What is Rule of 40 Calculator?
▾
40 चा नियम हा SaaS किंवा सबस्क्रिप्शन सॉफ्टवेअर व्यवसायाचा महसूल वाढीचा दर आणि नफा मार्जिन (सामान्यत: EBITDA मार्जिन किंवा फ्री कॅश फ्लो मार्जिन) एकाच स्कोअरमध्ये एकत्रित करून त्याच्या आरोग्याचे मूल्यमापन करण्यासाठी व्यापकपणे उद्धृत केलेला ह्युरिस्टिक आहे. तत्त्व सोपे आहे: जर तुम्ही तुमच्या EBITDA मार्जिन टक्केवारीमध्ये तुमच्या वार्षिक महसूल वाढीच्या दराची टक्केवारी जोडली आणि त्याचा परिणाम 40 किंवा त्याहून अधिक असेल, तर तुमचा व्यवसाय निरोगी पातळीवर काम करत आहे - तुम्ही वाढीला किंवा नफ्याला प्राधान्य देत असलात तरीही. -20% EBITDA मार्जिन स्कोअरसह 60% दराने वाढणारी कंपनी 40. 20% EBITDA मार्जिनसह 20% दराने वाढणारी कंपनी देखील 40 गुण मिळवते. या फ्रेमवर्क अंतर्गत दोन्ही समतुल्यपणे निरोगी मानले जातात. 40 चा नियम 2015 च्या आसपास ब्रॅड फेल्ड आणि इतर उद्यम गुंतवणूकदारांनी एक SaaS कंपनी वाढीव गुंतवणूक आणि नफा यांच्यात संसाधनांचे योग्य वाटप करत आहे की नाही याचे मूल्यमापन करण्याचा एक व्यावहारिक मार्ग म्हणून लोकप्रिय केला होता. 40 च्या नियमापूर्वी, अनेक स्टार्टअप्सने केवळ वाढीच्या दरावर लक्ष केंद्रित केले (बहुतेकदा वाढत्या तोट्याकडे दुर्लक्ष केले) तर इतरांनी वाढीच्या खर्चावर नफ्यासाठी अनुकूल केले. 40 चा नियम एक फ्रेमवर्क प्रदान करतो जो जोपर्यंत एकत्रित स्कोअर थ्रेशोल्ड क्लिअर करतो तोपर्यंत दोन्ही धोरणे प्रमाणित करतो. मेट्रिक हे 2017-2022 कालावधीत SaaS कंपनीच्या मूल्यमापनासाठी केंद्रस्थानी बनले, जेव्हा McKinsey आणि विविध गुंतवणूक बँकांनी केलेल्या संशोधनात 40 स्कोअरचा नियम आणि सार्वजनिक बाजार आणि M&A व्यवहार या दोन्हीमधील महसूल गुणाकार यांच्यातील मजबूत संबंध दिसून आला. 40 पेक्षा जास्त गुण मिळवणाऱ्या कंपन्यांनी प्रीमियम मूल्यमापन गुणाकार केला आहे, तर 40 पेक्षा कमी असलेल्यांना सवलतीचा सामना करावा लागतो. या सहसंबंधाने नियम 40 ला एक मानक बोर्ड रिपोर्टिंग मेट्रिक आणि SaaS ड्यू डिलिजेन्समध्ये एक सामान्य निकष बनवले. महत्त्वाचा संदर्भ: 40 चा नियम हा ह्युरिस्टिक आहे, कायदा नाही. ARR मध्ये $10M आणि $200M मधील SaaS व्यवसायांसाठी हे सर्वात अर्थपूर्ण आहे. अगदी सुरुवातीच्या टप्प्यातील कंपन्यांनी संपूर्णपणे वाढीवर लक्ष केंद्रित केले पाहिजे आणि काही प्रौढ, मोठ्या प्रमाणात SaaS व्यवसाय जाणूनबुजून उच्च मार्जिनसाठी वाढीचा व्यापार करू शकतात आणि तरीही उत्कृष्ट व्यवसाय असू शकतात.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
सूत्र
▾
40 गणनेचा नियम:
पायरी 1: तुमचा वर्ष-दर-वर्ष महसूल वाढीचा दर मोजा: (चालू वर्षाचा महसूल − मागील वर्षाचा महसूल) ÷ मागील वर्षाचा महसूल × 100.
पायरी 2: तुमच्या EBITDA मार्जिनची गणना करा: EBITDA ÷ महसूल × 100. वैकल्पिकरित्या, रोख-आधारित दृश्यासाठी विनामूल्य रोख प्रवाह मार्जिन (FCF ÷ महसूल × 100) वापरा.
पायरी 3: महसूल वाढीची टक्केवारी आणि EBITDA (किंवा FCF) मार्जिन टक्केवारी एकत्र जोडा.
पायरी 4: बेरीज 40 किंवा त्याहून अधिक असल्यास, कंपनी 40 बेंचमार्कचा नियम पास करते.
पायरी 5: 40 पेक्षा कमी असल्यास, ती वाढीची समस्या (कमी वाढीचा दर) किंवा कार्यक्षमतेची समस्या (अत्यधिक नकारात्मक मार्जिन) आहे की नाही याचे मूल्यांकन करा - हस्तक्षेप भिन्न आहे.
पायरी 6: व्यवसाय सुधारत आहे, घटत आहे किंवा स्थिर आहे की नाही हे ओळखण्यासाठी त्रैमासिक 40 स्कोअरच्या नियमाचा मागोवा घ्या.
पायरी 7: स्टेजच्या विरूद्ध संदर्भ द्या: सुरुवातीच्या टप्प्यातील कंपन्या वाढीच्या गुंतवणुकीच्या टप्प्यात 40 पेक्षा कमी गुण मिळवू शकतात; हे अपेक्षित आहे. परिपक्व SaaS कंपन्यांनी सातत्याने ४०+ गुण मिळवले पाहिजेत.
40 परिणामांच्या सर्वसमावेशक नियमामध्ये घटक गणना एकत्रित करून प्रत्येक पायरी मागील पायरीवर तयार होते. फॉर्म्युला 40 वर्तनाचा नियम नियंत्रित करणारे गणितीय संबंध कॅप्चर करते.Variable Legend
▾
| प्रतीक | नाव | एकक | वर्णन |
|---|---|---|---|
| Ro40 | 40 स्कोअरचा नियम | points (combined %) | महसूल वाढीचा दर आणि EBITDA (किंवा FCF) मार्जिनची बेरीज; 40+ स्कोअर हे निरोगी SaaS व्यवसाय दर्शवते. |
| GR | महसूल वाढीचा दर | percent (%) YoY | जीआर पॅरामीटर 40 गणनेच्या नियमातील मुख्य परिमाणवाचक इनपुटचे प्रतिनिधित्व करते, जे त्याच्या मानक युनिटमध्ये मोजले जाते आणि गणितीय सूत्राद्वारे गणना केलेल्या निकालावर थेट प्रभाव टाकते. |
| PM | नफा मार्जिन | percent (%) | EBITDA मार्जिन, ऑपरेटिंग मार्जिन किंवा फ्री कॅश फ्लो मार्जिन — 40 च्या नियमाचा लाभदायक घटक. |
| FCF% | मोफत रोख प्रवाह मार्जिन | percent (%) | कमाईची टक्केवारी म्हणून विनामूल्य रोख प्रवाह; काहीवेळा 40 गणनेच्या नियमात EBITDA मार्जिनऐवजी वापरले जाते. |
How to Rule of 40 Calculator
▾
- 1तुमचा वर्ष-दर-वर्ष महसूल वाढीचा दर मोजा: (चालू वर्षाचा महसूल − मागील वर्षाचा महसूल) ÷ मागील वर्षाचा महसूल × 100.
- 2तुमच्या EBITDA मार्जिनची गणना करा: EBITDA ÷ महसूल × 100. वैकल्पिकरित्या, रोख-आधारित दृश्यासाठी विनामूल्य रोख प्रवाह मार्जिन (FCF ÷ महसूल × 100) वापरा.
- 3महसूल वाढीची टक्केवारी आणि EBITDA (किंवा FCF) मार्जिन टक्केवारी एकत्र जोडा.
- 4जर बेरीज 40 किंवा त्यापेक्षा जास्त असेल, तर कंपनी 40 बेंचमार्कचा नियम पास करते.
- 540 पेक्षा कमी असल्यास, ही वाढ समस्या (कमी वाढीचा दर) किंवा कार्यक्षमतेची समस्या (अति ऋण मार्जिन) आहे की नाही याचे मूल्यांकन करा - हस्तक्षेप भिन्न आहे.
- 6व्यवसाय सुधारत आहे, घटत आहे किंवा स्थिर आहे की नाही हे ओळखण्यासाठी तिमाही 40 स्कोअरच्या नियमाचा मागोवा घ्या.
- 7स्टेजच्या विरूद्ध संदर्भ द्या: सुरुवातीच्या टप्प्यातील कंपन्या वाढीच्या गुंतवणुकीच्या टप्प्यात 40 पेक्षा कमी गुण मिळवू शकतात; हे अपेक्षित आहे. परिपक्व SaaS कंपन्यांनी सातत्याने ४०+ गुण मिळवले पाहिजेत.
Worked Examples
▾
महत्त्वपूर्ण ऑपरेटिंग नुकसान असूनही मजबूत 50-पॉइंट स्कोअरसह उत्तीर्ण होतो - भरपाईपेक्षा वाढ जास्त.
A Series B SaaS कंपनी $10M ते $18M (80% YoY वाढ) महसूल वाढवत आहे आणि -30% EBITDA मार्जिन चालवत आहे, विक्री संघाची नियुक्ती आणि उत्पादन विकासामध्ये आक्रमकपणे गुंतवणूक करत आहे. 40 = 80 + (-30) = 50 चा नियम. हे 40-पॉइंट बेंचमार्क आरामात पास करते. या टप्प्यावर, गुंतवणूकदार आणि मंडळ गुंतवणुकीच्या पवित्र्याला समर्थन देत आहेत कारण 80% वाढीचा दर तोटा वापरण्यापेक्षा लक्षणीय मूल्य निर्माण करतो. मार्जिनमध्ये सुधारणा न करता पुढील वर्षी वाढ 50% पर्यंत घसरल्यास, स्कोअर 20 पर्यंत घसरेल - हे एक मजबूत संकेत आहे की कार्यक्षमता सुधारली पाहिजे.
वाढीसोबत अर्थपूर्ण नफा दाखवताना 40 चा नियम पार करणारे एक संतुलित प्रोफाइल.
10% EBITDA मार्जिन राखून 35% वार्षिक दराने वाढणारी $30M ARR SaaS कंपनी 45 चा 40 स्कोअरचा नियम साध्य करते. हे उशीरा-स्टेज गुंतवणूकदार आणि संभाव्य अधिग्रहण करणाऱ्यांसाठी एक अत्यंत आकर्षक प्रोफाइल आहे कारण ते दर्शवते की कंपनी अर्थपूर्णपणे वाढत असताना देखील फायदेशीर असू शकते. 10% EBITDA मार्जिन ($30M महसुलावर $3M) शिस्तबद्ध खर्च व्यवस्थापन दर्शविते, तर 35% वाढीचा दर सूचित करतो की कंपनी अजूनही लक्षणीय बाजारपेठेतील हिस्सा मिळवत आहे. या प्रोफाइलवर, सार्वजनिक बाजार आणि धोरणात्मक M&A मूल्यमापन सामान्यत: 7x–10x महसूल मल्टिपल लागू होईल.
नफ्याद्वारे 40 चा नियम पास करतो — प्रौढ, रोख-उत्पन्न करणाऱ्या SaaS व्यवसायासाठी योग्य.
एका विशिष्ट बाजारपेठेतील $100M ARR उभ्या SaaS कंपनीने तिच्या प्राथमिक वाढीच्या संधी संपवल्या आहेत आणि आता वार्षिक 15% दराने वाढ होत आहे, जी तिच्या पूर्वीच्या 40-50% वाढीच्या दरापेक्षा नैसर्गिक मंदी आहे. तथापि, त्याने 30% EBITDA मार्जिन ($100M कमाईवर $30M) सह उल्लेखनीय कार्यक्षमता प्राप्त केली आहे. 40 = 15 + 30 = 45 चा नियम. हे प्रोफाइल — मंद वाढ पण उच्च नफा — हे उत्कृष्ट खाजगी इक्विटी लक्ष्य आहे. एक PE खरेदीदार हा व्यवसाय 12x–15x EBITDA ($360M–$450M) वर मिळवू शकतो, 40%+ पर्यंत मार्जिन विस्तारासाठी चालवू शकतो आणि 5 वर्षांनंतर 14x–18x EBITDA वर बाहेर पडू शकतो, रोख प्रवाह आणि एकाधिक विस्तारातून मजबूत परतावा निर्माण करतो.
5 चा स्कोअर गुंतवणुकीच्या गतीला न्याय देण्यासाठी पुरेशी वाढ न करता रोख बर्न करत असल्याचे संकेत देते.
$15M ARR SaaS कंपनी वार्षिक 25% दराने वाढत असताना -20% EBITDA मार्जिन स्कोअर 40 च्या नियमानुसार फक्त 5 मिळवते. हा एक चेतावणी सिग्नल आहे: कंपनी पैसे गमावत आहे परंतु तोट्याचे समर्थन करण्यासाठी पुरेशा वेगाने वाढत नाही. -20% मार्जिनसह 25% वाढीसह, कंपनी गुंतवणुकीला न्याय्य ठरेल अशा वाढीचा परतावा न देता लक्षणीय भांडवल वापरत आहे. व्यवस्थापनाने एकतर उच्च-प्रभाव संपादन चॅनेलमध्ये अधिक प्रभावीपणे तोटा गुंतवून वाढीला गती दिली पाहिजे किंवा अकार्यक्षम खर्चात कपात करून तोटा कमी केला पाहिजे. या कंपनीचे मूल्यमापन करणारे गुंतवणूकदार महत्त्वपूर्ण मूल्यांकन दबाव लागू करतील आणि गुणसंख्या 40+ पर्यंत सुधारण्यासाठी विश्वासार्ह योजनेची मागणी करतील.
Real-World Applications
▾
एका गुणामध्ये वाढ आणि कार्यक्षमतेची जोड देणारे संमिश्र आरोग्य मेट्रिक म्हणून बोर्ड अहवाल, व्यावसायिक आणि विश्लेषणात्मक संदर्भांमध्ये 40 च्या नियमासाठी महत्त्वपूर्ण अनुप्रयोग क्षेत्राचे प्रतिनिधित्व करते जेथे 40 गणनांचे अचूक नियम सूचित निर्णय, धोरणात्मक नियोजन आणि कार्यप्रदर्शन ऑप्टिमायझेशनला थेट समर्थन देतात.
सखोल मूल्यमापनासाठी SaaS कंपन्यांची ओळख करण्यासाठी गुंतवणूक स्क्रीनिंग, व्यावसायिक आणि विश्लेषणात्मक संदर्भांमध्ये 40 च्या नियमासाठी एक महत्त्वपूर्ण अनुप्रयोग क्षेत्राचे प्रतिनिधित्व करते जेथे 40 गणनेचे अचूक नियम सूचित निर्णय घेण्यास, धोरणात्मक नियोजन आणि कार्यप्रदर्शन ऑप्टिमायझेशनला थेट समर्थन देतात.
वाढ गुंतवणूक आणि मार्जिन सुधारणा यांच्यातील योग्य संतुलनावर कार्यकारी संघ संरेखित करण्यासाठी धोरणात्मक नियोजन, व्यावसायिक आणि विश्लेषणात्मक संदर्भांमध्ये 40 च्या नियमासाठी महत्त्वपूर्ण अनुप्रयोग क्षेत्राचे प्रतिनिधित्व करते जेथे 40 गणनेचे अचूक नियम सूचित निर्णय घेण्यास, धोरणात्मक नियोजन आणि कार्यप्रदर्शन ऑप्टिमायझेशनला थेट समर्थन देतात.
IPO तयारी मूल्यांकन आणि गुंतवणूकदार संबंध संदेश, व्यावसायिक आणि विश्लेषणात्मक संदर्भांमध्ये 40 च्या नियमासाठी एक महत्त्वपूर्ण अनुप्रयोग क्षेत्राचे प्रतिनिधित्व करते जेथे 40 गणनांचे अचूक नियम सूचित निर्णय घेण्यास, धोरणात्मक नियोजन आणि कार्यप्रदर्शन ऑप्टिमायझेशनला थेट समर्थन देतात.
सॉफ्टवेअर अधिग्रहण लक्ष्यांसाठी प्रथम-पास गुणवत्ता फिल्टर म्हणून M&A योग्य परिश्रम, व्यावसायिक आणि विश्लेषणात्मक संदर्भांमध्ये 40 च्या नियमासाठी एक महत्त्वपूर्ण अनुप्रयोग क्षेत्र दर्शविते जेथे 40 गणनेचे अचूक नियम सूचित निर्णय घेण्यास, धोरणात्मक नियोजन आणि कार्यप्रदर्शन ऑप्टिमायझेशनला थेट समर्थन देतात.
Special Cases
▾
आर्थिक मंदीच्या काळात, सर्व SaaS कंपन्यांमध्ये वाढीचा दर संकुचित होतो कारण ग्राहक बजेट कमी करतात आणि खरेदीचे निर्णय मंद करतात. 40 फ्रेमवर्कचा नियम नैसर्गिकरित्या जुळवून घेतो: ज्या कंपन्यांनी वाढ सोपी असताना वाढीसाठी मार्जिनचा त्याग केला त्यांना दुहेरी कम्प्रेशनचा सामना करावा लागतो (कमी वाढ, संभाव्य अजूनही नकारात्मक मार्जिन) ज्यामुळे खूप कमी गुण मिळू शकतात. उच्च बेसलाइन मार्जिन असलेल्या कंपन्या मजबूत स्थितीतून मंदीमध्ये प्रवेश करतात, जरी वाढ कमी झाली तरीही.
वापर-आधारित किंमत अस्थिरता', 'वर्णन': 'सह कंपन्या
वापर-आधारित किंमती मॉडेल्स असलेल्या कंपन्या सीट-आधारित SaaS कंपन्यांपेक्षा 40 स्कोअरचा नियम अधिक चढ-उतार पाहू शकतात कारण औपचारिक मंथन कार्यक्रमाशिवाय देखील आर्थिक आकुंचन (ग्राहकांनी वर्कलोड कमी केल्यामुळे) वापर झपाट्याने कमी होऊ शकतो. यामुळे वापर-आधारित कंपन्यांकडे 40 स्कोअरचा अधिक अस्थिर नियम असल्याचे दिसून येते, जरी त्यांचे अंतर्निहित ग्राहक संबंध निरोगी असले तरीही.
SaaS IPO उमेदवारांचे मूल्यमापन करणारे गुंतवणूक बँकर्स आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदार 40 चा नियम दर्जेदार स्क्रीन म्हणून वापरतात. IPO दाखल करताना 30 पेक्षा कमी 40 स्कोअरचा बारा महिन्यांचा नियम असलेल्या कंपन्यांना गुंतवणूकदारांच्या मोठ्या संशयाचा सामना करावा लागतो आणि त्यांना सामान्यत: कमी मूल्यांकन मिळते. IPO वर ५० पेक्षा जास्त स्कोअर असलेल्या कंपन्या मजबूत गुंतवणूकदारांच्या मागणीसाठी आणि प्रीमियम किंमतीसाठी स्थानबद्ध आहेत.
40 स्कोअर इंटरप्रिटेशन आणि व्हॅल्युएशन इम्पॅक्टचा नियम
▾
| स्कोअर श्रेणी | मूल्यांकन | धोरणात्मक तात्पर्य | ठराविक EV/महसुल श्रेणी |
|---|---|---|---|
| < 0 | गंभीर | वाढीच्या फायद्याशिवाय रोख बर्न करणे | < 2x |
| 0-20 | गरीब | अकार्यक्षम वाढ किंवा जास्त नुकसान | 2x–4x |
| 20-40 | बेंचमार्कच्या खाली | वाढ प्रवेग किंवा मार्जिन सुधारणा आवश्यक आहे | 3x-6x |
| 40-60 | निरोगी | सु-संतुलित SaaS व्यवसाय | 6x–12x |
| 60-80 | मजबूत | टॉप-चतुर्थक SaaS कामगिरी | 10x–18x |
| > 80 | अपवादात्मक | वेगवान वाढ आणि उच्च मार्जिन यांचे दुर्मिळ संयोजन | १५x–३०x+ |
Frequently Asked Questions
▾
मी 40 च्या नियमात EBITDA मार्जिन किंवा फ्री कॅश फ्लो मार्जिन वापरावे का?
EBITDA मार्जिन आणि फ्री कॅश फ्लो मार्जिन हे दोन्ही नियम 40 गणनेमध्ये वापरले जातात आणि भिन्न प्रॅक्टिशनर्स भिन्न उपायांना प्राधान्य देतात. EBITDA मार्जिन सर्वात सामान्यपणे वापरले जाते कारण ते आर्थिक स्टेटमेन्टमधून सहज उपलब्ध आहे आणि कंपन्यांमध्ये सहज तुलना करण्यास अनुमती देते. विनामूल्य रोख प्रवाह मार्जिन — (ऑपरेटिंग कॅश फ्लो − कॅपिटल एक्सपेंडिचर) ÷ महसूल — म्हणून गणना केली जाते — अनेकांना आर्थिकदृष्ट्या अधिक अर्थपूर्ण मानले जाते कारण ते कार्यरत भांडवल बदल आणि भांडवली खर्चासाठी कारणीभूत आहे ज्याकडे EBITDA दुर्लक्ष करते. किमान CapEx असलेल्या शुद्ध सॉफ्टवेअर कंपन्यांसाठी, फरक सहसा लहान असतो. भांडवली सॉफ्टवेअर डेव्हलपमेंट खर्च किंवा हार्डवेअर खरेदी असलेल्या कंपन्यांसाठी, FCF मार्जिन EBITDA मार्जिनपेक्षा अर्थपूर्णपणे भिन्न असू शकते. काही सार्वजनिक SaaS कंपन्या (सेल्सफोर्स आणि हबस्पॉटसह) त्यांच्या गुंतवणूकदारांच्या संप्रेषणामध्ये FCF मार्जिन वापरून नियम 40 चा अहवाल देतात, तर इतर EBITDA किंवा ऑपरेटिंग इन्कम मार्जिन वापरतात. सर्वात महत्त्वाची गोष्ट म्हणजे सातत्य — प्रत्येक कालावधीत समान व्याख्या वापरा.
40 स्कोअरचा चांगला नियम काय आहे?
निरोगी SaaS व्यवसायासाठी किमान म्हणून 40 चा बेंचमार्क थ्रेशोल्ड व्यापकपणे स्वीकारला जातो. 40-60 ची स्कोअर मजबूत कामगिरी दर्शवते - कंपनी एकतर वेगाने, फायदेशीर किंवा दोन्ही अर्थपूर्ण प्रमाणात वाढत आहे. 60 वरील स्कोअर अपवादात्मक आहेत आणि कंपनीला जागतिक स्तरावर SaaS कामगिरीच्या शीर्ष चतुर्थांश मध्ये स्थान देते. त्यांच्या 'सॉफ्टवेअर्स स्माइलिंग कर्व्ह' विश्लेषणामध्ये प्रकाशित मॅकिन्से संशोधनात असे आढळून आले की 40 पेक्षा जास्त स्कोअर असलेल्या सार्वजनिक SaaS कंपन्यांनी 40 पेक्षा कमी असलेल्या कंपन्यांच्या सरासरी कमाईच्या दुप्पट अधिक व्यापार केला. 60 पेक्षा जास्त स्कोअर करणाऱ्या कंपन्यांनी आणखी प्रीमियम मिळवला. 20 आणि 40 मधील स्कोअर 'वर्क इन प्रोग्रेस' झोनमध्ये आहेत - ट्रेंड सुधारत असल्यास चिंताजनक नाही, परंतु लक्ष देणे आवश्यक आहे. 20 पेक्षा कमी स्कोअर सामान्यत: एकतर वाढ कार्यक्षमतेसह किंवा खर्च व्यवस्थापनासह स्ट्रक्चरल समस्या दर्शवतात ज्यासाठी त्वरित हस्तक्षेपाची आवश्यकता असते.
40 चा नियम सुरुवातीच्या टप्प्यातील स्टार्टअप्सना लागू होतो का?
40 चा नियम सर्वात अर्थपूर्ण आहे आणि ARR मध्ये $10M आणि $200M मधील कंपन्यांना वारंवार लागू केला जातो. $10M ARR च्या खाली, मेट्रिकची मर्यादित प्रासंगिकता आहे कारण प्रारंभिक टप्प्यातील कंपन्यांनी उत्पादन-मार्केट योग्यतेचे प्रमाणीकरण करण्यासाठी शक्य तितक्या वेगाने वाढ केली पाहिजे आणि नफ्यासाठी वाढीचा त्याग करू नये — -100% EBITDA मार्जिनसह 200% वाढीचा दर पूर्णपणे स्वीकार्य आणि अगदी इष्ट आहे. अनेक प्री-प्रॉडक्ट-मार्केट-फिट स्टार्टअप्स 40 च्या नियमावर नकारात्मक अंक मिळवतील. $500M ARR पेक्षा जास्त आणि सार्वजनिक कंपन्यांसाठी, 40 चा नियम संबंधित राहतो परंतु स्पर्धात्मक गतिमानता आणि बाजार परिपक्वता विरुद्ध संदर्भित असणे आवश्यक आहे. गुंतवणूकदारांच्या स्पर्धात्मक मागण्या (ज्यांना वाढ हवी आहे) आणि आर्थिक स्थिरता (ज्याला काही मार्जिन शिस्त आवश्यक आहे) यांच्यात समतोल साधण्याची गरज असलेल्या कंपन्यांना स्केलिंग करण्याचे एक व्यवस्थापन साधन म्हणून या नियमाचा विचार केला जातो.
40 चा नियम SaaS मूल्यमापन पटींशी कसा संबंधित आहे?
मॅकिन्से, मॉर्गन स्टॅनले आणि अनेक गुंतवणूक बँकांच्या संशोधनाने 40 स्कोअरचा नियम आणि सार्वजनिक SaaS कंपन्यांसाठी महसूल मूल्यमापन पटीत एक मजबूत सकारात्मक सहसंबंध सातत्याने दस्तऐवजीकरण केला आहे. सार्वजनिक सॉफ्टवेअर कंपन्यांच्या त्यांच्या सर्वसमावेशक अभ्यासात, मॅकिन्सेला असे आढळून आले की 40 च्या नियमानुसार 40 पेक्षा जास्त गुण मिळवणाऱ्या कंपन्यांनी 40 पेक्षा कमी भागधारकांना अंदाजे दुप्पट परतावा दिला - अगदी सुरुवातीचे मूल्यांकन नियंत्रित केल्यानंतरही. अंतर्ज्ञान सरळ आहे: 40 स्कोअरचा उच्च नियम अशा व्यवसायास सूचित करतो जो एकाच वेळी वाढणारा आणि आर्थिक मूल्य निर्माण करणारा आहे, भांडवल नष्ट करताना किंवा स्थिर व्यवसायातून नफा कमावण्याऐवजी. गुंतवणूकदार या संयोजनाला प्रीमियम गुणाकारांसह बक्षीस देतात. खाजगी M&A मार्केट्समध्ये, 40 स्कोअरचा नियम वारंवार स्क्रीनिंग आणि किमतीचे साधन म्हणून वापरला जातो, ज्यामध्ये 50+ स्कोअर करणाऱ्या कंपन्या विशेषत: अधिक स्पर्धात्मक लिलाव प्रक्रिया आणि उच्च व्यवहार गुणाकार आकर्षित करतात.
नकारात्मक वाढ असलेली कंपनी अजूनही 40 चा नियम पास करू शकते का?
होय, गणितानुसार नकारात्मक महसूल वाढ असलेली कंपनी 40 चा नियम पास करू शकते जर तिच्या नफ्याचे मार्जिन भरपाईपेक्षा जास्त असेल. उदाहरणार्थ, कमाईत 5% घट होत असलेला पण 50% EBITDA मार्जिन स्कोअर 45 निर्माण करणारा व्यवसाय - तांत्रिकदृष्ट्या उत्तीर्ण. तथापि, हे स्पष्टीकरण बहुतेक प्रॅक्टिशनर्ससाठी काहीसे अस्वस्थ आहे कारण 40 चा नियम घटत्या परंतु अत्यंत फायदेशीर व्यवसायाचे प्रमाणीकरण करण्यासाठी नव्हे तर वाढ आणि नफा संतुलित करण्यासाठी प्रोत्साहित करण्यासाठी तयार करण्यात आला होता. नकारात्मक महसूल वाढ असलेल्या कंपनीला उच्च-वृद्धी तोटा करणाऱ्या कंपनीपेक्षा भिन्न प्रश्नांना सामोरे जावे लागते आणि गुंतवणूकदार आणि मंडळे सामान्यत: 40 च्या नियमापेक्षा भिन्न मेट्रिक्स (रोख निर्मिती, स्पर्धात्मक खंदक, धोरणात्मक मूल्य) वर घसरत चाललेल्या नफ्याचा व्यवसायाचे मूल्यांकन करतात. गुंतवणूक वाढीसाठी सक्रियपणे मार्गदर्शक म्हणून फ्रेमवर्क सर्वात मौल्यवान आहे.
व्यवस्थापनाने त्यांचा 40 गुणांचा नियम कसा सुधारला पाहिजे?
40 स्कोअरचा नियम सुधारण्याचा मार्ग पूर्णपणे कंपनीच्या वाढीवर किंवा नफ्यावर मर्यादित आहे यावर अवलंबून आहे. त्यांच्या तोट्याच्या सापेक्ष हळूहळू वाढणाऱ्या कंपन्यांनी वाढ कार्यक्षमतेवर लक्ष केंद्रित केले पाहिजे: सध्याच्या बर्नची सर्वाधिक परताव्याच्या संपादन चॅनेलमध्ये गुंतवणूक करणे, समान विक्री आणि विपणन गुंतवणुकीतून अधिक महसूल मिळविण्यासाठी रूपांतरण दर सुधारणे आणि सेंद्रिय अवलंब चालविताना CAC कमी करणाऱ्या उत्पादन-नेतृत्वाच्या वाढीच्या धोरणांचा विचार करणे. चांगली वाढ होत असलेल्या परंतु जास्त प्रमाणात जळणाऱ्या कंपन्यांनी मार्जिन सुधारणेवर लक्ष केंद्रित केले पाहिजे: अकार्यक्षम हेडकाउंट (कमी कामगिरी करणारे विपणन कार्यक्रम किंवा विक्री प्रदेश) काढून टाकणे, पायाभूत सुविधांच्या ऑप्टिमायझेशनद्वारे एकूण मार्जिन सुधारणे आणि चांगले युनिट अर्थशास्त्र असलेल्यांवर लक्ष केंद्रित करण्यासाठी ग्राहक विभागांबद्दल अधिक निवडक बनणे. सर्वात शक्तिशाली सुधारणा खर्च ओळखणे आणि काढून टाकणे यातून येतात ज्यामुळे महसूल वाढ किंवा मार्जिन सुधारणा होत नाही - प्रत्येक वाढत्या कंपनीच्या खर्चाच्या संरचनेत 'डेड वेट'.
आम्ही आमच्या मंडळाला 40 चा नियम किती वेळा कळवायचा?
40 चा नियम हा प्रत्येक बोर्ड मीटिंगच्या आर्थिक आढाव्यात एक मानक आयटम असावा, सामान्यत: त्रैमासिक अस्थिरता सुरळीत करण्यासाठी अनुगामी बारा महिने (TTM) आधारावर अहवाल दिला जातो. EBITDA मार्जिनमधील त्रैमासिक चढउतार (हंगामी भरतीमुळे किंवा असमान महसूल ओळखीमुळे) 40 स्कोअरचा त्रैमासिक नियम भ्रामक बनवू शकतो, तर TTM स्कोअर स्थिर, तुलनात्मक कल प्रदान करतात. बऱ्याच बोर्डांना 8-12 तिमाहीत 40 ट्रेंडचा नियम पहायला आवडते आणि पुढील 4-8 तिमाहीत व्यवस्थापन संघ कोणता स्कोअर मिळवण्याची अपेक्षा करतो हे दर्शवितात. हे फॉरवर्ड प्रोजेक्शन व्यवस्थापन संघाला ते वाढीसाठी (कमी मार्जिन स्वीकारणे) किंवा नफ्याकडे वळवण्याची योजना आखत आहेत की नाही याबद्दल स्पष्टपणे सांगण्यास भाग पाडतात - एक धोरणात्मक निवड जी गुंतवणूकदारांनी आणि मंडळाच्या सदस्यांनी आधीच समजून घेणे आणि मंजूर करणे आवश्यक आहे.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !मागील बारा महिन्यांच्या वाढीऐवजी त्रैमासिक महसूल वाढ वापरणे, ज्यामुळे अस्थिर आणि तुलना न करता येणारे गुण तयार होतात
- !वापरलेल्या नफा मार्जिन मेट्रिकमध्ये सुसंगत नसणे - EBITDA, ऑपरेटिंग मार्जिन आणि FCF मार्जिन कालावधी ते कालावधी दरम्यान स्विच करणे
- !40 चा नियम $5M ARR पेक्षा कमी असलेल्या प्रारंभिक टप्प्यातील कंपन्यांना लागू करणे जेथे विकासावर विशेष लक्ष केंद्रित केले पाहिजे
- !एका विशिष्ट कालावधीत वाढीचा दर किंवा मार्जिन विकृत करणाऱ्या एक-वेळच्या आयटमसाठी समायोजित न करता नोंदवलेले GAAP मेट्रिक्स वापरणे
Pro Tip
40 चा नियम ट्रेंड मेट्रिक म्हणून सर्वात शक्तिशाली आहे, पॉइंट-इन-टाइम स्नॅपशॉट नाही. तुमच्या सध्याच्या मार्गदर्शनासोबत गेल्या 2-3 वर्षांतील 40 स्कोअरचा त्रैमासिक नियम दाखवणारा एक साधा चार्ट तयार करा. दोन वर्षांत 15 वरून 35 पर्यंत स्कोअर सुधारलेल्या कंपनीने 40 ओलांडली नसली तरीही कार्यक्षमतेत सुधारणा करण्याची आकर्षक कथा सांगते. याउलट, दोन वर्षांपूर्वी 55 स्कोअर केलेल्या पण 30 पर्यंत घसरलेली कंपनी गुंतवणूकदारांना सांगत आहे की ती ऑफसेट करण्यासाठी मार्जिन सुधारणा कथेशिवाय वाढ घसरत आहे — ही अधिक चिंताजनक गोष्ट आहे.
Did you know?
वीवा सिस्टम्स, जीवन विज्ञान उद्योगात सेवा देणारी क्लाउड सॉफ्टवेअर कंपनी, तिच्या IPO नंतर सलग अनेक वर्षे 40 च्या नियमानुसार 60 पेक्षा जास्त गुण मिळवले - 30% पेक्षा जास्त EBITDA मार्जिन राखून दरवर्षी 25-35% दराने एकाच वेळी महसूल वाढवून मिळवलेला एक पराक्रम. या शिस्तीने वीवाला सर्व सार्वजनिक SaaS कंपन्यांमध्ये सर्वाधिक शाश्वत EV/कमाई गुणाकार मिळवून दिले.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Ratings & comments
साप्ताहिक गणित टिप्स मिळवा
दर आठवड्याला कॅल्क्युलेटर टिपा मिळवणाऱ्या १२,०००+ सदस्यांमध्ये सामील व्हा.