What is Founder Equity Value Calculator?
▾
ಸ್ಥಾಪಕ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮೌಲ್ಯವು ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ಯೋಜಿತ ನಿರ್ಗಮನದಲ್ಲಿ ಅವರ ಪ್ರಾರಂಭದಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರ ಮಾಲೀಕತ್ವದ ಪಾಲನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡಿದ ಆರ್ಥಿಕ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ. ಸಂಸ್ಥಾಪಕರ ಮಾಲೀಕತ್ವದ ಶೇಕಡಾವಾರು ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಕಂಪನಿಯ ಪ್ರಸ್ತುತ ಅಥವಾ ಯೋಜಿತ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಿಂದ ಗುಣಿಸಿ, ನಂತರ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರ ಸಾಮಾನ್ಯ ಷೇರುಗಳು ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯುವ ಮೊದಲು ಪಾವತಿಸಬೇಕಾದ ಯಾವುದೇ ದಿವಾಳಿ ಆದ್ಯತೆಗಳ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಳೆಯುವ ಮೂಲಕ ಇದನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ. ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಇಕ್ವಿಟಿ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವು ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಿಂದ ಮಾಲೀಕತ್ವದ ಶೇಕಡಾವಾರು ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಗುಣಿಸುವುದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಸಂಕೀರ್ಣವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಎರಡು ನಿರ್ಣಾಯಕ ಅಂಶಗಳಿವೆ: ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುವಿಕೆ ಮತ್ತು ದಿವಾಳಿ ಆದ್ಯತೆಗಳು. ಪ್ರತಿ ಹೊಸ ನಿಧಿಯ ಸುತ್ತು, ಆಯ್ಕೆಯ ಪೂಲ್ ರಚನೆ ಮತ್ತು ಕನ್ವರ್ಟಿಬಲ್ ಉಪಕರಣ ಪರಿವರ್ತನೆಯೊಂದಿಗೆ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರ ಮಾಲೀಕತ್ವದ ಶೇಕಡಾವನ್ನು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುವಿಕೆ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಆದ್ಯತೆಯ ಸ್ಟಾಕ್‌ಹೋಲ್ಡರ್‌ಗಳು ಹೊಂದಿರುವ ಲಿಕ್ವಿಡೇಶನ್ ಪ್ರಾಶಸ್ತ್ಯಗಳು, ಯಾವುದೇ ಆದಾಯವು ಸಾಮಾನ್ಯ ಷೇರುಗಳಿಗೆ (ಸ್ಥಾಪಕರು ಹೊಂದಿರುವ) ಹರಿಯುವ ಮೊದಲು ತೃಪ್ತಿಪಡಿಸಬೇಕು. ಅನೇಕ ಮಧ್ಯಮ-ನಿರ್ಗಮನ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಲ್ಲಿ, ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಅರ್ಥಪೂರ್ಣವಾದದ್ದನ್ನು ಪಡೆಯುವ ಮೊದಲು ದಿವಾಳಿ ಆದ್ಯತೆಯ ಸ್ಟಾಕ್ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಥವಾ ಎಲ್ಲಾ ನಿರ್ಗಮನ ಆದಾಯವನ್ನು ಬಳಸುತ್ತದೆ. ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮೌಲ್ಯವು ಮೂರು ಪ್ರಮುಖ ಆಯಾಮಗಳಲ್ಲಿ ನಾಟಕೀಯವಾಗಿ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ: ಸಮಯ (ಕಂಪನಿಯು ಬೆಳೆಯುತ್ತದೆ ಅಥವಾ ವಿಫಲಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ), ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುವಿಕೆ (ಪ್ರತಿ ಸುತ್ತಿನ ಶೇಕಡಾವಾರು ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ), ಮತ್ತು ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ (ಅಂತಿಮ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಘಟನೆಯ ಗಾತ್ರ). $100M ಕಂಪನಿಯ 30% ಮಾಲೀಕತ್ವ ಹೊಂದಿರುವ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು $30M ನ ಕಾಗದದ ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ, ಆದರೆ $60M ಸ್ವಾಧೀನದಲ್ಲಿ, $25M ಒಟ್ಟು ದಿವಾಳಿ ಆದ್ಯತೆಯ ಸ್ಟಾಕ್ ನಂತರ, ಸಾಮಾನ್ಯ ಷೇರುದಾರರು ಕೇವಲ $35M ಅನ್ನು ವಿಭಜಿಸುತ್ತಾರೆ - 30% ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು $35M x 30% = $10.5M ($10.5M, $3% ಅಲ್ಲ) ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಕಾಗದದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮತ್ತು ವಾಸ್ತವಿಕ ನಿರ್ಗಮನ ಆದಾಯದ ನಡುವಿನ ಈ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಸಂಸ್ಥಾಪಕರಿಗೆ ಪ್ರಮುಖ ಹಣಕಾಸಿನ ಪರಿಕಲ್ಪನೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ. ಫೌಂಡಿಂಗ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಕೂಡ ವೆಸ್ಟಿಂಗ್‌ಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ವೆಸ್ಟಿಂಗ್ ಶೆಡ್ಯೂಲ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 1-ವರ್ಷದ ಬಂಡೆಯೊಂದಿಗೆ 4 ವರ್ಷಗಳು, ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೊದಲು ಮಾತುಕತೆ ನಡೆಸುತ್ತಾರೆ) ಇದು ಸಹ-ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಬೇಗನೆ ತೊರೆದರೆ ಕಂಪನಿಯನ್ನು ರಕ್ಷಿಸುತ್ತದೆ. ತಮ್ಮ ಷೇರುಗಳ ಮೊದಲು ಹೊರಡುವ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಮುಟ್ಟುಗೋಲು ಹಾಕಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ - ಕಂಪನಿ ಅಥವಾ ಉಳಿದ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಅವುಗಳನ್ನು ಮೂಲ ಬೆಲೆಗೆ (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ನಾಮಮಾತ್ರ) ಮರುಖರೀದಿ ಮಾಡಬಹುದು. ವೇಗವರ್ಧಿತ-ವೆಸ್ಟಿಂಗ್ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಲ್ಲಿ (ಏಕ-ಪ್ರಚೋದಕ ವೇಗವರ್ಧನೆಯೊಂದಿಗೆ ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವಿಕೆ), ಅನ್ವೆಸ್ಟ್ ಮಾಡದ ಷೇರುಗಳು ತಕ್ಷಣವೇ ವೆಸ್ಟ್ ಮಾಡಬಹುದು, ನಿರ್ಗಮಿಸುವ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರ ಪಾವತಿಯನ್ನು ನಾಟಕೀಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ. ಸ್ಥಾಪಕ ಇಕ್ವಿಟಿ ಯೋಜನೆಯು ವೈಯಕ್ತಿಕ ತೆರಿಗೆ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಸಹ ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಪರಿಹಾರವಾಗಿ ಪಡೆದ ಇಕ್ವಿಟಿ (ಹೂಡಿಕೆಯ ವಿರುದ್ಧ) ವಿಭಿನ್ನ ತೆರಿಗೆ ಚಿಕಿತ್ಸೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಸ್ಥಾಪಕ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಮಾನ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ($0.0001/ಷೇರು) ಬಹಳ ಮುಂಚೆಯೇ ಖರೀದಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ, ಖರೀದಿಯಲ್ಲಿ ಕನಿಷ್ಠ ತೆರಿಗೆಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ. ಷೇರು ವಿತರಣೆಯ 30 ದಿನಗಳೊಳಗೆ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು 83(b) ಚುನಾವಣೆಯನ್ನು ಸಲ್ಲಿಸಿದರೆ, ಅವರು ಪೂರ್ಣ ಅಂತಿಮ ಲಾಭಕ್ಕಾಗಿ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭದ ಚಿಕಿತ್ಸೆಯ ಗಡಿಯಾರವನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುತ್ತಾರೆ, ಇದು ಸಾಮಾನ್ಯ ಆದಾಯ ದರಗಳಿಗಿಂತ (37% ವರೆಗೆ) ಆದ್ಯತೆಯ ದರಗಳಲ್ಲಿ (15-20%) ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. 83(b) ಚುನಾವಣಾ ವಿಂಡೋವನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಂಡರೆ, ನಿರ್ಗಮಿಸುವಾಗ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರಿಗೆ ನೂರಾರು ಸಾವಿರ ಅಥವಾ ಮಿಲಿಯನ್‌ಗಟ್ಟಲೆ ಡಾಲರ್‌ಗಳಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ತೆರಿಗೆಗಳು ವೆಚ್ಚವಾಗಬಹುದು.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
ಸೂತ್ರ
▾
ಅನ್ವಯವಾಗುವ ಸೂತ್ರಗಳು ಮತ್ತು ಒಳಹರಿವುಗಳಿಗಾಗಿ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಇಂಟರ್ಫೇಸ್ ಅನ್ನು ನೋಡಿ
ಪ್ರತಿ ವೇರಿಯಬಲ್ ಹಣಕಾಸು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ಡೊಮೇನ್‌ನಲ್ಲಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅಳತೆಯ ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ. ತಿಳಿದಿರುವ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಬದಲಿಸಿ ಮತ್ತು ಅಜ್ಞಾತವನ್ನು ಪರಿಹರಿಸಿ. ಬಹು-ಹಂತದ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳಿಗಾಗಿ, ಆಂತರಿಕ ಅಭಿವ್ಯಕ್ತಿಗಳನ್ನು ಮೊದಲು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾಡಿ, ನಂತರ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಕ್ರಮವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸಿ.Variable Legend
▾
| ಚಿಹ್ನೆ | ಹೆಸರು | ಘಟಕ | ವಿವರಣೆ |
|---|---|---|---|
| FO | ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಮಾಲೀಕತ್ವ % | % | ವಿದ್ಯುತ್ ಪ್ರತಿರೋಧವನ್ನು ಓಮ್‌ನಲ್ಲಿ ಅಳೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್‌ನಲ್ಲಿನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಹರಿವಿಗೆ ವಿರೋಧವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಘಟಕದಲ್ಲಿನ ವೋಲ್ಟೇಜ್ ಡ್ರಾಪ್ ಮತ್ತು ವಿದ್ಯುತ್ ಪ್ರಸರಣವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ |
| ExV | ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ | USD | ಯೋಜಿತ ಅಥವಾ ನಿಜವಾದ ಒಟ್ಟು ಸ್ವಾಧೀನ ಬೆಲೆ, IPO ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್, ಅಥವಾ ದಿವಾಳಿ ಮೌಲ್ಯ. |
| LP | ಒಟ್ಟು ದ್ರವೀಕರಣ ಆದ್ಯತೆಗಳು | USD | ಸಾಮಾನ್ಯ ಷೇರುದಾರರ ಮೊದಲು ಪಾವತಿಸಬೇಕಾದ ಎಲ್ಲಾ ಆದ್ಯತೆಯ ಸ್ಟಾಕ್ ದಿವಾಳಿ ಆದ್ಯತೆಗಳ ಮೊತ್ತ. |
| CmnPool | ಸಾಮಾನ್ಯ ಹೋಲ್ಡರ್ ಪೂಲ್ | % | ಎಲ್ಲಾ ಸಾಮಾನ್ಯ ಷೇರುದಾರರು (ಸ್ಥಾಪಕರು + ಉದ್ಯೋಗಿಗಳು) ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಯ ಒಟ್ಟು ಶೇಕಡಾವಾರು. |
| FounderProc | ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಆದಾಯ | USD | ಆದ್ಯತೆಯ ನಂತರದ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಮುಂದುವರಿಯುತ್ತಾರೆ: (ExV - LP) x FO ಸರಳ ಭಾಗವಹಿಸದ ಆದ್ಯತೆಯ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಿಗಾಗಿ. |
How to Founder Equity Value Calculator
▾
- 1ಕ್ಯಾಪ್ ಟೇಬಲ್‌ನಿಂದ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರ ಪ್ರಸ್ತುತ ಸಂಪೂರ್ಣ ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸಿದ ಮಾಲೀಕತ್ವದ ಶೇಕಡಾವಾರು ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಿ (ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಷೇರುಗಳು / ಒಟ್ಟು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸಿದ ಷೇರುಗಳು).
- 2ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಯೋಜಿಸಿ: ನಿಮ್ಮ ವಲಯ ಮತ್ತು ಹಂತದಲ್ಲಿ ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ಕಂಪನಿ ನಿರ್ಗಮನಗಳನ್ನು (M&A, IPO ಗಳು) ಸಂಶೋಧಿಸಿ; ಮಾದರಿ 3 ಸನ್ನಿವೇಶಗಳು (ಮೂಲ, ಆಶಾವಾದಿ, ನಿರಾಶಾವಾದಿ).
- 3ಎಲ್ಲಾ ಆದ್ಯತೆಯ ಸ್ಟಾಕ್ ಸರಣಿಯಾದ್ಯಂತ ಎಲ್ಲಾ ಬಾಕಿ ಉಳಿದಿರುವ ದಿವಾಳಿ ಆದ್ಯತೆಗಳನ್ನು ಒಟ್ಟುಗೂಡಿಸಿ (ಪ್ರತಿಯೊಂದಕ್ಕೂ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಬಂಡವಾಳ x ಆದ್ಯತೆ ಬಹು).
- 4ಭಾಗವಹಿಸದವರಿಗೆ ಆದ್ಯತೆ: ಸಾಮಾನ್ಯ ಹೋಲ್ಡರ್ ಪೂಲ್ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಿ = ಗರಿಷ್ಠ(0, ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ - ಒಟ್ಟು ಲಿಕ್ವಿಡೇಶನ್ ಆದ್ಯತೆಗಳು).
- 5ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಆದಾಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: ಸಾಮಾನ್ಯ ಪೂಲ್ ಮೌಲ್ಯ x (ಸ್ಥಾಪಕ ಷೇರುಗಳು / ಒಟ್ಟು ಸಾಮಾನ್ಯ ಷೇರುಗಳು). ಸಾಮಾನ್ಯ ಷೇರುಗಳು ತಮ್ಮ ಆದ್ಯತೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಂಡ ಆದ್ಯತೆಯ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಗಮನಿಸಿ.
- 6ಭಾಗವಹಿಸುವ ಆದ್ಯತೆಗಾಗಿ: ಮೊದಲು ಆದ್ಯತೆಯನ್ನು ಕಳೆಯಿರಿ, ನಂತರ ಉಳಿದ ಆದಾಯವನ್ನು ಎಲ್ಲಾ ಹೊಂದಿರುವವರಿಗೆ (ಪರಿವರ್ತಿತ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಆದ್ಯತೆ ಸೇರಿದಂತೆ) ಪ್ರಮಾಣಾನುಗುಣವಾಗಿ ವಿತರಿಸಿ.
- 7ತೆರಿಗೆಯ ನಂತರದ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರ ಆದಾಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ವೈಯಕ್ತಿಕ ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ಅಂದಾಜನ್ನು (ಐಆರ್‌ಸಿ ಸೆಕ್ಷನ್ 1202 ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಅರ್ಹ ಸಣ್ಣ ವ್ಯಾಪಾರ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಾಗಿ ಫೆಡರಲ್ ದೀರ್ಘಕಾಲೀನ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭದ ದರ ಅಥವಾ ಅನ್ವಯಿಸಿದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಗಳು) ಅನ್ವಯಿಸಿ.
Worked Examples
▾
($40M - $12M) x 42% = $28M x 42% = $11.76M. ಭಾಗವಹಿಸದವರಿಗೆ ಆದ್ಯತೆ: ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮೊದಲು ಆದ್ಯತೆಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ.
ಒಟ್ಟು ದಿವಾಳಿ ಆದ್ಯತೆಗಳಲ್ಲಿ $12M ಜೊತೆಗೆ $40M ಸ್ವಾಧೀನದಲ್ಲಿ, ಸಾಮಾನ್ಯ ಹೋಲ್ಡರ್ ಪೂಲ್ $40M - $12M = $28M. ಸಂಸ್ಥಾಪಕರ 42% ಪಾಲನ್ನು ಪೂರ್ವ ತೆರಿಗೆ ಆದಾಯದಲ್ಲಿ $28M = $11.76M ನ 42% ಪಡೆಯುತ್ತದೆ. ಆದ್ಯತೆಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು $12M (ಅವರ ಪ್ರಾಶಸ್ತ್ಯಗಳನ್ನು) ಪಡೆದರು, ಅವರ ಪರಿವರ್ತಿತ ಮೌಲ್ಯದ $40M x 58% = $23.2M ಅಲ್ಲ - ಆದ್ಯತೆಯು ($12M) ಪರಿವರ್ತಿತ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಉತ್ತಮವಾಗಿರುವುದರಿಂದ (ಇದಕ್ಕೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ವಿಭಜನೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ), ಅವರು ಆದ್ಯತೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ಇದು ಸಾಮಾನ್ಯ ಹೋಲ್ಡರ್‌ಗಳಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಬಿಡುತ್ತದೆ. ನಿರ್ಗಮನವು $60M ನಲ್ಲಿದ್ದರೆ, ಆದ್ಯತೆಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು (58% ಮಾಲೀಕತ್ವ) ಪರಿವರ್ತಿಸಿದ ಮೌಲ್ಯವು $34.8M ವರ್ಸಸ್ $12M ಆದ್ಯತೆಯಾಗಿರುತ್ತದೆ - ಅವರು ಸಾಮಾನ್ಯಕ್ಕೆ ಪರಿವರ್ತಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು $60M x 42% = $25.2M ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಆದ್ಯತೆಯು ಕಡಿಮೆ ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯಗಳಲ್ಲಿ ಮಾತ್ರ ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ.
ಸಾಮಾನ್ಯ ಪೂಲ್ = $80M - $22M = $58M; ಸಾಮಾನ್ಯ ಹಿಡುವಳಿದಾರರಲ್ಲಿ ಪರ-ರಾಟಾವನ್ನು ವಿತರಿಸಲಾಗಿದೆ (ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸಿದ 60%).
$80M ನಿರ್ಗಮನ ಮತ್ತು $22M ದಿವಾಳಿ ಆದ್ಯತೆಗಳೊಂದಿಗೆ, ಸಾಮಾನ್ಯ ಪೂಲ್ $58M ಆಗಿದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯ ಹೊಂದಿರುವವರು ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು (28% + 19% = 47%) ಜೊತೆಗೆ ಆಯ್ಕೆ ಹೊಂದಿರುವವರು (13%) = 60% ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ. ಆದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯ ಪೂಲ್ ಸಾಮಾನ್ಯ ಹೊಂದಿರುವವರ ನಡುವೆ ಮಾತ್ರ ವಿತರಿಸುತ್ತದೆ, ಆದ್ಯತೆ ನೀಡುವುದಿಲ್ಲ (ಅವರು ಈಗಾಗಲೇ ತಮ್ಮ ಆದ್ಯತೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಂಡಿದ್ದಾರೆ). ಆದ್ದರಿಂದ 60% ಸಾಮಾನ್ಯ ಹೊಂದಿರುವವರ ನಡುವೆ $58M ವಿಭಜನೆಯಾಗುತ್ತದೆ: ಸಂಸ್ಥಾಪಕ A: 28% / 60% x $58M = $58M = $27.1M ನ 46.7%. ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿ - ಸಂಸ್ಥಾಪಕ A ನ 28% ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ದುರ್ಬಲಗೊಂಡ ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತವಾಗಿದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯ ಪೂಲ್‌ನ ಪಾಲು (ಒಟ್ಟು 60%), ಸಂಸ್ಥಾಪಕ A 28%/60% = 46.7% ಹೊಂದಿದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯ ಪೂಲ್ $58M x 46.7% = $27.1M. ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಬಿ: 19%/60% = 31.7% x $58M = $18.4M. ಉದ್ಯೋಗಿಗಳು: 13%/60% = 21.7% x $58M = $12.6M. ಒಟ್ಟು: $58M. ಇವುಗಳು ಪೂರ್ವ-ತೆರಿಗೆ ಆದಾಯಗಳಾಗಿವೆ - LTCG ತೆರಿಗೆ 20% ಮತ್ತು ನಿವ್ವಳ ಹೂಡಿಕೆಯ ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ 3.8% ಈ ಆದಾಯದ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಟೇಕ್-ಹೋಮ್ ಅನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
ಒಟ್ಟು LP ($48M) > ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯ ($45M), ಆದ್ಯತೆಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಸಂಪೂರ್ಣ ಆದ್ಯತೆಗಳನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
ಇದು ಆರಂಭಿಕ ವೈಪೌಟ್ ಸನ್ನಿವೇಶವಾಗಿದೆ: ಕಂಪನಿಯು ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ದಿವಾಳಿ ಆದ್ಯತೆಗಳೊಂದಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಕೊನೆಯ ಹಂತದ ಸುತ್ತುಗಳನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುತ್ತದೆ, ನಂತರ ಆದ್ಯತೆಯ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ನಿರ್ಗಮಿಸುತ್ತದೆ. $48M ನ ಒಟ್ಟು ದಿವಾಳಿ ಆದ್ಯತೆಗಳು $45M ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಮೀರಿದೆ. ಆದ್ಯತೆಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಸಂಪೂರ್ಣ ಪ್ರಾಶಸ್ತ್ಯಗಳನ್ನು ಸಹ ಸ್ವೀಕರಿಸುವುದಿಲ್ಲ - ಅವರು ತಮ್ಮ ಸಂಬಂಧಿತ ಆದ್ಯತೆಯ ಹಕ್ಕುಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ $45M ಪ್ರೊ-ರೇಟಾವನ್ನು ತಮ್ಮ ನಡುವೆ ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ, ಅವರು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿದ್ದಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಏನನ್ನೂ ಸ್ವೀಕರಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವು 2020-2021 ರ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳಲ್ಲಿ ಸರಣಿ C ಅಥವಾ D ಸುತ್ತುಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಗೊಂದಲದ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ತರುವಾಯ 2022-2023 ಬೆಲೆಗಳಲ್ಲಿ ಡೌನ್-ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸ್ವಾಧೀನಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸಿತು. ಪಾಠ: ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಯಾವುದೇ ಫಂಡಿಂಗ್ ಸುತ್ತಿನಲ್ಲಿ ವೈಪೌಟ್ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ರೂಪಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಅವರು ಆದಾಯವನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುವ ಕನಿಷ್ಠ ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು.
IPO ನಲ್ಲಿ, ಎಲ್ಲಾ ಆದ್ಯತೆಯ ಪರಿವರ್ತಿತಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯ - ಯಾವುದೇ ದಿವಾಳಿ ಆದ್ಯತೆ. ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು $800M = $144M ಕಾಗದದ ಮೌಲ್ಯದ 18% ಅನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ.
IPO ದಿವಾಳಿ ಆದ್ಯತೆಯ ಸಮಸ್ಯೆಯನ್ನು ನಿವಾರಿಸುತ್ತದೆ - ಎಲ್ಲಾ ಆದ್ಯತೆಯ ಸ್ಟಾಕ್ ಸ್ವಯಂಚಾಲಿತವಾಗಿ ಸಾಮಾನ್ಯಕ್ಕೆ ಪರಿವರ್ತನೆಗೊಳ್ಳುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಪ್ರತಿ ಷೇರುದಾರರು ಪ್ರಮಾಣಾನುಗುಣವಾಗಿ ಭಾಗವಹಿಸುತ್ತಾರೆ. ಸಂಸ್ಥಾಪಕರ 18%ನ $800M ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕ್ಯಾಪ್ $144M ನ ಕಾಗದದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, 180-ದಿನಗಳ ಲಾಕಪ್ IPO ನಂತರ ತಕ್ಷಣವೇ ಯಾವುದೇ ಮಾರಾಟವನ್ನು ತಡೆಯುತ್ತದೆ. ಲಾಕ್‌ಅಪ್ ನಂತರ, ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ತಮ್ಮ ಹಿಡುವಳಿಗಳ 20% ಅನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ (ಐಪಿಒ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ $28.8M) ಉಳಿದ 80% (ಸ್ಟಾಕ್‌ನಲ್ಲಿ $115.2M) ಉಳಿಸಿಕೊಂಡು ಸ್ವಲ್ಪ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಸಾಧಿಸುತ್ತಾರೆ. ತೆರಿಗೆ ಚಿಕಿತ್ಸೆ: ಸೆಕ್ಷನ್ 1202 QSBS ಹೊರಗಿಡುವಿಕೆಯು ಅನ್ವಯಿಸಿದರೆ (ಸ್ಟಾರ್ಟ್‌ಅಪ್ ಕಂಪನಿ, 5+ ವರ್ಷಗಳ ಷೇರುಗಳು, ಮೂಲ ಹೂಡಿಕೆ ಮೊತ್ತ), $10M ವರೆಗಿನ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭವನ್ನು ಫೆಡರಲ್ ತೆರಿಗೆಯಿಂದ ಹೊರಗಿಡಬಹುದು. ಹೊರಗಿಡುವಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭದ ದರಗಳಲ್ಲಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ (ಈ ಆದಾಯ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ 20% + 3.8% NIIT). ರಾಜ್ಯ ತೆರಿಗೆಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸಿ, ಫೆಡರಲ್ ತೆರಿಗೆಗಳ ನಂತರ $28.8M ಮಾರಾಟವು ಸರಿಸುಮಾರು $21-22M ನಿವ್ವಳವಾಗಿದೆ.
Real-World Applications
▾
ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಹಣಾ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಲ್ಲಿನ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ಮ್ಯಾನೇಜರ್‌ಗಳು ವಿವಿಧ ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯವನ್ನು ಯೋಜಿಸಲು ಫೌಂಡರ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಕ್ಯಾಲ್ಕ್ ಅನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ, ಐತಿಹಾಸಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಒತ್ತಡ-ಪರೀಕ್ಷಾ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಗ್ರಾಹಕರು ಮತ್ತು ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿ ಟ್ರಸ್ಟಿಗಳಿಗೆ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಸಂವಹನ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ.
ವೈಯಕ್ತಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ನಿವೃತ್ತಿ ಯೋಜಕರು ತಮ್ಮ ಪ್ರಸ್ತುತ ಉಳಿತಾಯ ದರ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆಯ ಆದಾಯವು 25 ರಿಂದ 30 ವರ್ಷಗಳ ನಿವೃತ್ತಿ ಖರ್ಚು, ಹಣದುಬ್ಬರ ಮತ್ತು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಕನಿಷ್ಠ ವಿತರಣೆಗಳಿಗೆ ನಿಧಿಗೆ ಸಾಕಷ್ಟು ಸಂಪತ್ತನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆಯೇ ಎಂದು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಫೌಂಡರ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಕ್ಯಾಲ್ಕ್ ಅನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತಾರೆ.
ವೆಂಚರ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಮತ್ತು ಖಾಸಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಫೌಂಡರ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಕ್ಯಾಲ್ಕ್ ಅನ್ನು ಫಂಡ್ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯದ ಆಂತರಿಕ ದರಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಲು ಬಳಸುತ್ತವೆ, ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಮಾದರಿ ನಿರ್ಗಮನ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳು ಮತ್ತು ಕೇಂಬ್ರಿಡ್ಜ್ ಅಸೋಸಿಯೇಟ್ಸ್ ಇಂಡೆಕ್ಸ್‌ನಂತಹ ಉದ್ಯಮದ ಮಾನದಂಡಗಳ ವಿರುದ್ಧ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ.
ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರರು ಕ್ಲೈಂಟ್ ವಿಮರ್ಶೆಗಳ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಫೌಂಡರ್ ಇಕ್ವಿಟಿ ಕ್ಯಾಲ್ಕ್ ಅನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ, ಇದು ಮುಂಚಿತವಾಗಿ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುವ ಸಂಯೋಜನೆಯ ಪ್ರಯೋಜನವನ್ನು ವಿವರಿಸಲು, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಪತ್ತಿನ ಕ್ರೋಢೀಕರಣದ ಮೇಲಿನ ಶುಲ್ಕದ ಪ್ರಭಾವ ಮತ್ತು ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊಗಳಲ್ಲಿ ಅಪಾಯ ಮತ್ತು ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯದ ನಡುವಿನ ವಹಿವಾಟು.
Special Cases
▾
ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎಡ್ಜ್ ಕೇಸ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಊಹೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮೌಲ್ಯದ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ, ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಗಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ವಿಭಜನೆ-ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ವಿಪರೀತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾದರಿಯ ಊಹೆಗಳು ಮಾನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.
ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎಡ್ಜ್ ಕೇಸ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಊಹೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮೌಲ್ಯದ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ, ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಗಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ವಿಭಜನೆ-ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ವಿಪರೀತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾದರಿಯ ಊಹೆಗಳು ಮಾನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.
ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಈ ಎಡ್ಜ್ ಕೇಸ್ ಅನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಪರಿಗಣಿಸುವ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಊಹೆಗಳು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ. ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮೌಲ್ಯದ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವನ್ನು ಎದುರಿಸುವಾಗ, ಅಭ್ಯಾಸಕಾರರು ಗಡಿ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು, ವಿಭಜನೆ-ಶೂನ್ಯ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಈ ವಿಪರೀತ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಮಾದರಿಯ ಊಹೆಗಳು ಮಾನ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆಯೇ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.
ಪ್ರಮುಖ ಮೈಲಿಗಲ್ಲುಗಳಲ್ಲಿ ವಿಶಿಷ್ಟ ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಮಾಲೀಕತ್ವ
▾
| ಹಂತ / ಈವೆಂಟ್ | ಮಧ್ಯಮ ಸಂಯೋಜಿತ ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಮಾಲೀಕತ್ವ | ಶ್ರೇಣಿ | ಕೀ ಡೈಲ್ಯೂಷನ್ ಡ್ರೈವರ್ |
|---|---|---|---|
| ಸ್ಥಾಪನೆ (2 ಸಹ-ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು) | 90-100% | 80-100% | ಯಾವುದೇ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಮುಂಚಿತವಾಗಿ |
| ಸ್ನೇಹಿತರು ಮತ್ತು ಕುಟುಂಬದ ನಂತರ | 80-92% | 75-95% | ಸಣ್ಣ ಆರಂಭಿಕ ಸುತ್ತು |
| ಬೀಜದ ನಂತರದ ಸುತ್ತು | 65-80% | 55-85% | ಹೂಡಿಕೆದಾರ + ಆಯ್ಕೆ ಪೂಲ್ |
| ನಂತರದ ಸರಣಿ ಎ | 50-65% | 40-70% | ಹೂಡಿಕೆದಾರ + ಆಯ್ಕೆ ಪೂಲ್ ರಿಫ್ರೆಶ್ |
| ನಂತರದ ಸರಣಿ ಬಿ | 35-50% | 25-58% | ಬೆಳವಣಿಗೆ ಸುತ್ತಿನ ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುವಿಕೆ |
| ನಂತರದ ಸರಣಿ C+ | 20-35% | 10-45% | ನಂತರದ ಹಂತದ ಬಂಡವಾಳ |
| IPO ನಲ್ಲಿ (ಪೋಸ್ಟ್-ಲಾಕಪ್) | 12-22% | 5-35% | ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಫ್ಲೋಟ್ + RSU ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುವಿಕೆ |
Frequently Asked Questions
▾
ನಿರ್ಗಮಿಸುವಾಗ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ತಮ್ಮ ಕಂಪನಿಯ ಶೇಕಡಾವಾರು ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ?
ನಿರ್ಗಮನದಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಮಾಲೀಕತ್ವವು ಎಷ್ಟು ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಲಾಗಿದೆ, ಪ್ರತಿ ಹಂತದಲ್ಲಿ ಕಂಪನಿಯು ಎಷ್ಟು ಚೆನ್ನಾಗಿ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣಗೊಂಡಿದೆ ಮತ್ತು ಎಷ್ಟು ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿಯಾಗಿ ಆಯ್ಕೆಯ ಪೂಲ್‌ಗಳನ್ನು ಗಾತ್ರಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ ಎಂಬುದರ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ನಾಟಕೀಯವಾಗಿ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ. ಕಾರ್ಟಾ ಡೇಟಾ ಮತ್ತು NVCA ಸಂಶೋಧನೆಯ ಪ್ರಕಾರ, ವಿಶಿಷ್ಟ ಸಾಹಸೋದ್ಯಮ-ಬೆಂಬಲಿತ ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ತಂಡವು ಸರಣಿ B ನಲ್ಲಿ 20-35%, ಸರಣಿ C ನಲ್ಲಿ 12-25% ಮತ್ತು IPO ಅಥವಾ ಕೊನೆಯ ಹಂತದ ಸ್ವಾಧೀನದಲ್ಲಿ 10-20% ಅನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. ಈ ಶ್ರೇಣಿಗಳು ವಿಶಾಲವಾಗಿವೆ - ಅಸಾಧಾರಣವಾದ ಬಂಡವಾಳ-ದಕ್ಷ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿಯಾಗಿ ಮಾತುಕತೆ ನಡೆಸಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಲ್ಲಿ ಬೆಳೆದವರು ನಿರ್ಗಮಿಸುವಾಗ 30-40% ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು; ದೊಡ್ಡ ಆಯ್ಕೆಯ ಪೂಲ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ಬಹು ದೊಡ್ಡ ಸುತ್ತುಗಳನ್ನು ಬೆಳೆಸಿದ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು 10% ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಹೊಂದಿರಬಹುದು. ಉದ್ಯೋಗಿ ಆಯ್ಕೆಯ ಪೂಲ್‌ಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಒಟ್ಟು ಬಂಡವಾಳೀಕರಣದ 15-20% ಅನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆ, ಸಂಸ್ಥಾಪಕರಿಗೆ ಲಭ್ಯವಿರುವ ಪಾಲನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
ವಿಭಾಗ 1202 QSBS ಹೊರಗಿಡುವಿಕೆ ಎಂದರೇನು ಮತ್ತು ಅದು ಸಂಸ್ಥಾಪಕರ ತೆರಿಗೆಗಳ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ?
ಆಂತರಿಕ ಆದಾಯ ಸಂಹಿತೆಯ ವಿಭಾಗ 1202 ಅರ್ಹ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಅರ್ಹ ಸಣ್ಣ ವ್ಯಾಪಾರ ಸ್ಟಾಕ್ (QSBS) ನಿಂದ ಲಾಭಗಳ ಮೇಲೆ ಫೆಡರಲ್ ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ವಿನಾಯಿತಿಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ಪ್ರಮುಖ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳೆಂದರೆ: ಕಂಪನಿಯು ಸಿ-ಕಾರ್ಪೊರೇಷನ್ ಆಗಿರಬೇಕು; ಸ್ಟಾಕ್ ನೀಡಿಕೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಕಂಪನಿಯು ಅರ್ಹವಾದ ಸಣ್ಣ ವ್ಯಾಪಾರವಾಗಿರಬೇಕು ($50M ಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಒಟ್ಟು ಸ್ವತ್ತುಗಳು); ಮೂಲ ನೀಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಂಡಿರಬೇಕು (ದ್ವಿತೀಯ ಖರೀದಿಯಲ್ಲಿ ಅಲ್ಲ); ಹೋಲ್ಡರ್ 5 ವರ್ಷಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಹೊಂದಿರಬೇಕು; ಮತ್ತು ಮಾರಾಟಗಾರನು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಕ್ರಿಯ ವ್ಯಾಪಾರ ಅವಶ್ಯಕತೆಗಳನ್ನು ಪೂರೈಸಿರಬೇಕು. ಹೊರಗಿಡುವ ಮೊತ್ತವು ಮೂಲ ಹೂಡಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ $10M ಅಥವಾ 10x ಹೆಚ್ಚು. ತಮ್ಮ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಸೊನ್ನೆಯ ಹತ್ತಿರ ಪಾವತಿಸಿದ ಮತ್ತು ನಿರ್ಗಮಿಸುವ ಮೊದಲು 5+ ವರ್ಷಗಳ ಕಾಲ ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಂಡ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರಿಗೆ, ಹೊರಗಿಡುವಿಕೆಯು $10M ವರೆಗಿನ ಲಾಭದ ಮೇಲಿನ ಫೆಡರಲ್ ತೆರಿಗೆಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕಬಹುದು. 5-ವರ್ಷಗಳ ಹಿಡುವಳಿ ಅವಧಿಯು 83(ಬಿ) ಚುನಾವಣೆಯು ಏಕೆ ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ - ಸಾಧ್ಯವಾದಷ್ಟು ಬೇಗ ಗಡಿಯಾರವನ್ನು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುವುದರಿಂದ ನಿರ್ಗಮಿಸುವ ಮೊದಲು QSBS ಹಿಡುವಳಿ ಅವಧಿಯನ್ನು ಪೂರೈಸುವ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತದೆ.
83(ಬಿ) ಚುನಾವಣೆ ಎಂದರೇನು ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ಯಾವಾಗ ಸಲ್ಲಿಸಬೇಕು?
83(b) ಚುನಾವಣೆಯು IRS ಗೆ ನಿರ್ಬಂಧಿತ ಸ್ಟಾಕ್ (ಅನ್ವೆಸ್ಟೆಡ್ ಷೇರುಗಳು) ಸ್ವೀಕರಿಸಿದ 30 ದಿನಗಳೊಳಗೆ ಸಲ್ಲಿಸಿದ ಸೂಚನೆಯಾಗಿದ್ದು, ಸ್ವೀಕರಿಸುವವರು ಸ್ಟಾಕ್‌ನ ಪ್ರಸ್ತುತ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದ ಮೇಲೆ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ ಎಂದು IRS ಗೆ ಹೇಳುತ್ತದೆ. ನಾಮಮಾತ್ರದ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ (ಉದಾ., $0.0001/ಷೇರು) ಷೇರುಗಳನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರಿಗೆ, ಕಂಪನಿಯು ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಏನೂ ಮೌಲ್ಯದ್ದಾಗಿಲ್ಲದಿದ್ದಾಗ, 83(b) ಚುನಾವಣೆಯನ್ನು ಸಲ್ಲಿಸುವುದು ಎಂದರೆ ಅನುದಾನದಲ್ಲಿ ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಶೂನ್ಯ ತೆರಿಗೆಯನ್ನು ಪಾವತಿಸುವುದು. 83(b) ಚುನಾವಣೆಯಿಲ್ಲದೆ, ವೆಸ್ಟಿಂಗ್ ಸ್ಟಾಕ್‌ನ ಪ್ರತಿ ಟ್ರ್ಯಾಂಚ್‌ಗೆ ವೆಸ್ಟಿಂಗ್ ದಿನಾಂಕದಂದು ನ್ಯಾಯಯುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಸಾಮಾನ್ಯ ಆದಾಯವಾಗಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ - ಇದು ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯವು ಸಮಯದ ಷೇರುಗಳ ವೆಸ್ಟ್‌ನಿಂದ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿದ್ದರೆ ಗಣನೀಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ. 30-ದಿನಗಳ ವಿಂಡೊ ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿದೆ - ಇದು ಕಾಣೆಯಾಗಿದೆ ಚುನಾವಣೆಯನ್ನು ಶಾಶ್ವತವಾಗಿ ಮುಂದೂಡುತ್ತದೆ. ವೆಸ್ಟಿಂಗ್ ವೇಳಾಪಟ್ಟಿಯೊಂದಿಗೆ ನಿರ್ಬಂಧಿತ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಪ್ರಸ್ತುತ ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ ತಕ್ಷಣವೇ 83(ಬಿ) ಚುನಾವಣೆಯನ್ನು ಸಲ್ಲಿಸಬೇಕು.
ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ವೆಸ್ಟಿಂಗ್ ಹೇಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸಹ-ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ತೊರೆದರೆ ಏನಾಗುತ್ತದೆ?
ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಾಹಸೋದ್ಯಮ-ಬೆಂಬಲಿತ ಸ್ಟಾರ್ಟ್‌ಅಪ್‌ಗಳು ಸ್ಥಾಪಕ ಷೇರುಗಳನ್ನು ವೆಸ್ಟಿಂಗ್ ವೇಳಾಪಟ್ಟಿಯಲ್ಲಿ ಇರಿಸುತ್ತವೆ - ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 1-ವರ್ಷದ ಬಂಡೆಯೊಂದಿಗೆ 4 ವರ್ಷಗಳು. ಸಹ-ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಬೇಗನೆ ನಿರ್ಗಮಿಸಿದರೆ ಕಂಪನಿಯನ್ನು ರಕ್ಷಿಸಲು ಹೆಚ್ಚಿನ VC ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಇದು ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಸಹ-ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು 1-ವರ್ಷದ ಬಂಡೆಯ ಮೊದಲು ತೊರೆದರೆ, ಅವರು ಎಲ್ಲಾ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮುಟ್ಟುಗೋಲು ಹಾಕಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು (ಸಮಾನ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಮರುಖರೀದಿ ಮಾಡಲು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಒಳಪಟ್ಟಿದ್ದರೆ). ಅವರು ಬಂಡೆಯ ನಂತರ ಹೊರಟುಹೋದರೆ ಆದರೆ ಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಹಸ್ತಾಂತರಿಸುವ ಮೊದಲು, ಅವರು ಸ್ಥಾಪಿತ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ ಆದರೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮುಟ್ಟುಗೋಲು ಹಾಕಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ಕಂಪನಿಯು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಅನ್ವೆಸ್ಟ್ ಮಾಡದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ನ್ಯಾಯಯುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಅಥವಾ ಮೂಲ ಖರೀದಿ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಮರುಖರೀದಿ ಮಾಡುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ. ನಿರ್ಗಮಿಸುವ ಸಹ-ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಅವರು ಕೊಡುಗೆಯನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸದ ಕೆಲಸಕ್ಕಾಗಿ ದೊಡ್ಡ ಇಕ್ವಿಟಿ ಸ್ಥಾನಗಳನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಮೂಲಕ ಉಳಿದ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ವೆಸ್ಟಿಂಗ್ ರಕ್ಷಿಸುತ್ತದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಪ್ರಮಾಣಿತ ನಿಯಮಗಳು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಮೊದಲು ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ತಮ್ಮ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಾಗಿ ರಿವರ್ಸ್ ವೆಸ್ಟಿಂಗ್ ನಿಯಮಗಳನ್ನು (ಕಡಿಮೆ ಕ್ಲಿಫ್, ವೇಗದ ವೆಸ್ಟಿಂಗ್) ಮಾತುಕತೆ ಮಾಡಬಹುದು.
ಕಾಗದದ ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಅರಿತುಕೊಂಡ ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಮೌಲ್ಯದ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸವೇನು?
ಕಾಗದದ ಮೌಲ್ಯವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಿಂದ ಗುಣಿಸಿದ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರ ಪಾಲಾಗಿದೆ - ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಇಂದು ಆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಲ್ಲಿ ಎಲ್ಲಾ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದು ಎಂದು ಭಾವಿಸುವ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ಸಂಖ್ಯೆ. ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಖಾಸಗಿ ಕಂಪನಿಗಳ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮುಕ್ತವಾಗಿ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ: ಖಾಸಗಿ ಕಂಪನಿಯ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಯಾವುದೇ ದ್ರವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಇಲ್ಲ, ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಒಪ್ಪಂದಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಷೇರು ವರ್ಗಾವಣೆಯನ್ನು ನಿರ್ಬಂಧಿಸುತ್ತವೆ. ಅರಿತುಕೊಂಡ ಮೌಲ್ಯವು ದಿವಾಳಿತನದ ಆದ್ಯತೆಗಳು, ತೆರಿಗೆಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಧಿಸಿದ ನಿಜವಾದ ಬೆಲೆಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಿದ ನಂತರ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ನಿರ್ಗಮನ ಘಟನೆಯಲ್ಲಿ (ಐಪಿಒ, ಸ್ವಾಧೀನ) ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ನಿಜವಾದ ನಗದು. ಕಾಗದದ ಮೌಲ್ಯ ಮತ್ತು ಅರಿತುಕೊಂಡ ಮೌಲ್ಯದ ನಡುವಿನ ಅಂತರವು ಅಗಾಧವಾಗಿರಬಹುದು: ಕೊನೆಯ ಫಂಡಿಂಗ್ ಸುತ್ತಿನ ನಂತರದ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಲ್ಲಿ ಕಾಗದದ ಇಕ್ವಿಟಿಯಲ್ಲಿ $50M ಹೊಂದಿರುವ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಪ್ರಾಶಸ್ತ್ಯಗಳ ನಂತರ $40M ಸ್ವಾಧೀನದಲ್ಲಿ $12M ನಿಜವಾದ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯಬಹುದು ಅಥವಾ $800M IPO ನಲ್ಲಿ $35M ತೆರಿಗೆ-ಸಮರ್ಥ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯಬಹುದು. ವಾಸ್ತವಿಕ ಹಣಕಾಸು ಯೋಜನೆ ಯಾವಾಗಲೂ ಕಾಗದದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕೆ ಉತ್ತಮಗೊಳಿಸುವ ಬದಲು ಬಹು ನಿರ್ಗಮನ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಬೇಕು.
ನಿರ್ಗಮಿಸುವ ಮೊದಲು ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ತಮ್ಮ ಷೇರುಗಳ ದ್ವಿತೀಯ ಮಾರಾಟವನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಬೇಕೇ?
ದ್ವಿತೀಯ ಮಾರಾಟವು ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ತಮ್ಮ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಷೇರುಗಳ ಭಾಗವನ್ನು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಅವಕಾಶ ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹೊಸ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಹಣಕಾಸು ಸುತ್ತಿನ ಜೊತೆಯಲ್ಲಿ) ಕಂಪನಿಯ ನಿರ್ಗಮನದ ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲದೇ ವೈಯಕ್ತಿಕ ದ್ರವ್ಯತೆ ಸಾಧಿಸಲು. ನಿರ್ಧಾರವು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ: ವೈಯಕ್ತಿಕ ಹಣಕಾಸಿನ ಅಗತ್ಯತೆ (ಸಂಸ್ಥಾಪಕರ ಎಲ್ಲಾ ನಿವ್ವಳ ಮೌಲ್ಯವು ದ್ರವವಲ್ಲದ ಕಂಪನಿಯ ಈಕ್ವಿಟಿಯಲ್ಲಿದ್ದರೆ, ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣವು ನೈಜ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ), ಸಂಭಾವ್ಯ ನಿರ್ಗಮನದ ಟೈಮ್‌ಲೈನ್ (ನಿರ್ಗಮನವು 5+ ವರ್ಷಗಳಷ್ಟು ದೂರದಲ್ಲಿದ್ದರೆ, ಹಿಂದಿನ ದ್ರವ್ಯತೆಯು ಕೆಲವು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ರಿಯಾಯಿತಿಗೆ ಯೋಗ್ಯವಾಗಿರುತ್ತದೆ), ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಭಾವನೆ (ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮಧ್ಯಮ ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಸೆಕೆಂಡರಿಗಳ 10-20% ನಷ್ಟು ಕಡಿಮೆ ಸಿಗ್ನಲ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತಾರೆ; ಸೆಕೆಂಡರಿ ಮಾರಾಟಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕೊನೆಯ ಸುತ್ತಿನ ಬೆಲೆಗೆ (20-30% ರಿಯಾಯಿತಿ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿದೆ) ರಿಯಾಯಿತಿಯಲ್ಲಿ ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ತೆರಿಗೆ ಸಲಹೆಗಾರರೊಂದಿಗೆ ಪರಿಶೀಲಿಸಬೇಕಾದ ತೆರಿಗೆ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು.
ಬಂಡವಾಳೀಕರಣ ರಚನೆಯು ಸ್ವಾಧೀನದಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮೌಲ್ಯದ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ?
ಕ್ಯಾಪಿಟಲೈಸೇಶನ್ ರಚನೆ - ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಒಟ್ಟು ದಿವಾಳಿ ಆದ್ಯತೆಯ ಸ್ಟಾಕ್ ಮತ್ತು ಆದ್ಯತೆಯು ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆ ಅಥವಾ ಭಾಗವಹಿಸದಿರುವುದು - ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಸ್ವಾಧೀನದಲ್ಲಿ ಎಷ್ಟು ಸ್ವೀಕರಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂಬುದರ ಮೇಲೆ ಗಾಢವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ. $50M ಸ್ವಾಧೀನದಲ್ಲಿ $30M ಜೊತೆಗೆ ಭಾಗವಹಿಸದ 1x ಆದ್ಯತೆ: ಆದ್ಯತೆಯು $30M ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ, ಸಾಮಾನ್ಯ ವಿಭಜನೆಗಳು $20M, ಸಂಸ್ಥಾಪಕ (35% ಮಾಲೀಕ) $7M ಪಡೆಯುತ್ತಾನೆ. 2x ಭಾಗವಹಿಸುವ ಆದ್ಯತೆಯಲ್ಲಿ $30M ಜೊತೆಗೆ ಅದೇ ಸ್ವಾಧೀನದಲ್ಲಿ: ಆದ್ಯತೆಯು $60M ಅನ್ನು ಆದ್ಯತೆಗಳಲ್ಲಿ ಮಾತ್ರ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ (ನಿರ್ಗಮನ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಮೀರಿದೆ), ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಶೂನ್ಯವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಪ್ರತಿ ಸುತ್ತಿನಲ್ಲಿ ಮಾತುಕತೆ ನಡೆಸುವಾಗ ಪ್ರಾಶಸ್ತ್ಯದ ರಚನೆಯು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಕ್ಯಾಪ್‌ನಷ್ಟೇ ಏಕೆ ಮುಖ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಈ ವಿಪರೀತ ಉದಾಹರಣೆ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ. ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಕಂಪನಿಯ ಯಶಸ್ಸಿನಿಂದ ಅರ್ಥಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಪ್ರಯೋಜನ ಪಡೆಯುವ ಮೊದಲು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಕನಿಷ್ಠ ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಪ್ರತಿ ಸುತ್ತಿನಲ್ಲಿ ವಾಸ್ತವಿಕ ಸ್ವಾಧೀನದ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳನ್ನು (ಕೇವಲ ಆಶಾವಾದಿಗಳಲ್ಲ) ರೂಪಿಸಬೇಕು.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !ಈಕ್ವಿಟಿ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಮಾಲೀಕತ್ವದ ಶೇಕಡಾವಾರು x ನಂತರದ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಂತೆ ಲಿಕ್ವಿಡೇಶನ್ ಪ್ರಾಶಸ್ತ್ಯದ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಕಳೆಯದೆಯೇ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವುದು - ಇದು ಹೆಚ್ಚಿನ ವಾಸ್ತವಿಕ ನಿರ್ಗಮನ ಸನ್ನಿವೇಶಗಳಲ್ಲಿ ನಿಜವಾದ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರ ಆದಾಯವನ್ನು ಅತಿಯಾಗಿ ಹೇಳುತ್ತದೆ.
- !ನಿರ್ಬಂಧಿತ ಸ್ಟಾಕ್ ನೀಡಿಕೆಯ 30 ದಿನಗಳ ಒಳಗೆ 83(b) ಚುನಾವಣೆಯನ್ನು ಸಲ್ಲಿಸಲು ವಿಫಲವಾದರೆ, ನಿರ್ಗಮಿಸುವಾಗ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ತೆರಿಗೆಗಳಲ್ಲಿ ನೂರಾರು ಸಾವಿರ ವೆಚ್ಚವಾಗುತ್ತದೆ.
- !ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಇಕ್ವಿಟಿ ಮೌಲ್ಯದ ಬಗ್ಗೆ ಯೋಚಿಸುವಾಗ ಬಹು ಸುತ್ತುಗಳಿಂದ ಸಂಚಿತ ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುವಿಕೆಯನ್ನು ಮಾಡೆಲಿಂಗ್ ಮಾಡುತ್ತಿಲ್ಲ - ಪರಿಣಾಮವು 3-4 ಸುತ್ತುಗಳಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ.
- !ಹಣಕಾಸಿನ ಯೋಜನೆಗಾಗಿ ಕಂಪನಿಯ ನ್ಯಾಯೋಚಿತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿ ಇತ್ತೀಚಿನ ಸುತ್ತಿನ ನಂತರದ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸುವುದು - ದ್ರವ್ಯತೆ ಘಟನೆಯವರೆಗೆ ಖಾಸಗಿ ಕಂಪನಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕವಾಗಿರುತ್ತವೆ.
- !ಯಾವುದೇ ಸಾಮಾನ್ಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಕನಿಷ್ಠ ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸಿ - ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಯಾವಾಗಲೂ 'ಬ್ರೇಕ್-ಈವ್ ಎಕ್ಸಿಟ್' ಅನ್ನು ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಬೇಕು, ಅದರ ಕೆಳಗೆ ಅವರು ಆದ್ಯತೆಗಳ ನಂತರ ಏನನ್ನೂ ಸ್ವೀಕರಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
Pro Tip
ನಿಮಗೆ ಒಟ್ಟು ಲಿಕ್ವಿಡೇಶನ್ ಪ್ರಾಶಸ್ತ್ಯದ ಸ್ಟಾಕ್ ತಿಳಿಯದ ಹೊರತು ಇತ್ತೀಚಿನ ಹಣದ ನಂತರದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಪಾಲಿನ ಕಾಗದದ ಮೌಲ್ಯವು ಅರ್ಥಹೀನವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ನಿಮ್ಮ ಇಕ್ವಿಟಿಯು ನಿಜವಾಗಿಯೂ ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ವಾಸ್ತವಿಕ ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಲ್ಲಿ (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ನಿಮ್ಮ ಹೆಚ್ಚಿನ ಫಲಿತಾಂಶ, ಕನಸಿನ ಸನ್ನಿವೇಶವಲ್ಲ) ನಿಮ್ಮ ನಿಜವಾದ ಆದಾಯವನ್ನು ಮಾದರಿ ಮಾಡಿ.
Did you know?
ಕಾರ್ಟಾ ಡೇಟಾದ ಪ್ರಕಾರ, ಸರಣಿ B ನಲ್ಲಿನ ಸರಾಸರಿ ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಮಾಲೀಕತ್ವವು ಎಲ್ಲಾ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರಿಗೆ ಸರಿಸುಮಾರು 25-30% ಅನ್ನು ಸಂಯೋಜಿಸುತ್ತದೆ - ಆದರೆ ವಿತರಣೆಯು ವಿಶಾಲವಾಗಿದೆ. ಕೆಲವು ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ದೊಡ್ಡ ಆಯ್ಕೆಯ ಪೂಲ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಬಹು ಸುತ್ತುಗಳಿಂದ ಹೆಚ್ಚು ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸಲ್ಪಟ್ಟಿದ್ದಾರೆ, ಅವರು ಸರಣಿ B ನಲ್ಲಿ 8-12% ನಷ್ಟು ಕಡಿಮೆ ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ, ಆದರೆ ಅಸಾಧಾರಣವಾಗಿ ಬಂಡವಾಳ-ದಕ್ಷ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಆ ಹಂತದಲ್ಲಿಯೂ 40% + ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
ಸಾಪ್ತಾಹಿಕ ಗಣಿತ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಿರಿ
ಪ್ರತಿ ವಾರ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುವ 12,000+ ಚಂದಾದಾರರನ್ನು ಸೇರಿ.