Hoe u de winst per aandeel (EPS) kunt berekenen
Winst per aandeel (EPS) is een van de meest gebruikte maatstaven in aandelenanalyse. Het vertelt beleggers hoeveel winst een bedrijf genereert voor elk uitstaand aandeel. Een hogere winst per aandeel duidt over het algemeen op een sterkere winstgevendheid en kan de koersstijging stimuleren.
De basis-EPS-formule
EPS = (Net Income − Preferred Dividends) / Weighted Average Common Shares Outstanding
Stapsgewijs voorbeeld
Financiële gegevens van het bedrijf:
- Netto inkomen: $10 miljoen
- Voorkeursdividenden: $500.000
- Gemiddeld uitstaande aandelen: 4,75 miljoen
WPA = ($10.000.000 − $500.000) / 4.750.000 = $9.500.000 / 4.750.000 = € 2,00 per aandeel
Basis versus verdunde EPS
- Basis-EPS: Maakt gebruik van daadwerkelijk uitstaande aandelen
- Verwaterde winst per aandeel: Er wordt van uitgegaan dat alle converteerbare effecten (opties, warrants, converteerbare obligaties) worden uitgeoefend, waardoor het aantal aandelen toeneemt. Verdunde EPS is altijd ≤ Basis EPS en wordt als het meer conservatieve, belangrijke cijfer beschouwd.
Verdunde EPS-formule:
Diluted EPS = (Net Income − Preferred Dividends) / (Basic Shares + Dilutive Securities)
EPS gebruiken bij waardering
De koers-winstverhouding (P/E), een van de meest voorkomende waarderingsmaatstaven, maakt gebruik van WPA:
P/E Ratio = Stock Price / EPS
Als een aandeel wordt verhandeld tegen €40 en de winst per aandeel €2,00, is de koers/winstverhouding 20×, wat betekent dat beleggers €20 betalen voor elke €1 winst.
EPS-groei
De groei van de winst per aandeel is vaak belangrijker dan het absolute niveau van de winst per aandeel. Een bedrijf dat de winst per jaar met 20% laat groeien, wordt doorgaans hoger gewaardeerd dan een bedrijf met een vlakke winst per jaar op hetzelfde niveau.
Gebruik onze EPS-calculator om elk beursgenoteerd bedrijf te evalueren.