What is Portfolio Stress Testing?
▾
ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯು ಅಪಾಯ ನಿರ್ವಹಣಾ ತಂತ್ರವಾಗಿದ್ದು, ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ತೀವ್ರ ಆದರೆ ತೋರಿಕೆಯ ಪ್ರತಿಕೂಲ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡುತ್ತದೆ - ಸಾಮಾನ್ಯ ವಿತರಣೆಯ ಹೊರಗಿರುವ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು VaR ನಂತಹ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯ ಅಪಾಯದ ಕ್ರಮಗಳಿಂದ ಸೆರೆಹಿಡಿಯಲಾಗಿದೆ. ಇತ್ತೀಚಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ವರ್ತನೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ VaR ಮತ್ತು CVaR ಅಪಾಯವನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡುವಾಗ, ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಆಘಾತದ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳ ಮೂಲಕ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಒತ್ತಾಯಿಸುತ್ತದೆ: ಐತಿಹಾಸಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳು (2008 ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು, COVID-19 ಕುಸಿತ, ಕಪ್ಪು ಸೋಮವಾರ 1987) ಅಥವಾ ಕಲ್ಪಿತ ಆಘಾತಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ದೌರ್ಬಲ್ಯಗಳನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಲು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ (a 4,000). ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಹರಡುವಿಕೆ ದ್ವಿಗುಣಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ). ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆಯ ಬಾಸೆಲ್ ಸಮಿತಿಯು ಮಾದರಿ-ಆಧಾರಿತ ವಿಆರ್‌ಗೆ ಕಡ್ಡಾಯವಾದ ಪೂರಕವಾಗಿ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯನ್ನು ನಡೆಸಲು ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳು ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಬಾಸೆಲ್ II ಪಿಲ್ಲರ್ 2 ಮತ್ತು ICAAP (ಆಂತರಿಕ ಬಂಡವಾಳದ ಸಮರ್ಪಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆ) ಅಡಿಯಲ್ಲಿ, ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಒತ್ತಡದ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸಬೇಕು, ಪ್ರಮಾಣೀಕರಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಯೋಜಿಸಬೇಕು. U.S.ನಲ್ಲಿನ ಡಾಡ್-ಫ್ರಾಂಕ್ ಕಾಯಿದೆಯು ದೊಡ್ಡ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳಿಗೆ ವಾರ್ಷಿಕ ಸಮಗ್ರ ಬಂಡವಾಳ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಮತ್ತು ವಿಮರ್ಶೆ (CCAR) ಮತ್ತು ಡಾಡ್-ಫ್ರಾಂಕ್ ಆಕ್ಟ್ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು (DFAST) ಕಡ್ಡಾಯವಾಗಿ ಪ್ರತಿಕೂಲ ಆರ್ಥಿಕ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಲ್ಲಿ ಸಾಕಷ್ಟು ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯು ಹಲವಾರು ವಿಭಿನ್ನ ಉದ್ದೇಶಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸುತ್ತದೆ. ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿ, ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ಮಾದರಿಗಳು ತಪ್ಪಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಬಾಲ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಇದು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುತ್ತದೆ - ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಸ್ಥಾನಗಳು ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳಲ್ಲಿ ದ್ರವವಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಎರಡನೆಯದಾಗಿ, ಕಾಂಕ್ರೀಟ್ ಪದಗಳಲ್ಲಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಕೆಟ್ಟ-ಕೇಸ್ ಫಲಿತಾಂಶಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಮಂಡಳಿಗಳು, ನಿಯಂತ್ರಕರು ಮತ್ತು ಅಪಾಯ ಸಮಿತಿಗಳೊಂದಿಗೆ ಸಂವಹನಕ್ಕೆ ಇದು ಆಧಾರವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ಮೂರನೆಯದಾಗಿ, ಇದು ಬಂಡವಾಳ ಯೋಜನೆಯನ್ನು ತಿಳಿಸುತ್ತದೆ: ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ತಮ್ಮ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಿದ ಕೆಟ್ಟ-ಪ್ರಕರಣದ ಒತ್ತಡದ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಬದುಕಲು ಸಾಕಷ್ಟು ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಹೊಂದಿರಬೇಕು. ನಾಲ್ಕನೆಯದಾಗಿ, ಇದು ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಚಿಕ್ಕದಾಗಿ ಕಾಣುವ ಆದರೆ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರಬಲವಾಗಿರುವ ಅನಪೇಕ್ಷಿತ ಅಪಾಯದ ಸಾಂದ್ರತೆಗಳನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಬಹುದು. ಆಧುನಿಕ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಚೌಕಟ್ಟುಗಳು ಸೇರಿವೆ: ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸನ್ನಿವೇಶ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ (ಪ್ರಸ್ತುತ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮೂಲಕ ನಿಜವಾದ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಘಟನೆಗಳನ್ನು ಮರು-ಚಾಲನೆ ಮಾಡುವುದು); ಕಾಲ್ಪನಿಕ ಸನ್ನಿವೇಶ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ (ಆರ್ಥಿಕ ತಾರ್ಕಿಕತೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಬಳಕೆದಾರ-ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಿದ ಆಘಾತಗಳು); ಹಿಮ್ಮುಖ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆ (ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ವೈಫಲ್ಯಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುವ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯುವುದು ಮತ್ತು ಆ ಸನ್ನಿವೇಶವು ಎಷ್ಟು ಸಂಭವನೀಯವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಕೇಳುವುದು); ಮತ್ತು ಸ್ಥೂಲ-ಆರ್ಥಿಕ ಸನ್ನಿವೇಶದ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ (ಜಿಡಿಪಿ ಸಂಕೋಚನ, ನಿರುದ್ಯೋಗ ಏರಿಕೆ ಮತ್ತು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ P&L ಆಗಿ ಭಾಷಾಂತರಿಸುವುದು). ವಿಮರ್ಶಾತ್ಮಕವಾಗಿ, ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯ ಅಪಾಯದ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಬದಲಿಸುವ ಬದಲು ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಗಳು ಪೂರಕವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಸಮಗ್ರ ಅಪಾಯದ ಚೌಕಟ್ಟು ದೈನಂದಿನ ಅಪಾಯದ ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆಗಾಗಿ VaR ಅನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ, ಬಂಡವಾಳದ ಸಮರ್ಪಕತೆಗಾಗಿ CVaR ಮತ್ತು ಬಾಲ-ಸನ್ನಿವೇಶದ ಸನ್ನದ್ಧತೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆಗಾಗಿ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
ಸೂತ್ರ
▾
ಒತ್ತಡ P&L = Σ (Position_i × ಸೆನ್ಸಿಟಿವಿಟಿ_i × ಸನ್ನಿವೇಶ ಶಾಕ್_i)
ಬಹು ಅಂಶಕ್ಕಾಗಿ: ΔP = DV01 × Δ ದರಗಳು + ಡೆಲ್ಟಾ × ΔEquity + CS01 × Δಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳು + ...Variable Legend
▾
| ಚಿಹ್ನೆ | ಹೆಸರು | ಘಟಕ | ವಿವರಣೆ |
|---|---|---|---|
| ΔP_s | ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಒತ್ತಡ ನಷ್ಟ | USD | ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆ; ಪ್ರತಿ ಮಾನ್ಯತೆಗೆ ಅನ್ವಯಿಸಲಾದ ಸ್ಥಾನ-ಮಟ್ಟದ ಆಘಾತಗಳ ಮೊತ್ತವಾಗಿ ಗಣಿಸಲಾಗಿದೆ. |
| Δr_s | ಸನ್ನಿವೇಶದ ಅಂಶ ಆಘಾತ | % or bps | ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಂಶ ಬದಲಾವಣೆಯ ಪ್ರಮಾಣ: ಉದಾ., ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು -40%, ದರಗಳು +200 bps, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳು +300 bps. |
| DV01 | ಡಾಲರ್ ಮೌಲ್ಯ 01 (ದರಗಳಿಗೆ) | USD/bp | ಬಡ್ಡಿದರಗಳಲ್ಲಿ 1 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ ಸಮಾನಾಂತರ ಬದಲಾವಣೆಗೆ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಸಂವೇದನೆ; ದರ ಒತ್ತಡದ ನಷ್ಟವನ್ನು ಅಳೆಯಲು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. |
| CS01 | ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ 01 | USD/bp | ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ 1 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ ವಿಸ್ತರಣೆಗಾಗಿ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ P&L ಬದಲಾವಣೆ; ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಒತ್ತಡದ ನಷ್ಟವನ್ನು ಅಳೆಯಲು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. |
| P_stress | ಒತ್ತಡದ ನಂತರದ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಮೌಲ್ಯ | USD | ಒತ್ತಡದ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಿದ ನಂತರ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಮೌಲ್ಯ: P_0 + ΔP_s. ಸಮರ್ಪಕತೆಗಾಗಿ ಬಂಡವಾಳ ಬಫರ್‌ಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ. |
How to Portfolio Stress Testing
▾
- 1ಒತ್ತಡದ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ವಿವರಿಸಿ: ಐತಿಹಾಸಿಕ ಘಟನೆಯನ್ನು ಆಯ್ಕೆಮಾಡಿ ಅಥವಾ ಎಲ್ಲಾ ಸಂಬಂಧಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಂಶಗಳಿಗೆ (ಇಕ್ವಿಟಿಗಳು, ಬಡ್ಡಿದರಗಳು, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳು, FX, ಸರಕುಗಳು, ಚಂಚಲತೆ) ಆಘಾತಗಳನ್ನು ಸೂಚಿಸುವ ಕಾಲ್ಪನಿಕ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಿ.
- 2ಎಲ್ಲಾ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಸ್ಥಾನಗಳನ್ನು ಅವುಗಳ ಸಂಬಂಧಿತ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಅಂಶಗಳಿಗೆ ಮ್ಯಾಪ್ ಮಾಡಿ: ಯಾವ ಇಕ್ವಿಟಿಗಳು, ದರದ ಅವಧಿಗಳು, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ವಿತರಕರು ಮತ್ತು ಎಫ್‌ಎಕ್ಸ್ ಜೋಡಿಗಳು ಪ್ರತಿ ಸ್ಥಾನವು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುತ್ತದೆ?
- 3ಸ್ಥಾನ-ಮಟ್ಟದ ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: ಇಕ್ವಿಟಿ ಡೆಲ್ಟಾ, ಟೆನರ್ ಮೂಲಕ ದರ DV01, ವಿತರಕರು/ಸೆಕ್ಟರ್ ಮೂಲಕ ಕ್ರೆಡಿಟ್ CS01, FX ಡೆಲ್ಟಾ, ಮತ್ತು ಆಯ್ಕೆಗಳಿಗಾಗಿ ವೇಗಾ.
- 4ಪ್ರತಿ ಅಂಶಕ್ಕೆ ಸನ್ನಿವೇಶ ಆಘಾತಗಳನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಿ: ಸ್ಥಾನ-ಮಟ್ಟದ ಒತ್ತಡ P&L ಪಡೆಯಲು ಸನ್ನಿವೇಶ ಆಘಾತದ ಪ್ರಮಾಣದಿಂದ ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯನ್ನು ಗುಣಿಸಿ.
- 5ಒಟ್ಟು ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಒತ್ತಡ P&L ಪಡೆಯಲು ಸ್ಥಾನಗಳಾದ್ಯಂತ ಒಟ್ಟುಗೂಡಿಸಿ, ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟಪಡಿಸಿದ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಿ.
- 6ಲಭ್ಯವಿರುವ ಬಂಡವಾಳ ಬಫರ್‌ಗಳಿಗೆ ಒತ್ತಡದ ನಷ್ಟವನ್ನು ಹೋಲಿಕೆ ಮಾಡಿ: ಈ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆಯು ದ್ರಾವಕವಾಗಿದೆಯೇ? ಇದು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ನಿಯಂತ್ರಕ ಬಂಡವಾಳ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆಯೇ?
- 7ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಅಪಾಯದ ಮಾನ್ಯತೆಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸಿ: ಯಾವ ಸ್ಥಾನಗಳು ಅಥವಾ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಅಂಶಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಒತ್ತಡದ ನಷ್ಟಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗಿವೆ? ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಷ್ಕರಿಸಲು ಅಥವಾ ಸಾಂದ್ರತೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಬಳಸಿ.
Worked Examples
▾
ನಗದು ಮತ್ತು IG ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಈಕ್ವಿಟಿ/HY ಕ್ರ್ಯಾಶ್‌ಗೆ ಭಾಗಶಃ ಆಫ್‌ಸೆಟ್ ಅನ್ನು ಮಾತ್ರ ಒದಗಿಸುತ್ತವೆ
ಇಕ್ವಿಟಿ ಒತ್ತಡ P&L = $10M × (−55%) = -$5,500,000. HY ಬಾಂಡ್ P&L = $5M × (−35%) = -$1,750,000. IG ಬಾಂಡ್ P&L = $2M × (+5%) = +$100,000. ನಗದು ಬದಲಾಗದೆ = $0. ಒಟ್ಟು ಒತ್ತಡ P&L = -$7,150,000 (36% ನಷ್ಟ). ನಿಜವಾದ 2008 GFC (ಪೀಕ್-ಟು-ಟ್ರಫ್): S&P 500 57% ಕುಸಿಯಿತು, HY ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳು 1,900 bps (ಬೆಲೆಯ ಪರಿಭಾಷೆಯಲ್ಲಿ -45-55%) ರಷ್ಟು ವಿಸ್ತರಿಸಲ್ಪಟ್ಟವು, ಆದರೆ ಖಜಾನೆಗಳು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಒಟ್ಟುಗೂಡಿದವು. ಖಜಾನೆ-ಭಾರೀ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳನ್ನು ಉಳಿಸಿದಾಗ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು HY ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿರುವ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳು ಏಕೆ ದುರಂತವಾಗಿ ಬಳಲುತ್ತಿದ್ದವು ಎಂಬುದನ್ನು ಸನ್ನಿವೇಶವು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ.
ರೇಖೀಯ ಅಂದಾಜು; ಪೀನದ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ನಿಜವಾದ ನಷ್ಟವು ಸ್ವಲ್ಪ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ
ಒತ್ತಡ P&L = -DV01 × ದರ ಆಘಾತ = −$50,000 × 200 bps = -$10,000,000. ದರಗಳು ತಕ್ಷಣವೇ 200 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದರೆ $50,000 DV01 ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ $10 ಮಿಲಿಯನ್ ಅನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. 2022 ರ ದರ ಹೆಚ್ಚಳದ ಚಕ್ರದಲ್ಲಿ, US 10-ವರ್ಷದ ಖಜಾನೆ ಇಳುವರಿಯು 1.5% ರಿಂದ 5.0% (350 bps) ಗೆ ಏರಿತು - ಇದು ಪ್ರಮಾಣಿತ +200 bps ಒತ್ತಡವನ್ನು ಮೀರುವ ಸನ್ನಿವೇಶವಾಗಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ಮತ್ತು ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸಲು ಒತ್ತಡದ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ನಿಯಮಿತವಾಗಿ ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ನವೀಕರಿಸಬೇಕು ಎಂಬುದನ್ನು ಈ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸಾಕ್ಷಾತ್ಕಾರವು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ.
ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳಲ್ಲಿ HY ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳು ಹೆಚ್ಚು ನಾಟಕೀಯವಾಗಿ ವಿಸ್ತರಿಸುತ್ತವೆ
IG ಒತ್ತಡ P&L = -$30,000 × 150 = -$4,500,000. HY ಒತ್ತಡ P&L = -$15,000 × 600 = -$9,000,000. ಒಟ್ಟು = -$13,500,000. ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ ಒತ್ತಡದ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ IG ಗಿಂತ HY ಗಾಗಿ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ದೊಡ್ಡ ಆಘಾತಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆ ಏಕೆಂದರೆ HY ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಚಕ್ರಗಳಲ್ಲಿ IG ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳಿಗಿಂತ ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ 4-10× ಹೆಚ್ಚು ವಿಸ್ತರಿಸಿದೆ. 2008 ರಲ್ಲಿ, IG ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳು ~ 400 bps ರಷ್ಟು ವಿಸ್ತರಿಸಿದರೆ, HY ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳು ~ 1,800 bps ರಷ್ಟು ವಿಸ್ತರಿಸಿದೆ. ಈ ಅಸಮಪಾರ್ಶ್ವದ ಹರಡುವಿಕೆಯ ಚಲನೆಗಳು ಒಂದೇ ಏಕರೂಪದ ಹರಡುವಿಕೆಯ ಆಘಾತವನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುವ ಬದಲು ಬಹು-ಬಕೆಟ್ ಒತ್ತಡದ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಲ್ಲಿ ಸೆರೆಹಿಡಿಯಬೇಕು.
ಹಿಮ್ಮುಖ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವೈಫಲ್ಯದ ಮಿತಿ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸುತ್ತದೆ
ಹಿಮ್ಮುಖ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯು ಕೇಳುತ್ತದೆ: 'ಯಾವ ಸನ್ನಿವೇಶವು ವೈಫಲ್ಯಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ?' $50M ಬಂಡವಾಳದೊಂದಿಗೆ: ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು X% ಕುಸಿದರೆ, ನಷ್ಟ = $200M × X. ಸೆಟ್ಟಿಂಗ್ ನಷ್ಟ = $50M: X = 25%. ಆದ್ದರಿಂದ 25% ಇಕ್ವಿಟಿ ಕುಸಿತವು ಎಲ್ಲಾ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಖಾಲಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಸಹ 15% (−$15M) ಕುಸಿದರೆ, ಬಂಡವಾಳದ ಬಳಲಿಕೆಯನ್ನು ಪ್ರಚೋದಿಸಲು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು ಕೇವಲ 17.5% ನಷ್ಟು ಬೀಳಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯು ಸಂಸ್ಥೆಯು ಎಷ್ಟು ದುರ್ಬಲವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಿರ್ವಹಣೆಗೆ ನಿಖರವಾಗಿ ಹೇಳುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಐತಿಹಾಸಿಕ ಇಕ್ವಿಟಿ ಡ್ರಾಡೌನ್ ಪ್ರಮಾಣಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಬಂಡವಾಳ ಬಫರ್ ಸಾಕಷ್ಟು ಇದೆಯೇ ಎಂದು ಮಾಪನಾಂಕ ನಿರ್ಣಯಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
Real-World Applications
▾
ಬ್ಯಾಂಕ್ CCAR/DFAST ನಿಯಂತ್ರಕ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆ, ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಕ್ಯಾಲ್ಕ್‌ಗೆ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.
CIO ವರದಿಗಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಟೈಲ್ ಅಪಾಯದ ಗುರುತಿಸುವಿಕೆ, ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆ ಕ್ಯಾಲ್ಕ್‌ಗೆ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.
ವಿಮಾ ಕಂಪನಿ ಸಾಲ್ವೆನ್ಸಿ II ಓನ್ ರಿಸ್ಕ್ ಮತ್ತು ಸಾಲ್ವೆನ್ಸಿ ಅಸೆಸ್ಮೆಂಟ್ (ORSA), ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಸ್ಟ್ರೆಸ್ ಟೆಸ್ಟಿಂಗ್ ಕ್ಯಾಲ್ಕ್‌ಗೆ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.
ಹೆಡ್ಜ್ ಫಂಡ್ ಕಾರಣ ಶ್ರದ್ಧೆ - ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಸನ್ನಿವೇಶ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಪ್ರಸ್ತುತಿ, ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಕ್ಯಾಲ್ಕ್‌ಗೆ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.
ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆ (ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಅಪಾಯ), ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಕ್ಯಾಲ್ಕ್‌ಗೆ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.
Special Cases
▾
{'case': 'ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಸ್ಟ್ರೆಸ್ ಟೆಸ್ಟಿಂಗ್', 'ವಿವರಣೆ': 'ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯದ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆ (P&L ಇಂಪ್ಯಾಕ್ಟ್) ದ್ರವ್ಯತೆ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯಿಂದ ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿದೆ (ನಗದು ಹರಿವಿನ ಸಮಯ). ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳು ತಮ್ಮ ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಒತ್ತಿ-ಪರೀಕ್ಷಿಸಬೇಕು: ಬಾಸೆಲ್ ಎಲ್‌ಸಿಆರ್ (ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಕವರೇಜ್ ರೇಶಿಯೊ) ಮತ್ತು ಎನ್‌ಎಸ್‌ಎಫ್‌ಆರ್ (ನೆಟ್ ಸ್ಟೇಬಲ್ ಫಂಡಿಂಗ್ ಅನುಪಾತ) ಕ್ರಮವಾಗಿ 30-ದಿನ ಮತ್ತು 1-ವರ್ಷದ ಒತ್ತಡದ ಹೊರಹರಿವುಗಳನ್ನು ಬದುಕಲು ಸಾಕಷ್ಟು ದ್ರವ ಆಸ್ತಿಗಳ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ.'}
ಸ್ಟ್ರೆಸ್ ಟೆಸ್ಟಿಂಗ್ ಕ್ಯಾಲ್ಕ್‌ನಲ್ಲಿ, ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಅರ್ಥೈಸುವಾಗ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಈ ಅಂಚಿನ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಇರುವ ಎಲ್ಲಾ ಅಂಶಗಳಿಗೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಸೂತ್ರವು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಕಾರಣವಾಗದಿರಬಹುದು ಮತ್ತು ಪೂರಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಅಥವಾ ತಜ್ಞರ ಸಮಾಲೋಚನೆಯನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸಬಹುದು. ವೃತ್ತಿಪರ ಉತ್ತಮ ಅಭ್ಯಾಸವು ಊಹೆಗಳನ್ನು ದಾಖಲಿಸುವುದು, ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಗಳನ್ನು ನಡೆಸುವುದು ಮತ್ತು ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ಪ್ರಮಾಣಿತವಲ್ಲದ ಪ್ರದೇಶಕ್ಕೆ ಬಿದ್ದಾಗ ಪರ್ಯಾಯ ವಿಧಾನಗಳೊಂದಿಗೆ ಅಡ್ಡ-ಉಲ್ಲೇಖಿಸುವ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ.
ಸ್ಟ್ರೆಸ್ ಟೆಸ್ಟಿಂಗ್ ಕ್ಯಾಲ್ಕ್‌ನಲ್ಲಿ, ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಅರ್ಥೈಸುವಾಗ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಈ ಅಂಚಿನ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಇರುವ ಎಲ್ಲಾ ಅಂಶಗಳಿಗೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಸೂತ್ರವು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಕಾರಣವಾಗದಿರಬಹುದು ಮತ್ತು ಪೂರಕ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಅಥವಾ ತಜ್ಞರ ಸಮಾಲೋಚನೆಯನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸಬಹುದು. ವೃತ್ತಿಪರ ಉತ್ತಮ ಅಭ್ಯಾಸವು ಊಹೆಗಳನ್ನು ದಾಖಲಿಸುವುದು, ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಗಳನ್ನು ನಡೆಸುವುದು ಮತ್ತು ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ಪ್ರಮಾಣಿತವಲ್ಲದ ಪ್ರದೇಶಕ್ಕೆ ಬಿದ್ದಾಗ ಪರ್ಯಾಯ ವಿಧಾನಗಳೊಂದಿಗೆ ಅಡ್ಡ-ಉಲ್ಲೇಖಿಸುವ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ.
ಪ್ರಮುಖ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಒತ್ತಡದ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಣಾಮಗಳು
▾
| ಸನ್ನಿವೇಶ | ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು | HY ಹರಡುತ್ತದೆ | IG ಹರಡುತ್ತದೆ | ದರಗಳು | ಅವಧಿ |
|---|---|---|---|---|---|
| ಕಪ್ಪು ಸೋಮವಾರ (1987) | 1 ದಿನದಲ್ಲಿ −22% | ಅನ್ವಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ | ಅಗಲಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ | ರ್ಯಾಲಿ ಮಾಡಿದರು | 1 ದಿನ |
| ರಷ್ಯನ್ ಡೀಫಾಲ್ಟ್/LTCM (1998) | −20% | +600 ಬಿಪಿಎಸ್ | +100 ಬಿಪಿಎಸ್ | ರ್ಯಾಲಿ ಮಾಡಿದರು | 3 ತಿಂಗಳುಗಳು |
| ಡಾಟ್-ಕಾಮ್ ಕ್ರ್ಯಾಶ್ (2000–02) | −49% S&P | +500 ಬಿಪಿಎಸ್ | +150 ಬಿಪಿಎಸ್ | ರ್ಯಾಲಿ ಮಾಡಿದರು | 2.5 ವರ್ಷಗಳು |
| GFC 2008–09 | −57% ಗರಿಷ್ಠ ತೊಟ್ಟಿ | +1,900 ಬಿಪಿಎಸ್ | +400 ಬಿಪಿಎಸ್ | ಮಿಶ್ರಿತ | 18 ತಿಂಗಳುಗಳು |
| ಯುರೋ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು (2010–12) | −25% ಯುರೋ | +300 ಬಿಪಿಎಸ್ | +200 ಬಿಪಿಎಸ್ | ಮಿಶ್ರಿತ | 2 ವರ್ಷಗಳು |
| COVID-19 (ಫೆಬ್ರವರಿ-ಮಾರ್ಚ್ 2020) | 5 ವಾರಗಳಲ್ಲಿ -34% | +900 ಬಿಪಿಎಸ್ | +250 ಬಿಪಿಎಸ್ | ರ್ಯಾಲಿ ಮಾಡಿದರು | 5 ವಾರಗಳು |
| 2022 ದರ ಆಘಾತ | −20% S&P | +400 ಬಿಪಿಎಸ್ | +150 ಬಿಪಿಎಸ್ | +400 ಬಿಪಿಎಸ್ | 12 ತಿಂಗಳುಗಳು |
Frequently Asked Questions
▾
ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಮತ್ತು ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವೇನು?
ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯು ಒಂದೇ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಅಂಶದಲ್ಲಿನ ಸಣ್ಣ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಗೆ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುತ್ತದೆ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು ± 1% ಚಲಿಸಿದರೆ P&L ಎಂದರೇನು?). ವಾಡಿಕೆಯ ಅಪಾಯದ ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆ ಮತ್ತು ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ಗಾಗಿ ಇದನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಒತ್ತಡದ ಪರೀಕ್ಷೆಯು ಏಕಕಾಲದಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡದಾದ, ಬಹು-ಅಂಶದ ಆಘಾತಗಳನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ - ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು ಕುಸಿತಗೊಳ್ಳುವ, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಹರಡುವಿಕೆಗಳು ವಿಸ್ತಾರಗೊಳ್ಳುವ, ದ್ರವ್ಯತೆ ಒಣಗಿ ಮತ್ತು ಚಂಚಲತೆಯು ಏಕಕಾಲದಲ್ಲಿ ಏರಿಕೆಯಾಗುವ ಹಣಕಾಸಿನ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧವನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ. ಒತ್ತಡದ ಪರೀಕ್ಷೆಯು ಅತ್ಯಲ್ಪ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಬದಲಿಗೆ ತೀವ್ರ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮುಂದೆ ನೋಡುತ್ತಿದೆ. ಎರಡೂ ಅತ್ಯಗತ್ಯ: ದೈನಂದಿನ ಅಪಾಯ ನಿರ್ವಹಣೆಗಾಗಿ ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಯ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ, ಬಂಡವಾಳ ಯೋಜನೆಗಾಗಿ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆ ಮತ್ತು ಬಾಲ ಅಪಾಯ ಗುರುತಿಸುವಿಕೆ.
ಬ್ಯಾಂಕ್ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯಲ್ಲಿ ಯಾವ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ?
ಪ್ರಮಾಣಿತ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳು ಸೇರಿವೆ: ಕಪ್ಪು ಸೋಮವಾರ (ಅಕ್ಟೋಬರ್ 1987 — ಒಂದು ದಿನದಲ್ಲಿ ಜಾಗತಿಕ ಷೇರುಗಳು -20-25%); LTCM/ರಷ್ಯನ್ ಡೀಫಾಲ್ಟ್ (1998 — ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸಾಲ ಕುಸಿತ, ದ್ರವ್ಯತೆ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು); ಡಾಟ್-ಕಾಮ್ ಕ್ರ್ಯಾಶ್ (2000-2002 - ಟೆಕ್ ಇಕ್ವಿಟಿಗಳು -75-80%); 9/11 (2001 - ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮುಚ್ಚುವಿಕೆ, ಆರಂಭಿಕ -10%); 2008 ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು (2007-2009 - ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು -55%, ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳು +1,900 bps, ಇಂಟರ್‌ಬ್ಯಾಂಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಫ್ರೀಜ್ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ); ಯುರೋಪಿಯನ್ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಸಾಲದ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು (2010-2012 — PIIGS ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಗಳು ನಾಟಕೀಯವಾಗಿ ವಿಸ್ತರಿಸಿದೆ); COVID-19 ಕುಸಿತ (ಫೆಬ್ರವರಿ-ಮಾರ್ಚ್ 2020 - 5 ವಾರಗಳಲ್ಲಿ ಜಾಗತಿಕ ಷೇರುಗಳು -35%); 2022 ರೇಟ್ ಹೈಕಿಂಗ್ (ದರಗಳು +400 bps, ಬಾಂಡ್ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು -15-20%). ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಸನ್ನಿವೇಶವು ವಿಭಿನ್ನ ಅಪಾಯದ ಚಾಲಕ ಮತ್ತು ಅಪಾಯದ ಪ್ರಕಾರವನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯುತ್ತದೆ.
ರಿವರ್ಸ್ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆ ಎಂದರೇನು?
ಹಿಮ್ಮುಖ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಲಾದ ವೈಫಲ್ಯದ ಫಲಿತಾಂಶದಿಂದ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುತ್ತದೆ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಬಂಡವಾಳವು ನಿಯಂತ್ರಕ ಕನಿಷ್ಠಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ, ಅಥವಾ ದ್ರವ್ಯತೆ ಖಾಲಿಯಾಗಿದೆ) ಮತ್ತು ಈ ಫಲಿತಾಂಶವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುವ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸಲು ಹಿಂದುಳಿದಿದೆ. ಸ್ಟ್ಯಾಂಡರ್ಡ್ ಸ್ಟ್ರೆಸ್ ಟೆಸ್ಟಿಂಗ್‌ಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ (ಇದು ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ), ರಿವರ್ಸ್ ಸ್ಟ್ರೆಸ್ ಟೆಸ್ಟಿಂಗ್ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಅಪಾಯದ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ನಲ್ಲಿನ ದುರ್ಬಲ ಬಿಂದುಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸುತ್ತದೆ. 'ಇಕ್ವಿಟಿ ಕುಸಿತ ಮತ್ತು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಸ್ಪ್ರೆಡ್ ವಿಸ್ತರಣೆಯ ಯಾವ ಸಂಯೋಜನೆಯು ನಮ್ಮ ಬಂಡವಾಳ ಬಫರ್ ಅನ್ನು ಖಾಲಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ?' ಪ್ರಮಾಣಿತ ಸನ್ನಿವೇಶ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯು ಹೈಲೈಟ್ ಮಾಡದಿರುವ ದೋಷಗಳನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಿ. ಬಾಸೆಲ್ ಪಿಲ್ಲರ್ 2 ಮತ್ತು PRA (UK ಪ್ರುಡೆನ್ಶಿಯಲ್ ರೆಗ್ಯುಲೇಶನ್ ಅಥಾರಿಟಿ) ಮಾರ್ಗದರ್ಶನದ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಈಗ ಹಿಮ್ಮುಖ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಅಗತ್ಯವಿದೆ.
ಫೆಡ್ ಸಿಸಿಎಆರ್ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯು ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ?
ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನ ಸಮಗ್ರ ಬಂಡವಾಳ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಮತ್ತು ವಿಮರ್ಶೆ (CCAR) ಮತ್ತು ಸಂಬಂಧಿತ ಡಾಡ್-ಫ್ರಾಂಕ್ ಆಕ್ಟ್ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಗಳು (DFAST) ದೊಡ್ಡ U.S. ಬ್ಯಾಂಕ್ ಹಿಡುವಳಿ ಕಂಪನಿಗಳು (>$100B ಆಸ್ತಿಗಳು) ಮೂರು ಸನ್ನಿವೇಶಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಬಂಡವಾಳದ ಸಮರ್ಪಕತೆಯನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿದೆ: ಬೇಸ್‌ಲೈನ್, ಪ್ರತಿಕೂಲ ಮತ್ತು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಪ್ರತಿಕೂಲ. ತೀವ್ರವಾಗಿ ಪ್ರತಿಕೂಲವಾದ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಫೆಡ್ ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಿದೆ ಮತ್ತು ವಿಶಿಷ್ಟವಾಗಿ ವೈಶಿಷ್ಟ್ಯಗಳು: ನಿರುದ್ಯೋಗವು 10%+ ಗೆ ಏರುತ್ತಿದೆ, GDP 4-6% ರಷ್ಟು ಕುಸಿಯುತ್ತಿದೆ, ಇಕ್ವಿಟಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು 50% ಕುಸಿಯುತ್ತಿದೆ, ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಬೆಲೆಗಳು 25-35% ರಷ್ಟು ಕುಸಿಯುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಕ್ರೆಡಿಟ್ ಹರಡುವಿಕೆ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ವಿಸ್ತರಿಸುತ್ತಿದೆ. ಯೋಜಿತ ಬಂಡವಾಳ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡ ನಂತರ ತೀವ್ರ ಪ್ರತಿಕೂಲ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿಯೂ ಸಹ ಕನಿಷ್ಠ ಬಂಡವಾಳ ಅನುಪಾತಗಳನ್ನು (CET1 ≥ 4.5%, ಶ್ರೇಣಿ 1 ≥ 6%, ಒಟ್ಟು ಬಂಡವಾಳ ≥ 8%) ನಿರ್ವಹಿಸುವುದನ್ನು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ತೋರಿಸಬೇಕು.
ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಮಿತಿಗಳು ಯಾವುವು?
ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯು ಪ್ರಮುಖ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳು ಹಿಂದುಳಿದಿವೆ ಮತ್ತು ಐತಿಹಾಸಿಕ ದತ್ತಾಂಶದಲ್ಲಿ ಇಲ್ಲದ ಭವಿಷ್ಯದ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಕಾಲ್ಪನಿಕ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಿಗೆ ಯಾವ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳು 'ತೀವ್ರವಾದ ಆದರೆ ತೋರಿಕೆಯ' - ತೀರಾ ಸಂಪ್ರದಾಯವಾದಿ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳವು ವ್ಯರ್ಥವಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದರ ಕುರಿತು ತೀರ್ಪು ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ; ತುಂಬಾ ಸೌಮ್ಯ ಮತ್ತು ಅಪಾಯಗಳು ಕಡಿಮೆ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಸನ್ನಿವೇಶದ ಸಂಪೂರ್ಣತೆಯು ಯಾವಾಗಲೂ ಒಂದು ಸವಾಲಾಗಿದೆ: ಆಘಾತಕ್ಕೆ ಒಳಗಾಗದ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಅಂಶಗಳು ತಪ್ಪು ಸೌಕರ್ಯವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡಬಹುದು. ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಲ್ಲಿ ಅಂತರ್ಗತವಾಗಿರುವ ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧದ ಊಹೆಗಳು (ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿಯೂ ಸಹ) ಆಕಾರವನ್ನು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತವೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಅಥವಾ ವಾರ್ಷಿಕವಾಗಿ ನಡೆಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯವು ನಿರಂತರವಾಗಿ ವಿಕಸನಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ನೈಜ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸನ್ನಿವೇಶದ ಮಾದರಿಗಳು ಊಹಿಸುವುದಕ್ಕಿಂತ ವೇಗವಾಗಿ, ಆಳವಾದ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿವೆ.
ಸನ್ನಿವೇಶದ ಸಂಭವನೀಯತೆ ಎಂದರೇನು ಮತ್ತು ಒತ್ತಡದ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಿಗೆ ನಾನು ಒಂದನ್ನು ಲಗತ್ತಿಸಬೇಕೇ?
ಒತ್ತಡದ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಿಗೆ ಸಂಭವನೀಯತೆಗಳನ್ನು ಲಗತ್ತಿಸುವುದು ವಿವಾದಾತ್ಮಕವಾಗಿದೆ. ಕೆಲವು ಅಪಾಯ ನಿರ್ವಾಹಕರು ಎಲ್ಲಾ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ಸಂಭವನೀಯತೆಗಳಿಲ್ಲದೆ ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸಬೇಕು ಎಂದು ವಾದಿಸುತ್ತಾರೆ ಏಕೆಂದರೆ ಅವುಗಳ ಮೌಲ್ಯವು ಏಕಾಗ್ರತೆಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಗುರುತಿಸುವಲ್ಲಿ ಅಡಗಿದೆಯೇ ಹೊರತು ನಿರೀಕ್ಷಿತ ನಷ್ಟಗಳ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಅಲ್ಲ. ಸಂಭವನೀಯತೆ-ತೂಕದ ಸನ್ನಿವೇಶ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾಹಿತಿಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಇತರರು ವಾದಿಸುತ್ತಾರೆ. ಬಾಸೆಲ್ ಫ್ರೇಮ್‌ವರ್ಕ್‌ಗೆ ಒತ್ತಡದ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಿಗೆ ಸಂಭವನೀಯತೆಯ ಕಾರ್ಯಯೋಜನೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುವುದಿಲ್ಲ - ಅವುಗಳ ಆವರ್ತನವು ಅವುಗಳ ಪ್ರಮಾಣಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಪ್ರಾಮುಖ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಬಾಲ ಘಟನೆಗಳಾಗಿ ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ. ಸಂಭವನೀಯತೆಗಳನ್ನು ನಿಯೋಜಿಸಿದಾಗ, 2008 GFC ಯಂತಹ ತೀವ್ರವಾದ ಘಟನೆಗಳಿಗೆ ವಿಶಿಷ್ಟವಾಗಿ 1-ಇನ್-25 ರಿಂದ 1-100-ವರ್ಷದ ಘಟನೆಗಳ ಸಂಭವನೀಯತೆಯನ್ನು ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆದರೂ ಈ ಅಂದಾಜುಗಳು ಪ್ರಮುಖ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳ ಸೀಮಿತ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಮಾದರಿಯನ್ನು ನೀಡಿದರೆ ಹೆಚ್ಚು ಅನಿಶ್ಚಿತವಾಗಿವೆ.
ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಗಳು VaR ಮತ್ತು CVaR ನೊಂದಿಗೆ ಹೇಗೆ ಸಂವಹನ ನಡೆಸುತ್ತವೆ?
ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಗಳು, VaR ಮತ್ತು CVaR ಸಮಗ್ರ ಅಪಾಯದ ಚೌಕಟ್ಟುಗಳಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟಿಗೆ ಬಳಸಲಾಗುವ ಪೂರಕ ಅಪಾಯದ ಕ್ರಮಗಳಾಗಿವೆ. ಪೂರ್ವನಿರ್ಧರಿತ ಮಿತಿಗಳಿಗೆ (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 1-ದಿನ 99% VaR) ವಿರುದ್ಧ ದಿನದಿಂದ ದಿನಕ್ಕೆ ಅಪಾಯವನ್ನು VaR ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. CVaR ಬಾಲದಲ್ಲಿ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಸರಾಸರಿ ನಷ್ಟವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ, ನಷ್ಟದ ತೀವ್ರತೆಯನ್ನು ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸುವ VaR ನ ಮಿತಿಯನ್ನು ತಿಳಿಸುತ್ತದೆ. ಒತ್ತಡದ ಪರೀಕ್ಷೆಗಳು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟು-ಸನ್ನಿವೇಶದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುತ್ತವೆ, ಅದು CVaR ಅಂದಾಜಿನ ಹೊರಗಿರಬಹುದು - ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಪರಸ್ಪರ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿರುವ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಮಾನ್ಯತೆಗಳೊಂದಿಗೆ ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊಗಳಿಗೆ. ಉತ್ತಮ ಅಭ್ಯಾಸ: ದೈನಂದಿನ ಮೇಲ್ವಿಚಾರಣೆಗಾಗಿ VaR ಮತ್ತು CVaR, ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಬಂಡವಾಳ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಬೋರ್ಡ್ ವರದಿಗಾಗಿ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಗಳು ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಅಪಾಯ ಗುರುತಿಸುವಿಕೆಗಾಗಿ ರಿವರ್ಸ್ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಗಳು.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ದುರ್ಬಲತೆಗಳಿಗಾಗಿ ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾದ ಕಾಲ್ಪನಿಕ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಿಲ್ಲದೆ ಕೇವಲ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ಬಳಸುವುದು.
- !ನೈಜ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳು ಏಕಕಾಲಿಕ ಬಹು-ಅಂಶದ ಚಲನೆಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುವಾಗ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ ಕೇವಲ ಒಂದು ಅಪಾಯಕಾರಿ ಅಂಶವನ್ನು ಆಘಾತಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.
- !ಎರಡನೇ ಸುತ್ತಿನ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲು ವಿಫಲವಾಗಿದೆ (ಮಾರ್ಜಿನ್ ಕರೆಗಳು, ಬೆಂಕಿ ಮಾರಾಟಗಳು, ಕೌಂಟರ್ಪಾರ್ಟಿ ವೈಫಲ್ಯಗಳು ಆರಂಭಿಕ ನಷ್ಟಗಳನ್ನು ವರ್ಧಿಸುತ್ತದೆ).
- !ತೀವ್ರತೆಯ ಮಟ್ಟಗಳ (ಸೌಮ್ಯ, ಮಧ್ಯಮ, ತೀವ್ರ) ವ್ಯಾಪ್ತಿಯ ಬದಲಿಗೆ ಒಂದೇ ಸ್ಥಿರ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಬಳಸುವುದು.
- !ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ಸಂಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಅಪಾಯಗಳಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸಲು ನಿಯಮಿತವಾಗಿ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು ನವೀಕರಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
Pro Tip
ಸನ್ನಿವೇಶದಿಂದ (ಸಾಲುಗಳು) ಮತ್ತು ಅಪಾಯದ ಪ್ರಕಾರದಿಂದ (ಇಕ್ವಿಟಿ, ದರಗಳು, ಕ್ರೆಡಿಟ್, FX - ಕಾಲಮ್‌ಗಳು) ನಷ್ಟವನ್ನು ತೋರಿಸುವ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷಾ ಹೀಟ್‌ಮ್ಯಾಪ್ ಅನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸಿ. ಯಾವ ಅಪಾಯದ ಪ್ರಕಾರಗಳು ಮತ್ತು ಯಾವ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳು ಹೆಚ್ಚು ನಷ್ಟವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಇದು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುತ್ತದೆ, ಅಪಾಯದ ಮಿತಿ ಸೆಟ್ಟಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ತಂತ್ರವನ್ನು ಮಾರ್ಗದರ್ಶಿಸುತ್ತದೆ.
Did you know?
ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ 'ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆ' ಎಂಬ ಪದವನ್ನು ಮೊದಲ ಬಾರಿಗೆ US ನಿಯಂತ್ರಕರು ವ್ಯವಸ್ಥಿತವಾಗಿ 2009 ರ ಸೂಪರ್‌ವೈಸರಿ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಅಸೆಸ್ಮೆಂಟ್ ಪ್ರೋಗ್ರಾಂ (SCAP) ಸಮಯದಲ್ಲಿ 19 ಪ್ರಮುಖ U.S. ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗಳ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಒತ್ತಡ ಪರೀಕ್ಷೆಯಲ್ಲಿ ಬಳಸಿದರು. SCAP - $74.6 ಶತಕೋಟಿ ಬಂಡವಾಳದ ಕೊರತೆಯನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸಿತು - GFC ಯ ಉತ್ತುಂಗದಲ್ಲಿ U.S. ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಲ್ಲಿ ವಿಶ್ವಾಸವನ್ನು ಪುನಃಸ್ಥಾಪಿಸಲು ಮತ್ತು ಚೇತರಿಕೆಯನ್ನು ವೇಗಗೊಳಿಸಲು ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಸಲ್ಲುತ್ತದೆ.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Read the full guide on how to use this calculator effectively
ಇನ್ನಷ್ಟು ಓದಿ →ಸಾಪ್ತಾಹಿಕ ಗಣಿತ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಿರಿ
ಪ್ರತಿ ವಾರ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುವ 12,000+ ಚಂದಾದಾರರನ್ನು ಸೇರಿ.