What is Bond Price Calculator?
▾
बाँडची किंमत ही बॉण्डच्या भविष्यातील रोख प्रवाहाचे वर्तमान मूल्य निर्धारित करण्याची प्रक्रिया आहे — त्याची नियतकालिक कूपन पेमेंट आणि अंतिम मुद्दल परतफेड — बाँडच्या आवश्यक उत्पन्नावर (परिपक्वतेपर्यंत उत्पन्न) सूट दिली जाते. बाँडची किंमत ही या सर्व रोख प्रवाहांच्या सध्याच्या मूल्यांची बेरीज आहे आणि ती योग्य बाजार मूल्याचे प्रतिनिधित्व करते जे गुंतवणूकदारांनी सध्याच्या बाजार परिस्थितीनुसार बाँडसाठी पैसे देण्यास तयार असले पाहिजे. मूलभूत तत्त्व म्हणजे पैशाचे वेळेचे मूल्य: आज मिळालेला डॉलर हे भविष्यात मिळालेल्या डॉलरपेक्षा अधिक मूल्यवान आहे कारण आजचा डॉलर परतावा मिळविण्यासाठी गुंतवला जाऊ शकतो. म्हणून, भविष्यातील रोख प्रवाह वर्तमानात परत मिळणे आवश्यक आहे. वापरला जाणारा सवलत दर म्हणजे बॉण्डचे मॅच्युरिटीपर्यंतचे उत्पन्न (YTM), जे समान क्रेडिट गुणवत्ता आणि मुदतपूर्तीच्या बाँडसाठी वर्तमान बाजार व्याज दर, तसेच बाँडच्या विशिष्ट वैशिष्ट्यांसाठी कोणतेही अतिरिक्त आवश्यक परतावा दर्शवते. बॉण्डच्या किमती आणि उत्पन्न यांच्यातील संबंध निश्चित उत्पन्न गुंतवणुकीसाठी मध्यवर्ती आहे. जेव्हा बाजारातील व्याजदर वाढतात, तेव्हा कमी निश्चित कूपन असलेले विद्यमान रोखे कमी आकर्षक होतात - नवीन बाँड्स प्रमाणेच एकूण उत्पन्न मिळविण्यासाठी गुंतवणूकदार कमी किमतीची मागणी करतात. याउलट, जेव्हा दर कमी होतात, तेव्हा विद्यमान उच्च-कूपन बाँड अधिक मौल्यवान बनतात, ज्यामुळे किमती बरोबरीने वाढतात. हे व्यस्त संबंध निर्धारक आणि गणितीयदृष्ट्या अचूक आहे. कूपन दर आणि YTM यांच्यातील संबंधांवर आधारित बाँडची किंमत तीन परिस्थिती निर्माण करते: (1) पार बाँड — जेव्हा कूपन दर YTM बरोबर असतो, तेव्हा बाँडच्या किमती अगदी दर्शनी मूल्यावर ($1,000); (२) डिस्काउंट बॉण्ड — जेव्हा कूपन दर YTM पेक्षा कमी असतो, तेव्हा किंमत खाली-मार्केट कूपनसाठी खरेदीदारांना भरपाई देण्यासाठी समतुल्य खाली येते; (३) प्रीमियम बाँड — जेव्हा कूपनचा दर YTM पेक्षा जास्त असतो, तेव्हा किंमत वरील बाजारातील कूपन पेमेंट दर्शविणारी बरोबरीने वाढते. अचूक बॉण्ड किंमत निश्चित उत्पन्नाच्या बाजारपेठेतील प्रत्येक गोष्टीला अधोरेखित करते: मार्केट मेकिंग, पोर्टफोलिओ मूल्यांकन, संपार्श्विक मूल्यांकन, नियामक भांडवल गणना आणि कार्यप्रदर्शन मोजमाप. फिक्स्ड इन्कम सिक्युरिटीजमध्ये काम करणाऱ्या किंवा गुंतवणूक करणाऱ्या प्रत्येकासाठी बाँड प्राइसिंग फॉर्म्युला समजून घेणे मूलभूत आहे.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
सूत्र
▾
P = C × [1 − (1+r)^−n] / r + F × (1+r)^−n
(जेथे r = YTM/m, n = वर्षे × m, C = F × कूपनरेट / m). हे सूत्र इनपुट व्हेरिएबल्सला त्यांच्या गणितीय संबंधांद्वारे संबंधित करून बाँड किंमत कॅल्कची गणना करते. प्रत्येक घटक मोजता येण्याजोग्या प्रमाणाचे प्रतिनिधित्व करतो जे स्वतंत्रपणे सत्यापित केले जाऊ शकते.Variable Legend
▾
| प्रतीक | नाव | एकक | वर्णन |
|---|---|---|---|
| P | बाँडची किंमत | currency | भविष्यातील सर्व रोख प्रवाहांचे सध्याचे मूल्य — बाँडचे उचित बाजार मूल्य. |
| C | कूपन पेमेंट | currency per period | नियतकालिक व्याज पेमेंट: C = दर्शनी मूल्य × वार्षिक कूपन दर / कूपन वारंवारता. |
| F | दर्शनी मूल्य (सम) | currency | मुदतपूर्तीच्या वेळी परतफेड केलेली मूळ रक्कम; यू.एस. बाँडसाठी प्रमाणित $1,000. |
| r | नियतकालिक उत्पन्न | % per period | प्रति कालावधी सवलत दर: r = YTM/m, जेथे m ही कूपन वारंवारता आहे. |
| n | कालावधींची संख्या | count | मॅच्युरिटीपर्यंत एकूण कूपन कालावधी शिल्लक आहेत: n = वर्षे × m. |
| YTM | परिपक्वतेपर्यंत उत्पन्न | % per year | भविष्यातील रोख प्रवाहांना सूट देण्यासाठी वापरला जाणारा वार्षिक आवश्यक परतावा; समान रोख्यांसाठी वर्तमान बाजार उत्पन्न. |
How to Bond Price Calculator
▾
- 1बाँडचे मापदंड एकत्र करा: दर्शनी मूल्य (F), वार्षिक कूपन दर, कूपन वारंवारता (m — सामान्यत: यू.एस. अर्ध-वार्षिक बाँडसाठी 2), परिपक्वतेपर्यंत वर्षे आणि परिपक्वतेला वर्तमान बाजार उत्पन्न (YTM).
- 2नियतकालिक कूपन पेमेंटची गणना करा: C = F × (वार्षिक कूपन दर / मी). 6% वार्षिक कूपनसह $1,000 बाँडसाठी अर्धवार्षिक भरले जाते: C = $1,000 × 0.03 = $30.
- 3नियतकालिक सवलत दराची गणना करा: r = YTM / m. जर YTM = 5% आणि m = 2, तर r = 0.025 (2.5% प्रति कालावधी).
- 4एकूण कालावधीची गणना करा: n = वर्षे ते परिपक्वता × m. 10 वर्षांच्या अर्ध-वार्षिक बाँडमध्ये n = 20 कालावधी असतात.
- 5कूपन ॲन्युइटीच्या वर्तमान मूल्याची गणना करा: PV_coupons = C × [1 − (1+r)^−n] / r. हे सूत्र वार्षिकी म्हणून समान कूपन पेमेंटच्या प्रवाहाला महत्त्व देते.
- 6दर्शनी मूल्याच्या वर्तमान मूल्याची गणना करा: PV_face = F / (1+r)^n. हे मॅच्युरिटीवर एकरकमी मुद्दल परतफेडीवर सूट देते.
- 7दोन घटकांची बेरीज करा: P = PV_coupons + PV_face. ही बाँडची पूर्ण (घाणेरडी) किंमत आहे — कूपन तारखांच्या दरम्यान किंमत असल्यास, स्वच्छ (उद्धृत) किंमत मिळविण्यासाठी जमा व्याज वजा करा.
Worked Examples
▾
कूपन दर YTM च्या बरोबरीचा आहे: बाँडच्या किमती अगदी बरोबरीने.
जेव्हा कूपनचा दर परिपक्वतेच्या उत्पन्नाच्या बरोबरीचा असतो, तेव्हा बाँडची किंमत त्याच्या दर्शनी मूल्याप्रमाणे असते. PV_coupons = $22.50 × [1−(1.0225)^−20]/0.0225 = $22.50 × 15.9827 = $359.61. PV_face = $1,000/(1.0225)^20 = $640.82. एकूण = $359.61 + $640.82 = $1,000.43 ≈ $1,000 (राउंडिंगसह). नवीन सरकारी रोखे सामान्यत: प्रचलित बाजार उत्पन्नाच्या बरोबरीचे कूपन सेट करून समतुल्य किंवा जवळपास जारी केले जातात. म्हणूनच नवीन ट्रेझरी लिलावाने लिलाव क्लिअरिंग उत्पन्नाच्या बरोबरीचे कूपन दर सेट केले आहेत.
YTM ने कूपन रेट ओलांडला आहे: बॉण्ड ट्रेड सवलतीवर — बरोबरीच्या खाली किंमत.
नियतकालिक उत्पन्न r = 3%, n = 14 पूर्णविराम, आणि कूपन C = $20: PV_coupons = $20 × [1−(1.03)^−14]/0.03 = $20 × 11.2961 = $225.92. PV_face = $1,000/(1.03)^14 = $661.12 − प्रत्यक्षात $1,000/1.5126 = $661.12. किंमत = $225.92 + $661.12 = $887.04 ≈ $889 (लहान गोलाकार फरक). हा बाँड समतुल्य खाली व्यापार करतो कारण 4% कूपन 6% बाजार उत्पन्नापेक्षा कमी आकर्षक आहे. सध्याच्या किमतींवर $111 सवलत पूर्ण 6% YTM वितरीत करण्यासाठी खालील-मार्केट कूपनला पूरक असलेल्या मॅच्युरिटीवर भांडवलाची प्रशंसा प्रदान करते.
कूपन रेट YTM पेक्षा जास्त आहे: बॉन्ड ट्रेड समतुल्य प्रीमियमवर.
वार्षिक कूपन C = $5,000 × 7% = $350. r = 5%, n = 5 सह: PV_coupons = $350 × [1−(1.05)^−5]/0.05 = $350 × 4.3295 = $1,515.33. PV_face = $5,000/(1.05)^5 = $3,917.63. किंमत = $१,५१५.३३ + $३,९१७.६३ = $५,४३२.९६. या म्युनिसिपल बाँडचे वरील बाजारातील 7% कूपन हे वांछनीय बनवते: गुंतवणूकदार $5,000 दर्शनी मूल्यापेक्षा जास्त किंमतीची बोली लावतात, परिणामी $432.95 प्रीमियम होतो. प्रीमियम 5 वर्षांमध्ये शून्यावर जातो, त्यामुळे गुंतवणुकदाराचा एकूण परतावा 5% YTM च्या बरोबरीचा असतो.
शून्य-कूपन: संपूर्ण परतावा खरेदी किंमतीपासून समतुल्य वाढीपासून येतो.
कूपन पेमेंट न करता, बॉण्डचे संपूर्ण मूल्य परिपक्वतेच्या वेळी मुख्य परतफेडीतून येते. PV_face = $1,000 / (1.035)^30 = $1,000 / 2.8139 = $355.38 ≈ $354.49 (अर्ध-वार्षिक चक्रवाढ अधिवेशन). आज $354.49 भरणाऱ्या गुंतवणूकदाराला 15 वर्षांमध्ये $1,000 मिळेल - $645.51 चा फायदा - कोणताही इंटरमीडिएट कॅश फ्लोशिवाय. ही सखोल सवलत लक्षणीय व्याजदर जोखीम (अत्यंत उच्च कालावधी) निर्माण करते परंतु पुनर्गुंतवणुकीचा धोका नाही. झिरो-कूपन कॉर्पोरेट बॉण्ड्स भविष्यातील विशिष्ट रोख गरजा लक्ष्य करण्यासाठी लोकप्रिय आहेत, जसे की मुलाच्या शिक्षणासाठी निधी देणे किंवा विशिष्ट दायित्व.
Real-World Applications
▾
निश्चित उत्पन्न पोर्टफोलिओ मूल्यांकन: वर्तमान उत्पन्न वक्र पातळी वापरून बाजारासाठी बाँड होल्डिंग चिन्हांकित करणे. हा अनुप्रयोग सामान्यतः व्यावसायिकांद्वारे वापरला जातो ज्यांना त्यांच्या संबंधित क्षेत्रातील निर्णय घेणे, बजेटिंग आणि धोरणात्मक नियोजनास समर्थन देण्यासाठी अचूक परिमाणात्मक विश्लेषण आवश्यक आहे
कॉर्पोरेट कर्ज जारी करणे: ऑफरच्या वेळी बाजारातील उत्पन्नाच्या तुलनेत नवीन बाँड इश्यूची किंमत ठरवणे. उद्योग व्यवसायी बेंचमार्क कामगिरी, पर्यायांची तुलना आणि स्थापित मानके आणि नियामक आवश्यकतांचे पालन सुनिश्चित करण्यासाठी या गणनेवर अवलंबून असतात.
रेग्युलेटरी कॅपिटल: बँकिंग बुक आणि ट्रेडिंग बुक कॅपिटल कॅलक्युलेशनसाठी मार्क-टू-मार्केट बॉण्ड मूल्यांकन. शैक्षणिक संशोधक आणि विद्यार्थी या गणनेचा वापर सैद्धांतिक मॉडेल्सचे प्रमाणीकरण करण्यासाठी, अभ्यासक्रमाच्या असाइनमेंट पूर्ण करण्यासाठी आणि अंतर्निहित गणिताच्या तत्त्वांचे सखोल ज्ञान विकसित करण्यासाठी करतात.
संपार्श्विक व्यवस्थापन: रेपो, डेरिव्हेटिव्ह आणि मार्जिन हेतूंसाठी संपार्श्विक म्हणून पोस्ट केलेल्या बाँडचे बाजार मूल्य निर्धारित करणे. आर्थिक विश्लेषक आणि नियोजक अचूक अंदाज तयार करण्यासाठी, जोखीम परिस्थितीचे मूल्यांकन करण्यासाठी आणि डेटा-चालित शिफारसी भागधारकांना सादर करण्यासाठी त्यांच्या कार्यप्रवाहात ही गणना समाविष्ट करतात.
पेन्शन आणि विमा दायित्व जुळणी: निधी प्राप्त स्थिती निरीक्षणासाठी सवलतीच्या दायित्व रोख प्रवाहाशी संबंधित बाँड मालमत्तेचे मूल्य निर्धारण. हा अनुप्रयोग सामान्यतः व्यावसायिकांद्वारे वापरला जातो ज्यांना त्यांच्या संबंधित क्षेत्रातील निर्णय घेणे, बजेटिंग आणि धोरणात्मक नियोजनास समर्थन देण्यासाठी अचूक परिमाणात्मक विश्लेषण आवश्यक आहे
Special Cases
▾
प्रॅक्टिसमध्ये, या एज केससाठी काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे कारण मानक गृहीतके धरू शकत नाहीत. बाँड प्राईस कॅल्क्युलेटर गणनेमध्ये या परिस्थितीचा सामना करताना, प्रॅक्टिशनर्सनी सीमा अटी पडताळून पाहिल्या पाहिजेत, शुन्य जोखीम-विभाजन तपासले पाहिजे आणि या अत्यंत परिस्थितींमध्ये मॉडेलचे गृहितक वैध आहेत की नाही याचा विचार केला पाहिजे.
प्रॅक्टिसमध्ये, या एज केससाठी काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे कारण मानक गृहीतके धरू शकत नाहीत. बाँड प्राईस कॅल्क्युलेटर गणनेमध्ये या परिस्थितीचा सामना करताना, प्रॅक्टिशनर्सनी सीमा अटी पडताळून पाहिल्या पाहिजेत, शुन्य जोखीम-विभाजन तपासले पाहिजे आणि या अत्यंत परिस्थितींमध्ये मॉडेलचे गृहितक वैध आहेत की नाही याचा विचार केला पाहिजे.
प्रॅक्टिसमध्ये, या एज केससाठी काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे कारण मानक गृहीतके धरू शकत नाहीत. बाँड प्राईस कॅल्क्युलेटर गणनेमध्ये या परिस्थितीचा सामना करताना, प्रॅक्टिशनर्सनी सीमा अटी पडताळून पाहिल्या पाहिजेत, शुन्य जोखीम-विभाजन तपासले पाहिजे आणि या अत्यंत परिस्थितींमध्ये मॉडेलचे गृहितक वैध आहेत की नाही याचा विचार केला पाहिजे.
बाँड किंमत परिस्थिती: $1,000 पार, 10-वर्ष परिपक्वता, अर्ध-वार्षिक कूपन
▾
| कूपन दर | मार्केट YTM | बाँडची किंमत | प्रीमियम / सवलत | वर्गीकरण |
|---|---|---|---|---|
| 2.0% | ५.०% | $७६७.५९ | −$२३२.४१ | सखोल सवलत |
| ३.५% | ५.०% | $८८३.४४ | −$116.56 | सवलत |
| ५.०% | ५.०% | $1,000.00 | $0.00 | Par |
| ५.०% | ३.५% | $१,१२४.०७ | +$१२४.०७ | प्रीमियम |
| ७.०% | ४.०% | $१,२४३.३३ | +$२४३.३३ | प्रीमियम |
| ०.०% (शून्य-कूपन) | ५.०% | $६१३.९१ | −$३८६.०९ | सखोल सवलत |
| 10.0% | ५.०% | $१,३८९.२९ | +$३८९.२९ | खोल प्रीमियम |
Frequently Asked Questions
▾
बाँडबद्दल काहीही बदलत नसले तरीही बॉण्डची किंमत का बदलते?
बॉण्डच्या स्वतःच्या अटी (कूपन, मॅच्युरिटी, दर्शनी मूल्य) स्थिर राहिल्या तरीही बॉण्डच्या किमती बाजारातील व्याजदरांनुसार सतत बदलत असतात. कूपन देयके करारानुसार निश्चित केली जात असल्यामुळे, बाजारातील उत्पन्नात वाढ झाल्याने निश्चित कूपन तुलनेने कमी आकर्षक बनतात - गुंतवणूकदार त्यांच्या गुंतवणुकीवर आता-उच्च बाजार उत्पन्न मिळविण्यासाठी कमी किमतीची मागणी करतात. याउलट, जेव्हा दर कमी होतात, तेव्हा निश्चित कूपन अधिक आकर्षक बनतात आणि गुंतवणूकदार किमती वाढवतात. बाँड हा मूलत: एक निश्चित रोख प्रवाह प्रवाह असतो; त्याची किंमत सध्याच्या बाजार सवलतीच्या दरावर त्या प्रवाहाचे वर्तमान मूल्य आहे, जी आर्थिक परिस्थिती, चलनविषयक धोरण आणि गुंतवणूकदारांची जोखीम भूक यांच्यात सतत चढ-उतार होत असते.
स्वच्छ किंमत आणि गलिच्छ किंमत यात काय फरक आहे?
क्लीन प्राईस (किंवा फ्लॅट किंमत) ही जमा व्याज वगळता बाँडची किंमत आहे — ती आर्थिक बाजार आणि बातम्यांच्या स्रोतांमध्ये उद्धृत केलेली किंमत आहे. डर्टी किंमत (किंवा पूर्ण किंमत) मध्ये जमा झालेले व्याज समाविष्ट आहे — शेवटच्या कूपन पेमेंट तारखेपासून जमा झालेल्या पुढील कूपन पेमेंटचा अंश. जेव्हा तुम्ही कूपनच्या तारखांच्या दरम्यान बाँड खरेदी करता तेव्हा तुम्ही घाणेरडी किंमत भरता (विक्रेत्याने त्यांच्या मालकीच्या कालावधीत कमावलेल्या कूपन उत्पन्नाची भरपाई). घाणेरडी किंमत = स्वच्छ किंमत + जमा झालेले व्याज. जमा झालेले व्याज प्रत्येक कूपन पेमेंट तारखेला शून्यावर रीसेट केले जाते, हे स्पष्ट करते की कूपनच्या तारखांवर बाँडच्या किमती घसरलेल्या किमती दर्शविणाऱ्या तक्त्यांमध्ये का कमी पडतात.
पूर्णांक नसलेल्या वर्षांमध्ये परिपक्व होणाऱ्या बाँडची किंमत मी कशी देऊ?
कूपन तारखांमधील बाँड खरेदी करताना, मानक बाँडच्या किंमतींना प्रथम अंशात्मक कालावधीसाठी समायोजित करणे आवश्यक आहे. पहिल्या कूपनचे सध्याचे मूल्य सेटलमेंटची तारीख आणि पुढील कूपन तारीख वापरून अपूर्णांक कालावधीसाठी सूट दिले जाते: PV_first_coupon = C / (1+r)^w, जिथे w हा कूपन कालावधीचा अपूर्णांक आहे. त्यानंतरच्या रोख प्रवाहावर (1+r)^(w + t − 1) द्वारे सूट दिली जाते. आर्थिक कॅल्क्युलेटर आणि ब्लूमबर्ग सारख्या प्रणाली ही गणना स्वयंचलित करतात. परिणामी पूर्ण किंमतीत जमा व्याज समाविष्ट आहे; जमा व्याज वजा केल्याने स्वच्छ (उद्धृत) किंमत मिळते. म्हणूनच पाठ्यपुस्तकांमधील बाँड प्राइसिंग फॉर्म्युला (पूर्णांक कालावधी गृहीत धरून) वास्तविक-जागतिक अंमलबजावणीसाठी बदल करणे आवश्यक आहे.
बॉण्डच्या किमतीचे काय होते कारण ते परिपक्वता जवळ येते?
बाँड परिपक्वतेच्या जवळ येत असताना, त्याची किंमत त्याच्या दर्शनी मूल्याकडे वळते — या घटनेला 'पुल टू पार' म्हणतात. प्रत्येक कूपन कालावधी जसजसा निघून जाईल तसतसे $900 वरील सवलत बॉण्ड ट्रेडिंग हळूहळू $1,000 पर्यंत वाढेल आणि फेस व्हॅल्यूचे सवलतीचे वर्तमान मूल्य एकूण तुलनेत मोठे होईल. $1,050 चे प्रीमियम बाँड हळूहळू $1,000 पर्यंत घसरेल. बाजारातील व्याजदरांमध्ये कोणताही बदल न करताही हे खेचून आणले जाते, फक्त वेळ निघून गेल्यामुळे आणि सध्याच्या मूल्यावरील सूटच्या यांत्रिकीमुळे. अंतिम कूपन तारखेला (परिपक्वतेच्या आदल्या दिवशी), बाँडची किंमत दर्शनी मूल्य आणि अंतिम कूपन पेमेंटच्या बरोबरीची असेल.
क्रेडिट रेटिंगचा बाँडच्या किंमतीवर कसा परिणाम होतो?
एजन्सींकडून (मूडीज, एस अँड पी, फिच) क्रेडिट रेटिंग आवश्यक YTM (सवलत दर) प्रभावित करून थेट बाँडच्या किंमतीवर परिणाम करतात. उच्च क्रेडिट जोखीम जोखीम-मुक्त ट्रेझरींपेक्षा जास्त उत्पन्न प्रीमियम (क्रेडिट स्प्रेड) ची मागणी करते, जे समान कूपनसाठी कमी बाँड किमतीत अनुवादित करते. BBB-रेट केलेले कॉर्पोरेट बाँड ट्रेझरीमध्ये पसरलेल्या 150 बेसिस पॉईंटवर ट्रेड करू शकते, तर BB-रेट केलेल्या बाँडसाठी 400 बेस पॉइंट स्प्रेडची आवश्यकता असू शकते. जेव्हा एखादा बाँड डाउनग्रेड केला जातो (उदा., A ते BBB), तेव्हा त्याचे आवश्यक उत्पन्न वाढते, ज्यामुळे तात्काळ किमतीत घट होते. याउलट, रेटिंग अपग्रेडमुळे किंमत वाढते. अत्यंत प्रकरणांमध्ये, नॉन-इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड ('जंक') मधील रेटिंग कपात संस्थात्मक गुंतवणूकदारांना आदेशाच्या निर्बंधांमुळे विक्री करण्यास भाग पाडते, ज्यामुळे किमतीत मोठी घसरण होते.
बाँडची किंमत कधीही त्याच्या दर्शनी मूल्यापेक्षा मोठ्या रकमेने वाढू शकते का?
होय — जेव्हा त्यांचा कूपन दर सध्याच्या बाजारातील उत्पन्नापेक्षा खूप जास्त असेल किंवा जेव्हा त्यांच्याकडे अतिशय वांछनीय वैशिष्ट्ये असतील (उदा. अत्यंत कमी क्रेडिट जोखीम, उच्च तरलता) तेव्हा बॉण्ड्सचा व्यापार लक्षणीयरीत्या जास्त होऊ शकतो. 2020-2021 च्या कमी-उत्पन्न वातावरणादरम्यान, 5-7% कूपन असलेले अनेक दीर्घ-परिपक्वता रोखे $1,000 च्या वर व्यापार करतात जेव्हा बाजारातील उत्पन्न 1-2% पर्यंत घसरले. काही दीर्घ-तारीखांचे कॉर्पोरेट बॉण्ड्स $1,300 किंवा $1,400 च्या वर व्यापार करतात. सैद्धांतिक वरची मर्यादा मर्यादित नाही — उत्पन्न शून्यावर आल्याने, दीर्घ-परिपक्वता, उच्च-कूपन बाँड्ससाठी बंधन न ठेवता बॉण्डच्या किमती सिद्धांततः वाढू शकतात. जर बाँड कॉल करण्यायोग्य असेल तर व्यावहारिक मर्यादा कॉलच्या किंमतीद्वारे सेट केली जाते, ज्यामुळे किमती कॉल पातळीपेक्षा खूप जास्त वाढण्यापासून प्रतिबंधित करते.
सरकारी विरुद्ध कॉर्पोरेट बाँडसाठी बाँडची किंमत कशी वेगळी आहे?
सरकारी रोखे (ट्रेझरी, गिल्ट्स, बंड्स) समान वर्तमान मूल्य फ्रेमवर्क वापरून किंमत आहेत परंतु ते डीफॉल्ट-जोखीम-मुक्त मानले जातात, म्हणून YTM केवळ जोखीम-मुक्त दर घटक प्रतिबिंबित करते. कॉर्पोरेट बाँड्समध्ये क्रेडिट जोखीम असते आणि त्यामुळे सरकारी बाँडच्या उत्पन्नापेक्षा जास्त उत्पन्न (क्रेडिट स्प्रेड) आवश्यक असते, परिणामी समान कूपन आणि मॅच्युरिटीच्या किमती कमी होतात. क्रेडिट स्प्रेड गुंतवणूकदारांना डीफॉल्टच्या जोखमीसाठी (कूपन किंवा मुद्दलाचे नुकसान), अवनत जोखीम आणि सामान्यतः सरकारी रोख्यांच्या तुलनेत कमी तरलतेची भरपाई करते. उच्च-उत्पन्न (जंक) बाँड्समध्ये खूप विस्तृत क्रेडिट स्प्रेड्स असतात आणि सखोल सवलतींवर व्यापार होतो, तर गुंतवणूक-दर्जाचे बाँड सामान्यत: माफक स्प्रेडच्या बरोबरीने व्यापार करतात.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !अर्ध-वार्षिक बॉण्ड्ससाठी कूपन फ्रिक्वेंसीने विभाजित न करता सूत्रामध्ये वार्षिक कूपन वापरणे - हे कूपन पेमेंट्सचे अतिरेक करते आणि किंमत चुकवते.
- !अर्ध-वार्षिक बाँड्ससाठी m ने विभाजित करण्याऐवजी नियतकालिक सवलत दर म्हणून थेट YTM वापरणे, नियतकालिक दर YTM/2 असणे आवश्यक आहे.
- !किंमतीच्या सूत्रामध्ये मॅच्युरिटीच्या वेळी फेस व्हॅल्यूची परतफेड समाविष्ट करण्यास विसरणे — दर्शनी मूल्याचे सध्याचे मूल्य दीर्घ-परिपक्वता रोख्यांच्या एकूण रोख्यांच्या किमतीच्या 50-70% दर्शवते.
- !जेव्हा कूपन तारखांच्या दरम्यान बाँड खरेदी केला जातो तेव्हा वास्तविक किंमत म्हणून स्वच्छ किंमत वापरणे — गुंतवणूकदार गलिच्छ किंमत (स्वच्छ किंमत + जमा झालेले व्याज) देतात.
- !बॉण्डची किंमत स्थिर आहे असे गृहीत धरून — बाजारातील उत्पन्नात चढ-उतार होत असताना बाँडच्या किमती सतत बदलतात आणि सर्व बाजार दर स्थिर ठेवतात, पुल-टू-पार डायनॅमिक्समुळे किमती कालांतराने बदलतात.
Pro Tip
प्रत्येक कूपनला वैयक्तिकरित्या सूट देण्याऐवजी कूपन प्रवाहासाठी वार्षिकी फॉर्म्युलाचे वर्तमान मूल्य वापरा — ते संगणकीयदृष्ट्या समतुल्य आहे परंतु अधिक कार्यक्षम आहे, विशेषत: अनेक उर्वरित कालावधी असलेल्या बाँडसाठी (उदा. 30 वर्षांच्या अर्ध-वार्षिक बाँडसाठी 60 कालावधी).
Did you know?
1648 मध्ये डच वॉटर मॅनेजमेंट ऑथॉरिटी स्टिचत्से रिजनलँडन यांनी डाईक दुरुस्तीसाठी वित्तपुरवठा करण्यासाठी जगातील सर्वात जुने सतत व्यापार केलेले बाँड जारी केले होते. हे शाश्वत बंधन - जे अजूनही युरोमध्ये वार्षिक व्याज देते - 375 वर्षांहून अधिक काळ सन्मानित केले गेले आहे आणि अलीकडेच येल विद्यापीठाच्या दुर्मिळ पुस्तकांच्या लायब्ररीने त्याच्या ऐतिहासिक महत्त्वासाठी खरेदी केले आहे.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Ratings & comments
साप्ताहिक गणित टिप्स मिळवा
दर आठवड्याला कॅल्क्युलेटर टिपा मिळवणाऱ्या १२,०००+ सदस्यांमध्ये सामील व्हा.