이란 무엇인가 Expected Loss Calculator?
▾
기대 손실(EL)은 대출 기관이 특정 기간(일반적으로 1년) 동안 대출 또는 대출 포트폴리오에서 경험할 것으로 예상하는 평균(평균) 신용 손실입니다. 이는 신용 손실 분포의 통계적 중심 경향입니다. 즉, 자본이 보유하고 있는 예상치 못한 꼬리 손실이 아니라 은행이 (신용 사업 수행 비용으로) 제공해야 하는 금액입니다. 기본 바젤 신용 위험 공식은 다음과 같습니다. EL = PD × LGD × EAD, 여기서 PD는 부도 확률, LGD는 부도 시 손실(분수), EAD는 부도 시 노출(부도 시 미결제 잔액)입니다. PD(불이행 확률)는 차용인이 기간 내에 지불하지 못할 가능성을 나타냅니다. LGD(부도 손실)는 복구 노력, 담보 청산 및 파산 절차 후에 최종적으로 손실되는 미결제 금액의 비율입니다. 일반적으로 담보 및 대출 우선 순위에 따라 20~80%입니다. EAD(Exposure at Default)는 채무불이행 당시 예상되는 미결제 잔액으로, 회전시설의 경우 현재 인출 잔액과 다를 수 있습니다. 예상 손실은 서로 관련되어 있지만 서로 다른 두 가지 프레임워크에서 중요한 역할을 합니다. (1) IFRS 9/US GAAP CECL에 따른 은행 장부 충당금, 여기서 충당금은 신용 단계에 따라 평생 또는 12개월 EL을 반영해야 합니다. (2) EL이 충당금과 비교되는 바젤 규제 자본 - 충당금이 EL을 초과하는 경우 잉여금은 필수 자본을 감소시킵니다. 충당금이 부족하면 적자는 자본에서 공제됩니다. 이러한 조정은 은행의 회계 조항이 규제 자본 요구 사항과 일치하도록 보장합니다. 예상치 못한 손실(UL)은 EL 주변의 변동성, 즉 신용 손실 분포의 표준 편차입니다. EL은 가격 책정 및 규정에 의해 보호되어야 하기 때문에 규제 자본(바젤 IRB 하에서)은 EL 자체가 아닌 UL(구체적으로 99.9번째 백분위수 손실에서 EL을 뺀 값)을 기준으로 유지됩니다. 경제적 자본은 내부 위험 관리를 위해 더 높은 신뢰 수준(99.97%)으로 손실을 보상합니다. 포트폴리오 EL의 경우 개인 대출 EL은 선형적으로 합산되지만(EL은 가산적) 예상치 못한 손실은 가산적이지 않습니다. 즉, 다각화의 이점을 누리게 됩니다. 이것이 바로 포트폴리오 신용 리스크 모델링이 EL 자체가 간단함에도 불구하고 포트폴리오 UL과 경제적 자본을 계산하기 위해 상관 관계 가정을 요구하는 이유입니다.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
공식
▾
EL = PD × LGD × EAD
UL(단일대출) = EAD × LGD × √(PD × (1 − PD))
EL (포트폴리오) = Σ EL_i = Σ PD_i × LGD_i × EAD_i변수 설명
▾
| 기호 | 이름 | 단위 | 설명 |
|---|---|---|---|
| PD | 채무 불이행 확률 | % | 일정 기간(바젤 자본의 경우 일반적으로 1년) 내 차용인의 채무 불이행 가능성 추정. |
| LGD | 불이행으로 인한 손실 | % | 불이행이 발생할 경우 예상되는 EAD 손실 비율입니다. 1 마이너스 회복률. 담보와 연공서열에 따라 다릅니다. |
| EAD | 기본 노출 | USD | 채무 불이행 당시 예상되는 미결제 대출 잔액 회전 신용의 경우 예상 인출액이 포함됩니다. |
| EL | 예상 손실 | USD | EL = PD × LGD × EAD; 평균신용손실충당금; 대출 가격과 규정에 따라 보장되어야 합니다. |
| UL | 예상치 못한 손실 | USD | EL 주변 신용손실의 표준편차; 자본 준비금이 필요합니다 — UL = EAD × LGD × √(PD × (1−PD)). |
방법 Expected Loss Calculator
▾
- 1내부 신용 모델, 외부 등급 또는 바젤 IRB 추정치를 사용하여 각 차용인의 PD를 추정합니다.
- 2LGD 결정: 담보 대출의 경우 LGD는 담보 가치, 청산 비용 및 복구 시간에 따라 달라집니다. 무담보 노인: 40~60%. 시니어 확보: 20~40%.
- 3EAD 계산: 기간 대출의 경우 EAD = 현재 미결제 잔액. 회전 크레딧의 경우 EAD = 인출 잔액 + 크레딧 전환 계수 × 미인출 약정입니다.
- 4개별 EL 계산: 각 노출에 대한 EL = PD × LGD × EAD.
- 5전체 포트폴리오 예상 손실에 대해 포트폴리오 전반에 걸쳐 EL을 합산합니다.
- 6총 EL을 실제 충당금과 비교합니다. 충당금이 EL을 초과하는 경우 잉여금은 자본 요구량을 감소시킵니다. 충당금이 부족할 경우, 부족분은 자본에서 공제됩니다.
- 7대출 가격 책정에는 EL을 사용합니다. 최소 스프레드 = EL / (1 − PD) + 예상치 못한 손실에 대한 자본 비용.
풀어진 예시
▾
매우 낮은 EL — 투자 등급; UL은 13× EL입니다.
EL = 0.0015 × 0.40 × $10,000,000 = $6,000. $10M 투자 등급 대출에 대한 예상 신용 손실은 연간 $6,000(잔고의 0.06%)에 불과합니다. 이는 대출의 신용 스프레드에서 회복되어야 합니다. UL = $10M × 0.40 × √(0.0015 × 0.9985) = $10M × 0.40 × 0.03873 = $154,920. 예상치 못한 손실은 대략 EL의 25배입니다. 이는 채무 불이행이 발생하는 경우는 드물지만, 채무 불이행이 발생하면 손실이 상당하다는 점을 반영합니다. 바젤 IRB에 따른 규제 자본은 이 등급에 대해 EAD의 약 1.5~3%가 되며, 99.9% 신뢰도에서 예상치 못한 손실을 감당합니다.
EL/EAD=2.2% — 대출 가격에서 회수되어야 함
EL = 0.04 × 0.55 × $2,000,000 = $44,000. UL = $2M × 0.55 × √(0.04 × 0.96) = $2M × 0.55 × 0.196 = $215,600. 220bps 스프레드 하한(EL에만 해당)은 예상 손실을 손익분기점으로 유지하기 위해 대출 가격이 SOFR + 220bps로 책정되어야 함을 의미합니다. UL에 자본 비용 추가(8% 자본에 15% ROE 가정): 자본 = 8% × $2M = $160K; 자본 비용 = 15% × $160,000 = $24,000/년; 120bps를 더 추가합니다. 최소 대출 스프레드 = 약 340bps - 일반적인 BB 기업 대출 스프레드와 일치합니다.
부동산 담보로 인한 낮은 LGD는 적당한 PD에도 불구하고 EL을 감소시킵니다.
대출당 EL = 0.012 × 0.25 × $250,000 = $750. 포트폴리오 EL = 1,000 × $750 = $750,000. 포트폴리오의 %로 EL = $750K / $250M = 0.30%. 25%의 낮은 LGD(모기지의 안전성을 반영 - 채무불이행 모기지라도 부동산 매각을 통해 75% 회복)는 포트폴리오 EL을 상대적으로 낮게 유지합니다. IFRS 9 충당금의 경우: 1단계 대출(심각한 신용 저하 없음)은 12개월 EL = 0.30% = $750K 충당금 필요를 사용합니다. 경제 상황이 악화되고 대출이 2단계로 이동하는 경우 평생 EL(5년 이상)이 필요합니다.
회전 시설은 불이행 이전에 크게 감소합니다. - CCF는 이를 조정합니다.
EAD = 인출 + (CCF × 미인출) = $2,000,000 + (0.75 × $3,000,000) = $2,000,000 + $2,250,000 = $4,250,000. EL = 0.03 × 0.60 × $4,250,000 = $76,500. 75%의 신용환산계수(CCF)는 문제가 있는 차용인이 채무 불이행 전에 회전 대출에 크게 인출하여 미지불 약정을 미결제 부채로 전환한다는 실증적 관찰을 반영합니다. 바젤은 표준화된 접근 방식에 따라 회전 약정에 대해 75%의 CCF를 규정하고 AIRB에 따라 내부 추정을 허용합니다.
실제 적용
▾
IFRS 9 / 은행에 대한 CECL 대손충당금 설정
바젤 IRB 신용위험 자본 계산
신용 결정을 위한 대출 가격 및 RAROC 분석
CLO 및 신용 포트폴리오 구조화된 상품 리스크 분석
내부 신용 위험 보고 및 포트폴리오 모니터링 대시보드
특수 경우
▾
실제로 이 극단적인 경우에는 표준 가정이 유지되지 않을 수 있으므로 신중한 고려가 필요합니다. 예상 손실 계산기 계산에서 이 시나리오에 직면할 때 실무자는 경계 조건을 확인하고 0으로 나누기 위험을 확인하고 이러한 극한 조건에서 모델의 가정이 유효한지 여부를 고려해야 합니다.
실제로 이 극단적인 경우에는 표준 가정이 유지되지 않을 수 있으므로 신중한 고려가 필요합니다. 예상 손실 계산기 계산에서 이 시나리오에 직면할 때 실무자는 경계 조건을 확인하고 0으로 나누기 위험을 확인하고 이러한 극한 조건에서 모델의 가정이 유효한지 여부를 고려해야 합니다.
실제로 이 극단적인 경우에는 표준 가정이 유지되지 않을 수 있으므로 신중한 고려가 필요합니다. 예상 손실 계산기 계산에서 이 시나리오에 직면할 때 실무자는 경계 조건을 확인하고 0으로 나누기 위험을 확인하고 이러한 극한 조건에서 모델의 가정이 유효한지 여부를 고려해야 합니다.
자산 클래스 및 우선순위별 일반적인 EL 매개변수
▾
| 자산 클래스 | 일반적인 PD 범위 | 전형적인 LGD | 일반적인 EL/EAD | 자본집약도 |
|---|---|---|---|---|
| 투자등급 기업 | 0.05~0.50% | 35~45% | 0.02~0.23% | Low |
| 하위 투자 등급 기업 | 1~10% | 45~65% | 0.45~6.5% | 높은 |
| 시니어 보안 커머셜 RE | 0.50~2.0% | 20~35% | 0.10~0.70% | 보통의 |
| 주거용 모기지 | 0.50~3.0% | 15~30% | 0.08~0.90% | 낮음-보통 |
| SME(고령자 보안) | 2~8% | 30~50% | 0.60~4.0% | 보통-높음 |
| 소비자 신용카드 | 2~8% | 70~90% | 1.40~7.20% | 높은 |
| 레버리지론(B등급) | 4~8% | 40~60% | 1.60~4.80% | 높은 |
자주 묻는 질문
▾
예상 손실과 예상치 못한 손실의 차이점은 무엇입니까?
기대 손실(EL)은 시간이 지남에 따라 예상되는 평균 신용 손실, 즉 신용 손실 분포의 평균입니다. 이는 대출 가격(신용 스프레드) 및 대출 손실 조항으로 충당되어야 합니다. 예상치 못한 손실(UL)은 평균 주변의 신용 손실의 변동성, 즉 무작위 기본 클러스터링 및 체계적 요인으로 인해 발생하는 손실 분포의 표준 편차 및 꼬리입니다. 자본은 예상치 못한 손실, 특히 바젤 IRB 하에서 99.9번째 백분위수 손실과 EL 간의 차이에 대비하여 보유됩니다. 기본 원칙: EL은 대출 비용(가격 책정을 통해 회수됨)이고, UL은 위험(자본으로 충당됨)입니다.
IFRS 9에서는 예상 손실을 어떻게 사용합니까?
IFRS 9(2018년 발효)는 IAS 39 발생손실 모델을 기대신용손실(ECL) 모델로 대체했습니다. IFRS 9에 따라: 1단계 자산(발생 이후 심각한 신용 악화가 없음)에는 12개월 ECL 조항이 필요합니다(부도 사건으로 인한 EL은 향후 12개월 내에 가능). 2단계 자산(심각한 신용 악화)에는 평생 ECL 조항(상품의 남은 수명 동안의 EL)이 필요합니다. 3단계 자산(이미 부도 상태)에는 순 장부 가치에 대해서만 이자를 인식하는 평생 ECL이 필요합니다. IFRS 9의 미래 지향적 특성으로 인해 거시 경제 예측(GDP, 실업률, 주택 가격)을 PD 및 LGD 추정치에 통합해야 합니다.
CECL 모델은 무엇이며 IFRS 9와 어떻게 다른가요?
CECL(현재 기대 신용 손실) 표준(ASU 2016-13, 2020년부터 미국 대형 은행에 적용됨)은 미국 GAAP 기업이 대부분의 금융 자산에 대해 발생 시 평생 예상 손실을 인식하도록 요구합니다. 이는 IFRS 9의 2버킷 접근 방식보다 더 보수적입니다. CECL에 따라 모든 대출은 현재 및 예상 경제 상황을 통합하여 첫날부터 전체 계약 기간 동안 예상 손실에 대비합니다. 이는 특히 모기지와 같은 장기 자산의 경우 기존 발생 손실 모델보다 훨씬 더 높은 충당금을 발생시킵니다. CECL은 IFRS 9의 이중 버킷 구조를 제거하여 모든 대출에 단일 평생 ECL을 적용합니다.
실제로 LGD는 어떻게 결정되나요?
LGD는 주로 다음 사항에 따라 달라집니다. (1) 담보 품질 및 적용 범위 - 고품질 담보(상업용 부동산, 장비)를 통한 담보 대출의 LGD는 20~40%입니다. 무담보 대출의 LGD는 50~75%입니다. (2) 자본 구조의 서열 - 선순위 담보 > 선순위 무담보 > 후순위 > 지분; (3) 산업 - 유형 자산(부동산, 유틸리티)이 많은 산업은 소프트웨어나 전문 서비스보다 회수율이 더 높습니다. (4) 거시경제적 상황 - 담보 가치가 하락하고 구매자 경쟁이 줄어들면 불경기에 LGD가 상승합니다. (5) 법적 관할권 - 회수율은 파산법 및 집행 효율성에 따라 국가별로 크게 다릅니다.
부외항목의 신용환산계수는 무엇입니까?
신용환산계수(CCF)는 부외 익스포저를 신용 등가의 대차대조표 금액으로 변환합니다. 바젤 표준화 접근 방식: 약정되었으나 만기가 1년을 초과하는 미인도 회전 신용 대출: 75% CCF; 만기가 1년 이하인 약정: 25% CCF; 무조건 취소 가능한 약정: 10% CCF; 신용장: 100% CCF; 이행보증금: 50% CCF. AIRB 하에서 은행은 내부적으로 CCF를 추정합니다. 회전식 대출에 대한 높은 CCF(75%)는 차용인이 재무 상태가 악화됨에 따라 체계적으로 신용 한도를 인출한다는 사실을 반영합니다. 즉, 채무 불이행 확률이 가장 높을 때 약정 금액이 완전히 인출됩니다.
EL은 대출 가격 책정 및 RAROC에 어떻게 사용됩니까?
대출 가격은 위험 조정 수익률 프레임워크를 사용합니다. 올인 신용 스프레드는 다음과 같이 회복되어야 합니다. (1) 예상 손실(EL = PD × LGD) — 충당금 비용; (2) 규제 자본 수익률 - 규제 자본(바젤 IRB 기업 대출의 경우 EAD의 약 8~12%)은 은행의 기준 금리(일반적으로 12~15% ROE)를 얻어야 합니다. (3) 자금 조달 비용(SOFR/LIBOR + 은행별 자금 스프레드) (4) 운영 비용 및 간접비. 위험 조정 자본 수익률(RAROC) = (수익 − EL − 운영 비용) / 경제적 자본. RAROC가 은행의 기준 금리를 초과하여 위험 조정 수익성을 보장하는 경우에만 대출이 시작되어야 합니다.
포트폴리오 EL은 선형적으로 합산되지만 포트폴리오 UL은 선형적으로 합산되지 않는 이유는 무엇입니까?
EL은 선형 기대값입니다. E[L_portfolio] = Σ E[L_i] = Σ EL_i. 이 가산성은 개별 대출 채무불이행 사이의 상관관계와 관계없이 유지됩니다. 예상치 못한 손실(표준 편차)은 Var[L_portfolio] = Σ_i Var[L_i] + 2 Σ_{i<j} Cov[L_i, L_j] 때문에 가산되지 않습니다. 공분산 조건은 기본 상관관계를 반영합니다. 즉, 차용인이 상관관계에 있을 때 포트폴리오 차이는 개인 차이의 합을 초과합니다. 다각화(낮은 상관 관계)는 개별 UL의 합보다 포트폴리오 UL을 감소시킵니다. 이는 다각화된 대출 포트폴리오가 집중된 단일 이름 포트폴리오보다 EAD 달러당 더 적은 자본을 요구하는 이유입니다. 이 수학적 속성은 대출 다각화의 자본 이익을 촉진합니다.
피해야 할 일반적인 실수
▾
- !EL을 규제 자본이 필요한 금액으로 취급 - 예상 손실이 아닌 예상치 못한 손실에 대비하여 자본을 보유합니다.
- !IFRS 9 프로비저닝을 위한 전체 주기 PD 사용 - IFRS 9에는 특정 시점의 미래 예측 PD 추정이 필요합니다.
- !담보, 연공서열, 경제주기 위치를 조정하지 않고 고정 LGD를 적용합니다.
- !미출시 회전 약정에 대해 CCF를 무시합니다. 미출현 용량이 있는 시설에 대해 EAD 및 EL을 과소평가합니다.
- !공분산 행렬에서 계산하는 대신 포트폴리오 UL을 합산합니다. 포트폴리오 자본 계산을 위해 항상 UL을 다양화합니다.
전문가 팁
PD 밴드와 LGD 버킷별로 대출 포트폴리오 전반에 걸쳐 EL 히트맵을 구축하세요. EL 농도(높은 PD × 높은 LGD)가 가장 높은 셀은 개별 대출 규모에 관계없이 철저한 조사와 엄격한 신용 감독을 받을 자격이 있습니다.
알고 계셨나요?
국제적으로 조정된 은행 자본 요건을 처음 도입한 바젤 I 협정(1988)은 명시적인 PD × LGD 프레임워크 없이 균일한 위험 가중치를 사용했습니다. 획기적인 발전은 EL = PD × LGD × EAD를 사용한 내부 등급 기반 접근 방식을 도입한 Basel II(2004)에서 이루어졌습니다. 이를 통해 은행은 최종적으로 자본 배분을 실제 차용자 위험에 맞출 수 있었습니다. 이는 10년이 넘는 학술 연구와 국제 규제 협상을 통해 구현된 변화였습니다.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
참고 자료
주간 수학 팁 받기
매주 계산기 팁을 받는 12,000명 이상의 구독자와 함께 하세요.