MEV Loss Calculator

최대 추출 가능 가치(MEV) 손실 계산기는 봇이 블록체인 블록 내의 거래 순서를 악용할 때 암호화폐 거래자가 발생하는 숨겨진 비용을 추정합니다. MEV는 블록 생성자(검증인, 채굴자)와 전문 검색 봇이 거래가 블록에 포함되기 전에 전략적으로 삽입, 재정렬, 검열을 통해 추출할 수 있는 수익을 의미합니다. 일반 사용자에게 영향을 미치는 MEV의 가장 일반적인 형태는 샌드위치 공격입니다. 봇은 멤풀에서 보류 중인 DEX 스왑을 감지하고 사용자의 거래 이전에 구매 주문(선행)을 하고 이후에 판매 주문(백러닝)을 하여 사용자 자신의 거래로 인한 가격 변동에서 이익을 얻습니다. MEV는 분산 금융의 가장 중요한 숨겨진 비용 중 하나가 되었습니다. 연구원들은 2023년에만 이더리움에서 6억 8천만 달러 이상의 MEV가 추출되었으며 샌드위치 공격이 전체의 약 60%를 차지한다고 추정했습니다. 나머지 MEV는 청산 저격(청산 보너스를 위해 담보가 부족한 DeFi 포지션을 청산하기 위해 경쟁하는 봇), 차익거래(DEX 간의 가격 불일치를 감지하고 수정 거래를 실행하는 봇), 적시(JIT) 유동성 공격(스왑 수수료를 확보하기 위해 보류 중인 거래에 집중된 유동성을 제공하고 즉시 인출하는 봇)에서 나옵니다. 일반 DEX 트레이더의 경우 MEV 손실은 예상보다 나쁜 실행 가격으로 나타납니다. Uniswap에서 $10,000 ETH-USDC 스왑을 제출하는 사용자는 USDC에서 최소 $9,950를 받을 것으로 기대하면서 0.5% 슬리피지 허용치를 설정할 수 있습니다. 샌드위치 봇은 이 보류 중인 거래를 감지하고, 사용자보다 먼저 ETH를 구매하고(가격 인상), 사용자의 거래가 더 높은 가격으로 실행되도록 한 다음, 사용자의 거래 후에 ETH를 판매합니다(부풀려진 가격 포착). 사용자는 예상 $9,975 대신 $9,925를 받게 되어 샌드위치 봇에게 약 $50의 손실을 입게 됩니다. 이 추출은 일반적인 미끄러짐 허용 오차 내에서 발생하기 때문에 대부분의 사용자에게는 보이지 않습니다. 계산기는 사용자가 과거 MEV 손실을 정량화하고, 계획된 거래에 대한 잠재적 MEV 노출을 예측하고, MEV 보호 RPC(Flashbots Protect, MEV Blocker, Cowswap), 개인 거래 풀 및 최적의 슬리피지 설정을 포함한 보호 전략을 평가하는 데 도움이 됩니다. MEV를 이해하는 것은 분산형 거래소에서 상당한 규모의 거래를 실행하는 모든 거래자에게 필수적입니다.

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1. 11단계 - 사용자의 거래 매개변수를 분석하여 MEV 취약성을 평가합니다. MEV 노출을 결정하는 주요 요인은 다음과 같습니다: DEX 풀 유동성에 비해 거래 규모(거래가 클수록 가격에 더 큰 영향을 미치므로 봇이 샌드위치에 더 유리함), 미끄러짐 허용치 설정(허용치가 높을수록 봇이 더 많은 가치를 추출할 수 있음), 거래되는 토큰 쌍(ETH/USDC와 같은 주요 쌍은 봇 경쟁이 더 많아져 거래당 추출이 감소하는 반면 비유동적 쌍은 경쟁이 적지만 거래당 추출이 더 높음)입니다. 계산기는 사용자의 거래 규모가 대상 풀에 미치는 예상 가격 영향을 추정합니다.
2. 22단계 - 샌드위치 공격 노출 가능성과 규모를 추정합니다. 모든 DEX 거래가 샌드위치에 포함되는 것은 아닙니다. Flashbots의 연구에 따르면 1,000달러가 넘는 이더리움 메인넷 DEX 거래의 약 30-40%가 MEV 추출의 형태를 취하고 있는 것으로 나타났습니다. 거래 규모, 미끄러짐 허용 범위 및 거래 경로의 예측 가능성에 따라 확률이 증가합니다. 계산기는 과거 멤풀 데이터와 MEV 봇 경쟁의 현재 상태를 사용하여 샌드위치 공격 가능성을 모델링합니다. $500 미만의 거래의 경우 샌드위치에 드는 가스 비용이 잠재적 이익을 초과하는 경우가 많아 소규모 거래가 상대적으로 안전합니다.
3. 33단계 - 미끄러짐 허용 오차를 기준으로 이론적 최대 추출을 계산합니다. 샌드위치 봇은 최대 사용자의 미끄러짐 허용 오차에서 두 샌드위치 거래의 가스 비용을 뺀 값을 추출할 수 있습니다. 사용자가 $10,000 거래에서 0.5% 슬리피지를 설정한 경우 최대 추출 금액은 $50에서 가스 비용 약 $8-15를 뺀 값 = $35-42의 최대 봇 이익입니다. 샌드위치는 또한 영구적인 시장 영향(누구에게도 이익이 되지 않는 가격 변동)을 생성하기 때문에 사용자의 손실은 항상 봇의 이익보다 큽니다. 계산기는 사용자의 예상 손실과 봇의 예상 이익을 모두 표시하여 순손실을 강조합니다.
4. 44단계 - MEV 보호 전략과 그 효과를 평가합니다. 계산기는 다양한 보호 방법에서 사용자의 예상 MEV 손실을 비교합니다. Flashbots Protect는 트랜잭션을 블록 빌더에게 직접 전송하여 공개 멤풀을 우회하고 샌드위치 봇이 포함되기 전에 트랜잭션을 확인하지 못하도록 합니다. MEV Blocker(CoW 프로토콜 제공)는 검색자가 사용자의 거래 실행 권한에 입찰하고 MEV의 일부를 리베이트로 사용자에게 반환하는 비공개 주문 흐름 경매를 통해 거래를 라우팅합니다. CoW 프로토콜은 구조적으로 샌드위치에 강한 배치 경매를 사용합니다. 검증인이 제공하는 비공개 RPC는 멤풀 노출을 완전히 제거합니다.
5. 55단계 - 특정 지갑 주소에 대한 과거 MEV 손실을 계산합니다. 계산기는 이더리움(또는 기타 EVM 체인)에서 사용자의 거래 내역을 분석하여 사용자의 실행 가격을 블록 당시 이용 가능한 이론적 최고 가격과 비교하여 끼어 있던 거래를 식별합니다. EigenPhi, Flashbots Explorer, MEV Blocker 대시보드와 같은 도구가 이 데이터를 제공합니다. 계산기는 기간, 토큰 쌍 및 DEX별로 과거 손실을 집계하여 사용자에게 누적 MEV 노출을 보여주고 패턴(예: 특정 토큰 쌍에 지속적으로 끼어드는 등)을 식별합니다.
6. 66단계 - 슬리피지 설정을 최적화하여 MEV를 최소화하는 동시에 거래 실패를 방지합니다. 슬리피지를 너무 낮게(0.1%) 설정하면 MEV 노출이 줄어들지만 확인 중에 가격이 변동하면 거래가 되돌려 가스를 낭비할 확률이 높아집니다. 슬리피지를 너무 높게 설정하면(1~5%) MEV 추출의 수익성이 높아지고 봇의 관심이 더 많이 집중됩니다. 계산기는 토큰 쌍의 과거 변동성, 현재 풀 유동성 및 거래 규모를 기반으로 최적의 슬리피지 설정을 권장합니다. 대부분의 ETH/스테이블코인 스왑의 경우 0.3~0.5% 슬리피지가 최상의 균형을 제공합니다.
7. 77단계 - 계획된 거래에 대한 예상 MEV 손실(달러 및 베이시스 포인트), 권장 보호 전략, MEV 보호 사용으로 인한 예상 절감액, 최적의 슬리피지 설정, DEX 실행과 중앙 집중식 거래소 실행(MEV가 존재하지 않는 경우) 비교, 사용자의 거래 빈도 및 거래량을 기반으로 한 연간 MEV 비용 예측을 보여주는 포괄적인 MEV 비용 분석을 생성합니다. 대량 거래자(연간 100만 달러 이상)의 경우 연간 MEV 비용이 5,000~20,000달러를 초과할 수 있으므로 MEV 보호 전략이 매우 가치가 있습니다.

• !DEX 거래자들 사이에서 가장 널리 퍼진 실수는 거래별로 조정하는 대신 지나치게 높은 미끄러짐 허용 오차를 기본값으로 설정하는 것입니다. 많은 사용자가 DEX 인터페이스에서 1~5% 슬리피지를 일회성 구성으로 설정하고 조정하지 않습니다. 0.1~0.3% 슬리피지만 필요한 유동 토큰 쌍의 경우에도 마찬가지입니다. 높은 미끄러짐 허용 오차는 MEV 추출을 직접적으로 증가시킵니다. $10,000 거래에서 3% 미끄러짐 설정은 샌드위치 봇이 최대 $300의 이익을 추출할 수 있음을 알려줍니다. $30의 동일한 거래 상한선 추출에서 미끄러짐을 0.3%로 줄임으로써 MEV 노출이 10배 감소합니다. 최적의 접근 방식은 특정 거래가 성공하는 데 필요한 최소 슬리피지를 설정하는 것입니다. Uniswap V3의 주요 쌍에 대해 0.1-0.3%, 중간 정도의 유동성 토큰에 대해 0.5-1.0%, 빠르게 움직이는 시장에서 매우 비유동적이거나 변동성이 큰 토큰에 대해서만 1-3%입니다.
• !두 번째 중요한 실수는 MEV가 이더리움 메인넷에서만 발생하고 레이어 2 네트워크가 안전하다고 가정하는 것입니다. MEV는 낮은 거래 비용(샌드위치 수익성 감소)과 더 빠른 블록 시간(봇이 반응해야 하는 시간 감소)으로 인해 L2에서 덜 심각하지만 MEV는 여전히 모든 L2 네트워크에 존재합니다. Arbitrum, Optimism 및 Base에는 모두 활성 MEV 봇이 있지만 압축된 블록 시간과 낮은 가스 비용으로 인해 거래당 추출량이 더 적습니다. 대부분의 L2의 중앙 집중식 시퀀서는 이론적으로 MEV 추출 자체(시퀀서 MEV)에 참여할 수 있지만 현재까지 그렇게 하는 것으로 입증된 것은 없습니다. 사용자는 특히 $5,000 이상의 거래에 대해 L2에서 MEV 보호를 계속 사용해야 합니다.
• !세 번째로 흔한 실수는 MEV 추출과 자연스러운 가격 영향을 혼동하고 모든 하락을 봇 활동으로 돌리는 것입니다. 사용자가 유동성이 $10M인 풀에서 $100,000의 ETH를 거래하면 거래 자체가 기계적으로 가격을 약 1%만큼 이동시킵니다(이것은 자동화된 시장 조성자의 지속적인 제품 공식입니다). 이 가격 영향은 MEV가 아닙니다. 이는 AMM의 유동성에 대한 거래의 기본 비용입니다. MEV는 거래를 앞뒤로 실행하는 봇에 의해 부과되는 추가 비용입니다. 두 가지를 합치면 사용자는 MEV 손실을 과대평가하게 됩니다. 계산기는 정확한 손실 귀속을 제공하기 위해 MEV 추출(보호 전략을 통해 피할 수 있음)에서 자연스러운 가격 영향(피할 수 없으며 거래 규모 및 풀 유동성에 비례)을 신중하게 분리합니다.