Compound Annual Growth Rate (CAGR) måler den gjennomsnittlige årlige vekstraten for en investering over en periode lengre enn ett år. Det jevner ut volatiliteten for å gi et enkelt representativt veksttall.
CAGR-formelen
CAGR = (Ending value ÷ Beginning value)^(1/n) − 1
Hvor n = antall år
Eksempel: En investering vokser fra £10 000 til £18 000 over 6 år:
CAGR = (18,000 ÷ 10,000)^(1/6) − 1
CAGR = 1.8^(0.1667) − 1
CAGR = 1.1029 − 1 = 10.29%
Hvorfor CAGR er nyttig
Faktisk år for år avkastning er ofte volatil. CAGR gir et enkelt, sammenlignbart tall.
| År | Retur | Porteføljeverdi |
|---|---|---|
| Start | — | £10 000 |
| 1 | +30% | £13 000 |
| 2 | −15 % | £11 050 |
| 3 | +22% | £13 481 |
| 4 | +5% | £14 155 |
| 5 | −8 % | £13 023 |
| 6 | +38% | £17 972 |
Aritmetisk gjennomsnitt: (30−15+22+5−8+38)/6 = 12 % – misvisende CAGR: (17 972/10 000)^(1/6) − 1 = 10,2 % — nøyaktig
Det aritmetiske gjennomsnittet overvurderer den sanne sammensatte avkastningen.
CAGR-referansetabell
| Scenario | Startverdi | Sluttverdi | år | CAGR |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 (langsiktig) | £10 000 | £76 000 | 20 | 10.7% |
| Eiendom | £150 000 | £280 000 | 10 | 6.5% |
| Sparekonto | £10 000 | £12 200 | 5 | 4.0% |
| Bedriftsinntekter | £1 millioner | 3,5 millioner pund | 8 | 16.9% |
CAGR vs Absolutt Return
| Metrisk | Formel | Best for |
|---|---|---|
| Absolutt avkastning | (Slutt − Start) / Start | Enkeltperiode sammenligning |
| CAGR | (Slutt/Start)^(1/n) − 1 | Flerårig sammenligning |
| Annualisert avkastning | Som CAGR men for underår | Mindre enn 12 måneder |
Anslått fremtidig verdi ved bruk av CAGR
Omorganisere formelen:
Future value = Present value × (1 + CAGR)^n
Eksempel: Hvis en bedrift vokser med 15 % CAGR, hva vil inntekten på 2 millioner pund bli om 5 år?
£2M × (1.15)^5 = £2M × 2.011 = £4.02M
Begrensninger
- CAGR forutsetter jevn vekst - det skjuler flyktighet – To investeringer med samme CAGR kan ha svært ulike risikoprofiler
- Tar ikke hensyn til kontantstrømmer inn og ut av en investering