ಸುಧಾರಿತ ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರ

Treynor Ratio Calculator

Portfolio Return (%)

Risk-Free Rate (%)

Beta (β)

What is Treynor Ratio Calculator?

▾

1965 ರಲ್ಲಿ ಜ್ಯಾಕ್ ಎಲ್. ಟ್ರೇನರ್ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿದ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಆಗಿದೆ, ಇದು ಬೀಟಾದಿಂದ ಅಳತೆ ಮಾಡಿದಂತೆ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯದ ಪ್ರತಿ ಯೂನಿಟ್ ಗಳಿಸಿದ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. ಸಂಪೂರ್ಣ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು (ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಮತ್ತು ವ್ಯವಸ್ಥಿತವಲ್ಲದ ಅಪಾಯವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಂತೆ) ಬಳಸುವ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತದಂತೆ, ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಪಾಯದ ಮೇಲೆ ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸುತ್ತದೆ - ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ಮೂಲಕ ತೆಗೆದುಹಾಕಲಾಗದ ಅಪಾಯ. ವ್ಯವಸ್ಥಿತವಲ್ಲದ (ವಿಲಕ್ಷಣ) ಅಪಾಯವನ್ನು ಬಹುಮಟ್ಟಿಗೆ ತೆಗೆದುಹಾಕಿರುವ ಉತ್ತಮ-ವೈವಿಧ್ಯತೆಯ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಇದು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಸೂಕ್ತವಾಗಿದೆ. ಸೂತ್ರವು ಸರಳವಾಗಿದೆ: ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ರಿಟರ್ನ್‌ನಿಂದ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವನ್ನು ಕಳೆಯಿರಿ ಮತ್ತು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಬೀಟಾದಿಂದ ಭಾಗಿಸಿ. ಬೀಟಾ ಒಟ್ಟಾರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಚಲನೆಗಳಿಗೆ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊದ ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. 1.0 ರ ಬೀಟಾ ಎಂದರೆ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯೊಂದಿಗೆ ಲಾಕ್‌ಸ್ಟೆಪ್‌ನಲ್ಲಿ ಚಲಿಸುತ್ತದೆ; 1.5 ರ ಬೀಟಾ ಎಂದರೆ ಅದು ಸರಾಸರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ 50% ಹೆಚ್ಚು ಬಾಷ್ಪಶೀಲವಾಗಿದೆ; ಮತ್ತು 1.0 ಕ್ಕಿಂತ ಕೆಳಗಿನ ಬೀಟಾವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಗೆ ಕಡಿಮೆ ಸಂವೇದನೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಟ್ರೇನರ್‌ನ ಒಳನೋಟವೆಂದರೆ, ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ವಿಶಾಲವಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳದ ಒಂದು ಅಂಶವಾಗಿ ಹೊಂದಿರುವ ಸಂಪೂರ್ಣ ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ, ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯ ಮಾತ್ರ ಪ್ರಸ್ತುತವಾಗಿದೆ - ವ್ಯವಸ್ಥಿತವಲ್ಲದ ಅಪಾಯವು ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ನಿರ್ವಾಹಕರು ಅವರು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಆಯ್ಕೆಮಾಡುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಮಾತ್ರ ಬಹುಮಾನ ಅಥವಾ ದಂಡವನ್ನು ನೀಡಬೇಕು, ತರ್ಕಬದ್ಧ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣವು ತೆಗೆದುಹಾಕುವ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಅಲ್ಲ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ತೆಗೆದುಕೊಂಡ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯದ ಪ್ರತಿ ಯೂನಿಟ್‌ಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಉನ್ನತ ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣೆ ಅಥವಾ ಅನುಕೂಲಕರ ಅಂಶದ ಮಾನ್ಯತೆಯ ಸಂಕೇತವಾಗಿದೆ. ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು, ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿಗಳು ಅಥವಾ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಿದಾಗ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ಹೆಚ್ಚು ಉಪಯುಕ್ತವಾಗಿದೆ, ಅದು ದೊಡ್ಡದಾದ, ಉತ್ತಮವಾಗಿ-ವೈವಿಧ್ಯತೆಯ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಅಂಶಗಳಾಗಿವೆ. ವಿಲಕ್ಷಣ ಅಪಾಯವು ವಸ್ತು ಮತ್ತು ಉದ್ದೇಶಪೂರ್ವಕವಾಗಿರುವ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳು ಅಥವಾ ಪರ್ಯಾಯ ತಂತ್ರಗಳಿಗೆ ಇದು ತನ್ನ ಪ್ರಸ್ತುತತೆಯನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಎರಡು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳು ವಿಭಿನ್ನ ಬೀಟಾಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವಾಗ, ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ಕಚ್ಚಾ ಆದಾಯ ಅಥವಾ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತಕ್ಕಿಂತ ಉತ್ತಮವಾದ ಹೋಲಿಕೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಪ್ರತಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯದ ಮಾನ್ಯತೆಯ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.

Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.

ಸೂತ್ರ

▾

f(x)

ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ:
  ಹಂತ 1: ಮಾಪನದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಒಟ್ಟು ಆದಾಯವನ್ನು (R_p) ನಿರ್ಧರಿಸಿ, ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹೋಲಿಕೆಗಾಗಿ ವಾರ್ಷಿಕ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳನ್ನು ಬಳಸಿ.
  ಹಂತ 2: ಅದೇ ಅವಧಿಗೆ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವನ್ನು (R_f) ಗುರುತಿಸಿ - ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 3-ತಿಂಗಳ U.S. ಖಜಾನೆ ಬಿಲ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ವಾರ್ಷಿಕ ಇಳುವರಿ.
  ಹಂತ 3: ಅದೇ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಆಯ್ಕೆಮಾಡಿದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಾನದಂಡದ (ಉದಾ., S&P 500) ಆದಾಯದ ವಿರುದ್ಧ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಆವರ್ತಕ ಆದಾಯವನ್ನು (ಉದಾ., ಮಾಸಿಕ) ಹಿಮ್ಮೆಟ್ಟಿಸುವ ಮೂಲಕ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಬೀಟಾ (β_p) ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ. ಬೀಟಾ ಈ ಹಿಂಜರಿತದ ಇಳಿಜಾರಿನ ಗುಣಾಂಕವಾಗಿದೆ.
  ಹಂತ 4: ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ರಿಟರ್ನ್‌ನಿಂದ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವನ್ನು ಕಳೆಯುವ ಮೂಲಕ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: (R_p - R_f).
  ಹಂತ 5: ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಬೀಟಾದಿಂದ ಭಾಗಿಸಿ: T = (R_p - R_f) / β_p.
  ಹಂತ 6: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸ್ವಂತ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತದ ವಿರುದ್ಧ ಫಲಿತಾಂಶದ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೋಲಿಕೆ ಮಾಡಿ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ, ಬೀಟಾ = 1.0, ಆದ್ದರಿಂದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ (R_m - R_f). ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ-ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ.
  ಹಂತ 7: ಪ್ರತಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಒಟ್ಟು ಚಂಚಲತೆಯಿಂದ ಸ್ವತಂತ್ರವಾಗಿ ತೆಗೆದುಕೊಂಡ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯದ ಪ್ರತಿ ಯೂನಿಟ್‌ಗೆ ಯಾವ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಹೆಚ್ಚು ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೇರಿಸಿದ್ದಾರೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಗುರುತಿಸಲು ಅವರ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತಗಳ ಮೂಲಕ ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ಶ್ರೇಣೀಕರಿಸಿ.

ಪ್ರತಿ ಹಂತವು ಹಿಂದಿನದನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸುತ್ತದೆ, ಕಾಂಪೊನೆಂಟ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳನ್ನು ಸಮಗ್ರ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ ಫಲಿತಾಂಶಕ್ಕೆ ಸಂಯೋಜಿಸುತ್ತದೆ. ಸೂತ್ರವು ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತದ ನಡವಳಿಕೆಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಗಣಿತದ ಸಂಬಂಧಗಳನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯುತ್ತದೆ.

Variable Legend

▾

ಚಿಹ್ನೆ	ಹೆಸರು	ಘಟಕ	ವಿವರಣೆ
T	ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ	dimensionless	ವ್ಯವಸ್ಥಿತ (ಮಾರುಕಟ್ಟೆ) ಅಪಾಯದ ಪ್ರತಿ ಘಟಕಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯ; ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮಾನ್ಯತೆಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಉತ್ತಮ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ.
R_p	ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ರಿಟರ್ನ್	% per period	ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ವಾರ್ಷಿಕ ಅಥವಾ ಅವಧಿಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತಿದೆ.
R_f	ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರ	% per period	ಅದೇ ಅವಧಿಗೆ 3 ತಿಂಗಳ U.S. ಖಜಾನೆ ಬಿಲ್‌ಗಳಂತಹ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ಆಸ್ತಿಯ ವಾಪಸಾತಿ.
β_p	ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಬೀಟಾ	dimensionless	ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಾನದಂಡಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯದ ಅಳತೆ; ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ರಿಟರ್ನ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ರಿಟರ್ನ್ಸ್‌ನ ರಿಗ್ರೆಶನ್ ಮೂಲಕ ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ.
R_m	ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ರಿಟರ್ನ್	% per period	ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಾನದಂಡದ ಹಿಂತಿರುಗಿಸುವಿಕೆ (ಉದಾ., S&P 500) ಬೀಟಾವನ್ನು ಕಂಪ್ಯೂಟಿಂಗ್ ಮಾಡಲು ಉಲ್ಲೇಖವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

How to Treynor Ratio Calculator

▾

1ಮಾಪನದ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಒಟ್ಟು ಆದಾಯವನ್ನು (R_p) ನಿರ್ಧರಿಸಿ, ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹೋಲಿಕೆಗಾಗಿ ವಾರ್ಷಿಕ ಅಂಕಿಅಂಶಗಳನ್ನು ಬಳಸಿ.
2ಅದೇ ಅವಧಿಗೆ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವನ್ನು (R_f) ಗುರುತಿಸಿ - ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 3-ತಿಂಗಳ U.S. ಖಜಾನೆ ಬಿಲ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ವಾರ್ಷಿಕ ಇಳುವರಿ.
3ಅದೇ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಆಯ್ಕೆಮಾಡಿದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಾನದಂಡದ (ಉದಾ., S&P 500) ಆದಾಯದ ವಿರುದ್ಧ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಆವರ್ತಕ ಆದಾಯವನ್ನು (ಉದಾ., ಮಾಸಿಕ) ಹಿಮ್ಮೆಟ್ಟಿಸುವ ಮೂಲಕ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಬೀಟಾವನ್ನು (β_p) ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ. ಬೀಟಾ ಈ ಹಿಂಜರಿತದ ಇಳಿಜಾರಿನ ಗುಣಾಂಕವಾಗಿದೆ.
4ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ರಿಟರ್ನ್‌ನಿಂದ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರವನ್ನು ಕಳೆಯುವ ಮೂಲಕ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: (R_p - R_f).
5ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಬೀಟಾದಿಂದ ಭಾಗಿಸಿ: T = (R_p - R_f) / β_p.
6ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸ್ವಂತ Treynor ಅನುಪಾತದ ವಿರುದ್ಧ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ Treynor ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೋಲಿಸಿ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ, ಬೀಟಾ = 1.0, ಆದ್ದರಿಂದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ Treynor ಅನುಪಾತವು ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ (R_m - R_f). ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ-ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ.
7ಪ್ರತಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಒಟ್ಟು ಚಂಚಲತೆಯಿಂದ ಸ್ವತಂತ್ರವಾಗಿ ತೆಗೆದುಕೊಂಡ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯದ ಪ್ರತಿ ಯೂನಿಟ್‌ಗೆ ಯಾವ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಹೆಚ್ಚು ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೇರಿಸಿದ್ದಾರೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಗುರುತಿಸಲು ಅವರ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತಗಳ ಮೂಲಕ ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ಶ್ರೇಣೀಕರಿಸಿ.

Worked Examples

▾

Example 1ಲಾರ್ಜ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಗ್ರೋತ್ ಫಂಡ್ ವಿರುದ್ಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ

Given:ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ರಿಟರ್ನ್ 13%, ರಿಸ್ಕ್-ಫ್ರೀ ದರ 4%, ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ಬೀಟಾ 1.1

ಫಲಿತಾಂಶ:ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ = 8.18

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಟ್ರೇನರ್ = (10% - 4%) / 1.0 = 6.0; ಈ ನಿಧಿಯು ಮೇಲುಗೈ ಸಾಧಿಸುತ್ತದೆ.

ದೊಡ್ಡ ಕ್ಯಾಪ್ ಬೆಳವಣಿಗೆ ನಿಧಿಯು 1.1 ರ ಬೀಟಾದೊಂದಿಗೆ 13% ಗಳಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು (13-4)/1.1 = 8.18 ರ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಾನದಂಡವು 1.0 ಬೀಟಾದೊಂದಿಗೆ 10% ಗಳಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು 6.0 ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಟ್ರೇನರ್ ಅನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. 8.18 > 6.0 ರಿಂದ, ನಿಧಿಯು ತಾನು ತೆಗೆದುಕೊಂಡ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಉತ್ತಮವಾದ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸಿದೆ. ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ, ಫಂಡ್‌ನ ಸ್ವಲ್ಪ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೀಟಾ (1.1) ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಉತ್ತಮ ಆದಾಯದಿಂದ ಸರಿದೂಗಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಕೇವಲ ಹತೋಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮಾನ್ಯತೆಗಿಂತ ನಿಜವಾದ ಆಲ್ಫಾ ಉತ್ಪಾದನೆಯನ್ನು ದೃಢೀಕರಿಸುತ್ತದೆ.

Example 2ಕಡಿಮೆ-ಬೀಟಾ ಡಿಫೆನ್ಸಿವ್ ಫಂಡ್

Given:ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ರಿಟರ್ನ್ 8%, ರಿಸ್ಕ್-ಫ್ರೀ ದರ 4%, ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ಬೀಟಾ 0.6

ಫಲಿತಾಂಶ:ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ = 6.67

ಕಡಿಮೆ ಸಂಪೂರ್ಣ ಆದಾಯದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ 6.0 ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಟ್ರೇನರ್ ಸ್ವಲ್ಪಮಟ್ಟಿಗೆ ಮೇಲಿದೆ.

ರಕ್ಷಣಾತ್ಮಕ ನಿಧಿಯು ಕೇವಲ 8% ರಷ್ಟು ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ, ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ 10% ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಕಳಪೆ ಪ್ರದರ್ಶನಕಾರರಾಗಿ ಕಾಣಿಸಬಹುದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಅದರ ಬೀಟಾ 0.6 ಎಂದರೆ ಅದು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಅದರ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು (8−4)/0.6 = 6.67 ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ 6.0 ಅನ್ನು ಮೀರಿದೆ, ಇದು ಪ್ರತಿ-ಯೂನಿಟ್-ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಅಪಾಯದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ, ಅದು ನಿಜವಾಗಿ ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ವಿಭಿನ್ನ ಬೀಟಾ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ಫಂಡ್‌ಗಳ ನಡುವಿನ ಕಚ್ಚಾ ರಿಟರ್ನ್ ಹೋಲಿಕೆಗಳು ಏಕೆ ತಪ್ಪುದಾರಿಗೆಳೆಯಬಹುದು ಎಂಬುದನ್ನು ಇದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ - ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ನಿಜವಾದ ಚಿತ್ರವನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುತ್ತದೆ.

Example 3ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ಹೈ-ಬೀಟಾ ಫಂಡ್ ಕಳಪೆ ಪ್ರದರ್ಶನ

Given:ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ರಿಟರ್ನ್ 14%, ರಿಸ್ಕ್-ಫ್ರೀ ದರ 4%, ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ಬೀಟಾ 1.5

ಫಲಿತಾಂಶ:ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ = 6.67

ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಪೂರ್ಣ ಲಾಭದ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ರಕ್ಷಣಾತ್ಮಕ ನಿಧಿಗೆ ಸಮಾನವಾಗಿದೆ - ಅದೇ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯದ ದಕ್ಷತೆ.

ಈ ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ನಿಧಿಯು 14% ಅನ್ನು ಹಿಂದಿರುಗಿಸುತ್ತದೆ, ರಕ್ಷಣಾತ್ಮಕ ನಿಧಿಗಿಂತ ಸಂಪೂರ್ಣ ಪರಿಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನದು. ಆದರೆ 1.5 ರ ಬೀಟಾದೊಂದಿಗೆ, ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ 50% ಹೆಚ್ಚು ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ. ಇದರ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು (14-4)/1.5 = 6.67 ರಕ್ಷಣಾತ್ಮಕ ನಿಧಿಗೆ ನಿಖರವಾಗಿ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗುತ್ತದೆ. ವಿಭಿನ್ನ ರಿಟರ್ನ್ ಮತ್ತು ರಿಸ್ಕ್ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ಗಳ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ಎರಡೂ ನಿಧಿಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರತಿ ಯೂನಿಟ್‌ಗೆ ಸಮಾನವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಪೂರ್ಣ ಆದಾಯವನ್ನು ಬಯಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ನಿಧಿಯನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಬಹುದು, ಆದರೆ ಅವರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಉತ್ತಮ ವ್ಯವಹಾರವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಿಲ್ಲ.

Example 4ಕಳಪೆಯಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿರುವ ಹೈ-ಬೀಟಾ ಫಂಡ್

Given:ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ರಿಟರ್ನ್ 11%, ರಿಸ್ಕ್-ಫ್ರೀ ದರ 4%, ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ಬೀಟಾ 1.4

ಫಲಿತಾಂಶ:ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ = 5.0

6.0 ರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಟ್ರೇನರ್ ಕೆಳಗೆ - ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಾಶವಾದ ಮೌಲ್ಯ.

11% ಆದಾಯವನ್ನು ಪೋಸ್ಟ್ ಮಾಡಿದರೂ, ಈ ನಿಧಿಯು 1.4 ರ ಬೀಟಾವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಂಡಿತು - ಸೂಚ್ಯಂಕಕ್ಕಿಂತ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯ. ಅದರ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು (11-4)/1.4 = 5.0 ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ 6.0 ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. ಇದರರ್ಥ ನಿಧಿಯು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಸರಳ ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಹೂಡಿಕೆಗಿಂತ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯದ ಪ್ರತಿ ಯೂನಿಟ್‌ಗೆ ಕಡಿಮೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಮ್ಯಾನೇಜರ್ ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಾಶಪಡಿಸಿದರು - ಇದು ಸಕ್ರಿಯ ನಿಧಿ ನಿರ್ವಹಣೆ ಸಂಶೋಧನೆಯಲ್ಲಿ ಸಾಮಾನ್ಯ ಸಂಶೋಧನೆಯಾಗಿದೆ.

Real-World Applications

▾

🏗️

ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹಂಚಿಕೆಗಳಿಗೆ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ-ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಮೂಲಕ ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿ ಮತ್ತು ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ಗಳನ್ನು ಶ್ರೇಣೀಕರಿಸುವುದು, ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತಕ್ಕೆ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

🔬

ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಾಹಕರು ತಮ್ಮ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೀಟಾ ಮಾನ್ಯತೆ ಮತ್ತು ನಿಷ್ಕ್ರಿಯ ಸೂಚ್ಯಂಕಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೇರಿಸುತ್ತಾರೆಯೇ ಎಂದು ನಿರ್ಣಯಿಸುವುದು, ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತಕ್ಕೆ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

📊

ಶೈಕ್ಷಣಿಕ ಸಂಶೋಧಕರು ಮತ್ತು ವಿಶ್ವವಿದ್ಯಾನಿಲಯದ ಅಧ್ಯಾಪಕರು ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಅಧ್ಯಯನಗಳು, ಪ್ರಬಂಧ ಸಂಶೋಧನೆ ಮತ್ತು ಪೀರ್-ರಿವ್ಯೂಡ್ ಪ್ರಕಟಣೆಗಳಿಗೆ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ, ಇದು ನಿಯಂತ್ರಿತ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ಮತ್ತು ತುಲನಾತ್ಮಕ ಅಧ್ಯಯನಗಳಾದ್ಯಂತ ಕಠಿಣವಾದ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ.

🏥

ಅನೇಕ ನ್ಯಾಯವ್ಯಾಪ್ತಿಗಳಲ್ಲಿ ನಿಯಂತ್ರಿತ ಹೂಡಿಕೆ ನಿಧಿಗಳಿಗಾಗಿ ನಿಯಂತ್ರಕ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ವರದಿ, ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತಕ್ಕೆ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

⚙️

ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾದ ಬೀಟಾ ಬಜೆಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಗರಿಷ್ಠಗೊಳಿಸಲು ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್-ಟಿಲ್ಟೆಡ್ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸುವುದು, ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತಕ್ಕೆ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.

Special Cases

▾

ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತದ ಇನ್‌ಪುಟ್ ಮೌಲ್ಯಗಳು ಶೂನ್ಯವನ್ನು ಸಮೀಪಿಸಿದಾಗ ಅಥವಾ ಟ್ರೇನರ್‌ನಲ್ಲಿ ಋಣಾತ್ಮಕವಾದಾಗ

ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತದ ಇನ್‌ಪುಟ್ ಮೌಲ್ಯಗಳು ಶೂನ್ಯವನ್ನು ಸಮೀಪಿಸಿದಾಗ ಅಥವಾ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿ ಋಣಾತ್ಮಕವಾದಾಗ, ಗಣಿತದ ನಡವಳಿಕೆಯು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ. ಶೂನ್ಯ ಮೌಲ್ಯಗಳು ವಿಭಜನೆ-ಮೂಲಕ-ಶೂನ್ಯ ದೋಷಗಳನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು ಅಥವಾ ಕ್ಷುಲ್ಲಕವಾಗಿ ಶೂನ್ಯ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು, ಆದರೆ ಋಣಾತ್ಮಕ ಒಳಹರಿವುಗಳು ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತದ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಗಣಿತದ ಮಾನ್ಯ ಆದರೆ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ ಅರ್ಥಹೀನ ಔಟ್‌ಪುಟ್‌ಗಳನ್ನು ನೀಡಬಹುದು. ವೃತ್ತಿಪರ ಬಳಕೆದಾರರು ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಅರ್ಥೈಸುವ ಮೊದಲು ಎಲ್ಲಾ ಒಳಹರಿವು ಭೌತಿಕವಾಗಿ ಅಥವಾ ಆರ್ಥಿಕವಾಗಿ ಅರ್ಥಪೂರ್ಣ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯೊಳಗೆ ಬರುತ್ತವೆ ಎಂದು ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಬೇಕು. ಋಣಾತ್ಮಕ ಅಥವಾ ಶೂನ್ಯ ಮೌಲ್ಯಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಡೇಟಾ ಎಂಟ್ರಿ ದೋಷಗಳು ಅಥವಾ ಪ್ರತ್ಯೇಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಚಿಕಿತ್ಸೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಅಸಾಧಾರಣ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತದ ಸಂದರ್ಭಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತವೆ.

ಋಣಾತ್ಮಕ ಬೀಟಾ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ', 'ವಿವರಣೆ': "ವಿಲೋಮ ಇಟಿಎಫ್‌ಗಳು ಅಥವಾ ಕೆಲವು ಹೆಡ್ಜ್ ತಂತ್ರಗಳು ಋಣಾತ್ಮಕ ಬೀಟಾಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ.

ಧನಾತ್ಮಕ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯ ಮತ್ತು ಋಣಾತ್ಮಕ ಬೀಟಾದೊಂದಿಗೆ, ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ಋಣಾತ್ಮಕವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಇದು ವಿರೋಧಾಭಾಸವಾಗಿ ಅಪೇಕ್ಷಣೀಯ ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ಗುಣಲಕ್ಷಣವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಪ್ರಕರಣಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಒಟ್ಟಾರೆ ಬಂಡವಾಳದ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು, ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ಅಲ್ಲ."}

ಬಹಳ ವಿಭಿನ್ನ ಬೀಟಾಗಳೊಂದಿಗೆ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸುವುದು', 'ವಿವರಣೆ': 'ಯಾವಾಗ

ಎರಡು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಿದಾಗ ಒಂದು ಬೀಟಾ 0.2 ಮತ್ತು ಇನ್ನೊಂದು ಬೀಟಾ 2.0, ಬೀಟಾ ಅಂದಾಜಿನ ಸಣ್ಣ ದೋಷಗಳು ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ನಾಟಕೀಯವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು. ಹೈ-ಬೀಟಾ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳು ಬೀಟಾ ಅಂದಾಜು ದೋಷಗಳಿಗೆ ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಅಂತಹ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳಿಗಾಗಿ ವರದಿಯಾದ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ನೋಡಬೇಕು.

ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ ಹೋಲಿಕೆ: ಮಾದರಿ U.S. ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳು (ವಿವರಾತ್ಮಕ)

▾

ನಿಧಿಯ ಪ್ರಕಾರ	ಸರಾಸರಿ ವಾರ್ಷಿಕ ಆದಾಯ	ಬೀಟಾ	ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರ	ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ
S&P 500 ಸೂಚ್ಯಂಕ (ಮಾರುಕಟ್ಟೆ)	10.0%	1.00	4.0%	6.0
ಲಾರ್ಜ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಮೌಲ್ಯ ನಿಧಿ	11.5%	0.95	4.0%	7.89
ಸ್ಮಾಲ್-ಕ್ಯಾಪ್ ಗ್ರೋತ್ ಫಂಡ್	13.0%	1.30	4.0%	6.92
ಸಮತೋಲಿತ (60/40) ನಿಧಿ	8.5%	0.65	4.0%	6.92
ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ಬೆಳವಣಿಗೆ ನಿಧಿ	12.0%	1.40	4.0%	5.71
ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ತಟಸ್ಥ ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್	6.5%	0.10	4.0%	25.0
ವಿಲೋಮ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಇಟಿಎಫ್	-10.0%	-1.00	4.0%	N/A (ಋಣಾತ್ಮಕ ಬೀಟಾ)

Frequently Asked Questions

▾

ನಾನು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತದ ಬದಲಿಗೆ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಯಾವಾಗ ಬಳಸಬೇಕು?

ವಿಶಾಲವಾದ ಹೂಡಿಕೆ ಕಾರ್ಯಕ್ರಮದ ಒಂದು ಅಂಶವಾಗಿರುವ ಉತ್ತಮ-ವೈವಿಧ್ಯತೆಯ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುವಾಗ ಮತ್ತು ವ್ಯವಸ್ಥಿತ (ಮಾರುಕಟ್ಟೆ) ಅಪಾಯವನ್ನು ಬಳಸುವಲ್ಲಿ ನೀವು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರ ದಕ್ಷತೆಯನ್ನು ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ಬಯಸಿದಾಗ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಬಳಸಿ. ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಲು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಹೆಚ್ಚು ಸೂಕ್ತವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಒಟ್ಟು ಚಂಚಲತೆಯು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ. ನೀವು ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳು ಅಥವಾ ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿ ನಿರ್ವಾಹಕರ ನಡುವೆ ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಅಲ್ಲಿ ವ್ಯವಸ್ಥಿತವಲ್ಲದ ಅಪಾಯವು ಬಹುಮಟ್ಟಿಗೆ ವೈವಿಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸಬಹುದಾದ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ದಂಡಿಸುವ ಬದಲು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮಾನ್ಯತೆಯನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವಲ್ಲಿ ಕೌಶಲ್ಯವನ್ನು ನೀಡುವ ಒಂದು ಕ್ಲೀನರ್ ಹೋಲಿಕೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.

ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ ಇದರ ಅರ್ಥವೇನು?

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ - ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಬೀಟಾ 1.0 ಆಗಿರುವುದರಿಂದ (R_m - R_f) ಸಮನಾಗಿರುತ್ತದೆ - ಧನಾತ್ಮಕ ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸಿದೆ. ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಿಂತ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯದ ಪ್ರತಿ ಯೂನಿಟ್‌ಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡಿದೆ. ಇದು ನಿಜವಾದ ಸಕ್ರಿಯ ನಿರ್ವಹಣಾ ಕೌಶಲ್ಯದ ಲಕ್ಷಣವಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತಗಳು ಅದೃಷ್ಟ, ಅನುಕೂಲಕರ ಅಂಶದ ಸಮಯ ಅಥವಾ ಬೀಟಾ ಅಂದಾಜಿನಲ್ಲಿ ಲುಕ್-ಎಹಡ್ ಬಯಾಸ್‌ನಿಂದ ಪ್ರಭಾವಿತವಾಗುವುದರಿಂದ, ಔಟ್ಪರ್ಫಾರ್ಮೆನ್ಸ್ ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯವಾಗಿ ಮಹತ್ವದ್ದಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ನಿರಂತರವಾಗಿದೆಯೇ ಎಂದು ನಿರ್ಣಯಿಸುವುದು ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ.

ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತದ ಮಿತಿಗಳು ಯಾವುವು?

ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ಹಲವಾರು ಪ್ರಮುಖ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿ, ಇದು ಬೀಟಾವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿದೆ, ಇದು ಐತಿಹಾಸಿಕ ದತ್ತಾಂಶದಿಂದ ಅಂದಾಜಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಎರಡನೆಯದಾಗಿ, ಇದು ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಅಸೆಟ್ ಪ್ರೈಸಿಂಗ್ ಮಾಡೆಲ್ (CAPM) ರಿಟರ್ನ್ಸ್‌ನ ಮಾನ್ಯವಾದ ವಿವರಣೆಯಾಗಿದೆ ಎಂದು ಊಹಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಬಹು-ಅಂಶ ಮಾದರಿಗಳಿಂದ ವಿವಾದಿತವಾಗಿದೆ (ಫಾಮಾ-ಫ್ರೆಂಚ್, ಕಾರ್ಹಾರ್ಟ್). ಮೂರನೆಯದಾಗಿ, ವಿಲಕ್ಷಣ ಅಪಾಯವನ್ನು ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸದ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಅಥವಾ ಪರ್ಯಾಯ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳಿಗೆ ಇದು ಸೂಕ್ತವಲ್ಲ. ನಾಲ್ಕನೆಯದಾಗಿ, ಋಣಾತ್ಮಕ ಬೀಟಾವು ಋಣಾತ್ಮಕ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ, ಅದನ್ನು ಅರ್ಥೈಸಲು ಕಷ್ಟವಾಗುತ್ತದೆ. ಅಂತಿಮವಾಗಿ, ಇದು ರೇಖಾತ್ಮಕವಲ್ಲದ ಅಪಾಯಗಳು, ಬಾಲ ಅಪಾಯ ಅಥವಾ ದ್ರವ್ಯತೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯುವುದಿಲ್ಲ.

ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ಋಣಾತ್ಮಕವಾಗಿರಬಹುದೇ?

ಹೌದು, ಎರಡು ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಲ್ಲಿ: (1) ಧನಾತ್ಮಕ ಬೀಟಾದೊಂದಿಗೆ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ರಿಟರ್ನ್ ಅಪಾಯ-ಮುಕ್ತ ದರಕ್ಕಿಂತ (ಋಣಾತ್ಮಕ ಅಂಶ) ಕಡಿಮೆ ಇದ್ದಾಗ, ಅಥವಾ (2) ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಋಣಾತ್ಮಕ ಬೀಟಾವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವಾಗ (ಉದಾ., ವಿಲೋಮ ನಿಧಿಗಳು ಅಥವಾ ಕೆಲವು ಹೆಡ್ಜ್ ತಂತ್ರಗಳು) ಧನಾತ್ಮಕ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯದೊಂದಿಗೆ. ನಕಾರಾತ್ಮಕ ಬೀಟಾ ಎಂದರೆ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯೊಂದಿಗೆ ವಿಲೋಮವಾಗಿ ಚಲಿಸುತ್ತದೆ - ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ಅಥವಾ ವಿಮೆಯಂತಹ ನಡವಳಿಕೆ. ಈ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ, ಋಣಾತ್ಮಕ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಗುರಿಗಾಗಿ ಅಪೇಕ್ಷಣೀಯ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸಬಹುದು. ಸಂದರ್ಭ ಮತ್ತು ಅಂಶ ಮತ್ತು ಛೇದ ಎರಡರ ಚಿಹ್ನೆಯನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.

ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತಕ್ಕೆ ಬೀಟಾವನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ?

ಬೀಟಾವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 36 ರಿಂದ 60 ತಿಂಗಳವರೆಗೆ ರೋಲಿಂಗ್ ವಿಂಡೋದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಾನದಂಡದ ಆದಾಯದ ವಿರುದ್ಧ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಆವರ್ತಕ ಆದಾಯದ (ಉದಾ. ಮಾಸಿಕ) ಸಾಮಾನ್ಯ ಕನಿಷ್ಠ ಚೌಕಗಳ (OLS) ಹಿಂಜರಿತವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಅಂದಾಜು ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಹಿಂಜರಿತದ ಇಳಿಜಾರಿನ ಗುಣಾಂಕವು ಬೀಟಾ ಅಂದಾಜು. ಪರ್ಯಾಯವಾಗಿ, ಬೀಟಾವನ್ನು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಆದಾಯಗಳ ಕೋವೇರಿಯನ್ಸ್‌ನಂತೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಆದಾಯದ ವ್ಯತ್ಯಾಸದಿಂದ ಭಾಗಿಸಬಹುದು. ಫಾರ್ವರ್ಡ್-ಲುಕಿಂಗ್ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಗಾಗಿ, ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಬೀಟಾಗಳನ್ನು (ಉದಾ., ಬ್ಲೂಮ್ ಹೊಂದಾಣಿಕೆ: ಮೂರನೇ ಎರಡರಷ್ಟು ಐತಿಹಾಸಿಕ ಬೀಟಾ ಮತ್ತು 1.0 ನ ಮೂರನೇ ಒಂದು ಭಾಗ) ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ 1.0 ಕಡೆಗೆ ಹಿಂತಿರುಗುವ ಬೀಟಾಗಳ ಪ್ರವೃತ್ತಿಯನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ.

ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ಜೆನ್ಸನ್ನ ಆಲ್ಫಾಗೆ ಹೇಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ?

ಜೆನ್ಸನ್ನ ಆಲ್ಫಾ ಮತ್ತು ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಅಸೆಟ್ ಪ್ರೈಸಿಂಗ್ ಮಾಡೆಲ್ (CAPM) ನಲ್ಲಿ ಬೇರೂರಿದೆ ಮತ್ತು ವ್ಯವಸ್ಥಿತ ಅಪಾಯದ ವಿರುದ್ಧ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ. ಜೆನ್ಸನ್ನ ಆಲ್ಫಾ = R_p - [R_f + β_p × (R_m - R_f)], ಇದು CAPM ಊಹಿಸುವುದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವಾಗಿದೆ. ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತ = (R_p - R_f) / β_p, ಇದು ಬೀಟಾ ಮೂಲಕ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಧನಾತ್ಮಕ ಜೆನ್ಸನ್ಸ್ ಆಲ್ಫಾವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಪ್ರತಿಯಾಗಿ. ಎರಡು ಮೆಟ್ರಿಕ್‌ಗಳು ಪೂರಕವಾಗಿವೆ: ಜೆನ್ಸನ್‌ನ ಆಲ್ಫಾ ರಿಟರ್ನ್ ಪರಿಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ ಉತ್ತಮ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಪ್ರಮಾಣೀಕರಿಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ವಿಭಿನ್ನ ಬೀಟಾ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ಶ್ರೇಣೀಕರಿಸಲು ಅನುಪಾತವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.

ಬಾಂಡ್ ಮತ್ತು ಇಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ಉಪಯುಕ್ತವಾಗಿದೆಯೇ?

ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್ ವಿರುದ್ಧ ಬಾಂಡ್ ಫಂಡ್ ಅನ್ನು ಹೋಲಿಸುವಂತಹ ಅಡ್ಡ-ಆಸ್ತಿ ಹೋಲಿಕೆಗಳಿಗೆ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ಕಡಿಮೆ ಉಪಯುಕ್ತವಾಗಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಬೀಟಾವನ್ನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಾನದಂಡಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಅಳೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. S&P 500 ಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಬಾಂಡ್ ಫಂಡ್‌ನ ಬೀಟಾ ಶೂನ್ಯ ಅಥವಾ ಋಣಾತ್ಮಕವಾಗಿರಬಹುದು, ಇದು ಈಕ್ವಿಟಿ ಫಂಡ್‌ನ ಬೀಟಾಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಲಾಗದ ಅತಿ ಹೆಚ್ಚು ಅಥವಾ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸದ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆ. ಅರ್ಥಪೂರ್ಣ ಹೋಲಿಕೆಗಾಗಿ, ಅದೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಾನದಂಡ ಮತ್ತು ಮಾಪನ ಅವಧಿಯನ್ನು ಬಳಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಕ್ರಾಸ್-ಸ್ವತ್ತು ಹೋಲಿಕೆಗಳನ್ನು ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಾದ್ಯಂತ ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ಒಟ್ಟು ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ.

Common Mistakes to Avoid

▾

!ಹೆಚ್ಚು ಅಸ್ಥಿರವಾದ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುವ ರೋಲಿಂಗ್ ಅಥವಾ ದೀರ್ಘ-ವಿಂಡೋ ಅಂದಾಜಿನ ಬದಲಿಗೆ ಏಕ-ಅವಧಿಯ ಬೀಟಾ ಅಂದಾಜನ್ನು ಬಳಸುವುದು.
!ವಿಭಿನ್ನ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್‌ಗಳಾದ್ಯಂತ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸುವುದು (ಉದಾ., ಒಂದು ಫಂಡ್‌ನ ಬೀಟಾ ವರ್ಸಸ್. S&P 500 ಮತ್ತು ಇನ್ನೊಂದರ ವಿರುದ್ಧ ರಸ್ಸೆಲ್ 2000) - ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್‌ಗಳು ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗಬೇಕು.
!ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಅಥವಾ ಏಕ-ಸ್ಟಾಕ್ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳಿಗೆ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುವುದು, ಅಲ್ಲಿ ವ್ಯವಸ್ಥಿತವಲ್ಲದ ಅಪಾಯವು ಪ್ರಾಬಲ್ಯ ಹೊಂದಿದೆ ಮತ್ತು ಬೀಟಾ ಸಂಬಂಧಿತ ಅಪಾಯದ ಅಳತೆಯಲ್ಲ.
!ರಿಟರ್ನ್ ಮತ್ತು ಬೀಟಾ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಎರಡಕ್ಕೂ ಒಂದೇ ಸಮಯ ಮತ್ತು ಆವರ್ತಕತೆಯನ್ನು ಬಳಸಲು ಮರೆಯುವುದು, ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗದ ಅಂಕಿಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ.
!ಸಮೀಪದ-ಶೂನ್ಯ-ಬೀಟಾ ನಿಧಿಯಿಂದ (ಉದಾ., ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ತಟಸ್ಥ) ಅತಿ ಹೆಚ್ಚು ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿನ ಆಲ್ಫಾಕ್ಕೆ ಸಮಾನವಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸುವುದು - ಈ ನಿಧಿಗಳು ವಿಭಿನ್ನ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ ಮತ್ತು ಅನುಪಾತವು ಸಣ್ಣ ಲಾಭದ ವ್ಯತ್ಯಾಸಗಳನ್ನು ವರ್ಧಿಸುತ್ತದೆ.

💡

Pro Tip

ಪ್ರತಿ ನಿಧಿಯ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತಕ್ಕೆ (R_m - R_f) ಹೋಲಿಸಿ, ಅನಿಯಂತ್ರಿತ ಸ್ಥಿರ ಮಾನದಂಡಕ್ಕೆ ಅಲ್ಲ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು 5.0 ಆಗಿದ್ದರೆ 7.0 ರ ಟ್ರೇನರ್ ಅನುಪಾತವು ಅತ್ಯುತ್ತಮವಾಗಿರುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು 7.5 ಆಗಿದ್ದರೆ ಮಾತ್ರ ಸರಾಸರಿ.

⭐

Did you know?

ವಿಲಿಯಂ ಶಾರ್ಪ್ 1966 ರಲ್ಲಿ ಶಾರ್ಪ್ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸುವ ಮೊದಲು ಜ್ಯಾಕ್ ಟ್ರೇನರ್ ತನ್ನ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಅಪ್ರಕಟಿತ 1965 ರ ಹಸ್ತಪ್ರತಿಯಲ್ಲಿ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಿದರು. ಟ್ರೇನರ್ ಅವರ ಕೆಲಸವು ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಅಸೆಟ್ ಪ್ರೈಸಿಂಗ್ ಮಾಡೆಲ್‌ಗೆ ಅಡಿಪಾಯವಾಗಿದೆ ಆದರೆ ಜರ್ನಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಔಪಚಾರಿಕವಾಗಿ ಪ್ರಕಟವಾಗಲಿಲ್ಲ - ಇದು ಮೆರಿಲ್ ಲಿಂಚ್‌ನಲ್ಲಿ ಆಂತರಿಕ ಜ್ಞಾಪಕವಾಗಿ ಪ್ರಸಾರವಾಯಿತು.

Regional Guides

▾

🇺🇸 US▾

US ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಘಟಕಗಳು ಮತ್ತು ಅನ್ವಯವಾಗುವ ಮಾನದಂಡಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ

🇬🇧 UK▾

ಮೆಟ್ರಿಕ್ ಘಟಕಗಳು ಅಥವಾ ಬ್ರಿಟಿಷ್ ಮಾನದಂಡಗಳಿಗೆ ಪರಿವರ್ತನೆ ಅಗತ್ಯವಾಗಬಹುದು

🇪🇺 EU▾

EU ಸಂಪ್ರದಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಅನ್ವಯಿಸುವ SI ಘಟಕಗಳನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ

References

📖Difficulty:Intermediate

ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರ. ಈ ಸಾಧನವು ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಯಲ್ಲ. ಹೂಡಿಕೆ ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸು ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಮೊದಲು ಅರ್ಹ ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರರನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಿಸಿ.

Formula-verified for precision

Reviewed October 2026

Our methodology

Ratings & comments

…

ಸಾಪ್ತಾಹಿಕ ಗಣಿತ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಿರಿ

ಪ್ರತಿ ವಾರ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುವ 12,000+ ಚಂದಾದಾರರನ್ನು ಸೇರಿ.

🔒

ಉಚಿತ

ಯಾವಾಗಲೂ ಉಚಿತ, ಯಾವುದೇ ನೋಂದಣಿ ಇಲ್ಲ

✓

ನಿಖರ

ಪರಿಶೀಲಿಸಿದ ಸೂತ್ರಗಳು ಮತ್ತು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು

⚡

ತ್ವರಿತ

ತಕ್ಷಣ ಫಲಿತಾಂಶಗಳು, ಯಾವುದೇ ವಿಳಂಬ ಇಲ್ಲ

📱

ಮೊಬೈಲ್

ಎಲ್ಲಾ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯ ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ