What is Maximum Drawdown Calculator?
▾
कमाल ड्रॉडाउन (MDD) हे पोर्टफोलिओच्या ऐतिहासिक शिखर मूल्यापासून त्याच्या नंतरच्या सर्वात कमी मूल्यापर्यंत (कुंड) जास्तीत जास्त पाहिलेले नुकसान आहे, जे शिखर मूल्याची टक्केवारी म्हणून व्यक्त केले जाते. हे सर्वात वाईट संभाव्य नुकसानाचे प्रतिनिधित्व करते जे एखाद्या गुंतवणूकदाराने अनुभवले असते जर त्यांनी सर्वात वाईट वेळी - शिखरावर - आणि त्यानंतरच्या सर्वात वाईट वेळी - कुंडमध्ये गुंतवणूक केली असेल. परिणामी, उपलब्ध डाउनसाइड जोखमीचे जास्तीत जास्त ड्रॉडाउन हे सर्वात अंतर्ज्ञानी आणि गुंतवणूकदार-संबंधित उपाय मानले जाते. मानक विचलन किंवा भिन्नता, जे परताव्याच्या सरासरी प्रसाराचे मोजमाप करतात, याच्या विपरीत, जास्तीत जास्त ड्रॉडाउन ऐतिहासिक रेकॉर्डमधील सर्वात वाईट-केस परिस्थिती कॅप्चर करते. हे भांडवल संरक्षण, पैसे काढण्याची जोखीम किंवा मोठ्या पोर्टफोलिओ तोट्याच्या मानसिक आणि आर्थिक परिणामांबद्दल चिंतित असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी हे विशेषतः अर्थपूर्ण बनवते. अनेक संस्थात्मक गुंतवणूकदार त्यांच्या गुंतवणूक धोरण स्टेटमेंटमध्ये स्पष्ट कमाल ड्रॉडाउन मर्यादा एम्बेड करतात, जर पोर्टफोलिओ त्याच्या उच्च-पाणी चिन्हापासून निर्दिष्ट टक्केवारीपेक्षा अधिक कमी झाल्यास व्यवस्थापकांना लिक्विडेट करणे किंवा धोका कमी करणे आवश्यक आहे. कमाल ड्रॉडाउनमध्ये तीन उप-मेट्रिक्स असतात जे अतिरिक्त संदर्भ प्रदान करतात: (1) ड्रॉडाउन परिमाण स्वतःच — तोटा किती मोठा होता; (२) ड्रॉडाउन कालावधी — शिखरापासून कुंडापर्यंत किती काळ; आणि (३) पुनर्प्राप्ती वेळ — पोर्टफोलिओला त्याच्या पूर्वीच्या शिखर मूल्यावर परत येण्यासाठी किती वेळ लागला. एकत्रितपणे, हे तीन आयाम संपूर्ण ड्रॉडाउन अनुभवाचे वर्णन करतात आणि गुंतवणूकदारांना धोरणाच्या सर्वात वाईट ऐतिहासिक भागांना तोंड देण्याची आर्थिक आणि भावनिक क्षमता आहे की नाही याचे मूल्यांकन करण्यास मदत करतात. जास्तीत जास्त ड्रॉडाउन अक्षरशः प्रत्येक गुंतवणूक डोमेनवर वापरले जाते: इक्विटी पोर्टफोलिओ, निश्चित उत्पन्न, हेज फंड, रिअल इस्टेट, क्रिप्टोकरन्सी आणि खाजगी इक्विटी. हे कॅल्मर रेशोमध्ये भाजक म्हणून काम करते, मूल्य-अट-रिस्क विश्लेषणासाठी मध्यवर्ती आहे आणि ड्रॉडाउन-आधारित जोखीम समता आणि अस्थिरता लक्ष्यीकरण धोरणे अधोरेखित करते. जास्तीत जास्त ड्रॉडाउन समजून घेणे हे जोखीम व्यवस्थापनासाठी मूलभूत आहे आणि किरकोळ आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदारांसाठी आवश्यक ज्ञान मानले जाते.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
सूत्र
▾
MDD = (V_trough − V_peak) / V_peak × 100%
जेथे प्रत्येक व्हेरिएबल फायनान्स आणि गुंतवणूक डोमेनमध्ये विशिष्ट मोजण्यायोग्य प्रमाण दर्शवते. ज्ञात मूल्ये बदला आणि अज्ञात साठी सोडवा. बहु-चरण गणनेसाठी, प्रथम आतील अभिव्यक्तींचे मूल्यांकन करा, नंतर ऑपरेशन्सच्या मानक क्रमाने परिणाम एकत्र करा.Variable Legend
▾
| प्रतीक | नाव | एकक | वर्णन |
|---|---|---|---|
| MDD | कमाल ड्रॉडाउन | % | मापन कालावधीत पोर्टफोलिओ मूल्यातील सर्वात मोठी पीक-टू-ट्रफ टक्केवारी हानी. |
| V_peak | शिखर मूल्य | currency or index | त्यानंतरच्या घसरणीपूर्वी रेकॉर्ड केलेले सर्वोच्च पोर्टफोलिओ मूल्य — ड्रॉडाउनचा प्रारंभ बिंदू. |
| V_trough | कुंड मूल्य | currency or index | शिखरानंतर पोहोचलेले सर्वात कमी पोर्टफोलिओ मूल्य — ड्रॉडाउनचा शेवटचा बिंदू. |
| T_peak | पीक तारीख | date | कॅलेंडरची तारीख ज्यावर सर्वोच्च पोर्टफोलिओ मूल्य रेकॉर्ड केले गेले. |
| T_recovery | पुनर्प्राप्ती तारीख | date | ज्या तारखेला पोर्टफोलिओ मूल्य प्रथम परत येते किंवा ड्रॉडाउन नंतर शिखर मूल्यापेक्षा जास्त होते. |
| D | ड्रॉडाउन कालावधी | days/months | शिखर तारखेपासून कुंड तारखेपर्यंतची वेळ; पुनर्प्राप्ती वेळेसह एकत्रित केल्याने संपूर्ण ड्रॉडाउन कालावधी मिळतो. |
How to Maximum Drawdown Calculator
▾
- 1पोर्टफोलिओ मूल्यांची पूर्ण वेळ मालिका किंवा इच्छित वारंवारतेवर परतावा मिळवा — अचूकतेसाठी दैनिक डेटाला प्राधान्य दिले जाते, जरी मासिक डेटा देखील सामान्य आहे.
- 2परतीच्या मालिकेपासून सुरू होत असल्यास संचयी मूल्य मालिकेची गणना करा: NAV मार्ग तयार करण्यासाठी प्रत्येक कालावधी t साठी (1 + r_t) गुणाकार करा.
- 3प्रत्येक बिंदूसाठी, चालू असलेल्या कमालची गणना करा — मालिकेच्या सुरुवातीपासून त्या बिंदूपर्यंत रेकॉर्ड केलेले सर्वोच्च NAV मूल्य. हे प्रत्येक तारखेला 'हाय-वॉटर मार्क' दर्शवते.
- 4प्रत्येक टप्प्यावर ड्रॉडाउनची गणना करा: Drawdown_t = (NAV_t − Running_Max_t) / Running_Max_t. हे प्रत्येक बिंदूवर शून्य किंवा ऋण असेल.
- 5कमाल ड्रॉडाउन हे या ड्रॉडाउन मालिकेतील किमान (सर्वात नकारात्मक) मूल्य आहे: MDD = min(Drawdown_t) × 100%.
- 6शिखर तारीख ओळखा (जेव्हा धावण्याची कमाल शेवटची कुंड आधी गाठली गेली होती) आणि कुंड तारीख (जेव्हा कमीत कमी ड्रॉडाउन झाली होती) ओळखा. रिकव्हरी डेट म्हणजे जेव्हा एनएव्ही प्रथम शिखर एनएव्ही ओलांडते.
- 7ऐतिहासिक जोखीम अनुभवाच्या संपूर्ण चित्रासाठी त्याचा कालावधी (शिखर ते कुंड) आणि पुनर्प्राप्ती वेळ (नवीन उंचीवर) सोबत जास्तीत जास्त ड्रॉडाउनचा अहवाल द्या.
Worked Examples
▾
नवीन उच्चांकी पुनर्प्राप्तीसाठी एप्रिल 2013 पर्यंत वेळ लागला - एकूण 5.5 वर्षे.
S&P 500 ऑक्टोबर 2007 मध्ये अंदाजे 1,565 वर पोहोचला आणि मार्च 2009 मध्ये 56.4% घसरून 683 वर आला. ग्रेट डिप्रेशनच्या काळापासून S&P 500 मधील ही सर्वात मोठी घट आहे. पूर्वीच्या शिखरावर रिकव्हरी 2013 च्या सुरुवातीपर्यंत झाली - ज्या गुंतवणूकदारांनी शिखरावर खरेदी केली त्यांच्या 5 वर्षांपेक्षा जास्त गमावलेल्या कामगिरीचे प्रतिनिधित्व करते. हा ऐतिहासिक भाग स्पष्ट करतो की जास्तीत जास्त ड्रॉडाउन हा एक गंभीर जोखीम मेट्रिक का आहे: 2003-2007 मधील अस्थिरता आकडेवारी सौम्य दिसली, परंतु एम्बेडेड लेफ्ट-टेल जोखीम जेव्हा प्रत्यक्षात आली तेव्हा ते विनाशकारी होते.
बिटकॉइनसाठी वैशिष्ट्यपूर्ण - त्याच्या इतिहासात अनेक 70-85% ड्रॉडाउन अनुभवले आहेत.
बिटकॉइनने नोव्हेंबर 2021 मध्ये $68,789 च्या जवळपास सर्वकालीन उच्चांक गाठला आणि नोव्हेंबर 2022 पर्यंत अंदाजे $15,599 पर्यंत घसरला - फक्त 12 महिन्यांत कमाल 77.3% ची घसरण. संदर्भासाठी, बिटकॉइनने त्याच्या इतिहासात (2011, 2014, 2018, 2022) 70% पेक्षा जास्त चार स्वतंत्र ड्रॉडाउन अनुभवले आहेत. कमी मूलभूत मूल्यमापन अँकर असलेल्या सट्टेबाज मालमत्ता वर्गांचे हे अत्यंत कमी प्रमाण वैशिष्ट्य आहे. क्रिप्टो पोर्टफोलिओ मूल्यांकनासाठी MDD ला सर्वात आवश्यक जोखीम मेट्रिक बनवून, Bitcoin मधील गुंतवणूकदारांनी अशा ड्रॉडाउनला तोंड देण्यासाठी मानसिक आणि आर्थिकदृष्ट्या तयार असले पाहिजे.
एकाचवेळी इक्विटी आणि बॉण्ड्सच्या घसरणीमुळे 60/40 साठी 2022 असामान्यपणे गंभीर होते.
पारंपारिक 60% इक्विटी / 40% बाँड पोर्टफोलिओ 2021 च्या उत्तरार्धात शिखरावर पोहोचला आणि 2022 दरम्यान स्टॉक आणि बाँड्स दोन्हीमध्ये एकाचवेळी घट झाली - फेडरल रिझर्व्हच्या वेगवान दर वाढीमुळे एक असामान्य परिणाम. 28.7% ची कमाल ड्रॉडाउन ठराविक 60/40 ड्रॉडाउनपेक्षा लक्षणीयरीत्या मोठी होती, ज्याची ऐतिहासिकदृष्ट्या सरासरी सुमारे 15-20% आहे. या भागाने गुंतवणूकदारांना आठवण करून दिली की रोखे वाटप नेहमीच वाढत्या व्याजदरासह महागाईच्या वातावरणात अपेक्षित वैविध्यता लाभ देत नाही, विविध बाजार व्यवस्थांमध्ये तणाव चाचणीचे महत्त्व अधोरेखित करते.
COVID क्रॅश ड्रॉडाउन - 6 महिन्यांत नवीन उच्च पातळीवर पुनर्प्राप्त.
एक बचावात्मक लाभांश इक्विटी फंड COVID-19 मार्केट क्रॅशच्या अगदी आधी शिखरावर पोहोचला होता आणि अंदाजे एका महिन्यात 24% घसरला होता. हे मोठे दिसत असले तरी, त्याच कालावधीत S&P 500 च्या 34% घसरणीपेक्षा ते लक्षणीयरीत्या कमी गंभीर आहे, जे लाभांश देणारे स्टॉक आणि क्षेत्र वाटपाची बचावात्मक वैशिष्ट्ये दर्शवते. शिवाय, फंडाने 6 महिन्यांत नवीन उच्चांक गाठला - 2008-2013 च्या व्यापक बाजारासाठी पुनर्प्राप्तीच्या एक चतुर्थांश पेक्षा कमी पुनर्प्राप्ती वेळ. खऱ्या नकारात्मक जोखमीच्या अनुभवाचे मूल्यांकन करण्यासाठी MDD परिमाण आणि पुनर्प्राप्ती वेळ या दोन्हींची तुलना करणे आवश्यक आहे.
Real-World Applications
▾
फायनान्स आणि गुंतवणुकीतील व्यावसायिक गणनेची पडताळणी करण्यासाठी, अंकगणितातील त्रुटी कमी करण्यासाठी आणि अनुपालनाच्या उद्देशाने सहकारी, क्लायंट किंवा नियामक संस्थांसोबत दस्तऐवजीकरण, ऑडिट आणि शेअर केले जाऊ शकणारे सातत्यपूर्ण परिणाम तयार करण्यासाठी त्यांच्या मानक विश्लेषणात्मक कार्यप्रवाहाचा भाग म्हणून Max Drawdown चा वापर करतात.
युनिव्हर्सिटी प्रोफेसर आणि इन्स्ट्रक्टर कोर्स मटेरियल, गृहपाठ असाइनमेंट आणि परीक्षा तयारी संसाधनांमध्ये कमाल ड्रॉडाउन समाविष्ट करतात, ज्यामुळे विद्यार्थ्यांना मॅन्युअल गणना तपासता येते, इनपुट-आउटपुट संबंधांबद्दल अंतर्ज्ञान निर्माण होते आणि अंकगणितापेक्षा संकल्पनात्मक समजण्यावर लक्ष केंद्रित होते.
सल्लागार आणि सल्लागार मॅक्स ड्रॉडाउनचा वापर क्लायंट मीटिंग दरम्यान वेगवेगळ्या परिस्थितींचे द्रुतपणे मॉडेल करण्यासाठी करतात, ज्यामुळे काय-तर प्रश्नांचे रिअल-टाइम एक्सप्लोरेशन सक्षम केले जाते ज्यांना अन्यथा तपशीलवार स्प्रेडशीट-आधारित विश्लेषण आणि अहवालासाठी कार्यालयात परत जावे लागेल.
वैयक्तिक वापरकर्ते वैयक्तिक नियोजन निर्णयांसाठी मॅक्स ड्रॉडाउनवर अवलंबून असतात — पर्यायांची तुलना करणे, सेवा प्रदात्यांकडून मिळालेल्या कोट्सची पडताळणी करणे, तृतीय-पक्षाची गणना तपासणे आणि महत्त्वाच्या निर्णयामागील संख्यांची योग्यरित्या आणि सातत्याने गणना केली गेली आहे असा विश्वास निर्माण करणे.
Special Cases
▾
व्यवहारात, या काठाच्या केसला काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे कारण मानक गृहीतके धरू शकत नाहीत. जास्तीत जास्त ड्रॉडाउन कॅल्क्युलेटर गणनेमध्ये या परिस्थितीचा सामना करताना, प्रॅक्टिशनर्सनी सीमा अटी पडताळून पाहिल्या पाहिजेत, शुन्य जोखीम-विभाजन तपासले पाहिजे आणि या अत्यंत परिस्थितींमध्ये मॉडेलचे गृहितक वैध आहेत की नाही याचा विचार केला पाहिजे.
व्यवहारात, या काठाच्या केसला काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे कारण मानक गृहीतके धरू शकत नाहीत. जास्तीत जास्त ड्रॉडाउन कॅल्क्युलेटर गणनेमध्ये या परिस्थितीचा सामना करताना, प्रॅक्टिशनर्सनी सीमा अटी पडताळून पाहिल्या पाहिजेत, शुन्य जोखीम-विभाजन तपासले पाहिजे आणि या अत्यंत परिस्थितींमध्ये मॉडेलचे गृहितक वैध आहेत की नाही याचा विचार केला पाहिजे.
अत्यंत इनपुट मूल्ये
व्यवहारात, या काठाच्या केसला काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे कारण मानक गृहीतके धरू शकत नाहीत. जास्तीत जास्त ड्रॉडाउन कॅल्क्युलेटर गणनेमध्ये या परिस्थितीचा सामना करताना, प्रॅक्टिशनर्सनी सीमा अटी पडताळून पाहिल्या पाहिजेत, शुन्य जोखीम-विभाजन तपासले पाहिजे आणि या अत्यंत परिस्थितींमध्ये मॉडेलचे गृहितक वैध आहेत की नाही याचा विचार केला पाहिजे.
ऐतिहासिक कमाल उतारा: प्रमुख मालमत्ता वर्ग
▾
| मालमत्ता/निर्देशांक | कालावधी | कमाल ड्रॉडाउन | पुनर्प्राप्ती वेळ |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | ऑक्टोबर 2007 - मार्च 2009 | -56.4% | ~5.5 वर्षे |
| S&P 500 | मार्च 2000 - ऑक्टोबर 2002 | -49.1% | ~7 वर्षे |
| S&P 500 | फेब्रुवारी 2020 - मार्च 2020 | -33.9% | ~ 5 महिने |
| NASDAQ संमिश्र | मार्च 2000 - ऑक्टोबर 2002 | -78.4% | ~15 वर्षे |
| बिटकॉइन (BTC/USD) | नोव्हेंबर 2021 - नोव्हेंबर 2022 | -77.3% | 2023 पासून सुरू आहे |
| सोने | सप्टेंबर 2011 - डिसेंबर 2015 | -44.7% | ~7 वर्षे |
| 60/40 पोर्टफोलिओ (यूएस) | नोव्हेंबर २०२१ - ऑक्टोबर २०२२ | -28.7% | ~ 14 महिने |
| यूएस लाँग ट्रेझरी बाँड्स | ऑगस्ट 2020 - ऑक्टोबर 2023 | -53.0% | 2024 पासून सुरू आहे |
Frequently Asked Questions
▾
कमाल ड्रॉडाउन आणि अस्थिरता यात काय फरक आहे?
अस्थिरता (परताव्याचे मानक विचलन) सरासरीच्या आसपास परताव्याचे सरासरी फैलाव मोजते — ते वरच्या बाजूच्या आणि डाउनसाइड हालचालींना सममितीने हाताळते आणि विशिष्ट चढउतार प्रतिबिंबित करते. कमाल ड्रॉडाउन शिखरापासून कुंडापर्यंत सर्वात वाईट-केस ऐतिहासिक नुकसान मोजते, अस्थिरता गंभीरपणे कमी लेखू शकणाऱ्या अत्यंत डाव्या शेपटीच्या घटना कॅप्चर करते. एखाद्या रणनीतीमध्ये कमी अस्थिरता असू शकते परंतु क्वचितच परंतु आपत्तीजनक नुकसान (उदा. शेपटीच्या इव्हेंटमध्ये पर्याय-विक्री धोरणे) अनुभवल्यास खूप मोठी कमाल कमी होऊ शकते. याउलट, एक उच्च-अस्थिरता धोरण जी त्वरीत पुनर्प्राप्त होते ती व्यवस्थापित करण्यायोग्य कमाल ड्रॉडाउन असू शकते. सर्वसमावेशक जोखीम मूल्यांकनासाठी दोन्ही मेट्रिक्स आवश्यक आहेत.
माझे ड्रॉडाउन अजूनही चालू आहे किंवा संपले आहे हे मला कसे कळेल?
जेव्हा पोर्टफोलिओ मूल्य घसरणीपूर्वीच्या अगोदरच्या शिखर मूल्यावर परत येते किंवा ओलांडते तेव्हाच ड्रॉडाउन समाप्त (किंवा 'पुनर्प्राप्त') मानले जाते. जोपर्यंत पुनर्प्राप्ती होत नाही तोपर्यंत, ड्रॉडाउन चालू मानले जाते आणि घड्याळ ड्रॉडाउन कालावधीवर चालू राहते. उच्च-वॉटर मार्क विरुद्ध त्यांच्या पोर्टफोलिओचा मागोवा ठेवणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी हे महत्त्वाचे आहे. निधी व्यवस्थापनामध्ये, उच्च-वॉटर मार्क तत्त्व हे सुनिश्चित करते की कार्यप्रदर्शन शुल्क (वाहून घेतलेले व्याज) पूर्वीचे नुकसान पूर्णपणे वसूल झाल्यानंतरच मिळवले जाते — थेट कमाल ड्रॉडाउन पुनर्प्राप्तीच्या संकल्पनेशी जोडलेले आहे.
इक्विटीसाठी ठराविक कमाल ड्रॉडाउन काय आहे?
S&P 500 सारख्या ब्रॉड इक्विटी निर्देशांकांसाठी, अस्वल बाजारांदरम्यान जास्तीत जास्त घट ऐतिहासिकदृष्ट्या 20% ते 57% पर्यंत आहे. 2000-2002 डॉट-कॉम बस्टने 49% घट निर्माण केली; 2008-2009 आर्थिक संकटामुळे 57% घट झाली; 2020 च्या कोविड क्रॅशने 34% घट निर्माण केली. वैविध्यपूर्ण इक्विटी पोर्टफोलिओ सामान्यत: मध्यम मंदीमध्ये जास्तीत जास्त 20-35% आणि गंभीर आर्थिक संकटांमध्ये 45-60% कमी अनुभवतात. वैयक्तिक स्टॉक नियमितपणे 50-90%+ कमाल ड्रॉडाउन अनुभवतात. हे आकडे इक्विटी गुंतवणूकदारांसाठी आधारभूत अपेक्षा ठरवतात आणि इक्विटी गुंतवणुकीसाठी दीर्घकाळ क्षितिजे का आवश्यक आहेत हे दाखवतात.
एकाधिक टाइमफ्रेममध्ये जास्तीत जास्त ड्रॉडाउन होऊ शकते?
होय. कमाल उतारा फार कमी कालावधीत (1987 किंवा 2020 सारख्या क्रॅश परिस्थितीत दिवस ते आठवडे) किंवा खूप मोठ्या कालावधीत (वर्षे, 2000-2002 किंवा 2008-2009 अस्वल बाजारांप्रमाणे) होऊ शकतात. ड्रॉडाउन कालावधी हा परिमाणाच्या बाजूने एक गंभीर दुय्यम मेट्रिक आहे. 2 महिन्यांत 30% ड्रॉडाउन हा 18 महिन्यांत हळूहळू होत असलेल्या समान 30% ड्रॉडाउनपेक्षा खूप वेगळा गुंतवणूकदार अनुभव आहे. जलद, तीक्ष्ण ड्रॉडाउन गुंतवणूकदारांच्या मज्जातंतूची चाचणी घेतात परंतु जलद पुनर्प्राप्त होऊ शकतात; मंद, ग्राइंडिंग ड्रॉडाउनमुळे आत्मविश्वास कमी होऊ शकतो आणि वर्तणुकीतील चुका होऊ शकतात जसे की सर्वात वाईट वेळी घाबरून विकणे.
पोर्टफोलिओ बांधकामात जास्तीत जास्त ड्रॉडाउन कसा वापरला जातो?
पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक अनेक मार्गांनी जास्तीत जास्त ड्रॉडाउन मर्यादा वापरतात. जोखीम समता धोरणे अशा भांडवलाचे वाटप करतात की प्रत्येक मालमत्ता पोर्टफोलिओच्या जास्तीत जास्त ड्रॉडाउन जोखमीमध्ये तितकेच योगदान देते. पेन्शन फंड आणि एन्डॉवमेंट्ससाठी गुंतवणूक धोरण विधाने अनेकदा परिपूर्ण कमाल ड्रॉडाउन मर्यादा निर्दिष्ट करतात (उदा., 'पोर्टफोलिओला कोणत्याही रोलिंग 12-महिन्याच्या कालावधीत 15% पेक्षा जास्त ड्रॉडाउन अनुभवता येणार नाही'). अस्थिरता लक्ष्यीकरण रणनीती लक्ष्य कमाल ड्रॉडाउन पातळी राखण्यासाठी स्थान आकार मोजतात. ड्रॉडाउन कंट्रोल ओव्हरले (जेव्हा ड्रॉडाउन मर्यादा ओलांडते तेव्हा पद्धतशीरपणे धोक्यात आणणे) देखील दायित्व-चालित गुंतवणूक आदेशांमध्ये सामान्य आहेत.
'अंडरवॉटर पीरियड' म्हणजे काय आणि त्याचा जास्तीत जास्त ड्रॉडाउनशी कसा संबंध आहे?
'अंडरवॉटर पीरियड' (ज्याला रिकव्हरी कालावधी किंवा रिकव्हरीचा वेळ देखील म्हणतात) हा पोर्टफोलिओ शेवटचा त्याच्या अगोदरच्या शिखरावर पोहोचला तेव्हापासून तो शिखर पातळी पुनर्प्राप्त होईपर्यंत एकूण वेळ आहे. यात ड्रॉडाउन फेज (पीक टू ट्रफ) आणि रिकव्हरी फेज (नवीन उंचीपर्यंत) दोन्ही समाविष्ट आहेत. पोर्टफोलिओमध्ये माफक कमाल कमी असू शकते परंतु पाण्याखालील कालावधी खूप जास्त असू शकतो — उदाहरणार्थ, 2000 डॉट-कॉम क्रॅशनंतर S&P 500 ला त्याचे पूर्वीचे नाममात्र शिखर पुनर्प्राप्त करण्यासाठी सुमारे 7 वर्षे लागली. रिकव्हरी टप्प्यात ज्या गुंतवणूकदारांना तरलता किंवा उत्पन्नाची गरज असते त्यांच्यासाठी पाण्याखालील कालावधी विशेषतः गंभीर असतो, कारण ड्रॉडाउन लॉक दरम्यान विक्रीमुळे तोटा होतो.
कॅल्मर आणि स्टर्लिंग गुणोत्तरांची गणना करण्यासाठी जास्तीत जास्त ड्रॉडाउन कसे वापरले जाते?
अनेक महत्त्वाच्या कार्यप्रदर्शन गुणोत्तरांमध्ये कमाल ड्रॉडाउन हा भाजक असतो. कॅल्मर रेशो वार्षिक रिटर्नला 36-महिन्याच्या विंडोमध्ये जास्तीत जास्त ड्रॉडाउनने विभाजित करते, परतावा-ते-वाईट-तोटा मापन प्रदान करते. स्टर्लिंग गुणोत्तर समान आहे परंतु बहु-वर्षांच्या कालावधीत सरासरी वार्षिक कमाल ड्रॉडाउन (किंवा कमाल ड्रॉडाउन उणे 10%) वापरते, एक नितळ माप प्रदान करते जे एका आपत्तीजनक घटनेसाठी कमी संवेदनशील असते. बर्क रेशो स्क्वेअर ड्रॉडाउनच्या बेरजेचे वर्गमूळ वापरते, फक्त सर्वात वाईट एकापेक्षा अनेक ड्रॉडाउनला दंड करते. हे सर्व गुणोत्तर त्यांच्या जोखीम भाजक म्हणून ड्रॉडाउनचा वापर करतात कारण ते थेट गुंतवणूकदाराच्या सर्वात वाईट-केस भांडवली नुकसान अनुभवाचे मोजमाप करते.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !मापन कालावधीच्या सुरुवातीपासून ड्रॉडाउनची गणना उच्च-पाणी चिन्हाच्या ऐवजी - हे पोर्टफोलिओसाठी खरे पीक-टू-ट्रफ ड्रॉडाउन कमी करते जे आधीपासून कमी होत होते.
- !वास्तविक NAV मार्गापेक्षा ड्रॉडाउनची गणना करण्यासाठी वार्षिक किंवा सरासरी परतावा वापरणे - ड्रॉडाउनची गणना वास्तविक संचयी मूल्यांमधून केली जाणे आवश्यक आहे.
- !एनएव्ही मालिका तयार करताना लाभांश किंवा उत्पन्न वितरण समाविष्ट करण्यात अयशस्वी होणे - एकूण परतावा ड्रॉडाउन (पुन्हा गुंतवलेल्या लाभांशांसह) केवळ किंमतीतून काढणे वेगळे आहे.
- !जास्तीत जास्त ड्रॉडाउनला भविष्यातील जोखीम अंदाज म्हणून हाताळणे - हे पूर्णपणे ऐतिहासिक आहे आणि पुढील ड्रॉडाउन ऐतिहासिक कमाल मर्यादा ओलांडू शकते.
- !वेळेच्या परिमाणाकडे दुर्लक्ष करणे - एका महिन्यात 20% ड्रॉडाउन दोन वर्षांमध्ये पसरलेल्या समान ड्रॉडाउनपेक्षा व्यवहारात खूपच गंभीर आहे, परंतु दोन्ही समान MDD आकडेवारी दर्शवतात.
Pro Tip
ऐतिहासिक कमाल ड्रॉडाउन परिस्थितींविरुद्ध तुमचा पोर्टफोलिओ तणाव-चाचणी करा: तुमच्या वर्तमान पोर्टफोलिओने 2008, 2000-2002 आणि मार्च 2020 दरम्यान काय गमावले असेल याची नक्कल करा. जर सिम्युलेटेड ड्रॉडाउन तुमची मानसिक किंवा आर्थिक सहनशीलता ओलांडत असेल, तर वास्तविक ड्रॉडाउन होण्यापूर्वी जोखीम कमी करा.
Did you know?
यू.एस. इक्विटी बाजाराच्या इतिहासातील कमाल उतारावरून सर्वात लांब पुनर्प्राप्ती 1929 च्या क्रॅशनंतर झाली: डाऊ जोन्स इंडस्ट्रियल ॲव्हरेजने 1929 चे शिखर 1954 पर्यंत नाममात्र अटींमध्ये पुनर्प्राप्त केले नाही - एक आश्चर्यकारक 25 वर्षे. चलनवाढीसाठी समायोजित केले, वास्तविक पुनर्प्राप्ती काहीशी जलद होती, परंतु नाममात्र अनुभवाने गुंतवणूकदारांची संपूर्ण पिढी उद्ध्वस्त केली असती.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
साप्ताहिक गणित टिप्स मिळवा
दर आठवड्याला कॅल्क्युलेटर टिपा मिळवणाऱ्या १२,०००+ सदस्यांमध्ये सामील व्हा.