What is Country Risk Premium Calculator?
▾
देश जोखीम प्रीमियम (CRP), ज्याला कधीकधी राजकीय जोखीम प्रीमियम म्हणतात, हा अतिरिक्त परतावा आहे जो गुंतवणूकदारांना युनायटेड स्टेट्स सारख्या परिपक्व, स्थिर बाजाराच्या तुलनेत विशिष्ट देशात गुंतवणुकीच्या वाढीव जोखमीची भरपाई करण्यासाठी जोखीम-मुक्त दरापेक्षा जास्त आवश्यक असतो. देशाच्या जोखमीमध्ये राजकीय अस्थिरता, सरकारी हप्तेखोरी किंवा राष्ट्रीयीकरणाचा धोका, भ्रष्टाचार, युद्ध आणि नागरी अशांतता, कायद्याचे कमकुवत शासन, चलन बदलण्यायोग्यता, सार्वभौम डीफॉल्ट जोखीम आणि व्यापक आर्थिक गैरव्यवस्थापन यांचा समावेश होतो. मूल्यमापन पद्धतीमध्ये, उच्च जोखीम असलेल्या बाजारपेठांमध्ये काम करणाऱ्या किंवा त्यांच्या संपर्कात असलेल्या कंपन्यांसाठी इक्विटीच्या किमतीचा अंदाज लावताना इक्विटी जोखीम प्रीमियममध्ये CRP जोडले जाते. NYU स्टर्नचे प्रोफेसर अस्वथ दामोदरन यांनी विकसित केलेले सर्वात व्यापकपणे वापरले जाणारे फ्रेमवर्क, CRP ची गणना देशाच्या डीफॉल्ट स्प्रेडचे उत्पादन म्हणून करते (सार्वभौम CDS स्प्रेड किंवा सार्वभौम बाँड उत्पन्न भिन्नता द्वारे मोजले जाते) आणि इक्विटी रिस्क ऍडजस्टमेंट फॅक्टर जे इक्विटीबॉन सापेक्षतेच्या मोठ्या अस्थिरतेचे प्रतिबिंबित करते. उदाहरणार्थ, जर एखाद्या देशाचे सार्वभौम रोखे यूएस ट्रेझरी आणि स्थानिक इक्विटी मार्केट्सपेक्षा 300 बेसिस पॉइंट्सवर व्यापार करत असतील तर स्थानिक बाँड मार्केटच्या तुलनेत 1.5 पट अस्थिर असेल, तर CRP 300 × 1.5 = 450 बेसिस पॉइंट्स असेल. जेपी मॉर्गन यांनी संकलित केलेला EMBI+ (इमर्जिंग मार्केट बाँड इंडेक्स) स्प्रेड, सार्वभौम डीफॉल्ट स्प्रेडसाठी सर्वात सामान्यपणे वापरला जाणारा स्रोत आहे. पॉलिटिकल रिस्क सर्व्हिसेस (पीआरएस), मूडीज, एस अँड पी आणि फिच पद्धतशीर देश जोखीम रेटिंग प्रदान करतात. CRP हे उदयोन्मुख आणि सीमावर्ती बाजारपेठांमधील प्रकल्प आणि कंपन्यांच्या सवलतीच्या रोख प्रवाह (DCF) मूल्यांकनासाठी आवश्यक आहे, ज्यामुळे तेल क्षेत्र विकासाच्या अर्थशास्त्रापासून ते पायाभूत सुविधा प्रकल्प वित्तपुरवठ्यापर्यंत प्रत्येक गोष्टीवर परिणाम होतो.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
सूत्र
▾
राजकीय जोखीम प्रीमियम गणना:
पायरी 1: तुलनात्मक यूएस ट्रेझरी मॅच्युरिटीजवर पसरलेले देशाचे सार्वभौम रोखे उत्पन्न मिळवा (किंवा CDS स्प्रेड वापरा).
पायरी 2: देशाच्या इक्विटी मार्केट इंडेक्स आणि त्याच्या सार्वभौम बाँड इंडेक्सची वार्षिक अस्थिरता गोळा करा.
पायरी 3: इक्विटी-टू-बॉन्ड अस्थिरता गुणोत्तराची गणना करा: σ_equity / σ_bond.
पायरी 4: CRP ची गणना करा: CRP = डीफॉल्ट स्प्रेड × (σ_equity / σ_bond).
पायरी 5: त्या देशासाठी एकूण ERP मिळविण्यासाठी परिपक्व बाजार इक्विटी जोखीम प्रीमियममध्ये CRP जोडा.
पायरी 6: विशिष्ट कंपनीच्या प्रदर्शनासाठी समायोजित करा (lambda): कंपनी CRP = λ × CRP.
पायरी 7: DCF मूल्यांकनामध्ये इक्विटीची समायोजित किंमत वापरा: Ke = Rf + Beta × ERP_mature + λ × CRP.
प्रत्येक पायरी मागील पायरीवर तयार होते, घटक गणनेला सर्वसमावेशक राजकीय जोखीम प्रीमियम परिणामामध्ये एकत्रित करते. सूत्र राजकीय जोखीम प्रीमियम वर्तन नियंत्रित करणारे गणितीय संबंध कॅप्चर करते.Variable Legend
▾
| प्रतीक | नाव | एकक | वर्णन |
|---|---|---|---|
| CRP | देश जोखीम प्रीमियम | percent | देश-विशिष्ट जोखमींची भरपाई करण्यासाठी परिपक्व बाजारासाठी इक्विटी जोखीम प्रीमियमच्या वर अतिरिक्त परतावा आवश्यक आहे. |
| DS | डीफॉल्ट स्प्रेड | basis points | यूएस ट्रेझरींवरील देशाच्या सार्वभौम रोख्यांचा प्रसार, सार्वभौम क्रेडिट जोखीम प्रतिबिंबित करते. |
| σ_equity | इक्विटी मार्केट अस्थिरता | percent per year | σ_equity पॅरामीटर हे राजकीय जोखीम प्रीमियम गणनेतील मुख्य परिमाणात्मक इनपुटचे प्रतिनिधित्व करते, जे त्याच्या मानक युनिटमध्ये मोजले जाते आणि गणितीय सूत्राद्वारे गणना केलेल्या निकालावर थेट प्रभाव टाकते. |
| σ_bond | बाँड मार्केट अस्थिरता | percent per year | σ_bond पॅरामीटर हे राजकीय जोखीम प्रीमियम गणनेतील मुख्य परिमाणात्मक इनपुटचे प्रतिनिधित्व करते, जे त्याच्या मानक युनिटमध्ये मोजले जाते आणि गणितीय सूत्राद्वारे गणना केलेल्या निकालावर थेट प्रभाव टाकते. |
| ERP_mature | परिपक्व बाजार ERP | percent | परिपक्व बाजारासाठी (उदा., USA) इक्विटी जोखीम प्रीमियम, विशेषत: ऐतिहासिक किंवा निहित अंदाजांवर आधारित 4.5-5.5%. |
| λ | लॅम्बडा (कंट्री एक्सपोजर) | proportion | विशिष्ट देशाच्या जोखमीच्या संपर्कात असलेल्या कंपनीच्या कमाईचे किंवा ऑपरेशनचे प्रमाण. |
How to Country Risk Premium Calculator
▾
- 1तुलनात्मक यूएस ट्रेझरी मॅच्युरिटीजवर पसरलेले देशाचे सार्वभौम रोखे उत्पन्न मिळवा (किंवा CDS स्प्रेड वापरा).
- 2देशाच्या इक्विटी मार्केट इंडेक्स आणि सार्वभौम बाँड इंडेक्सची वार्षिक अस्थिरता गोळा करा.
- 3इक्विटी-टू-बॉन्ड अस्थिरता गुणोत्तराची गणना करा: σ_equity / σ_bond.
- 4CRP ची गणना करा: CRP = डीफॉल्ट स्प्रेड × (σ_equity / σ_bond).
- 5त्या देशासाठी एकूण ERP मिळविण्यासाठी परिपक्व बाजार इक्विटी जोखीम प्रीमियममध्ये CRP जोडा.
- 6विशिष्ट कंपनीच्या प्रदर्शनासाठी (लॅम्बडा) समायोजित करा: कंपनी CRP = λ × CRP.
- 7DCF मूल्यांकनामध्ये इक्विटीची समायोजित किंमत वापरा: Ke = Rf + Beta × ERP_mature + λ × CRP.
Worked Examples
▾
दामोदरन पद्धती; जानेवारी 2024 अद्यतनित
ब्राझीलचा 200 bps सार्वभौम स्प्रेड 22/12 = 1.83 च्या इक्विटी-टू-बॉन्ड अस्थिरता गुणोत्तराने वाढविला जातो, ज्यामुळे अंदाजे 3.67% CRP मिळतो. 5.0% च्या परिपक्व बाजार ERP मध्ये हे जोडल्याने ब्राझीलसाठी एकूण 8.67% इक्विटी जोखीम प्रीमियम प्राप्त होतो. ब्राझीलमधील सर्व ऑपरेशन्स असलेली कंपनी हा प्रीमियम वापरेल, तर 30% ब्राझील एक्सपोजर असलेली बहुराष्ट्रीय कंपनी 3.67% = 1.1% अतिरिक्त प्रीमियमच्या फक्त 30% लागू करेल.
अत्यंत उच्च सीआरपी राजकीय अस्थिरता आणि तेल क्षेत्रातील जोखीम दर्शवते
नायजेरियाचा उच्च सार्वभौम CDS 600 bps प्रसार तेल महसूल अवलंबित्व, शासन आणि प्रादेशिक सुरक्षेबद्दल चिंता दर्शवतो. 1.87 च्या इक्विटी-टू-बॉन्ड अस्थिरता गुणोत्तराने वाढविलेले, CRP 11.2% पर्यंत पोहोचते, जोखीम-मुक्त दर आणि बीटा सह एकत्रित केल्यावर आवश्यक इक्विटी परतावा संभाव्य 18-22% वर ढकलतो. हा विलक्षण उच्च अडथळा दर अनेक आंतरराष्ट्रीय तेल कंपन्यांना नायजेरियन अपस्ट्रीम प्रकल्पांमध्ये गुंतवणूक करण्यापूर्वी सामान्यपेक्षा जास्त परतावा का आवश्यक आहे हे स्पष्ट करतो.
Lambda = 40% फक्त CRP च्या भारत-विशिष्ट भागासाठी लागू
कंपनीला भारतातून 40% महसूल मिळतो, त्यामुळे भारताच्या 2.80% = 1.12% च्या CRP च्या फक्त 40% भाग त्याच्या इक्विटी खर्चात जोडला जातो. बीटा आणि परिपक्व बाजार प्रीमियमची मूळ किंमत 4.50% + 5.50% = 10.0% आहे आणि भारत समायोजन 1.12% जोडते, इक्विटीची मिश्रित किंमत 11.12% वर आणते. हे पोर्टफोलिओ प्रभाव प्रतिबिंबित करते: कंपनीचे यूएस आणि इतर महसूल बहुतेक देश-विशिष्ट जोखीम दूर करतात.
अत्यंत राजकीय जोखीम दर्शवते; युद्ध संदर्भ
CDS स्प्रेड हे सूत्र वापरून निहित डीफॉल्ट संभाव्यतेमध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकते: PD ≈ स्प्रेड / (1 − पुनर्प्राप्ती दर). 1,500 bps सीडीएस स्प्रेड आणि 40% पुनर्प्राप्ती गृहीत धरून, वार्षिक डीफॉल्ट संभाव्यता अंदाजे 25% आहे, 5 वर्षांमध्ये डीफॉल्टची अंदाजे 76% संचयी संभाव्यता सूचित करते. हे 2022-2023 संघर्ष कालावधी दरम्यान युक्रेनियन सार्वभौम CDS पातळीचे प्रतिबिंबित होते, राजकीय जोखीम थेट किंमतीमध्ये कसे अनुवादित होते हे स्पष्ट करते.
Real-World Applications
▾
उदयोन्मुख बाजारपेठांमधील कंपन्या आणि प्रकल्पांचे DCF मूल्यांकन, व्यावसायिक आणि विश्लेषणात्मक संदर्भांमध्ये राजकीय जोखीम प्रीमियमसाठी एक महत्त्वपूर्ण अनुप्रयोग क्षेत्राचे प्रतिनिधित्व करते जेथे अचूक राजकीय जोखीम प्रीमियम गणना थेट माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास, धोरणात्मक नियोजन आणि कार्यप्रदर्शन ऑप्टिमायझेशनला समर्थन देते.
विकसनशील देशांमधील पायाभूत सुविधा आणि ऊर्जा प्रकल्प वित्तपुरवठा, व्यावसायिक आणि विश्लेषणात्मक संदर्भांमध्ये राजकीय जोखीम प्रीमियमसाठी महत्त्वपूर्ण अनुप्रयोग क्षेत्राचे प्रतिनिधित्व करते जेथे अचूक राजकीय जोखीम प्रीमियम गणना थेट माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास, धोरणात्मक नियोजन आणि कार्यप्रदर्शन ऑप्टिमायझेशनला समर्थन देते.
EM मधील खाजगी इक्विटी आणि उद्यम भांडवल गुंतवणुकीचे अडथळे दर, व्यावसायिक आणि विश्लेषणात्मक संदर्भांमध्ये राजकीय जोखीम प्रीमियमसाठी महत्त्वपूर्ण अनुप्रयोग क्षेत्राचे प्रतिनिधित्व करतात जेथे अचूक राजकीय जोखीम प्रीमियम गणना थेट सूचित निर्णय घेण्यास, धोरणात्मक नियोजन आणि कार्यप्रदर्शन ऑप्टिमायझेशनला समर्थन देते.
राजकीय जोखीम विमा किंमत आणि संरचना, व्यावसायिक आणि विश्लेषणात्मक संदर्भांमध्ये राजकीय जोखीम प्रीमियमसाठी एक महत्त्वपूर्ण अनुप्रयोग क्षेत्राचे प्रतिनिधित्व करते जेथे अचूक राजकीय जोखीम प्रीमियम गणना थेट माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास, धोरणात्मक नियोजन आणि कार्यप्रदर्शन ऑप्टिमायझेशनला समर्थन देते.
निश्चित उत्पन्न गुंतवणूकदारांसाठी सार्वभौम बाँड स्प्रेड विश्लेषण, व्यावसायिक आणि विश्लेषणात्मक संदर्भांमध्ये राजकीय जोखीम प्रीमियमसाठी महत्त्वपूर्ण अनुप्रयोग क्षेत्राचे प्रतिनिधित्व करते जेथे अचूक राजकीय जोखीम प्रीमियम गणना थेट माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास, धोरणात्मक नियोजन आणि कार्यप्रदर्शन ऑप्टिमायझेशनला समर्थन देते.
Special Cases
▾
{'केस': 'संसाधन क्षेत्रांमधील जप्तीची जोखीम', 'वर्णन': 'खाण, तेल आणि पायाभूत सुविधा प्रकल्पांना उच्च राजकीय जोखमीचा सामना करावा लागतो कारण यजमान सरकार जेव्हा कमोडिटीच्या किमती वाढतात आणि संसाधनांचे भाडे जास्त प्रमाणात दिसून येते तेव्हा करारांवर फेरनिविदा करू शकतात किंवा मालमत्तेचे राष्ट्रीयीकरण करू शकतात. जाणकार प्रकल्प विकासक बहुपक्षीय सावकारांसह व्यवहारांची रचना करतात आणि प्रकल्पाच्या यशासह सरकारी हितसंबंधित उत्पादन-सामायिकरण करार वापरतात.'}
पॉलिटिकल रिस्क प्रीमियममध्ये, राजकीय जोखीम प्रीमियम परिणामांचा अर्थ लावताना या परिस्थितीला अतिरिक्त सावधगिरीची आवश्यकता आहे. या एज केसमध्ये उपस्थित असलेल्या सर्व घटकांसाठी मानक सूत्र पूर्णपणे जबाबदार असू शकत नाही आणि पूरक विश्लेषण किंवा तज्ञ सल्लामसलत आवश्यक असू शकते. व्यावसायिक सर्वोत्कृष्ट सरावामध्ये गृहितकांचे दस्तऐवजीकरण करणे, संवेदनशीलता विश्लेषणे चालवणे आणि जेव्हा राजकीय जोखीम प्रीमियम गणना नॉन-स्टँडर्ड क्षेत्रामध्ये येते तेव्हा पर्यायी पद्धतींसह क्रॉस-रेफरन्सिंग परिणाम यांचा समावेश असतो.
पॉलिटिकल रिस्क प्रीमियममध्ये, राजकीय जोखीम प्रीमियम परिणामांचा अर्थ लावताना या परिस्थितीला अतिरिक्त सावधगिरीची आवश्यकता आहे. या एज केसमध्ये उपस्थित असलेल्या सर्व घटकांसाठी मानक सूत्र पूर्णपणे जबाबदार असू शकत नाही आणि पूरक विश्लेषण किंवा तज्ञ सल्लामसलत आवश्यक असू शकते. व्यावसायिक सर्वोत्कृष्ट सरावामध्ये गृहितकांचे दस्तऐवजीकरण करणे, संवेदनशीलता विश्लेषणे चालवणे आणि जेव्हा राजकीय जोखीम प्रीमियम गणना नॉन-स्टँडर्ड क्षेत्रामध्ये येते तेव्हा पर्यायी पद्धतींसह क्रॉस-रेफरन्सिंग परिणाम यांचा समावेश असतो.
निवडलेले देश जोखीम प्रीमियम (दामोदरन, जानेवारी 2024)
▾
| देश | मूडीज रेटिंग | डीफॉल्ट स्प्रेड (bps) | CRP (%) | एकूण ईआरपी (%) |
|---|---|---|---|---|
| युनायटेड स्टेट्स | Aaa | 0 | ०.००% | 4.60% |
| जर्मनी | Aaa | 0 | ०.००% | 4.60% |
| भारत | Baa3 | 115 | 1.72% | ६.३२% |
| ब्राझील | Ba2 | 199 | 3.00% | ७.६०% |
| मेक्सिको | Baa2 | 135 | 2.01% | ६.६१% |
| तुर्की | B3 | 344 | ५.१६% | ९.७६% |
| नायजेरिया | Caa1 | 609 | 9.14% | 13.74% |
| व्हेनेझुएला | C | 3000+ | ४५%+ | ५०%+ |
Frequently Asked Questions
▾
देशाच्या जोखमीचे मुख्य घटक कोणते आहेत?
देशाच्या जोखमीमध्ये सामान्यत: अनेक परिमाणे असतात: राजकीय जोखीम (सरकारी स्थिरता, धोरण सातत्य, जप्तीचा धोका, युद्ध आणि नागरी अशांतता), आर्थिक जोखीम (आर्थिक स्थिती, चालू खाते, कर्ज पातळी, चलनवाढ आणि वाढीचा दृष्टीकोन), आर्थिक जोखीम (चलन परिवर्तनीयता, बँकिंग प्रणाली स्थिरता, बाह्य कर्ज सेवा क्षमता), आणि ऑपरेशनल कायद्यातील जोखीम, भ्रष्टाचार आणि पर्यावरणीय जोखीम. मूडीज, एस अँड पी आणि पीआरएस ग्रुप सारख्या रेटिंग एजन्सी या परिमाणांना एकत्रित करणारे कंपोझिट कंट्री रिस्क स्कोअर देतात.
दामोदरन किती वेळा कंट्री रिस्क प्रीमियम्स अपडेट करते?
NYU स्टर्नचे प्राध्यापक अस्वथ दामोदरन त्यांच्या वेबसाइटवर विशेषत: प्रत्येक वर्षाच्या सुरुवातीला (जानेवारी) आणि कधी-कधी वर्षाच्या मध्यात महत्त्वपूर्ण जोखीम बदल अनुभवत असलेल्या देशांसाठी अद्यतनित देश जोखीम प्रीमियम प्रकाशित करतात. त्याच्या डेटासेटमध्ये 170 हून अधिक देशांचा समावेश आहे आणि तो मुक्तपणे उपलब्ध आहे, ज्यामुळे तो DCF मूल्यमापनांमध्ये देशाच्या जोखीम प्रीमियमसाठी सर्वाधिक प्रमाणात वापरला जाणारा शैक्षणिक आणि अभ्यासक संदर्भ बनतो. डेटामध्ये डीफॉल्ट स्प्रेड, इक्विटी जोखीम प्रीमियम आणि देशानुसार इक्विटी अंदाजांची किंमत समाविष्ट आहे.
राजकीय जोखीम आणि सार्वभौम जोखीम यात काय फरक आहे?
सार्वभौम जोखीम विशेषत: सरकार त्याच्या कर्ज दायित्वांमध्ये चूक करेल अशा जोखमीचा संदर्भ देते - सेवा सार्वभौम बाँड्सची अक्षमता किंवा अनिच्छा. राजकीय जोखीम व्यापक आहे आणि त्यामध्ये खाजगी मालमत्तेची जप्ती, कराराचा भंग, चलन अपरिवर्तनीयता, आयात निर्बंध, गृहयुद्ध आणि गुंतवणूकदारांना हानी पोहोचवणारे नियामक बदल यासह राजकीय वातावरणातून उद्भवणाऱ्या सर्व जोखमींचा समावेश होतो. एखाद्या देशाकडे आटोपशीर सार्वभौम जोखीम (कर्ज सेवा क्षमता) असू शकते आणि तरीही थेट परकीय गुंतवणूकदारांना हप्तेखोरी किंवा नियामक अस्थिरतेद्वारे उच्च राजकीय जोखीम सादर केली जाते.
राजकीय जोखीम विमा प्रदाते कसे कार्य करतात?
राजकीय जोखीम विमा (PRI) बहुपक्षीय संस्था (जागतिक बँकेचे MIGA), निर्यात क्रेडिट एजन्सी (यूएस मधील OPIC/DFC, UKEF) आणि खाजगी विमा कंपन्या (लॉयड्स मार्केट, AIG, झुरिच) द्वारे ऑफर केला जातो. PRI मध्ये सरकारकडून हप्तेखोरी, चलन बदलण्यायोग्यता, राजकीय हिंसाचार आणि कराराचा भंग यासह विशिष्ट धोके समाविष्ट आहेत. देश, क्षेत्र आणि कव्हरेज प्रकारावर अवलंबून, विमा उतरवलेल्या मूल्याच्या ०.५% ते ३% पर्यंत प्रीमियम वार्षिक असतो. MIGA चा सहभाग प्रतिबंधात्मक प्रभाव देखील प्रदान करतो, कारण काही यजमान सरकारांना जागतिक बँक समूहासोबत वाद निर्माण करायचा आहे.
बहुपक्षीय विकास बँका (MDBs) देशाचा धोका कसा कमी करतात?
जागतिक बँक, IFC, EBRD, आणि ADB सारख्या बहुपक्षीय विकास बँका अनेक यंत्रणांद्वारे खाजगी गुंतवणूकदारांसाठी देश जोखीम कमी करतात: आंशिक जोखीम हमी (विशिष्ट राजकीय जोखमीचा अंतर्भाव), बी-कर्ज कार्यक्रम (जेथे खाजगी बँका MDB सोबत कर्ज देतात, त्यांच्या काही पसंतीच्या कर्जदाराचा दर्जा प्राप्त करतात), खाजगी प्रायोजकांसोबत इक्विटी गुंतवणूक, तांत्रिक सहाय्यक संस्था आणि तांत्रिक क्षमता निर्माण करतात. MDB 'अम्ब्रेला' प्रभाव त्यांच्या पोर्टफोलिओमधील प्रकल्पांसाठी आवश्यक जोखीम प्रीमियम 2-4 टक्क्यांनी कमी करू शकतो.
EMBI+ म्हणजे काय आणि ते कसे वापरले जाते?
इमर्जिंग मार्केट बॉण्ड इंडेक्स प्लस (EMBI+), जे.पी. मॉर्गन यांनी तयार केले आहे, उदयोन्मुख बाजारपेठेतील देशांमधील USD-नामांकित सार्वभौम आणि अर्ध-सार्वभौम बाँड्सवरील एकूण परताव्याची नोंद ठेवते. तुलनात्मक यूएस ट्रेझरीमध्ये EMBI+ बॉण्ड्सचा प्रसार हा सार्वभौम डीफॉल्ट जोखमीसाठी सर्वाधिक प्रमाणात वापरला जाणारा प्रॉक्सी आहे. दामोदरन CRP गणनासाठी देश-स्तरीय EMBI स्प्रेड हे प्राथमिक इनपुट आहेत. गुंतवणूक-श्रेणी रेटिंग असलेले देश सामान्यत: 50-200 bps चा EMBI स्प्रेड दर्शवतात, तर अस्वस्थ सार्वभौम 500-1,500+ bps वर व्यापार करू शकतात.
जागतिक पोर्टफोलिओमध्ये देशाची जोखीम वैविध्यपूर्ण होऊ शकते का?
देश-विशिष्ट वैविध्यपूर्ण जोखीम (एका देशाची राजकीय घटना) चांगल्या वैविध्यपूर्ण जागतिक पोर्टफोलिओमध्ये मोठ्या प्रमाणात वैविध्यपूर्ण असू शकते. तथापि, जागतिक पद्धतशीर जोखीम — जागतिक मंदी, जागतिक आर्थिक संकटे किंवा साथीच्या पातळीवरील घटना — एकाच वेळी सर्व देशांवर परिणाम करतात आणि त्यात विविधता आणता येत नाही. प्रायोगिकदृष्ट्या, देशातील जोखीम प्रीमियमचा अंशतः उदयोन्मुख बाजारपेठांशी संबंध आहे कारण जागतिक जोखीम भूक या सर्वांवर एकत्रितपणे परिणाम करते. जागतिक पोर्टफोलिओमध्ये एकच उच्च-जोखीम असलेला देश जोडण्याचा वैविध्यपूर्ण फायदा खरा पण मर्यादित आहे.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !इक्विटी अस्थिरता समायोजनाशिवाय केवळ सार्वभौम बाँडचा वापर केल्याने पसरते, जे इक्विटी गुंतवणूकदारांसाठी CRP कमी करते.
- !केवळ आंशिक कंट्री एक्सपोजर असलेल्या बहुराष्ट्रीय कंपनीला 100% CRP लागू करणे — lambda समायोजन आवश्यक आहे.
- !उच्च सीआरपी लागू करून आणि DCF मॉडेलमध्ये रोख प्रवाहांवर कठोर दंड आकारून देशाच्या जोखमीची दुहेरी गणना करणे.
- !जुना CRP डेटा वापरणे — देश जोखीम वेगाने बदलते; नेहमी सर्वात वर्तमान सार्वभौम स्प्रेड वापरा.
- !कर्ज विरुद्ध इक्विटीसाठी प्रीमियमचा अंदाज लावताना हस्तांतरणीय आणि अहस्तांतरणीय देश जोखीम यातील फरक दुर्लक्षित करणे.
Pro Tip
एकाहून अधिक उदयोन्मुख बाजारपेठांमध्ये वैविध्यपूर्ण महसूल असलेल्या कंपन्यांसाठी, संपूर्ण एंटरप्राइझवर एकाच देशाचा CRP लागू करण्याऐवजी प्रत्येक देशातील महसूल समभागांवर आधारित भारित सरासरी CRP ची गणना करा.
Did you know?
अर्जेंटिनाने स्वातंत्र्यानंतर नऊ वेळा सार्वभौम कर्ज चुकवले आहे, जे इतिहासातील इतर कोणत्याही देशापेक्षा जास्त आहे. असे असूनही, आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदार आकर्षक स्प्रेडवर अर्जेंटाइन बाँड खरेदी करण्यासाठी वारंवार परत आले आहेत, ज्याला अर्थशास्त्रज्ञ सीरियल डीफॉल्ट असूनही सतत सार्वभौम कर्ज घेण्याचा 'अर्जेंटाइन विरोधाभास' म्हणतात.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Ratings & comments
साप्ताहिक गणित टिप्स मिळवा
दर आठवड्याला कॅल्क्युलेटर टिपा मिळवणाऱ्या १२,०००+ सदस्यांमध्ये सामील व्हा.