What is Startup Valuation Calculator?
▾
ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಪೂರ್ವ-ಲಾಭದಾಯಕತೆ ಅಥವಾ ಆರಂಭಿಕ ಹಂತದ ಕಂಪನಿಯ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯಾಗಿದೆ. ರಿಯಾಯಿತಿಯ ನಗದು ಹರಿವುಗಳು ಅಥವಾ ಗಳಿಕೆಯ ಗುಣಾಕಾರಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಬಹುದಾದ ಪ್ರೌಢ ವ್ಯವಹಾರಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ಸ್ಟಾರ್ಟ್‌ಅಪ್‌ಗಳು ಸ್ಥಿರವಾದ ಆದಾಯ, ಲಾಭ ಅಥವಾ ಗ್ರಾಹಕರನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ - ಅವುಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಅಂತರ್ಗತವಾಗಿ ಅನಿಶ್ಚಿತಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಗಾತ್ರ, ತಂಡದ ಗುಣಮಟ್ಟ ಮತ್ತು ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಆಧರಿಸಿದೆ. ಆರಂಭಿಕ ಹಂತದ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಹಲವಾರು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ವಹಿವಾಟು ವಿಧಾನವು ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ (ಅದೇ ಹಂತ, ಉದ್ಯಮ, ಭೌಗೋಳಿಕತೆ) ಇತ್ತೀಚಿನ ಹಣದ ಸುತ್ತುಗಳನ್ನು ಮಾನದಂಡಗಳಾಗಿ ಬಳಸುತ್ತದೆ. ಆದಾಯ ಬಹುವಿಧದ ವಿಧಾನವು ಪ್ರಸ್ತುತ ಅಥವಾ ಯೋಜಿತ ಆದಾಯಕ್ಕೆ ಉದ್ಯಮ-ಗುಣಮಟ್ಟದ ಮಲ್ಟಿಪಲ್ ಅನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತದೆ (SaaS ಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿದೆ: ಸರಣಿ A ನಲ್ಲಿ 5-15x ARR). ಬರ್ಕಸ್ ವಿಧಾನವು ಐದು ಆರಂಭಿಕ ಯಶಸ್ಸಿನ ಅಂಶಗಳಿಗೆ (ಧ್ವನಿ ಕಲ್ಪನೆ, ಮೂಲಮಾದರಿ, ಗುಣಮಟ್ಟ ನಿರ್ವಹಣಾ ತಂಡ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಸಂಬಂಧಗಳು ಮತ್ತು ಉತ್ಪನ್ನ ರೋಲ್‌ಔಟ್ ಅಥವಾ ಮಾರಾಟಗಳು) ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ - ಪ್ರತಿಯೊಂದೂ $500,000 ವರೆಗೆ ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗಿದೆ, ಗರಿಷ್ಠ ಪೂರ್ವ ಆದಾಯದ ಮೌಲ್ಯ $2.5M. ತಂಡ, ಅವಕಾಶ, ಉತ್ಪನ್ನ, ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ವಾತಾವರಣ, ಮಾರ್ಕೆಟಿಂಗ್ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅಗತ್ಯತೆಗಳ ಮೇಲೆ ಹೋಲಿಕೆ ಗುಂಪಿನ ವಿರುದ್ಧ ಸ್ಟಾರ್ಟ್ಅಪ್ ಅನ್ನು ಸ್ಕೋರ್ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಸ್ಕೋರ್ಕಾರ್ಡ್ ವಿಧಾನವು ಸರಾಸರಿ ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ. VC ವಿಧಾನವು ನಿರ್ಗಮಿಸುವಾಗ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಟರ್ಮಿನಲ್ ಮೌಲ್ಯದಿಂದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಹಿಂತಿರುಗಿಸುತ್ತದೆ, VC ಯ ಅಗತ್ಯ ರಿಟರ್ನ್ ದರದಿಂದ ರಿಯಾಯಿತಿಯನ್ನು ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದಾಯ-ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ಸ್ಟಾರ್ಟ್‌ಅಪ್‌ಗಳಿಗೆ, ಅತ್ಯಂತ ಸಾಮಾನ್ಯವಾದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನವು ಆದಾಯ ಬಹು ವಿಧಾನವಾಗಿದೆ. ಬೆಳವಣಿಗೆ ದರ, ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯದ ಧಾರಣ, ಒಟ್ಟು ಅಂಚು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಗಾತ್ರವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ SaaS ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 4-12x ARR ನಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಗುಣಕಗಳನ್ನು ಆದೇಶಿಸುತ್ತವೆ: ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ 150% ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ SaaS ಕಂಪನಿಯು 12-15x ARR ನಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಬಹುದು, ಆದರೆ 30% ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವವರು 4-5x ARR ನಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಬಹುದು. ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ SaaS ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು (ಖಾಸಗಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳಿಗೆ ಸೀಲಿಂಗ್ ಆಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ) 2018-2024 ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ 4x ನಿಂದ 25x ಆದಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ, 2021 ರ ಕೊನೆಯಲ್ಲಿ ZIRP ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಿಂದ ನಡೆಸಲ್ಪಡುವ ತೀವ್ರ ಗುಣಕಗಳಲ್ಲಿ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವನ್ನು ತಲುಪಿದೆ. ಪೂರ್ವ-ಹಣ ಮತ್ತು ನಂತರದ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಆರಂಭಿಕ ಹಣಕಾಸು ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ನಿರ್ಣಾಯಕ ವ್ಯತ್ಯಾಸವಾಗಿದೆ. ಪೂರ್ವ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಸೇರಿಸುವ ಮೊದಲು ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡ ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ. ಹಣದ ನಂತರದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಪೂರ್ವ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮತ್ತು ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆ ಮೊತ್ತವಾಗಿದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು $15M ಮುಂಗಡ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯದ ಕಂಪನಿಗೆ $5M ಅನ್ನು ಹಾಕಿದರೆ, ನಂತರದ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು $20M ಆಗಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು 25% ($5M / $20M) ಅನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ. ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಈ ವ್ಯತ್ಯಾಸವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು ಏಕೆಂದರೆ ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುವ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ಹಣದ ನಂತರದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ, ಪೂರ್ವ ಹಣವಲ್ಲ.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
ಸೂತ್ರ
▾
ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ:
ಹಂತ 1: ಹಂತ ಮತ್ತು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಿ: ಪೂರ್ವ-ಆದಾಯಕ್ಕಾಗಿ ಬರ್ಕಸ್/ಸ್ಕೋರ್ಕಾರ್ಡ್, ಆರಂಭಿಕ-ಆದಾಯ ಸ್ಟಾರ್ಟ್‌ಅಪ್‌ಗಳಿಗೆ ಆದಾಯ ಬಹು, ಅಥವಾ ನಂತರದ ಹಂತದ ಪ್ರಕ್ಷೇಪಗಳಿಗೆ ವಿಸಿ ವಿಧಾನ.
ಹಂತ 2: ಆದಾಯ ಬಹುಕ್ಕಾಗಿ: ಬೆಳವಣಿಗೆ ದರದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ARR ಮತ್ತು ಸೂಕ್ತವಾದ ಗುಣಾಂಕವನ್ನು ಗುರುತಿಸಿ (100%+ ಬೆಳವಣಿಗೆ = 10-15x, 50-100% = 7-10x, 30-50% = 5-7x, <30% = 4-5x) ಮತ್ತು ಒಟ್ಟು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮತ್ತು ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿಸಿ.
ಹಂತ 3: ಪಿಚ್‌ಬುಕ್, ಕ್ರಂಚ್‌ಬೇಸ್ ಅಥವಾ ಏಂಜೆಲ್‌ಲಿಸ್ಟ್ ಡೇಟಾವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಒಂದೇ ಹಂತ, ಉದ್ಯಮ ಮತ್ತು ಭೂಗೋಳದಲ್ಲಿ ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಸಂಶೋಧಿಸಿ.
ಹಂತ 4: VC ವಿಧಾನವನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಿ: 5-7 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಅಂದಾಜು ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯ (ನಿರ್ಗಮನದಲ್ಲಿ ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ನಿರ್ಗಮನ ಮಲ್ಟಿಪಲ್‌ಗಳು x ಯೋಜಿತ ARR), VC ಅಗತ್ಯವಿರುವ ರಿಟರ್ನ್ ಅನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಿ (ಬೀಜಕ್ಕೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 10x, ಸರಣಿ A ಗಾಗಿ 5x), ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಹಿಂತಿರುಗಿಸಿ.
ಹಂತ 5: ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಶ್ರೇಣಿಯನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಲು ಎಲ್ಲಾ ವಿಧಾನಗಳಾದ್ಯಂತ ತ್ರಿಕೋನ ಮಾಡಿ - ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಸಂಬಂಧಿತ ಹತೋಟಿಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಅಂತಿಮ ಪೂರ್ವ-ಹಣ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಈ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿ ಮಾತುಕತೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಹಂತ 6: ಹಣದ ನಂತರದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: ಪೂರ್ವ-ಹಣ + ಹೂಡಿಕೆ ಮೊತ್ತ.
ಹಂತ 7: ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮಾಲೀಕತ್ವವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೊತ್ತ / ನಂತರದ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ.
ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಹಂತವು ಹಿಂದಿನದನ್ನು ನಿರ್ಮಿಸುತ್ತದೆ, ಘಟಕ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳನ್ನು ಸಮಗ್ರ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಫಲಿತಾಂಶವಾಗಿ ಸಂಯೋಜಿಸುತ್ತದೆ. ಸೂತ್ರವು ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ನಡವಳಿಕೆಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಗಣಿತದ ಸಂಬಂಧಗಳನ್ನು ಸೆರೆಹಿಡಿಯುತ್ತದೆ.Variable Legend
▾
| ಚಿಹ್ನೆ | ಹೆಸರು | ಘಟಕ | ವಿವರಣೆ |
|---|---|---|---|
| ARR | ವಾರ್ಷಿಕ ಮರುಕಳಿಸುವ ಆದಾಯ | USD | ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ವಾರ್ಷಿಕ ಮರುಕಳಿಸುವ ಆದಾಯ; SaaS ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳಿಗೆ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಆದಾಯ ಮೆಟ್ರಿಕ್. |
| Mult | ಆದಾಯ ಬಹು | x | ಉದ್ಯಮ- ಮತ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆ ದರ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಬಹುಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಅಂದಾಜು ಮಾಡಲು ARR ಗೆ ಅನ್ವಯಿಸಲಾಗಿದೆ; SaaS ಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 4-15x. |
| PMV | ಪೂರ್ವ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ | USD | ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೊದಲು ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡ ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯ; ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ನಡುವೆ ಮಾತುಕತೆ. |
| Inv | ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೊತ್ತ | USD | Inv ನಿಯತಾಂಕವು ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಇನ್‌ಪುಟ್ ಅನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅದರ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಘಟಕದಲ್ಲಿ ಅಳೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಗಣಿತದ ಸೂತ್ರದ ಮೂಲಕ ಕಂಪ್ಯೂಟೆಡ್ ಫಲಿತಾಂಶವನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಪ್ರಭಾವಿಸುತ್ತದೆ |
| PostMV | ಹಣದ ನಂತರದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ | USD | PostMV ನಿಯತಾಂಕವು ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಪರಿಮಾಣಾತ್ಮಕ ಇನ್‌ಪುಟ್ ಅನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅದರ ಪ್ರಮಾಣಿತ ಘಟಕದಲ್ಲಿ ಅಳೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಗಣಿತದ ಸೂತ್ರದ ಮೂಲಕ ಕಂಪ್ಯೂಟೆಡ್ ಫಲಿತಾಂಶವನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಪ್ರಭಾವಿಸುತ್ತದೆ |
How to Startup Valuation Calculator
▾
- 1ಹಂತ ಮತ್ತು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಿ: ಪೂರ್ವ-ಆದಾಯಕ್ಕಾಗಿ ಬರ್ಕಸ್/ಸ್ಕೋರ್ಕಾರ್ಡ್, ಆರಂಭಿಕ-ಆದಾಯ ಸ್ಟಾರ್ಟ್‌ಅಪ್‌ಗಳಿಗೆ ಆದಾಯ ಬಹು, ಅಥವಾ ನಂತರದ ಹಂತದ ಪ್ರಕ್ಷೇಪಗಳಿಗೆ ವಿಸಿ ವಿಧಾನ.
- 2ಆದಾಯ ಬಹುಸಂಖ್ಯೆಗಾಗಿ: ಬೆಳವಣಿಗೆ ದರದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಪ್ರಸ್ತುತ ARR ಮತ್ತು ಸೂಕ್ತವಾದ ಗುಣಾಂಕವನ್ನು ಗುರುತಿಸಿ (100%+ ಬೆಳವಣಿಗೆ = 10-15x, 50-100% = 7-10x, 30-50% = 5-7x, <30% = 4-5x) ಮತ್ತು ಒಟ್ಟು ಮಾರ್ಜಿನ್ ಮತ್ತು ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯದ ಧಾರಣಕ್ಕಾಗಿ ಹೊಂದಿಸಿ.
- 3ಒಂದೇ ಹಂತ, ಉದ್ಯಮ ಮತ್ತು ಭೂಗೋಳದಲ್ಲಿ ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಪಿಚ್‌ಬುಕ್, ಕ್ರಂಚ್‌ಬೇಸ್ ಅಥವಾ ಏಂಜೆಲ್‌ಲಿಸ್ಟ್ ಡೇಟಾವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಸಂಶೋಧಿಸಿ.
- 4VC ವಿಧಾನವನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಿ: 5-7 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಅಂದಾಜು ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯ (ನಿರ್ಗಮನದಲ್ಲಿ ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ನಿರ್ಗಮನ ಮಲ್ಟಿಪಲ್‌ಗಳು x ಯೋಜಿತ ARR), VC ಅಗತ್ಯವಿರುವ ರಿಟರ್ನ್ ಅನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸಿ (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬೀಜಕ್ಕೆ 10x, ಸರಣಿ A ಗಾಗಿ 5x), ಮತ್ತು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಹಿಂತಿರುಗಿಸಿ.
- 5ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಶ್ರೇಣಿಯನ್ನು ಸ್ಥಾಪಿಸಲು ಎಲ್ಲಾ ವಿಧಾನಗಳಲ್ಲಿ ತ್ರಿಕೋನ ಮಾಡಿ - ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಸಾಪೇಕ್ಷ ಹತೋಟಿಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಅಂತಿಮ ಪೂರ್ವ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಈ ಶ್ರೇಣಿಯೊಳಗೆ ಮಾತುಕತೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.
- 6ಹಣದ ನಂತರದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: ಪೂರ್ವ-ಹಣ + ಹೂಡಿಕೆ ಮೊತ್ತ.
- 7ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮಾಲೀಕತ್ವವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡಿ: ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೊತ್ತ / ಹಣದ ನಂತರದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ.
Worked Examples
▾
ಸ್ಕೋರ್ಕಾರ್ಡ್ ತೂಕ: ತಂಡ 30%, ಅವಕಾಶ 25%, ಉತ್ಪನ್ನ 15%, ಮಾರಾಟ 10%, ಇತರೆ 20%.
ಸ್ಕೋರ್ಕಾರ್ಡ್ ವಿಧಾನವು ತೂಕದ ಮಾನದಂಡಗಳ ಮೇಲೆ ಹೋಲಿಕೆ ಗುಂಪಿನ ವಿರುದ್ಧ ಪ್ರಾರಂಭವನ್ನು ಸ್ಕೋರ್ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಸರಾಸರಿ ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ. ತೂಕದ ಸ್ಕೋರ್: (1.30 x 30%) + (1.25 x 25%) + (1.10 x 15%) + (0.80 x 10%) + (1.0 x 20%) = 0.39 + 0.3125 + 0.165 + 0.207 = 1.08 + 0.08 $3M ಮೀಡಿಯನ್‌ಗೆ ಅನ್ವಯಿಸಲಾಗುತ್ತಿದೆ: $3M x 1.1475 = $3.44M, ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮಾತುಕತೆಯಲ್ಲಿ $3.5M ಗೆ ದುಂಡಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಅತ್ಯುತ್ತಮ ತಂಡ ಮತ್ತು ದೊಡ್ಡ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅವಕಾಶವು ಸರಾಸರಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ನಡೆಸುತ್ತದೆ, ಆದರೆ ಸರಾಸರಿಗಿಂತ ಕೆಳಗಿನ-ಸರಾಸರಿ ಮಾರಾಟ/ಪಾಲುದಾರಿಕೆಗಳ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆ (ಆರಂಭಿಕ ಹಂತ, ಪೂರ್ವ-ಆದಾಯ) ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತವನ್ನು ಮಧ್ಯಮಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ವಿಧಾನವನ್ನು ಬೀಜ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಪೂರ್ವ ಆದಾಯದ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ವ್ಯಾಪಕವಾಗಿ ಬಳಸುತ್ತಾರೆ, ಅಲ್ಲಿ ಆದಾಯದ ಗುಣಕಗಳು ಅನ್ವಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ.
ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆ (180% ವರ್ಷ) + ಬಲವಾದ NRR (120%) + ಉತ್ತಮ ಅಂಚುಗಳು (78%) ಶ್ರೇಣಿಯ ಮೇಲಿನ ತುದಿಯನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸುತ್ತದೆ.
$2.1M ARR ನಲ್ಲಿ ಈ SaaS ಪ್ರಾರಂಭವು ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ 180% ರಷ್ಟು 120% ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದರೊಂದಿಗೆ (ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಗ್ರಾಹಕರು ತಮ್ಮ ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುತ್ತದೆ) ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಮಲ್ಟಿಪಲ್ ಅನ್ನು ಆದೇಶಿಸುತ್ತದೆ. 10-15x ARR ಶ್ರೇಣಿಯು $21M- $31.5M ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಬಲವಾದ ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯದ ಧಾರಣವು (120%) ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗಿದೆ - ಇದರರ್ಥ ವ್ಯಾಪಾರವು ಶೂನ್ಯ ಹೊಸ ಗ್ರಾಹಕರ ಸ್ವಾಧೀನದಿಂದ ಕೂಡ ಬೆಳೆಯುತ್ತದೆ, ಸಂಯೋಜಿತ ಆದಾಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ. 180% ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಆರೋಗ್ಯಕರ 78% ಒಟ್ಟು ಅಂಚುಗಳೊಂದಿಗೆ ಸಂಯೋಜಿಸಲ್ಪಟ್ಟ ಈ ಕಂಪನಿಯು ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ಶ್ರೇಣಿಯ ಮೇಲಿನ ತುದಿಯನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸುತ್ತದೆ. $25M ಪೂರ್ವ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಸಮಂಜಸವಾದ ಮಾತುಕತೆಯ ಫಲಿತಾಂಶವಾಗಿದೆ, ಇದು ಸರಿಸುಮಾರು 12x ARR ಅನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ. $5M ಹೂಡಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ, ನಂತರದ ಹಣವು $30M ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮಾಲೀಕತ್ವವು 16.7% ಆಗಿರುತ್ತದೆ.
ವಿಸಿ ವಿಧಾನ: ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯ $240M / 10x ಅಗತ್ಯ ರಿಟರ್ನ್ = $24M ನಂತರದ ಹಣ; ಮೈನಸ್ $3M ಹೂಡಿಕೆ = $21M ಪೂರ್ವ ಹಣ ಪೂರ್ಣ ಖಚಿತತೆಯಲ್ಲಿ. 20% ಯಶಸ್ಸಿನ ಸಂಭವನೀಯತೆಗಾಗಿ ಅಪಾಯ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆ: $4.2M ಮುಂಗಡ ಹಣ.
VC ವಿಧಾನವು ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಟರ್ಮಿನಲ್ ಮೌಲ್ಯದಿಂದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಹಿಂತಿರುಗಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಕಂಪನಿಯು 5 ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ $30M ARR ಅನ್ನು ತಲುಪಿದರೆ ಮತ್ತು 8x ARR ನಲ್ಲಿ ನಿರ್ಗಮಿಸಿದರೆ, ಟರ್ಮಿನಲ್ ಮೌಲ್ಯವು $240M ಆಗಿದೆ. $3M ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲೆ 10x ರಿಟರ್ನ್ ಅಗತ್ಯವಿರುವ VC ನಿರ್ಗಮಿಸುವಾಗ $30M / $240M = 12.5% ಅನ್ನು ಹೊಂದಿರಬೇಕು. $3M ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ 12.5% ನಂತರದ ಬೀಜವನ್ನು ಹೊಂದಲು, ನಂತರದ ಹಣವು $3M / 0.125 = $24M ಆಗಿರಬೇಕು, ಇದು $21M ಮುಂಗಡ ಹಣವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಹೆಚ್ಚಿನ VC ಗಳು ಸಂಭವನೀಯತೆ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತವೆ - ಈ ಸನ್ನಿವೇಶವು ಕೇವಲ 20% ಅವಕಾಶವಿದ್ದರೆ, ನಿರ್ಗಮಿಸುವಾಗ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಮೌಲ್ಯವು $240M x 20% = $48M ಆಗಿರುತ್ತದೆ, ಲೆಕ್ಕಾಚಾರವನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ: $48M / 10 / 0.125 = $38.4M ಮಾಲೀಕತ್ವದ ಅಗತ್ಯವಿದೆ, ಆದರೆ 12.5% ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಮುಂಗಡ-ಹಣಕ್ಕೆ 3 ಮುಂಚೂಣಿಯಲ್ಲಿರುತ್ತದೆ. ~$5M. ಬೀಜ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಈ ಕಡಿದಾದ ಸಂಭವನೀಯತೆ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಗಳನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತಾರೆ, $240M ನಿರ್ಗಮನ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳು ಸಹ ಬೀಜದಲ್ಲಿ $4-8M ನ ಪೂರ್ವ-ಹಣ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಏಕೆ ಪಡೆಯುತ್ತವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ.
85% ಬೆಳವಣಿಗೆಯು 7.5x ARR = $90M ಅನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸುತ್ತದೆ; ಬಲವಾದ NRR (115%) ಈ ಮಲ್ಟಿಪಲ್ ವಿರುದ್ಧ ಕಡಿಮೆ-NRR ಪೀರ್‌ಗಳನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.
$12M ARR ನಲ್ಲಿ 85% ವರ್ಷ-ವರ್ಷದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯೊಂದಿಗೆ, ಈ ಎಂಟರ್‌ಪ್ರೈಸ್ SaaS ಕಂಪನಿಯು ಸರಣಿ B ಮಲ್ಟಿಪಲ್‌ಗಳಿಗೆ ಸರಾಸರಿ ಶ್ರೇಣಿಯಲ್ಲಿದೆ. ಸಾರ್ವಜನಿಕ SaaS ಕಂಪನಿಗಳು ಇದೇ ರೀತಿಯ ಬೆಳವಣಿಗೆ ದರದಲ್ಲಿ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ 7-9x ಆದಾಯದಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುತ್ತವೆ; ಖಾಸಗಿ ಕಂಪನಿಗಳು ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಕ್ಕಾಗಿ ಸ್ವಲ್ಪ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತವೆ ಆದರೆ ದ್ರವ್ಯತೆಗಾಗಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. 115% NRR (100% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯದ ಧಾರಣ ಎಂದರೆ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಗ್ರಾಹಕರು ಒಪ್ಪಂದಗಳನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ) ಬಹುಮುಖ್ಯದ ಮಧ್ಯದಿಂದ ಮೇಲಿನ ಶ್ರೇಣಿಯನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸುವ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಸೂಚಕವಾಗಿದೆ. 7.5x ARR ನಲ್ಲಿ $90M ಪೂರ್ವ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಈ ಪ್ರೊಫೈಲ್‌ಗೆ ನ್ಯಾಯೋಚಿತವಾಗಿದೆ. ಕಂಪನಿಯು 150%+ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿದ್ದರೆ ಅಥವಾ 130%+ NRR ಹೊಂದಿದ್ದರೆ, ಅದು 10-12x ARR ಅನ್ನು ಆದೇಶಿಸಬಹುದು. $90M ಪೂರ್ವ ಹಣದಲ್ಲಿ $25M ಸರಣಿ B ಹೂಡಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ, ನಂತರದ ಹಣವು $115M ಮತ್ತು ಸರಣಿ B ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮಾಲೀಕತ್ವವು 21.7% ಆಗಿದೆ.
Real-World Applications
▾
ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕಾಗಿ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರೊಂದಿಗೆ ನಿಧಿಸಂಗ್ರಹಿಸುವ ಸಂಭಾಷಣೆಗಳಿಗೆ ತಯಾರಿ ನಡೆಸುವುದು, ನಿಖರವಾದ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.
ಟರ್ಮ್ ಶೀಟ್ ಸಮಾಲೋಚನೆ: ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಮಾಲೀಕತ್ವಕ್ಕೆ ಉದ್ದೇಶಿತ ನಿಯಮಗಳು ಏನೆಂದು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು, ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕಾಗಿ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.
ಉದ್ಯೋಗಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಅನುದಾನದ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ಆಯ್ಕೆಯ ವ್ಯಾಯಾಮ ನಿರ್ಧಾರಗಳು, ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕಾಗಿ ಪ್ರಮುಖ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.
ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಮತ್ತು ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾತುಕತೆಗಳು, ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕಾಗಿ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ, ಅಲ್ಲಿ ನಿಖರವಾದ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.
ವೃತ್ತಿಪರ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣಾತ್ಮಕ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕೆ ಪ್ರಮುಖವಾದ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಪ್ರದೇಶವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುವ ಬಂಡವಾಳ ವರದಿಗಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ವರದಿ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ, ನಿಖರವಾದ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರ-ಮಾಡುವಿಕೆ, ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಯೋಜನೆ ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಪ್ಟಿಮೈಸೇಶನ್ ಅನ್ನು ನೇರವಾಗಿ ಬೆಂಬಲಿಸುತ್ತದೆ.
Special Cases
▾
{'ಕೇಸ್': 'ಬಯೋಟೆಕ್ ಮತ್ತು ಹಾರ್ಡ್ ಟೆಕ್ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು', 'ವಿವರಣೆ': 'ಲೈಫ್ ಸೈನ್ಸ್ ಮತ್ತು ಡೀಪ್ ಟೆಕ್ ಸ್ಟಾರ್ಟ್‌ಅಪ್‌ಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಆದಾಯದ ಗುಣಕಗಳ ಬದಲಿಗೆ ಪೈಪ್‌ಲೈನ್ ಮೈಲಿಗಲ್ಲುಗಳ ಮೇಲೆ ಮೌಲ್ಯಯುತವಾಗಿವೆ. ಬಯೋಟೆಕ್ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಸಂಭವನೀಯತೆ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ನಿವ್ವಳ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು (rNPV) ಬಳಸುತ್ತವೆ, ಪ್ರತಿ ಹಂತದಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಪ್ರಯೋಗದ ಯಶಸ್ಸಿನ ಸಂಭವನೀಯತೆಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕುತ್ತದೆ. ಹಂತ 2 ಪ್ರಯೋಗಗಳಲ್ಲಿನ ಔಷಧವು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಅಣುವಿನ ಸಂಭವನೀಯತೆ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ವಾಣಿಜ್ಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಶೂನ್ಯ ಆದಾಯದೊಂದಿಗೆ $100M ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರಬಹುದು.'}
{'case': 'ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು', 'ವಿವರಣೆ': 'ಯುಎಸ್ ಅಲ್ಲದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿನ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 20-40% ರಷ್ಟು ರಿಯಾಯಿತಿಯನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು US ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ಸಣ್ಣ ನಿರ್ಗಮನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು, ತೆಳುವಾದ ಸಾಹಸೋದ್ಯಮ ಪರಿಸರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮರಣದಂಡನೆ ಅಪಾಯದ ಕಾರಣ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಜಾಗತಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಂದ ಬೆಂಬಲಿತವಾದಾಗ ಅಥವಾ ಜಾಗತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಗುರಿಯಾಗಿಸಿಕೊಂಡಾಗ ಉನ್ನತ ಅಂತರರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಪರಿಸರ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳಿಂದ (ಇಸ್ರೇಲ್, ಯುಕೆ, ತಂತ್ರಜ್ಞಾನಕ್ಕಾಗಿ ಭಾರತ) ಸ್ಟಾರ್ಟ್‌ಅಪ್‌ಗಳು ಯುಎಸ್ ಸಮೀಪ ಮೌಲ್ಯಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತವೆ.
{'case': 'ಡ್ಯುಯಲ್-ಕ್ಲಾಸ್ ಶೇರ್ ಸ್ಟ್ರಕ್ಚರ್ಸ್', 'ವಿವರಣೆ': 'ಉನ್ನತ-ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ 10x ಅಥವಾ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಷೇರುಗಳ ಮತದಾನದ ಹಕ್ಕುಗಳನ್ನು ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಷೇರುಗಳಿಗೆ ನೀಡುವ ಡ್ಯುಯಲ್-ಕ್ಲಾಸ್ ಷೇರು ರಚನೆಗಳನ್ನು ಮಾತುಕತೆ ನಡೆಸುತ್ತಾರೆ. ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಬಹು ದೊಡ್ಡ ಸುತ್ತಿನ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದಾಗಲೂ ನಿಯಂತ್ರಣವನ್ನು ಕಾಪಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಇದು ಅನುಮತಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಅವರ ಮಾಲೀಕತ್ವದ ಶೇಕಡಾವಾರು 50% ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. ಅಂತಹ ರಚನೆಗಳಲ್ಲಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅಸಾಧಾರಣ ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವುದಕ್ಕೆ ಬದಲಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಆಡಳಿತದ ಹಕ್ಕುಗಳನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುತ್ತಾರೆ.'}
ಹಂತ-ಹಂತದ ಮಧ್ಯದ ಪೂರ್ವ-ಹಣ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು (US, 2023)
▾
| ಹಂತ | ಮಧ್ಯಮ ಪೂರ್ವ ಹಣ | ಮಧ್ಯಮ ಸುತ್ತಿನ ಗಾತ್ರ | ವಿಶಿಷ್ಟ ಬಹು |
|---|---|---|---|
| ಪೂರ್ವ ಬೀಜ / ದೇವತೆ | $3M- $8M | $250K- $1M | N/A (ಪೂರ್ವ ಆದಾಯ) |
| ಬೀಜ | $8M- $15M | $1M- $4M | N/A ಅಥವಾ 10-20x MRR |
| ಸರಣಿ ಎ | $20M- $40M | $5M- $15M | 8-15x ARR |
| ಸರಣಿ ಬಿ | $60M- $120M | $20M- $50M | 6-10x ARR |
| ಸರಣಿ ಸಿ | $150M- $500M | $50M- $150M | 5-8x ARR |
| ಲೇಟ್ ಸ್ಟೇಜ್ / ಪ್ರಿ-ಐಪಿಒ | $500M+ | $100M+ | 4-8x ARR |
Frequently Asked Questions
▾
ಸಾಮಾನ್ಯ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನಗಳು ಯಾವುವು?
ಪ್ರಾರಂಭಕ್ಕಾಗಿ ಸಾಮಾನ್ಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವಿಧಾನಗಳು ಹಂತದಿಂದ ಬದಲಾಗುತ್ತವೆ. ಪೂರ್ವ ಆದಾಯದ ಪ್ರಾರಂಭಕ್ಕಾಗಿ: ಬರ್ಕಸ್ ವಿಧಾನ (ಗುಣಾತ್ಮಕ ಮೈಲಿಗಲ್ಲುಗಳು, ಗರಿಷ್ಠ $2.5M ಪೂರ್ವ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ), ಸ್ಕೋರ್ಕಾರ್ಡ್ ವಿಧಾನ (ಆರಂಭವನ್ನು ತೂಕದ ಮಾನದಂಡಗಳ ಮೇಲೆ ಗೆಳೆಯರೊಂದಿಗೆ ಹೋಲಿಸುತ್ತದೆ), ಮತ್ತು ರಿಸ್ಕ್ ಫ್ಯಾಕ್ಟರ್ ಸಮ್ಮಿಷನ್ ವಿಧಾನ (12 ವರ್ಗಗಳ ಅಪಾಯದ ಮೂಲ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ). ಆದಾಯ-ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ಸ್ಟಾರ್ಟ್‌ಅಪ್‌ಗಳಿಗಾಗಿ: ಆದಾಯ ಬಹು ವಿಧಾನ (ಪ್ರಸ್ತುತ ARR x ಉದ್ಯಮ ಮಲ್ಟಿಪಲ್), ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ವಹಿವಾಟು ವಿಧಾನ (ಇತ್ತೀಚಿನ ಇದೇ ರೀತಿಯ ಹಣದ ಸುತ್ತುಗಳು), ಮತ್ತು ರಿಯಾಯಿತಿ ನಗದು ಹರಿವಿನ ವಿಧಾನ (ಊಹಿಸಬಹುದಾದ ಆದಾಯದೊಂದಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಪ್ರಬುದ್ಧ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ). VC ವಿಧಾನವನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿತ ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯದಿಂದ ಹಿಂತಿರುಗಿಸಲು ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ಅತ್ಯಾಧುನಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮಾತುಕತೆ ನಡೆಸುವ ಮೊದಲು ಶ್ರೇಣಿಯನ್ನು ತ್ರಿಕೋನಗೊಳಿಸಲು 2-3 ವಿಧಾನಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ.
ಪೂರ್ವ ಹಣ ಮತ್ತು ನಂತರದ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಎಂದರೇನು?
ಪೂರ್ವ-ಹಣ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಸೇರಿಸುವ ಮೊದಲು ಕಂಪನಿಯ ಒಪ್ಪಿಗೆಯ ಮೌಲ್ಯವಾಗಿದೆ. ಹಣದ ನಂತರದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ಪೂರ್ವ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮತ್ತು ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆ ಮೊತ್ತವಾಗಿದೆ. ಕಂಪನಿಯು $10M ಪೂರ್ವ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು $2M ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಪಡೆದರೆ, ನಂತರದ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು $12M ಆಗಿದೆ. $2M ಕೊಡುಗೆ ನೀಡಿದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕಂಪನಿಯ ನಂತರದ ಹೂಡಿಕೆಯ $2M / $12M = 16.7% ಅನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ. ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಮತ್ತು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಷೇರುದಾರರು ಉಳಿದ 83.3% ಅನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ. ಈ ವ್ಯತ್ಯಾಸವು ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಆ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಅರಿತುಕೊಳ್ಳದೆಯೇ ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಹೆಚ್ಚು ತೋರಿಕೆಯ ಪೂರ್ವ-ಹಣ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಿಂದ ಮೂರ್ಖರಾಗಬಹುದು. ಯಾವಾಗಲೂ ಹಣದ ನಂತರದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಮಾಲೀಕತ್ವದ ಶೇಕಡಾವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಹಾಕಿ, ಪೂರ್ವ ಹಣವಲ್ಲ.
SaaS ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳಿಗೆ ಯಾವ ಆದಾಯ ಗುಣಕಗಳನ್ನು ಬಳಸಲಾಗುತ್ತದೆ?
ಬೆಳವಣಿಗೆ ದರ, ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯ ಧಾರಣ, ಒಟ್ಟು ಅಂಚು, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಗಾತ್ರ ಮತ್ತು ಚಾಲ್ತಿಯಲ್ಲಿರುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ SaaS ಆದಾಯದ ಗುಣಕಗಳು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಬದಲಾಗುತ್ತವೆ. 2023-2024 ರಲ್ಲಿ, ಸಾರ್ವಜನಿಕ SaaS ಮಲ್ಟಿಪಲ್‌ಗಳು 4x ನಿಂದ 15x ARR ವರೆಗೆ ಇತ್ತು, ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ 7-8x 20-40% ರಷ್ಟು ಬೆಳೆಯುತ್ತಿದೆ. ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಕಾರಣದಿಂದ ಖಾಸಗಿ ಕಂಪನಿಯ ಮಲ್ಟಿಪಲ್‌ಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಗುಣಕಗಳಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ಸ್ವಲ್ಪ ಮೇಲೆ ಕುಳಿತುಕೊಳ್ಳುತ್ತವೆ, ಆದರೆ ದ್ರವ್ಯತೆಗಾಗಿ ರಿಯಾಯಿತಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದರವು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಚಾಲಕವಾಗಿದೆ: 100% + ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳು 12-20x ARR ಅನ್ನು ಆದೇಶಿಸಬಹುದು; 30-50% ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವವರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 5-8x ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. 120% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿವ್ವಳ ಆದಾಯದ ಧಾರಣ (ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಗ್ರಾಹಕರಿಂದ ಬಲವಾದ ವಿಸ್ತರಣೆ ಆದಾಯ) ಗಮನಾರ್ಹ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಆದೇಶಿಸುತ್ತದೆ - ಹೂಡಿಕೆದಾರರು 100% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ NRR ನ ಪ್ರತಿ 10 ಪ್ರತಿಶತ ಪಾಯಿಂಟ್‌ಗಳಿಗೆ 1-2x ಬಹು ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತಾರೆ.
ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಗಾತ್ರವು ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ?
ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಗಾತ್ರ (ಒಟ್ಟು ವಿಳಾಸ ಮಾಡಬಹುದಾದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ, ಅಥವಾ TAM) ಆರಂಭಿಕ-ಹಂತದ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಪ್ರಭಾವಿಸುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭವಿಷ್ಯದ ಸಂಭಾವ್ಯತೆಯನ್ನು ಬೆಲೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತಾರೆ, ಪ್ರಸ್ತುತ ರಿಯಾಲಿಟಿ ಅಲ್ಲ. $100B ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಸಮಸ್ಯೆಯನ್ನು ಪರಿಹರಿಸುವ ಪ್ರಾರಂಭವು ಸಂಭಾವ್ಯವಾಗಿ $1B+ ಕಂಪನಿಯಾಗಬಹುದು; $500M ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಅದೇ ಪ್ರಾರಂಭವು ಕಡಿಮೆ ಮೇಲ್ಮುಖವಾಗಿದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅವರಿಗೆ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಗುರಿ ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಲು TAM ಸಾಕಷ್ಟಿಲ್ಲದಿದ್ದಾಗ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಗಾತ್ರದ ರಿಯಾಯಿತಿಯನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುತ್ತಾರೆ. 10x ರಿಟರ್ನ್ಸ್ ಅಗತ್ಯವಿರುವ VC ಫಂಡ್‌ಗಾಗಿ, $10M ಹೂಡಿಕೆಯು $100M ಮೌಲ್ಯಕ್ಕೆ ಬೆಳೆಯುವ ಅಗತ್ಯವಿದೆ - ನಿರ್ಗಮಿಸುವಾಗ ಪ್ರಾರಂಭವು $100M+ ಮೌಲ್ಯದ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. ಒಟ್ಟು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು $50M ಗರಿಷ್ಠ ಆದಾಯವನ್ನು ಮಾತ್ರ ಬೆಂಬಲಿಸಬಹುದಾದರೆ, ನಿರ್ಗಮನ ಮೌಲ್ಯವು ಎಂದಿಗೂ $100M ಅನ್ನು ತಲುಪುವುದಿಲ್ಲ, ಮರಣದಂಡನೆಯ ಗುಣಮಟ್ಟವನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ ಹೂಡಿಕೆಯು ಆಕರ್ಷಕವಾಗಿಲ್ಲ. VC ಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ $1B+ ನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಗುರಿಯಾಗಿಸಿಕೊಂಡು ಫಂಡ್-ರಿಟರ್ನಿಂಗ್ ಫಲಿತಾಂಶಕ್ಕಾಗಿ ಸಾಕಷ್ಟು ಸ್ಥಳಾವಕಾಶವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಬಯಸುತ್ತವೆ.
ಡೌನ್ ರೌಂಡ್ ಎಂದರೇನು ಮತ್ತು ಅದು ಯಾವಾಗ ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ?
ಒಂದು ಪ್ರಾರಂಭವು ತನ್ನ ಹಿಂದಿನ ಸುತ್ತಿನ ಹಣದ ನಂತರದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಪೂರ್ವ-ಹಣ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಲ್ಲಿ ಹೊಸ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದಾಗ ಡೌನ್ ರೌಂಡ್ ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ - ಅಂದರೆ ಕಂಪನಿಯ ಅಂದಾಜು ಮೌಲ್ಯವು ಫಂಡಿಂಗ್ ಸುತ್ತುಗಳ ನಡುವೆ ಕುಸಿದಿದೆ. ಡೌನ್ ರೌಂಡ್‌ಗಳು ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ಮತ್ತು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹಾನಿಯನ್ನುಂಟುಮಾಡುತ್ತವೆ ಏಕೆಂದರೆ ಆದ್ಯತೆಯ ಸ್ಟಾಕ್‌ನಲ್ಲಿನ ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುವಿಕೆ-ವಿರೋಧಿ ನಿಬಂಧನೆಗಳು (ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಪೂರ್ಣ ರಾಟ್‌ಚೆಟ್ ನಿಬಂಧನೆಗಳು) ಸಾಮಾನ್ಯ ಷೇರುದಾರರ ತೀವ್ರ ದುರ್ಬಲತೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗಬಹುದು. ಕಂಪನಿಯು ತನ್ನ ಪ್ರಕ್ಷೇಪಣಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿದೆ ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ನೇಮಕಾತಿ ಮತ್ತು ಗ್ರಾಹಕರ ಸ್ವಾಧೀನವನ್ನು ಕಠಿಣಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಅವರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಸಂಕೇತಿಸುತ್ತಾರೆ. 2022-2024 ರಲ್ಲಿ ಡೌನ್ ರೌಂಡ್‌ಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ 2021 ರ ಗರಿಷ್ಠ ಮೌಲ್ಯಗಳಲ್ಲಿ ಬೆಳೆದ ಅನೇಕ ಕಂಪನಿಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ಬಿಗಿಯಾದಾಗ ಆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳಿಗೆ ಬೆಳೆಯಲು ವಿಫಲವಾಗಿವೆ. ಡೌನ್ ರೌಂಡ್‌ಗಳು ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಅಗತ್ಯವಾಗಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಹಣದ ಕೊರತೆಗೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ - ಸ್ಥಗಿತಗೊಳಿಸುವಿಕೆಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು ಉತ್ತಮವಾಗಿದೆ.
YC ಸ್ಟ್ಯಾಂಡರ್ಡ್ ಸೇಫ್ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ?
ಭವಿಷ್ಯದ ಇಕ್ವಿಟಿಗಾಗಿ Y ಕಾಂಬಿನೇಟರ್‌ನ ಸರಳ ಒಪ್ಪಂದ (SAFE) ಪೂರ್ವ-ಬೀಜ ಮತ್ತು ಬೀಜ ನಿಧಿಗಾಗಿ ಅತ್ಯಂತ ಸಾಮಾನ್ಯ ಸಾಧನವಾಗಿದೆ. YC ಸ್ಟ್ಯಾಂಡರ್ಡ್ SAFE ಮುಂದಿನ ಬೆಲೆಯ ಸುತ್ತಿನಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಕ್ಯಾಪ್ (SAFE ಪರಿವರ್ತಿಸುವ ಗರಿಷ್ಠ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ) ಅಥವಾ ರಿಯಾಯಿತಿ (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮುಂದಿನ ಸುತ್ತಿನ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ 15-20%) ನಲ್ಲಿ ಸುರಕ್ಷಿತ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚು ಅನುಕೂಲಕರವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಕ್ಯಾಪ್ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಪರಿವರ್ತನೆ ಬೆಲೆಯ ಮೇಲೆ ಸೀಲಿಂಗ್ ಅನ್ನು ಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ, ಯಾವುದೇ ಸ್ಪಷ್ಟವಾದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಮಾತುಕತೆ ನಡೆಸದಿದ್ದರೂ ಸಹ ಸುರಕ್ಷಿತ ನಿಯಮಗಳಿಂದ ಸೂಚಿಸಲಾದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ರಚಿಸುತ್ತದೆ. $3M SAFE ಕ್ಯಾಪ್ ಎಂದರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು $3M ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡಿದ್ದಾರೆ - ಸರಣಿ A $20M ಪೂರ್ವ ಹಣದಲ್ಲಿದ್ದರೆ, SAFE ಹೂಡಿಕೆದಾರರು $3M ಗೆ ಪರಿವರ್ತಿಸುತ್ತಾರೆ, ಸರಣಿ A ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಪಾವತಿಸಿದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗಿಂತ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾಲೀಕತ್ವವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ. ಔಪಚಾರಿಕ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಹೊಂದಿಸದೆಯೇ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಕ್ಯಾಪ್ ಸುರಕ್ಷಿತ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ.
ಯಾವುದೇ ಆದಾಯವಿಲ್ಲದ ಸ್ಟಾರ್ಟಪ್ ಅನ್ನು ನೀವು ಹೇಗೆ ಮೌಲ್ಯೀಕರಿಸುತ್ತೀರಿ?
ಪೂರ್ವ ಆದಾಯದ ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು ವಿಜ್ಞಾನಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕಲೆಯಾಗಿದೆ, ಆದರೆ ರಚನಾತ್ಮಕ ವಿಧಾನಗಳು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿವೆ. ಬರ್ಕಸ್ ವಿಧಾನವು ಐದು ಅಂಶಗಳಿಗೆ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸುತ್ತದೆ: ಧ್ವನಿ ಕಲ್ಪನೆ ($500K ಗರಿಷ್ಠ), ಮೂಲಮಾದರಿ ($500K), ಗುಣಮಟ್ಟ ನಿರ್ವಹಣಾ ತಂಡ ($500K), ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಸಂಬಂಧಗಳು ($500K), ಮತ್ತು ಉತ್ಪನ್ನ ರೋಲ್‌ಔಟ್ ಅಥವಾ ಮಾರಾಟಗಳು ($500K) — $2.5M ನ ಪೂರ್ವ ಆದಾಯದ ಸೀಲಿಂಗ್‌ಗಾಗಿ. ಸ್ಕೋರ್ಕಾರ್ಡ್ ವಿಧಾನವು ಇತ್ತೀಚಿನ ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ಬೀಜ ವಹಿವಾಟುಗಳಿಗೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ B2B SaaS ಪೂರ್ವ-ಆದಾಯಕ್ಕಾಗಿ $2-10M ಮುಂಗಡ ಹಣ) ಮತ್ತು ಸಂಬಂಧಿತ ತಂಡ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮತ್ತು ಉತ್ಪನ್ನದ ಗುಣಮಟ್ಟವನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ. ಪ್ರಾಯೋಗಿಕವಾಗಿ, ಪೂರ್ವ-ಆದಾಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಪ್ರಾಥಮಿಕವಾಗಿ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ: ಸ್ಥಾಪಕ ತಂಡದ ಗುಣಮಟ್ಟ ಮತ್ತು ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ರೆಕಾರ್ಡ್, ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಅಥವಾ ವಿಧಾನದ ಅನನ್ಯತೆ ಮತ್ತು ರಕ್ಷಣೆ, ಗುರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಗಾತ್ರ ಮತ್ತು ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದರ ಮತ್ತು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ವರ್ಗಕ್ಕೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರ ಸಮುದಾಯದ ಪ್ರಸ್ತುತ ಉತ್ಸಾಹದ ಮಟ್ಟ.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !ಪೂರ್ವ-ಹಣ ಮತ್ತು ನಂತರದ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಗೊಂದಲಗೊಳಿಸುವುದು, ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮಾಲೀಕತ್ವದ ಶೇಕಡಾವಾರು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದಲ್ಲಿ ದೋಷಗಳಿಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ.
- !ಬೆಳವಣಿಗೆ ದರಕ್ಕೆ ಸರಿಹೊಂದಿಸದೆ ಆದಾಯದ ಗುಣಕಗಳನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುವುದು - 10x ARR ಮಲ್ಟಿಪಲ್ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಸೂಕ್ತವಾಗಿದೆ; ನಿಧಾನವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ಸ್ಟಾರ್ಟ್‌ಅಪ್‌ಗೆ ಇದನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುವುದರಿಂದ ಮೌಲ್ಯವು ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚುತ್ತದೆ.
- !ಪೂರ್ವ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಮೇಲಿನ ಆಯ್ಕೆಯ ಪೂಲ್ ಪ್ರಭಾವವನ್ನು ನಿರ್ಲಕ್ಷಿಸುವುದು - ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೊದಲು (ನಂತರ ಅಲ್ಲ) 10-20% ಆಯ್ಕೆಯ ಪೂಲ್ ಅನ್ನು ರಚಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಸಂಸ್ಥಾಪಕರ ಪಾಲನ್ನು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ದುರ್ಬಲಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ.
- !ಹಳತಾದ ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ಡೇಟಾವನ್ನು ಬಳಸುವುದು - SaaS ಮಲ್ಟಿಪಲ್‌ಗಳು 50-70% 2021 ಶಿಖರಗಳಿಂದ 2023 ಕನಿಷ್ಠಕ್ಕೆ ಇಳಿದವು; 2023 ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸಲು 2021 comps ಅನ್ನು ಬಳಸುವುದು ಅವಾಸ್ತವಿಕ ನಿರೀಕ್ಷೆಗಳನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುತ್ತದೆ.
- !ಸಂಸ್ಥಾಪಕ ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರದ ಮೇಲೆ ದಿವಾಳಿ ಪ್ರಾಶಸ್ತ್ಯಗಳ ಪ್ರಭಾವವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುವುದು - $100M ನಿರ್ಗಮನದಲ್ಲಿ 2x ಭಾಗವಹಿಸುವ ಆದ್ಯತೆಯ ದಿವಾಳಿ ಆದ್ಯತೆಯು ಸಂಸ್ಥಾಪಕರು ನಿಜವಾಗಿ ಏನನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುತ್ತಾರೆ ಎಂಬುದನ್ನು ನಾಟಕೀಯವಾಗಿ ಬದಲಾಯಿಸಬಹುದು.
Pro Tip
ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಸಂಧಾನದ ಫಲಿತಾಂಶಗಳಾಗಿವೆ, ಲೆಕ್ಕಾಚಾರದ ಸತ್ಯಗಳಲ್ಲ. ಶ್ರೇಣಿಯನ್ನು ತ್ರಿಕೋನಗೊಳಿಸಲು ಬಹು ವಿಧಾನಗಳನ್ನು (ಹೋಲಿಸಬಹುದಾದ ವಹಿವಾಟುಗಳು, ಆದಾಯದ ಗುಣಕಗಳು, DCF, VC ವಿಧಾನ) ಬಳಸಿ, ನಂತರ ನಿಮ್ಮ ಎಳೆತ, ತಂಡ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮಾತುಕತೆ ನಡೆಸಿ.
Did you know?
PitchBook ಡೇಟಾದ ಪ್ರಕಾರ, US ನಲ್ಲಿ ಸರಾಸರಿ ಸೀರೀಸ್ A ಪೂರ್ವ ಹಣದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವು 2023 ರಲ್ಲಿ ಸರಿಸುಮಾರು $25M ಆಗಿತ್ತು, 2021 ರಲ್ಲಿ $45M ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದಿಂದ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ - ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು (ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳು, ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು) ಆರಂಭಿಕ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ನಾಟಕೀಯವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Read the full guide on how to use this calculator effectively
ಇನ್ನಷ್ಟು ಓದಿ →ಸಾಪ್ತಾಹಿಕ ಗಣಿತ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಿರಿ
ಪ್ರತಿ ವಾರ ಕ್ಯಾಲ್ಕುಲೇಟರ್ ಸಲಹೆಗಳನ್ನು ಪಡೆಯುವ 12,000+ ಚಂದಾದಾರರನ್ನು ಸೇರಿ.