ತು ವಿವರಿಸಲಾಗದ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ; ಇದು ಅರ್ಥಪೂರ್ಣ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.
ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷ ಎಂದರೇನು ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯ ಶ್ರೇಣಿ ಎಂದರೇನು?
ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷವು ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯದ (ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ರಿಟರ್ನ್ ಮೈನಸ್ ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ ರಿಟರ್ನ್) ವಾರ್ಷಿಕ ಪ್ರಮಾಣಿತ ವಿಚಲನವಾಗಿದೆ. ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ ಅನ್ನು ಎಷ್ಟು ನಿಕಟವಾಗಿ ಅಥವಾ ಸಡಿಲವಾಗಿ ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಇದು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. ಅದರ ಮಾನದಂಡವನ್ನು ಗುರಿಯಾಗಿಸಿಕೊಂಡ ಸೂಚ್ಯಂಕ ನಿಧಿಯು ವರ್ಷಕ್ಕೆ 0.05%–0.20% ಸಮೀಪ ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ. ವರ್ಧಿತ ಸೂಚ್ಯಂಕ ನಿಧಿಗಳು 0.5%–1.5% ಗುರಿಯಾಗಿರಬಹುದು. ಮಧ್ಯಮ ಸಕ್ರಿಯ ನಿಧಿಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 2%–5% ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷವನ್ನು ನಡೆಸುತ್ತವೆ. ಹೆಚ್ಚು ಸಕ್ರಿಯ ಅಥವಾ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ನಿಧಿಗಳು 8%–15%+ ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷವನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು. ಅತ್ಯಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷವು ನಿಜವಾದ ಸಕ್ರಿಯ, ಹೆಚ್ಚಿನ-ಕನ್ವಿಕ್ಷನ್ ತಂತ್ರಗಳಿಗೆ ಸೂಕ್ತವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಧನಾತ್ಮಕ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಇದು ಪ್ರಮಾಣಾನುಗುಣವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯದ ಅಗತ್ಯವಿದೆ.
ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಮೂಲಭೂತ ಕಾನೂನು ಎಂದರೇನು?
ರಿಚರ್ಡ್ ಗ್ರಿನಾಲ್ಡ್ (1989) ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿದರು ಮತ್ತು ಗ್ರಿನಾಲ್ಡ್ ಮತ್ತು ಕಾನ್ (2000) ರಿಂದ ವಿಸ್ತರಿಸಲಾಗಿದೆ, ಮೂಲಭೂತ ಕಾನೂನು ಹೀಗೆ ಹೇಳುತ್ತದೆ: IR ≈ IC × √BR, ಇಲ್ಲಿ IC (ಮಾಹಿತಿ ಗುಣಾಂಕ) ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರ ಆದಾಯದ ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳು ಮತ್ತು ಪ್ರತಿ ವರ್ಷದ ಸ್ವತಂತ್ರ ನಿರ್ಧಾರಗಳ ನಡುವಿನ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧವಾಗಿದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯ ನಿಖರತೆಯ ಮೂಲಕ (ಹೆಚ್ಚಿನ IC, ಉದಾ. ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಟ್ರೇಡರ್ 5–10 ಹೆಚ್ಚಿನ ಕನ್ವಿಕ್ಷನ್ ಕರೆಗಳನ್ನು ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ) ಅಥವಾ ಅನೇಕ ಸ್ವತಂತ್ರ, ಸ್ವಲ್ಪ-ಉತ್ತಮ-ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ ನಿರ್ಧಾರಗಳ ಮೂಲಕ (ಹೆಚ್ಚಿನ BR, ಉದಾ., ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಸ್ಟಾಕ್ ಸ್ಕ್ರೀನರ್ ಪ್ರತಿ ವರ್ಷಕ್ಕೆ 0+ 1,00 ನಿರ್ಧಾರ) ಮೂಲಕ ಹೆಚ್ಚಿನ IR ಸಾಧಿಸಬಹುದು ಎಂದು ಕಾನೂನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಕ್ವಾಂಟ್ ತಂತ್ರಗಳು ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ವಿವೇಚನೆಯ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರನ್ನು ಏಕೆ ಮೀರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಕಾನೂನು ಪ್ರಬಲ ಚೌಕಟ್ಟನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.
ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ನಂಬಲು ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ರೆಕಾರ್ಡ್ ಎಷ್ಟು ಸಮಯದವರೆಗೆ ಅಗತ್ಯವಿದೆ?
ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತದ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ಮಹತ್ವವು ಆಶ್ಚರ್ಯಕರವಾಗಿ ಅಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿದೆ. 95% ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಶೂನ್ಯದಿಂದ 0.5 ರ ಐಆರ್ ಅನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಲು ಸುಮಾರು (1.645/0.5)² ≈ 11 ವರ್ಷಗಳ ವಾರ್ಷಿಕ ಡೇಟಾ ಅಥವಾ ಸಮಾನವಾಗಿ ಸುಮಾರು 130 ತಿಂಗಳುಗಳ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. 1.0 ರ ಐಆರ್‌ಗೆ, ಸರಿಸುಮಾರು 3 ವರ್ಷಗಳ ವಾರ್ಷಿಕ ಡೇಟಾ ಸಾಕಾಗುತ್ತದೆ. ಇದರರ್ಥ ಹೆಚ್ಚಿನ 3-5 ವರ್ಷಗಳ ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ರೆಕಾರ್ಡ್‌ಗಳು, ಉತ್ತಮ ನಿರ್ವಾಹಕರಿಗೆ ಸಹ, 95% ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಅದೃಷ್ಟದಿಂದ ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯವಾಗಿ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣಾ ಕೌಶಲ್ಯದಲ್ಲಿ ವಿಶ್ವಾಸಕ್ಕಾಗಿ ಬಹು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಆಡಳಿತದಾದ್ಯಂತ ದೀರ್ಘವಾದ ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ದಾಖಲೆಗಳು ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಇದಕ್ಕಾಗಿಯೇ ಅನೇಕ ಅತ್ಯಾಧುನಿಕ ಹಂಚಿಕೆದಾರರಿಗೆ ದೊಡ್ಡ ಹಂಚಿಕೆಗಳನ್ನು ಮಾಡುವ ಮೊದಲು 7-10 ವರ್ಷಗಳ ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ರೆಕಾರ್ಡ್ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ.
ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಆಟವಾಡಬಹುದೇ?
ಹೌದು - ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹಲವಾರು ವಿಧಗಳಲ್ಲಿ ಕುಶಲತೆಯಿಂದ ನಿರ್ವಹಿಸಬಹುದು. ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್ (ಕ್ಲೋಸೆಟ್ ಇಂಡೆಕ್ಸಿಂಗ್) ಅನ್ನು ತಬ್ಬಿಕೊಳ್ಳುವುದರ ಮೂಲಕ ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷವನ್ನು ಕೃತಕವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದು, ಆದರೆ ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆಯನ್ನು ನಡೆಸುವುದಾಗಿ ಹೇಳಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ - ಇದು ಸಣ್ಣ ಧನಾತ್ಮಕ ಆಲ್ಫಾದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ IR ಅನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹತ್ತಿರದ-ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಮಾನ್ಯತೆಗಾಗಿ ಸಕ್ರಿಯ ಶುಲ್ಕವನ್ನು ಪಾವತಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಪರ್ಯಾಯವಾಗಿ, ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಅವರು ರಚನಾತ್ಮಕ ಪ್ರಯೋಜನವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಮಾನದಂಡವನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಬಹುದು. ರಿಟರ್ನ್ ಸರಾಗಗೊಳಿಸುವಿಕೆ (ಖಾಸಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿ ಅಥವಾ ದ್ರವರಹಿತ ಹಿಡುವಳಿ ಹೊಂದಿರುವ ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಂತೆ) ಐಆರ್ ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವ ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಪಾವತಿಸಿದ ಶುಲ್ಕಗಳು ಮತ್ತು ತೆಗೆದುಕೊಂಡ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯವು ಅರ್ಥಪೂರ್ಣವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಐಆರ್ ಜೊತೆಗೆ ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷದ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು.
ಶುಲ್ಕಗಳು ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತದ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತವೆ?
ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕಗಳು ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ ಶುಲ್ಕಗಳು ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತದ ಸಕ್ರಿಯ ರಿಟರ್ನ್ ಅಂಶವನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. 0.8 ಮತ್ತು 100bps ವಾರ್ಷಿಕ ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕದ ಪೂರ್ವ-ಶುಲ್ಕ IR ಹೊಂದಿರುವ ನಿಧಿಯು ಸರಿಸುಮಾರು (ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯ - 1.0%) / ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷದ ನಂತರದ ಶುಲ್ಕ IR ಅನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ. 5.0% ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷದೊಂದಿಗೆ (IR = 0.80) ಪೂರ್ವ-ಶುಲ್ಕ ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯವು 4.0% ಆಗಿದ್ದರೆ, ಶುಲ್ಕದ ನಂತರದ ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯವು 3.0% ಆಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ನಂತರದ ಶುಲ್ಕ IR = 3.0% / 5.0% = 0.60. ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಶುಲ್ಕಗಳು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಶುಲ್ಕ ದರ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ-ವಾಟರ್ ಮಾರ್ಕ್ ಕ್ರಾಸಿಂಗ್‌ನ ಆವರ್ತನಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಐಆರ್ ಅನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಧ್ಯಯನಗಳು ಸಕ್ರಿಯ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರ ನಂತರದ ಶುಲ್ಕದ ಐಆರ್ ವಿತರಣೆಗಳು ಶೂನ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಸ್ವಲ್ಪ ಕೆಳಗೆ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಿವೆ, ಅಂದರೆ ಸರಾಸರಿ, ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆಯು ಸಮರ್ಥ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಶುಲ್ಕದ ನಂತರ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಾಶಪಡಿಸುತ್ತದೆ.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !ಸೂಕ್ತವಲ್ಲದ ಅಥವಾ ಸುಲಭವಾಗಿ ಸೋಲಿಸುವ ಮಾನದಂಡವನ್ನು ಬಳಸುವುದು - ಇದು ನಿಜವಾದ ಕೌಶಲ್ಯವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸದೆಯೇ ಸಕ್ರಿಯ ಆದಾಯ ಮತ್ತು ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಕೃತಕವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ.
- !ಐಆರ್ ಅನ್ನು ತುಂಬಾ ಕಡಿಮೆ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವುದು - ಯಾದೃಚ್ಛಿಕ ಅವಕಾಶದಿಂದ ಧನಾತ್ಮಕ ಐಆರ್ ಅನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸಲು 3 ವರ್ಷಗಳಿಗಿಂತಲೂ ಕಡಿಮೆ ಮಾಸಿಕ ಡೇಟಾ ಸಾಕಾಗುವುದಿಲ್ಲ.
- !ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷದ ಮಟ್ಟವನ್ನು ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸುವುದು - 1% ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷದೊಂದಿಗೆ 1.0 ನ IR ಸಾಧಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು 1% ಆಲ್ಫಾ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಅನುಭವದ ವಿಷಯದಲ್ಲಿ 10% ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷ ಮತ್ತು 10% ಆಲ್ಫಾದೊಂದಿಗೆ ಸಾಧಿಸಿದ ಅದೇ IR ಗಿಂತ ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಭಿನ್ನವಾಗಿದೆ.
- !ಒಟ್ಟು ಶುಲ್ಕ ಮತ್ತು ನಿವ್ವಳ ಶುಲ್ಕ ಹೋಲಿಕೆಗಳನ್ನು ಬಳಸಲು ವಿಫಲವಾಗಿದೆ - ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸುವಾಗ ಯಾವಾಗಲೂ IR ಅನ್ನು ನಿವ್ವಳ ಶುಲ್ಕದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಿ.
- !ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಬೆಂಚ್ಮಾರ್ಕ್-ಸ್ವತಂತ್ರವಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸುವುದು - ಮಾನದಂಡವನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸುವುದರಿಂದ ಅಂಶ (ಸಕ್ರಿಯ ರಿಟರ್ನ್) ಮತ್ತು ಛೇದ (ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷ) ಎರಡನ್ನೂ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ IR.
Pro Tip
ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಆಯ್ಕೆಗಾಗಿ ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತವನ್ನು ನಂಬುವ ಮೊದಲು ಕನಿಷ್ಠ 5 ವರ್ಷಗಳ (ಆದ್ಯತೆ 7+) ಮಾಸಿಕ ಡೇಟಾ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಉತ್ತಮ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಸಣ್ಣ ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ರೆಕಾರ್ಡ್‌ಗಳು ಪ್ರಭಾವಶಾಲಿ ಐಆರ್‌ಗಳನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸಬಹುದು, ಅದು ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯವಾಗಿ ಅದೃಷ್ಟದಿಂದ ಪ್ರತ್ಯೇಕಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಶಿರೋನಾಮೆಯ ಸಂಖ್ಯೆ ಮಾತ್ರವಲ್ಲದೆ, ವಿವಿಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಆಡಳಿತಗಳಾದ್ಯಂತ ಅನುಪಾತದ ಸ್ಥಿರತೆಯ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಿ.
Did you know?
ರಿಚರ್ಡ್ ಗ್ರಿನಾಲ್ಡ್ ಮೂಲತಃ ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಮೂಲಭೂತ ನಿಯಮವನ್ನು (IR ≈ IC × √BR) 1989 ರ ಪತ್ರಿಕೆಯಲ್ಲಿ ರೂಪಿಸಿದರು, ಅದು ಕೇವಲ 7 ಪುಟಗಳು. ಈ ಮೋಸಗೊಳಿಸುವ ಸರಳ ಸೂತ್ರವು ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಹಣೆಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಉಲ್ಲೇಖಿತ ಮತ್ತು ಪ್ರಭಾವಶಾಲಿ ವಿಚಾರಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ, ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಸಂಪೂರ್ಣ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಆಧಾರವಾಗಿದೆ.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
- ›ಗ್ರಿನೋಲ್ಡ್, ಆರ್.ಸಿ. (1989) ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಮೂಲಭೂತ ಕಾನೂನು. ಜರ್ನಲ್ ಆಫ್ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್, 15(3), 30–37.
- ›ಗ್ರಿನೋಲ್ಡ್, ಆರ್.ಸಿ. & ಕಾನ್, ಆರ್.ಎನ್. (2000) ಸಕ್ರಿಯ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ನಿರ್ವಹಣೆ (2ನೇ ಆವೃತ್ತಿ). ಮೆಕ್ಗ್ರಾ-ಹಿಲ್.
- ›ಇನ್ವೆಸ್ಟೋಪೀಡಿಯಾ: ಮಾಹಿತಿ ಅನುಪಾತದ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನ
- ›CFA ಇನ್ಸ್ಟಿಟ್ಯೂಟ್: ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ: ಸಕ್ರಿಯ ಹಿಂತಿರುಗುವಿಕೆ ಮತ್ತು ಟ್ರ್ಯಾಕಿಂಗ್ ದೋಷ
ಸಾಪ್ತಾಹಿಕ ಗಣಿತ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಿರಿ
ಪ್ರತಿ ವಾರ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುವ 12,000+ ಚಂದಾದಾರರನ್ನು ಸೇರಿ.