What is Founder Equity Value Calculator?
▾
संस्थापक इक्विटी मूल्य हे एखाद्या संस्थापकाच्या त्यांच्या स्टार्टअपमधील मालकीच्या भागभांडवलाचे अंदाजे आर्थिक मूल्य आहे. कंपनीच्या वर्तमान किंवा अंदाजित मूल्यांकनाद्वारे संस्थापकाच्या मालकीची टक्केवारी गुणाकार करून, त्यानंतर संस्थापकांच्या सामान्य समभागांना उत्पन्न मिळण्यापूर्वी देय आवश्यक असलेल्या कोणत्याही लिक्विडेशन प्राधान्यांचे मूल्य वजा करून त्याची गणना केली जाते. फाऊंडर इक्विटी गणना दोन गंभीर घटकांमुळे: कंपनीच्या मूल्यांकनाद्वारे मालकी टक्केवारीचा फक्त गुणाकार करण्यापेक्षा अधिक जटिल आहे: सौम्यता आणि लिक्विडेशन प्राधान्ये. डायल्युशनमुळे प्रत्येक नवीन फंडिंग राऊंड, ऑप्शन पूल तयार करणे आणि कन्व्हर्टेबल इन्स्ट्रुमेंट कन्व्हर्जनसह संस्थापकाच्या मालकीची टक्केवारी कमी होते. लिक्विडेशन प्राधान्ये, प्राधान्यकृत स्टॉकहोल्डर्सनी ठेवली आहेत, कोणतीही कमाई सामान्य शेअर्सकडे जाण्यापूर्वी समाधानी असणे आवश्यक आहे (ज्याचे संस्थापक आहेत). बऱ्याच मध्यम-निर्गमन परिस्थितींमध्ये, संस्थापकांना काही अर्थपूर्ण प्राप्त होण्यापूर्वी लिक्विडेशन प्रेफरन्स स्टॅक बहुतेक किंवा सर्व निर्गमन प्रक्रियेचा वापर करते. संस्थापक इक्विटी मूल्य तीन प्रमुख परिमाणांमध्ये नाटकीयपणे बदलते: वेळ (कंपनी वाढते किंवा अयशस्वी होते), सौम्यता (प्रत्येक फेरी टक्केवारी कमी करते), आणि निर्गमन मूल्यांकन (शेवटच्या बाजारातील घटनेचा आकार). $100M कंपनीच्या 30% मालकीच्या संस्थापकाकडे $30M ची पेपर इक्विटी असते, परंतु $60M संपादनावर, $25M एकूण लिक्विडेशन प्रेफरन्स स्टॅकनंतर, सामान्य भागधारक केवळ $35M विभाजित करतात — 30% संस्थापकांना $35M x 30% = $10.5M x 30% ($10.5M, $30% नाही) प्राप्त होतात. पेपर व्हॅल्युएशन आणि रिॲलिस्टिक एक्झिट प्रोसीडमधील हा फरक समजून घेणे ही संस्थापकांसाठी सर्वात महत्त्वाची आर्थिक संकल्पना आहे. इक्विटीची स्थापना देखील वेस्टिंगच्या अधीन आहे. बहुतेक संस्थापकांचे वेस्टिंग शेड्यूल असते (सामान्यत: 4 वर्षे 1-वर्षाच्या क्लिफसह, गुंतवणूक करण्यापूर्वी वाटाघाटी) जे सह-संस्थापक लवकर निघून गेल्यास कंपनीचे संरक्षण करतात. जे संस्थापक त्यांचे शेअर्स पूर्ण होण्याआधी सोडून जातात ते न गुंतवलेले शेअर्स पूर्णपणे जप्त करतात — कंपनी किंवा उर्वरित संस्थापक त्यांना मूळ किमतीवर (बहुतेकदा नाममात्र) खरेदी करू शकतात. प्रवेगक-वेस्टिंग परिस्थितींमध्ये (सिंगल-ट्रिगर प्रवेगसह संपादन), गुंतवणूक न केलेले शेअर्स ताबडतोब निहित होऊ शकतात, निर्गमन करणाऱ्या संस्थापकाचे पेआउट नाटकीयरित्या वाढवतात. संस्थापक इक्विटी प्लॅनिंग वैयक्तिक कर परिणामांसाठी देखील जबाबदार असावे. नुकसानभरपाई म्हणून मिळालेल्या इक्विटीवर (गुंतवणूक विरुद्ध) विविध कर उपचार आहेत. संस्थापक स्टॉक सामान्यत: सममूल्य ($0.0001/शेअर) वर खरेदी केला जातो, ज्यामुळे खरेदीवर किमान करपात्र उत्पन्न निर्माण होते. जर संस्थापकाने शेअर जारी केल्याच्या 30 दिवसांच्या आत 83(b) निवडणूक दाखल केली, तर ते पूर्ण अंतिम लाभासाठी दीर्घकालीन भांडवली नफ्यावर उपचार सुरू करतात, ज्यावर सामान्य उत्पन्न दर (37% पर्यंत) ऐवजी प्राधान्य दर (15-20%) वर कर आकारला जातो. 83(b) इलेक्शन विंडो गहाळ केल्यामुळे संस्थापकांना बाहेर पडताना शेकडो हजारो किंवा लाखो डॉलर्स अतिरिक्त कर भरावे लागतात.
Calkulon makes complex calculations simple — built for students and everyday problem-solvers.
सूत्र
▾
लागू सूत्रे आणि इनपुटसाठी कॅल्क्युलेटर इंटरफेस पहा
जेथे प्रत्येक व्हेरिएबल फायनान्स आणि गुंतवणूक डोमेनमध्ये विशिष्ट मोजण्यायोग्य प्रमाण दर्शवते. ज्ञात मूल्ये बदला आणि अज्ञात साठी सोडवा. बहु-चरण गणनेसाठी, प्रथम आतील अभिव्यक्तींचे मूल्यांकन करा, नंतर ऑपरेशन्सच्या मानक क्रमाने परिणाम एकत्र करा.Variable Legend
▾
| प्रतीक | नाव | एकक | वर्णन |
|---|---|---|---|
| FO | संस्थापक मालकी % | % | सर्किटमधील विद्युत् प्रवाहाला विरोध दर्शवणारा आणि घटकातील व्होल्टेज ड्रॉप आणि पॉवर डिसिपेशन ठरवणारा, ohms मध्ये मोजलेला विद्युत प्रतिकार |
| ExV | मूल्यांकनातून बाहेर पडा | USD | अनुमानित किंवा वास्तविक एकूण संपादन किंमत, IPO मार्केट कॅप किंवा लिक्विडेशन व्हॅल्यू. |
| LP | एकूण लिक्विडेशन प्राधान्ये | USD | सर्व प्राधान्यकृत स्टॉक लिक्विडेशन प्राधान्यांची बेरीज जी सामान्य स्टॉकहोल्डर्ससमोर अदा करणे आवश्यक आहे. |
| CmnPool | कॉमन होल्डर पूल | % | सर्व सामान्य स्टॉकहोल्डर्स (संस्थापक + कर्मचारी) यांच्याकडे असलेल्या कंपनीची एकूण टक्केवारी. |
| FounderProc | संस्थापक प्राप्ती | USD | प्राधान्यानंतर संस्थापक पुढे: (ExV - LP) x FO साध्या गैर-सहभागी प्राधान्य परिदृश्यांसाठी. |
How to Founder Equity Value Calculator
▾
- 1कॅप टेबल (संस्थापक शेअर्स / एकूण पूर्णपणे पातळ केलेले शेअर्स) वरून संस्थापकाची सध्याची पूर्णतः सौम्य केलेली मालकी टक्केवारी निश्चित करा.
- 2एक्झिट व्हॅल्युएशन प्रोजेक्ट करा: तुमच्या सेक्टर आणि स्टेजमध्ये तुलना करण्यायोग्य कंपनी एक्झिट (M&A, IPO) वर संशोधन करा; मॉडेल 3 परिस्थिती (आधार, आशावादी, निराशावादी).
- 3सर्व पसंतीच्या स्टॉक मालिकेतील सर्व थकबाकी लिक्विडेशन प्राधान्यांची बेरीज करा (प्रत्येकसाठी गुंतवलेले भांडवल x प्राधान्य एकाधिक).
- 4गैर-सहभागी प्राधान्यासाठी: सामान्य धारक पूल मूल्य = कमाल(0, निर्गमन मूल्यांकन - एकूण लिक्विडेशन प्राधान्ये) गणना करा.
- 5संस्थापक उत्पन्नाची गणना करा: कॉमन पूल व्हॅल्यू x (संस्थापक शेअर्स / एकूण सामान्य शेअर्स). लक्षात घ्या की सामान्य शेअर्समध्ये प्राधान्य दिलेले शेअर्स वगळले जातात ज्यांनी त्यांचे प्राधान्य घेतले आहे.
- 6सहभागी होण्यासाठी प्राधान्य: प्रथम प्राधान्य वजा करा, नंतर उर्वरित रक्कम सर्व धारकांना (जसे-रूपांतरित आधारावर प्राधान्यासह) समान प्रमाणात वितरित करा.
- 7वैयक्तिक आयकर अंदाज लागू करा (आयआरसी कलम 1202 अंतर्गत पात्र लहान व्यवसाय स्टॉकसाठी फेडरल दीर्घकालीन भांडवली नफ्याचा दर, किंवा लागू असल्यास मानक भांडवली नफा) कर-संस्थापक उत्पन्नाची गणना करण्यासाठी.
Worked Examples
▾
($40M - $12M) x 42% = $28M x 42% = $11.76M. गैर-सहभागी प्राधान्य: गुंतवणूकदार प्रथम प्राधान्ये घेतात.
एकूण लिक्विडेशन प्राधान्यांमध्ये $12M सह $40M संपादनावर, सामान्य धारक पूल $40M - $12M = $28M आहे. संस्थापकाच्या 42% स्टेकला $28M = $11.76M पैकी 42% कर-पूर्व उत्पन्नात प्राप्त होते. पसंतीच्या गुंतवणूकदारांना $12M (त्यांची प्राधान्ये) मिळाली, त्यांचे $40M x 58% = $23.2M चे रूपांतरित मूल्य नाही — कारण ($12M) रूपांतरित मूल्यापेक्षा (ज्याला सामान्य म्हणून विभाजित करणे आवश्यक आहे), ते प्राधान्य घेतात. हे सामान्य धारकांसाठी अधिक सोडते. जर निर्गमन $60M वर असेल, तर पसंतीचे गुंतवणूकदार (58% मालकीचे) रूपांतरित मूल्य $34.8M वि. $12M प्राधान्य असेल — ते कॉमनमध्ये रूपांतरित होतील आणि संस्थापकांना $60M x 42% = $25.2M प्राप्त होईल. प्राधान्य फक्त कमी निर्गमन मूल्यांवर महत्त्वाचे आहे.
सामान्य पूल = $80M - $22M = $58M; सामान्य धारकांमध्ये वितरीत प्रो-रेटा (पूर्णपणे पातळ केलेल्या 60%).
$80M एक्झिट आणि $22M लिक्विडेशन प्राधान्यांसह, सामान्य पूल $58M आहे. सामान्य धारक हे संस्थापक (28% + 19% = 47%) अधिक पर्याय धारक (13%) = 60% पूर्णपणे पातळ केलेले आहेत. परंतु सामान्य पूल केवळ सामान्य धारकांमध्येच वितरीत करतो, प्राधान्य दिलेला नाही (ज्यांनी आधीच त्यांचे प्राधान्य घेतले आहे). त्यामुळे $58M 60% सामान्य धारकांमध्ये विभाजित होते: संस्थापक A: 28% / 60% x $58M = $58M = $27.1M पैकी 46.7%. प्रतीक्षा करा — संस्थापक A चे 28% संपूर्णपणे पातळ केलेले आहे. कॉमन पूलचा हिस्सा म्हणून (एकूण 60%), संस्थापक A कडे 28%/60% = 46.7% आहे. सामान्य पूल $58M x 46.7% = $27.1M. संस्थापक B: 19%/60% = 31.7% x $58M = $18.4M. कर्मचारी: 13%/60% = 21.7% x $58M = $12.6M. एकूण: $58M. हे करपूर्व उत्पन्न आहेत — 20% LTCG कर आणि या उत्पन्न स्तरावर 3.8% निव्वळ गुंतवणूक आयकर यामुळे घर घेणे कमी होईल.
जेव्हा एकूण LP ($48M) > निर्गमन मूल्य ($45M), प्राधान्यकृत गुंतवणूकदारांना त्यांची पूर्ण प्राधान्ये देखील मिळत नाहीत.
ही स्टार्टअप वाइपआउट परिस्थिती आहे: एखादी कंपनी आक्रमक लिक्विडेशन प्राधान्यांसह उच्च मूल्यमापनावर मोठ्या उशीरा टप्प्यातील फेऱ्या वाढवते, नंतर प्राधान्य स्टॅकपेक्षा कमी मूल्यावर बाहेर पडते. $48M ची एकूण लिक्विडेशन प्राधान्ये $45M निर्गमन मूल्यापेक्षा जास्त आहेत. प्राधान्यकृत गुंतवणूकदारांना त्यांची पूर्ण प्राधान्ये देखील मिळत नाहीत — ते त्यांच्या सापेक्ष प्राधान्य दाव्यांवर आधारित $45M प्रो-राटा शेअर करतात, त्यांनी गुंतवणूक केलेल्यापेक्षा कमी प्राप्त करतात. संस्थापकाला काहीही मिळत नाही. ज्या कंपन्यांनी 2020-2021 च्या फुगलेल्या मूल्यांवर मालिका C किंवा D फेऱ्या वाढवल्या आणि त्यानंतर 2022-2023 किमतींवर डाउन-मार्केट अधिग्रहणांना सामोरे जावे लागले अशा कंपन्यांसाठी ही परिस्थिती त्रासदायक ठरली. धडा: संस्थापकांनी कोणत्याही फंडिंग फेरीसाठी वाइपआउट परिस्थितीचे मॉडेल तयार केले पाहिजे आणि त्यांना किमान एक्झिट व्हॅल्यूएशन समजले पाहिजे ज्यावर त्यांना उत्पन्न मिळण्यास सुरुवात होते.
IPO मध्ये, सर्व पसंतीचे रूपांतर कॉमनमध्ये - कोणतेही लिक्विडेशन प्राधान्य नाही. संस्थापक $800M = $144M कागद मूल्यापैकी 18% मालकीचे आहेत.
IPO लिक्विडेशन प्राधान्य समस्या दूर करते — सर्व पसंतीचे स्टॉक आपोआप कॉमनमध्ये रूपांतरित होतात आणि प्रत्येक शेअरहोल्डर प्रमाणानुसार भाग घेतो. संस्थापकाच्या $800M मार्केट कॅपच्या 18% चे कागदी मूल्य $144M आहे. तथापि, 180-दिवसांच्या लॉकअपमुळे IPO नंतर लगेच कोणत्याही विक्रीस प्रतिबंध होतो. लॉकअप केल्यानंतर, उर्वरित 80% ($115.2M स्टॉकमध्ये) राखून ठेवत काही तरलता प्राप्त करण्यासाठी संस्थापक त्यांच्या होल्डिंगपैकी 20% (IPO किंमतीवर $28.8M) विकतो. कर उपचार: जर कलम 1202 QSBS बहिष्कार लागू होत असेल (स्टार्टअप कंपनी, 5+ वर्षे असलेले शेअर्स, मूळ गुंतवणूक रक्कम), $10M पर्यंत भांडवली नफा फेडरल टॅक्समधून वगळला जाऊ शकतो. बहिष्काराच्या वरील रकमेवर दीर्घकालीन भांडवली नफ्याच्या दरांवर कर आकारला जातो (या उत्पन्न स्तरावर 20% + 3.8% NIIT). $28.8M विक्री फेडरल करांनंतर अंदाजे $21-22M आहे, राज्य कर वगळून.
Real-World Applications
▾
मालमत्ता व्यवस्थापन फर्ममधील पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक विविध मालमत्ता वाटपांमध्ये अपेक्षित परतावा, ऐतिहासिक बाजार परिस्थितींवरील ताण-चाचणी पोर्टफोलिओ आणि संस्थात्मक ग्राहक आणि पेन्शन फंड विश्वस्तांना कामगिरीच्या अपेक्षा संप्रेषित करण्यासाठी संस्थापक इक्विटी कॅल्कचा वापर करतात.
वैयक्तिक गुंतवणूकदार आणि सेवानिवृत्ती नियोजक 25 ते 30 वर्षांच्या सेवानिवृत्तीच्या खर्चासाठी, महागाईचा लेखाजोखा आणि आवश्यक किमान वितरणासाठी त्यांचा सध्याचा बचत दर आणि गुंतवणुकीचा परतावा पुरेशी संपत्ती निर्माण करेल की नाही हे निर्धारित करण्यासाठी संस्थापक इक्विटी कॅल्क लागू करतात.
व्हेंचर कॅपिटल आणि खाजगी इक्विटी कंपन्या फंड गुंतवणुकीवरील परताव्याचे अंतर्गत दर, पोर्टफोलिओ कंपन्यांसाठी मॉडेल एक्झिट परिस्थिती आणि केंब्रिज असोसिएट्स इंडेक्स सारख्या उद्योग मानकांविरुद्ध बेंचमार्क कामगिरीची गणना करण्यासाठी संस्थापक इक्विटी कॅल्क वापरतात.
आर्थिक सल्लागार क्लायंटच्या पुनरावलोकनांदरम्यान संस्थापक इक्विटी कॅल्कचा वापर लवकर सुरू होण्याचे चक्रवाढ लाभ, दीर्घकालीन संपत्ती जमा करण्यावर फी ड्रॅगचा प्रभाव आणि वैविध्यपूर्ण पोर्टफोलिओमध्ये जोखीम आणि अपेक्षित परतावा यांच्यातील व्यापार-ऑफ स्पष्ट करण्यासाठी करतात.
Special Cases
▾
प्रॅक्टिसमध्ये, या एज केससाठी काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे कारण मानक गृहीतके धरू शकत नाहीत. संस्थापक इक्विटी व्हॅल्यू कॅल्क्युलेटर गणनेमध्ये या परिस्थितीचा सामना करताना, प्रॅक्टिशनर्सनी सीमा अटी पडताळून पाहिल्या पाहिजेत, शुन्य-विभागणी जोखीम तपासली पाहिजेत आणि या अत्यंत परिस्थितींमध्ये मॉडेलचे गृहितक वैध आहेत की नाही याचा विचार करावा.
प्रॅक्टिसमध्ये, या एज केससाठी काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे कारण मानक गृहीतके धरू शकत नाहीत. संस्थापक इक्विटी व्हॅल्यू कॅल्क्युलेटर गणनेमध्ये या परिस्थितीचा सामना करताना, प्रॅक्टिशनर्सनी सीमा अटी पडताळून पाहिल्या पाहिजेत, शुन्य-विभागणी जोखीम तपासली पाहिजेत आणि या अत्यंत परिस्थितींमध्ये मॉडेलचे गृहितक वैध आहेत की नाही याचा विचार करावा.
प्रॅक्टिसमध्ये, या एज केससाठी काळजीपूर्वक विचार करणे आवश्यक आहे कारण मानक गृहीतके धरू शकत नाहीत. संस्थापक इक्विटी व्हॅल्यू कॅल्क्युलेटर गणनेमध्ये या परिस्थितीचा सामना करताना, प्रॅक्टिशनर्सनी सीमा अटी पडताळून पाहिल्या पाहिजेत, शुन्य-विभागणी जोखीम तपासली पाहिजेत आणि या अत्यंत परिस्थितींमध्ये मॉडेलचे गृहितक वैध आहेत की नाही याचा विचार करावा.
की माइलस्टोन्सवर ठराविक संस्थापक मालकी
▾
| स्टेज / कार्यक्रम | मीडियन संयुक्त संस्थापक मालकी | श्रेणी | की डायल्युशन ड्रायव्हर |
|---|---|---|---|
| संस्थापक (2 सह-संस्थापक) | 90-100% | 80-100% | कोणतीही गुंतवणूक पूर्व |
| मित्र आणि कुटुंब नंतर | ८०-९२% | ७५-९५% | लहान लवकर फेरी |
| बीजोत्तर फेरी | 65-80% | ५५-८५% | गुंतवणूकदार + पर्याय पूल |
| पोस्ट-मालिका ए | ५०-६५% | 40-70% | गुंतवणूकदार + पर्याय पूल रिफ्रेश |
| मालिका नंतर बी | 35-50% | २५-५८% | वाढ गोल dilution |
| पोस्ट-मालिका C+ | 20-35% | 10-45% | नंतरच्या टप्प्यातील भांडवल |
| IPO वर (लॉकअप नंतर) | १२-२२% | ५-३५% | सार्वजनिक फ्लोट + RSU सौम्यता |
Frequently Asked Questions
▾
बाहेर पडताना संस्थापकांकडे त्यांच्या कंपनीची किती टक्के मालकी असते?
किती भांडवल उभारले गेले, कंपनीचे प्रत्येक टप्प्यावर किती चांगले भांडवल केले गेले आणि पर्याय पूल किती आक्रमकपणे आकारले गेले यावर आधारित बाहेर पडताना संस्थापक मालकी नाटकीयरित्या बदलते. कार्टा डेटा आणि NVCA संशोधनानुसार, सामान्य उद्यम-समर्थित संस्थापक संघ सीरीज B मध्ये 20-35%, सीरीज C मध्ये 12-25% आणि IPO किंवा लेट-स्टेज अधिग्रहणावर 10-20% मालकी आहे. या श्रेणी विस्तृत आहेत - अपवादात्मकपणे भांडवल-कार्यक्षम संस्थापक ज्यांनी आक्रमकपणे वाटाघाटी केल्या आणि उच्च मूल्यमापन केले ते बाहेर पडताना 30-40% राखू शकतात; ज्या संस्थापकांनी मोठ्या ऑप्शन पूलसह अनेक मोठ्या फेऱ्या उभ्या केल्या आहेत त्यांची मालकी 10% पेक्षा कमी असू शकते. कर्मचारी पर्याय पूल सामान्यत: एकूण भांडवलाच्या 15-20% वापरतात, ज्यामुळे संस्थापकांना उपलब्ध असलेला हिस्सा कमी होतो.
कलम 1202 QSBS अपवर्जन काय आहे आणि त्याचा संस्थापक करांवर कसा परिणाम होतो?
अंतर्गत महसूल संहितेचा कलम 1202 पात्र गुंतवणूकदारांसाठी क्वालिफाईड स्मॉल बिझनेस स्टॉक (QSBS) मधून नफ्यावर फेडरल आयकर वगळण्याची तरतूद करते. मुख्य आवश्यकता आहेत: कंपनी सी-कॉर्पोरेशन असणे आवश्यक आहे; स्टॉक जारी करताना कंपनी एक पात्र लहान व्यवसाय असणे आवश्यक आहे (एकूण एकूण मालमत्ता $50M पेक्षा कमी); स्टॉक मूळ जारी करताना (दुय्यम खरेदीमध्ये नाही); धारकाने 5 वर्षांपेक्षा जास्त काळ स्टॉक धारण केलेला असावा; आणि विक्रेत्याने विशिष्ट सक्रिय व्यवसाय आवश्यकता पूर्ण केल्या पाहिजेत. वगळण्याची रक्कम मूळ गुंतवणूक आधारापेक्षा $10M किंवा 10x जास्त आहे. ज्या संस्थापकांनी त्यांच्या शेअर्ससाठी जवळपास शून्य पेमेंट केले आणि एक्झिट होण्यापूर्वी 5+ वर्षे धारण केले त्यांच्यासाठी, बहिष्कार $10M पर्यंतच्या नफ्यावर फेडरल कर काढून टाकू शकतो. 5 वर्षांचा होल्डिंग कालावधी म्हणूनच 83(b) निवडणूक खूप महत्त्वाची आहे — शक्य तितक्या लवकर घड्याळ सुरू केल्याने QSBS होल्डिंग कालावधी बाहेर पडण्यापूर्वी पूर्ण होण्याची शक्यता वाढते.
83(b) निवडणूक म्हणजे काय आणि ती कधी दाखल केली जावी?
83(b) निवडणूक ही प्रतिबंधित स्टॉक (अनिवेशित शेअर्स) प्राप्त झाल्यापासून 30 दिवसांच्या आत IRS कडे दाखल केलेली नोटीस आहे ज्यामध्ये IRS ला सांगितले जाते की प्राप्तकर्त्याला वेस्टिंग ऐवजी अनुदानावरील स्टॉकच्या सध्याच्या उचित बाजार मूल्यावर कर लावायचा आहे. नाममात्र किमतीवर (उदा. $0.0001/शेअर) शेअर्स मिळवणाऱ्या संस्थापकांसाठी जेव्हा कंपनीची किंमत काही नसते तेव्हा 83(b) निवडणूक भरणे म्हणजे अनुदानावर मूलत: शून्य कर भरणे. 83(b) निवडणुकीशिवाय, वेस्टिंग स्टॉकच्या प्रत्येक टप्प्यावर व्हेस्टिंग तारखेला वाजवी बाजार मूल्यावर सामान्य उत्पन्न म्हणून कर आकारला जातो — जर कंपनीचे मूल्य शेअर्स व्हेस्टच्या वेळेनुसार लक्षणीय वाढले असेल तर ते लक्षणीय असू शकते. 30-दिवसांची विंडो निरपेक्ष आहे — ती गहाळ झाल्यास निवडणुकीचा कायमचा अंदाज येतो. वेस्टिंग शेड्यूलसह प्रतिबंधित स्टॉक प्राप्त करणाऱ्या प्रत्येक संस्थापकाने कंपनीच्या वर्तमान मूल्याकडे दुर्लक्ष करून ताबडतोब 83(b) निवडणूक दाखल करावी.
संस्थापक वेस्टिंग कसे कार्य करते आणि सह-संस्थापक सोडल्यास काय होते?
बहुतेक उपक्रम-समर्थित स्टार्टअप्स संस्थापक समभागांना वेस्टिंग शेड्यूलवर ठेवतात - विशेषत: 1-वर्षाच्या क्लिफसह 4 वर्षे. सह-संस्थापक लवकर निघून गेल्यास कंपनीचे संरक्षण करण्यासाठी बहुतेक VC गुंतवणूकदारांना हे आवश्यक असते. जर सह-संस्थापक 1-वर्षाच्या क्लिफच्या आधी निघून गेला, तर ते सर्व गुंतवणूक न केलेले शेअर्स जप्त करू शकतात (जर पूर्णपणे सममूल्यावर पुनर्खरेदीच्या अधीन असतील). जर ते क्लिफ नंतर परंतु पूर्ण वेस्टिंगपूर्वी निघून गेले, तर ते निहित समभाग राखून ठेवतात परंतु गुंतवणूक न केलेले समभाग जप्त करतात. कंपनीला सामान्यत: वाजवी बाजार मूल्य किंवा मूळ खरेदी किमतीच्या कमी दराने गुंतवणूक न केलेले समभाग पुनर्खरेदी करण्याचा अधिकार आहे. निर्गमन सह-संस्थापक कामासाठी मोठ्या इक्विटी पोझिशन्स राखून ठेवणार नाहीत याची खात्री करून वेस्टिंग उर्वरित संस्थापक आणि गुंतवणूकदारांचे संरक्षण करते. गुंतवणूकदारांना मानक अटींची आवश्यकता होण्याआधी संस्थापक त्यांच्या विशिष्ट परिस्थितीसाठी रिव्हर्स वेस्टिंग अटींशी (छोटा क्लिफ, वेगवान वेस्टिंग) वाटाघाटी करू शकतात.
कागद मूल्य आणि लक्षात आलेले संस्थापक मूल्य यात काय फरक आहे?
कागदाचे मूल्य हे संस्थापकाचे वर्तमान कंपनी मूल्यांकनाद्वारे गुणाकार केलेले भाग आहे — एक सैद्धांतिक संख्या जी असे गृहीत धरते की संस्थापक आज त्या मूल्यांकनानुसार सर्व समभाग विकू शकतो. व्यवहारात, खाजगी कंपन्यांचे संस्थापक समभाग मुक्तपणे विकू शकत नाहीत: खाजगी कंपनीच्या स्टॉकसाठी कोणतेही द्रव बाजार नाही आणि गुंतवणूकदार करार सामान्यत: शेअर हस्तांतरणास प्रतिबंधित करतात. रिअलाइज्ड व्हॅल्यू म्हणजे लिक्विडेशन प्राधान्ये, कर आणि प्राप्त केलेली वास्तविक किंमत यांचा हिशेब केल्यानंतर विशिष्ट निर्गमन कार्यक्रमात (IPO, संपादन) संस्थापकाला मिळणारी वास्तविक रोख रक्कम असते. कागदी मूल्य आणि प्राप्त मूल्य यांच्यातील अंतर खूप मोठे असू शकते: शेवटच्या फंडिंग राऊंड पोस्ट-मनी व्हॅल्यूएशनमध्ये पेपर इक्विटीमध्ये $50M असलेल्या संस्थापकाला प्राधान्यांनंतर $40M संपादनावर वास्तविक उत्पन्नात $12M किंवा $800M IPO वर कर-कार्यक्षम उत्पन्नात $35M मिळू शकतात. वास्तववादी आर्थिक नियोजन नेहमी कागदी मूल्यांकनासाठी अनुकूल करण्याऐवजी एकाधिक निर्गमन परिस्थितींवर लक्ष केंद्रित केले पाहिजे.
संस्थापकांनी बाहेर पडण्यापूर्वी त्यांच्या समभागांची दुय्यम विक्री करावी का?
दुय्यम विक्री संस्थापकांना त्यांच्या विद्यमान समभागांचा काही भाग गुंतवणूकदारांना (सामान्यत: नवीन प्राथमिक वित्तपुरवठा फेरीच्या संयोगाने) विकण्याची परवानगी देते जेणेकरून कंपनीतून बाहेर पडण्याची आवश्यकता न पडता वैयक्तिक तरलता प्राप्त होईल. निर्णय यावर अवलंबून आहे: वैयक्तिक आर्थिक गरज (जर संस्थापकाची सर्व निव्वळ संपत्ती अलिक्विड कंपनी इक्विटीमध्ये असेल तर, वैविध्यतेला वास्तविक मूल्य असेल), संभाव्य निर्गमन टाइमलाइन (जर बाहेर पडणे 5+ वर्षे दूर असेल तर, पूर्वीची तरलता काही मूल्यमापन सवलतीची असू शकते), आणि गुंतवणूकदार भावना (गुंतवणूकदार सामान्यतः मध्यम संस्थापक दुय्यमांना समर्थन देतात आणि 10-20% च्या मोठ्या चिन्हे धारण करू शकतात; गुंतवणूकदारांची चिंता). दुय्यम विक्री सामान्यत: शेवटच्या फेरीच्या किमतीच्या सवलतीवर होते (20-30% सवलत सामान्य आहे) आणि त्यात कर परिणाम असू शकतात ज्यांचे कर सल्लागारासह पुनरावलोकन केले पाहिजे.
कॅपिटलायझेशन स्ट्रक्चरचा संपादनामध्ये संस्थापक इक्विटी मूल्यावर कसा परिणाम होतो?
कॅपिटलायझेशन स्ट्रक्चर — विशेषत: एकूण लिक्विडेशन प्रेफरन्स स्टॅक आणि प्राधान्य म्हणजे सहभागी किंवा गैर-सहभागी — एखाद्या संपादनामध्ये संस्थापकांना किती प्राप्त होते यावर खोलवर परिणाम होतो. $50M संपादनात $30M सह गैर-सहभागी 1x प्राधान्य: प्राधान्य $30M घेते, $20M सामायिक स्प्लिट, संस्थापक (35% मालकीचे) $7M प्राप्त करतात. $30M सह $30M सह समान संपादन 2x सहभागी प्राधान्य: preferred घेते $60M फक्त प्राधान्ये (एक्झिट किंमत ओलांडून), संस्थापकाला शून्य मिळते. हे अत्यंत उदाहरण दाखवते की प्रत्येक फेरीत वाटाघाटी करताना प्राधान्य संरचना मूल्यमापन कॅपइतकीच का महत्त्वाची असते. संस्थापकांनी कंपनीच्या यशाचा अर्थपूर्ण फायदा होण्याआधी आवश्यक किमान एक्झिट व्हॅल्युएशन समजून घेण्यासाठी प्रत्येक फेरीत वास्तववादी अधिग्रहण परिस्थिती (फक्त आशावादी नाही) मॉडेल करावी.
Common Mistakes to Avoid
▾
- !लिक्विडेशन प्रेफरन्स स्टॅक वजा न करता मालकी टक्केवारी x पोस्ट-मनी व्हॅल्यूएशन म्हणून इक्विटी मूल्याची गणना करणे — हे बहुतेक वास्तववादी निर्गमन परिस्थितींमध्ये वास्तविक संस्थापकांच्या उत्पन्नाची अतिरेक करते.
- !प्रतिबंधित स्टॉक जारी केल्याच्या 30 दिवसांच्या आत 83(b) निवडणूक दाखल करण्यात अयशस्वी होणे, बाहेर पडताना शेकडो हजारो अतिरिक्त कर भरावे लागतील.
- !संस्थापक इक्विटी व्हॅल्यूचा विचार करताना एकाधिक फेऱ्यांमधून संचयी सौम्यता मॉडेलिंग न करणे - प्रभाव संयुगे 3-4 फेऱ्यांमध्ये लक्षणीय आहे.
- !आर्थिक नियोजनासाठी कंपनीचे वाजवी बाजार मूल्य म्हणून सर्वात अलीकडील-राउंड पोस्ट-मनी व्हॅल्यूएशनचा उपचार करणे - लिक्विडिटी इव्हेंट होईपर्यंत खाजगी कंपनीचे मूल्यांकन सैद्धांतिक असते.
- !कोणतीही सामान्य रक्कम मिळविण्यासाठी आवश्यक असलेल्या किमान निर्गमन मूल्यांकनाकडे दुर्लक्ष करून - संस्थापकांनी नेहमी 'ब्रेक-इव्हन एक्झिट' ची गणना केली पाहिजे ज्याच्या खाली त्यांना प्राधान्यांनंतर काहीही मिळणार नाही.
Pro Tip
तुम्हाला एकूण लिक्विडेशन प्रेफरन्स स्टॅक देखील माहीत असल्याशिवाय तुमच्या शेअरचे नवीनतम पोस्ट-मनी व्हॅल्युएशनमधील कागदी मूल्य अर्थहीन आहे. तुमची इक्विटी खरोखर काय किंमत आहे हे समजून घेण्यासाठी तुमच्या वास्तविक उत्पन्नाचे वास्तववादी निर्गमन मूल्यमापन (बहुतेकदा तुमचा बहुधा संभाव्य परिणाम, स्वप्नातील परिस्थिती नाही) मॉडेल करा.
Did you know?
कार्टा डेटानुसार, मालिका B मधील मध्यवर्ती संस्थापक मालकी सर्व संस्थापकांसाठी अंदाजे 25-30% एकत्रित आहे — परंतु वितरण विस्तृत आहे. काही संस्थापक मोठ्या ऑप्शन पूल्स आणि अनेक फेऱ्यांमुळे इतके कमी झाले आहेत की मालिका B मध्ये त्यांच्याकडे 8-12% इतके कमी आहेत, तर अपवादात्मकपणे भांडवल-कार्यक्षम संस्थापक त्या टप्प्यावर देखील 40%+ राखू शकतात.
Regional Guides
▾
🇺🇸 US▾
🇬🇧 UK▾
🇪🇺 EU▾
References
Read the full guide on how to use this calculator effectively
अधिक वाचा →साप्ताहिक गणित टिप्स मिळवा
दर आठवड्याला कॅल्क्युलेटर टिपा मिळवणाऱ्या १२,०००+ सदस्यांमध्ये सामील व्हा.