शार्प रेशो हे मोजते की तुम्ही घेतलेल्या जोखमीच्या प्रति युनिट किती जास्त परतावा मिळवता, जोखीम-समायोजित आधारावर गुंतवणुकीची तुलना करणे आवश्यक बनवते. 15% परतावा देणारी गुंतवणूक जर तुम्हाला ती साध्य करण्यासाठी आवश्यक अस्थिरता समजली तरच चांगली असते. शार्प रेशो तुम्हाला सांगते की कोणती गुंतवणूक त्यांच्या जोखमीच्या तुलनेत अधिक चांगला परतावा देते.
सूत्र
Sharpe Ratio = (Return - Risk-Free Rate) / Standard Deviation of Returns
किंवा:
Sharpe Ratio = (Rp - Rf) / σp
कुठे:
- Rp = पोर्टफोलिओ परतावा (किंवा मालमत्ता परतावा)
- Rf = जोखीम मुक्त दर (सामान्यतः सरकारी रोखे उत्पन्न)
- σp = पोर्टफोलिओ रिटर्नचे मानक विचलन (अस्थिरता)
उच्च शार्प गुणोत्तर म्हणजे उत्तम जोखीम-समायोजित परतावा. जोखीम-मुक्त दर वजा केला जातो कारण त्या परताव्यात शून्य जोखीम आवश्यक असते, म्हणून आम्ही त्या बेसलाइनपेक्षा जास्त परतावा मोजतो.
कार्य केलेले उदाहरण
गुंतवणूक A: 8% च्या अस्थिरतेसह (मानक विचलन) 12% परतावा गुंतवणूक B: 4% च्या अस्थिरतेसह 10% परतावा जोखीम मुक्त दर: 2%
Sharpe A = (12% - 2%) / 8% = 10% / 8% = 1.25
Sharpe B = (10% - 2%) / 4% = 8% / 4% = 2.0
कमी परिपूर्ण परतावा असूनही गुंतवणुकी B मध्ये उच्च शार्प गुणोत्तर आहे, म्हणजे ते प्रति युनिट जोखीम अधिक चांगले परतावा देते. जर तुम्हाला निवडायचे असेल तर बी अधिक कार्यक्षम आहे.
वेळेचे क्षितिज महत्त्वाचे
शार्प गुणोत्तरांची गणना सामान्यत: 1-वर्षांच्या कालावधीसाठी केली जाते, परंतु तुम्ही √(प्रति वर्ष कालावधी) ने गुणाकार करून लहान कालावधीचे वार्षिकीकरण करू शकता:
Annualized Sharpe = (Monthly Sharpe) × √12
शार्प गुणोत्तरांची तुलना फक्त त्याच कालावधीत केली असल्यास.
तीव्र गुणोत्तरांचा अर्थ लावणे
| तीव्र प्रमाण | व्याख्या |
|---|---|
| < 1 | सरासरीपेक्षा कमी जोखीम-समायोजित परतावा |
| १ - २ | चांगला जोखीम-समायोजित परतावा |
| २ - ३ | खूप छान |
| > 3 | अपवादात्मक |
लक्षात ठेवा हे बेंचमार्क आहेत; संदर्भ महत्त्वाचे. 0.5 चे शार्प गुणोत्तर स्थिर बाँड फंडासाठी स्वीकार्य असू शकते परंतु वाढ इक्विटी फंडासाठी निराशाजनक असू शकते.
मर्यादा
शार्प रेशो हे परताव्याच्या सामान्य वितरणाचे गृहीत धरते (ज्याचे वास्तविक बाजार उल्लंघन करतात), स्क्युनेस आणि फॅट टेल्सकडे दुर्लक्ष करते आणि जोखीम उपाय म्हणून मानक विचलनाचा वापर करते (जरी जोखीम असलेल्या मूल्यासारखे इतर उपाय अस्तित्वात आहेत). तसेच, ते मागासलेले दिसते — ऐतिहासिक शार्प गुणोत्तर भविष्यातील कामगिरीची हमी देत नाही.
टिप्स
समान श्रेणी आणि वेळ क्षितिजांसह गुंतवणूकीची तुलना करण्यासाठी शार्प गुणोत्तर वापरा. हे फंड मॅनेजरच्या कौशल्याची तुलना करण्यासाठी देखील उपयुक्त आहे - स्थिर अस्थिरतेसह सातत्यपूर्ण उत्कृष्ट कामगिरी नशीब नव्हे तर वास्तविक अल्फा दर्शवते.
तुमच्या गुंतवणुकीच्या जोखीम-समायोजित परताव्याची झटपट तुलना करण्यासाठी आमचे शार्प रेशो कॅल्क्युलेटर वापरा.